JUDUL ASLI: "MEMBERIKAN GARANSI TRILIUNAN DOLAR". KONFERENSI LIGHTPHONE: MEMORI SEKARANG ADALAH ASET STRATEGIS AI-ERA, DAN TIDAK JELAS KETIKA PASOKAN AKAN MENGEJAR DENGAN PERMINTAAN PENUH (DENGAN PERTANYAAN DAN JAWABAN)
Yang Zhen, Wall Street

CEO dan CEO Sanjay Mehrotra di American Light Performance Teleconference menyatakan bahwa operasi pusat data menghasilkan lebih dari $25 miliar di kuartal ketiga tahun fiskal dan lebih dari $100 miliar pendapatan yang didistribusikan posisi keindahan sebagai pemimpin era AI. Juga AI membuat memori aset strategis kali。

Mi- goon baru saja menyerahkan respon pasar. Data fical menunjukkan bahwa total pendapatan perusahaan untuk musim keuangan ketiga mencapai rekor $41,5 miliar, peningkatan 74 persen di dalam ring, 346 persen selama periode yang sama; rasio penduduk Māori meningkat tajam menjadi 84.9 persen. Pertunjukkan ini tidak hanya menghasilkan rekor pendapatan untuk kuartal berturut-turut kelima, tetapi juga ditandai siklus belum pernah terjadi sebelumnya dalam industri penyimpanan。

Pendapatan musim fiskal Amerika keempat diproyeksikan untuk mencapai rekor $50 miliar (naik dan turun $1 miliar), dengan tingkat Maori sekitar 86 persen. Namun, apa yang lebih penting bagi Wall Street daripada kertas keuangan bermata cerah adalah "rentendatif" dari model bisnis bahwa keindahan sedang mengalami。

"Model bisnis bawah telah terbalik: menandatangani ratusan miliar obligasi, raffling 18 miliar deposit kas

DALAM MENGHADAPI GELOMBANG YANG BELUM PERNAH TERJADI SEBELUMNYA, MIGWANG MEMBENTUK KEMBALI KEPASTIAN KEUNTUNGAN DENGAN MENGUBAH ATURAN PERDAGANGAN. SAAT INI, MISANG TELAH MENANDATANGANI 16 PERJANJIAN KLIEN STRATEGIS (SCAS) DENGAN KLIEN DI PUSAT DATA, KONSUMEN DAN PASAR MOBIL, TERDIRI DARI 4 MEGA- KLIEN DAN 3 PELANGGAN BERUKURAN MEDIUM。

Di konferensi, CEO dan CEO Sanjay Mehrotra menyatakan:

"Penyebaran kecerdasan buatan secara struktural telah mengubah industri penyimpanan. Kami dengan senang hati mengumumkan bahwaKAMI TELAH MENANDATANGANI 16 PERJANJIAN STRATEGIS KLIEN (SCAS), DAN KAMI MENGHARAPKAN INI MENGUBAH MODEL BISNIS KAMI SEPENUHNYA "

Tagihan panjang ini sama sekali bukan kesepakatan sederhana dari niat, tapi lebih pada mengikat "Ambil atau bayar" kontrak. Persetujuan biasanya berlangsung lima tahun (dari 2026 sampai akhir 2030), menyediakan untuk pembelian tertentu dan menetapkan batas harga dan langit-langit。

Berikut adalah 16 daftar panjang yang membawa data moat keuangan yang sangat kuat ke pasar:

1.100 miliar pendapatan minimum:BERDASARKAN HARGA MINIMUM YANG DISETUJUI DALAM KONTRAK DAN VOLUME PENGIRIMAN MINIMUM, PENDAPATAN DARI KEWAJIBAN KINERJA MASA DEPAN (RPO) TELAH DITETAPKAN SEBESAR $100 MILIAR。

2.Uang besar mengalir di depan:Untuk mengamankan pasokan energi yang stabil, pelanggan menghasilkan perak asli dan perak. CFO Mark Murphy mengungkapkan bahwa "di bawah tanda tangan SCA sejauh ini, kami berharap untuk menerima $22 miliar dalam deposit tunai dan komitmen keuangan terkait. Sebagian besar dari mereka (sekitar $18 miliar) akan muncul dalam bentuk deposit tunai."

3.Total fluktuasi siklus besi:Lembar panjang ini sekarang terkunci sekitar 20% dari DRAM dan 33% dari NAND selama periode cahaya kecantikan. Mehrotra menekankan bahwa "untuk SCas yang mencakup kisaran harga, bahkan di tingkat lantai, tingkat Māori sinar AS akan sangat tinggi, baik di atas puncak marjin keuntungan triwulanan dari setiap siklus sebelumnya."

"Kekurangan pasokan akan terus melampaui 2027". "Saya tidak bisa melihat ketika pasokan akan mengejar ketinggalan."

Pasar sangat memperhatikan keberlanjutan dari putaran penyimpanan ini. Sebagai respon, sudah jelas kepada manajemen bahwa kekurangan bukan hanya keadaan saat ini, tapi pola normal untuk dua sampai tiga tahun ke depan. Menurut Mehrotra, ketergantungan ini telah menyebabkan perubahan kualitatif dalam peran memori:

"KINERJA SISTEM AI TERGANTUNG PADA KINERJA DAN KAPASITAS SUBSISTEM MEMORI DALAM HAL STRUKTUR。INI MENINGKATKAN KEBERADAAN AI MENJADI ASET STRATEGISAku tidak tahu

Dalam menanggapi konflik pasokan dan permintaan, Mehrotra membuat pernyataan yang jelas:

"KAMI BERHARAP BAHWA, KARENA PERMINTAAN UDARA DI SEMUA PASAR, DIKOMBINASIKAN DENGAN KETERBATASAN PASOKAN STRUKTURAL, KEKURANGAN AKAN TERUS MELAMPAUI 2027... BAHKAN JIKA KITA MENGHARAPKAN PASOKAN INDUSTRI UNTUK MENINGKATKAN SECARA BERTAHAP PADA TAHUN 2028, KITA AKANHal ini masih belum jelas ketika persediaan memori akan menjaga kecepatan dengan permintaan tumbuh

Mengapa begitu sulit untuk bersaing dengan persediaanEmpat titik sakit struktur utama:

Yang pertama adalah ukuran, waktu mengkonsumsi alam dari proyek untuk membangun sebuah pabrik lingkaran kristal baru, yang dibatasi oleh kekurangan tenaga kerja dan infrastruktur energi; yang kedua adalah bahwa, dengan meningkatkan node (misalnya Satu Gamma dan G9), peningkatan kompleksitas proses telah menyebabkan perlambatan dalam pertumbuhan bit; yang ketiga adalah bahwa HBM sangat mengkonsumsi kapasitas putaran kristal, yang telah diperas pasokan produk nonHM; dan yang keempat adalah ruang yang kurang terbatas。

HBM4 MEMBERIKAN MILYARAN, ROBOT MANUSIA DAN AUTOPILOT MEMBUKA IMAJINASI JANGKA PANJANG

Di ujung tombak teknologi, cahaya bergerak lebih cepat dari harapan pasar. Ini diungkapkan bahwa:

"HBM4- 12hi adalah dua kali lebih cepat seperti HBM3E- 12hiKAMI TELAH MENCAPAI LEBIH DARI $1 MILIAR DI HBM4 PENDAPATAN

AS ADALAH STRATEGIS MENYELARASKAN PASAR HBM NYA BERBAGI DENGAN KESELURUHAN DRAM BERBAGI DALAM RANGKA MENYEIMBANGKAN PERMINTAAN PASAR KESELURUHAN。

SELAIN PUSAT DATA, IMAJINASI DARI PERANGKAT AI DAN TERMINAL SEDANG DIBUKA. DI AREA MOBIL, KAPASITAS MEMORI DAN PENYIMPANAN L2 + DAN DI ATAS KENDARAAN BERPENGGERAK OTOMATIS LEBIH DARI LIMA KALI LIPAT DARI KENDARAAN BIASA, DAN LAJU PENETRASI KENDARAAN TERSEBUT MENINGKAT DENGAN CEPAT。

Itu jejak robot yang lebih kuat. Mehrotra melukis cetak biru yang besar untuk pasar:

"ROBOT MANUSIA MEMBAWA 10 KALI MEMORI L2 + MOBIL NORMAL。Kami mengantisipasi bahwa, di paruh kedua dekade ini, akan ada siklus memori berkelanjutan, substansial dan dekade- panjang kebutuhan. "

2026 Teks lengkap teleconference kinerja untuk kuartal ketiga tahun fiskal diterjemahkan sebagai berikut:

Sanj Mehrotra (Direktur dan Kepala Eksekutif):PADA KUARTAL KETIGA DARI 2026 TAHUN FISKAL, MIGWANG TAMPIL DENGAN BAIK, DENGAN CATATAN SIGNIFIKAN PENDAPATAN, TINGKAT MĀORI DAN SETIAP BAGIAN PENDAPATAN, MELEBIHI TINGGI BIMBINGAN KAMI. PENDAPATAN BISNIS PUSAT DATA KAMI DI KUARTAL KETIGA DARI TAHUN FISKAL ADALAH LEBIH DARI $25 MILIAR, DAN TINGKAT LARI PEMBATALAN KAMI ADALAH LEBIH DARI $100 MILIAR, YANG MENYOROTI POSISI AMERIKA SEBAGAI PEMIMPIN ERA AI。

PUSAT DATA KAMI SSG MEMILIKI PENDAPATAN OPERASI LEBIH DARI 5 MILIAR DOLAR, DAN CINCIN MEMILIKI LEBIH DARI DUA KALI LIPAT. PERMINTAAN DI DRAM DAN NAND INDUSTRI TERUS MELAMPAUI BATAS PASOKAN. KAMI MENGHARAPKAN KETEGANGAN INI UNTUK TERUS MELAMPAUI TAHUN 2027 KALENDER KARENA PERMINTAAN YANG DIDORONG AI- MENYEBAR DI SELURUH PASAR DAN BATASAN PASOKAN BAWAH TANAH。

KAMI DENGAN SENANG HATI MENGUMUMKAN BAHWA KAMI TELAH MENANDATANGANI 16 PERJANJIAN STRATEGIS KLIEN (SCAS), YANG KAMI HARAPKAN SECARA FUNDAMENTAL AKAN MENGUBAH MODEL BISNIS KAMI. INDUSTRI MEMORI TELAH MENGALAMI PERUBAHAN STRUKTURAL KARENA PENYEBARAN AI. KITA BERADA PADA TAHAP AWAL DARI INOVASI DAN PRODUKTIVITAS BESAR YANG AKAN DILEPASKAN DI MASA DEPAN, YANG SECARA BERTAHAP AKAN MENYEBAR KE SELURUH PENJURU EKONOMI GLOBAL。

DATA CENTRE DIDORONG PERTUMBUHAN AKAN SEMAKIN KOMPLEKS OLEH SMARTPHONES, HIGH-END PC, PERALATAN KONSUMEN BARU DAN AI FUNGSIONALITAS DALAM APLIKASI OTOMOTIF, INDUSTRI DAN BIDANG ROBOTIKA. KEMUNGKINAN MENARIK YANG DITAWARKAN OLEH ROBOT, ROBOT BERBENTUK MANUSIA DAN MOBIL OTOMATIS SEPENUHNYA DIPERKIRAKAN LINGKUNGAN PERMINTAAN JANGKA PANJANG YANG KUAT UNTUK MEMORI DAN PENYIMPANAN. DI SISI PASOKAN, KLIEN KAMI MENGAKUI BAHWA KEKURANGAN DALAM MEMORI DAN PENYIMPANAN MENGAMBIL CUKUP WAKTU UNTUK MEMPERBAIKI. BAHKAN JIKA KITA MENGHARAPKAN PENINGKATAN BERTAHAP DALAM PASOKAN INDUSTRI PADA TAHUN 2028, KITA TIDAK DAPAT MEMPREDIKSI SAAT INI KETIKA PASOKAN MEMORI AKAN MENGEJAR KETINGGALAN DENGAN PERMINTAAN BERKEMBANG。

Pertumbuhan pasokan dari industri memori tergantung pada konstruksi skala besar dari ekstensi baru dari pabrik bundar. Proyek-proyek baru ini besar, kompleks dan waktu-mengkonsumsi. Selain itu, kecepatan dibatasi oleh sejumlah faktor, termasuk siklus pengiriman panjang dari pabrik bulat global, kekurangan pekerja dengan keterampilan proses yang kritis, peraturan yang kompleks, termasuk lisensi, dan kebutuhan untuk peningkatan infrastruktur energi。

Pada saat yang sama, teknologi memori (salah satu yang paling maju di bidang semikonduktor dan salah satu yang paling sulit untuk berkembang) menjadi lebih kompleks dengan pengenalan setiap node baru. Transformasi Technological mengarah pada percepatan energi kristal sepanjang waktu, peningkatan yang signifikan dalam permintaan ruang bersih dan tanaman bulat baru, dan pertumbuhan HBM (memori lebar), serta peningkatan radio perdagangan di setiap generasi produk baru (yaitu rasio kapasitas bulat kristal dikonsumsi HBM ke produk non-HBM), lebih lanjut menempatkan tekanan pada pasokan non- HBM。

DI DAERAH NAND, PEMASOK INDUSTRI TELAH MEMINDAHKAN RUANG KOSONG DARI NAND KE DRAM, DAN SELURUH RUANG RUANG KOSONG TERBATAS MEMBATASI PERTUMBUHAN NAND BYTE. KOMBINASI DARI FAKTOR-FAKTOR INI BERARTI BAHWA, MESKIPUN KAMI SECARA KESELURUHAN UPAYA UNTUK MENINGKATKAN PASOKAN, PERTUMBUHAN PASOKAN DAN KEMAMPUAN UNTUK MEMENUHI KEBUTUHAN INDUSTRI SECARA STRUKTURAL DIBATASI。

SISTEM AI DIDUKUNG OLEH GPU, ASIC DAN CPU DESAIN DARI BERBAGAI PEMASOK. NAMUN, MEREKA SEMUA MEMILIKI KESAMAAN YANG PENTING. PERTUNJUKKAN SISTEM AI TERGANTUNG PADA KINERJA DAN KAPASITAS SUBSISTEM MEMORI DALAM HAL STRUKTUR. HAL INI TELAH MENYEBABKAN MUNCULNYA LAPISAN LEBIH KOMPLEKS MEMORI, MENYEDIAKAN KESEMPATAN YANG LEBIH BESAR UNTUK DIFERENSIASI DARIPADA SEBELUMNYA。

HAL INI JUGA MENINGKATKAN PERAN DALAM DUNIA AI UNTUK ASET STRATEGIS. PERTUMBUHAN PERMINTAAN JANGKA PANJANG YANG KUAT, PERTUMBUHAN PASOKAN YANG TERBATAS SECARA STRUKTURAL DAN PENTINGNYA MEMORI TELAH MEMBUAT KLIEN MENYADARI BAHWA PETA JALAN PRODUK MEREKA BERGANTUNG PADA AKSES TEKNOLOGI MEMORI CANGGIH DAN DAPAT DIANDALKAN, KOMITMEN PASOKAN MEMORI JANGKA PANJANG。

MIZUOKA TELAH MENJADI PELOPOR DALAM INDUSTRI INI, DAN KAMI TELAH MENCIPTAKAN SEBUAH PERJANJIAN STRATEGIS (SCA) DENGAN KETENTUAN YANG SANGAT KUAT. KAMI DENGAN SENANG MENGUMUMKAN BAHWA KAMI TELAH MENYELESAIKAN 16 SCA DENGAN PELANGGAN DI PUSAT DATA, KATEGORI KONSUMEN DAN PASAR MOBIL. SCA INI TELAH MEMPERCEPAT TRANSFORMASI MODEL BISNIS KAMI, MEMPERKUAT KEMITRAAN DALAM TEKNOLOGI DAN INOVASI DAN MENYEDIAKAN PASOKAN KONTRAK JAMINAN KEPADA KLIEN. PERJANJIAN INI BIASANYA BERLANGSUNG SELAMA LIMA TAHUN, DARI KALENDER TAHUN 2026 SAMPAI AKHIR KALENDER TAHUN 2030. KESEPAKATAN DI AREA MOBIL BIASANYA TIGA TAHUN. ENAM BELAS PERJANJIAN TELAH DITANDATANGANI SEKITAR 20 PERSEN PENJUALAN DRAM KAMI DAN SEPERTIGA NAND KAMI PENJUALAN SELAMA PERIODE INI。

SCA INI TERMASUK EMPAT KLIEN YANG SANGAT BESAR DAN TIGA KLIEN BESAR. PERJANJIAN YANG TERSISA, MELIBATKAN KLIEN KECIL DARI INDUSTRI MOBIL, MEWAKILI KOMITMEN KITA UNTUK DAERAH PENTING INI. SETELAH SELESAI, KAMI BERHARAP SEKITAR SETENGAH ATAU LEBIH DARI PENDAPATAN PERUSAHAAN UNTUK DATANG DARI SCA INI, YANG MENCAKUP BERBEDA AKHIR-PASAR PELANGGAN。

KLIEN MENGHARGAI RENCANA PASOKAN AS KITA, SEPERTI TERCERMIN DALAM SCA KITA. SCA INI DIRANCANG UNTUK DIBAYAR DAN MEMBUAT PERJANJIAN DAN BERISI KOMITMEN YANG MENGIKAT UNTUK MEMBELI JUMLAH TERTENTU SELAMA BEBERAPA TAHUN. PERJANJIAN TERBESAR BIASANYA MEMILIKI HARGA PASAR MAKSIMUM UNTUK PRODUK YANG ADA DI KUARTAL KEDUA DARI PERIODE SAAT INI DAN HARGA YANG LEBIH RENDAH UNTUK DURASI KESEPAKATAN. BEBERAPA SCA (YANG MERUPAKAN SEBAGIAN KECIL DARI PENDAPATAN YANG TERKAIT DENGAN SCA-TERKAIT) BERISI PITA HARGA TETAP ATAU TIDAK DAN HARGA MEREKA AKAN TERPENGARUH OLEH KONDISI PASAR. KETIKA SEMUA SCA DIRENCANAKAN DIIMPLEMENTASIKAN, PERJANJIAN YANG BERISI TETAP ATAU HARGA MAKSIMUM DIHARAPKAN UNTUK MENGHITUNG SEKITAR 40 PERSEN DARI PENDAPATAN KITA, BAIK DI ATAU DEKAT TINGKAT HARGA PASAR SAAT INI DI KUARTAL KEDUA。

UNTUK SCA YANG MEMILIKI ZONA HARGA TERSEBUT, HARGA DIMAKSUDKAN UNTUK TETAP DALAM LANTAI ITU KE LANGIT-LANGIT UNTUK DURASI KESEPAKATAN. VISIBILITAS HARGA INI AKAN MEMBANTU KLIEN SCA KITA DALAM BERBAGAI SUBDIVISI PASAR LEBIH BAIK MENGELOLA BISNIS MEREKA DAN MENINGKATKAN PERMINTAAN MEREKA. UNTUK SCA ANTARA BAND HARGA KITA, HARGA LANTAI MEMASTIKAN TINGKAT MAORI YANG SANGAT KUAT UNTUK CAHAYA KECANTIKAN, JAUH LEBIH TINGGI DARIPADA PUNCAK MARJIN KEUNTUNGAN TRIWULANAN DALAM SIKLUS SEBELUMNYA。

DARI 16 SCA YANG TELAH KITA TANDATANGANI, 14 DITERIMA SEKITAR $100 MILIAR SELAMA SISA PERIODE PERJANJIAN, BERDASARKAN HARGA KONTRAK MINIMUM. PERJANJIAN-PERJANJIAN INI JUGA TELAH MENINGKATKAN KINERJA KEUANGAN JANGKA PANJANG KITA, KEUNTUNGAN DAN ALIRAN-BEBAS HARAPAN MELALUI VISIBILITAS YANG LEBIH BESAR DAN MENINGKATKAN STABILITAS BISNIS。

MENURUT SCA KAMI TELAH MENANDATANGANI SEJAUH INI, KAMI BERHARAP UNTUK MENERIMA $22 MILIAR DALAM OBLIGASI TUNAI DAN KOMITMEN KEUANGAN TERKAIT. INI ADALAH BUKTI LEBIH LANJUT KOMITMEN KLIEN UNTUK MODEL BISNIS BARU INI. MARK AKAN MEMBERIKAN RINCIAN LEBIH LANJUT. SCA KAMI DENGAN KLIEN DI PUSAT DATA, PERALATAN KONSUMEN, APLIKASI MOBIL DAN INDUSTRI TELAH MENCIPTAKAN PARADIGMA BARU UNTUK MEMPERKUAT HUBUNGAN PELANGGAN KAMI. MEREKA MENYEDIAKAN DRAM BERKOMITMEN (TERMASUK HBM) DAN PERSEDIAAN NAND KEPADA KLIEN SELAMA BEBERAPA TAHUN. SELAMA PERIODE KEKURANGAN YANG PARAH, VISIBILITAS PASOKAN INI SANGAT BERMANFAAT BAGI KLIEN. VISIBILITAS INI MEMUNGKINKAN KLIEN KITA UNTUK MENGGUNAKAN PERSEDIAAN SCA UNTUK MENGGERAKKAN RENCANA STRATEGIS MEREKA, MENDORONG PERTUMBUHAN DAN MEMUNGKINKAN KONSUMEN TERAKHIR MEREKA UNTUK MENDAPATKAN KEUNTUNGAN DARI PRODUK DAN JASA MEREKA. KAMI SANGAT BERTERIMA KASIH KEPADA KLIEN YANG BEKERJA BERSAMA KAMI SAAT INI DENGAN KETERBATASAN PASOKAN, DENGAN SEMANGAT KOLABORASI YANG KUAT, UNTUK MENCIPTAKAN KONDISI UNTUK JANGKA PANJANG WIN- MENANG UNTUK SELURUH EKOSISTEM DAN KONSUMEN。

Permintaan tak terbatas untuk bandwidth memori, kapasitas, penundaan rendah dan konsumsi daya yang rendah adalah mendorong seleksi arsitektur memori, transformasi portofolio memori dan pembuatan teknologi keputusan - membuat, semua yang menambahkan kompleksitas memori industri dan peta jalan penyimpanan. Migwang terus membangun kepemimpinan teknologinya. Satu kami Gma DRAM node dan G9 NAND telah mampu meningkatkan hasil mereka dan diharapkan menjadi yang tertinggi dalam sejarah keindahan. NAND node generasi berikutnya juga dikembangkan dengan baik dan diharapkan untuk memulai produksi pada paruh kedua kalender 2027. Kami menerapkan DNA dan NAND node terkemuka untuk seluruh campuran produk kita. HBM412 memori bandwidth tinggi dua kali lebih cepat dari lantai HBM3E12, dan pendapatan HBM4 kita lebih dari $1 miliar. Kami berharap tingkat HBM412 mencapai tingkat kedewasaan secara signifikan lebih cepat dari tingkat HBM3E12. Untuk highlights HBM kami lainnya, DDR dan server kapasitas tinggi, DRM, pusat data SSD, PC, smartphones dan kombinasi produk mobil, silakan mengacu pada pendapatan kami tekan rilis。

KAMI BERHARAP MEMORI MASA DEPAN PERLU TERUS MENDUKUNG KINERJA YANG LEBIH TINGGI DAN PRODUK NILAI YANG LEBIH TINGGI, YANG KOMPLEKSITAS MENYEBABKAN BIAYA YANG LEBIH TINGGI PER KRISTAL. TRANSISI DARI LP5 KE LP6, DDR5 KE DDR6 DAN UNTUK GENERASI BARU HBM DISERTAI DENGAN PENINGKATAN BIAYA PARTIKEL KRISTAL. TREN INI, DIKOMBINASIKAN DENGAN KAPASITAS BARU YANG MULAI BESAR DI TAHUN-TAHUN MENDATANG, DIHARAPKAN AKAN MENGAKIBATKAN PENINGKATAN BIAYA MENABURKAN BUTIRAN KRISTAL DRAM DARI TINGKAT SAAT INI. KLIEN KAMI SCA MENYEDIAKAN RUANG UNTUK NEGOSIASI PREMI HARGA YANG SESUAI UNTUK PRODUK BARU TERSEBUT。

BELOK KE PASAR AKHIR KAMI. AI SEDANG MENDORONG PERTUMBUHAN DATA YANG BELUM PERNAH TERJADI SEBELUMNYA, DAN DIPERKIRAKAN BAHWA KELUARAN DARI PUSAT DATA INDUSTRI DRAM DAN NAND PADA KALENDER TAHUN 2026 AKAN LEBIH DARI DUA TAHUN LALU. PROKSI AL SECARA STRUKTURAL MEMBENTUK KEMBALI INFRASTRUKTUR PUSAT DATA, MEMPERLUAS TIDAK HANYA UNTUK RAK DENGAN AKSELERATOR SAJA, TETAPI JUGA UNTUK RAK CPU UNTUK KONTROL PROKSI PESAWAT DAN PROGRAM EKSEKUSI, SERTA RAK PENYIMPANAN UNTUK EKSPANSI CEPAT PENYIMPANAN KONTEKS. KITA SEKARANG BERHARAP BAHWA KELUARAN SERVER INDUSTRI AKAN TUMBUH LEBIH DARI SELUSIN PERSEN POIN DI KALENDER TAHUN 2026, LEBIH TINGGI DARI YANG KITA HARAPKAN SEBELUMNYA DALAM DUA DIGIT YANG LEBIH RENDAH, BERKAT PERTUMBUHAN SERVER TRADISIONAL LEBIH DARI SELUSIN PERSEN POIN DAN PERTUMBUHAN YANG LEBIH KUAT DARI SERVER AKSELERATOR AI. KAMI MEMPERKIRAKAN PENINGKATAN VOLUME PENGIRIMAN YANG DIHARAPKAN DIDORONG OLEH PENURUNAN MODERAT DALAM PERTUMBUHAN KONTEN DRAM RATA-RATA PADA SERVER, KARENA KLIEN FOKUS PADA MEMAKSIMALKAN VOLUME UNIT PENGIRIMAN DALAM SITUASI STRES EKSTRIM DALAM DISTRIBUSI MEMORI MEREKA. DI DAERAH NAND, PENYIMPANAN MEMORI KONTEKS AI DAN HDD (HARD DRIVE MEKANIS) SUBSTITUSI KESEMPATAN MEMPERLUAS PASAR YANG DAPAT DICARI UNTUK SSD (HARD DRIVE SOLID)。

Meskipun penurunan dalam keluaran PC dan smartphone industri, pendapatan diharapkan untuk meningkatkan, mencerminkan permintaan fleksibel untuk tinggi harga tertinggi peralatan dalam kategori terminal. Sebuah platform proxy Al seperti OpenClo meningkatkan nilai dari peralatan perifer, mencapai ekonomi teknis yang lebih baik, privasi yang lebih besar dan penundaan yang lebih rendah, dan organisasi AI yang lebih efisien antara awan dan tepi. Seiring waktu, kami berharap bahwa nilai dari peralatan akhir AI ditambah permintaan pengganti yang ditekan akan mendorong pertumbuhan permintaan memori untuk PC dan smartphone。

DI AREA MOBIL, ADAS (BANTUAN MENGEMUDI CANGGIH) TETAP MERUPAKAN PENGGERAK KUAT PERTUMBUHAN KONTEN. ISI MEMORI DAN PENYIMPANAN KENDARAAN PADA TINGKAT L2 + DAN DI ATAS (DENGAN PENINGKATAN TINGKAT MENGEMUDI OTOMATIS) RATA-RATA, LEBIH DARI LIMA KALI DARI KENDARAAN BIASA. BAGIAN DARI L2 + DAN DI ATAS KENDARAAN AKAN LEBIH DARI DUA KALI LIPAT TAHUN INI MENJADI LEBIH DARI 20 PERSEN, DAN DIHARAPKAN UNTUK MELEBIHI 40 PERSEN PADA TAHUN 2030. RATA-RATA KENDERAAN MEMORI DAN KONTEN PENYIMPANAN DIHARAPKAN UNTUK MENINGKAT LEBIH JAUH SAAT PORTOFOLIO PASAR BERGERAK KE TINGKAT MENGEMUDI OTOMATIS YANG LEBIH TINGGI (DENGAN KONTEN YANG LEBIH TINGGI)。

DALAM BIDANG ROBOT, KEMAJUAN BERKELANJUTAN DALAM SIMULASI, MODEL DASAR DAN PERANGKAT KERAS TERPADU DAN PERANGKAT LUNAK TUMPUKAN MEMPERCEPAT PENGEMBANGAN BUATAN FISIK. INI MENCIPTAKAN KESEMPATAN TUMBUH DAN KAYA UNTUK BANDWIDTH TINGGI, RENDAH KAPASITAS MEMORI DAN PENYIMPANAN UNTUK MENDUKUNG PERSEPSI REAL-TIME, PENALARAN DAN KONTROL. SAHAM INTERNAL ROBOT MANUSIA ADALAH 10 KALI DARI L2 + KENDARAAN BIASA, DAN KAMI BERHARAP UNTUK MEMULAI SIKLUS PERMINTAAN MEMORI SKALA BESAR TERUS MENERUS SELAMA PULUHAN TAHUN DALAM PARUH KEDUA DEKADE。

SEKARANG BERALIH KE PANDANGAN PASAR KAMI. KITA SEKARANG BERHARAP BAHWA SITUASI PENAWARAN DAN PERMINTAAN DARI DRAM DAN NAND AKAN TETAP TEGANG MELAMPAUI KALENDER TAHUN 2027. DALAM HAL DRAM, KAMI MEMPERKIRAKAN PENINGKATAN OUTPUT DRAM PADA KALENDER TAHUN 2026 DARI 20% HINGGA PERSENTASE RATA-RATA, SEDIKIT LEBIH TINGGI DARI PROYEKSI SEBELUMNYA. DALAM HAL NAND, KAMI MEMPERKIRAKAN PENINGKATAN SEKITAR 20 PERSEN DALAM VOLUME NAND BIT YANG DIKIRIM PADA TAHUN 2026 KALENDER, SAMA SEPERTI PERKIRAAN SEBELUMNYA. KAMI BERHARAP BAHWA PERTUMBUHAN PASOKAN DRAM AKAN KURANG LEBIH SAMA DENGAN PERTUMBUHAN PASOKAN INDUSTRI, DAN PERTUMBUHAN PASOKAN NAND AKAN SEDIKIT LEBIH RENDAH DARIPADA PERTUMBUHAN PASOKAN INDUSTRI PADA KALENDER TAHUN 2026. SCA KAMI MENINGKATKAN VISIBILITAS KAMI AKAN KEBUTUHAN JANGKA PANJANG DAN MEMBERI KAMI KEPERCAYAAN YANG LEBIH BESAR DALAM PENGELUARAN MODAL DAN INVESTASI DALAM PENELITIAN DAN PENGEMBANGAN. KAMI TELAH MEMFOKUSKAN PADA MEMAKSIMALKAN KELUARAN DARI PABRIK BUNDAR, TERMASUK PENGUAPAN ALAT YANG DIPERCEPAT DALAM KERJASAMA DENGAN PEMASOK, INSTALASI DARI PERALATAN PABRIK BULAT, RAMPING DAN PENGGANTI DAN PENINGKATAN ALAT UNTUK MENINGKATKAN PRODUKTIVITAS。

Baru-baru ini, kami memasuki perjanjian pasokan EUV multitahun dengan ASML untuk mendukung penambahan aplikasi EUV ke node Satu Delta dan generasi produk masa depan. Kami juga membuat kemajuan yang baik dalam memperluas jejak global untuk meningkatkan pasokan dari waktu ke waktu. Ini termasuk investasi besar kami di industri produksi DRAM terkemuka AS, yaitu, pabrik kristal ID1 dan ID2 kami di Idaho, yang konstruksinya sedang berjalan, dan kelompok CRM pertama kami di New York, yang dimulai pada bulan Januari tahun ini. DID1 diperkirakan akan menghasilkan putaran pertama di pertengahan kalender tahun 2027, sementara DID2 diperkirakan akan ada di kalender tahun 2028. Kami baru saja meluncurkan peluncuran produksi pertama dari One Alpha DDR4 teknologi di Crystal Mill di Manassas, Virginia, yang akan meningkatkan kemampuan kita untuk mendukung permintaan produk tradisional pelanggan di mobil, industri, medis, kedirgantaraan dan pasar pertahanan. Dalam basis Taiwan yang diperoleh baru, kami berharap untuk mulai mengantarkan produk yang berarti dari 300,000 kaki pabrik kristal oleh pertengahan tahun 2027, sekitar seperempat lebih maju dari harapan kami sebelumnya。

SELAIN YANG ADA DI SEKITAR PABRIK, KAMI TELAH MULAI MEMBANGUN RUMAH BERSIH KEDUA DENGAN UKURAN YANG SAMA DI PANGKALAN. RUANG BERSIH INI AKAN MENDUKUNG PERALATAN EUV. AKTIVITAS KONSTRUKSI DAN JADWAL UNTUK FASILITAS LAIN DI JEPANG DAN SINGAPURA JUGA SESUAI JADWAL. SEBAGAI PELENGKAPAN DENGAN KEMAMPUAN PENAHANAN CANGGIH KAMI DI TAIWAN, CINA, BASIS SINGAPURA KAMI AKAN MENJADI PUSAT PENAHANAN MAJU KEUNGGULAN. KAMI MENGHARAPKAN FASILITAS UNTUK MEMBUAT KONTRIBUSI YANG BERARTI UNTUK KEMAMPUAN PENAHANAN HBM CAHAYA MULAI PADA PARUH PERTAMA KALENDER 2027. SEMENTARA KAMI MELAKUKAN INVESTASI INI, KAMI AKAN MEMPERTAHANKAN PENDEKATAN DISIPLIN DAN MENANGGAPI LINGKUNGAN PASAR UNTUK MENYESUAIKAN DENGAN BENAR RENCANA PASOKAN KAMI. SEKARANG SAYA AKAN MEMBERIKAN MARK TELEPON UNTUK MENYAJIKAN KINERJA KEUANGAN KAMI DAN MENCARI SEPEREMPAT KETIGA TAHUN FISKAL 2026。

Mark Murphy (Kepala Petugas Keuangan):TERIMA KASIH, SONEJI. SELAMAT SIANG. PADA KUARTAL KETIGA TAHUN FISKAL 2026, MIGWANG MENYERAHKAN KINERJA YANG LUAR BIASA, DENGAN PENDAPATAN, TINGKAT MĀORI DAN SETIAP BAGIAN HASIL MELEBIHI AKHIR TINGGI PEDOMAN KAMI. KINERJA KAMI DAN PANDANGAN UNTUK HARI INI MENYOROTI NILAI PERTUMBUHAN DARI KEBERADAAN ERA AI DAN KEUNTUNGAN STRUKTURAL OPERASI KAMI. SEPERTI YANG DINYATAKAN, KAMI TELAH MENANDATANGANI 16 PERJANJIAN STRATEGIS KLIEN. UNTUK SCAS DENGAN HARGA YANG JELAS (APAKAH TETAP ATAU TUNDUK PADA LANTAI / LANGIT-LANGIT), SESUAI DENGAN STANDAR AKUNTANSI PENGAKUAN PENDAPATAN, KAMI MULAI MENGUNGKAPKAN SISA KEWAJIBAN KINERJA (RPO) SEPEREMPAT MEI INI。

RPO PADA AKHIR KUARTAL KETIGA TAHUN FISKAL MELEBIHI $5 MILIAR. UNTUK SCA YANG KITA TANDATANGANI, TERMASUK PERJANJIAN YANG DITERAPKAN SETELAH SEPEREMPAT KETIGA TAHUN FISKAL 2026, RPO SEKITAR $100 MILIAR. RPOS DIDASARKAN PADA KOMITMEN MINIMUM DAN HARGA MINIMUM DAN MEREFLEKSIKAN PERKIRAAN KONSERVATIF YANG MELEKAT. RPO TIDAK MEWAKILI TOTAL PENDAPATAN YANG KITA HARAPKAN UNTUK MENGENALI DALAM PERIODE MENDATANG. AKIBATNYA, KAMI BERHARAP PENDAPATAN SELAMA PERIODE PERJANJIAN AKAN SECARA SIGNIFIKAN MELEBIHI RPOS YANG RELEVAN. SEPERTI YANG DIKATAKAN SONEJI, MENURUT SCA YANG TELAH KAMI TANDATANGANI SEJAUH INI, KAMI BERHARAP MENDAPAT $22 MILIAR DALAM BENTUK OBLIGASI TUNAI DAN KOMITMEN FINANSIAL TERKAIT。

SEBAGIAN BESAR KOMITMEN INI, SEKITAR $18 MILIAR, AKAN ADA DALAM BENTUK JAMINAN UANG TUNAI. KETIKA SEMUA TUJUAN SCA SELESAI, KAMI BERHARAP BAHWA TINGKAT OBLIGASI KLIEN SCA DAN KOMITMEN TERKAIT AKAN MENINGKAT SECARA SIGNIFIKAN. OBLIGASI PELANGGAN INI AKAN MUNCUL LEBIH PADA LEMBAR KESEIMBANGAN KAMI DI MUSIM KEUANGAN KEEMPAT。

KAS MENGALIR TERKAIT DENGAN OBLIGASI PELANGGAN MUNCUL DALAM ARUS UANG TUNAI UNTUK KEGIATAN PEMBIAYAAN DAN TIDAK MEMPENGARUHI ARUS UANG GRATIS KAMI. UANG TUNAI AKAN DIKEMBALIKAN KEPADA KLIEN PADA AKHIR PARUH KEDUA DARI PERIODE PERJANJIAN. KAMI SANGAT GEMBIRA DENGAN KEMAJUAN YANG DIBUAT DALAM PENANDATANGANAN SCAS INI, YANG AKAN MEMPERKUAT KINERJA KEUANGAN JANGKA PANJANG KAMI DAN MENGEMUDI DENGAN CARA YANG KUAT ROI (PENGEMBALIAN INVESTASI)。

TOTAL PENDAPATAN UNTUK KUARTAL KETIGA DARI TAHUN FISKAL ADALAH $41,5 MILIAR, PENINGKATAN 74 PERSEN DALAM CINCIN, ATAU 346 PERSEN SELAMA PERIODE YANG SAMA, YANG MERUPAKAN KELIMA BERTURUT-TURUT DARI CATATAN PENDAPATAN KITA. PERTUMBUHAN CINCIN SEBESAR $17,6 MILIAR ADALAH PENINGKATAN TERBESAR DALAM SEJARAH KITA, MELEBIHI REKOR SEBESAR 10,2 MILIAR DOLAR PADA KUARTAL TERAKHIR. PENDAPATAN DRAM MENCAPAI REKOR 31,3 MILIAR DOLAR PADA SEPEREMPAT KETIGA TAHUN FISKAL, PENINGKATAN 343 PERSEN SELAMA PERIODE YANG SAMA, ATAU 76 PERSEN DARI TOTAL PENDAPATAN. SEBAGAI PERBANDINGAN, PENDAPATAN DRAM TUMBUH 67 PERSEN. VOLUME BIT KELUAR MENINGKAT OLEH KISARAN PERSENTASE RENDAH DIGIT. MENGATASI KETERBATASAN PASOKAN INDUSTRI DAN CAMPURAN PRODUK MENGUNTUNGKAN, HARGA NAIK SEBESAR 60 PERSEN. PADA KUARTAL KETIGA TAHUN FISKAL, PENDAPATAN NAND MENCAPAI REKOR 9,9 MILIAR DOLAR, PENINGKATAN 361 PERSEN SELAMA PERIODE YANG SAMA, ATAU 24 PERSEN DARI TOTAL PENDAPATAN. NAND PENDAPATAN TUMBUH 99 PERSEN PER CINCIN. VOLUME BIT KELUAR MENINGKAT OLEH JANGKAUAN PERSENTASE MEDIUM-DIGIT. SEBAGAI HASIL DARI PASOKAN YANG KETAT DAN CAMPURAN PRODUK MENGUNTUNGKAN DI SEKTOR NAND, HARGA NAIK SEBESAR 80 PERSEN. 2026 RASIO GABUNGAN MĀORI UNTUK KUARTAL KETIGA TAHUN FISKAL ADALAH 84,9 PERSEN, PENINGKATAN 10 PERSEN POIN DI CINCIN. PENINGKATAN INI SEBAGIAN BESAR DIDORONG OLEH HARGA YANG LEBIH TINGGI, SEMENTARA JUGA MANFAAT DARI MELANJUTKAN IMPLEMENTASI KUAT DAN CAMPURAN PRODUK MENGUNTUNGKAN. 2026 THE MĀORI RASIO DI KUARTAL KETIGA TAHUN FISKAL MEMILIKI LEBIH DARI DUA KALI LIPAT DARI PERIODE YANG SAMA TAHUN LALU, DENGAN REKOR BARU PERUSAHAAN. SEKARANG ADA PERGESERAN KINERJA KEUANGAN TRIWULANAN DI SEKTOR OPERASIONAL。

SEKTOR BISNIS MEMORI AWAN MENERIMA REKOR $13,8 MILIAR, ATAU 33 PERSEN DARI TOTAL PENDAPATAN PERUSAHAAN. CINCIN PENGHASILAN CMMU MENINGKAT 78 PERSEN DAN DIUNTUNGKAN DARI HARGA YANG LEBIH TINGGI DAN BIT OUTPUT. TINGKAT MĀORI DARI CMMU ADALAH 83 PERSEN, DENGAN PENINGKATAN 9 PERSEN POIN DI DALAM RING, MANFAAT DARI HARGA YANG LEBIH TINGGI. INTI DATA PUSAT BISNIS SEKTOR MENDAPATKAN REKOR $11.5 MILIAR, ATAU 28 PERSEN DARI TOTAL PENDAPATAN PERUSAHAAN. SIKLUS PENDAPATAN CDBU TUMBUH DENGAN 103 PERSEN, MANFAAT DARI HARGA YANG LEBIH TINGGI DAN CAMPURAN PRODUK MENGUNTUNGKAN. TINGKAT MĀORI DARI CDBU ADALAH 87 PERSEN, DENGAN PENINGKATAN 12 PERSEN POIN DI RING, MANFAAT DARI HARGA YANG LEBIH TINGGI。

OPERASI MOBILE DAN KLIEN MENCATAT PENDAPATAN REKAMAN SEBESAR 11,5 MILIAR DOLAR, ATAU 28 PERSEN DARI TOTAL PENDAPATAN PERUSAHAAN. CINCIN PENDAPATAN MCBU TUMBUH DENGAN 49 PERSEN, SEBAGIAN OFSET DENGAN PENURUNAN VOLUME TARUHAN YANG DIEKSPOR, BERKAT HARGA YANG LEBIH TINGGI. TINGKAT MMBU MĀORI ADALAH 87 PERSEN, DENGAN PENINGKATAN 9 PERSEN POIN DALAM RING, TERUTAMA KARENA HARGA YANG LEBIH TINGGI DAN CAMPURAN PRODUK MENGUNTUNGKAN。

MOBIL DAN SEKTOR BISNIS YANG TERTANAM MENCATAT PENDAPATAN REKAMAN SEBESAR 4,6 MILIAR DOLAR, ATAU 11 PERSEN DARI PENDAPATAN PERUSAHAAN. CINCIN PENDAPATAN AEBU TUMBUH SEBESAR 71 PERSEN, BERKAT HARGA DAN HASIL YANG LEBIH TINGGI. TINGKAT AEBU MĀORI 79 PERSEN, DENGAN PENINGKATAN 11 PERSEN POIN DI RING, MANFAAT DARI HARGA YANG LEBIH TINGGI DAN CAMPURAN PRODUK MENGUNTUNGKAN。

Biaya operasi untuk seperempat ketiga tahun fiskal adalah $1,5 miliar, mewakili peningkatan $97 juta di ring. Peningkatan cincin ini dikarenakan peningkatan biaya pengiriman uang variabel yang dihasilkan dari kinerja bisnis yang kuat. Pada kuartal ketiga tahun fiskal 2026, kami mencapai $33,7 miliar pendapatan operasi, dengan marjin keuntungan 81,2 persen, peningkatan 12 persen poin di ring dan 54 persen di tahun yang sama。

UNTUK KUARTAL KETIGA TAHUN FISKAL, PAJAK ADALAH $5.1 MILIAR DAN TINGKAT EFEKTIF ADALAH 14,9 PERSEN. 2026 HASIL YANG DIENCERKAN NON-GAAP PER SAHAM DI KUARTAL KETIGA TAHUN FISKAL ADALAH $25.11, PENINGKATAN 106 PERSEN。

PINDAH KE ALIRAN KAS DAN PENGELUARAN MODAL. ARUS KAS OPERASI ADALAH $25,4 MILIAR PADA KUARTAL KETIGA TAHUN FISKAL. BIAYA MODAL ADALAH $7.1 MILIAR DAN UANG TUNAI GRATIS MENGALIR $18,3 MILIAR. 2026 UANG TUNAI GRATIS MENGALIR DI KUARTAL KETIGA DARI TAHUN FISKAL ADALAH SEPEREMPAT CATATAN PERUSAHAAN. 2026 INVENTORY PADA AKHIR KUARTAL KETIGA TAHUN FISKAL ADALAH $8.6 MILIAR DAN HARI-HARI PERSEDIAAN ADALAH 120 HARI. SAHAM DRAM SANGAT KETAT, DIBAWAH 120 HARI. UANG TUNAI DAN INVESTASI MENCAPAI REKOR $30,2 MILIAR PADA AKHIR KUARTAL。

Pada kuartal ketiga tahun fiskal 2026, kami mengurangi utang kami sebesar 4,4 miliar dolar, termasuk 4,3 miliar dolar dalam instrumen prioritas melalui penawaran uang tunai. Rata-rata kedewasaan dari hutang kita yang luar biasa adalah April 2035. Pada akhir kuartal, kami memiliki $5.7 miliar utang dan $24.4 miliar dalam saldo bersih。

SELAMA TAHUN FISKAL, KAMI DITINGKATKAN KE BBB + OLEH KETIGA LEMBAGA RATING KREDIT UTAMA, TERMASUK KEKUATAN BERDASARKAN STATUS TEKNIS DAN PRODUK KAMI, PENAMPILAN KEUANGAN DAN NERACA YANG KUAT. LAPISAN KESEIMBANGAN KAMI TIDAK PERNAH BEGITU KUAT, DAN KAMI BERHARAP BAHWA BAHKAN JIKA KAMI MENINGKATKAN INVESTASI KAMI DALAM TEKNOLOGI DAN KAPASITAS YANG DIPERLUKAN, ITU AKAN LEBIH KUAT。

Sekarang ada pergeseran ke bimbingan kinerja. Kami mengharapkan pendapatan untuk mencapai rekor $50 miliar pada musim keuangan keempat, mengambang ke atas dan ke bawah oleh $1 miliar. Tingkat Māori adalah sekitar 86 persen dan biaya operasi adalah sekitar US $16,50 miliar. Berdasarkan jumlah saham sekitar 1,5 miliar saham, kami mengharapkan keuntungan rekor sebesar $31 per saham, mengambang ke atas dan ke bawah sebesar $1. The Māori tingkat pencarian musim fiskal keempat kami mencerminkan perlambatan berarti dalam laju kenaikan harga. Kami berharap bahwa biaya operasi tahun fiskal 2027 akan meningkat sekitar $1 miliar, karena kita memperluas penelitian dan pembangunan kita untuk mendukung belum pernah terjadi sebelumnya kesempatan di bidang memori dan penyimpanan. Kami mengharapkan peningkatan biaya operasi harus terkonsentrasi di paruh kedua tahun. Kami mengharapkan pajak sekitar 15 persen untuk musim fiskal keempat dan 2026 tahun fiskal。

Cahaya terus berinvestasi secara global dalam cara disiplin untuk memenuhi kebutuhan klien. Sebagai pengingat, pengeluaran modal kita adalah bersih dari insentif yang diharapkan pemerintah. Pada musim keuangan keempat, kami memproyeksikan pengeluaran modal sekitar $10 miliar, membuatnya sekitar $27 miliar untuk seluruh tahun fiskal 2026. Kami berharap bahwa pengeluaran modal triwulanan di tahun fiskal 2027 akan lebih tinggi daripada pada tahun fiskal 4, dan bahwa lebih dari setengah dari pertumbuhan di tahun fiskal 2027 selama periode yang sama akan datang dari pengeluaran modal konstruksi, seperti kita memperkenalkan kapasitas kamar bersih untuk memenuhi kebutuhan jangka panjang. Kita memprediksi bahwa arus uang gratis akan meningkat lagi secara signifikan di musim keuangan keempat. Sejak 9 Desember 2026, kami berniat untuk meningkatkan keuntungan modal. Seiring waktu, kami berencana untuk kembali 100% dari kelebihan uang kepada pemegang saham. Tidak ada yang bisa dipengaruhi oleh perdagangan atau perkembangan geopolitik termasuk dalam bimbingan kami. Sekarang aku akan menelepon Soneji untuk meringkas。

Sanj Mehrotra (Direktur dan Kepala Eksekutif):TERIMA KASIH, MARK. AI MENINGKATKAN NILAI MEMORI. DALAM LINGKUNGAN PASOKAN YANG KETAT INI, MEI- GWANG BEKERJA SAMA DENGAN KLIEN KAMI DAN PEMASOK DALAM HAL TEKNOLOGI, PRODUK, MANUFAKTUR DAN TIM BISNIS. KESEPAKATAN KLIEN STRATEGIS MEMBUKA WAKTU YANG MENARIK UNTUK KEINDAHAN. KAMI MENGHARAPKAN SCA INI SECARA SIGNIFIKAN MENINGKATKAN KESINAMBUNGAN DAN PREDIKSI KINERJA FINANSIAL AMERIKA YANG KUAT DAN MEMPERCEPAT TRANSFORMASI MODEL BISNIS KAMI. SAYA BERTERIMA KASIH KEPADA ANGGOTA TIM KEMULIAAN DI SELURUH DUNIA, YANG TELAH MENGABDIKAN UPAYA TAK KENAL LELAH MEREKA UNTUK MENERAPKANNYA, MEMBUATNYA MENJADI PEMIMPIN DALAM ERA AI BARU INI, SEMENTARA KAMI TERUS MEMAJUKAN MISI KAMI - UNTUK MEMPERCEPAT KECERDASAN DAN MEMPERKAYA HIDUP KITA。

Pertanyaan dan jawaban

Timothy Akuri (analis):HI, SONEJI, SAYA -- SAYA PIKIR KITA SEMUA MENCOBA UNTUK MENCARI TAHU BERAPA BANYAK (PENDAPATAN) KITA TERKUNCI DALAM SKENARIO HARGA YANG LEBIH RENDAH SELAMA LIMA TAHUN KE DEPAN. ANDA MENYEBUTKAN DUA POIN, DAN ANDA MENGATAKAN BAHWA 14 DARI 16 SCA MEMILIKI $100 MILIAR PENDAPATAN AKUMULASI. INI MUNGKIN SEKITAR $20 MILIAR PER TAHUN DALAM PENDAPATAN MURAH, YANG JAUH DI BAWAH KECEPATAN LARI YANG BARU SAJA ANDA BERIKAN. JADI INI MENUNJUKKAN BAHWA TIDAK BANYAK PENDAPATAN TERCAKUP DENGAN HARGA YANG LEBIH RENDAH, TETAPI ANDA JUGA MENYEBUTKAN BAHWA 40% DARI PENDAPATAN AKAN DISERTAKAN DALAM SCA INI. BISAKAH ANDA MENJELASKAN DAN MEMBANTU KAMI UNTUK BERPIKIR DI BAWAH SKENARIO HARGA LANTAI? DAPATKAH ANDA MEMBANTU KAMI BERPIKIR TENTANG BERAPA BANYAK PENDAPATAN DIJAMIN SETIAP TAHUN

Sanj Mehrotra (Direktur dan Kepala Eksekutif):SEPERTI YANG TELAH KITA TUNJUKKAN, DI BAWAH SCA INI, YANG TELAH SELESAI SEJAUH INI, PENDAPATAN DIPROYEKSIKAN PADA $100 MILIAR DENGAN HARGA YANG LEBIH RENDAH. TAPI SEKALI LAGI, SEPERTI YANG MARK TUNJUKKAN DALAM PERNYATAANNYA, KAMI BERHARAP PENDAPATAN MENJADI JAUH LEBIH TINGGI. HARAP DICATAT BAHWA, PADA HARGA YANG LEBIH RENDAH, TINGKAT MĀORI KAMI LEBIH TINGGI DARI PUNCAK MARJIN LABA UNTUK SETIAP PERIODE DI MASA LALU。

SECARA KESELURUHAN, SEKITAR 20% DARI DRAM DAN SEKITAR 30% DARI NAND PENJUALAN SEKARANG DITUTUPI OLEH SCAS. JADI INI ADALAH SEKITAR 25 PERSEN DARI PENDAPATAN KITA, DAN ANDA DAPAT MEMBUAT PERKIRAAN SELAMA DURASI PERJANJIAN INI. DENGAN DEMIKIAN, RPOS DILAPORKAN SEBAGAI LANGKAH AKUNTANSI DENGAN HARGA YANG LEBIH RENDAH, TAPI KAMI SEPENUHNYA BERHARAP PENDAPATAN MENJADI JAUH LEBIH TINGGI。

Timothy Akuri (analis):MENGERTI. KEMUDIAN, DALAM HAL BAGAIMANA PERJANJIAN INI BENAR-BENAR DIIMPLEMENTASIKAN, MARK, MISALNYA, BERAPA BANYAK PENDAPATAN KUARTAL INI PADA BULAN AGUSTUS AKAN DATANG DI BAWAH SA? SAYA HANYA MENCOBA UNTUK MENCARI TAHU BAGAIMANA MEMASUKKANNYA KE DALAM MODEL DAN KETIKA MENCAPAI TINGKAT OPERASIONAL PENUH, MISALNYA, DENGAN SEPEREMPAT KEEMPAT TAHUN FISKAL BERIKUTNYA, AKAN ANDA MENCAPAI TINGKAT OPERASI PENUH TERTUTUP OLEH SCA? DAPATKAH ANDA MEMBANTU KAMI MEMAHAMI BAHWA

Mark Murphy (Kepala Petugas Keuangan):YA, TIM. JADI ANDA AKAN MELIHAT PENGUNGKAPAN DALAM LAPORAN Q (TRIWULANAN) YANG AKAN MENGUNGKAPKAN 12 BULAN MENDATANG PENDAPATAN YANG TERKAIT DENGAN SETIAP PERJANJIAN RPO. SEBAGAI CONTOH, UNTUK PERJANJIAN-PERJANJIAN YANG SELESAI DI KUARTAL KETIGA, ANDA AKAN MELIHAT RPOS DI $5 MILIAR, LEBIH DARI $5 MILIAR. ANDA AKAN MELIHAT PENDAPATAN TERKAIT UNTUK 12 BULAN KE DEPAN ADALAH SEKITAR $1,8 MILIAR。

INI KARENA BEBERAPA DARI INI ADALAH PERJANJIAN YANG LEBIH KECIL, SEPERTI YANG ADA DI DAERAH MOBIL YANG DISEBUTKAN OLEH SANJ. SEKARANG DI KUARTAL KEEMPAT, SEPERTI YANG SONEJI SEBUTKAN, ANDA AKAN MELIHAT 14 DARI 16 LAPORAN PERJANJIAN TERSEBUT SEKITAR $100 MILIAR。

PENDAPATAN TERKAIT SELAMA 12 BULAN KE DEPAN JUGA AKAN DIUNGKAPKAN DALAM LAPORAN K (TAHUNAN). JADI ANDA AKAN DAPAT MENDAPATKAN IDE UMUM TENTANG BAGAIMANA INI DIIMPLEMENTASIKAN SECARA BERTAHAP. INGAT, ANGKA RPO INI ADALAH JUMLAH MINIMUM KONTRAK YANG DAPAT DILAKSANAKAN DI PERSIMPANGAN VOLUME DAN HARGA. JADI, TIM, ANDA MELIHAT NOMOR MINIMUM, DAN PENTING UNTUK DIINGAT BAHWA, DAN KAMI MEMBUATNYA JELAS BAHWA INI TIDAK MENCERMINKAN APA YANG KITA PIKIR AKAN TERJADI. SELAIN ITU, NOMOR RPO INI BERUBAH SETIAP KUARTAL. INI AKAN BERVARIASI MENURUT KONTRAK BARU DAN MUNGKIN BERVARIASI SESUAI DENGAN KOMITMEN VOLUME TAMBAHAN UNTUK MENENTUKAN HARGA。

INI BERUBAH TERGANTUNG PADA VOLUME BARANG DISAMPAIKAN DAN BAGAIMANA RPOS MENGURANGI SETELAH KEWAJIBAN KINERJA SELESAI. JADI ANDA AKAN MENDAPATKAN BANYAK LAPORAN TAMBAHAN. INI BERDASARKAN ASC 606. AKU TAHU ITU KITA -- KITA BIASANYA TIDAK MENGGUNAKAN STANDAR INI DALAM BEBERAPA LAPORAN, TAPI FITUR RPO INI, ANDA AKAN LIHAT。

SAYA JUGA INGIN MENEKANKAN, SEPERTI YANG SONEJI SEBUTKAN, BAHWA BAHKAN DI BAWAH HARGA LANTAI, AKHIRNYA KAMI BERHARAP SEKITAR 40 PERSEN DARI PENDAPATAN KAMI BERADA DI BAWAH KOMITMEN RPO- TERKAIT. TAPI BAHKAN DI BAWAH HARGA LANTAI, KAMI MENGHARAPKAN MARGIN KEUNTUNGAN MENJADI SIGNIFIKAN LEBIH TINGGI DARI PUNCAK SEBELUMNYA。

Timothy Akuri (analis):Oke. Terima kasih。

Peserta tak dikenal:Aku ingin bertanya tentang LTA. Bisakah kau bicara tentang uang mukanya? Haruskah kita menganggapnya sebagai rekening tambahan? Jika klien membatalkan, Anda dapat menggunakan uang tunai? Jika tidak ada pendapatan, apa arti dari ikatan ini dan apa hubungannya dengan RPO (jika ada)

Sanj Mehrotra (Direktur dan Kepala Eksekutif):Baiklah, Joe. Dengan hormat terhadap obligasi, kita menyebutkan bahwa sebagai telekonferensi ini, kami telah menandatangani perjanjian sebesar $22 miliar dalam obligasi dan komitmen keuangan. Sekitar $18 miliar dari jumlah itu adalah deposito tunai. Kami akan menerima obligasi ini. Kami menerima sekitar $400 juta di kuartal ketiga. Kami akan menerima sekitar $10 miliar di kuartal keempat. Ini akan - ya, mereka akan dianggap deposito uang tunai dan akan muncul dalam arus kas untuk pembiayaan kegiatan tanpa mempengaruhi arus uang tunai gratis. Sesungguhnya Kami telah menahan mereka dengan berangsur-angsur (dari kehancuran) mereka, Karena perjanjian ini diimplementasikan, deposito akan dikembalikan dari waktu ke waktu, tetapi terutama di paruh kedua. Perbedaan antara $22 miliar dan $18 miliar, sekitar $4 miliar, adalah surat kredit。

Peserta tak dikenal:Baiklah. Tapi apa gunanya? Maksudku, apa yang terjadi dengan uang ini? Tampaknya mereka membuat ikatan dan kemudian mereka pulih itu. Kau tahu mengapa mereka berjanji uang tunai? Apa ini tentang balas dendam? Ini bukan pembayaran muka. Dapatkah Anda membantu kami mengerti

Mark Murphy (Kepala Petugas Keuangan):Ya. Terima kasih, Joe. Ini bukan uang muka. Ini adalah komitmen terpisah dari klien, mencerminkan perjanjian mengikat kami, dan ini adalah perjanjian pembayaran yang tidak-pembayaran, yang kita pegang secara tunai, mencerminkan komitmen kita bersama untuk melaksanakan. Ini adalah kepentingan dari keindahan, dan tentu saja perjanjian ini memungkinkan kita untuk melihat permintaan, jumlah komitmen, dan kita dapat berinvestasi secara percaya diri, berinvestasi pada modal skala besar, dan membangun hubungan teknologi yang lebih dekat. Ini demi kepentingan klien, yang disediakan dengan keamanan pasokan dan teknologi terkemuka。

Itulah mengapa tampaknya bagi kita untuk menang, dan kami sangat puas dengan sifat perjanjian dan dampaknya pada operasi, serta dengan tanda-tanda pergeseran dalam model bisnis keindahan. Peserta tak dikenal: sangat membantu. Terima kasih untuk semua pengungkapan Anda. Sangat membantu. Terima kasih。

C.J. MUSE (ANALIS):Selamat siang. Terima kasih sudah menjawab pertanyaanku. Mungkin sebagai tindak lanjut atas masalah Joe, Mark. Ketika Anda mempertimbangkan deposito kas ini, apakah Anda menganggap mereka sebagai diskresioner uang tunai dan pengeluaran modal? Dan sebagai bagian dari itu, ketika Anda mempertimbangkan pengembalian modal, terutama setelah akhir tanggal tagihan chip pada tanggal 14 Desember。

Apakah Anda termasuk uang tunai yang diterima dalam keseluruhan uang tunai dan kembali modal pertimbangan? Atau, mengingat bahwa Anda akhirnya akan harus kembali uang tunai, akan ini menyebabkan Anda percaya bahwa ada kebutuhan untuk memegang lebih banyak uang total di negara yang stabil, dengan kondisi lain tidak berubah

Mark Murphy (Kepala Petugas Keuangan):CJ, INI TAK TERBATAS。

C.J. MUSE (ANALIS):Tapi apakah ini mengubah pertimbangan Anda tentang berapa banyak uang tunai yang diperlukan untuk merasa nyaman

Mark Murphy (Kepala Petugas Keuangan):Tidak dalam jangka pendek. Saya berpikir bahwa kita akan memiliki apa yang kita pikir cukup likuiditas untuk mendukung operasi, yang akan mencakup kembalinya obligasi dari waktu ke waktu sebagai klien dan cahaya Amerika Serikat memenuhi kontrak mereka. Tentu saja, itu penting, tapi kita akan memiliki likuiditas untuk memenuhi investasi yang kita anggap penting bagi bisnis。

Kami memiliki banyak - kami melakukan proyek skala besar untuk menyediakan persediaan, serta proyek-proyek penelitian dan pengembangan. Jadi - saya menekankan sekali lagi bahwa, seperti yang saya sebutkan sebelumnya, klien akan mendapatkan kembali deposito di paruh kedua dari kesepakatan。

C.J. MUSE (ANALIS):MENGERTI. KEMUDIAN MUNGKIN SEBAGAI BERIKUT-HINGGA PENDAPATAN HBM. DAPATKAH ANDA BERBAGI PANDANGAN ANDA TENTANG PASAR BERBAGI DAN PENDAPATAN TOTAL UNTUK KALENDER TAHUN 2026? DAN APAKAH ADA HARAPAN BAHWA PADA KALENDER TAHUN 2027 ANDA DAPAT MENINGKATKAN MARGIN KEUNTUNGAN ANDA UNTUK MENDEKATI D5? ATAU INI AKAN MENJADI DAERAH PERMANEN DI BAWAH D5 TINGKAT? TERIMA KASIH BANYAK。

Sanj Mehrotra (Direktur dan Kepala Eksekutif):Di HBM, pertama-tama, kami sangat senang bahwa produk HBM4 dan pendapatan HBM4 kami telah melampaui $1 miliar. Dalam hal saham pasar HBM, kami secara strategis memilih untuk membawa lebih dekat ke bagian DRAM kami. Ini penting karena radio pelacak HBM adalah rasio siklus kristal konsumsi. Seperti yang Anda tahu, mengkonsumsi banyak lingkaran kristal dan menempatkan tekanan pada pasokan non-HBM dalam industri. Oleh karena itu, menetapkan target saham HBM kita dekat dengan strategi berbagi DRAM kita memungkinkan kita untuk memasok pelanggan pasar-selalu yang diversifikasi, meliputi pasar yang tidak memerlukan persediaan HBM, seperti pusat data, kategori konsumen, mobil, industri, dll。

HBM ADALAH PRODUK KEPEMIMPINAN AMERIKA YANG KUAT, DAN KAMI TELAH MENUNJUKKAN KESUKSESAN BESAR PADA HBM3E 8, HBM3E12 DAN SEKARANG HBM4 DENGAN PETA JALAN YANG KUAT DAN KEPERCAYAAN DIRI DALAM IMPLEMENTASI。

INI LEBIH MAHAL DARI PRODUK NON-HBM PER BIT. DAN PENTING UNTUK SELURUH EKOSISTEM AI DARI PUSAT DATA KE TEPI. JADI STRATEGIS, ITU ADALAH PRODUK YANG SANGAT PENTING BAGI KITA, DAN JUGA PRODUK YANG MENYEDIAKAN ROI YANG KUAT。

Vivek Alia (analis):TERIMA KASIH SUDAH MENJAWAB PERTANYAANKU. PERTANYAAN PERTAMA, SONEJI, ANDA MENYEBUTKAN EMPAT BESAR DAN TIGA PERJANJIAN PELANGGAN RUMAH. AKU INGIN TAHU BERAPA BANYAK DARI MEREKA YANG BERHUBUNGAN DENGAN PUSAT DATA? HARUSKAH KITA MENGHARAPKAN LEBIH BANYAK DATA CENTRE- TERKAIT PENGUMUMAN? JADI, ADALAH $100 MILIAR COCOK UNTUK KLIEN BESAR DAN MEDIUM-BERUKURAN ATAU COCOK UNTUK KLIEN KECIL? SAYA PIKIR SAYA MASIH MENCOBA UNTUK MENCARI TAHU APA YANG KHAS PUSAT DATA KLIEN SCA ADALAH. APAKAH ANDA MEMILIKI CUKUP PETUNJUK UNTUK MEMBANTU KAMI MENGETAHUI PUSAT DATA SCA UNTUK BEBERAPA TAHUN KE DEPAN

Sanj Mehrotra (Direktur dan Kepala Eksekutif):Klien besar kami termasuk klien pusat data, dan klien besar dan menengah yang Anda sebutkan, dan, tentu saja, klien kecil kami, melakukan sampul pusat data, kategori konsumen dan pasar mobil. Kami sudah menyediakan informasi bahwa kesepakatan besar biasanya memiliki langit-langit harga, kisaran harga, dengan lantai dan langit-langit, yang ditetapkan pada tingkat harga pada kuartal kedua tahun. Tentu saja, Anda tahu bahwa tingkat harga di kuartal kedua tercermin dalam kinerja kuartal ketiga kami dan pada pedoman kuartal keempat, yang memberikan tingkat profit yang belum pernah terjadi sebelumnya. Jangkauan harga ini juga menyediakan harga-harga yang terbatas, di mana tingkat Māori jauh lebih tinggi daripada puncak siklus sebelumnya dalam sejarah perusahaan. Perjanjian besar yang kami sebut adalah perjanjian multi- tahun yang memberikan kita dengan visibilitas permintaan yang luar biasa, komitmen klien dan, tentu saja, dengan komitmen keuangan, termasuk jaminan kas, seperti rinci sebelumnya oleh Mark。

Vivek Alia (analis):TERIMA KASIH. SEBAGAI PERTANYAAN BERIKUTNYA, MARK, ADALAH 86% DARI TINGKAT MĀORI BERLANGSUNG UNTUK BEBERAPA WAKTU? APAKAH ADA LANGIT-LANGIT? DAN KEMUDIAN, DENGAN SCA INI MULAI BERLAKU, HARUSKAH KITA BERASUMSI TINGKAT NORMALISASI TERTENTU, ANTARA 80% DI MANA ANDA SEKARANG HIDUP DAN PUNCAK 60% YANG SAYA PIKIR SEBELUMNYA? JADI, SEBAGAI INVESTOR JANGKA PANJANG, APAKAH MEREKA BERASUMSI BAHWA KISARAN TINGKAT MĀORI NORMAL SEKITAR 70% ANTARA TINGKAT SAAT INI DAN PUNCAK SEBELUMNYA? JIKA ANDA DAPAT MEMBERI KAMI BEBERAPA PANDUAN TENTANG BAGAIMANA UNTUK MEMPERHITUNGKAN TINGKAT MĀORI BARU-BARU INI 86 PERSEN DAN BAGAIMANA TINGKAT MĀORI DAPAT DILAKUKAN DALAM JANGKA PANJANG. TERIMA KASIH。

Mark Murphy (Kepala Petugas Keuangan):Ya, Vivek, kami tidak memberikan bimbingan setelah kuartal keempat. Tapi kita berada pada tingkat margin keuntungan, dan seperti yang telah kita katakan sebelumnya, efek dari ekspansi tingkat Māori sebagai hasil dari kenaikan harga bertahap berkurang. Namun demikian, seperti yang kami sebutkan, kami telah memperbarui pandangan kami tentang situasi pasar, yang kami harapkan akan tetap tegang melebihi tahun 2027。

KITA BERADA PADA TAHAP DI MANA MEMORI SANGAT BERHARGA UNTUK ASET STRATEGIS, NILAINYA UNTUK MENINGKATKAN KECERDASAN AI DAN KEBUTUHAN UNTUK LEBIH DAN LEBIH MEMORI KINERJA. AKIBATNYA, KAMI TERUS MENYEBARKAN KAPASITAS PRODUKSI KE APLIKASI KINERJA YANG LEBIH TINGGI SEPERTI PUSAT DATA DAN PERALATAN PERIFER, YANG AKAN MEMBANTU KAMI MENGOPTIMALKAN KONFIGURASI PRODUKSI DENGAN KLIEN, TERMASUK MEREKA YANG MENDAFTAR DENGAN KAMI UNTUK SCAS, PADA SAAT HARGA MENINGKAT MELAMBAT. DAN PADA SAAT YANG SAMA, SEPERTI YANG KITA KATAKAN, KITA AKAN MULAI MEMPRODUKSI PRODUKSI BARU YANG SIGNIFIKAN PADA TAHUN 2027, DAN KITA AKAN TUMBUH DALAM 28 TAHUN. AKAN ADA BEBERAPA BIAYA START- UP, TETAPI SEBAGAI LERENG INI MELANJUTKAN, KITA AKAN DISERAP. JADI DARI WAKTU KE WAKTU, KITA AKAN MENDAPATKAN PENGARUH。

Ya. Jadi saya pikir kita merasa sangat baik tentang lintasan bisnis kita, status teknologi lampu, campuran produk kelas dunia, dan Anda dapat melihat bahwa kita melakukannya dengan sangat baik, semua yang membantu kita untuk mempertahankan kinerja keuangan yang kuat。

Krish Sankar (analis):Ya, hai. Terima kasih sudah menjawab pertanyaanku. Aku punya dua pertanyaan, Soneji atau Mark. Selamat atas penampilanmu yang luar biasa. Sehubungan dengan batas harga LTA (LTA), Anda mengatakan itu adalah tentang puncak MUR sebelumnya atau tingkat 60 persen (sekitar 62 persen). Jika saya mencoba untuk memperkirakan harga dari sebuah DRAM server 64GB, saya mungkin mendapatkan sekitar $700, dibandingkan dengan $1.500 hari ini, yang berarti sekitar $10 sampai $12 per GB adalah lantai, sementara harga saat ini sekitar $20 per GB. Apakah ini yang harus kita pikirkan tentang kisaran LTA, yaitu, kisaran LTA untuk setiap sepuluh sampai dua puluh dolar lebih rendah

Sanj Mehrotra (Direktur dan Kepala Eksekutif):Krish, kita tidak akan membahas harga khusus dalam kedalaman, tapi saya hanya ingin menunjukkan sekali lagi bahwa saya mengatakan bahwa tingkat Māori pada harga yang lebih rendah akan jauh lebih tinggi dari poin-poin tinggi yang telah kita alami dalam siklus masa lalu, yang sejarah. Lebih dari itu, kan? Tapi jelas kita tidak akan mengungkapkan rincian tentang harga。

INTINYA ADALAH, SCAS MEMBANTU KITA DENGAN VISIBILITAS, INTENSITAS DAN KEBERLANJUTAN PERMINTAAN. MEREKA PASTI TELAH MEMPERCEPAT KINERJA KEUANGAN KITA DAN TRANSFORMASI BISNIS。

Krish Sankar (analis):MENGERTI. SANGAT MEMBANTU, SONEJI. DAN KEMUDIAN CEPAT MENGIKUTI-UP, ANDA MENYEBUTKAN BAHWA DRAM HARUS TUMBUH 20 PERSEN TAHUN INI, TURUN KE MEDIAN, DAN NAND DENGAN SEKITAR 20 PERSEN. SUDAH JELAS BAHWA PASOKAN TIDAK CUKUP. APAKAH ADA CARA UNTUK MENGUKUR APA YANG TERJADI PADA 2027? APAKAH ADA CARA UNTUK MENGATAKAN BAHWA PENAWARAN DAN PERMINTAAN PADA 2027 AKAN DUA KALI LEBIH TINGGI DARI TAHUN INI, ATAU BAGAIMANA UNTUK MEMPERTIMBANGKAN PASOKAN DAN PERMINTAAN KETIDAKSEIMBANGAN PADA TAHUN 2027

Sanj Mehrotra (Direktur dan Kepala Eksekutif):Kami mengharapkan ketegangan secara keseluruhan pada tahun 2027. Kami telah menunjukkan bahwa kami mengharapkan ketegangan untuk terus melampaui 2027, dan kami bekerja untuk meningkatkan persediaan, tapi kami telah berbagi dengan Anda bahwa itu akan memakan waktu lama untuk membawa kapasitas tambahan yang diperlukan untuk memenuhi kebutuhan klien kami, kapasitas tambahan dari putaran, dan, tentu saja, transformasi teknologi dan bit yang lebih rendah keuntungan per generasi node, serta fakta bahwa HBM 's perdagangan radio (rasio konsumsi lingkaran kristal) telah memberikan tekanan besar pada keseluruhan pasokan keseluruhan。

Jadi, pasokan - bahkan pada tahun 2028, ketika pasokan mulai meningkatkan secara bertahap - kami mengharapkan permintaan untuk tetap kuat, karena kecenderungan AI sangat jangka panjang. AI masih pada tahap yang sangat awal. Seluruh ekonomi token (berarti biaya pemrosesan model AI) memerlukan lebih banyak memori. Performa sistemik AI secara efektif dibatasi oleh kapasitas memori, kinerja memori dan bandwidth memori。

Jadi, seperti permintaan dihitung untuk tumbuh dan klien kita melihat kesempatan besar untuk perubahan di depan, kebutuhan memori mereka akan terus berinvestasi dalam infrastruktur, karena mereka tidak pernah dilakukan. Lintasan permintaan sangat kuat. Memori kita ada di pusatnya, aset strategis, dan akses ke pasokan memori jelas merupakan prioritas utama, seperti yang dapat Anda lihat dari kesepakatan multi- tahun yang klien kita telah menandatangani dengan kami. Maksudku, perjanjian ini mencerminkan kepercayaan mereka dalam pertumbuhan permintaan. Jadi kami mencoba untuk meningkatkan pasokan, tapi kami berharap ketegangan untuk terus melampaui 2027。

Tautan Asli