Saat pembeli terbesar BTC menjadi penjual, Strategy menjual 3588 bitcoin

Kuncupkan & sempalan; Dikompilasi: Teknologi Air Pasang Dalam

Moderator / Tamu:Andbsp; Austin Campbell, Zero Knowledge Group; Ram Ahluwalia, Lumida Wealth CEO; Chris Perkins, Franklin Crypto

Sumber podcast:& nbsp; Bit + Bip (Tidak Dirantai)

Judul asli:& nbsp; Strategi Jual Bitcoin Lagi ke Dividen Sampul

Siaran tanggal:  7 juli 2026

Ringkasan ringkasan sorotan

Latar belakang dari tabel bulat Bits + Bips ini adalah penjualan bitcoin kedua Michael Saylor — 3.588 BTC dalam satu bulan — dengan perkiraan $216 juta untuk mencakup dividen prioritas. Wasit Austin Campbell, Ram Ahluwwalia dan Chris Perkins, tiga tamu permanen (juga co-fasitlitator), memecahkan transisi struktural ini dari perspektif profesional mereka: ketika pembeli terbesar BTC berubah menjadi penjual biasa, premium MNAV menghilang, saham yang disukai jatuh ke nilai wajah, dan kartu Strategy rusak setelah ØStrategic Stock Buys Bitcoin" siklus pecah

- Saylor memegang 5% bitcoin, dan mungkin itu akan naik ketika ia meledak - Logika kejam dari pasar terenkripsi: ketika seseorang menjadi aktor terkemuka, keruntuhannya mungkin katalis. \"Fam\" menganalisa dilema dari sudut pandang makrobroker: menjual narasi sabotase BTC, diluting MSTR. Dia juga menyebutkan bahwa Saylor telah mendengar dua pidato di London dan bahwa Sailor berusaha keras untuk membela dividen prioritas untuk membangun kembali keyakinan. Dari latar belakang bank investasi, Chris menunjukkan bahwa dasar-dasar teknik keuangan telah diguncang oleh hilangnya mNAV。

Tapi diskusinya jauh melampaui strategi. Tiga orang itu masuk ke dalam pertanyaan struktur modal token dan ekuitas -- mengapa kasus-kasus dari token dengan ekuitas" tidak berhasil, analogi kartu Pokémon, dan penilaian bahwa 99% token akan berakhir nol. Perang Mata Uang yang Stable adalah prioritas lain: Tether meninggalkan pasar MiCA Eropa, utilitas dari Mata Uang Stabil. Bagian yang terakhir meluas lebih jauh lagi ke signifikansi strategis stabilisasi mata uang bank – Scott Bessent’ pasar dolar Eropa kembali" teori, JP Morgan dapat menjadi bank pasar triliun dolar pertama, deposit dolar bank Amerika Serikat non-Amerika Serikat akan difase keluar – dan valuasi IPO Sekuritas akan dibongkar. Konduktor AI/semikonduktor tiga orang terakhir juga menyentuh efek iris dari AI/semikonduktor pada modal dan fundamental pasar terenkripsi。

Ringkasan pandangan yang menonjol

Swedist Strategie menjual BTC dan Triple Problem

• Teman yang melakukan makro global mengatakan kepada saya sulit untuk melihat gelombang berikutnya institusi menggunakan pensiun, dana berdaulat, bank sentral, karena Saylor memegang 5% bitcoin di sana. Dia berkata, "Mungkin hal terbaik adalah orang itu meledak, dan kemudian hal ini benar-benar naik."'"
• Ketika seseorang menjadi aktor utama di pasar terenkripsi, kematiannya sudah dekat. Strategi telah melakukan memimpin untuk sementara waktu sekarang."
• Narasi terenkripsi kini terjebak dalam MicroStrategy ini. Strategi smarth bukan kripto, kripto bukan Strategi, tapi kita semua terjebak di sini. Sama seperti Bloomberg berbicara tentang PIG setiap hari, pasar akan berakhir keluar."
• " Perilakunya hari ini jelas -- dia melindungi dividen, berharap itu akan membawa kembali keyakinan."

Tentang hilangnya mNAV dan rekayasa keuangan

• MEREKA MEMILIKI DUA JALUR: SAHAM BIASA DILULUT MSTR ATAU MENJUAL BITCOIN UNTUK MENDERITA KERUSAKAN NARATIF."
• Ketika premium mNAV menghilang, siklus 'diindikasikan saham untuk bitcoin' rusak. Anda tidak dapat meningkatkan lagi karena pasar tidak memberikan Anda premium."
• -- Josh Mandel dan Pete Rizzo memperhatikan. Ini bertindak seperti membeli kembali. Tapi sisi beruang akan mengatakan, "Premi sudah mati, BTC tidak benar-benar up, itu penjual."

tentang mata uang v saham

• Kami sudah memiliki Delaware Company Law dan ratusan tahun struktur modal. Anda dapat memotong uang mengalir ke berbagai tingkat utang, dan sisanya disebut ekuitas. Tak ada hal ketiga yang disebut Coin yang bisa masuk ke penginapan ini
• " Jika Anda memiliki minat biasa, token mungkin perlu beroperasi sebagai saham atau utang yang lebih disukai agar mandiri. Jika itu hanya ekuitas lain, mengapa tidak Anda hanya monetisasi ekuitas Anda."
• Kartu Pokémon adalah analogi yang baik -- perusahaan yang mengeluarkan kartu berbeda dengan kartu itu sendiri. Anda dapat monetisasi produk, tidak selalu monetisasi ekuitas."
• jika kita melihat dekade berikutnya, 90% dari 500 token top saat ini akan hilang. saya pikir itu akan menjadi 99 persen."
• Aku sudah tahu pelajaran ini, aku tak perlu belajar lagi

Perang Mata Uang yang Menakjubkan

• Mata uang takbenda adalah pendapatan bunga bersih yang baru. Semua orang ingin bunga. Tether menghasilkan begitu banyak uang dan membuat produk yang paling dasar -- bagaimana saya melakukannya?"
• " Tantangan terbesar bagi semua prinsip yang stabil sekarang adalah efektif. Kau bisa memindahkannya, tapi apa yang bisa kau lakukan dengan stabilizer? Apa kau bisa membeli kopi dengan itu
• Sikap Tether jelas: Bukan sepak bola. Mereka tidak bermain dengan orang Eropa. BNPN Paribas tidak bisa bisnis negara yang buruk, tapi Tether hanya bisa menyerah pasar."
• -OUSD ADALAH 'RENCANA DIRENCANAKAN'. PARA ANGGOTA, DENGAN TUJUAN EKONOMI YANG BERBEDA, BELUM MENYELESAIKAN RINCIANNYA. BAGIAN TERSULIT -- PEMERINTAHAN -- TELAH DILEWATI, DAN TEKNOLOGI TELAH DIGULUNG KELUAR."

Pada stabilisasi bank dan pola pasar

• MATA UANG SELULER PADA DASARNYA ADALAH PENGEMBALIAN KE PASAR DOLAR EROPA. JIKA MORGAN CHASE ATAU BANK AMERIKA SERIKAT MENGELUARKAN KOIN STABILISASI, MEREKA AKAN MAMPU MENDAPATKAN NIM DARI PENGUSAHA THAILAND ATAU PEMASOK CINA."
• -JP Morgan bisa menjadi bank triliun dolar pertama. Mereka sekarang lebih dari $ 90 miliar, menghabiskan $ 13-16 miliar per tahun untuk teknologi."
• Para pecundang terbesar mungkin adalah bank non-Amerika Serikat yang menyediakan rekening deposito dolar. Jika saya dapat membeli kandang secara langsung, mengapa pergi melalui bank lokal, bertahan buruk nilai tukar dan biaya?"
• Anda bertaruh 10% dari kemungkinan bernilai 18 miliar, 90% dari kemungkinan itu tidak berharga."
• PERFORMANCE 500 DI KUARTAL TERAKHIR, SETIAP PLAT KEHABISAN PLAT BESAR KECUALI SEMIKONDUKTOR. IBU KOTA SEDANG DIHISAP OLEH AI RAINBOW."

Mungkin itu akan benar-benar naik ketika ia meledak."

Austin Campbell:Saya ingin berbagi dialog sebelum resmi dimulai. Aku bicara dengan teman yang melakukan makro global, dan dia salah satu pedagang terbaikku. Saya bertanya kepadanya bagaimana ia melihat bitcoin, dan ia mengatakan sulit untuk melihat gelombang berikutnya institusi menggunakan -- pensiun, dana berdaulat, bank sentral -- di mana Saylor memegang 5 persen bitcoin, dan ia begitu terikat sebagai manusia. Dan dia berkata, mungkin hal terbaik adalah orang itu meledak, dan kemudian hal ini benar-benar naik, dan kemudian orang lain masuk " " Setiap kali seseorang menjadi aktor utama di pasar terenkripsi, kematiannya sudah dekat. Strategi Strategi telah melakukan memimpin untuk sementara waktu sekarang. Saya tidak bisa membayangkan bahwa, dalam artian, hal ini telah membuat mereka hambatan terhadap munculnya bitcoin — dan hal ini sendiri menciptakan masalah mereka sendiri。

Keamanan nasional, kontrol ekspor dan enkripsi

Austin Campbell:saya ingin mengajukan pertanyaan yang lebih ambisius sebelum memasuki topik utama. sekarang, pemerintah mencoba menggunakan sudut baru untuk mengendalikan enkripsi — bukan untuk menghentikan pelepasan kode, melainkan untuk mengendalikan siapa yang dapat menggunakannya. mereka ingin menggunakan undang-undang kontrol ekspor untuk mengontrol akses ke apa yang telah dikeluarkan di bawah amendemen pertama. ini pada dasarnya adalah pilihan pemenang dan pecundang tanpa hukum dan proses yang benar-benar layak diterima。

Keamanan nasional tentu saja penting, tetapi kita tidak bisa hanya mengatakan " keamanan nasional" dan menutup mata kita tanpa bertanya mengapa. Kita tidak bisa hanya mengatakan, "menstabilkan uang, menggunakan orbit terenkripsi untuk membangun kehidupan finansial Anda" sementara memotongnya selama satu detik karena keamanan nasional atau kontrol ekspor。Industri enkripsi tidak marah tentang hal ini. Ini pertarungan kita。

Strategi Strategi Strategi hidup kembali: $ 3.588 BTC, $ 216 juta

Austin Campbell:  ke titik. Strategi berstrategi dijual 3.588 bitcoin, diuangkan sekitar $ 216 juta. Ini adalah penjualan terbesar saat ini, setelah penjualan kecil 32 item untuk menutupi prioritas dividen. Pertanyaan ini jelas: akan menjual bitcoin untuk menutupi dividen menjadi rutin setelah MSTR premium menghilang? Strategi, pembangun, atau telah menjadi penjual biasa

Mari kita mulai dengan faktanya. Mereka memecahkan rekor tidak menjual selama bertahun-tahun, menjual 32 pertama dan 3.588 lagi sebulan kemudian. Dari 5 Juli, Strategy memegang 843.775 bitcoin di Amerika Serikat dolar cadangan 25,5 miliar dengan biaya $75,700 masing-masing - jauh lebih tinggi dari harga transaksi saat ini 60.000. STRF MSTR jatuh ke 99 sen untuk pertama kalinya pada 27 Juni, dan kemudian sembuh. STRC turun ke 74.57, dan aku melihatnya kembali sekitar 90 sebelum pertunjukan dimulai. Dasarnya 50 menunjukkan 12 persen. Olegasi baru kerangka kerja otoritas memungkinkan penjualan hingga $1,25 miliar dalam bitcoin ditambah rencana pembelian-kembali prioritas STRC。

Anda adalah latar belakang bank investasi; Ram, Anda membuat banyak investasi. ¡Aquid Saylor telah pindah untuk menjual bitcoin dari neraca daripada terus mengeluarkan saham MTR. Apa artinya itu

Pilih satu: menjual stok bitcoin atau diluting

Aheluwalia:  Dua cara. saham umum saham saham saham saham - diencerkan MSTR, harga saham jatuh. Atau menjual bitcoin -- mensabotase narasi. Minggu lalu kami menyebutkan bahwa mungkin ada rebound paksa di MSTR, seperti yang kami lihat di berita. Secara lebih konstruktif, StRC dan STRF telah bergerak menuju nilai wajah selama beberapa hari terakhir. Mereka perlu mendorong kembali nilai wajah. Ini masalah pernapasan. Saya masih melihat ini sebagai aset perdagangan, rentan terhadap kekerasan dan kekerasan rebounds, yang mungkin sekarang berada di tengah-tengah. Dan saya ingin melihat mereka menjual bitcoin pada tanggal dibandingkan dengan tanggal pengumuman -- jika BTC benar-benar diadakan atau bahkan naik selama penjualan, itu cukup menggembirakan。

Minggu lalu di London, saya pertama kali pergi ke kegiatan Goldman Sachs — penuh sesak, penjualan tinggi, dan pembangunan institusi yang tak terbantahkan. Dan kemudian pergi ke kampanye Robinhood, dan mereka melakukan DeFi, dan set yang menakjubkan. Sebelum itu aku mendengar pidato Saylor dua kali。Dia sangat fokus membela dan melindungi dividen prioritas, mencoba meyakinkan pendengar tentang komitmennya pada bitcoin。  mencoba mengelola triad ini。

Austin Campbell:nalbsp; juga memotong perbedaan di antara keduanya. Sapi itu akan mengatakan: mNAV kembali ke 1.09, STRC naik, BTC naik minggu penjualan -- Josh Mandel dan Pete Rizzo pemberitahuan, itu bertindak seperti membeli kembali. Sisi beruang akan mengatakan, "Premi sudah mati, BTC tidak benar-benar up, itu penjual sekarang. Dan Roland dan Peter Schiff keduanya menunjukkan bahwa. Pertanyaan saya adalah, meskipun saham prioritas telah pulih, Saylor dapat duduk diam untuk sementara waktu sekarang, tetapi jika BTC tidak naik, apakah kita kembali ke persegi satu tahun kemudian

Aheluwalia:  saya menebak bahwa minggu lalu ada cepat-trading orak-arik yang pergi ke bawah ketika mereka bisa runtuh. itu uang cepat, bukan jangka panjang. mereka mungkin akan menjual。

Apa  dari sudut pandang dewanSaat premium MNAV menghilang, siklus saham untuk bitcoin" rusak。  anda tidak dapat meningkat pada kehendak karena pasar tidak lagi memberikan premium. jadi hanya ada satu jalan keluar dari aset. penjualan penjualan bitcoin secara akuntansi berharga 75.700, nilai pasar lebih dari 60.000, kerugian buku tetapi uang tunai. masalahnya adalah bahwa gerakan itu sendiri adalah memberitahu pasar bahwa anda tidak lagi percaya argumen anda tanpa syarat。

Pertanyaan Tiga: Strategi-Bitcoin-Crypto Narratif Terkunci

ApaSayangnya, kita terjebak. Narasi yang dienkripsi sekarang terjebak pada MicroStrategy ini. Strategi safar bukanlah kripto, kripto bukanlah Strateggy, tapi kita terjebak di sini, dan rasanya kita harus menyingkirkan ini sebelum kita pergi. Hal ini mengingatkan saya akan pembukaan Bloomberg, tempat PIG — Portugal, Italia, Yunani, Spanyol — berada, dan akhirnya pasarnya keluar setiap hari。

Aku siap untuk mendapatkan kita di halaman ini. Dan apa yang saya dianjurkan oleh adalah bahwa BTC menunjukkan ketahanan yang cukup besar hari ini. Dan ada beberapa faktor positif -- misalnya, Trump mengatakan bahwa ia menyukai enkripsi pada hari akun Trump online。Saya berharap bahwa kita tidak lagi fokus pada triad ini dan kembali ke rincian dasar dan item lainnya。And nbsp; Cripto adalah Bitcoin, Bitcoin adalah kripto, jadi Strategi adalah kripto -- saya ingin memecahkan persamaan ini。

Ada juga perdebatan terkait yang muncul: apakah nilai pergi ke mata uang atau ekuitas? Kau melihatnya di pasar swasta dan terbuka. " Semua nilai dalam ekuitas, segala sesuatu yang lain adalah omong kosong." Aku merasa jauh lebih rumit dari itu。

mata uang vs ekuitas: tidak ada modal ketiga

Austin Campbell:saya pikir kedua-duanya bekerja, tapi sulit untuk memiliki keduanya -- kecuali jika anda sangat hati-hati mendefinisikan hak anda masing-masing. kami sudah memiliki delaware company law dan ratusan tahun struktur modal. anda dapat memotong aliran uang ke dalam berbagai tingkat utang dan memanggil sisa ekuitas ketika anda membayar karyawan dan kreditor。Tidak ada jenis ketiga "coin" yang dapat masuk ke dalam penginapan ini。  anda dapat memberikan token peran ekuitas atau utang, tetapi menjadikannya konsep baru di samping utang dan ekuitas - sulit。

Jika Anda memiliki bunga ekuitas biasa, token mungkin perlu beroperasi sebagai saham yang lebih disukai atau utang untuk mandiri. Jika itu hanya ekuitas lain, mengapa tidak Anda hanya monetisasi ekuitas Anda. Anda dapat juga produk mata uang, jasa, barang - kartu Pokémon adalah analogi yang baik. Perusahaan yang mengeluarkan kartu adalah hal yang berbeda dari kartu itu sendiri, dan Anda dapat mendemonetisasi produk tanpa monetisasi ekuitas。

Aheluwalia:ini perlu dilihat. dari sudut pandang teknik pendarasan, mungkin berbeda — anda dapat muncul di ujung depan spektrum, dan logika tata pemerintahan ekuitas dan mata uang dapat dipisahkan. dalam beberapa kasus, nilai jelas mengalir ke token dan ekuitas menjadi kosong. pendekatannya adalah melemparkan kedua belah pihak — baik token maupun saham, tidak soal di mana nilai akhirnya mengalir. namun, jujur saja, baik token maupun saham ada dan bernilai stabil — saya tidak bisa memikirkan kisah sukses yang jelas。

ApaAkankah seluruh percobaan token ini kembali ke stimulus 3 triliun miliar dolar dan nol angka bunga? Kami telah membuat 20.000 token, dan kami tidak tahu apa yang harus dipikirkan tentang pemerintahan dan kekuasaan ekonomi dan akhirnya kembali ke kapitalisme tradisional

Aku tidak melihatnya seperti itu. Anda tidak dapat menyangkal bahwa efek nyata sedang muncul: nilai dasar yang stabil mendekati ketinggian sejarah, pasar untuk kontrak berkelanjutan adalah inovasi, pasar diproyeksikan untuk tumbuh, RWAs dan ekuitas tokenisasi mendarat. Aktivitas Goldman Sachs terlalu padat, dan Robinhod telah melakukan toko aplikasi DeFi -- 12 mitra, banyak lagi -- dukungan dengan asuransi Lloyd, asuransi abstrak di belakang panggung. Pasar sudah matang。

Austin Campbell:  jika anda melihat dekade berikutnya, 90% dari 500 token top saat ini akan hilang. apakah ini kegagalan atau sukses

Aheluwalia:jika anda menginvestasikan uang di dalamnya, itu adalah kegagalan。Saya tidak berpikir 90%, 99% akan nol。  pelajaran tetap sama. Aidon Druckenmiller mengatakan di gelembung internet bahwa ia sudah tahu pelajaran, bahwa ia tidak perlu belajar lagi. token ini tidak memiliki nilai, tim pendiri memiliki terlalu dini untuk menjadi mobile dan tidak memiliki insentif untuk tinggal di proyek。

Perang mata uang emas: Tether, Robinwood, OUSD

Austin Campbell:& nbsp; Apa pendapatmu

Apaaku melihatnya datang. hasrat lembaga demi keuntungan tak terbatas. jika anda seorang pertukaran, anda menghasilkan uang dengan beberapa cara: data, biaya transaksi, pendapatan bunga bersih。Mata uang stabilisasi adalah pendapatan bunga bersih yang baru。Dan nbsp; semua orang menonton Tether mengatakan orang-orang ini menghasilkan begitu banyak uang melakukan produk paling dasar -- bagaimana saya bisa melakukannya

TAPI TANTANGAN TERBESAR ADALAH KEEFEKTIFAN. KAU BISA MEMINDAHKANNYA, TAPI APA YANG BISA KAU LAKUKAN DENGAN STABILIZER? KAU BISA MEMBELI KOPI DENGAN ITU? DAN SEKARANG INI ADALAH DRUM PASS -- SAYA INGIN MENUKAR KOIN STABILITAS ANDA DENGAN SAYA, DAN KEMUDIAN ANDA MENGAMBIL KOIN STABILITAS SAYA DAN SAYA MEMBUAT BUNGA. PERANG MATA UANG STABILISASI TELAH MELANDA DAN AKAN MEMBURUK SEBELUM MEMBAIK. AKHIRNYA, KITA MELIHAT INTEGRASI. LIHATLAH BILL CLARITY, BANK HARUS MENEKANNYA。

Austin Campbell:  mata uang stabilisasi sering dibahas sebagai produk tunggal, tetapi mereka tidak sama. Ogos Robinhood mencoba menarik deposito dan menyebarkan ke DeFi — investasi dan strategi produk ritel. Eropa lebih seperti strategi pembayaran yang diatur. Reaksi Tether ini langsung -- mereka akan ke USAT, tertarik pada ekonomi AS, tapi Eropa "tidak ada Bid."。Dia pikir itu bukan sepak bola. Mereka tidak bermain dengan orang Eropa sesuai dengan aturan mereka。Mereka benar-benar keluar dari pasar. Kau melihat mereka dipinggirkan dalam beberapa pertukaran, dan Revolut dipecat. Telase Tether menanggapi: seperti yang diharapkan. BNP Paribas tidak bisa menjadi bisnis negara yang buruk, tapi Tether bisa。

OUSD adalah rencana yang direncanakan". 140 koalisi anggota, dengan tujuan ekonomi yang sama sekali berbeda, tidak mengisi rinciannya. Katamu penerbit menyimpan uangnya, tapi bagaimana? Siapa yang memalsukannya? Platform apa yang ada? Bagaimana dengan DeFi? Jika itu oleh siapa, bisa saya segera mendirikan tim perdagangan untuk menebus OUSD orang lain dan mengirimkannya sendiriBagian tersulit yang paling sulit — pemerintahan — telah dilewati oleh pengenalan teknologi。

Coinbase Coinbase juga terlibat dalam OSD, tetapi cukup cerdas untuk tidak memasukkan semua telur ke dalam keranjang Circe. Jika ini adalah aliansi bisnis serius yang mengharuskan Anda untuk mengambil OUSD sebagai produk utama, Coinbase mungkin tidak akan terlibat. Jadi mereka memiliki kedua belah pihak。

Aheluwalia:  "move fast and break hal" adalah aturan menang dalam industri teknologi. Elon Musk meledakkan banyak roket ke SpaceX tingkat hari ini. Tapi bukankah itu kejahatan? OUSD yang diluncurkan seperti torpedo, tetapi beberapa mitranya diserang sebelum mereka naik ke kapal — sisi buruk dari tabrakan teknologi-kualtural。

Mata uang penstabilan bank: pengembalian pasar dolar Eropa

Austin Campbell:  akankah bank menghasilkan mata uang yang stabil? kurasa begitu. dalam dunia yang ideal, bank menyimpan deposit untuk tujuan domestik — pinjaman adalah nyata. kadar suku bunga pada deposito dapat meningkat, tetapi suku bunga pada beli balik jatuh dan biaya pembiayaan bersih sama. tapi anda akan ingin menstabilkan mata uang, karena deposit dan uang melakukan sesuatu yang berbeda. seperti saham bukan obligasi. para klien memiliki deposito yang ingin mereka transfer ke penerima internasional di luar sistem perbankan — dalam mata uang yang stabil tetapi tidak dalam deposito。

Ironisnya -- Bank of America dapat mengeluarkan mata uang yang stabil, dan cadangannya adalah deposit BofA。  Lalu kau mendapatkan keuntungan dari kedua dunia. Jika Clarity tidak membatasi penghasilan, mereka akan senang。

Aheluwalia:  mereka akan bergegas masuk dan bekerja dengan pelanggan dengan saluran distribusi. Lihat kesuksesan Zelle -- Zelle memberikan keuntungan pada bank besar。Rangka kerja mata uang stabilisasi Zabiak juga memberikan keuntungan bagi bank-bank besar atas bank-bank regional。nafanny   bank regional belum menanggapi secara kompetitif。

Yang lebih penting lagi, Scott Bessent membuat beberapa komentar:Mata uang stabilisasi pada dasarnya adalah pengembalian ke pasar dolar Eropa。Nafaz & nbsp; jika Morgan Chase atau bank US mengeluarkan mata uang stabilisasi, mereka sekarang dapat memperoleh NIM dari pengusaha Thailand atau pemasok Tiongkok. 4 bank besar Amerika Serikat — Morgan Chase, negara kaya, Citibank, bank Amerika — hanya memiliki Citigroups dengan jaringan distribusi internasional yang nyata. Tiga lainnya tidak menghasilkan uang dari klien mereka. Koin penstabilan mengubah itu。

ApaJangan meremehkan JP Morgan. Operasi listrik mereka cukup besar dan ada saluran distribusi yang terhubung dengan platform listrik ini. Dan mereka dapat melakukan apa yang Meta coba lakukan dengan Dim dan Libra -- tapi dengan kerangka kerja mereka sendiri, Lados. Jika Demokrat mengambil DPR, mereka memiliki telinga ramah di sana, Elizabeth Warren。JP Morgan bisa menjadi bank triliunan dolar pertama。mereka sekarang lebih dari $ 90 miliar dan menghabiskan $ 13-16 miliar per tahun untuk teknologi. mereka sensitif terhadap subversi — mereka melihat dampak transaksi kecil-didigit, dari transaksi komisi nol pada profitabilitas mereka。

Sekarang bank memiliki koin yang stabil -- deposit. Orang memberi Anda dolar, Anda meninggalkan sebagian besar bunga, dan sesekali membayar kembali. Tapi masalahnya adalah deposit bank hanya valid dalam jaringan mereka. Koin yang distabilkan memungkinkan JP Morgan untuk menghasilkan uang dari klien di seluruh dunia, bukan hanya klien sendiri。

Bank non-Amerika: pecundang terbesar

Austin Campbell:  ZUSD sudah menjadi kode pendaftaran -- mereka mengerjakan mata uang yang stabil. Tapi lebih langsung:Para pecundang terbesar dari stabilitas dolar mungkin bank non-Amerika Serikat yang menyediakan rekening deposito dolar。jika saya dapat membuka rekening dolar melalui bank lokal — biasanya dengan nilai tukar yang buruk dan biaya yang tinggi — dan sekarang saya dapat membeli mata uang yang stabil secara langsung, bisnis akan ketinggalan zaman. dan mereka tidak lagi hanya melayani pelanggan ultra-net-value。

JIKA ANDA INGIN MENGATAKAN PECUNDANG, STABILITAS DOLAR BAIK UNTUK EMPAT BISNIS BESAR AMERIKA, SEPERTI UBS。

Apaanda memberi saya dolar, saya membayar anda dolar, tapi saya tetap bunga selamanya - adalah produk yang baik。

IPO: Kesepakatan terlihat seperti peningkatan pilihan

Austin Campbell:  tentang daftar baru-baru ini Sekuriti. Batalyon Q1 menerima kenaikan 39 persen dari tahun yang sama, tetapi mengalami kekurangan 7 juta. Nilai pasar 1.8 miliar. Bagaimana menurutmu

Sekarang sekuritas lebih kepada peningkatan pilihan。anda tidak mengatakan, " saya pikir nilainya $1,8 miliar sekarang," anda berkata, " saya pikir ada kemungkinan 10% bahwa nilainya $1,8 miliar di masa depan, 90% kemungkinan bahwa tidak ada yang berharga untuk dibeli atau mati dengan harga murah. " ke volatilitas tinggi ini adalah bukti。

Aheluwalia:nnabsp & nbsp; Dari tren umum IPO, lebih dari 1 miliar IPO telah hampir 50% mundur pada tahun pertama. Jika Anda ingin memegang Securitaze, itu mungkin hal yang benar untuk dilakukan. Lingkaran itu dekat titik bawah, tetapi mereka memiliki parit nyata. Pada saat yang sama, Ripple mendapatkan plat nomor MiCA -- Luxembourg memiliki akses -- tetapi dalam jangka pendek tidak membantu XRP atau RLUSD。

POLA-POLA PASAR: AI IRIS DAN KEMBALI FUNDAMENTAL

Aheluwalia:  Standar 500 di kuartal terakhir, masing-masing plat lari dengan cakram besar kecuali semikonduktor. Ibu kota kota sedang diserap oleh banyak pelangi. Tapi dalam dua minggu terakhir Anda telah melihat unit kualitas rebounding, Progressive, Allstate, Berkshire Hathaway, S& P Global, Moody's. Firma kelas dunia membuat diskon。

Austin Campbell: ; Ini harus baik untuk enkripsi. Kembali ke dasar. Ada sesuatu yang terjadi. BTC kembali ke 64K, Hyperliquid di 71.35. Semua akhirnya akan kembali ke dasar dan mengalirkan uang tunai。