PERIKSA ULANG RWA: PERDAGANGAN PERTAMA DALAM HAMPIR 50.000 ORANG BUKANLAH BITCOIN, TAPI MINYAK BUMI DAN MENTAH

I. Akhir pekan dan satu set data

Pada 28 Februari, Amerika Serikat Airstriked Iran。

Karena pasar tradisional global ditutup pada akhir pekan, tetapi @ HyperliqudX dibuka, dan untuk pertama kalinya sejumlah besar pengguna berada dalam rantai untuk berdagang minyak mentah. Pada tanggal 2 Maret, ketika komoditas dibuka, minyak mentah Brent melompat dan RWA volume trading pada Hyperfluid memuncak di gelombang pertama。

Krisis ini tidak berakhir dengan cepat karena kemenangan atas pemenggalan Khamenei, dan ketika acara terus fermentasi, volume perdagangan Hyperfluid RWA yang terus up sampai saat ini selama dua minggu ke depan dan memuncak pada 10 Maret, dengan HIP-3 pasar Tertarik Terbuka melanggar $1,3 miliar tinggi sejarah。

Sumber:https: / / loris.tools / hip3

Ini semua karena HIP3 Hiperflute 's

Perjanjian yang memungkinkan siapa pun untuk menyebarkan pasar tanpa izin untuk peningkatan kontrak abadi。

Sebuah studi Hiperflute yang dirilis kemarin oleh @ smartesxyz mengungkapkan sebuah fenomena yang telah diabaikan oleh banyak orang: pasar-pasar HIP-3 ini tidak hanya melayani pengguna Crystal, yang mungkin akan menarik orang-orang yang tidak pernah berhubungan dengan Crystal ke dalam rantai。

Laporan melacak indikator yang disebut "Non- Crypto- First Pengguna": transaksi pertama pada rantai adalah pengguna RWA Perp, bukan Cripto. Pada bulan Maret 2026, jumlahnya 49.602. Hampir 50.000 orang pertama kali disentuh oleh Cripto, bukan oleh bitcoin, tetapi dengan jari saham, emas, minyak mentah。

Lebih menarik oleh aset:

Sumber:https: / / x.com / smartxyz / status / 20333136128216244560

Daftar ini tidak hanya termasuk komoditas massal tradisional dan chip biru, SpaceX 727, OpenAI 458. Kedua perusahaan ini tidak dipasarkan sama sekali, dan tidak ada saluran tradisional di seluruh dunia untuk diaspora untuk perdagangan saham mereka, tetapi rantai pertama dari penjualan adalah dengan mereka, menggunakan produk @ ventuals '。

Mungkin karena naik turun dan turun dan turun dari terlalu banyak narasi, saya selalu memiliki prasangka yang belum dipahami tentang narasi RWA (juga dikenal sebagai STO, Keamanan Token Offering) yang mulai terbentuk pada tahun 2018: itu adalah narasi institusional, distribusi keuangan tradisional ke pasar Crypto, dan tidak ada hubungannya dengan Crimpto Native kami. Namun kisah dari kumpulan data ini benar-benar terbalik。

Berbeda tiba pada akhir hari.

Saya lupa siapa yang mengatakan ini, tapi saya pikir itu adalah generalisasi yang paling akurat dari trek RWA, membuat saya benar-benar menyadari bahwa pemahaman saya tentang RWA di masa lalu salah, dan bahwa RWA benar-benar bisa merampok pengguna dari Tradfi, dengan menawarkan aset dan pengalaman bahwa keuangan tradisional tidak bisa menyediakan, dan dengan melayani pengguna bahwa keuangan tradisional tidak bisa mencapai, sehingga memperluas batas pasar keuangan。

Hiperflute memberiku harapan baru untuk RWA。

II. Mengapa keuangan tradisional tidak dapat melayani orang-orang ini

Untuk memahami nilai inti RWA, mungkin untuk mencari tahu mengapa hampir 50.000 alamat ini datang ke rantai dan pergi ke Hiperflute, bukan untuk kupon tradisional。

Sumber:https: / / x.com / HyperliqudX / status / 20319944444444454531053? s = 20

Dari sudut pandangku, kurasa ada beberapa alasan:

Akses Global:

SULIT BAGI ORANG-ORANG DI AMERIKA SERIKAT DAN EROPA, DI MANA INFRASTRUKTUR KEUANGAN DIKEMBANGKAN DENGAN BAIK, UNTUK MENYADARI BETAPA SULITNYA BAGI SEBAGIAN BESAR DUNIA UNTUK BERDAGANG SAHAM AMERIKA ATAU MINYAK MENTAH. SATU AKUN VOUCHER MEMERLUKAN KYC, KASIR, IDENTITAS DI DAERAH TERTENTU ATAU VISA, SEDANGKAN SALAH SATU PILIHAN LAIN UNTUK BROKER CFC DIBATASI ATAU KREDIBILITAS MISKIN DI BANYAK NEGARA. INI SEBENARNYA ADALAH ORANG TERBESAR DI DUNIA KEUANGAN YANG LAPAR DAN LAPAR:

Kau pikir wajar untuk "membuka App dan meletakkan daftar" yang tidak ada bagi kebanyakan orang di seluruh dunia. Dan hyperfluid dapat diperdagangkan pada dompet, tanpa KYC, tanpa kewarganegaraan. (Tentu saja, tidak adanya KYC berarti bahwa seseorang pasti akan menggunakannya untuk mencapai transaksi anonim dan penggelapan pajak, yang bukan tujuan dari desain platform, tetapi merupakan salah satu motivasi objektif untuk penggunaannya)

2) Ambang sangat rendah:

INSTRUMEN KEUANGAN TRADISIONAL BIASANYA MEMILIKI KONSEP "TANGAN PERTAMA": MASA DEPAN MINYAK MENTAH CME BERADA PADA SKALA PERTAMA 1.000 BAREL MINYAK DENGAN HARGA MINYAK SEKITAR 100$70.000, 100 barel untuk kontrak kecil, mungkinTujuh ribu. Broker futures biasanya juga memiliki pendapatan minimum dan batas keuangan, tetapi Hiperflute dapat membuka untuk beberapa dolar。

3) Lebih tinggi leverage:

T Regulasi AS menyediakan maksimal 2x leverage (semalam silos) untuk transaksi deposit saham, dan Pedagang Hari Pola dapat menggunakan 4x leverage dalam sehari, asalkan bunga rekening tidak kurang dari $25.000. Dengan kata lain, Anda harus memiliki $25.000 untuk memenuhi syarat untuk 4x leverage. RWA Perp pada Hyperfluid dapat memberikan 20x leverage, dan tidak ada persyaratan untuk obligasi rekening minimum。

4) Monopoli:

Penyebaran ilegal HIP-3 berarti bahwa siapa pun dapat menciptakan varietas perdagangan di mana keuangan tradisional tidak ada. Misalnya, SpaceX, OpenAI, Anthropic, perusahaan yang tidak terdaftar, yang tidak diperdagangkan melalui saluran apapun di pasar tradisional, dan di mana mereka berada, HIP-3 Depoyer berjanji HIP3 akan tersedia。

5) 24 / 7 Pengalaman:

Komoditas tradisional dan pasar saham memiliki waktu perdagangan yang ketat. Sementara pertukaran besar terus-menerus mencoba untuk memperpanjang waktu perdagangan mereka, seperti CME Globex, yang telah membawa waktu kerja hari perdagangan ke 23 jam (hanya satu jam per hari untuk mempertahankan), Nasdaq telah menyerahkan program 23 / 5 ke SEC (penambahan 9pm-4am malam), NYSE telah menerima persetujuan awal 22 / 5, dan rencana DTCC telah mencapai 24 / 5 likuidasi dengan 2026, sebagian besar upaya ini bekerja dan sisa akhir pekan。

Akhir pekan 28 Februari adalah contoh terbaik: serangan udara Amerika Serikat terhadap Iran, suasana pasar yang mudah menguap, tapi pertukaran tradisional ditutup, dengan minyak mentah, saham menunjukkan masa depan, perak, emas, dan Anda menunggu sampai Senin. Dan RWA Perp menyebar di Hyperfluction adalah nyata 24 / 7, tahun-bulat。

Sumber:https: / / hyperscreener.asxn.xyz / hip3markets / pasar

Lima hal yang keuangan tradisional tidak bisa lakukan untuk saat ini:

• Akses global

• Ambang sangat rendah

• Lebih tinggi leverage

• Unik

• Pengalaman 24 / 7

SEMENTARA KEUANGAN TRADISIONAL AKAN SEDEKAT MUNGKIN UNTUK BEBERAPA DARI MEREKA DI MASA MENDATANG, ITU AKAN HAMPIR MUSTAHIL UNTUK MEMENUHI SEMUA LIMA PADA SAAT YANG SAMA DI BAWAH KERANGKA ATURAN YANG ADA DAN STRUKTUR PASAR. JADI JENDELA BARU RWA BISA LEBIH LAMA DARI YANG DIBAYANGKAN BANYAK ORANG。

III. Dua jenis permintaan untuk RWA: Trading and Holding

ADA DUA JENIS KEBUTUHAN YANG BERBEDA, YANG SEBENARNYA RUSAK OLEH MASUKNYA PENGGUNA YANG MENDAPATKAN PAPARAN RWA PADA RANTAI:

1) Trading:Bandar ingin leverage, 24 / 7, ambang rendah. 50.000 Non-Crypto- Pertama pengguna di atas seharusnya sebagian besar dari mereka, dan lokasi Hiperflute cocok dengan gambar pengguna。

Bentuk produk dari permintaan layanan adalah Perp. Tapi pada kenyataannya, kontrak diferensial harga yang ditawarkan oleh Perp dan broker CFC tradisional (IG, Plus 500, Markets CMC) sangat mirip di alam, semua derivatif digunakan untuk melacak harga aset bawah, dengan pengiriman uang tunai, tanpa kedewasaan, dan sintesis。

@ OstiumLabs 'CTO Marco Antonio Ribeiro mengucapkan kata yang baik

Sumber:https: / / www.ostium.com / blog / ostium -launches- novel- makro- training -platform-aminst- global - events-based- trade

Pelaku memiliki dua peningkatan mendasar dibandingkan dengan CFC:

Yang pertama adalah mekanisme pembayaran Dana Pendanaan antara beberapa pihak, yang secara otomatis menciptakan insentif untuk mengembalikan harga ketika harga Perp menyimpang dari aset bawah, yang merupakan mekanisme pusat untuk Perp untuk menyelaraskan dengan harga pasar tradisional, yang tidak tersedia untuk CFC. Yang kedua adalah untuk mempercayai diri sendiri, dan uang Anda selalu di rantai, bukan di tangan broker. Masalah utama dengan CFC adalah bahwa pialang adalah lawan Anda, dan Anda membuat uang, dan konflik-konflik kepentingan menyebabkan sejumlah besar broker hitam memanipulasi penawaran, slide poin dan menahan keuntungan。

Memang, pada akhirnya, pedagang tidak peduli apakah mereka benar-benar memegang barel minyak mentah atau jari di tangan pertama, tapi lebih bergerak masuk dan keluar untuk membuat perbedaan harga dan fluktuasi, menghasilkan uang yang benar-benar membuat uang, daripada diadakan kembali oleh broker hitam 'platform untuk irasional. Pada titik ini, @ HyperliqudX dan @ OstiumLabs dari platform RWA Perp yang baru menang。

Memegang:

TAPI ADA KESENJANGAN YANG SAMA BESAR DALAM PERMINTAAN: TIDAK PERDAGANGAN, TAPI KEPEMILIKAN. SEJUMLAH BESAR PENGGUNA AMERIKA DI SELURUH DUNIA, TERMASUK SAYA, TERMASUK RIBUAN YANG INGIN MEMILIH DI AS DAN SALAH SATU TARGET AI。

Bentuk produk dari permintaan layanan ini adalah Tokenized Stock, aset yang benar-benar dimonetisasi dengan 1: 1 saham nyata dipegang oleh wali di belakangnya. Jangkar harga benar-benar berbeda dari Perp 's Pendanaan Rate: Ketika harga pada rantai menyimpang dari NAV, arbititer dapat menyamakan perbedaan harga dengan mekanisme ETF dengan casting (membeli saham bawah dan casting Token) atau penyitaan (membeli token untuk menebus saham bawah)。

Untuk pengguna seperti itu, klaim-klaim tersebut benar-benar berbeda: mereka tidak memerlukan pengaruh, mereka tidak perlu diperdagangkan setiap saat, mereka memerlukan dukungan aset asli, jaminan kepatuhan, dan rasa aman yang dapat ditahan untuk waktu yang lama. Pada titik ini, niat baik dan dukungan dari penerbit menjadi penting. Jika Anda tidak mempercayai distributor dan tidak percaya bahwa itu akan terus beroperasi, akan lebih baik untuk membayar uang dan memasukkannya ke dalam penerbit tradisional untuk membeli saham, kompleks tapi meyakinkan。

Ini belum area utama serangan Hiperflute. Hiperflute melakukan Syndetic Perp, yang pada dasarnya adalah kontrak CDF yang lebih kredibel, melayani komunitas Trader. Garis Holder, bagaimanapun, lebih seperti @ OndoFinance dan @ xStocksFi, seperti penerbit saham Tokenized, dalam arah pertanian: menangkan kepercayaan pemegang jangka panjang dengan dukungan aset 1: 1, host kartu, struktur kepatuhan。

Bahkan raksasa keuangan tradisional pun sedang memasuki: New Haven induknya ICE berinvestasi dalam strategi penilaian sebesar $25 miliar @ okx, berencana untuk menyediakan versi saham yang murah di New York Exchange di masa depan, dengan jasa-jasa tampaknya didominasi dengan memegang medium dan jangka panjang, didukung oleh short line Trading。

Kedua garis ini berkembang dengan cepat, namun juga berbagi masalah struktural:

Pasar tradisional tidak buka pada akhir pekan。

Masalah inti yang akan dibahas: harga akhir pekan

Terus terang, infrastruktur RWA lebih baik daripada yang banyak orang pikirkan. Hiperflute HIP-3 mencapai $110 miliar dalam transaksi kumulasi selama beberapa bulan. Tokenized Stock (Ondo Global Markets) TVL hampir mencapai $700 juta, xStocks cumulatif transaksi adalah $3 miliar, dan permintaan itu sepenuhnya disahkan. Ketika ada permintaan, ada pasar, ada mobilitas, dan kapal dapat diubah。

Tapi harga akhir pekan selalu menjadi masalah sulit untuk diatasi. Setelah semua, hak untuk menemukan harga dari aset tradisional masih di tempat tradisional dari penjualan, dan tidak ada jangkar untuk akhir pekan, fakta yang tidak dapat diubah dalam jangka waktu singkat。

Untuk Perp, tidak adanya jangkar berarti bahwa harga dapat dimanipulasi dan dipasarkan dengan resiko yang tidak terbatas; untuk saham Tokenized, arbitrase tidak mungkin tanpa pengecoran / mekanisme penyitaan, dan harga rantai dapat menyimpang dari NAV dalam jangka pendek. Tentu saja, dampak pada Trader dan Holder berbeda. Bagi Trader, turunnya angin dari harga akhir pekan berakibat fatal, mempengaruhi segala sesuatu dan deviasi harga dapat menyebabkan likuidasi palsu atau kerugian yang tak terbendung. Tapi bagi Holder, tidak perlu waktu untuk berdagang, dan kurangnya mobilitas pada akhir pekan dapat diterima, dan Anda tidak akan menjual pensiun Anda pada akhir pekan。

Respon untuk masalah ini sekarang dibagi menjadi dua sektor:

1) Konservatif: tidak ada perdagangan selama akhir pekan dan penerimaan kekosongan likuiditas

RWA Perp @ OstiumLabs, yang merupakan jalannya, tidak bisa menutup pasar tradisional dan Oracle berhenti memperbarui. @ OndoFinance dan @ xStocksFi, yang menyediakan TokenezeStock, juga pada dasarnya konservatif, pendiri dan penyitaan berlangsung hanya dalam waktu perdagangan saham AS, dan pada akhir pekan Token, meskipun mampu berdagang di DEX, tidak secara resmi menyediakan keamanan likuiditas, 24 / 7 dijual 24 / 7 memiliki harga yang akurat。

2) Radikal: Membuat mereka sendiri penemuan harga akhir pekan

The HIP-3 Deployer @ tradexyz dalam Hiperflute adalah pendiri faksi. Program ini disebut "Discovery Bounds", yang, dengan kata biasa, adalah untuk bangkit dan jatuh. V1 versi, dengan 5% dari Jumat harga penutupan sebagai batas harga akhir pekan, itu diblokir. V2 Improvices: Harga terus naik di atas langit-langit, dan sistem bergerak naik pelapis secara keseluruhan, sampai dua kali, ke total sekitar 5.15,8 persen, tetapi jendela tetap pada z 5 persen setiap saat。

Terus terang, peningkatan pemotongan tidak baru untuk ekuitas Cina A: 10 persen pada papan utama, 20 persen pada papan ilmiah, dan 5 persen pada ST. Kecelakaan saham pada 2015 membuktikan bahwa kenaikan dan jatuhnya juga terbatas: seribu saham jatuh, sebuah dewan berlangsung selama berhari-hari, dan Anda tidak bisa melarikan diri. Tapi itu baik bahwa, saat perdagangan di pasar tradisional berlanjut, @ tradexayz hanya harus mengambil kurang dari 48 jam vakum pada akhir pekan (yang bahkan akan dikurangi menjadi 25 jam setelah Nasraq 23 / 5), dan bahwa ketika pasar tradisional terbuka pada hari Senin, jangkar harga eksternal akan pulih dan risiko keseluruhan akan diserap oleh likuiditas pasar tradisional. Intinya, Trade.xyz bertindak sebagai bantal keamanan untuk mengurangi risiko di muka, memungkinkan pedagang untuk secara bertahap pagar dan reposisi pada akhir pekan, daripada menumpuk semua tekanan untuk saat Senin pembukaan, sehingga mengurangi intensitas pembukaan pasar tradisional。

@ tradexayz bukan satu-satunya radicalist 24 / 7。

@ dreamcash (NEXI 2026 strategis investasi, pemukiman USDT0, pengantar S & amp; P500, emas, dll.), @ fefixprotokol (pemukiman USDH, menjalankan perjanjian pinjaman DeFi dan mata uang stabilisasi model CDP, juga bekerja dengan Ondo untuk memperkenalkan Spot Equilitas, dll. Hal ini, pada kenyataannya, sudah pilihan transisi terbaik yang tersedia。

Sementara ada tumpang tindih yang cukup dalam aset yang dikerahkan oleh Deployer, tampaknya menarik bahwa ini tampaknya tidak menjadi volume internal, tapi lebih dari logika pialang: Setiap Doloyer memiliki ujung depan sendiri, komunitas pengguna sendiri, akses sendiri, dan pengguna mereka tidak perlu tahu ada Deployer lain, atau mereka harus pergi ke stasiun utama Hiperfluam dan perdagangan, sebagai data membuktikan:

Sumber:https: / / x.com / smartxyz / status / 20333136128216244560

Dari hampir 50.000 pengguna yang aset tradisional pertama memasuki Hipercair, TradeXYZ berkontribusi 92.75 persen (46005), Ventuals 3.73 persen (1.851), Dreamcash 2.02 per sen (1.000), Felix 1.02 persen (508) dan Kinetiq 0.48 persen (238). Setiap Deployer HIP-3 membawa pengguna tambahan dari gambar yang berbeda-beda ke ekologi Hiperfluid melalui ujung depan dan akses saluran mereka。

Apa yang tidak bisa dilakukan Wall Street

Masalah harga akhir pekan berasal dari ketergantungan dari aset rantai pada jangkar eksternal pasar tradisional, yang ditutup dan rusak. Lalu mengapa tidak menciptakan kesempatan di mana aset-aset bawah sendiri tidak ada di pasar-pasar tradisional

Sebelum aset IPO adalah kesempatan itu。

Global private ekuitas adalah sebuah trilyunan-dollar- grade pasar, dan di pasar tradisional, hanya ada dua cara untuk dispora untuk berinvestasi di Pre- IPO: Yang pertama adalah partisipasi dari investor yang memenuhi syarat melalui kenaikan dana swasta, dengan ambang jutaan dolar, dan yang kedua adalah pembelian saham lama dari transfer staf pada platform pasar sekunder seperti Forge Global, EquityZen, yang sangat fluida。

@ ventuals adalah proyek untuk mengisi kekosongan pada Hiperfluida, menyediakan Perp untuk melacak penilaian perusahaan swasta, pengguna mendapatkan pembukaan harga untuk perubahan penilaian, harga kontraksi = penilaian perusahaan / 1 miliar. Kontrak ini diselesaikan dengan USDH, maksimal 3x leverage。

Tentu saja, penilaian Perp oleh perusahaan swasta adalah tantangan. Pendekatan Ventual menarik, Oracle Price disintesis dari dasar rantai data valuasi dan rantai Mark Price yang ditimbang. Bagian bawah rantai terhubung ke Pemberitahuan (platform untuk penilaian perusahaan swasta) dan bagian atas rantai adalah dua jam EMA untuk Mark Price. Keduanya disintesis dengan 1 / 3: 2 / 3 harga oracle berat, diperbarui dalam 3 detik. Fluktuasi jangka pendek Mark Price juga terbatas untuk mencegah manipulasi jangka pendek。

Ketika perusahaan label berada di pasar, Ventuals 'Perp mengendap. Setelah membuka hari pertama dari daftar, Mark Price berubah menjadi harga ekuitas real time, dan Oracle Price juga langsung setara dengan Mark Price, tanpa referensi ke data penilaian platform Noice. Setelah ditutup, semua slot Ventuals diselesaikan pada harga penutupan, Pre- IPO Perp dipindahkan ke pemukiman berdasarkan kinerja IPO pertama-hari, yang berarti pedagang yang sebenarnya terlibat dalam permainan harga IPO, yang sedikit diramalkan Polymarket dari rasa mata uang baru di pasar FDV。

Menariknya, dari data Ventuals

Sumber:https: / / x.com / smartxyz / status / 20333136128216244560

Tiga puluh satu persen dari perdagangan pengguna Ventuals di pasar Ventuals, dan hampir sepertiga dari mereka memasuki ekologi Hiperfluid karena Pre- IPO Perp. 25% pengguna hanya perdagangan di Ventuals tanpa menyentuh HIP3 Depoyer lainnya. Tepat apa yang kita katakan sebelumnya, RWA sebenarnya menarik basis pengguna independen。

BEBERAPA KESEMPATAN TURUNAN RWA HILIR

Tapi RWA tidak hanya Trading dan Holding, itu menghasilkan permintaan hilir baru:

@ ryskfinanalsSebagai rantai mulai diadakan dan diperdagangkan, permintaan untuk pilihan adalah ekstensi alami, karena gambar dari dua kelompok pengguna sendiri sangat tumpang tindih. Sebagai contoh: 1) Holder yang memegang Tokenized TSLA ingin mendapatkan penghasilan tambahan sambil memegang mereka untuk jangka waktu yang lama: menjual Terselubung Panggilan dan mengumpulkan pilihan; 2) multi- tSLA Perp trader ingin membeli asuransi untuk posisi leverage nya dan membeli Taruh untuk membatasi risiko; 3) terlihat baik di TSLA, tetapi orang-orang yang merasa bahwa harga saat ini tinggi ingin mendapatkan uang sambil menunggu kembali: menjual Cash Put, jika harga jatuh, dan jika harga jatuh, maka hak untuk membayar。

Di masa lalu, opsi saham dalam rantai tidak ada karena ada kunci yang hilang: pasar mengambil alih opsi tagihan, yang membutuhkan penggunaan aset bawah sebagai Delta Hedge, sementara rantai tidak memiliki cukup kedalaman untuk mengimplementasikan Hedge. Sekarang di HIP-3 TSLA Perp memiliki ratusan juta dolar dalam perdagangan harian, dan prekondisi ini telah didirikan。

@ RyskFinance telah memverifikasi mata uang terenkripsi yang ditutup-tutupi dan Cash Secure Put, menambahkan opsi saham juga adalah air terjun, dan Counterparty dapat pergi langsung ke Delta Hedge pada Perp Hiperflute. @ DériveXYZ juga mendukung isi ulang Hiperflute dan penggunaan HUSPE + USDH sebagai janji, yang saat ini didominasi oleh Crypto, tetapi ketika perp saham cukup cair, pilihan RWA pada rantai hanya tambahan ke bawah。

@ dup meminjamkan @ kamino @ TermMaxFiTokenized Stock TVL tumbuh dengan cepat, diikuti secara alami oleh pasar pinjaman. Ini bukan hanya uang sederhana rilis logika "diselenggarakan to kenized TSLA hipotek pada USDC" (meskipun itu sendiri permintaan besar, jangka panjang pemegang tidak ingin menjual saham tetapi membutuhkan likuiditas). Bahkan lebih menarik lagi adalah bahwa pinjaman dapat membantu membuka satu set strategi struktural:

• Mortgageed Tokeenized TSLA meminjamkan USDC untuk membeli lebih banyak TSLA Topenized. Rantai ini lebih rumit dan tidak memiliki persetujuan voucher。

• Ketika Pendanaan Rate dari pelaku TSLA positif (overhead), Anda dapat Borrow USDC dan Long Tokenized TSLA (kepemilikan tempat) + Short TSLA Perp (direktif risiko). Pada gilirannya, ketika Pendanaan Rate negatif, Borrow Tokenized TSLA dan jual (penampilan penjualan) + Long TSLA Perp (risiko orientasi shock). Kedua strategi menghasilkan uang dari Finding Rate minus Borrow 's Lebaran. Anda bahkan dapat menggunakan swap suku bunga seperti @ SupernovaLabs dan @ ipor io dan @ boros fi untuk mengunci biaya pinjaman atau fluktuasi dalam laju keuangan! Kas klasik dan Carry arbitrase di atas rantai。

Infrastruktur yang mendasari strategi ini berkembang dengan cepat. @ solana Ecology adalah yang tercepat: @ kamino telah menerima xStocks sebagai jaminan untuk meminjamkan Stablecoin, @ jup lend memiliki akses ke xStocks, dan @ falconfinansial menerima xStocks casting di USD. Etheum / BNB, @ TermMaxFi meluncurkan kepentingan-kepentingan tetap pertama di pasar pinjaman di BNB Chain dengan Ondo Tokenized Stock sebagai jaminan. Infrastruktur pinjaman berada di tempatnya, Perp menjadi lebih cair, Tokenized Stock tumbuh, dan tiga makan satu sama lain, roda terbang。

Kuharap ini benar-benar berbeda

Jika Anda tinggal cukup lama di industri Crypto, melihat kata-kata "rantai aset tradisional" mungkin sebagai reflektif seperti saya, karena itu bukan pertama kalinya。

1) STO PASANG HOT 2018-2019

Polymath, Harbor, Securitize, yang memiliki sejumlah besar uang, mengatakan kisah "compliance monetization". Namun, beberapa dan berlebihan-dispesifikasikan supply-side kegiatan yang memfokuskan banyak perhatian mereka pada kerangka kerja hukum dan regulasi dari counterparty dari distributor aset akhirnya membuat mereka lebih kompleks daripada IPOs tradisional. Lebih mematikan adalah uang dari ekuitas swasta, di mana ekuitas swasta itu sendiri dijual untuk jangka waktu yang terbatas, di mana Token keluar menunggu Lock- sampai habis, dan di mana pasar sekunder tidak cair sama sekali. Akhirnya, hanya Sekuritize meninggalkan binding dengan Circle, BlackRock. Cerita ini mungkin sangat berbeda jika Anda fokus pada Tokenisasi Saham Umum, atau langsung ke Perp. Namun, sementara BitMex 's Perp sudah populer pada saat itu, tidak ada yang berpikir bahwa itu dapat diperpanjang untuk aset primer non-dienkripsi, Konsep Perp, dan bahwa itu akan mengambil tahun untuk SBF jenius FTX untuk mendapatkan praktek nyata。

2) FTX- DITUNTUN GELOMBANG MATA UANG SAHAM, 2021- 2022

FTX terhubung ke pertukaran saham tokenized: 24 / 7 transaksi TSLA, AAPL, COIN, dll., disediakan oleh CM-Equity AG, pialang berlisensi Jerman, dengan 1: 1 pengelola hosting, dukungan untuk stocking, bridge untuk keuangan tradisional dan kripto. Pengalaman produk sebenarnya baik, dan begitu juga pengguna. Namun, ketika tambang FTX dan SBFs masuk penjara dan semuanya dikosongkan, regulator kemudian menunjuk ke kekurangan serius dalam perlindungan investor, dan kepercayaan pada seluruh trek jatuh ke nol semalam. Tapi inovasi produk yang ditinggalkan oleh FTX: itu termasuk segala sesuatu yang dapat dibuat dari Perp, perp, collateral, ikatan unified, dan desain mekanisme ini, yang diwarisi hampir sepenuhnya oleh hyperflued ekologi, dan dimodifikasi model kepercayaan。

Jadi apa bedanya kali ini? Setelah mengalami, posisi yang tepat:

Pertama, ia bergerak dari sisi pasokan ke pihak permintaan。

Setelah FTX, masing-masing letusan RWA didorong oleh permintaan: DeFi runtuh pada 2022-2023, pendapatan rantai runtuh, Fed menaikkan suku bunga naik menjadi 5 persen, pengguna rantai secara alami diperlukan sebuah chain- berbasis Amerika Serikat produk utang untuk menghasilkan keuntungan bebas, dan Amerika Serikat utang RWA dibuat miliaran TVL dari nol, yang murni permintaan didorong。

Dan logika wabah RWA Perp ini sudah jelas: minyak mentah, emas, lonjakan perak awal tahun 2026, krisis bumi, pasar tradisional ditutup pada akhir pekan dan hanya rantai. Fakta bahwa 50.000 orang datang ke Hyperfluid saham perdagangan dan minyak mentah tanpa selebaran atau airdrop insentif adalah permintaan nyata dari transaksi yang menarik mereka。

Kedua, fokus pada apa yang tidak bisa disediakan keuangan tradisional。

Di masa lalu, STO telah "menggantikan aset pribadi yang tak berpenghuni menjadi rantai": aset bawah, kerangka kerja hukum, logika transaksi telah dipindahkan ke keuangan tradisional, rantai blok adalah medium kliring tanpa likuiditas, dan pengguna secara alami tidak punya alasan untuk menggunakannya. Putaran ini berbeda: Perp, transaksi 24 / 7, Pre- IPO Perp, leverage yang lebih tinggi, dan tidak ada batas minimal pendanaan, yang tidak ada dalam keuangan tradisional. Dengan Tokenized Stock, akses global, komposisi rantai (sebagai jaminan DeFi, Looping, Arbitrase Pendanaan Rate), kupon tradisional ini tidak tersedia. Pengguna datang bukan karena saham pada rantai bekerja lebih baik daripada kupon, tetapi karena pengalaman hanya pada rantai。

Meskipun risiko tetap: pergeseran regulasi, serangan prognosis, kebangkrutan distributor dan krisis likuiditas, salah satu dari mereka bisa membuat cerita gagal lagi。

Dengan tak tergantikan, ada dasar baru。

Dan ketika 50.000 orang pertama kali menyentuh Crypto, tidak untuk membeli BTC, tetapi untuk saham dan minyak, ketika ICE, perusahaan induk New Haven, berinvestasi di OKX dengan penilaian $25 miliar dan mengambil kursi papan, ketika Nasdaq diterapkan untuk 23 / 5 dan DTCC melikuidasi, siapa pun bisa melihat bahwa permintaan itu nyata, bahwa keuangan tradisional benar-benar akan turun, dan setidaknya kali ini, itu berbeda。

Tapi berbuat baik, jangan meminta masa depan。