인덱스 펀드는 더 이상 안전하지 않습니다? SpaceX IPO가 수동 투자 규칙을 적응하는 방법

Todd 소개 인덱스 펀드는 더 이상 진실하지 않습니다 : Phil Bak

원본 : Raven의 Quoth

원래 언어: Peggy

자본 시장에서 무슨 일이 일어나는지에 대해 이야기하자, 특히 인덱스 펀드에서. 그러나 전에, 우리는 알타르에서 떨어지는 것을 이해해야합니다. 그 동안 Pete Rose에 대해 이야기해야합니다。

Pete Rose는 야구 스타가 아니라 모든 야구 팬에서 "볼 스타"의 거의 종류입니다. 그는 동료, 열심히 일하고, 힘든, 힘든. 나중에, 그는 선수와 코치, 팀을위한 전면 및 스포츠의 대표가되었다。

그러나 과정에서, 그는 실수를했다. 그는 자신의 스포츠 프로젝트에 베팅 할 시간의 최악의 실수를 만들었습니다. 스포츠 게임이 모든 사람의 휴대 전화에 등장했기 때문에 오늘 그것을 넣는 철물은 각종 스포츠 이벤트에서 지속적으로 광고되었습니다. 그러나 그 년, 사람들은 여전히 "좋은 믿음"과 같은 오래된 개념에 대해 더 많은 것을 차었다. 그래서 리그는 Pete Rose를 복용하기로 결정하고 예를 들어。

15 년 후, 깨진 Pete Rose는 WrestleMania를 빌을 지불하기 위해 마지막 명성을 빌려야합니다. 곧 그가 자신을 발견 링에 직면 400 파운드 사모아 wrestler, Rikishi。

여기 난 당신을 생각해야한다 : 조심스럽게 시계. Rikishi가 Stinkface라는 랜드 마크 이동을했다. 이 움직임은 그 이름과 동일한 맛을 가지고 있습니다: Rikishi는 반지의 구석에 그의 상대를 덫을 놓고, 뒤로 돌리고, 그의 얼굴에 그의 큰 엉덩이를 끄고, 청중은 미로 갈 것입니다。

직접 볼 수 있습니다. 그것은 소리로 나쁘다。

Rikishi rubbing Pete Rose의 얼굴과 그의 거대한 ass, 당신이 그것을 보면, 당신은 특별한 무언가를 볼 수 있습니다: Pete의 눈에서 약간의 모습. 슬픔과 합격의 혼합물입니다. 그가 떨어졌다는 것을 깨닫는 사람의 모습입니다. 그의 눈은 더 이상 삶의 현재 상태와 투쟁하지, 하지만 faint, 피곤하고 받아이 새로운, 슬픈 현실。

John Bogle은 더 이상 살아 있지 않습니다. 오늘 인덱스 펀드에서 무슨 일이 일어나는지 본다면 어떻게 보일까요? 같은 슬픔이 될 것만 상상할 수 있습니다. 그것은 똑같이 슬픔과 피로는 그의 큰 발명을 수락, 한 번 너무 높다, 지금 가짜 하수구로 떨어지는。

만약 당신이 내 기사를 일찍 읽고 시작하면, 특히 주식 및 ETF에 대해 더 많은 쓸 때, 당신은 아마 내가 말하는 무슨 말을 추측할 것입니다. 그러나 새로운 독자라면, 나는 당신을 채울 것입니다. 정말 일어난 것은:

낮은 비용 투자는 그리스 벽 거리의 반대면에 정규 투자자를 배치 한 강력한 월리스이었다

이 narrative는 Passive Index Fund에 자금의 흐름을 촉진합니다

(a) 펀드 드라이브 성능의 흐름은 시장의 값 무게 요인을 허용함으로써 - 이는 역량과 골격 요인의 조합 - 다른 모든 요소를 실행

(b) 성과는 성공적이고 닫히는 주기에 지도하는 더 많은 inflows에 지도합니다

(a) off-the-shelf 주식 거래에 대한 옵션의 식량, 그리고 가장 큰 인덱스에 연결된 파생는 인덱스 펀드보다 깊은 가격을 운전하기 시작합니다

따라서, valuation는 시장에 더 이상 중요합니다。

이 모든 것은 오늘 우리에게 가져와 우리가 직면하고있는이 Rikishi 순간에. 이 순간은 SpaceX IPO입니다。

먼저, NASDAQ는 SpaceX와 같은 새로운 시장 시장 회사에 대해 쉽게 만들고 더 빠르게 만들 Nasdaq-100 인덱스 규칙을 수정했습니다. 규칙의 이러한 변화는 자유 순환 단위, 유동성, 투자 및 복제 측면에서 전통적인 지수의 표준을 약화 한 것 같습니다. 시간은 투자자에게 좋은 또는 나쁜지 알려줍니다. 그러나 한 가지는 확실합니다 : 기본 목록으로 선택하려면 SpaceX를 얻기 위해 NASDAQ에 매우 유리합니다。

물론 메인 목록 거래소에서 주식을 설정하는 것이 미적이라고 말할 수 있습니다. 물론, I've been to those Promotions, and why company chooses to be listed at New York House or NASDAQ has nothing to do with the Relat 투자 가치 of S&, P 또는 QQQ. 우리는 완전히 분리 된 세계에 대해 이야기하고 있습니다。

예를 들어, 사람들은 Nasdaq-100 기술 주식을 사고 있다고 생각하고 Costco, Wal-Mart 및 다른 것들의 무리가 있습니다. 그들은 또한 Oracle 또는 Uber를 구입할 수 있다고 생각할 수도 있지만이 회사는 포트폴리오와 관련된 이유를 위해 뉴욕시에 나열되어 있기 때문에 선택되지 않습니다. 그래서 당신은 그들을 놓쳤다。

이것은 미쳐。

그러나 그것은 항상 그 길이었다. 그리고 지금 그것은 더 나쁘다. 이 시간 때문에, 그것은 단지 목록에 대해. 모든 인덱스 회사는 SpaceX, Anthropic 및 OpenAI에 대한 인덱스를 푸시하는 인덱스 방법론을 수정했습니다. valuations가 중요하다면, 인덱스 펀드 투자자가 Valuation의 어떤 수준에서이 회사를 살 것이라는 점을 주목할 것입니다。

Hedgeye에 따르면 손상은 다음과 같습니다

SpaceX IPO의 규칙 변경 :

인덱스 공급자는 이익 필요조건을 면제하고 90 일에서 5 일에 포스트 시장 관측 창을 감소시켰습니다。

이것은 수동적인 401 (k)에 있는 $30 조 이상 힘이고 IPO valuation에 있는 SpaceX를 사는 은퇴 기금。

Bloomberg Inteligence는 S & amp; P500 펀드는 6 개월 이내에 SpaceX Circulation Unit의 19 %를 흡수해야합니다。

러셀 1000 및 Nasdaq-100은 24%를 흡수합니다。

수동 투자자를 보호하는 데 사용되는 규칙 :

2002 년부터 S & amp; P500은 12 개월의 거래 역사를 가지고 있으며 4 개의 연속 분기에 GAAP 이익을 달성해야합니다. 두 요청은 이제 면제됩니다。

NASDAQ는 90 거래 일에서 15 거래 일까지 창에 포함을 줄였습니다。

FTSE 러셀은 5 거래 일로 단축합니다。

모든 세 개의 벤치 마크 인덱스는 이제 SpaceX를 IPO 가격 수준에서 구입하도록 설계되었습니다。

그 순간입니다. 인덱스 펀드의 "Founding Shark Time" 그것은 위대한 Pete Rose가 Rikishi의 큰 ass에 출연하고 자신의 desperate 눈을 보여주는 순간이었다。

투자자는 더 이상 주식을 선택하지 않습니다. 그들은 또한 모든 자산 할당, IPO 분야, 유동성 판단, VALUATION 분야, 목록 선택 및 예비적 원칙을 아웃소싱했습니다. 그들은 그들의 거래에 모든 이니셔티브를 주었다 인덱스위원회, 이는 스윙。

인덱스는 더 이상 중립이 없습니다. 그들은 활성 베팅을 만들고, 베팅은 대부분의 거품을 가진 회사에 있으며, 가장 높은 가치 포인트。

해당 이용 후기에 달린 코멘트가 없습니다. 직접적인 색인은 이렇게 중요합니다. 큰 변화는 마지막으로 접근。

스마트하지만 보링 인덱스 펀드에 대해 듣는 모든 것은 더 이상 존재하지 않습니다。

당신이 할 수있는 동안 알아. 자신의 방법론을 선택, 당신의 자신의 요소를 선택, 당신의 자신의 주식을 선택하고 포트폴리오의 재가입 소유권。

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