Ibu kota Bitcoin yang sedang tidur akhirnya terbangun

Protes Suriah 2011

Bahasa asli: Unicorn Hitam

Perancis

Sekarang, ketika kebanyakan orang membeli bitcoin, mereka tidak menggunakannya sama sekali。

Mereka memegang bitcoin, yang mereka sebut emas digital, dan dengan bangga mengklaim menjadi " berorientasi pada investasi jangka panjang". Lagipula, Bitcoin memenangkan reputasi itu。

Tapi kepemilikan besar seperti itu membentuk salah satu kolam tak aktif terbesar modal dalam ekosistem enkripsi hari ini. Füfine sekitar 61% bitcoin belum dipindahkan selama lebih dari setahun, dan hampir 14% bitcoin belum dipindahkan selama lebih dari satu dekade. Meskipun bitcoin memiliki nilai pasar lebih dari $2 triliun, hanya 0.8 persen bitcoin saat ini terlibat dalam segala bentuk keuangan terdesentralisasi (DeFi)。

Dengan kata lain, bitcoin adalah aset paling berharga dalam mata uang terenkripsi, tetapi pada saat yang sama aset yang paling sedikit digunakan。

Sekarang, mari kita membandingkan ini dengan aspek lain mata uang terenkripsi:

• Mata uang emas sedang diselesaikan secara global dalam skala besar。
• DUKUNGAN TERHADAP KONTRAK-KONTRAK CERDAS, ORGANISASI OTONOM YANG LAYAK (DAO), DOMPET DAN EKONOMI SECARA KESELURUHAN。
• TRANSAKSI LAPISAN KEDUA JARINGAN (L2) MENGOPERASIKAN EKOSISTEM LENGKAP YANG TERDIRI DARI PINJAMAN, TRANSAKSI, PERMAINAN DAN RIBUAN APLIKASI。

Pada saat yang sama, Bitcoin, sebagai aset terbesar, paling aman dan paling banyak dipegang, tidak mampu melakukan semua ini。

Sebagai kontras, ia memiliki triliunan dolar senilai kesia-siaan, menghasilkan pendapatan maupun likuiditas, dan tidak memiliki kontribusi terhadap ekonomi secara keseluruhan selain keamanan dan kenaikan harga。

Ketika orang mencoba memecahkan masalah, berbagai program menciptakan masalah baru. Lilit BTC, meskipun pernah populer, membutuhkan kepercayaan pada kustodian. Jembatan ini memungkinkan Anda untuk mentransfer bitcoin ke rantai lain, tetapi juga menimbulkan risiko keamanan. Pemegang Bitcoin wan untuk menggunakan bitcoin mereka, tetapi infrastruktur tidak pernah menyediakan cara aman dan asli untuk mencapai ini。

Namun ini akhirnya berubah, dan selama beberapa tahun terakhir, ekosistem yang benar-benar baru terbentuk di sekitar Bitcoin, yang berusaha melepaskan semua modal ini "tidur" tanpa memaksa orang untuk menyegel Bitcoin mereka, mempercayai perantara atau memindahkannya ke tahanan orang lain。

Kenapa Bitcoin di sini

Tidak ada kecelakaan bahwa Bitcoin menjadi aset pasif. Seluruh arsitekturnya bergerak ke arah itu. Bitcoin membuat trade-off yang jelas jauh sebelum desentralisasi keuangan: menempatkan keselamatan di atas segalanya. Keputusan ini membentuk kebudayaannya, lingkungan perkembangannya dan akhirnya mempengaruhi jenis kegiatan ekonomi di sekitar yang berkembang。

Hasil ini telah menjadi rantai blok yang sangat tidak dapat dilepas, yang, sementara memfasilitasi transfer dana, telah benar-benar menghambat inovasi. Sebagian besar dari mereka hanya melihat gejala: mobilitas rendah, tingkat hibernasi tinggi dan monopoli seating bitcoin, tetapi akar penyebab masalah jauh lebih dalam。

Batasan pertama adalah model skrip bitcoin. Ia sengaja menghindari kompleksitas dan karenanya tetap dapat diprediksi dan sulit dieksploitasi. Ini berarti bahwa tidak ada kemampuan komputasi universal, tidak ada logika keuangan utama dan tidak ada otomatisasi berantai. Ini didasarkan pada asumsi bahwa pengembang akan berkembang. Pembangunan dari bitcoin didasarkan pada asumsi bahwa pengembang tidak boleh berkembang。

Batas kedua adalah jalan menuju peningkatan bitcoin. Setiap perubahan, bahkan perubahan kecil dalam fungsi, memerlukan koherensi ekosistem secara keseluruhan. Garpu keras buatan nenek moyang hampir mustahil di tingkat sosial, sedangkan garpu lunak membutuhkan waktu bertahun-tahun. Akibatnya, bitcoin hampir stagnan ketika mata uang terenkripsi lainnya mengubah seluruh paradigma desain (misalnya, pemasaran otomatis, akun abstrak, jaringan sekunder, rantai blok modular). Ini telah menjadi lapisan pemukiman, tetapi tidak pernah lapisan eksekutif nyata。

Batasan ketiga adalah pada tingkat budaya. Ekosistem pengembang Bitcoin pada dasarnya konservatif. Konservatisme ini melindungi jaringan, tetapi juga menghambat eksperimen. Setiap proposal untuk memperkenalkan kompleksitas akan dipertanyakan. Pola pikir ini membantu melindungi bagian bawah, tetapi juga memastikan bahwa infrastruktur keuangan baru tidak muncul di Bitcoin seperti di tempat lain。

Selain itu, terdapat kendala struktural: nilai bitcoin tumbuh lebih cepat daripada infrastruktur periferalnya. Rumah Ether telah memiliki kontrak cerdas dari awal; Solana telah menggunakan desain volume tinggi dari awal. Nilai dari Bitcoin telah diperluas menjadi kelas aset sebelum memperluas jangkauannya".tersedia". Hasilnya, sebuah paradoks telah muncul di seluruh ekosistem: Anda memiliki triliunan dolar dalam modal, tetapi ada sedikit tempat untuk menyebarkannya。

Keterbatasan terakhir adalah interoperabilitas. Bitcoin unik terisolasi, dan tidak dapat interoperabilitas dengan rantai blok lain dan tidak memiliki jembatan primer. Hingga saat ini, bitcoin belum terhubung dengan lingkungan implementasi eksternal dengan cara yang meminimalkan kepercayaan. Oleh karena itu, setiap upaya untuk membuat Bitcoin tersedia harus sepenuhnya meninggalkan model keamanan Bitcoin, seperti menyegel, mengekang, hosting casting, multiple signature dan aliansi. Pendekatan ini tidak pernah dapat diperluas untuk aset berdasarkan ketidakpercayaan terhadap perantara。

Alternatif pertama: segeler, rantai samping dan rantai silang jembatan

Karena jelas terlihat bahwa bagian bawah Bitcoin tidak dapat mendukung kegiatan yang bermakna, industri telah mengembangkan pilihan alternatif seperti biasa. Awalnya, program - program ini tampaknya telah mengalami kemajuan, sehingga Bitcoin dapat memasuki daerah - daerah tempat kegiatan DeFi berkembang pesat. Namun dengan melihat lebih dekat, mereka semua memiliki cacat umum: penggunaan program ini harus meninggalkan bagian dari Bitcoin Trust Model。

Contoh yang paling mencolok adalah Wrapper Bitcoin. Ini pernah berfungsi sebagai jembatan default antara Bitcoin dan Ethera, dan selama beberapa waktu model tampaknya bekerja. Ia melepaskan likuiditas, membiarkan Bitcoin digunakan sebagai jaminan, untuk berdagang di pedagang otomatis, untuk melaksanakan gadaian, untuk re-deal, untuk mengkolateralisasi kembali — pada dasarnya untuk mencapai apa yang Bitcoin sendiri tidak dapat lakukan. Akan tetapi, harga yang mahal adalah bahwa keberadaan bitcoin yang disegel itu menyiratkan bahwa bitcoin sejati dipegang oleh orang lain. Ini berarti kepercayaan, kebergantungan pada institusi eksternal, risiko operasional dan sistem jaminan tidak terkait dengan mekanisme keamanan bawah Bitcoin。

Sistem Federalised untuk mengurangi beban kepercayaan ini dengan menyebarkan kontrol atas entitas ganda. Tidak seperti kustodian tunggal, kelompok memegang bitcoin untuk mendukung enkapsulasi. Ini telah membaik, tapi jauh dari menghilangkan kepercayaan. Pengguna-pengguna kegodosis terus mengandalkan sekelompok operator yang terkoordinasi, dan intensitas efek sauh hanya bergantung pada insentif dan integritas mereka. Ini bukan solusi yang sempurna bagi komunitas yang lebih memilih sistem kepercayaan。

Teknologi lintas rantai jembatan menimbulkan masalah baru. Pengguna-pengguna woagon tidak lagi bergantung pada hosting, tetapi pada satu set certifier eksternal, yang umumnya kurang aman daripada rantai dari mana pengguna meninggalkan. Teknologi jembatan rantai silang telah membuat transfer rantai silang bitcoin mungkin, tetapi juga telah menjadi salah satu celah keamanan terbesar di daerah mata uang terenkripsi. Berbagai macam analisis menunjukkan bahwa pelanggaran jembatan merupakan salah satu sumber kerugian keuangan terbesar di wilayah mata uang terenkripsi。

KEMUNCULAN RANTAI SAYAP SEMAKIN KOMPLEKS. MEREKA ADALAH RANTAI BITCOIN TERPISAH, DIHUBUNGKAN MELALUI BERBAGAI MEKANISME JANGKAR. BEBERAPA RANTAI DIAPIT MEMILIKI KONTROL TANDATANGAN GANDA, SEMENTARA YANG LAIN MEMILIKI SERTIFIKAT SPV. TAPI TAK SATU PUN DARI MEREKA MEWARISI KEAMANAN BITCOIN. MEREKA MENGOPERASIONALKAN MEKANISME KONSENSUS MEREKA SENDIRI, KOLAM SERTIFIKASIER DAN SISTEM PENILAIAN RISIKO. NAMA LABEL "BITCOIN-SIDE CHAIN" SERING KALI LEBIH DARI KEPALA PEMASARAN DARIPADA FAKTA. MOBILITAS TIDAK BERGERAK, TAPI TIDAK ADA KEAMANAN。

secara umum dari semua pendekatan ini adalah bahwa mereka telah mendorong bitcoin keluar ke luar, keluar dari struktur bawah dan ke lingkungan di mana aturan ditegakkan oleh orang lain. ini memecahkan masalah kebolehgunaan dalam jangka pendek, tetapi menyebabkan masalah yang lebih besar:   bitcoin tiba-tiba mulai beroperasi di bawah model kepercayaan yang ia sendiri bertujuan untuk menghindari。

Defisiensi ini jelas:

• Lilitan Lilit Bitcoin (Balut BTC) tumbuh hanya karena orang menoleransi lembaga sebagai solusi sementara。
• Meskipun rantai mengapit ada, kegagalannya untuk mewarisi keamanan Bitcoin tetap terbatas pada pasar kecil。
• Jembatan rantai silang menghubungkan Bitcoin dengan rantai lain, tetapi juga memperkenalkan benar-benar cara baru menyerang。

Setiap alternatif alamat satu masalah, tetapi mengangkat yang lain。

Coret tembusan: Bitcoin akhirnya memiliki bahasa baru

Batasan Bitcoin telah lama dianggap tidak dapat diubah. Struktur bawah tidak akan diubah, upgrade akan lambat, dan proposal apapun untuk meningkatkan kemampuannya untuk mengekspresikan akan ditolak sebagai risiko yang tidak perlu。

Namun, selama beberapa tahun terakhir, anggapan ini mulai goyah。

Bitcoin telah memperoleh "validasi tanpa penegakan" kemampuan: Terobosan yang paling penting adalah munculnya model validasi jenis baru yang memungkinkan Bitcoin untuk memeriksa perhitungan yang selesai di tempat lain tanpa menjalankan perhitungan secara langsung。

Terobosan inilah yang memungkinkan BitVM dan kemudian untuk sistem seperti BitVM. Sistem-sistem ini tidak mengubah fungsionalitas Bitcoin, tetapi lebih memanfaatkan kemampuannya untuk menegakkan hasil melalui sertifikasi anti-fraud。

INI BERARTI BAHWA ANDA DAPAT MEMBANGUN LOGIKA, APLIKASI DAN BAHKAN MELENGKAPI LINGKUNGAN IMPLEMENTASI DI LUAR BITCOIN, YANG MASIH MEMASTIKAN KEBENARANNYA. HAL INI AGAK BERBEDA DENGAN GAGASAN "SEMUA KARYA DI TINGKAT L1" DI ETHER HOUSE. AJUDI BITCOIN AKHIRNYA SIAP UNTUK DITEGUR. INILAH MENGAPA PINTU BERIKUT AKHIRNYA DIBUKA:

• Banyak jaminan Bitcoin (Rollup)
• Jembatan Minimisasi kepercayaan
• Bitcoin Berprogram Perbendaharaan
• Perhitungan Underlink, verifikasi rantai

Penataran seperti Taproot telah secara implisit memperluas aplikasi bitcoin: Taproot awalnya tidak dipromosikan sebagai DeFi, tetapi menyediakan BTCFi dengan basis enkripsi yang diperlukan: tanda tangan ganda biaya yang lebih rendah, pengeluaran jalur kunci yang lebih fleksibel dan perlindungan privasi yang lebih baik. Yang lebih penting lagi, hal ini telah memungkinkan struktur seperti Taproot Asset (untuk menstabilkan koin) dan sistem perbendaharaan yang lebih maju。

Kampung 3. Munculnya aset Bitcoin awal: Dengan munculnya Taproot dan sistem sertifikasi yang diperbarui, proyek ini mulai memperkenalkan aset berdasarkan atau aman dari Bitcoin tanpa perlu penyegelan BTC。

Digabungkan dengan Taproot, tandatangan Schnorr dan teknik otentikasi rantai baru, pengembang sekarang dapat membangun aset pada Bitcoin sendiri atau secara langsung mewarisi aset keamanan Bitcoin。

Ini termasuk sebagai berikut:

• Aset Taproot (Tether)
• Tak perlu mengandalkan mata uang bitcoin yang distabilkan dari Ether, Solana atau Cosmos
• ASET SINTETIS TIDAK BERGANTUNG PADA HOSTING ANCHOR BTC DUKUNGAN
• Perbendaharaan Berprogram dan Tanda Tangan Berganda Struktur - struktur yang sebelumnya tidak dapat dicapai

Untuk pertama kalinya, aset yang dikeluarkan dalam bitcoin dapat digunakan tanpa meninggalkan bitcoin. Selain itu, aset yang dikeluarkan dalam bitcoin tidak perlu dilepaskan dari kepercayaan。

^ a b c d e f g h i j k l m n o p q r. Bitcoin menjadi mungkin: Bitcoin tidak pernah memiliki keuntungan per se. Secara historis, satu-satunya cara bagi Bitcoin untuk " memperoleh" pendapatan adalah mengemasnya, mengirimnya ke wali, meminjamnya pada platform terpusat, atau membawa jembatannya ke rantai blok lain. Semua pendekatan ini berisiko, sepenuhnya terlepas dari model keamanan Bitcoin。

\"BTCFi\" memperkenalkan cara mencari bitcoin baru. Bagaimana itu bisa terjadi? Dengan menciptakan sistem yang memungkinkan Bitcoin berkontribusi pada keamanan cyber. Tiga jenis berasal dari ini:

Perjanjian Bitcoin (untuk jaringan lain): Sekarang ini BTC dapat melindungi jaringan POS atau rantaian aplikasi tanpa meninggalkan rantai Bitcoin。

AKTE BITCOIN: SEPERTI HALNYA ETHERPO DAPAT MELINDUNGI PERJANJIAN GANDA MELALUI MEKANISME KEAMANAN BERSAMA, BITCOIN SEKARANG DAPAT DIGUNAKAN SEBAGAI JAMINAN UNTUK MENDUKUNG RANTAI EKSTERNAL, RAMALAN, LAPISAN DA, DLL。

Sistem revenue berbasis jaringan kilat: Perjanjian-perjanjian seperti Stroom memungkinkan BTC yang digunakan dalam saluran jaringan kilat untuk menghasilkan pendapatan dengan menyediakan likuiditas, tanpa kebutuhan yang sama untuk menyegel atau mengandalkan jembatan hosting。

Ini tidak akan terjadi sampai BTCFi muncul。

Akhirnya ia memiliki lapisan eksekutif:   perkembangan terbaru dalam sertifikasi rantai telah memungkinkan Bitcoin untuk memberlakukan perhitungan non-implementasi sendiri. Ini memungkinkan pengembang untuk membangun rollup, lintas rantai jembatan dan sistem kontrak di sekitar bitcoin, yang mengandalkan bitcoin untuk validasi daripada perhitungan. Tingkat dasar tetap tidak berubah, tetapi lapisan luar sekarang dapat mengoperasikan logika dan membuktikan keabsahannya terhadap Bitcoin sesuai kebutuhan。

Ini memberi Bitcoin kapasitas yang belum pernah terjadi sebelumnya untuk mendukung aplikasi, perilaku kontraktual yang sama dan fungsi yayasan keuangan baru tanpa mentransfer Bitcoin ke hosting sistem atau perjanjian penulisan ulang. Ini bukan kontrak pintar "bitcoin" tetapi model validasi, yang menjaga kesederhanaan bitcoin dan membuat sistem lebih kompleks di sekitarnya。

View: Apa yang sebenarnya dibangun

Dengan kematangan alat sertifikasi dan portabilitas bawah, ekosistem Bitcoin akhirnya mulai meluas dengan cara yang tidak lagi bergantung pada kustodian atau enkapsulasi aset. Ini bukan produk tunggal atau kategori, tetapi serangkaian tier yang berhubungan yang sekarang telah muncul, untuk pertama kalinya memberikan Bitcoin sistem ekonomi yang berfungsi dengan baik. Cara paling sederhana untuk memahami hal ini adalah dengan melihat bagaimana komponen ini saling melengkapi。

TINGKAT INFRASTRUKTUR INFRASTRUKTUR: PERUBAHAN PERTAMA YANG DAPAT DICATAT ADALAH MUNCULNYA LINGKUNGAN IMPLEMENTASI YANG AMAN DI BITCOIN. LINGKUNGAN INI BUKAN PESAING LEVEL L1, JUGA TIDAK MENCOBA MENGUBAH BITCOIN MENJADI PLATFORM KONTRAK YANG CERDAS. MEREKA ADALAH SISTEM EKSTERNAL UNTUK PERHITUNGAN PENGOLAHAN DAN HANYA MENGANDALKAN BITCOIN UNTUK VALIDASI. PEMISAHAN SEPERTI ITU SANGAT PENTING. INI MENCIPTAKAN RUANG DI MANA PEMINJAMAN, PERDAGANGAN, MANAJEMEN JAMINAN DAN BAHKAN FUNGSI BAWAH YANG LEBIH KOMPLEKS BISA ADA TANPA ADA PERUBAHAN PADA LAPISAN DASAR TT$. INI JUGA MENGHINDARI KEKURANGAN MODEL LAMA, DI BAWAH MANA PENGGUNAAN BITCOIN BERARTI MEMBERIKANNYA KEPADA WALI ATAU MEMPERCAYAI BEBERAPA TANDA TANGAN. SEKARANG, BITCOIN ITU SENDIRI TETAP TIDAK BERUBAH; PERHITUNGAN DIBUAT DI SEKITARNYA。

Aset dan lapisan kepercayaan: Pada saat yang sama, generasi baru jembatan rantai silang Bitcoin mulai mengambil bentuk, yang tidak lagi berbasis kepercayaan, jembatan berbasis kepercayaan pada siklus sebelumnya, tetapi dibangun di sekitar hasil yang dapat diverifikasi. Alih-alih mewajibkan pengguna untuk mempercayai sekelompok operator, sistem ini menggunakan mekanisme tantangan dan sertifikat penipuan untuk secara otomatis menolak kesalahan dalam konversi status. Akibatnya, pengguna dapat memindahkan bitcoin dengan aman ke lingkungan luar tanpa mengandalkan asumsi kepercayaan yang rapuh yang sebelumnya dirancang. Yang lebih penting lagi, jembatan ini sejalan dengan persepsi inheren tentang keamanan pada bagian pemegang Bitcoin: yang paling sedikit kepercayaan, paling sedikit ketergantungan。

Peringkat persetujuan: Seiring arus aset menjadi lebih aman, fase inovasi berikutnya akan berfokus pada peran bahwa bitcoin dapat bermain di lingkungan ini. Dalam konteks inilah pasar untuk pengembalian dan keamanan muncul. Untuk sebagian besar sejarah Bitcoin, setiap keuntungan yang dibuat melalui Bitcoin harus diserahkan kepada pertukaran atau disegel dalam rantai blok lainnya. Hari ini, rekrutan dan re-committing model memungkinkan Bitcoin untuk berkontribusi untuk keamanan jaringan eksternal tanpa dihapus dari kontrolnya. Penggainan tidak berasal dari risiko kredit atau re-kollateralisasi, tetapi dari pemeliharaan konsensus atau validasi nilai ekonomi perhitungan。

Pada saat yang sama, aset Bitcoin awal mulai muncul. Ketimbang menyegel atau memindahkan bitcoin ke pabrik Ether, pengembang mulai menggunakan teknik seperti Taproot, tandatangan Schnorr dan otentikasi rantai untuk mengeluarkan aset pada bitcoin atau aset jangkar atas mekanisme keamanan bitcoin. Ini termasuk koin stabil yang langsung ditemukan pada infrastruktur Bitcoin, aset sintetis yang tidak bergantung pada kustodian, dan struktur perbendaharaan yang memungkinkan kondisi pengeluaran yang lebih fleksibel. Semua ini memperluas utilitas bitcoin tanpa memperkenalkannya ke model kepercayaan yang berbeda。

Perkembangan ini menarik dalam isolasi. Mereka bersama-sama menandai lahirnya sistem keuangan bitcoin pertama yang koheren. Perhitungan ultima dapat dilakukan di bawah rantai dan ditegakkan dalam bitcoin. Zatcoin dapat dipindahkan dengan aman tanpa kepercayaan. Ia menerima manfaat tanpa meninggalkan kepercayaannya sendiri. Aset-aset unggul dapat bertahan hidup tanpa mengandalkan keamanan dan keamanan ekosistem lain. Setiap kemajuan ini alamat berbagai bagian dari perangkap mobilitas yang telah melanda Bitcoin selama lebih dari satu dekade。

Pendapatku

Dan saya pikir cara paling sederhana untuk melihat BTCFi adalah bitcoin akhirnya memiliki ekosistem yang sesuai dengan ukurannya. Selama bertahun - tahun, orang - orang telah mencoba membangun ekosistem Bitcoin dengan alat - alat yang sebaliknya tidak mendukung triliunan derajat mobilitas. Tidak ada pemegang Bitcoin serius yang akan menempatkan Bitcoin mereka pada jangkar hosting, cross-link atau ad hoc bypass, dan mereka tidak。

GELOMBANG INI BERBEDA, KARENA SEPENUHNYA DIDASARKAN PADA ATURAN BITCOIN SENDIRI UNTUK MENERIMA BITCOIN. MODEL KEAMANANNYA MASIH UTUH, SELF-CUSTODY MASIH UTUH, DAN SISTEM SEKITARNYA AKHIRNYA CUKUP KUAT UNTUK MEMBAWA MODAL YANG BERARTI. SELAMA SEBAGIAN KECIL BTC TIDAK AKTIF DAN MULAI BERGERAK KARENA INFRASTRUKTUR AKHIRNYA COCOK DENGAN MEREKA, DAMPAKNYA AKAN SANGAT BESAR。

Gelombang baru ini tidak sama seperti sebelumnya, karena menanggapi tantangan dengan caranya sendiri. Model keamanan yang masih tetap utuh, mekanisme swa-custody tetap utuh dan sistem di sekitar bitcoin akhirnya cukup kuat untuk membawa arus modal yang signifikan. Bahkan jika hanya sebagian kecil bitcoin tidur mulai mengalir karena infrastruktur akhirnya matang, dampaknya akan signifikan。