Arthur Hayes: Q1 거래 거의 0, AI, 실업 tide 및 이란 전쟁은 선에 나를 유지
Arthur Hayes의 원래
원래 언어: Deep tide TechFlow
제품 설명:BitMEX 설립자 Hayes는 거의 1 분기에 비싸지 않습니다. 그의 관점에서 시장은 두 개의 절벽에 서 있었다 : AI, 이는 미국에 흰색 골반 일을 파괴 할 것, 이란 전쟁, 완전히 읽을 수 있었다 달러 대마. Bitcoin은 먼저 떨어질 수 있지만 결국 모든 주류 자산을 이길 것입니다。
(이 서류는 저자의 개인보기뿐만 아니라 투자 결정에 대한 기초로 제공하거나 투자 거래 제안으로 볼 수 없습니다. 나는 확실하지 않습니다
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Maelstrom Fund는 분기별로 매우 저렴하므로 많은 브로커는 때때로 시장에 대해 생각하고 무엇을 할 수 있는지 물어보기 위해 저에게 연락합니다. 내 대답은 "이것은 비 공격적인 지역입니다." Hyperliquid에 있는 우리의 다수 위치를 천천히 증가해서, 우리는 분기에 있는 어떤 거래를 벌었습니다. 두 가지 요소의 조합은 거래 죽은 영역을 생성, 적어도 우리의 순수한 multiposition。
AI 에이전트의 확산은 서양의 일반적인 지식 노동자의 경력을 파괴 할 것입니다 (주로 미국) 유연한 노동 시장과 함께, 이는 방어적인 금융 붕괴를 유발할 것이다. 나는 The Is Fine에서 이것을 썼다. 이 문서는 이스라엘 총리 Netanyahu가 지원하는 미국 대통령 트럼프의 가장 새로운 덤프로 이란을 돌기 위해 이란을 시작했습니다. 거의 7 주 동안 전쟁이 된 유일한 중요한 문제는 Hormuz의 Strait에서 상품 및 서비스의 움직임이 조직 될 것입니다。
나는 항상 전쟁이나 지질주의라고 말할 때, 나는 단지 간단한 스키 애인, 집 음악을 뛰어내는 암호화 된 돈 플레이어입니다. 나는 전쟁이나 지구 지도자가 할 수있는 것에 인텔이 없습니다. 그러나 나는 mainstream propaganda narratives를 읽고 대중적인 정보를 사용하여 간단한 계산을 만들기 위하여 AI 대리인을 이용합니다. 나는 내 포트폴리오에 중요한 무언가에 소음을 꺼내려고. 다행히, 나는 Levant 또는 중동에서 살지 않습니다, 그래서 나의 생활 및 자유는 위험에 없습니다。
세상의 내 단순화 된보기에서, 고려하는 세 가지 시나리오가 있습니다. 사실, 네,하지만 네 번째 핵 전쟁은 투자 할 수 없습니다, 그래서 작성할 필요가 없습니다. 나는 모든 것을 선물하고, 나는 그들이 비트 코인 가격에 영향을 미칠 수있는 깊이에서 탐구 할 것이다. 나는 확률이 각 경우에 있다는 것을 모른다. 그러나 내가 알아보고 싶은 것은 할 수있는 포트폴리오 구성이 있는지 여부, 상황에서, 탄화수소와 그 파생물의 가격을 승리, 음식과 연료와 같은, 그리고, 상황에 최악의, 모든 주요 자산 클래스, 탄화수소의 가격을 잃는 동안。
Scenario 1 : 정상으로 돌아 가기
그 상황에, 전쟁은 즉시 종료하고 전하 상태 QUO는 복원되었다. 그러나 비싼 디지털 기호를 더 싼 대체하는 장기 추세는, 더 능률적인 AI 대리인 계속. 미국 경제는 GDP의 약 70 %가 소비에 의해 구동되기 때문에 취약합니다. 소비자는 은행의 잔액 시트에 자산이되는 금융 물질 소비에 은행 크레딧을 사용합니다. 일반 지적의 해결이 사라지면,이 은행은 효과적으로 부패 될 것이며 중앙 은행의 은행 노트 인쇄의 큰 양을 필요로한다。
Scenario 2 : Tehran 역
이러한 상황에서 미국 군은 HORMUZ의 STRAIT을 통해 선박의 통행 금지에서 이란을 방지 할 수 없습니다. 이란은 RENMINBI, 암호화 통화, SANCTIONED 달러 또는 기타 외교 배열에서 $ 2 백만을 지불 할 수있는 "친절"선을 허용하는 그것의 약속을 영광. 미국 금융 대군에 대한 최악의 것은 국가가 지금 RENMINBI를 얻는 방법을 발견해야한다는 것입니다. 대부분의 국가 VIS-À-VIS CHINA의 무역 적분을 감안하면 대규모의 RENMINBI를 조달하는 유일한 방법은 미국 달러 자산 (미국 재무 부채 또는 미국 과학 기술 단위와 같은)을 판매하고 있으며, 인-KIND GOLD를 구입하고, 상해 또는 홍콩 금 시장을 통해 금을 판매합니다. GDP의 상위 10 경제의, 브라질과 러시아는 중국과 무역 SURPLUSES, NINTH 및 10 번째 가장 큰 경제. 대조적으로, 미국 무역 적자는 모든 경제의 가장 큰 것, 동등한 큰 자본 계정 SURPLUS에 의해 금융. 그러나 국가가 달러 자산을 판매 할 때 RENMINBI를 제기하거나 매우 높은 가격으로 지점 시장에서의 필수 부족을 만들 때, 제국의 수도 SURPLUS는 수학적으로 감소합니다. 금융 미국 경제는 금융 정부 지출에 외국 자본을 요구합니다; 그것 없이, 법안은 통과하지 않을 것입니다. 최종 채권의 가격은 하락하거나 반환 장미의 비율, 그리고 주식 가격의 쇠약은 정부를 금융하기 위해 은행의 인쇄를 요구할 것입니다。
Scenario 2: 별과 깃발 물개
흥미롭게도, 일요일, 12 4 월, 미국과 이란 협상자의 실패를 따르는 영구적 인 중단 합의에 도달하기 위해 트럼프는 미국 해군이 Strait를 입력하고 떠나는 모든 선박을 차단했다고 발표했다. 아마도 블로디드는 붕대 바론을 위해 브리베로 턴하고, 배는 이란과 미국에 있는 두 개의 hooligans에 두 배 통행료를 지불해야 하고, 그 후에 하나님에게 almighty와 Hallelujah를 소리내어. 또는 아마 너무 많은 전 포스트 facto 면제 국가 중 하나 또는 다른, 그리고 embargo는 단지 조각의 Moldy 스위스 치즈입니다. 그 전망은 유효합니다, 그리고 미국 달러의 소유가 해적이 당신의 배를 침몰하지 않다는 것을 보증하지 않는 경우에, 왜이어야 합니까
Scenario 세: 제국 스트라이크 뒤
이 맥락에서 미국 공군과 해군은 이슬람 혁명가 Guard Corps의 능력을 파괴하기 위해해야 할 일을했다. Hormuz의 Strait에서 punitive 장거리 폭격을 통해 파괴. Strait는 다시 열리고 어떤 배든지 추가 비용 없이 안전하게 통과할 수 있습니다. 강력한 제국의 헤지모니의 복원은 미국 달러보다 다른 모든 통화를 사용하는 국가를 제거하는 데 필요한 것을 제거하고 스팟 시장에서 비싼 물건에 대한 경쟁이 필요하지 않습니다, 적어도 며칠 동안. 문제는 이란의 s 제어를 종료하는 것이 strait의 전체 파괴를 의미 할 수있다. 또는 트럼프가 말했다. "돌 시대로 돌아갑니다." 많은 미국인, 누가 그들의 출생에서 indoctrinated 이란은 지구에 가장 악한 국가, hailed 이 힘든 stance 에 대한 번호 하나의 적. 그러나,이 방법으로이란을 파괴하는 것은, 이란의 마지막 호흡에서, 그들은 그 무덤에 걸프에 다른 상품과 에너지 생산을 가져올 것이다 그들의 약속을 영광. 향신료는 결코 순환하지 않을 것입니다, 그리고 세계적인 중앙 은행은 선택이 없 그러나 commodities soar 때 세계적인 금융 체계를 저장하기 위하여 돈을 인쇄하기 위하여。
일부 고장 나라에서 살고있는 경우, 지역 통화는 달러 또는 룰렛을 부과합니다. 미국과 러시아는 중동의 뜨거운 배경에 의해 왼쪽 틈을 채울 수있는 유일한 남아있는 큰 스윙 생산 국가가 될 것입니다. famine과 widespread 사회적인 불쾌이 있을 것입니다. 그래서, 당신의 비트 코인은 종이의 일부 조각의 무한한 가치가있을 수 있지만, 당신은 시간에 탈출 할 수없는 경우, 당신의 웰빙 심각한 위험에있을 것입니다。
나는 계속 각 경우에 비트 코인의 성능을 논의하기 전에, 우리에게 신속하게 내 텍스트의 그래픽 증거를 제공하기 위해 그래픽 포르노를 검색 할 수。
정상에 뒤
내가 이것에 대해 자세히 쓴 사실의보기는 벌금, 그 기사에서 제공 차트와 테이블의 일부를 재발행 :
짧은, AI의 프록시 붕괴는 미국에 2008 SUBPRIME 모기지 위기보다 더 심각했다。
소비자 신용의 기본 비율은 상승하고 downsizing 파티는 실제로 시작되지 않았습니다。
Tehran 통행료 역
본질적으로, 그 일이 발생했을 때, 그것은 석유 달러의 끝과 새로운 글로벌 예비 통화의 상승 또는 통화의 바구니. 현재 이슬람 혁명 Guard Corps는 지불 조건에서 유연합니다. 그러나 그들은 Straits에 자신의 권위를 통합하면, 왜 미국이 그것을 사용하는 능력을 제한하기 위해 최선을 다하고로 달러 지불을 수락하는 것을 계속? 결국, 나는 그들이 달러로 지불 할 수 없다는 것을 확신합니다. renminbi와 금은 두 가지 주요 통화가 될 가능성이 있습니다。
왜 상품이 renminbi를 지불하지 않고 배달 될 수 없습니까? 중국에서 가장 중요한 경제의 무역 적분을주고, renminbi를 올리는 유일한 방법은 달러를 판매하고, 금을 사고 renminbi를 살 것입니다. 지금부터, 국가는 미국 재무 채권 또는 주식과 같은 금으로 무역 surpluses를 저장해야합니다。
무역에서 renminbi의 사용에 대한 성장을 강조하기 위해, 나는 루크 Gromen이 발행 한 그래프에주의를 기울이고 싶습니다. 이는 quasi-RMB-gold 시스템이 신흥된다는 것을 보여줍니다。
1 단계 : 달러 자산 (국가 채무) 및 금 구매
전쟁의 시작부터 연방 예비선거의 외국 보유는 6 억 달러로 그물을 쇠퇴했습니다. I use this as a directional agent for foreign holders of national 부채 과 다른 미국 달러 증권과 같은 주식。
판매자는 달러로 무엇을 했습니까
Non-monetary gold는 지난 5 개월 동안 미국 최대 수출 상품으로, 같은 기간 동안 342 퍼센트의 증가。
그들은이 달러에서 금을 구입하고 미국 밖으로 수송. 그것은 미국의 제조 renaissance와 케이스이었다; 미국을 떠나 유일한 것은 savage relics이었다. 트럼프의 모든 지지자들은 높은 납세 공장에서 일할 수 있다고 생각했습니다. 또 다른 미국 대통령 용어는 윤활없이 블루 칼라 노동자에 주도。
2 단계 : renminbi에 대한 금 판매
스위스 정유 공장은 미국 금을 받고 중국에 납품을 위해 적당한 금 막대기로 recast를 받습니다。
3 단계 : Tehran 여행 비용 지불
금융 장관, VICENTE, 그는 말했다 때 심각했다, "달러에서 그것을 잘라 또는 다시 SANCTIONED. 미국에 의해 부과 한 SANCTIONS의 결과로, 이란은 SWIFT 지불 네트워크를 사용할 수 없었다. IRGC 더러운 손에 RENMINBI의 전송은 중국 프랑스 통화 CIPS 정보 시스템의 사용을 요구합니다. 볼 수 있듯이, 전쟁의 시작부터 거래에 중요한 증가가되었습니다。
이 시리즈는 미국 달러 자산의 판매에서 금, 궁극적으로 Tehran 또는 다른 공급자에 있는 renminbi의 지불을 financing의 구입에 돈을의 흐름을 보여줍니다. 그것은 미국 달러가 무역에서 사용되는 지배적인 통화 남아 있다는 것이 중요합니다. 시장은 앞으로 전망, 글로벌 무역의 renminbi의 사용의 가속은 달러와 관련된 낮은 절대 사용보다 더 중요합니다. 새로운 모기 시스템의 존재에 합의하기 전에 달러 자산을 반역하면 투자자가 포트폴리오를 보호 할 수 있습니다. 파운드 스털링은 1944년 Bretton Woods Agreement까지 기술적으로 글로벌 예비 통화였습니다. 그러나 미국 달러는 실제로 미국 경제가 세계에서 가장 생산적인 경제가되었습니다. 2026년에, 미국은 가장 생산적인 경제를 위한 무역 적대가 있었습니다: 중국, 일본, 한국, 독일, 대만, 등. 대부분의 국가는 중국에 대한 무역 적분이있다. 나는 다시 스트레스하고 싶을 것입니다 무엇 fuck is the point of having a dollar if you have to pay a renminbi to those stone-age turbaners to receive the goods
Star-flag blockade 및 제국 카운터
STRAIT가 열려있거나 닫히는 것은 위에 도표에서, 또는 당신이 좋아하는 도표 공구를 사용하여 유사한 버전을 생성해서 재판될 수 있습니다. 상위 패널은 5 월과 10 월 2026의 WTI 선물 가격을 보여줍니다. I USE WTI BECAUSE THIS BENCHMARK PRICE IS MOST RELATED TO AMERICAN 가솔린 소비자. 트럼프의 공증은 11 월 중순까지 휘발유가 계속 상승 할 때만 발생합니다. 하단 패널은 두 계약의 가격 차이 (예정 개월 미만 최근 몇 개월); 곡선은 거꾸로됩니다. 긴 달에 기름의 가격은 최근 달에서 것과 같이 상승하지 않았습니다, 시장은 STRAITS를 통해서 기름의 교류가 크게 증가할 것이라고 믿습니다. 그 일이 있었을 경우, 가격 차이는 증가 할 것입니다, 가격은 최근 달에 급격히 하락했다. 그러나 가격 차이가 장기적인 가격 상승의 결과로, 세계적인 경제는 TURMOIL에서 일 것입니다. 트럼프와 이란 혁명 가드 사이 살바를 무시, 나는이 차트에 초점을 맞추고 싶습니다。
통화 및 가격
전쟁의 시작 후, 2 년 국가 채무 (White Line)에 대한 반환은 연방 기금 (Gold Line)의 효과적인 이자율보다 훨씬 높았습니다. 이 시장은 Fed가 에너지 인플레이션을 가속화 할 수있는 유익률을 올릴 것이라고 믿는다。
Fed를 포함한 주요 중앙 은행의 상황을 입력 할 수 있다고 생각하기 때문에이에 대한 판단을 형성하는 것이 중요합니다. 관심 요금으로 동시에 돈을 인쇄 할 수 있습니다. 직접 또는 상업 은행 시스템을 통해. 음식과 에너지 가격은 전쟁의 결과로 skyrocketed로, 정치인은 경제의 중요한 입력 비용을 subsid할 것입니다. 그렇게 할 실패는 사회적 불행 또는 famine을 일으킬 수 있습니다. 그러나 모든 상품 및 서비스에 유출에서 인플레이션을 방지하기 위해 중앙 은행은 경제의 수요와 커브 신용 민감한 부분을 파괴해야합니다. 상품 및 서비스를 구입하기 위해 돈을 빌려주는 모든 기관은 신용이 증가하는 경우 지출을 줄일 수 있습니다。
중앙 은행이 정지되면 TT-coin 예측이 곧 시작됩니다. Bitcoin 가격은 사람들이 모든 비 음식과 에너지 지출을 줄일 수있는 환경에서 떨어질 것입니다. 그러나 모든 국가는 방어 지출과 공포 중요한 필수품을 증가해야합니다, 모두는 미국 실행 평화 주문의 상대. 호주와 같은 나라를 원하십니까, 거의 100 %의 세련된 탄화수소가 중국에서 수입에 의존합니까? 전쟁의 시작에, 중국은 모든 수출을 중지하고 호주의 s 예비는 한 달 미만이었다. 그들은 도움을 위해 싱가포르로 전환했다, 나는 그들이 제트 연료에 대한 하늘 가격을 지불 확실 해요; 그렇지 않으면, 모든 호주 파펠은 무한하게 남아있다! 나는 당신이이 결과에 대해 응원한다는 것을 알고, 특히 일본 스키。
폭탄의 창조, 특히 핵 폭탄, 쓰레기 수증으로 전환에서 자체를 보호, 뿐만 아니라 기념의 축적, 정부 대출에 실질적인 증가를 필요로. 국내 개인 투자자가 이 펑크 정부 채권, 중앙 은행 및 / 또는 상업 은행 시스템을 구입 할 수없는 경우, 프랑스 통화의 공급을 증가 할 수 있습니다。
모든 경우에 비트 코인의 움직임을 읽을 때이 동적을 기억하십시오. 돈이나 가격이 더 중요합니다. 그렇지 않으면, 당신은 다른 위험 자산의 겉옷 가격 동향을 이해하지 않을 것입니다。
정상에 뒤
BITCOIN은 상황이 선행 상태로 돌아올 때 작은 반동을 만들 가능성이 있습니다. 그러나 AI PROXY DEFLATION 폭탄은 여전히 표면에 틱합니다. BITCOIN은 FED가 필요한 유동성을 제공하여 은행 잔액 시트의 소비자 신용 기본에 의해 생성 된 블랙 홀을 채우지 않을 것입니다. 이것은 $ 80에서 $ 90,000로 소거 할 수없는 것이라고 말하지 않지만 새로운 프랑스 통화에 투자하는 것은 FED가 전체 릴리스 신호를 보내도록 요구합니다. 내가 수행 한 돈의 양을주고, 나는 순수한 멀티 헤드 책을 실행하기 때문에, 그것은 화면에 더 높은 순 값 수치를 볼 수 있도록 나를 위해 더 좋을 것입니다, 그러나 위험 반환은 나를 위해 충분하지 않을 것입니다。
나는 얼마나 오래 걸리는지 모른다. 그러나 매주 나는이 같은 회사의 이야기를 읽거나 AI 에이전트가 일반 사람들보다 더 효율적이기 때문에 많은 지식 노동자를 잘라, 소비자 신용 기본 비율 상승에 대한 다른 이야기。
여기에 affair가 있습니다. 나는 최근 성공적인 암호화 게임 회사를 실행하는 기업가 친구에게 이야기했다. 그는 OG입니다. AI가 어떻게 사업에 영향을 미치는지에 대해 논의하기 시작했습니다. 컴퓨터 공학에서 훈련 한 사람으로, 2025 년 크리스마스 휴가 동안, 그는 최신 Claude 모델을 사용하여 무언가를 만들기 위해. 그는 그가 코드를 생산할 수 있었다 그래서 빨리, 몇 달 후, 그는 비즈니스에 영향을 미치는 방법을 논의하는 최고의 엔지니어와 회사의 필드 회의에 갔다. 그는 AI 프록시를 매일 코딩할 수 있는 워크플로우를 만들게 했습니다. 그들은 코드 리뷰를 포함하여 모든 링크를 자동화, 그래서 그들이 깨질 때마다 매일 아침, 사용 가능, 테스트 코드는 수석 엔지니어에 의해 검토를 기다리고. 혼자 한 사람이 AI 프록시 팀이 지원하는 4 일 만에 6 개월 도로지도를 완료했습니다. 회의에 따라, 내 친구는 그의 회사가 즉시 워크플로우를 변경해야한다고 결정했습니다. 직원의 50 %는 다음 몇 주 안에 삭제됩니다. AI 프록시 시대에서 일반 엔지니어는 중복되지만 AI 에이전트를 사용하여 최고 재능의 생산성은 10 ~ 100 배 증가합니다。
모델은 특정 지역에서 더 많은 전문성을 취득함에 따라, 모든 일반 지식 노동자는 실업의 위험에 있습니다. 불행히도, BLS 및 ST. LOUIS FEDERAL RESERVE 데이터에 따라 실업 보험의 존재에도 불구하고, 미국의 주에있는 가장 높은 미디어 연간 실업 보험 지불은 약 $ 28 만이며, 이는 $ 85,000에서 $ 90 백만의 지식 근로자의 미디어 임금을 부인합니다. 은행에 빚은 소비자 신용을 지불하는 대안이 없습니다. 이것은 거짓 예약 은행 시스템의 끝입니다。
Bitcoin (금선) 및 미국 소프트웨어 SaaS ETF IGV
즉, 미국 SaaS 소프트웨어 주식이 중단 추세를 재개 한 후, Bitcoin은 위치와 재발행을 개최했습니다. 이것은 relevance에 있는 환영 돌파구입니다, 그러나 비트 코인이 관여된 지식 노동자의 AI deflation를 보고 뜻깊은 증가를 예측하는 것을 주장하는 저를 위해 너무 일찍 입니다。
Tehran 통행료 역
국가가 달러 자산을 판매하여 RENMINBI를 지불 할 때, 국가 채무 및 주식의 가격은 떨어질 것입니다. 이것은 RENMINBI 보다는 현재 다른 지불 선택권이 있기 때문에 느린 과정일지도 모릅니다. 그러나 시스템에 내장 된 레버리지로 인해 작은 스노프레이크의 가을은 더 많은 판매가 생성되었기 때문에 재정 AVALANCHE를 트리거 할 수 있습니다, 변동성 증가 및 시장 냉동. 그런 다음 돈 공식은 돈의 인쇄에서 INTERVENE해야합니다. 우려의 주요 지표는 미국 채권 시장의 변동성을 측정하는 MOVE 인덱스입니다. 인덱스가 130 이상으로 상승하면 인쇄의 일부 형태가 발생합니다。
휘발성 증가 및 미국 기술 주식의 가격 하락으로, 그것은 비트 코인에 대 한 어렵게 될 것입니다. 투자자는 더 높은 변동성 및 낮은 가격 때문에 포트폴리오 위험을 줄일 수 있으므로 투자자는 추가 채권 요구 사항을 충족하기 위해 비트 코인을 판매합니다. Bitcoin은 상황이 충분히 악화 될 때만 상승합니다. 구호는 합의가 될 것으로 예상됩니다。
Fed 회장이 돈 프린터 버튼을 눌러주고 있는 Becent 및/또는 기다리기. 의 위험 payback 의 험악한 상황 이다 더 적은 가치. 나는 비트 코인은 전체 규모의 TradMarket 금융 충돌 중 $ 60 백만을 보유 할 희망. Bitcoin의 두 번째 테스트가이 수준에서 유지되면, 나는 일반적으로 위험을 증가시키기 위해 경사。
Star-flag blockade와 제국 싸움 뒤
글로벌 경제는 지난 몇 달 동안의 자리 가격 또는 가격을 잡는 뒤 끝에 석유 미래의 가격을 겪을 것입니다. 시간에, 수요의 파괴는 국가 채무 및 미국 주식의 가격을 충격을 것이다. 전에, 초기 반응은 비트 코인의 드롭이었다. over-leveraged 서양 금융 시스템 붕괴되면, 돈 인쇄자는 활성화됩니다. 이란에 대한 punitive 폭격 작업을 통해 결국 차단되면, 이란은 이란 주의 파괴로 이어질 수있는 페르시아 만에있는 모든 에너지 생산을 파괴한다. 이란 국가 파괴로 비트 코인 반란이 부족할 수 있습니다. 세계 대전의 악화가 크게 증가했습니다。
회사소개
비결으로, 순수한 멀티 헤드 투자자 인 Maelstrom은 시간과 이익을 만들 수 있습니다. IGV에 대한 지난 몇 일 동안 비트 코인을 실행하는 것을 매우 만족합니다. 이것은 내 태도를 비트 코인의 가격으로 재평가하기 위해 영감을 줄 것입니다. AI의 지식 작업에 의해 가져온 재정 적법도가 가속화됩니다. 이 시간에 위험을 증가시키는 유일한 자산은 금과 hype (Hyperliquid의 지배적 토큰)입니다. HIP-4는 몇 주 동안 시작되며, 프로젝트 시장의 실질적인 점유율을 다룰 것으로 예상됩니다。
그 위에, 나는 우리의 세계 정치 엘리트의 마음을 감염하기 위해 중국어로 매일기도하고 폭탄 대신 LSD를 가져다 줄 것이다。
