ฤดูหนาวดีไฟ earnings: ของเหลว, จิตแพทย์อํานาจ, arbiture ไม่มีประตู

2554. โพสต์นี้เป็นส่วนหนึ่งของการรายงานข่าวพิเศษของซีเรีย โปรสเตชัน 2011

จุด จบ ของ วัฏจักร มัก จะ เริ่ม ด้วย ตัว บ่ง ชี้ ที่ แยบยล ที่ สุด。

ตั้งแต่วันที่ 20 กันยายน 25 ตลาดดีไฟ (ลดรายได้ลง) ได้เข้าสู่ตลาด "ฤดูหนาวเย็นของอัตราดอกเบี้ย". เฉลี่ย อัตรา การ คืน โดย เฉลี่ย ประจํา ปี เมื่อ มี เงิน ฝาก (APY) ใน สกุล เงิน ตรา ที่ มี ค่า ใช้ จ่าย สูง หลัก ใน ข้อ ตก ลง ให้ ยืม ศีรษะ มี ผล กระทบ ต่อ ระดับ ต่ํา ที่ สุด นับ ตั้ง แต่ เดือน มิถุนายน 2023。

USDC และ USDT อัตราการฝากเงิน (USDT) ลดลง 2 เปอร์เซ็นต์ บนเครือข่ายของเครื่องโฮสต์ที่จะมาถึง ใน ขณะ เดียว กัน อัตรา ดอกเบี้ย ต่อ หนี้ ใน สหรัฐ 10 ปี ได้ กู้ คืน มา เป็น 4.24 เปอร์เซ็นต์. สําหรับเดไฟ ซัมเมอร์ ผู้เล่นเดอไฟ ที่เคยเล่นเอสเอวายสูง มันไม่ใช่แค่การตกเป็นตัวเลข。

นี่เป็นวงจรง่ายๆ ของการเปลี่ยนแปลง หรือเป็นตลาดที่ผ่านการแก้ไขโครงสร้าง

อุปสงค์และอุปสงค์ที่ไม่เหมาะสม การใช้ของเหลวมากเกินไป ทําให้อัตราดอกเบี้ยลดลง

หกเดือนที่ผ่านมา อัตราดอกเบี้ยของข้อตกลงการให้กู้หลัก ได้แสดงแนวโน้มที่ลดลง และโมเดลอัตราดอกเบี้ยของพวกเขากําลังประสบการล่มสลายของผลตอบแทน กระตุ้นด้วย "ความต้องการสูง"。

อัตราดอกเบี้ยเป็นราคาของเงินทุน พื้น ฐาน ทาง กายภาพ สําหรับ การ กําหนด ราคา ก็ คือ การ จัด หา เมือง หลวง。

นับ ตั้ง แต่ ปี 2024 ทาง รถไฟ เงิน ตรา ที่ มั่นคง ได้ ประสบ กับ “น้ํา ขึ้น น้ํา ลง อย่าง ไม่ เคย มี มา ก่อน ” โดย มี การ เพิ่ม ขึ้น อย่าง น่า ทึ่ง ใน มูลค่า ตลาด ทั้ง หมด ตั้ง แต่ ไม่ ถึง 130 พัน ล้าน ดอลลาร์ เป็น กว่า 310 พัน ล้าน ดอลลาร์ ซึ่ง มี อัตรา การ เจริญ เติบโต ที่ ซับ ซ้อน ประจํา ปี ประมาณ 55 เปอร์เซ็นต์。

ปัญหาก็คือการ เพิ่ม ขึ้น ของ ปริมาณ ไม่ ได้ เกิด จาก การ เพิ่ม ความ ต้องการ ใน ลูก โซ่ เป็น สัดส่วนฉันไม่รู้。

เมื่อ สินค้า ที่ มี อยู่ ใน ตลาด เพิ่ม ความ คล่อง ตัว ให้ มาก ขึ้น และ ความ ต้องการ ก็ จะ ลด ลง ราคา (อัตรา ที่ น่า สนใจ) จะ ลด ลง อย่าง เลี่ยง ไม่ ได้. นั่นคือเหตุผลของเศรษฐศาสตร์และ DeFi ไม่สามารถยกเว้น。

ใน กรณี ของ อาเว หัวหน้า สนาม ยืม เงิน การ ใช้ เงิน ตรา ที่ มั่นคง จะ ลด ลง อย่าง มาก. ขณะที่ที่ 12 March, Aave' ทรัพย์สินโกดังรวม (TVL) ได้ถึง 4.5 พันล้าน。

ตัว เลข ที่ รบกวน ใจ ปรากฏ ขึ้น: จํานวน เงิน กู้ ที่ ใช้ งาน อยู่ มี เพียง 6.6.3 พัน ล้าน ดอลลาร์. กว่า 60 เปอร์เซ็นต์ ของสินทรัพย์ที่ฝากอยู่นั้น ไม่ได้ทํางาน และความไม่สมดุลของอุปทาน ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยลดลงอย่างรวดเร็ว。

นี่หมายความว่าไม่ มี เงิน ทุน เหลือ อยู่ ความ เป็น คล่อง ตัว อย่าง รุนแรง และ อัลกอริทึม ของ โปรโตคอล ต้อง ปรับ เส้น โค้ง อัตราดอกเบี้ย ให้ ถูก ต้อง โดย อัตโนมัติ เพื่อ จะ ดึงดูด ผู้ ยืม มาก ขึ้น。

อย่าง ไร ก็ ตาม ความ พยายาม ดัง กล่าว ไม่ ได้ ผล. อัตราดอกเบี้ยฐานของ USDC และ USDT บน Aaeve V3 และ USDT ได้ลดลง 2% ในบริบทของเครือข่ายต้นแบบไทเป ซึ่งจะแตกต่างอย่างมากกับผลตอบแทนคู่ระหว่างตลาดปศุสัตว์。

ตลาดเงินที่เสถียรได้ลดลงลงใน “กับดักความยุ่งเหยิง". เมื่อการเงินต่ํามีมากมายในตลาด แต่โอกาสการลงทุนที่ย้อนกลับได้นั้นขาด。

เมื่อ อัตรา การ เงิน ลด ลง ความ เย็น ของ การ ยืม เงิน แบบ กระตุก ก็ ลด ลง

อัตราดอกเบี้ยของเดอไฟบูมที่เสถียร ถูกขับเคลื่อนโดย "ความผันผวน" เมื่อกิจกรรมการแบ่งชนชั้นในตลาดสัญญาที่ยั่งยืน ความต้องการการลดความยืดหยุ่นลงอย่างรวดเร็ว。

ในตลาดปศุสัตว์ที่อัตราเงินสูงเป็นบวกและสูง เป็นผลมาจากการเติบโตทางอารมณ์สูง อวบิดักเกอร์สามารถหาเงินได้โดยป้องกันความเสี่ยง ในกระบวนการนี้ ความมั่นคงคือเชื้อเพลิง。

อย่างไรก็ตาม ตลาดอนุพันธ์ได้ดําเนินการไม่ดี ที่ ตลาด กลาง ของ รัฐ กลาง (CEX), BTC และ ETH ได้ ประสบ กับ อัตรา การ เงิน ใน ทาง ลบ หรือ ใน ทาง บวก อย่าง มาก ใน หลาย โอกาส. สิ่ง นี้ สะท้อน ถึง การ ครอบ งํา หรือ การ ระวัง อย่าง รุนแรง ของ พลัง ที่ ไร้ ค่า ใน ตลาด。

ไม่ว่าทางไหน มันชี้ไปยังผลเดียวกันไม่ มี แรง กระตุ้น ที่ จะ ทํา ให้ แตก แยกฉันไม่รู้。

อัตราเงินทุนประจําปีลดลงอย่างมาก และกําไรลัพธ์ของอาริเกเตอร์จะลดลงอย่างมาก การ ขอ ยืม ของ พวก เขา ทํา ให้ เงิน ตรา คงที่ ตก จาก หน้าผา。

แหล่ง สําคัญ อีก แหล่ง หนึ่ง ของ ความ ต้องการ ที่ มั่นคง ใน เรื่อง การ ยืม เงิน คือ การ กู้ ยืม เงิน. เส้นทางทั่วไปของกลยุทธ์การเพิ่มรายได้นี้คือการฝากใน AAV สินทรัพย์ประเภทรายได้เช่น SUSDE, การให้ยืมหลักทรัพย์คงที่เช่น USDC, และแลกเปลี่ยนการยืม USDC สําหรับ SUSDE อื่น ๆ。

กลยุทธ์นี้เกิดขึ้น ณ จุดใดจุดหนึ่ง เพราะ USD ได้กําไรมากถึง 30 เปอร์เซ็นต์ ในขณะที่ค่าใช้จ่ายจากการยืมนั้นประมาณ 10 เปอร์เซ็นต์ โดยมีช่องว่างของสัดส่วน 20 เปอร์เซ็นต์。

อย่างไรก็ตาม หลังจากเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นใน 1011 มีการหดตัวอย่างร้ายแรงของการแพร่กระจาย และ USde นําไปสู่การนําเพดานที่มี “ความจุน้อย" ซึ่งลดลงจากเกือบ 10,000 พันล้านถึง 6 พันล้านในปัจจุบัน。

อัตราผลตอบแทน USDE นั้นขึ้นอยู่กับขนาดของตลาด เนื่องจากการถือหุ้นรวมของตลาดสําหรับสัญญาถาวร (Open Diview) จํากัด เมื่อขนาดของ USDDA ขยายตัวในระดับหนึ่ง พื้นที่ว่างเปล่าที่มันจําเป็นต้องกดตัวเอง จะลดอัตราการเงินทั่วไปของตลาดลง。

สําหรับนักค้าทั่วไป การลดอัตราการกลับมาของ sUSde จะลดการแพร่กระจายเชิงยุทธศาสตร์ของพวกเขา ความต้องการของพวกเขาลดลงสําหรับ ตําแหน่งอํานาจ ยังจะลดความต้องการของพวกเขา。

นี่เป็นวัฏจักรเชิงลบมี การ หด ตัว ต่อ ไป ใน ความ ต้องการ เนื่อง จาก อัตรา ดอกเบี้ย ลด ลง。

การเข้ารหัสความเสี่ยงของตลาดเปลี่ยนและกองทุนการค้นหาความแน่นอน

การลดลงของอคติของความเสี่ยงโดยรวมในตลาดที่เข้ารหัสไว้ เป็นปัจจัยสําคัญอีกอย่าง ที่มีส่วนช่วยลดอัตราการมีดอกเบี้ย。

ตลอด ช่วง เดือน ที่ ผ่าน มา ดัชนี ความ กลัว และ ความ โลภ ที่ มี การ เข้ารหัส ไว้ (Fear & amp; ดัชนี ความ โลภ) มัก จะ มี ผล กระทบ ต่อ “ความ หวาด กลัว แบบ เร่ง ด่วน ” และ แม้ แต่ ใน ขณะ ที่ ราคา บี ที ซี สูง ถึง 70,000 ดอลลาร์ ก็ ไม่ มี การ ปรับ ปรุง ให้ ดี ขึ้น อย่าง ถาวร。

& nbsp;

2561. ข้อมูล Dessk ยังแสดงให้เห็นว่าในเดือนกุมภาพันธ์ ปริมาตรการค้า EX ทั้งหมดลดลง 2.41% เหลือ 5.6.6 ล้านล้านล้านล้านบาท นับตั้งแต่วันที่ 20 ตุลาคม พ.ศ。

การลดค่าความเสี่ยง ทําให้นักลงทุนเปลี่ยนมาเป็นตลาดย่อยที่ชัดเจนมากขึ้น。

นับ ตั้ง แต่ เดือน มกราคม 2024 อัตรา ดอกเบี้ย ที่ ได้ ผล ของ กองทุน สหพันธ์ แห่ง สหพันธ์ ยัง คง อยู่ ที่ 3.6 เปอร์เซ็นต์. อัตราดอกเบี้ยจริง ๆ ยังสูงอยู่ แม้ว่าตลาดจะคาดหวัง เส้นทางอัตราลดลงปานกลางในอนาคต。

กองทุนเมกะทรอนนี้ยังมี ผลกระทบที่ต่อต้านได้ไกลต่อดอกเบี้ย DeFi' s สําหรับการกดเงิน เมื่อการชําระหนี้โดยไร้ความเสี่ยงของสหรัฐ สูงกว่าเงินมัดจําของเดอไฟ และไม่มีการเสี่ยงชําระหนี้ นักลงทุนที่มีเหตุผลจะเลือกถอนเงินจากข้อตกลงลูกโซ่。

ใน ฤดู หนาว ที่ หนาว เย็น ของ อัตรา ดอกเบี้ย ไม่ ใช่ ข้อ ตก ลง ทุก อย่าง จะ ลด ลง. ท้องฟ้า (แต่เดิมสร้างมา) สร้างเป็น "คูน้ํา" ที่พิเศษ。

รายได้ของสกายยังมาจาก เป้าหมาย RWA ที่เป็นผู้ใหญ่ 1.5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งขึ้นอยู่กับการยืมสายโซ่ สินทรัพย์เหล่านี้รวมถึง หนี้ของสหรัฐอเมริกา 3A-ชั้น หนี้ของบริษัท ฯลฯ ซึ่งไม่ได้รับผลกระทบจากความผันผวนของตลาดการเข้ารหัส。

รูป แบบ ของ การ เปลี่ยน แปลง แบบ อาร์ดับเบิลยู เอ เป็น การ กู้ ยืม ที่ ต่ํา สุด มี ส่วน ทํา ให้ มี การ เพิ่ม ขึ้น ถึง 68 เปอร์เซ็นต์ ต่อ เดือน ใน ปริมาณ USDS โดย มี มูลค่า ตลาด เกือบ 8 พัน ล้าน ดอลลาร์。

ถึงตอนนี้ อัตราดอกเบี้ยของ SUSDS ยังเหลืออยู่ประมาณ 3.75 เปอร์เซ็นต์ และกลายเป็น "พื้นบ้าน" ของอัตราผลตอบแทนลูกโซ่ ในสหรัฐอเมริกา กองทุนที่เกี่ยวข้องกับ USDT อัตราดอกเบี้ยสําหรับเงินฝาก อาจมากกว่า 5 เปอร์เซ็นต์。

นี่ทําให้สกายรับบทที่คล้ายกับ "ฐานเงิน" ใน ทาง ตรง กัน ข้าม อัตรา ดอกเบี้ย ต่อ ทรัพย์ สิน ชนิด เดียว กัน ใน อาฟ แทบ จะ ไม่ มี การ แข่งขัน กัน เลย。

ด้วยวิธีนี้สกายกําลังย้ายจากข้อตกลง เรื่องความเสมอภาคของสกุลเงิน ไปสู่ข้อตกลง "แก้ไขการจัดการรายได้"ใช้รหัสอาร์ดับเบิลยูเอ ขนาดใหญ่เพื่อกั้นตลาดการเข้ารหัส เมื่อ ขาด ความ ต้องการ ภาย ใน ประเทศ ภาย ใน เดไฟ มัน สามารถ เก็บ เกี่ยว ผล ประโยชน์ จาก แหล่ง ข้อมูล ภาย นอก (ตลาด การ เงิน ตาม ประเพณี)。

สําหรับนักลงทุน การเรียนรู้ที่จะมองที่เหตุผลต่ําสุด ของสินทรัพย์ที่อยู่เบื้องหลังอัตราผลตอบแทน ไม่ว่าจะเป็นมาจากการชําระหนี้แห่งชาติ นอกจากนี้ยังมีความต้องการที่จะย้ายจาก "ASY ," ไปเป็น "การมองหาความเสี่ยงที่แตกต่างกัน"。

“ ฤดู หนาว ที่ มี อัตรา ดอกเบี้ย สูง ” ไม่ ได้ เป็น เพียง ผล จาก การ เปลี่ยน แปลง เป็น ระยะ ๆ เท่า นั้น แต่ ยัง เป็น ความ เจ็บ ปวด อย่าง เลี่ยง ไม่ ได้ ของ การ ขาด น้ํา ใน ระดับ เดไฟ “โฟม ” ด้วย。

บาง ที เช่น เดียว กับ ที่ หุบเขา ต่ํา 2023 ได้ ให้ กําเนิด ลูก ระเบิด 2024 อัตรา ดอกเบี้ย อาจ ต่ํา สุด คือ เดไฟ กําลัง ประหยัด พลัง งาน สําหรับ การ กระโดด ครั้ง ต่อ ไป。