일본 은행이 Eagles에서 진보적인 신호를 보낼 때 위험 자산이 어디에서 왔습니까
으로 Zhou, ChainCatcher
일본의 중앙 은행 (BOJ), 19 12 월 2025에 종료 된 모네 정책 회의에서, 25 %에서 0.75 %로 0.5 %의 기본 포인트로 정책 이자율을 증가하기로 결정. 올해 1 월 이후이자율의 두 번째 증가는 1995 년 이후 기록 수준에서 이자율입니다。
해결책은 9:0의 가득 차있는 투표에 의해 채택되고 시장 기대에 선에서 완전히 입니다. 이전에 인터뷰 한 50 명의 economists는 크게 증가를 예측했다. &ldquo는 주지사의 필드와 남자의 사무실에서 등장 한 첫 번째 시간이었습니다. ” 예상 증가。
기자 회견에서, 일본 중앙 은행의 주지사 인 Shida-san은 30 년의 단기이자율이 특별한 것을 의미하지 않았고, 해당 비율의 변화가 당국에 의해 밀접하게 모니터링됩니다. 그는 여전히 중립적 인 관심 영역의 바닥과 시장이 짧은 기간에 중립적 인 관심 비율의 정확한 범위를 제공 할 것으로 진술했다. 후속 모기 지원 정책의 조정의 속도는 그 시간에 경제 성장, 가격 성과 및 금융 시장 환경에 달려 있을 것입니다。
그것은 경제 전망, 가격 위험 및 목표 달성의 likelihood의 평가가 각 회의에서 업데이트 될 것이라고 강조하고 그 결정은 따라 이루어집니다. 그는 일본의 중립적 인 관심 비율의 견적이 정확하고 각 관심 비율의 경제 및 가격에서 실제 피드백을 관찰 할 필요가 있다고 인정했다. 임금 증가가 계속 가격에 흐름을 계속하면 관심 비율의 실제 가능성이있다。
자본 시장의 반응은 상대적으로 평온했습니다. 미국 달러의 환율은 일본 엔으로 0.3 퍼센트에서 156.06로 증가했습니다. 일본, 30 세, 국가 채무의 비율은 1 퍼센트로 3.385 퍼센트로 약간 상승했습니다. 숫자는 225 인덱스 보드에서 1.5 퍼센트로 상승했습니다. 49,737.92 포인트가보고되었습니다. 비트 코인은 $ 87,000로 상승했으며 하루 1.6 퍼센트로 증가했습니다. 때, 위험 자산은 전체적으로 판매하는 상당한 압력을 표시하지 않았다。
일본에 대한 관심이 많고 많은 데이터 지원을 받고 있습니다. 그것의 핵심 CPI는 기대와 더불어 11월에 있는 3.0 퍼센트에 의해 증가했습니다, INFLATIONARY 압력은 2 퍼센트의 정책 표적의 위 강력하고 44 연속적인 달 남아 있었습니다; 더하여, 임금 성장은 강한, 큰 제조에 있는 신뢰가 4 년으로 상승하고, 또한 미국 관세 압력의 얼굴에서, 기업 공급 사슬의 조정은 상당한 탄력을 보여주고, 기대의 밑에 충격과 더불어。
한편, 일본 주요 무역 조합은 곧 & ldquo; chun do & rdquo; 지난 해에 가장 중요한 지불금이 작년에 달성 된 것을 보여주는 지급 대상을 설정, 급여 성장을위한 드라이브가 여전히 계속된다는 것을 나타내는。
전반적으로, 이 작은 이자율 증가 표 일본은 초강도의 긴 기간에서 공식 출발 또는 올해 말에 글로벌 벤처 자산 유동성의 중요한 전환점이 될 것입니다。
시장은 완전히 기대를 파생
현재 시장 가격은 일본 은행이 6 월 또는 7 월에 다시 이자율을 올릴 가능성이 있음을 보여줍니다. Morgan Chase 사설 은행의 전망에서, 흥미 롭은 시장 가격 책정으로 인해 엔에 한정된 부스트가 있었습니다. 이자율은 2026 년 1 센트에 한 번 더 증가 할 것으로 예상되며, 일본 엔 기지에 대한 미국 달러는 150 년 가까이 높은 수준에 남아 있으며 부정적인 확산과 치명적인 위험은 잠재적 인 방어 구역으로 엔의 부가적인 잠재력을 제한하기 위해 계속됩니다。
일부 분석가, 그러나, 시간표는 너무 급진적이었다, arguing 그 10월 2026 이었다 더 현실적인 창 기간, 충분한 방을 평가하는 영향의 비즈니스 금융, 은행 신용 및 가정용 소비. 그 당시 봄 급여 협상의 결과와 일본 엔 환율은 핵심 평가 지표가 될 것입니다。
또한, 모건 stanley는 25bp hike 후, 일본 중부 은행은 정책 환경의 자유 속성을 강조하기 위해 계속 될 것이며, 중립 수준 아래이자율. 미래 austerity 경로는 데이터에 점차적으로 의존하며 급진적 인 경로가 아닙니다。
InvestingLive Analyst Eamon Sheridan argues는 실제 관심 비율이 여전히 부정적인이며, 정책 전체가 넓기 때문에, 다음 증가는 경제로 빌링 비용의 실제 침투를 관찰하기 위해 Mid-2026의 귀에있을 것으로 예상됩니다。
일본 's ultra-low interest rate environment has long provided hugely cheap liquidity to the global 시장. “ 엔 arbitrage & rdquo; 투자자는 저렴한 비용으로 일본 엔을 빌리고 미국 주식, 암호화 통화 등과 같은 높은 자산에 투자합니다. 이 메커니즘의 크기는 지난 몇 년의 벤처 캐피탈 시장의 중요한 지원이었다。
최근 TIC 데이터는 공개 채무가 아직 대규모의 미국 채무 시장으로 돌아갈 수 없다는 것을 나타냅니다. (10 월 1 조 $ 1.2 조), 이 추세는 일본 현지 채무 (JGB)가 매력적인 것으로 나타났습니다. 따라서 미국 채무 수율과 글로벌 달러 금융 비용 상승, 위험 자산을 징수합니다。
대부분의 주류 중앙 은행은 현재 통화의 중심 은행이 카운터 마켓의 관심 율 하이킹으로 나뉩니다. 이 대비는 높은 레버리지와 24시간 거래 특성을 가진 안전한 시장은 일반적으로 유동성 충격을 느끼기 위해 첫 번째입니다。
Macro Analysts는 비트 코인이 12 월 19 일에 일본 은행이 관심을 모은 경우 $ 70,000에서 다시 찾는 위험이 있다고 경고했다. 역사적인 데이터는 지난 3 개의 하이킹 이후 비트 코인에 상당한 수익을 얻었으며 보통 4-6 주에 20-30 퍼센트를 떨어졌습니다. 예를 들어, 3 월 2024에서, 그것은 떨어졌다 23 센트, 7 월 26 센트, 그리고 1 월 2025 센트에 의해 31 센트, 시장이 증가가 반복 될 것이라고 매우 걱정했다。
Japan 's interest rate hike는 현재 자산 가격에서 가장 큰 변수 중 하나이며, 글로벌 자본 시장의 역할은 예상되고 정책 변화는 더 넓은 deleveraging을 유발할 수 있습니다。
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BLOOMBERG에 따르면 일본 은행은 1 월 2026에서 가장 이른 날짜에서 ETF 자산의 진보적 인 유동성을 시작합니다. 9 월 말에 ETF 창고는 약 83 조 엔의 시장 가치를 가지고있다. 2026 년에 여러 이자율과 채권은 판매되거나 가속화 될 것이며, ARBITRAGE의 지속적인 분해는 위험 자산의 판매와 엔의 반환을 트리거합니다. 주식 시장 및 암호화 통화에 대한 확산 된 영향。
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