Penertiban Mata Uang lama" upacara masuk, istirahat tengah waktu untuk Web3 orang

Pengantar Kata Pengantar

Pada 10 April 2026, Otoritas Moneter Hong Kong akhirnya datang ke daftar tersebut。

Ketika daftar lisensi stabilizer pertama dirilis, seluruh komunitas Web3 bereaksi dengan cara yang sama -- "Ini dia?"

Bank HSBC, Point Finance (usaha bersama Scum dan Hong Kong Telecommunications + Animoka). Dua banknotes tradisional, tidak ada perusahaan teknologi, tidak ada pertukaran, tidak ada Web3 pemain asli。

Beberapa orang membaca "Leaks" dan berkata, " Narasi Mata Uang Hong Kong yang Stabil berakhir di sini." Tetapi jika Anda benar-benar memahami logika di balik kesepakatan ini, Anda akan menemukan:Ini bukan akhir, tetapi sebuah desain yang baik "Infrastruktur Pertama" skrip baru saja dibuka。

Satu, 36 aplikasi, perayaan lintas perbatasan yang berhenti

Berikan kembali enam bulan lalu. Pada bulan September 2024, pada saat jadwal penutupan Otoritas Moneter Hong Kong, 36 aplikasi berasal dari enam trek yang sama sekali berbeda: bank, raksasa teknologi, platform pembayaran, manajemen voucher, perusahaan listrik, dan original Web3。

Pusat KIM-Tung-Tung-Tung-Tung-Tung-Tung, yang berencana untuk jangkar dolar Hong Kong atau dolar Amerika Serikat untuk menguji adegan langsung ke ekologi listrik; kelompok semut, yang berjalan secara paralel, dan komunitas internasional mengambil pendirian pada saat yang sama dengan dua mata pelajaran di cabang digital; teknologi mata uang, millet, bank Asia Timur ... daftar melintasi pembayaran konsumen, infrastruktur Web3 dan bank tradisional。

Pasar yang umumnya diharapkan Hong Kong untuk mengikuti sebuah " keuangan tradisional + teknologi raksasa + kekuatan baru Web3" rute integrasi, meninggalkan pintu terbuka bagi inovator, seperti halnya dengan perbankan virtual。

Namun pada 10 April, pintunya ditutup sementara。

Dua, mengapa " uang tua"? Tiga aturan tersembunyi

CEO Kim, Yu Wei Wei Wei Wei Wei Wei Wei Wei Wei Wei Wei Wei Wei Wei Wei Wei Wei Wei Wei Wei Wei Wei Wei Wei Wei Wei Wei Wei Wei Wei Wei Wei Wei

Dia mendapatkannya. Tapi di balik "konservatif" adalah logika seleksi yang lebih canggih daripada aturan dangkal:

Aturan I: Lisensi memberikan prioritas kepada banknotes

Ini secara alami menciptakan harapan eksklusif. Jika HSBC tidak berlaku, hanya slags yang boleh diberi nama pada trek digital dolar Hong Kong di masa depan. Ini adalah ketidakhadiran simbolis tak tertahankan lagi untuk institusi yang memperlakukan Bank Dolar Hong Kong sebagai aset inti 160 merek. Jadi HSBC memilih untuk mengikuti。

Peraturan II: Ambang teknis dan kepatuhan tinggi

MESIN HSM YANG DIBANGUN SENDIRI PULUHAN JUTA DOLAR, STRUKTUR ANTI PENCUCIAN UANG, PENGAWASAN RANTAI, KOLAM ASET CADANGAN — SATU SET KOIN STABIL BERUBAH MENJADI INPUT BIAYA MURNI, ROI JANGKA PENDEK TIDAK OPTIMIS. LEMBAGA-LEMBAGA KOMERSIAL UMUM MUNGKIN MEMILIH UNTUK MENUNGGU SETELAH PENILAIAN。

Tapi HSBC tidak bisa berhenti. Peraturan pertama telah mengembangkan penguncian strategis。

Aturan III: Merevisi logika bisnis

Selama wawancara, Otoritas berulang kali bertanya kepada pemohon: " Mengapa Anda mengirimkannya sendiri daripada menggunakan orang lain?"

Ini adalah sinyal pelepasan awal:Keunggulan bukan pertimbangan utama。kami dapat membantu hong kong menjalankan gedung..

Bersama-sama, ketiga aturan tersebut membentuk logika partisipasi yang unik: HSBC telah menerapkan atas inisiatif sendiri, telah menginvestasikan puluhan juta dolar, telah secara sukarela menanggung biaya pendidikan pengguna dan pengembangan skenario。Ini bukan hasil dari perintah administratif, melainkan produk alami dari desain aturan。

/ III. Logika di balik ambang batas tinggi

Mendapatkan plat nomor hanya awal. Mantra ketat Hong Kong pada penerbit Mata Uang Stabil adalah yang tertinggi di dunia:

• Simpanan aset:(a) Harus uang tunai, deposit dalam waktu tiga bulan, utang nasional dalam waktu satu tahun, tidak dikenakan biaya untuk saham, utang bisnis, aset terenkripsi dan harus didenominasi dalam mata uang sengketa
• Kepemilikan independen:Aset-aset yang dicadangkan telah dipegang oleh bank-bank berlisensi atau perwalian yang berwenang, diisolasi dari aset-aset milik penerbit dan, dalam hal insolvensi, pemegang mata uang menerima pembayaran prioritas
• Penebusan:Untuk diselesaikan dalam hari kerja tanpa penundaan untuk alasan apapun
• Audit-audit HF: persiapan pernyataan harian, penyerahan mingguan kepada Otoritas, sertifikasi bulanan dan pengungkapan publik oleh auditor eksternal
• Ketertarikan nihil:Holders tidak diperbolehkan membayar bunga pada salah satu stabilizer dan memblokir jalur "financialization"。

Apa arti aturan ini? Ini berarti HSBC membayar pembangunan infrastruktur gratis untuk ekologi Web3 Hong Kong. Ruang mesin HSM , sistem KYC/AML, pemantauan rantai, pendidikan pengguna, akses komersial, lintas perbatasan B2B adegan berjalan -Ini awalnya adalah titik terburuk pembangunan ekologi dan sekarang ditanggung oleh dua banknotes atas nama "kestabilan komersial." Mereka pavers, bukan papan iklan。

\"OV IV\". Dimana kesempatan Web3

Plat pertama telah dikeluarkan dan ceritanya jauh dari selesai。

NILAI SEJATI MATA UANG STABILISASI ADALAH BAHWA ITU ADALAH UNIT PENYELESAIAN DASAR EKONOMI RANTAI. KETIKA MATA UANG BERLISENSI DAN STABIL HONG KONG MENGALIR BEBAS ANTARA PERTUKARAN, PLATFORM RUSA, DAN JALUR PEMBAYARAN LINTAS-BORDER, DAPAT DIGUNAKAN SEBAGAI ALAT UNTUK ALIRAN BEBAS UANGSetiap node layanan di sekitar jalur pipa ini — broker, manajer aset, agen kliring, wali, pedagang pasar — akan menerima dividen dalam rekonstruksi infrastruktur。

The Authority telah menjelaskan bahwa fase pertama berfokus pada pembayaran lintas perbatasan, pembayaran lokal dan monetisasi aset, dan mengeksplorasi pembayaran terprogram dan pembiayaan rantai pasokan。

Adegan ini tepat di mana Web3 didasarkan。

Jalur usaha bersama yang dipilih oleh sampah telah merilis sinyal bahwa Animoka Brands telah masuk sebagai pemain Web3, berarti bahwa bankir tradisional juga membutuhkan mitra asli untuk mengisi adegan。

KUPON KUPON KUPON KUPON KUPANG DAPAT MENGAMBIL ALIH HOSTING ASET DIGITAL, PLATFORM RWA PERLU DIPASARKAN DI PASAR SEKUNDER, KLIRING RANTAI MEMBUTUHKAN PERANTARA PROFESIONAL, DAN SEKURITAS YANG DITOKEN MEMERLUKAN LEMBAGA YANG DI BAWAH INI — INI ADALAH BISNIS NYATA SETELAH LISENSI DIKELUARKAN。

V. "Slow and fast" dalam perlombaan global

Memang benar bahwa Hong Kong setengah-waktu lambat。

Pada Desember 2024, MiCA UE datang ke dalam kekuatan penuh; pada Juni 2025, Senat Amerika Serikat mengesahkan pemungutan suara prosedural pada UU GENIUS. Logikanya adalah: jika dolar itu terikat pada mata uang yang stabil, itu membantu Amerika Serikat untuk menyerap permintaan utang nasional dan memperpanjang uang dolar。

Dalam menghadapi Eropa dan Amerika bolak-balik, Hong Kong memilih untuk "lambat dan cepat."。

Tapi ada alasan lambat: Hong Kong berjuang untuk kursinya dalam negosiasi interkonektivitas di masa depan, menggunakan istilah " sistem stabilisasi Prancis-kurikuler pertama di dunia"。

DASAR PENYELESAIAN UNTUK MONETISASI ASET RWA, SISTEM KERTAS DIGITAL UNTUK PERDAGANGAN LINTAS-PEMBATASAN — DI UJUNG SETIAP JALAN — MEMERLUKAN MATA UANG YANG SESUAI, KREDIBEL, DAPAT DITEBUS DAN STABIL SEBAGAI TITIK AWAL。

Ini adalah titik awal untuk Hong Kong。

VI. PEREMPUAN PEREMPUAN: MEDIUM REST, TIDAK AKHIR

Hasil dari lisensi pertama mungkin adalah kesenjangan di kalangan peserta pasar yang menantikan untuk masuk dengan cepat. Tetapi jika Anda tetap perspektif Anda up, Anda akan menemukan itu klasik "Infrastruktur Pertama" skrip:

Pada fase pertama, institusi-institusi tradisional yang mampu, berkemampuan, mau dan strategis akan memperbaiki jalan, dan pada fase kedua, para pemain dinamis dengan adegan, keterampilan dan inovasi akan dibawa dan dijalankan。

Excum adalah sebuah paver, sementara berbagai pemain dalam ekologi - Apakah tim web3, firma teknologi, atau SMES mencari peningkatan digital - driver masa depan。

narasi mata uang stabilisasi Hong Kong baru saja dimulai。