Kenalan Baru
Tim Astrology Morgan Chase Analysts (dipimpin oleh ahli strategi senior Nikolaos Panigirtzoglou) merilis studi pada 4 Desember. Laporan tersebut mencatat bahwa, sementara tekanan bawah terhadap Bitcoin telah diperparah oleh penurunan kekuatan komputasi Bitcoin dan peningkatan biaya tambang, prospek langsung untuk pergerakan Strategi (sebelumnya MicroStrategi, kode saham STR) terhadap bitcoin sangat kritis。
Menurut analis, penurunan baru-baru ini dalam daya komputasi bitcoin dan kesulitan pertambangan telah menurunkan tekanan pada harga bitcoin. Alasan untuk penurunan tersebut dapat dikaitkan dengan fakta bahwa Bank Rakyat ' s dari China telah menetapkan ulang bahwa bitcoin adalah pertambangan dan perdaganganLaranganPara penambang berbiaya tinggi, yang harus menjual bitcoin, harus menarik diri akibat kenaikan harga listrik dan penurunan harga bitcoin, profitabilitas mereka telah jatuh。
Biaya produksi pertambangan bitcoin menurun dari $ 94.000 bulan lalu menjadi $ 90.000. Meskipun demikian, harga Bitcoin tetap di bawah biaya tambang, menyebabkan tekanan lebih lanjut pada penjualan. Analisnya menunjukkan bahwa, dengan asumsi harga listrik sebesar US$ 0.05 per jam kilowatt, biaya penambangan oleh penambang berbiaya tinggi akan meningkat sebesar US$ 18 juta untuk setiap peningkatan US$ 0,01 per kilowatt per jam。
apakah mNAV mempertahankan 1.0 adalah kuncinya
Meskipun begitu, menurut Chase Morgan, penambang bukanlah kunci untuk langkah berikutnya Bitcoin, dan Strategi ' s memegang-up ukuran dan stabilitas lebih menentukan。
Laporan itu menekankan bahwa:Kemampuan strategi s untuk mempertahankan rasio nilai bisnisnya untuk memegang Bitcoin di atas 1 dan untuk menghindari penjualan Bitcoin adalah driver kunci dari tren harga baru-baru ini Bitcoin。
Saat ini, rasionya sekitar 1.13 dan selama masih berada di atas 1.0, Strategi tidak perlu menggunakan sekitar 650.000 bitcoin dalam kepemilikannya untuk membayar bunga atau dividen yang menguntungkan pada utang reversibel, dan cadangan uang tunai perusahaan sebesar $1,44 miliar akan cukup untuk menutupi jangkauan penuh kewajiban kas selama dua tahun ke depan, yang akan secara signifikan menghilangkan kepanikan pasar。
Jika rasio tetap di atas 1.0, dan Strategi akhirnya menghindari penjualan bitcoin, keyakinan pasar kemungkinan akan pulih dengan cepat dan periode terburuk dari harga bitcoin akan berlalu. Jika rasionya jatuh sebanyak 1.0 atau jika dana pasif skala besar dijual Saham Strategis Scoa akibat penyesuaian indeks MSCI 15 Januari 2026 mengakibatkan perusahaan harus menguangkan bitcoin, sebuah lingkaran ganas baru dipicu。
Risiko MSTR dihilangkan oleh MSCI & ldqua; dicerna & rdqua;
Meskipun saat ini pasar sedang mengawasi secara ketat apakah MSCI akan menghapus Strategi dan perusahaan manajemen aset digital lainnya (DAT) dari indeks sahamnya. Namun, Chase Morgan menunjukkan bahwa risiko downside dari keputusan terbatas karena itu &ldquao; itu sepenuhnya diserap oleh pasar &rdquao。
Harga saham S S S S S S S S S S S S telah jatuh sekitar 40 persen sejak konsultasi pertama diumumkan oleh MSCI pada 10 Oktober. Menurut analis, penurunan ini menunjukkan bahwa pasar telah termasuk dalam harga ekuitas risiko yang dikecualikan dari MCCI, dan bahkan risiko yang mungkin telah dihilangkan dari semua indeks ekuitas utama。
Bulan lalu, analis memperkirakan bahwa penghapusan Strategi akan menghasilkan aliran keluar sebesar $2.8 miliar; jika semua indeks ekuitas lainnya direplikasi, itu akan menghasilkan aliran keluar sebesar $8.8 miliar. Pada waktu itu, Michael Saylor, wakil pendiri dan ketua eksekutif Strategi, mengatakan: “ klasifikasi indeks tidak mendefinisikan kita. Strategi kita adalah jangka panjang, dan keyakinan kita pada bitcoin adalah teguh。
Meskipun demikian, para analis telah menyatakan bahwa keputusan untuk diambil oleh MSCI pada tanggal 15 Januari tetap penting bagi gerakan Strategi dan Bitcoin。Jika dikeluarkan, itu hanya bisa membawa tekanan ke bawah terbatas. Jika MSCI terus mempertahankan Strategi dalam indeksnya, Strategi dan Bitcoin & ldquo; keduanya kemungkinan untuk rebound kuat & rdquo; kembali ke tingkat sebelum 10 Oktober。
Morgan Nunes Chase juga mencatat bahwa biaya pertambangan bitcoin telah mendukung secara historis. Jika harga bitcoin jauh di bawah biaya tambangnya, para penambang mungkin menghadapi tekanan yang lebih besar, yang pada gilirannya mengakibatkan pengurangan lebih lanjut biaya pertambangan。
Namun, Morgan Wactor Chase mempertahankan pandangan optimistik jangka panjang untuk bitcoinSecara teori, harga bitcoin mendekati $170.000, yang berarti bahwa, jika kondisi pasar stabil, bitcoin mungkin menghargai secara signifikan selama 6 hingga 12 bulan berikutnya。
📅Diterbitkan：2025/12/08 00:22
🔄Dikemas kini：2025/12/08 00:22
🔗Sumber：PANews