Quan sát của Wintermute EthCC: DeFi đang đổ xô vào Vault và những người sáng lập không còn vội phát hành tiền nữa

Tác giả gốc: Wintermute Ventures

Biên soạn gốc: Shenchao TechFlow

Giới thiệu: Joscha Kupferberg, Giám đốc đầu tư tại Wintermute Ventures, đã tham dự EthCC được tổ chức tại Cannes. Hội nghị đã mang lại những quan sát đầu tiên: Các VC đang Thận trọng hơn nhưng vẫn đầu tư, những người sáng lập nhìn chung không vội phát hành tiền mà xây dựng sản phẩm trước, các nhà xây dựng DeFi đang đổ xô vào đường đua Vault, các chức năng ngân hàng mới đang trở thành tính năng tiêu chuẩn thay vì lợi thế khác biệt và ứng dụng AI Agent trong lĩnh vực mã hóa gần như đã được hoàn nguyên thành robot giao dịch.

@wmt_ventures Tweet:

Các nhà xây dựng tiền điện tử hiện đang làm cái quái gì vậy?

"Vault là Perps mới." Đây là câu được nghe đi nghe lại nhiều lần tại hội nghị EthCC ở Cannes. Hội nghị phản ánh một sự thay đổi rộng lớn hơn trong ngành: ít tiếng ồn hơn, nhiều bộ mặt thể chế hơn và những người sáng lập thực hiện mọi việc một cách lặng lẽ thay vì chạy theo tốc độ ra mắt. Giám đốc đầu tư của chúng tôi @joschakup đã dành cả tuần để đắm chìm trong những cuộc trò chuyện này. Dưới đây là những quan sát của anh ấy.

Bầu không khí EthCC

Không giống như một số quan điểm bi quan, bầu không khí tổng thể trên trang web là tích cực. Có sự kết hợp lành mạnh giữa các nhà xây dựng giai đoạn đầu, các quỹ đầu tư mạo hiểm và các văn phòng gia đình đang tích cực đầu tư. Bóng tối rõ ràng duy nhất là tình trạng sa thải nhân viên – hiện tượng này vẫn đang diễn ra và phổ biến trong toàn ngành.

Các quỹ đầu tư mạo hiểm tiền điện tử hiện đang đầu tư như thế nào

Các quỹ đầu tư mạo hiểm thận trọng hơn nhưng vẫn tích cực hoạt động. Xu hướng đã chuyển sang các vòng hạt giống ở giai đoạn cuối và hơn thế nữa, nơi có lực kéo và sự phù hợp với thị trường sản phẩm để đánh giá. Những ngày tháng đặt cược hoàn toàn vào sự rung cảm có vẻ đã kết thúc.

Những người sáng lập không còn theo đuổi việc phát hành mã thông báo

Đại đa số những người sáng lập ở giai đoạn đầu mà Joscha nói chuyện không coi việc phát hành mã thông báo là ưu tiên hàng đầu. Trọng tâm là tạo ra các sản phẩm có hiệu quả kinh tế trước tiên. Tính tùy chọn của token sẽ là một chủ đề sau – nếu có.

Các chủ đề đáng theo dõi

Một số xu hướng đang nóng lên:

• Ngoại hối trên chuỗi đang âm thầm trở thành một chủ đề nghiêm túc
• DeFi hướng đến quyền riêng tư Khi một xu hướng nghiêm túc đang gia tăng, ngày càng có nhiều dự án khám phá các trường hợp sử dụng của tổ chức
• Thị trường dự đoán đã đạt được sức hút đáng kể và sự cạnh tranh về cơ sở hạ tầng thanh khoản và thiết kế khuyến khích ngày càng trở nên khốc liệt

Vault là Perps mới

Các nhà xây dựng DeFi đang làm việc chăm chỉ, ngày càng tập trung vào các trường hợp sử dụng của tổ chức và RWA. Nếu có một chủ đề không thể tránh khỏi thì đó chính là Vault. Từ cơ sở hạ tầng của Vault và các sản phẩm mang lại lợi nhuận cho đến tái cơ cấu, công cụ tìm kiếm chiến lược và xếp hạng, toàn bộ quá trình đều hội tụ rất nhiều vào danh mục này, theo sau là stablecoin và neobank.

Các ngân hàng mới không còn là điểm khác biệt nữa

Nhiều dự án DeFi có TVL đáng kể đang kết nối với các nhà cung cấp dịch vụ bên thứ ba để cung cấp các chức năng ngân hàng mới: kênh gửi và rút vàng, thẻ ngân hàng và kho tiền thu nhập. Đây là một cách tiếp cận hợp lý để giữ chân người dùng, nhưng hệ quả tất yếu là chỉ riêng neobank không còn tạo nên sự khác biệt.

Hầu hết các Đại lý AI đều quay trở lại sử dụng bot giao dịch

Hầu hết các trường hợp sử dụng Tác nhân AI trong tiền điện tử dường như đã quay ngoắt 180 độ đối với các bot giao dịch. Joscha đã hy vọng quay lại với một số ý tưởng mới nhưng đã không thực hiện được. Đây là lĩnh vực duy nhất vẫn chưa làm anh ngạc nhiên.