Judul asli: "Bake jatuh kembali 10.000? Salah satu ahli Bloomberg memberikan prediksi paling pesimis

Original by: Seed.eth, vs. Bitpush News

AKHIR PEKAN LALU, PASAR ENKRIPSI BELUM DIPERBAIKI SECARA EMOSIONAL. BITCOIN, SETELAH BEBERAPA HARI SHOCK SEMPIT, JELAS DI BAWAH TEKANAN DARI MINGGU MALAM SAMPAI SENIN AMERIKA SERIKAT BERBAGI WAKTU. HARGA JATUH PADA TINGKAT PENUH $90.000, DENGAN PENURUNAN TERENDAH DALAM DISK DEKAT $86.000. ETH DITOLAK 3.4 PERSEN MENJADI $2.980; BNB JATUH SEBESAR 2,1 PERSEN; XRP JATUH SEBESAR 4 PERSEN; SOL JATUH 1.5 PERSEN DAN JATUH SEKITAR $126. DARI SEPULUH BESAR MATA UANG TERENKRIPSI, HANYA TRX DICATAT PENINGKATAN SEDIKIT KURANG DARI 1%, DAN SISANYA DALAM KEADAAN INGAT。

DALAM HAL DIMENSI WAKTU, INI BUKAN PENYESUAIAN TERISOLASI. SEJAK PERTENGAHAN OKTOBER, KETIKA TINGGI SEJARAH YANG SEGAR, BITCOIN TELAH AKUMULASI LEBIH DARI 30 PERSEN, DAN SETIAP BULAT TAMPAKNYA SINGKAT DAN RAGU-RAGU. MESKIPUN TIDAK ADA ALIRAN SISTEMATIS DANA ELF, ARUS MARJINAL MELAMBAT SECARA SIGNIFIKAN, SEHINGGA SULIT UNTUK MENYEDIAKAN "CHASSIS EMOSIONAL" KE PASAR SEPERTI YANG MEREKA LAKUKAN SEBELUMNYA. PASAR ENKRIPSI BERGERAK DARI OPTIMISME UNILATERAL KE FASE YANG LEBIH KOMPLEKS DAN SABAR。

Terhadap latar belakang ini, Mike McGlone, seorang senior Bloomberg Intelligence strategi komoditas, merilis update yang menempatkan gerakan bitcoin saat ini ke dalam kerangka makro dan siklik yang lebih besar dan melemparkan tingkat tinggi ketidakpastian di pasar:Bitcoin kemungkinan untuk kembali ke $10.000 di 2026Ini adalah salah satu hasil potensial dari siklus "deflasi" khusus。

Argumen ini sangat kontroversial bukan hanya karena angka-angka itu sendiri "terlalu rendah" tapi karena McGlone tidak memperlakukan bitcoin sebagai aset terenkripsi independen, tapi lebih kepada pemeriksaan dalam sistem jangka panjang "modal global - likuiditas - kembali kekayaan."。

"Deflasi inflasi"? McGlone bukan tentang enkripsi, itu tentang titik balik periodik

Kunci untuk memahami penilaian McGlone adalah bukan bagaimana ia melihat industri enkripsi, tapi bagaimana ia memahami lingkungan makro- dari fase berikutnya。

Dalam pandangan terbaru, McGlone telah berulang kali menekankan konsep inflasi / Dampak Deflasi. Dalam pandangannya, pasar global berdiri dekat seperti node kritis. Ketika inflasi memuncak dalam ekonomi besar dan kekuatan pertumbuhan lambat, menurut logika harga berubah dari "counter- inflasi" menjadi "inflasi deflasi" - yaitu, fase keseluruhan penurunan harga pada akhir siklus inflasi. Dia menulis: "Kesukaan dalam bitcoin cenderung menciptakan ulang apa yang terjadi pada tahun 2007 ketika pasar saham menghadapi kebijakan Fed. Aku tidak tahu

Ini bukan pertama kalinya dia mengirim peringatan visual. Seawal November lalu, ia meramalkan bahwa bitcoin akan jatuh ke ambang batas $50.000。

Dia mencatat bahwa, sekitar 2026, harga komoditas bisa sekitar "inflasi-garis deflasi" atau dekat $5 untuk sumbu kunci komoditas seperti gas alam, jagung dan tembaga, di mana hanya tembaga, aset yang didukung oleh permintaan industri yang nyata, bisa tetap pada sumbu pada akhir 2025。

McGlone menunjukkan bahwa ketika likuiditas menurun, pasar kembali menggambar perbedaan antara "permintaan yang sebenarnya" dan "premium keuangan". Dalam kerangka kerjanya, Bitcoin bukan "emas digital" tapi aset yang sangat terkait dengan preferensi risiko dan siklus spekulatif. Ketika inflasi narasi surut dan melikuiditas makroekonomi mengencangkan, bitcoin cenderung mencerminkan perubahan ini sebelumnya dan lebih tajam。

Di McGlone, tampaknya bahwa logikanya tidak didasarkan pada posisi teknis tunggal, tetapi pada superdikenakan tiga jangka panjang jalan。

Pertama, ada kembali nilai-nilai penciptaan kekayaan ekstrim. McGlone telah lama menekankan bahwa bitcoin adalah salah satu yang paling ekstrem penguatan kekayaan dalam iklim moneter global dekade terakhir atau lebih. Ketika harga aset telah tumbuh jauh melampaui pertumbuhan ekonomi nyata dan arus uang dalam jangka panjang, keuntungan sering tidak moderat tapi agak dramatis. Secara historis, baik dolar AS pada tahun 1929 dan gelembung teknologi pada tahun 2000, ada kesamaan di bagian atas: pasar berulang kali mencari "paradigma baru" di bagian atas, dan penyesuaian akhir, setelah semua, cenderung melampaui yang paling pesimis harapan。

Kedua adalah hubungan harga relatif antara bitcoin dan emas. McGlone menempatkan penekanan khusus pada indikator batas bitcoin / emas. Rasio ini sekitar 10 kali lebih tinggi pada akhir 2022, kemudian dengan cepat berkembang di pasar ternak, mencapai lebih dari 30 kali pada 2025. Tapi sejak tahun ini, margin telah jatuh sekitar 40 persen, ke sekitar 21 kali. Dalam pandangannya, jika tekanan deflasi bertahan dan emas tetap kuat karena kebutuhan untuk menghindari risiko, maka margin kembali ke ruang sejarah, bukan asumsi radikal。

Ketiga, ada masalah sistemik dengan lingkungan di mana aset spekulatif disediakan. Meskipun Bitcoin sendiri memiliki langit-langit agregat jelas, McGlone telah berulang kali menunjukkan bahwa real deal di pasar bukan "kejanggalan" Bitcoin, tapi seluruh encrypted ecological risiko premium. Ketika jutaan token, proyek dan narasi bersaing untuk anggaran risiko yang sama, seluruh blok sering dikenakan diskon seragam selama siklus deflasi, dan bitcoin sulit untuk benar-benar terpisah dari proses revaluasi ini。

Penting untuk dicatat bahwa Mike McGlone bukanlah kekosongan dari pasar enkripsi. Sebagai ahli komoditas senior, Bloomberg telah mempelajari hubungan bersepeda antara minyak mentah, logam berharga, produk pertanian, suku bunga dan aset berisiko. Prediksi-nya tidak selalu akurat, tapi nilai-nilai mereka adalah bahwa ia sering meningkatkan pembalikan struktural ketika sentimen pasar paling konsisten。

Dalam pernyataan terakhirnya, ia juga mengambil inisiatif untuk meninjau kembali "kesalahan" nya, termasuk meremehkan waktu emas terobosan AS $2.000 dan deviasi antara tingkat pengembalian utang AS dan saham tempo AS. Dalam pandangannya, bagaimanapun, mereka deviasi yang counter- sertifikat kopi: pasar adalah yang paling rentan untuk kesalahan persepsi tren sebelum pergantian siklus。

Suara lain: perbedaan diperluas

Tentu saja, penilaian McGlone bukan konsensus pasar. Bahkan, perilaku institusi utama jelas dibagi。

LEMBAGA KEUANGAN TRADISIONAL, SEPERTI SCRAMBLING, BARU-BARU INI MENURUNKAN NILAI MEDIUM DAN JANGKA PANJANG HARGA BITCOIN, TURUN DARI $200,000 KE SEKITAR $100.000 UNTUK 2025, SEMENTARA JUGA MENYESUAIKAN RUANG IMAJINASI UNTUK 2026 DARI $300,000 KE SEKITAR $150.000, YAITU INSTITUSI TIDAK LAGI MENGANGGAP BAHWA ELF DAN KONFIGURASI PERUSAHAAN AKAN TERUS MENYEDIAKAN PEMBELIAN MARGINAL ANTARA ZONA HARGA。

Menurut Glassnode, bitcoin sekarang telah memicu tekanan pasar antara $80.000 dan $90.000 antara kejutan, yang lebih intens daripada pada akhir Januari 2022. Kerugian relatif yang tidak disadari di pasar saat ini mendekati 10 persen dari nilai pasar. Analis lebih lanjut menjelaskan bahwa dinamika pasar tersebut mencerminkan keadaan saat ini dari "batasan likuiditas, sensitivitas terhadap makro- guncangan" yang masih belum tercapaiKhas Bear City benar-benar dijualTingkat。

10x Penelitian, yang lebih kuantitatif dan struktural, memberikan kesimpulan yang lebih langsung: mereka percaya bahwa Bitcoin berada pada tahap awal pasar beruang, dengan indikator rantai, arus keuangan dan struktur pasar menunjukkan bahwa siklus berikutnya belum berakhir。

Dalam hal dimensi yang lebih besar waktu, ketidakpastian saat ini bitcoin tidak lagi menjadi masalah pasar terenkripsi itu sendiri, tetapi tertanam dalam siklus makro global. Selama minggu depan, banyak ahli strategi akan melihat periode kunci jendela makro pada akhir tahun - Eropa Central Bank, Bank Pusat Inggris, dan Bank of Japan akan menerbitkan resolusi bunga berturut-turut, sementara Amerika Serikat akan menerima serangkaian tertunda pekerjaan dan inflasi data yang akan menyediakan akhir "uji real" untuk pasar。

Pada konferensi 10 Desember, The Fed telah mengirim sinyal yang tidak biasa: tidak hanya menurunkan 25 poin dasar, tapi tiga suara negatif yang jarang terjadi, dan Powell cenderung melebih-lebihkan pertumbuhan pekerjaan pada bulan-bulan sebelumnya. Data makro intensif minggu ini akan membentuk ulang harapan utama pasar untuk 2026 - apakah The Fed akan terus mengurangi suku bunga atau harus menekan tombol jeda untuk jangka waktu yang lebih lama. Jawaban ini mungkin lebih penting untuk resiko aset daripada untuk tunggal aset multi- ruang debat。

Tautan Asli