AL BULLのカウントダウン? ウォールストリートテクノロジーマスター:今年、1997/98のような、翌年30〜50%低下することができました

原作:ドラゴン剣

元の源:ウォールストリートをご覧ください

今、それがどのように動作するか素晴らしいです, 1997-1998 -- ウォール・ストリート・テクノロジーは、すでにAI BULLにカウントダウンしています。

5月11日、インターネットバブルタイムチップアナリストの創始者であるDan Niles氏が、マスターインベスター・ポッドキャストのインタビューを受け、現在のAIストーリーで判断を下す:AI Bullsvilleは終わらないが、2027年にメジャーなターンバックを予測し、投資家は今準備を始めるべきだ。

同時に、モーガン・チェイス56のグローバル投資家は、米国の株式市場の54%が今年または翌年30%以上を返すと予想し、それが2027年に起こると考えた45% - ダンナイルと高いマッチしたと見ました

1997-1998年、1999年ではなく2000年

ニルズは、1997-1998年に1999-2000気泡のピークに現在のパターンを比較し、多くの恐れがあります。

論理的にチャットGPTは2022年の終わりにオンラインで来、AIのインフラは4年になりました。 インターネットの年齢、Netscape Browser は、1994 年に生まれ、1997-1998 年は 3 年 4 年と 4 年と一致しました。

1997年、タイの通貨危機は、標準500年の11セントの低下で勃発しましたが、年間を通して31セントの上昇。 1998年、ロシア債務のデフォルトでは、500年に1セントあたり19の最大の低下である長期資本管理会社の崩壊は、年間を通して27パーセント上昇し続けています。

ニルズは「当時、インターネットインフラが整備されているので、マクロショックは購入済みでした。 今日も

彼のビューでは、イランの戦争によるオイル価格の衝撃は、通貨危機と債券のデフォルトよりも簡単に解決する「人造イベント」だったので、これはまた低段階の判断でした。

有力AI:車輪付き牛市場で続く新しい燃料を運転

ナイルズは、エイジニックAIの1つの言葉で、今年の物語のコア・ドライブ力を入れています。

要するに、ChatGPT に「対話AI」と呼ばれる答えを与える質問をするために使用しました。

エージェントのAIはかなり異なります。 たとえば、「これはWilfredで、BBCのウェブサイトにアクセスし、このデータをCNBCに移動し、他のコンテンツを選択し、すべてのExcelフォームをソートします。」と述べています。 この一連の操作は多くのコールを必要とし、チャットAIよりも10〜100倍のトークンを消費します。

これは、データによって実証されています。: Open Clawがリリースされる2か月前、セントトークン成長ごとの20年。 出版物の2ヶ月後、トークン成長は1セントあたり120を超える。

これは、直接超大型クラウドサービスプロバイダの資本支出の期待を後押しします。市場は、2026年に約30パーセント増加すると予想されます。Q1から60パーセントの財政リターンと最新ラウンド後の70パーセント。

ナイルズは、AI関連株式の継続的上昇を支えるステップバイステップシフトであり、これは小さな変化ではないと結論付けています。

ハードウェアパターン変更: CPU は、GPU は、

Agentic AIのアーキテクチャ機能は、Agentic AI ハードウェアの競争パターンを静かに書き換えています。

大規模なモデルのトレーニングは同じことですが、GPUは何度も何度もやり直すのが得意です。AIの推論は良いです。しかし、エイジニックAIは複数のアプリケーションを管理し、複数のステップのタスクを同時に調整する必要があります。これは基本的にCPUの強さである「フォーマット」です。

Dan Niles氏は、「1つのCPUで約8つのGPUであることに使用しました。 エイジニックへ向かうと、比率は1つに近づいています

これは、INTEL と AMD が恩恵を受けていることを意味します, INGWEIDA は「当初、その株価パフォーマンスに影響しました。

しかし、半導体は遠くなくなってしまいました

Dan Nilesには、短期リスクは無視できません。 「短期的には、2000年または1995年の崩壊前から、過剰購入の程度は最悪です。 お問い合わせ

特に、半導体ETFが年中約70パーセント増し、イラン戦争の衝撃が起こらないと指摘した。

しかし、同時に、短期的な過剰取引が長期的な論理的破壊に量を及ぼさないと強調した。計算の要求は現実的である。 インテルで15〜20%の短期低下のリスクをとりたいと思い、その年の末に在庫がさらに高くなります。

2027年、電話の30〜50%が来たの

ダンナイルズは、次のサイクルを既に押しています。

2026年1月30日、エイジニックAIが始動しました。 これにより、2027年初頭までに、成長はベースフィギュアよりも高まり始め、当然ながら速度はかなり遅くなります。 市場はどうなりますか

「この株式は、その時点のポジションの一番上から30〜50パーセント下がる可能性があると思います。 彼は言う:。

参照システムは、2022年、マグニフィセントで、平均で46%低下 - - それは、現在のAIブームよりもはるかに小さい、流行の間の技術的構造の波の落下のちょうど結果です。

別の潜在的なトリガーポイントはOpenAIです。 Dan Nilesは、OpenAIとAnthropicを組み合わせて、超大型のクラウドファクトリーバックログの約半分を占めることを指摘しています。 2025年初頭に約7億ドルの年間化から、2社が一緒に約70億ドル(約45億ドル、約24億ドルのOpenAI)に近づいています。 驚くべき増加は、他の企業の予算から絞られる必要があります。

「OpenAIは、年の終わりに20億米ドルのUSD $ 1.4兆の資本支出にコミットすると主張しています。」 どこでお金を得ましたか? OpenAIに問題がある場合、プロセスをスピードアップします

彼はまた、流動性に関する構造圧力を指摘しました。OpenAI、SpaceX、AnthropicなどのIPOは、従うべきものであり、各家族はドルの兆を超える価値がある可能性があります。 「このお金は他の場所から流れようとしており、ファンドマネージャーは大量のアイドル資金を保有していないため、他のものを売る必要があります。」

同時に3つの信号:株式市場、油価格、債券

朝のDan Nilesの最初のことは油価格、債券利回り、株式市場を見ています。

今の組み合わせは彼を設定します: 株式市場は、記録が高いです, 油価格が上昇しています 60 年の間にセントあたり, 米国は、その10年と30年国の債務に高いリターンを持っています。

歴史上、前回12回のうち10回は油価格の上昇を続けてきた。 石油価格が1つまたは2つの四半期の90ドル付近に維持されなければ、インフレは上昇し、消費者購買力は侵食され、その後、株式市場の急激な逆転は避けられないであろう。 McDonald の最近の財務報告は、期待以上に同じ店で販売する低価格の消費者に圧力を言及しています。あなたが心配しなければならない信号。

彼はまた、着信連邦準備委員長、ケビン・ウォルシュは、利益率を下げ、防衛力としてAIを見た傾向があることを述べました。 しかし、戻り率が10～30年を上回るまで上昇し続けた場合、市場評価は実際の圧力下にある。 結論:

株式市場、油価格および債券は間違ったものでなければなりません。 それらの1つが補充されると、かなりの市場破壊を引き起こす可能性があります。

彼の提案は1つの文だけを持っていた。「大量の現金を保持する時間です。 3月末にアクティブになるのは良い時期だと思います。 しかし、今では、大量の現金を保有し、最終的な解決策について警戒するのが適切だと思う

モーガンチェイス:機関投資家の54%が2027年に大きなリバウンドを期待しています

ダンニルズの警告は、単独ではありません。

モーガン・チェイス・グローバル・マーケットプレース・ストラテジー・チームが2026年5月12日にリリースしたロードウェイ・フィードバック・レポートによると、アナリスト・エドゥアルド・ルキュバーリ・レート・チームがラテンアメリカで5都市を訪問し、56機関投資家と交流しました。

レポートのコアデータは次のとおりです

• 投資家のインタビューのセントあたりのNinety-twoは、株式市場が通じると考えました 2026, しかし、誰も予想以上の増加 20 パーセント
• 投資家のインタビューの54%は、2026と2027の間の30%以上の株式市場のリターンを期待しました(2027年に2026と45%で期待された9%)
• 投資家の7割が、テクノロジーバブルの頂上から、まだ20パーセント以上の上昇があったとインタビューしました
• 地域構成では、投資家のインタビューは、欧州での見解の高度を持っていた - 欧州と米国よりも100パーセント低いパーセント
• 投資家が最も有利な業界は、科学技術、ユーティリティ、業界でした。

これは、Dan Niles' 1998 ロジックと非常に一貫しています。牛の市場ははるかに上回っていますが、大きなバックラッシュのタイムテーブルは市場合意で現れています。

量子計算: 巨大な潜在能力, しかし、急いで

インタビューの最後に、Dan Nilesは量子計算についても話しました。 彼は強い長期信者である「私は量子の強い信者であり、我々はそこに終わると思う」。しかし、彼はビル・ゲイツを引用する:技術は、多くの場合、短期的に過小評価され、長期的に過小評価される。

「チャットGPTが現れた時、50年以上前に最初のAI用紙が書かれていましたか? 終了 2022. 量子計算は、おそらく同様のパスです。 量子計算におけるIPOの到来は、バックマーケットの注意を払ってきますが、本当にサブバーシブなアプリケーションは、ほとんどの人が考えるよりも長くかかります。」

ビッグテック企業は、Googleがほこりに乗る

過去数週間の技術の巨人は、ダンニルズの判断クリアーをしました。

GOOGLE CLOUDS: Q4は、同じ期間に48パーセント増加し、最新の四半期に63パーセントに加速し、15パーセントのポイントを加速しました。

AWS: 24% から 28% まで、 4 パーセントのポイントの増加 -- これは最大のクラウド メーカーに適しています。

マイクロソフトの雲:38%から39%、ほとんど場所で。

「これらの数字は、実際に実施している人や市場シェアをとっている人達に伝えます。 Dan Niles 言う:。

「次の3〜5年でビッグテクノロジー会社で最高のレイアウトは誰ですか? Google に匹敵する 彼らは完全な技術倉庫を持っており、それらに賭けるべきです。 決して根本的な変化はありませんが、勝者になり続けるでしょう。なぜなら、彼らはすべてを持っており、巨大なキャッシュフローによってサポートされています。」

Googleの強みは、AIチップ(数十年以上の古い3つのクラウドメーカー)のビッグランゲージモデルGemini、セルフスタディのセルフスタディ、広告でサポートされている強力なキャッシュフロー、および世界のスマートフォンの1セントあたり75以上をカバーするAndroidエコロジーです。 MicrosoftはOpenAIに依存し、独自の大型モデルを持ちません。Amazon AI製品には限界があります。

メタの状況は比較的心配です。 Dan Nilesは、メタが社外の企業に過剰なコンピューティングパワーを販売するパブリッククラウドがないことを指摘しています。 ASICチップの自己学習は遅く進行しています。 最も重要なのは、メタは、この四半期のアプリユーザーの家族数の最初の低下を見てきました - 広告資金モードの2つの成長エンジン(ユーザー番号とユーザー単位の価格)、すでに回っている「それは恐れるべきです」。

アップルでは、Dan NilesはAIバージョンのシリと折り畳み式iPhoneの発売がスイッチを駆動すると信じています- 彼はiPhone 6の例を取った:画面は4インチから5.5インチに増加し、Apple Campを押して7〜28セントに増加しました。

柔軟に対応。 挨拶しないでください

ダン・ニルズは、彼の市場の哲学を1つの文でまとめました:ニブルです。 強烈な信仰が、ゆるめに開催されました

彼の判断枠組みは、短期ドライブが進むと、エイジニックAI、および緩い通貨が2つの主要なエンジンを維持することが期待されていることです。 しかし、2027の初めに、これらの成長図は、高いベースを比較し始め、エイジニックAIが引き起こした爆発的な成長は、OpenAIの潜在的なリスクと超IPOの流動性ショックで、 "トップから株式価格の30〜50パーセントの低下。"。

今、何をしますか? 油価格の3つの座標に目を保つための現金の追加量があります。, 国の債務のリターン率と各朝の株式市場と調整の準備ができ。