Bitcoin 4 년주기 : 패턴 변경 없음, 플레이에서 변경 없음

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비트 코인의 4 년주기는 여전히 작동합니까? 암호화 통화의 역사에서 가장 예측 가능한 붕괴는 아직 준비되지 않았습니다。

2025 년 가축 시장의 피크에서 암호화 영역에서 가장 일반적인 인수 중 하나가 이미 통과 한 4 년주기가 모든 것을 변경했으며 오래된 규칙이 더 이상 적용되지 않았습니다. 그러나, 비트 코인은 거의 피크에 도달, 그에 의해 떨어졌다 50 센트, 그리고 지금은 순환 프레임 워크에 그것의 장소를 계획. 그래서 우리는 정말 무슨 일이 있었는지에 대해 잘 이야기하자。

4 년 주기는 죽지 않습니다. 구매자는 다릅니다

2024년과 2025년을 넘는 암호화 시장은 BITCOIN ETF가 모든 것을 변경하고, 기관은 반감기에 의해 구동되는 4년 주기 및 DIASPORA는 더 이상 적용되지 않습니다. 슈퍼 사이클, BEAR CITY가 다시 오지 않습니다。

그 이유는 convincing 소리. Bitcoin은 반감기 전에 높은 자격을 얻었다. ETF의 유입 기록. Michael Saylor는 비트 코인의 수십억을 일주일에 구매합니다. 처음에는 주류 금융 매체도 준수 자산 범주로 비트 코인을보고했습니다. 전체 시장 분위기는 오래된 규칙이 더 이상 존재하지 않는 인상을주었습니다。

그러나 비트 코인은 10 월 6, 2025에 $ 126,296의 피크를 명중하고, 그 다음 떨어지기 시작했습니다. 가격은 지금 그것의 높은 점에서 약 50 퍼센트에 의해 떨어졌다, 두려움의 인덱스는 극단적 인 두려움의 상태에, 그리고 차트에서 죽은 끝이있다. 죽은 것으로 간주되는주기는 2013, 2017 및 2021에서 정확하게 배치됩니다。

사이클은 죽지 않습니다, 그것은 단지 더 숨겨져있다. 왜 숨겨져있는 이유, 즉, 왜 아무도 최고를 포위하지, 왜 하나의 최고 지표가 경고되지 않은, 우리가 어디와 우리가가는 곳을 이해하는 가장 중요한 포인트입니다。

그러나 우리가 이 점으로 가기 전에, 우리는 주기가 무엇인지 알고 있어야하고 왜 10 년 이상 지속됩니다. 사이클이 잘못되지 않도록하십시오. 시장은 실제로 바뀌 었습니다. 그 사이클이 깨지지 않았지만 그들과 함께 변경했습니다。

4 년마다 반감기 이벤트는 50 %의 새로운 출력에서 비트 코인의 번호를 줄입니다. 광부는 비트 코인의 가장 크고 가장 지속 가능한 판매자이며, 그들은 그것을 파고 운영 비용을 커버하기 위해 판매합니다. 생산이 절반으로 절단 할 때, 매일 시장에 판매 된 비트 코인의 양은 극적으로 떨어졌다. 수요가 상수되거나 증가되면 가격은 결국 상승합니다. 이것은 비트 코인의 가격 변동을위한 기본 메커니즘이지만, 이론이 아니라 공급 주문 관계입니다。

2012년부터 성공할 수 있는 halves에서 돌아보고, bitcoin 가격의 변환은 예외 없이 반복됩니다。

4개의 주기, 4개의 반. 각각의 기본 구조는 동일합니다. 그리고 죽은 자들을 주장하는 것이 무엇인지: 주기는 NARRATIVES에 대해 걱정하지 않습니다. ETF를 통해 구매하기 때문에, 단순히 변경하지 않는 공급 및 주문 메커니즘에 작동합니다. 4 월 2024에서 HALVE. BITCOIN은 10 월 6, 2025, 535 일 후에 최고를 명중합니다. 각 이전 사이클을 HALVING 한 후 오른쪽, 역사적인 창의 480 및 550 일 사이에。

주기는 결코 죽습니다. 그것은 단지 구매자가 다르기 때문에 얼굴에 다릅니다. 이 차이: 기관 요구는 분산된 수요를 대체합니다 왜 최고 지시자가 방아쇠가 없고, 왜 최고 신호에 집중하는 대부분의 사람들은 단순히 정상을 놓습니다。

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또한 충분한 주의를받지 않는 이 주기에 있는 안정되어 있는 본이 있습니다: 바닥은 항상 정상 후에 년의 주위에 입니다. 정확히 1 년이 아니지만, 범위는 눈에 띄게 단단합니다. 2013 년 피크 이후, 바닥은 410 일에왔다. 2017 년 이후 363 일이었습니다. 2021 이후 376 일이었습니다. 이 리듬이 여전히 장소에있을 경우, 현재의 사이클의 바닥은 9 월 2026과 11 월 중순 사이에 떨어질 것입니다。

또한 드롭 데이터의 명확한 추세가 있습니다 : 86 퍼센트, 84 퍼센트, 78 퍼센트, 이는 이제 50 퍼센트에서 65로 될 가능성이 있습니다. 모든 시간 곰 도시는 지속 시간 보다는 더 가볍습니다. 이것은 COINCIDENCE가 아닙니다. 그것은 성숙한 자산을 반영 : 이제 공황에서 판매하지 않는 기관 구매자, 구조적 수요를 창출하는 규제 ETF 시장, BITCOIN을 보유하고있는 사업은 균형 시트에 대한 자본 예비. 구매자 성숙한, 휘발성 감소됩니다。

이 주기는 또한 그것을 반발하기 전에 비트 코인의 기록에 있는 UNPRECEDENTED 증가를 보았습니다. 3 월 2024에서 정확히 4 월 20 일에 반란되기 전에 비트 코인은 $ 73,581에 도달했으며, 2021 년에 생성 된 $ 69,000의 역사적인 높은 파괴. 이것은 새로운 역사적인 높지만 사이클의 상단이 아닙니다. 이전 사이클의 각각은 반감기 후 몇 개월을 올렸습니다. 이 시간, 예외는 없습니다. 실제 사이클은 4 월 2024에서 반감기 후 $ 126,296에서 끝납니다. 차이는 그 역사의 수준의 감소 전에 결코 일어나지 않는다. 이것은 1 월 2024의 지점 비트 코인 ETF의 승인으로 인해, 그것은 반발하기 전에 시장에 기관 수요를 가져, 시간의 반발에 사이클을 넣어, 일반적으로 반발 후 시간을 추적하는 많은 퍼즐。

주기로 잘못되었습니까

Bitcoin이 일반적인 신호없이 상단에 있는지 이해하려면 18 개월 전에 대량으로 무슨 일이 있었는지 이해해야합니다. 짧은, 대부분의 diaspora 자금은 Bitcoin이 $ 126,000에 도달하기 전에 depleted되었습니다。

이전 BITCOIN COWS에서 DIASPORA는 특정 역할을했습니다. 그들은 마지막 연료를 제공 하 고 마지막 카니발과 패기 붐을 창조. 그것은 디아스포라의 FOMO 정취는 비트 코인을 합리적인 가격에서 각 사이클의 끝에 극단적 인 가격에 밀어. 그리고 왜 상위 지표가 방아쇠를 당했다. 이러한 도구는 원래 기관의 행동보다 DIASPORA의 행동을 측정하도록 설계되었습니다. 흩어져있는 FANATICISM 없이 방아쇠에 아무 지시자도 없습니다。

이 사이클 동안, 벌크는 비트 코인에 등장하지 않는 규모. 이것은 암호화 시장에서 관련되지 않았기 때문에, 그들은 관련되었지만, 그들은 다른 곳에서 "raised"이었습니다。

Memecoin 이동성 함정

이 사이클 동안 diaspora의 이동성을 파괴하는 가장 큰 요인은 Memecoin의 생성 및 배포가 매우 쉽습니다. 발행 토큰 (특히 Solana)의 플랫폼은 누구나 몇 분 안에 거의 0 비용으로 토큰을 발행할 수 있습니다. 2025 년 중반에 토큰의 총 수는 2021 년의 피크에서 10 만 달러에 약 10,000 ~ 20,000에서 점프했다。

이 시장에서 발견하려고 사기 된 투자자의 의미를 생각해. 2021 년에, 당신은 심각한 고려 가치가 약 200 개의 토큰이있었습니다. 그들은 사용자, 소득 또는 적어도 신뢰할 수있는 팀과 제품 도로지도와 실제 프로젝트입니다. "I WANT TO INVEST INCRYPT MONEY" TO "I BUY ETH AND SOL" 매우 간단하고 분명하다. 그것은 대량 돈이 집중되는 곳이며, ETH가 $ 4,800까지 올라갈 수 있으며 SOL은 $ 260까지 올라갈 수 있습니다。

그러나 2025 년, 당신은 10 백만 옵션 중에서 선택할 필요가있다. 이 토큰의 대부분은 하나의 목적으로 설계되었습니다: 자금은 대량 구매자로부터 추출하고 가능한 한 빨리 내부자로 전송됩니다. 작업의 방법은 복잡하지 않습니다 : 토큰을 생성, 인공 성 만들기, 그것이 diaspora에 의해 샀을 때, 다음 복용. 이 연습은 생태계를 통해 하루 수천 번 반복됩니다。

2021 년 대량 투자자에 의해 직면 한 옵션의 수는 관리 할 수 있으며 대부분 법률 프로젝트입니다. 2025 년, 대량 투자자는 수백만의 옵션을 직면, 대부분이 자신의 자금을 수확하는 구조. 결과가 이해할 수 있습니다. 돈의 대량은 2025 년에 암호화 된 시장을 입력했지만 대부분 비트 코인 또는 높은 품질의 뱅크 노트에 갔다, 그러나 Memecoin 관심에 의해 빠질 첫 번째였습니다。

영향력있는 공공 인물의 참여는 더 문제를 확대합니다. 정치, 엔터테인먼트 및 소셜 미디어 분야에서 많은 높은 프로파일 인물은 사이클 동안 자신의 Memecoin을 도입했습니다. 각 시간, 패턴은 동일합니다 : 유명 인사의 이름을 가진 동전은 거대한 일에 배포되며, 벌크는 돈을 벌 수있는 명성과 내부자 및 초기 소지자가 판매합니다. 토큰은 일 또는 주 80 ~ 95 %로 떨어졌습니다. 대량은 가치있는 토큰 만 가지고 있으며, 그들이 사는 것의 분수는 가치입니다。

이 2024년과 2025년 동안 다시 일어나고 있었습니다. 모든 시간 발생, 생태계의 이동성의 큰 대량 영구적으로 닦아. 그 프로젝트에서 돈을 잃은 사람들은 비트 코인을 구입하기 위해 돈의 나머지와 함께 턴하지 않았다, 그들은 완전히 시장을 떠났거나 더 이상 투자 할 돈이 없었다。

높은 VC 통화 FDV 및 낮은 순환

diaspora의 파괴에 있는 두번째 중요한 요인은 주기를 위한 새로운 동전의 배급 구조입니다. 이것은 덜 논의되지만 동등하게 해준다。

2021 년, 새로운 암호화 프로젝트는 일반적으로 100 백만에서 1 억 미국 달러로 완전히 희석 (FDV). 이 잎은 개방 시장에서 구매자를위한 실제 방. 라인에 $ 200 백만 FDV와 성장 $2 십억 수율 10 배 반환 DIASPORA. 이것은 2021의 기억입니다 -- "나는이 동전을 일찍 구입하고 $5,000을 $50,000로 돌렸습니다."。

이 주기 도중, 구조는 완전하게 바뀝니다. 벤처 캐피탈 펀드는 2021년과 2022년 수십억 달러를 투자하여 암호화 인프라에 투자했습니다. 2024 및 2025에 따라 포트폴리오 회사는 토큰을 발행 할 준비가되어 있으며 VC는 제한된 파트너 (LP) 수익을 보여줍니다. 결과적으로, 프로젝트는 $ 5 억, $ 10 억 또는 심지어 $ 20 억에서 온라인으로 갈 시작, 첫날에 공급의 실제 흐름은 5과 15 퍼센트 사이에 있었다。

실제로 의미하는 것은 무엇입니까 : DIASPORA는 시장 가치 거래에서 $ 500 백만과 같은 토큰을보고 증가를위한 방을 참조하십시오. 그러나이 가격의 실제 총 희석은 $ 10 억이며, 동전의 85 %는 VC의 지갑에 속하며 다음 2 ~ 4 년 이내에 잠금 해제됩니다. 매달 더 많은 동전은 잠금 해제 및 판매됩니다. 가격 얼굴 구조 천장, 공급 압력으로 결코 멈추지 않습니다. 대량 구매자는 실제로 그들이 그것에 대해 알지 못하는 지속적인 판매를 구입하고 있습니다。

2025 년에 발행 된 118 토큰의 독립적 인 연구에 따르면, 통화 거래 가격의 84.7 %가 출판 된 평가보다 낮았으며, 미디어 가격이 71 퍼센트로 떨어지는 것으로 나타났습니다. 이 프로젝트의 unheard는, 큰 매매 예산 및 매체 노출을 가진 큰 교환에 목록으로 만들어진 많은. 그러나 그들은 여전히 그들의 가치를 많이 잃었다, 토큰의 경제가 원래 대중 구매자의 비용에 자신의 사람들을 이익을 위해 의도했기 때문에。

Memecoin 및 높은 FDV VC 프로젝트의 출시의 일반적인 결과는 Bitcoin이 사이클의 상단 근처에 있었기 때문에 암호화 된 자금의 벌크가 큰 규모로 파괴되었습니다. 2025년 10월 2025일, 2024년 시장에 진입한 벌크 참가자 중 대부분은 자신의 삶을 잃거나 완전히 필드를 떠났습니다. 비트 코인으로 회전 할 더 남아있는 유동성이 없습니다. 그리고 더 이상 FOMO 파는 없습니다. 마지막 폭력 정상을 더 이상 무장한 연료。

돈이 어디로 갈까

2021의 사이클은 비트 코인, 비트 코인, 소아, 소아, 소아, 소아, 소아, 소아, 소아, 소아, 소아, 소아, 소아, 소아, 소아, 소아, 소아 및 소아을 구입하기 위해 diaspora에 대한 명확한 경로가 있기 때문에 일했습니다. Funds는 예측 가능한 시장 가치 사슬에서, 각 층에 돌려보내고 있습니다。

그러나 2025 년에이 폭포 효과는 결코 열리지 않았습니다. 디아스포라에 의해 비트 코인의 대규모 구매는 결코 일어나지 않았고, 그들의 자금은 소진되었습니다. 비트 코인의 시장 가치는 거의 전체 가축 시장에서 60 퍼센트 이상 남아있다. 9 월 2025에서 산 시즌 지수는 약 3 주 동안 78 %에 달하며 즉시 붕괴되었습니다. 비트 코인보다 더 잘 수행 된 통화 만 짧은 창 기간이 있었고, 비트 코인의 공유가 60 % 이상으로 신속하게 회복되었습니다。

예상 시즌은 시장 miscalculation로 인해되지 않았지만, 생성 된 메커니즘에 : diaspora 펀드는 시장 가치 사슬을 더 이상 작동하지 않았습니다. 돈은 긴 배수되었습니다。

기관이 사이클의 구조를 변경하는 방법

돈의 대량이 Memecoin 및 VC 토큰의 배포에서 잃어버린 것처럼, 뭔가 완전히 새로운 비트 코인에 일어나고 있었다. 이 자산의 역사에서 처음으로 규제 기관 제품이 수십억 달러를 구조화 및 지속 가능한 시간에 따라 비트 코인으로 주사했다。

1 월 2024 자리 비트 코인 ETF의 승인은 단지 헤드 라인 이상이었다. 그것은 근본적으로 비트 코인의 마진 구매자 그룹을 변경, 그리고 그것은 다른 사이클을 선도 체인 반응 시리즈에서 결과 변경。

10 월 2025에서 63.1 억 달러에 달하는 비트 코인 기반 ETF의 축적 된 순 유입 (데이터 소스 : Coinglass)。

1 월 2024 일부터 10 월 2025 일까지 비트 코인 ETF는 63 억 달러의 누적 순잉 흐름을 받았다. 피크에서 평균 일일 유입량은 $ 350 백만을 초과했습니다. 이는 8 ~ 9 배 이상의 TT $보다 하루에 광부의 새로운 출력보다 더 많은 것입니다. 인플로우의 최대 단일 날에는 1 거래 일에서 1 억 달러 이상의 영향력이있었습니다。

이것은 대량 투자자가 아닙니다. 그들은 연금 기금, 등록 된 투자 조언자, 가족 사무실, endowment 자금 및 분기별 속도로 자산 할당 결정을 만드는 헤지 펀드입니다. 그들은 밤의 중간에 비트 코인의 가격을 확인할 수 없습니다. 그들은 X (twitter)의 녹색 K 선 때문에 FOMO 감정이 없습니다. 그들은 자산 할당 위임 위임을 받아 몇 달 동안 체계적으로 수행。

이 유형의 구매자가 시장의 지배적인 힘이 될 때, 가격 운동은 분산 시장의 그것에서 완전히 다른 것으로 나타납니다. 당신은 더 이상 긴 RIMWORK를 볼 수 없습니다 폭발 수직 상승, 느린 및 지속적인 상승으로 대체. 더 많은 패러글라이제이션이 없습니다. 그러나 대신 흥미로운 것 같지 않는 꾸준한 상승 추세가 있지만 시간이 큰 증가가 있습니다。

비트 코인은 1 월 2024에서 $ 40,000에서 10 월 2025에서 $ 126,000로 상승하여 215 %에 도달했습니다. 만약, 이전 사이클에서, 이러한 증가는 반드시 1 주에 최대 30 % 또는 40 %의 상승을 포함 할 것입니다. 현재 주기에서는, 그러나, 주간 증가는 역사적인 기준에 의해 온건하게 나타납니다. 전반적인 증가가 중요하지만, 사람들이 조직되고 심지어 폭발물보다 지루하게 느낄 수있는 방법으로 제공됩니다。

전략은 지속적인 비즈니스 펀드를 통해 축적 된 비트 코인의 총 공급의 845,256 BTC 또는 4.02 %를 개최했습니다。

그때 나는 전략을 언급했다. 그들의 모형은 주기를 정의하는 몸에 의해 사는의 가장 극단적인 버전입니다. 그들은 회사의 금융 관리 전략을 비트 코인 hoarding 기계, 주식 및 우선 제품의 발행을 통해 자금 조달 및 비트 코인 구입에 직접 투자. 6월 2026일 현재 총 미래 공급의 843,706 비트 코인 또는 4.02 %를 개최했습니다。

2025년 만에 비트코인을 구매하기 위해 자본 시장을 통해 25.3억 달러를 올렸습니다. 그들은 판매하지 않습니다, 그들은 헤지 않습니다. 그들은 가격과 관계없이 매주 축적. 이전 사이클에 존재하지 않은 구조상 납입입니다。

이 기관 구조를 이해하는 열쇠는 자료의 사슬에 영향을 미치는 방법 입니다. BlackRock이 IBIT에 비트코인을 구입하면, 이 동전은 코인베이스 프라임으로 전송되며, 체인 분석에서 거의 보이지 않고 분산 활동과 같은 추적할 수 없습니다. ETF 구매는 체인에 나타나지 않습니다. 토큰의 변화로, 대량 거래와 같은 경우. 비트 코인은 주식 발행을 통해 전략에 의해 축적 된 SEC 문서에 반영됩니다. 모든 이전 사이클에 비해, 각 달러에 대한 수요는 블록 체인에 더 적은 활동으로 이끌었다。

이것은 왜 각 최고 지시자가 실패한 핵심 기술적인 이유입니다. 이 지표는 블록 체인의 활동을 측정, 토큰의 이동 및 실현 이익의 행동 - 나는 모른다. 이 지표의 유효성은 대량이 납 구매자임을 미리 공급합니다. 리드 바이어가 신뢰의 사슬을 통해 작동하고 등록 된 금융 제품, 심지어 10 억 달러의 흐름이 자산으로, 지표는 특별한 진정을 보여줍니다. 지표의 수학 계산은 잘못되지 않습니다, 그것은 잘못된 개체를 측정하는 것이 잘못된다。

왜 모든 상위 8 지표는 유효하지 않습니다

이 지표는 가까운 레코드를 가지고 사용됩니다. 2013년에, 2017년 및 2021년, 그들은 실제적인 정상에서 단지 몇 일 또는 주만 첨단 신호를 보낼 수 있습니다. analysts는 2025 년 동안 별을 얻고 신호가 나타납니다. Bitcoin은 $ 126,000을 부과하고 떨어지기 시작했습니다. 그러나,이 모든 지표는 진정으로 중립적 또는 누적 남아있다。

이것은 지표가 깨지기 때문에 아닙니다. 시장 패턴이 더 이상 측정하도록 설계되었습니다. 각 지표가 작동하지 않는 이유를 알아내는 것은 가격 차트를 찾고보다 현재 시장 구조의 깊은 이해를 줄 수 없습니다。

Bitcoin MVRV 비율 : 이전 사이클에서 7 ~ 10까지의 피크와 함께 2025 년 약 3.8에 달했습니다 (데이터 소스 : Coinglass)

MVRV 비율은 비트 코인의 시장 가치에 의해 나뉩니다 (예. E. 마지막 사슬로 이동되는 모든 토큰의 정상). 이 비율은 아주 높을 때, 그것은 보통 홀더가 아주 높은 불확실한 이익의 위 앉아 있다는 것을 의미합니다, 역사적으로, 수시로 SPECULATION로 COINCIDES. 2013의 상단에, 비율은 10을 초과; 2017에서 8에 가까운; 2021 그것은 도달 7. 허용된 위험 임계 값은 7.보다 크다。

10 월 2025의 피크에서 MVRV는 약 3.8 ~ 4.2에 도달했습니다. 역사가 새로운 높이에있을 때, 지표는 역사적 임계값보다 절반 미만이다. 이것은 시장 구조로 인해 : ETF 구매자와 전략 회사의 축적은 비트 코인 가격에서 수요를 반영했지만 MVRV 계산에 필요한 체인 업에서 토큰을 이동하지 않았다. 비트 코인, 억 달러의 가치, Coinbase 프라임의 custody 지갑에 거짓말 기관 클라이언트를 대체하고 그들이 구입 한 이후로 체인에서 "moved"가없는. 실현된 시장 가치는 보이지 않는 chain-measurement trustee를 통해 작동하는 주기에 있는 가장 큰 구매자 때문에 감소되었습니다. 따라서, 가격은 그것의 첨단에 있을 때, MVRV는 시장이 주기의 중간에 아직도 있다는 것을 보여줍니다。

주기를 위한 Pi 최고 지시자: 111 일 이동하는 평균 선 (DMA)는 350 일 이동하는 평균 선 (350-DMAx2)를 두번 착용하지 않았습니다. 과거의 상단에, 크로스오버는 종종 실제 피크의 일 이내에 발생합니다 (데이터 소스 : Coinglass)

피 사이클 인디케이터는 111 일의 이동 평균 라인이 350 일의 이동 평균 라인을 통해 교차 할 때 트리거됩니다. 비트 코인의 역사에서 가장 정확한 최고 신호 중 하나입니다, 이는 2013, 2017 및 2021에서 실제 피크의 일 이내에 창을 명중. 많은 analysts는 2025 년 9 월 크로스오버를 예측했습니다。

그러나 그것은 일어나지 않았다. 두 줄은 가까운 근접 이동을 계속하고 교차하지 않고 다시 확산. 이것은 기관적인 수요의 논리와 직접 관련이 있습니다: 날카로운과 가속한 가격을 위한 필요를 가진 Pi 주기 intersects는, 따라서 단기 평균에 장기 평균을 승진시킵니다. 이 가속은 분기별 구성 일정에 따라 운영되는 기관 구매자가 발생하지 않습니다. 그들은 꾸준한 상승에 관하여 가져옵니다. 20 개월에서 $ 40,000에서 $ 126,000에 이르는 총 증가는 벌크 구동 파라볼릭 서지만큼 커질 수 있지만 Pi 사이클 인디케이터에 의해 측정 된대로 매우 다른 상승 각도가 있습니다. 상단에 도달의 각도는 트리거 조건을 충족하지 않습니다, 지표는 결국 높은 레코드에 도달 경우에도 정적 남아。

비트 코인의 NUPL : 2025의 상단에 0.75을 끊지 마십시오. 이전 사이클 피크는이 임계 값 (데이터 소스 : Coinglass)보다 잘되었습니다

NUPL은 BITCOIN 네트워크를 통해 분산 된 손실로 인한 수익률을 측정합니다. 이 값이 0.75을 초과하면 시장은 FANATICISM로 나뉩니다. AFFAIRS의이 상태에서, 홀더의 광대한 대다수는 대규모 판매의 높은 확률과 더불어 큰 이익을 붙듭니다. 이전 사이클의 상단에 NUPL은 1.0에 가까운 일부 경우에 FANATICAL 영역에서 심하게 갇혔습니다。

10 월 2025의 정상에, NUPL 피크는 0.60과 0.65 사이에서만 있었다. 지표는 시장이 납득 된 단계에 있음을 보여줍니다, 자신감 만하지만 fanatical하지 않으며, 독서는 홀더에 정확합니다. 2022 및 2023에 축적 된 비트 코인의 장기 홀더는 매우 훈련되었습니다. 그들은 숫자를 읽을 필요가 있는 공황과 이익의 종류가 아닙니다. 그리고 위험 영역으로 NUPL을 밀어 낼 필요가있는 흩어져있는 참가자는 비트 코인을 구입하지 않았다, 그들은 Memecoin을 불었다. NUPL은 정확하게 체인의 홀더의 상태를 설명합니다. 이는 ETF 신뢰에서 100 억 달러를 볼 수 없습니다。

Puell Multiple : 2025의 소가 시장 전체에서 1.0 가까이 남아있다. 역사상 가장 높은 점은 3.4, 6.6 및 10.48 (데이터 소스: Coinglass)이었다

Puel Multiple는 365일 평균을 가진 광부의 일일 수입을 비교합니다. 광부는 연간 평균 (소거 가격 때문에)보다 훨씬 얻을 때, 그들은 적극적으로 이익을 잠그기 위해 판매, 따라서 공급 압력을 생성, 이는 종종 역사의 사이클의 피크를 표시. 지난 최고 읽기 : 10.48, 2017 6.6,2021, 3.4. 이 동향 자체는 연속적인 주기에서 declining입니다。

2025 년 4 월 2024 년 블록 인센티브의 반감기가 6.25 BTC에서 3.125 BTC로 감소했기 때문에 각 블록 레벨의 채굴자는 이전 사이클보다 구조적으로 낮아졌습니다. 비트 코인의 가격은 두 배가되었지만, 반감기는 광부에 의해 얻은 동전의 양을 감소했다. 그래서, Puell는 매우 1.0. halving의 수학 논리 외에도 현대 광산 산업의 자연은 2013 또는 2017의 그와 매우 다릅니다. 큰 상장 된 광산 회사, 헤지 위험과 기관 수준의 금융 관리 시스템을 가지고, 피크 가격에서 덤프 동전에 더 이상 필요하지 않습니다, 초기 광부가했다. 이 지시자는 광업 기업에 꼬리를 달고, 더 이상 동일한 모양에서 존재하지 않으며, 각 것과 같이 더 적은 효과적인 halved。

Bitcoin 예비 위험 : 2025 년부터 소 시장에서 깊은 축적되었습니다. 오렌지 또는 빨간색 영역에 접근하지 마십시오 (데이터 소스 : Coinglass)

위험은 현재 가격에 장기 보유자의 신뢰를 측정합니다. 장기 소지자가 특정 기간 후에 판매하기로 결정하면, 기회 비용 (즉, HODL 은행)이 출시됩니다. 많은 장기 보유자가 높은 가격에 동시에 판매 할 때, 예비 위험은 위험한 지역에. 이전 사이클의 상단에, 장기 홀더 결국 이익에 의심, 이 지표는 오렌지와 붉은 영역을 입력。

2025 년, 예비 위험은 가축 시장에서 축적 영역에서 깊은 남아. 장기 소지자는 지표를 이동하는 데 충분한 대규모 판매를 수행하지 않았다. 이 기관 시대의 가장 직접 지문입니다 : ETF Trust, Strategy 및 2022 년 Bear City에서 생존 한 장기 diaspora에서 가장 큰 홀더는 상승을 통해 단단히 유지되었습니다. 그들은 불완전한 판매인이 아닙니다, 그래서 그들은 빨간 지역으로 예비 위험을 밀어하지 않습니다. 지표는 정확하게 행동을 측정합니다. 가격 영역에서 매우 합리적이고 자각적 인 행동은 역사적 경험에 따라 대규모 영업이 방아쇠를 갖는 것입니다。

Bitcoin RHODL 비율 : 낮은 지점에서,하지만 일반적으로 사이클의 상단과 관련된 역사적인 빨간 벨트를 입력하지 (데이터 소스 : Coinglass)

RHODL 비율은 지난 주에 이동 한 통화의 실현 된 부를 비교하여 1 ~ 2 년 동안 제거되지 않은 통화. 높은 비율은 시장은 신선한 자본에 의해 지배된다, 즉, 단지 높은 장소를 입력 한 새로운 구매자. 이것은 폭력적인 정상의 전형적인: 포스트 임시 DIASPORA 기금은 정상으로 돌립니다. 각 이전 사이클의 상단에 지표는 지난 몇 주 동안 시장에 새로운 ENTRANTS의 영향력을 가진 빨간 영역을 입력합니다。

2025년에, Rhodl는 곰 시의 저점에서, 그러나 결코 빨간 벨트를 입력했습니다. 그것은 비트 코인에 없습니다, 그러나 Memecoin에서. RHODL은 암호화 시장의 다른 완전히 다른 부분에 FOMO sentiment의 진동을 측정하고 Bitcoin보다 오히려 사라집니다. RHODL는 정확하게 현재 상황을 설명합니다: 정상에, 새로운 대량 기금은 Bitcoin 시장을 지배하지 않았습니다. 지표는 단순히이를 인식하지 않습니다, 디아스포라 펀드가 어디를 측정하는 동등한 도구가 없습니다。

사이클의 상단에 8 개의 지표의 성능을 보면 결론은 지표가 기능 장애가 없다는 것입니다. Rather, 그들은 더 이상 그들이 적용하는 대량 지배 구조가없는 시장을 정확하게 측정합니다. 이 도구의 모든 것은 비트 코인의 가격이 거의 완전히 diaspora speculation에 의해 구동되었을 때 시대에 설계되었습니다. 그들은 diaspora의 frenzy를 검출하기 위하여 측정됩니다. 그리고이 사이클에서, 그것은 비트 코인에 없습니다. 이 도구는 정확하게이 사실을보고. 유일한 실수는, 물론, 전형적인 sprawl은 사이클을 피크하는 유일한 방법입니다。

끝에서, 주기 끝. 그것은 단순히 기관, 느린, 불꽃 놀이 및 알람이 없습니다。

아무것도하지만 사이클 자체

이 주기에서 유효한 모든 지시자를 보고, 우리는 거의 지시자가 믿을 수 있는 최고 신호를 주는 정직한 결론에 옵니다。

지표 그룹 dumbfires의 체인 : MVRV, Pi 사이클, NUPL, Puell, 예비 위험 및 RHODL은 가장 높은 지점에서 위험한 지역에 도달 할 수 없었다. 많은 분석가가가가가치 : 글로벌 M2 통화 공급 및 미국 달러 지수 (DXY)는 신뢰할 수없는 것 같습니다. 글로벌 M2는 비트 코인이 10 월 2025에서 최고를 명중 한 후 계속 상승 할 수 있습니다. 즉,이 상관 관계가 매우 순간에 작동하지 않습니다. DXY의 상승? DXY는 2025 년 수십 년 동안 최악의 연례 공연 중 하나를 기록했지만 (약 11 ~ 12 퍼센트의 감소), 이는 바람이 되었지만, 위조가 2025 년 말에 부정적인 수익에 닫혔다. 이 상관 관계는 두 방향으로 lapsed。

왜 트리거인가? 4 년 주기 자체. 10 월 2025에서 원을 그리면 달력 (2013, 2017 및 2021의 피크 타임 패턴과 일관성있는 반감기 후 1 년) 오른쪽입니다. 이것은 사슬 자료 또는 macro-relevance의 어떤 복잡한 분석에 근거하지 않습니다, 그러나 시간에 주기 반지의 시계 때문에。

이 사이클은 우리에게 얼굴을 강제하는 결론입니다. 우리가 최고를 식별하기 위해 구축 된 감정 지표의 아무도, 우리가 신뢰할 수있는 매크로 역할로 볼, 그리고 우리는 방아쇠로 덮여있다. 일하는 유일한 것은 간단합니다: 2012년부터 각 주기를 위해 바꾸지 않는 4 년 반 년 주기。

다음 사이클이 가져올 것입니까? 아무도 확실 할 수 없습니다. 2020 년, 그것은 기관 구매 또는 반감이 구동 될 것으로 예상된다. 그러나 실제로 무슨 일이 있었는지, 인쇄에서 달러의 수백, 그리고 불행한의 파, 위험 자산 추적. 2028에서 2029 사이클을 구동하는 특정 촉매는 아무것도 할 수 있습니다 : 예를 들어, AI 버블의 파열은 암호화 된 시장으로 다시 흐름 할 수있는 유동성을 허용했다, 미국에있는 새로운 암호화 정책은 기관 자본을 잠금 해제, 중단으로 FED의 이동, 또는 생각하지 않은 무언가. 특정 원인을 예측하는 것은 촉감 될 수 있습니다. 역사는 주기가 계속되는 저희를 가르쳤다. 특정 메커니즘은 모든 것으로 예상됩니다。

하루중에 Bear City에 있습니다

Bitcoin은 현재 $ 62,000 및 $ 63,000 사이에 거래됩니다. 이것은 10 월 2025에서 새로운 $ 126,296보다 약 50 % 낮습니다. 현재 시장 구조는 곰 도시의 중간 수준 특성과 일관성 있고, 바닥 줄이 아니라 가을에 무료입니다。

현재 구조의 가장 중요한 위치는 200 주간의 이동 평균 라인 (EMA 200)과 약 $68,832 주간 차트입니다. 곰 마을에서, 비트 코인은이 수준 근처에 그것의 지원을 발견. 2015 년과 2022 년 곰 시장은 주간 라인에 200 EMA 가까이에서 비트 코인을 넣고 다음 가축의 다음 라운드를 시작했다. 200 주 MA는 정확한 밑바닥 신호가 아닙니다, 그것은 지역입니다. 역사적으로, BITCOIN은 다음 축적 단계의 앞에 돌아와 테스트 시장이 해결하기 전에 약간 떨어졌다。

200 EMA와 Bitcoin 주간지도 : 모든 곰 시장주기는 가축의 다음 라운드가 열리기 전에이 레벨에서 지원을 찾을 수 있습니다 (데이터 소스 : Bitstamp)。

3 월 7, 2026, 죽은 포크는 비트 코인의 세 일 차트에 형성되었다. 이것은 2014, 2018 및 2022 년 Great Falls 이전에 동일한 신호입니다. 우리는 3 일 후 비트 코인의 드롭을 다시 볼 수 있습니다 :

Bitcoin의 3 일 차트 : 3 월 7, 2026, EMA 50은 EMA 200을 착용했다. 죽은 포크는 각각 27, 43 및 53 퍼센트의 거리 지점에서 드롭으로 주도 (데이터 소스 : 비트 스탬프)。

PESSIMISTIC 예측은 MA의 200 주가 보유하지 못하고 역사적인 포크의 평균 하락을 적용 할 때 가격은 $ 33,000과 $ 35,000 사이에 포인트가 될 수 있습니다. 다음 상황에서 기억해야 할 수 있습니다。

기본 시나리오는 간 순환 쇠퇴에서 점차 쇠퇴로 추세를 고려하고 과거 Bear City에 존재하지 않는 시스템의 하단 업의 존재, 기본은 $ 45,000에서 $ 55,000 범위 수 있습니다. 시간의 시점에서 역사적인 리듬은 10 월부터 11 월 2026까지 세 번째에서 4 분의 4 분의 세 번째로 바닥 점에, 즉, 정상에서 약 1 년입니다。

확인 된 바닥은 무엇입니까 : BITCOIN은 3 주간 또는 주간 와이어 폐쇄보다 200 주 MA를 개최했습니다. ETF 유출은 지속된 다이빙 후 안정화하기 시작했습니다. 두려움과 인사 지수는 아래 15에서 상승하고 적어도 2 주 동안 25 이상 체류합니다. 이러한 조건이 일반적이지 않고 단일 가격 수준이 아닌 경우 축적 단계는 이미 시작되었습니다。

2026, 바닥 2029

현재 곰 시장 단계가 위에 있을 때, periodicity 기구는 뒤에 오는 순서에 점할 것입니다:

2026의 세 번째 ~ 4 분 : 하단의 BITCOIN. 두 백 주의 MA와 약 $54,000의 실현된 가격 양식 지원 벨트. 역사적으로, 이것은 어떤 주기에 있는 제일 축적 지역입니다 — 확장의 다음 둥근 시작의 앞에 극단적인 PESSIMISM의 기간. 이것은 또한 최고가 포기하고 장기 홀더 할인에서 동전을 판매 한 대량 투자자의 대부분 기간입니다。

2026에서 2027 : 누적 단계. 가격 움직임은 넓은 개방, 보링 및 폭력이었다. 주요 헤드 라인과 모멘텀이 없습니다. 이 단계는 아무것도 일어난 같은 느낌, 이는 왜 대부분의 사람들이 그것을 놓치지. 이전 주기의 각각은 곰의 바닥과 가축의 다음 둥근의 오프닝 사이의 완전하게 동일한 단계가 있었습니다。

4 월 2028 : 다음 해. 블록 인센티브는 3.125 BTC에서 1 5625 BTC로 떨어졌습니다. 판매하는 광부의 압력은 다시 HALVED. ETF 복합체의 기관 수요 (현재보다 훨씬 더 큰) 공급 충격을 흡수하기 시작했다. BITCOIN은 에너지를 구축하기 시작합니다。

2028-2029: halving 후에 확장. 4 년 주기가 유효하다면, 이것은 다음 주요 가축 시장입니다. 일관된 시간 패턴을 기반으로 2029의 피크는 올해의 세 번째 또는 네 번째 분기에 발생할 가능성이 높습니다。

한 가지 중요한 점은 2025 사이클은 이전 사이클의 피크를 밀어 폭력 나선이 더 이상 같은 방법으로 발생할 수 있음을 보여줍니다. 기관에서 비트 코인의 성장 공유와 총 수요에 대량 참여의 증가 공유로, 상단의 도착은 여전히 극단적 인 지표 판독에 의해 동반되지 않을 수 있습니다, 패러디 가격 움직임, 그리고 후속 빛으로 쉽게 식별 할 수있는 명확한 순환 신호. 다음 상단에 2021에서 일한 것들과 다릅니다。

결론

Bitcoin의 4 년주기가 깨지지 않았습니다. 상단에, 반감기의 오른쪽 지점에서, 가격은 이전 높은을 초과하고 역사적인 높은에 도달. 주기는 기대에 가득 차있는 수락에서 작동합니다。

작동하지 않는 도구 사람들은 상단을 식별하는 데 사용됩니다. 지표의 모든 고전적인 체인은 덤불이며 지표의 모든 고전적인 체인은 비트 코인에없는 가족의 행동을 측정합니다. 대량 자본이 Bitcoin에 도달하기 전에 Memecoin, 유명 동전 및 높은 FDV VC 토큰 구조를 통해 체계적으로 빨랐습니다. 2025 년 10 월, 상단에 폭력을 운전하는 대량 연료와 방아쇠는 부패되었다。

diaspora를 대체 한 통화 : ETF, 전략, 전문 자산 구성자, 2024의 낮은 지점에서 센트의 피크에 이르기까지 증가의 파도를 생성하지만, 그들은 어떤 경보를 트리거하지 않고 파라다이스 K 라인없이 작동. 지표는 모든 것이 진정되었지만 시장은 계속해서 피크에 있습니다。

정말 작동 하는 유일한 것은 주기 자체의 주기성입니다. 10 월 2025에서, 그것은 4 월 2024에서 halved되기 전에 약 535 일, 그리고 약 1 년 패턴에 의해 불린 사이클의 끝 후, 거의 완전히 역사 시간 패턴 라인에서. 복잡 한 지표 분석 때문에, 하지만 같은 4 년 구조 때문에, 2012 이후 변하지 않는 남아, 다시 검증 되었습니다。

BITCOIN은 현재 곰 시장 단계에서, 이는 모든 이전 사이클의 피크와 일관성. 200 WEEK EMA는 모든 곰 바닥을 지원하는 구조적 참조 레벨입니다. 다음 트렌드는 정기적인 일정을 따릅니다. 특정한 촉매, 행동의 특정한 특성, 그리고 오래된 지시자가 결국 방아쇠일지 여부 - 이것은 예측할 수 없습니다. 시간 패턴, 실패하지 않는 유일한 신호。