南韓炸黑星期二

原本的標題是:「黑色星期二
资料来源:華爾街

這并非南韓在芯片坠毀後的「小文章」所為, 依據高盛等分析家的描述, 65%的公司正處於回購期, 多重壓力已經累积。

6月23日, 一個華爾街的戰略家 稱這起撞擊事件為"撞擊"。

今年全球最大股市韓國首度崩盘. 韓國的KOSPI指数每天下降10%。

暴風雨是由少數小文章引起的:媒體報導說, 年輕的Weida Rubin將失去製作, SK H大力士正在減慢儲存芯片(HBM4)的製作速度。

"芯片地震"立刻傳送至美國股票。

費城的一夜半导体指数每天下降7.9%,只有整條构成線下降,都未能幸免. 光能科技下降了13%, 到星期二, 已經上升了300%, MI-RAY、YOUNG-WIDA和AMD共同造成標準降500或50%。 下降3.3%,下降0.1%,下降1.4%。

BTIG LLC首席市場技術分析師Jonathan Krinsky說:「不管短期內是否有反彈, 他認為半導體板有10%到15%的空間政府能提供周二的情況。

然而,高盛全球銀行與市場TNT專家Peter Callahan在6月24日的快速評論中寫道:「今天與投資者的交換, 這是鑰匙。 它為此回合的銷售定下了邊界:但至少在同一天。

所以問題並非「南韓打碎世界的AI公牛城」這麼簡單。 它更像是一塊已經肿大, 堵塞和杠杆的板子, 其集体的風險 暴露在引信。 總之, 有一個「技術調整」功能。

這是任務 不是意外

韓國的崩潰似乎突然。

SK HERCULES HBM4減慢了產量減速的消息, 南韓股市的股權與蘋果的不滿相仿。更嚴重的是, 韓國外國人大量使用ETFS做AI/SEMICONDUCTOR交易。

訊息本身是引信 杠杆结构是爆炸 也有市場觀察者問:「南韓的籌碼運轉能否成為美國科技牛市的結局

這項問題當然是夸大了, 但也指向了一個真正的脆弱:AI/半导體交易高度集中, 全球投資者的分仓结构高。

長線基金(LOS)的銷售率高达-18%, 而對冲基金(HFS)也持續24小时銷售, 兩種機構都銷售超過10億美元。

美國股最糟糕的跌幅是"聚眾"股,"最有利可图"股高盛的儲藏籃子跌了10%, AI半导體籃子跌了620, AI的股票籃子跌了440。

技術調整? 高盛: 故事沒變

你覺得市場怎麼樣? 如果你看掉的,周二就像AI交易 重新定价。 然而,就交易和资金反馈而言,结论的绝对性较低。

Goldman Sachs TMT交易柜台的專家Peter Callahan在"後演技快報"上寫道:當日的感覺被一個字形容為"有秩序的"——尽管跌幅不小,但交易所總價值與20天平均價值基本持平,現金和波动的柜台正常運作。

更重要的是現今與投資商的交流大多以「你那邊情況如何」為主題

也就是說,沒人在改變自己的倉庫, 人們只是互相問問。

另一位高盛市的市場策劃者克里斯·胡西(Chris Husey)提供了具体的支持:今天的跌幅超過8%, 他的判斷是:

今天的銷售更像是股價暴涨的"泡沫"。投資者重新思考: 他們應該付多少錢

基金經理Jack Janasiewicz的判斷也呈相似趋势:

"看來它比其他任何東西都更像是技術性的銷售. 市場的大小在開幕後是好的, 他提醒我:「當我們看到β和氣勢如此拥挤

“技術調整”的另一面:不可忽略的结构性問題

「技術調整」這個詞聽起來很舒適。交易並非完全失控, 投資商交換並未顯示AI的敘述被立即轉售。 但技術調整與機構風險之間並沒有明确的圍欄。

有幾位背景人物值得一起讀取。

首先 太快了。自三月底起已經超過30%了 費城半導體索引是8個交易日(16個交易日), 也就是6月半個交易日, 這個月的費城半導體指数上升了5%, 技術性修補有原因。

第二,搶劫太過拥挤,"托迪"力量暂时缺席。在布隆伯格電視接受訪問時, 這個句子准确地描述了目前市場矛盾的心态. 65%的上市公司目前处于默默回购期。 但這張卡片無法播放。

第三,宏背景正在改變。 美聯储的利率上浮預期會迅速上升, 美國銀行每年會提高三次利率。高增长科技股的估值邏輯以低利率折扣为基础。

根據Jones Trading的首席市場策劃員Michael O'Rourke所言, 這 板 子 拖 下 七 人 、 必 不 迷 路

阿波羅首席經濟學家Torsten Slok列出今日市場面临的三項核心議題, 如果美聯储在9月和12月提高利率但市場正在從「有意忽略這些風險」轉而認真。

這項技術調整不值得關注。

在歷史中, 韓國撞車是短命的

韓國股市崩潰的歷史資料顯示, 這是許多人想引用的銀色邊緣。

但背景與韓國不同: 它觸及全球AI交易的核心勇氣, 對数据中心建设的熱情是否超越了未來

美國媒體星期三發表後, Mi Gwang是今年費城半導體指数最強的成份。

BTIG的克林斯基說半导体的中期下行風險仍然存在

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