Bitcoin trong ngọn lửa chiến tranh: Nhìn lại những xung đột địa chính trị trước đây, thị trường tiền điện tử hiện đang ở giai đoạn nào?

Bản gốc | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)

Tác giả｜jk

28 tháng 2 năm 2026 Cùng ngày, Hoa Kỳ và Israel cùng tiến hành một cuộc tấn công quân sự chống lại Iran. Khi tin tức được tung ra, các thị trường tài chính lớn trên thế giới đã đóng cửa, chỉ còn lại thị trường tiền điện tử với áp lực quá mức và những sai lệch so với kỳ vọng về ác cảm rủi ro. Bitcoin đã giảm gần 6% trong 45 phút, giảm mạnh xuống mức thấp gần đây là 63.038 USD từ khoảng 70.000 USD đạt được vào tuần trước, dẫn đến việc buộc phải thanh lý khoảng 515 triệu USD ở các vị thế mua và xóa sạch hơn 128 tỷ USD tổng giá trị thị trường tiền điện tử. Chỉ số Crypto Fear Greed Index sau đó rơi vào vùng "cực kỳ hoảng loạn".

Đối tác quản lý Tokenize Capital Hayden Hughes đã bình luận vào ngày đàn áp: "Bitcoin là tài sản lưu động quy mô lớn duy nhất giao dịch 24/7, do đó, nó chịu mọi áp lực bán lẽ ra phải được phân tán đối với cổ phiếu, trái phiếu và hàng hóa. Việc phát hiện giá thực sẽ không xảy ra cho đến khi thị trường chứng khoán Hoa Kỳ và Bitcoin ETF mở cửa trở lại vào thứ Hai."

Đối với những người chạy dài hạn trong thị trường tiền điện tử, cảnh xung đột địa chính trị này không còn xa lạ.

Trong 4 năm qua, thị trường tiền điện tử đã trải qua ba cuộc thử thách căng thẳng địa chính trị quan trọng, mỗi cuộc thử nghiệm đều có kết quả khác nhau. Bài viết này, Odaily Planet Daily, sẽ xem xét xu hướng Bitcoin trong ba sự kiện địa chính trị: xung đột Nga-Ukraine, chiến tranh Israel-Gaza và xung đột Ấn Độ-Pakistan. Nó cũng sẽ cố gắng giải quyết mối quan hệ đang phát triển và phức tạp giữa chiến tranh và thị trường tiền điện tử bằng cách kết hợp hiệu suất thị trường và dự báo của các nhà phân tích về cuộc chiến Mỹ-Israel-Iraq này.

Chiến tranh Nga-Ukraine (2022)

Ngày 24 tháng 2 năm 2022, Nga phát động cuộc xâm lược toàn diện vào Ukraine. Bitcoin giảm mạnh khoảng 8% trong vài giờ, giảm mạnh từ khoảng 37.000 USD xuống còn 34.413 USD. Toàn bộ giá trị thị trường tiền điện tử đã bốc hơi khoảng 160 tỷ USD trong 24 giờ. Thị trường chứng khoán đồng loạt lao dốc và các nhà đầu tư đổ xô chạy trốn khỏi các tài sản rủi ro.

Tuy nhiên, chỉ 4 ngày sau, thị trường chứng kiến ​​sự đảo chiều kịch tính. Bitcoin đã trải qua đợt phục hồi hơn 14% trong một ngày, mức tăng trong một ngày lớn nhất trong hơn một năm. Trong vòng một tháng, giá đã cao hơn khoảng 27% so với trước cuộc xâm lược, có thời điểm đạt 47.000 USD.

Sự phục hồi này bị ảnh hưởng bởi chiến tranh. Nhu cầu về Bitcoin có xu hướng tăng rất rõ ràng. Các nhà phân tích cho rằng sự phục hồi một phần là doNgười Nga đang cố gắng sử dụng tài sản tiền điện tử để lách các biện pháp trừng phạt, cũng như yêu cầu từ người Nga và Ukraine chuyển tài sản sang tiền điện tử sau cú sốc đối với hệ thống ngân hàng của họ. Trong khoảng thời gian ngắn ngủi đó, Bitcoin đã thể hiện một số phẩm chất "tiền tệ chống hệ thống": Trong một môi trường khắc nghiệt nơi cả tiền tệ có chủ quyền và ngân hàng truyền thống đều thất bại, mọi người đổ xô vào Bitcoin, một tài sản ổn định hơn và có khả năng lưu trữ giá trị tốt hơn.

Nhưng thuộc tính này không tồn tại lâu dài; trong những tháng tiếp theo, Cục Dự trữ Liên bang tăng mạnh lãi suất và môi trường vĩ mô đảo chiều mạnh. Từ sự sụp đổ của Terra đến sự sụp đổ của FTX, Bitcoin đã giảm xuống còn 16.000 USD. Lợi thế địa chính trị lấy cảm hứng từ cuộc chiến Nga-Ukraine đã bị áp đảo bởi thị trường giá xuống theo chu kỳ lớn hơn. Ba tháng sau khi bắt đầu chiến tranh (cuối tháng 5 năm 2022), Bitcoin được định giá ở mức khoảng 29.000 USD,mức giảm ròng khoảng 20% ​​so với trước khi bắt đầu chiến tranh.

Xung đột địa lý Israel-Gaza (2023)

Vào ngày 7 tháng 10 năm 2023, Hamas đột kích Israel, gây ra xung đột địa lý ở Gaza vẫn còn tiếp diễn cho đến ngày nay. Lần này, thị trường tiền điện tử phần lớn không có chuyển biến.

Bitcoin chỉ giảm 0,3% trong ngày đầu tiên của cuộc chiến, đóng cửa ở mức khoảng 27.844 USD, cho thấy sự thờ ơ đáng ngạc nhiên trước một cuộc chiến tranh khu vực gây thương vong cho hàng chục nghìn người. Vào ngày thứ tư sau khi bắt đầu chiến tranh, Bitcoin đã giảm xuống dưới 27.000 USD, mức thấp nhất kể từ tháng 9, một động thái được nhiều nhà giao dịch cho là do tác động tiêu cực của cuộc xung đột ở Trung Đông đối với tâm lý nhà đầu tư. Nhưng đây là tác động toàn diện của xung đột địa chính trị lên thị trường, và sau đó nó hoàn toàn tan biến.

Năm mươi ngày sau khi chiến tranh bắt đầu, hiệu suất của Bitcoin đã cao hơn nhiều so với giá ban đầu của cuộc chiến và câu chuyện về chiến tranh nhanh chóng được bao phủ bởi những câu chuyện tự nhiên về thị trường tiền điện tử, chẳng hạn như kỳ vọng về sự chấp thuận của ETF và chu kỳ giảm một nửa. Trong ba tháng tiếp theo, Bitcoin đã tăng từ dưới 27.000 đô la lên phạm vi 44.000 đô la đến 49.000 đô la, chủ yếu là do sự chấp thuận mang tính lịch sử đối với quỹ ETF giao ngay Bitcoin của SEC Hoa Kỳ vào tháng 1 năm 2024. Xung đột ở Gaza đã tiếp diễn trong hơn hai năm kể từ đó, trong thời gian đó Bitcoin đã tăng lên mức cao nhất mọi thời đại là 126.173 đô la. Nói cách khác, với sự tham gia quy mô lớn của các nhà đầu tư tổ chức và quỹ ETF, logic giá của Bitcoin ngày càng bị chi phối bởi các chu kỳ nội bộ hơn là các sự kiện địa chính trị bên ngoài. Các cuộc chiến tranh khu vực, ngay cả ở quy mô bi thảm, cũng không còn khả năng làm rung chuyển một thị trường tài chính ngày càng trưởng thành.

Xung đột Ấn Độ-Pakistan (2025)

Ngày 7 tháng 5 năm 2025, Ấn Độ phát động "Chiến dịch Sindur" và thực hiện các cuộc tấn công bằng tên lửa nhằm vào cơ sở hạ tầng của các nhóm vũ trang ở Pakistan. Cuộc xung đột quân sự trực diện khốc liệt nhất trong nhiều thập kỷ đã nổ ra giữa hai quốc gia có vũ khí hạt nhân.

Sau khi tin tức được tung ra, Bitcoin đã nhanh chóng giảm xuống còn khoảng 94.671 USD và Ethereum giảm xuống còn 1.774 USD, nhưng mức giảm chỉ diễn ra cực kỳ ngắn ngủi. Bốn ngày sau, cả hai bên tuyên bố ngừng bắn. Thị trường tiền điện tử ngay lập tức phục hồi, với Bitcoin trở lại trên 103.000 USD. Sau đó, thị trường nhanh chóng trở lại nhịp độ giao dịch bình thường và sự tồn tại của xung đột này yếu đến mức gần như không thể tìm thấy dấu vết tương ứng từ Bitcoin K-line sau đó.

Iran: Chúng ta đang ở đâu và sẽ đi về đâu?

Sự bùng nổ xung đột giữa Hoa Kỳ, Israel và Iran đã tìm ra một điểm trong lịch sử của Bitcoin là nền tảng rất yếu.

Bitcoin đã giảm gần 50% so với mức cao lịch sử là 126.173 USD vào tháng 10 năm 2025 và toàn bộ thị trường tiền điện tử tiếp tục chịu áp lực kể từ cuối tháng 10 năm 2025. Vào tháng 2 năm 2026, Bitcoin ETF đã ghi nhận dòng tiền chảy ra ròng trong một tháng khoảng 3,8 tỷ USD, đây là hiệu suất hàng tháng tồi tệ nhất kể từ khi ETF giao ngay được niêm yết. Dòng tiền ròng tích lũy tính đến thời điểm hiện tại trong năm nay đã đạt 4,5 tỷ USD. Trong khi đó, các quỹ ETF vàng đã thu hút khoảng 16 tỷ USD dòng vốn ròng trong cùng kỳ và sự chuyển hướng giữa “vàng kỹ thuật số” và vàng thật đã trở thành một trong những giao dịch vĩ mô nổi bật nhất vào đầu năm 2026.

Vào ngày chiến tranh bắt đầu, Tổng thống Mỹ Trump xác nhận rằng quân đội Mỹ đã bắt đầu các hoạt động chiến đấu chống lại Iran. Toàn bộ giá trị thị trường tiền điện tử đã bốc hơi khoảng 128 tỷ USD trong vòng 24 giờ, gây ra tổng số tiền thanh lý bắt buộc hơn 515 triệu USD.

Bước sang tuần thứ hai của tháng 3, tâm lý thị trường được cải thiện đáng kể khi Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessant thông báo chính quyền Trump đang thực hiện các bước nhằm kiềm chế giá dầu. Vào ngày 13 tháng 3, Bitcoin đã tăng lên khoảng 73.800 USD, đạt mức cao nhất trong một tháng, với mức tăng gần 5% trong một ngày. Đây là ngày giao dịch đầu tiên ghi nhận mức tăng vào thứ Sáu kể từ khi chiến tranh Iran bùng nổ. Vào ngày 16 tháng 3, Bitcoin đã tăng thêm lên khoảng 73.882 USD và vượt qua mức trung bình động 50 ngày. Đây là bước đột phá đầu tiên trong 2 tháng và được giới phân tích đánh giá là tín hiệu chuyển hướng quan trọng trong xu hướng trung hạn. Tính đến thời điểm viết bài, Bitcoin đã phục hồi hơn 17% so với mức thấp khi bắt đầu cuộc chiến.

Tương tự như lịch sử, nhưng có nhiều biến số hơn

Xu hướng này rất giống với "kịch bản" của các cuộc xung đột trước đó -giảm mạnh, phục hồi và tiêu hóa. Nếu kịch bản hoàn toàn giống nhau, chúng ta nên bắt đầu tìm hiểu nó vào thời điểm này.

Nhìn vào ba cuộc xung đột trong bốn năm qua, có một điều rõ ràng làbản thân các sự kiện địa chính trị đã phải vật lộn để để lại dấu ấn lâu dài đối với giá Bitcoin. Lý do cơ bản khiến cuộc chiến Nga-Ukraine gây ra tác động đáng kể không phải bản thân cuộc chiến mà là nó gây ra các lệnh trừng phạt của phương Tây đối với Nga, đẩy lạm phát toàn cầu lên cao, đồng thời chồng lên hai sự kiện thiên nga đen. Các cuộc xung đột ở Gaza, Ấn Độ và Pakistan càng chứng minh rằngcác xung đột quân sự trong khu vực, ngay cả khi chúng có quy mô bi thảm, miễn là chúng không thể làm gián đoạn đáng kể nguồn cung năng lượng và chính sách tiền tệ toàn cầu, thị trường tiền điện tử sẽ nhanh chóng trở lại câu chuyện của chính nó sau một cú sốc ngắn.

Việc xung đột Mỹ-Israel này có phải là ngoại lệ hay không còn phụ thuộc vào giá dầu. Eo biển Hormuz vận chuyển khoảng 1/5 lưu lượng dầu của thế giới. Nếu nó thực sự bị chặn, lạm phát sẽ bùng phát trở lại, kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang sẽ hoàn toàn thất vọng và áp lực vĩ ​​mô đối với Bitcoin như một tài sản rủi ro sẽ vượt xa đợt bán tháo hoảng loạn khi bắt đầu chiến tranh. Mặt khác, nếu xung đột vẫn ở cường độ hiện tại, giá dầu giảm và các cuộc đàm phán tiếp tục, thì dựa trên kinh nghiệm lịch sử,tác động của cuộc chiến này đối với giá Bitcoin sẽ dần tiêu tan.