ทําไมผู้ใช้ดีไฟปฏิเสธ อัตราดอกเบี้ยคงที่
ชื่อเดิม:ทําไมการจากไปแบบเซ็กส์เทค-เรต ไม่เคยหลุดออกไป
ต้นฉบับโดย:เจ้าชาย
การแปลดั้งเดิม:โกดัม, โอไดลีเดลิเน็ต
ความล้มเหลวของการให้ยืมดอกเบี้ยคงที่ในการเข้ารหัส ไม่ได้เกิดจากการปฏิเสธจากผู้ใช้ดีไฟ。อีกเหตุผลหนึ่งสําหรับความล้มเหลวของมันก็คือ ข้อตกลงของ DeFi ได้ใช้สมมติฐานตลาดเงิน ในการออกแบบผลิตภัณฑ์เครดิต。
ผลิตภัณฑ์ของอัตราดอกเบี้ยคงที่ ไม่พึงประสงค์ในการเข้ารหัส
ปัจจุบัน เกือบทุกข้อตกลงหลักที่ให้กู้ยืม สร้างผลิตภัณฑ์ที่มีรายได้คงที่ ส่วนใหญ่ขับเคลื่อนโดย RWA แนวโน้มนี้ไม่สามารถประเมินค่าได้มากเกินไป เนื่องจากค่าธรรมเนียมคงที่ และค่าชดเชยที่คาดเดาได้ กลายเป็นสิ่งสําคัญ ในกรณีดังกล่าว การยืมอัตราคงที่ดูเหมือนเป็นทางเลือกที่หลีกเลี่ยงไม่ได้。
ผู้ยืมต้องการความแน่ใจ: การชําระเงินคงที่ ระยะที่รู้จักกัน และไม่มีการชําระคืนอย่างไม่คาดคิด ถ้าเดอไฟจะดําเนินการเหมือนเงินจริง การให้ยืมอัตราคงที่ควรมีบทบาทสําคัญ。
อย่าง ไร ก็ ตาม ทุก รอบ ก็ ตรง กัน ข้าม. ตลาด ของ ดอกเบี้ย ที่ ลอย ได้ มี มาก ขณะ ที่ ตลาด สําหรับ อัตรา ที่ คงที่ ยัง คง ลด ลง. ผลิตภัณฑ์ส่วนใหญ่ที่ “ถูกแก้ไข" จบลงด้วยการทําหน้าที่เหมือนกลุ่มเล็ก ๆ ของพันธบัตรที่จัดขึ้นเป็นผู้ใหญ่。
นี่ไม่ใช่อุบัติเหตุ แต่สะท้อนให้เห็นถึงองค์ประกอบของผู้มีส่วนร่วมในตลาด และวิธีที่ตลาดเหล่านี้ถูกออกแบบ。
ทราดไฟเป็นเจ้าของตลาดเครดิต เดไฟขึ้นอยู่กับตลาดเงิน
การกู้ยืมอัตราคงที่ได้ผลดีในระบบการเงินแบบดั้งเดิม เพราะมันถูกสร้างตามกาลเวลา ราคา สมอ สมอ โค้ง ที่ เกิด ผล และ การ เปลี่ยน แปลง ใน อัตรา เบส นั้น ช้า. หน่วยงานบางแห่งมีความรับผิดชอบที่ชัดเจน ที่จะถือระยะยาว จัดการความเข้าใจผิด และรักษาความไม่เสมอภาค。
การกู้ยืมระยะยาวได้รับการอนุมัติจากธนาคาร (ตัวอย่างที่เห็นได้ชัดที่สุดของเงินกู้จํานอง) และได้รับเงินทุนจากหนี้สิน เขา ไม่ จําเป็น ต้อง ชําระ หนี้ ทันที เมื่อ อัตรา ดอกเบี้ย เปลี่ยน ไป. การจัดการระยะยาว ประสบความสําเร็จผ่านทาง การก่อสร้างบัญชีงบดุล, รั้วต้นไม้, การแยกส่วน และสื่อลับ ที่อุทิศให้กับความเสี่ยงในการแบ่งปัน。
กุญแจอยู่ที่การดํารงอยู่ของเงินกู้ที่คงที่ แต่ในความเป็นจริงที่ใครบางคนเสมอจะวาดผิดคู่ เมื่อระยะเวลาของเงินกู้ไม่ได้ตรงกับอย่างเต็มที่。
เดไฟไม่เคยสร้างระบบดังกล่าว。
DeFi สร้างมากขึ้นเช่นตลาดเงินในความต้องการ ความคาดหวังของผู้ให้บริการเงินส่วนใหญ่นั้นง่ายมาก: การใช้กองทุนที่ไม่ได้ใช้เพื่อสร้างรายได้ ในขณะที่ยังคงความคล่องตัว การปรับแต่งนี้ ใช้กําหนดว่าจะให้ผลิตภัณฑ์ใดสามารถปรับขนาดได้。
เมื่อ ผู้ ให้ ยืม ทํา สิ่ง ที่ คล้าย กับ การ จัด การ เรื่อง เงิน ตลาด ก็ จะ ทํา ให้ ผลิตภัณฑ์ ที่ รู้สึก ว่า มี เงิน มาก แทน ที่ จะ รู้สึก ว่า ได้ รับ ความ เสีย หาย。
เดไฟ ผู้ให้ยืมเข้าใจความหมายของการ "สิ้นสุด" ได้อย่างไร
ความแตกต่างที่สําคัญที่สุด ไม่ได้อยู่ระหว่าง ดอกเบี้ยคงที่กับอัตราลอยตัว แต่อยู่ระหว่าง เงินสด。
ในสระว่ายน้ําราคาลอยเช่น AAV ผู้จัดจําหน่ายจะได้รับเหรียญ ซึ่งในความเป็นจริงเป็นคลังสินค้าของเหลว พวกเขาสามารถถอนเงินได้ทุกเมื่อ หมุนเงินเมื่อโอกาสการลงทุนที่ดีกว่าเกิดขึ้น และมักจะใช้ตําแหน่งเป็นหลักประกันอื่น ๆ ตัวเลือกนี้เป็นผลิตภัณฑ์。
ผู้ ให้ ยืม ยอม รับ อัตรา การ กลับ คืน ที่ ต่ํา กว่า เล็ก น้อย เพื่อ จุด ประสงค์ นี้. แต่พวกเขาไม่ได้โง่ และจ่ายเงินสําหรับความคล่อง ผลงาน และความสามารถในการทําราคาใหม่ โดยปราศจากค่าใช้จ่ายเพิ่มเติม。
หาก มี การ ใช้ ดอกเบี้ย คงที่ ความ สัมพันธ์ ก็ จะ กลับ คืน มา. เพื่อให้ได้รับเบี้ยประกันระยะยาว ผู้ให้ยืมต้องละทิ้งความยืดหยุ่นและรับเงินไประยะหนึ่ง บาง ครั้ง การ ซื้อ ขาย ดัง กล่าว มี เหตุ ผล ที่ จะ ทํา ให้ การ ชดเชย มี เหตุ ผล เช่น กัน. ในทางปฏิบัติ ค่าตอบแทนจากแผนการที่คงที่ที่สุด ไม่เพียงพอที่จะชดเชย。
ทําไมเงินประกันเหลวถึงผลักดัน อัตราดอกเบี้ยลอย
ทุกวันนี้ การให้ยืมเงินที่เข้ารหัสไว้ขนาดใหญ่ที่สุด ไม่อยู่ในความหมายของเครดิต โดยหลักๆแล้วคือพันธบัตรและการกู้ยืม ที่ได้รับการสนับสนุนจากหลักประกันความคล่องสูง และตลาดดังกล่าวใช้อัตราดอกเบี้ยลอยน้ําตามธรรมชาติ。
การชําระหนี้และการฝากเงิน จะยังคงดําเนินการเพิ่มเติมใน ทรัพย์สินแบบดั้งเดิม หลักประกันเป็นของเหลวและความเสี่ยงเป็นตลาด ทั้ง สอง ฝ่าย คาด หมาย ว่า ความ สัมพันธ์ นี้ จะ ถูก ปรับ เมื่อ ไร ก็ ได้ เช่น เดียว กับ การ ให้ ยืม เงิน แบบ เข้ารหัส。
นี่ อธิบาย ปัญหา ที่ ผู้ ให้ ยืม มัก จะ มอง ข้าม。
เพื่อ จะ มี ความ เป็น อิสระ แท้ จริง แล้ว ผู้ ให้ ยืม ยอม รับ ผล ประโยชน์ ทาง เศรษฐกิจ ซึ่ง ต่ํา กว่า อัตรา ดอกเบี้ย ที่ ระบุ ไว้。
บน เวที อาเว มี ช่อง กว้าง ระหว่าง เงิน ที่ ผู้ ยืม จ่าย ไป กับ เงิน ที่ ผู้ ให้ ยืม ได้ รับ. ส่วน หนึ่ง ของ เรื่อง นี้ คือ ค่า ใช้ จ่าย ของ ข้อ ตก ลง แต่ ส่วน ใหญ่ เนื่อง จาก ข้อ เท็จ จริง ที่ ว่า การ ทดแทน บัญชี จํา ต้อง อยู่ ต่ํา กว่า ระดับ หนึ่ง เพื่อ รับ ประกัน ว่า การ ฟื้น ตัว อย่าง ราบ รื่น ภาย ใต้ ความ กดดัน。
Aave, หนึ่งปีเปรียบเทียบอุปทานและอุปทาน
ผู้ ให้ ยืม จะ จ่าย เงิน สด เพื่อ ประกัน ว่า จะ ถอน เงิน ได้ อย่าง ราบ รื่น。
ดังนั้น เมื่อผลิตภัณฑ์ที่สนใจคงที่เกิดขึ้น และเป็นเป้าหมายที่พรีเมี่ยมปานกลาง มันจะไม่ได้แข่งขันกับผลิตภัณฑ์ของม้านั่งที่เป็นกลาง。
การ ชนะ ไม่ ใช่ แค่ ให้ ดอกเบี้ย แต่ ละ ปี สูง กว่า นั้น เล็ก น้อย。
ทําไมผู้ยืมยังคงอดทน ต่อตลาดดอกเบี้ยลอยน้ํา
โดย ทั่ว ไป ผู้ ยืม ชอบ ความ แน่นอน มาก กว่า แต่ การ กู้ ยืม ลูก โซ่ ส่วน ใหญ่ ไม่ ใช่ การ กู้ ยืม จาก ครอบครัว. พวกเขาเกี่ยวข้องกับอํานาจต่อรอง การค้าพื้นฐาน การจํากัดการชําระบัญชี วงจรประกัน และการจัดการบัญชีงบดุล。
เหมือน..@ Silvio Busoneroดังที่แสดงในการวิเคราะห์ผู้ยืมเอเว หนี้ลูกโซ่ส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับการให้ยืม และกลยุทธ์พื้นฐาน。
ผู้ยืมเหล่านี้ไม่ต้องการที่จะจ่าย เบี้ยประกันสูงสําหรับเงินกู้ระยะยาว เพราะพวกเขาไม่ได้ตั้งใจที่จะถือพวกเขาเป็นเวลานาน พวกเขาต้องการให้อัตราดอกเบี้ยถูกล็อกไว้ เพื่อความสะดวกและซ่อมแซมความไม่สะดวก หากอัตราดอกเบี้ยอยู่ในความช่วยเหลือของพวกเขา พวกเขาจะยังคงถือมัน ถ้ามีปัญหา พวกเขาจะจัดการอย่างรวดเร็ว。
ผล ก็ คือ ใน ที่ สุด จะ มี ตลาด ซึ่ง ผู้ ให้ ยืม ต้อง ได้ รับ เบี้ย ประกัน เพื่อ เก็บ ออม เงิน แต่ ผู้ ยืม ไม่ เต็ม ใจ จ่าย ให้。
นั่นคือเหตุผลว่าทําไมตลาดสําหรับอัตราดอกเบี้ยคงที่ จึงมีการพัฒนาเป็นตลาดที่ไม่ซ้ํากัน。
ตลาดสําหรับอัตราดอกเบี้ยคงที่เป็นประเด็นตลาดไม่ซ้ํากัน
ความล้มเหลวของอัตราดอกเบี้ยคงที่ในการเข้ารหัส โดยปกติจะเกิดจากระดับความเป็นระเบียบ กลไกการประมูลเปรียบเทียบกับ AMM (การตลาดอัตโนมัติ) การแยกและสระว่ายน้ํา เส้นโค้งการผลิตที่ดีกว่า ประสบการณ์ผู้ใช้ที่ดีกว่า ฯลฯ。
มี การ ลอง ใช้ กลไก หลาย อย่าง. TAFNE Finance ประมูล, Notal ได้สร้างเครื่องมือข้ามเวลาที่ชัดเจน, การปลุกเตือนได้พยายามสร้างกลไกการสร้างอัตโนมัติ (AMM) และ AAve ได้พยายามจําลอง。
การ ออก แบบ แตก ต่าง กัน แต่ ผล ต่าง กัน ไป และ ปัญหา ที่ ลึก ซึ้ง กว่า อยู่ ใน จิตใจ ที่ อยู่ เบื้อง หลัง。
ใน ที่ สุด การ โต้ เถียง ก็ เปลี่ยน เป็น โครง สร้าง ของ ตลาด. มุมมองที่ถูกแสดงออกมาว่า ข้อตกลงที่มีอัตราคงที่ส่วนใหญ่ แสวงหาที่จะทําให้เครดิต รู้สึกเป็นองค์ประกอบของตลาดเงิน พวก เขา เก็บ สระ เก็บ เงิน ฝาก แบบ ไม่ อั้น และ ข้อ ตก ลง เรื่อง ความ เป็น เหลว และ เพียง แต่ เปลี่ยน วิธี ที่ มี การ อ้าง ถึง อัตรา ดอกเบี้ย. เมื่อ มอง จาก ผิว นอก แล้ว อัตรา การ ดอกเบี้ย ที่ แน่นอน ก็ จะ เป็น ที่ ยอม รับ มาก ขึ้น แต่ ก็ ยัง ทํา ให้ ต้อง รับ ผิด ชอบ ต่อ ข้อ จํากัด ของ ตลาด เงิน。
อัตราดอกเบี้ยคงที่ ไม่ใช่แค่อัตราต่างกัน แต่เป็นผลิตภัณฑ์อีกแบบหนึ่ง。
ใน ขณะ เดียว กัน การ ยืน ยัน ว่า ผลิตภัณฑ์ เหล่า นี้ ถูก ออก แบบ มา สําหรับ กลุ่ม ผู้ ใช้ ใน อนาคต นั้น มี แต่ บาง ส่วน. สถาบัน, เงินฝากในระยะยาว และเงินยืมตามเครดิต คาดว่าจะมาถึง และกลายเป็นหลักหลักของตลาดเหล่านี้ แต่การไหลของน้ําจริงนั้น เหมือนกับเงินทุนที่กระฉับกระเฉง。
นักลงทุนในสถาบันปรากฏในฐานะผู้จัดจําหน่ายสินทรัพย์ นักวางแผนและนักค้า ผู้ฝากเงินในระยะยาว ไม่เคยถึงขนาดที่มีความหมาย。
ผลก็คือ ข้อจํากัดไม่เคยเป็นปัญหาของการกระจาย แต่เป็นผลมาจากพฤติกรรมแบบทุน。
สําหรับกลไกคงที่ในการดําเนินการในระดับขนาดใหญ่ หนึ่งในเงื่อนไขต่อไปนี้จะต้องจัดตั้ง:
- ความเต็มใจของผู้ให้ยืม ที่จะรับเงินนั้นถูกล็อค
- ตลาดระดับล่างที่ลึกลงไป มีที่ที่ผู้ให้ยืมสามารถถอนตัวได้ ด้วยราคาที่สมเหตุสมผล
- การรวบรวมกองทุนระยะยาว จะช่วยให้ผู้ให้ยืม แกล้งทําเป็นมีของเหลว。
ผู้ ให้ ยืม ที่ ดีไฟ ส่วน ใหญ่ ปฏิเสธ เงื่อนไข แรก ตลาด อันดับ รอง สําหรับ ความ เสี่ยง ใน ระยะ สุด ท้าย ยัง คง อ่อน อยู่ และ เงื่อนไข ประการ ที่ สาม ได้ ทํา ให้ บัญชี สมดุล มี รูป แบบ ใหม่ อย่าง เงียบ ๆ ซึ่ง ข้อ ตก ลง ส่วน ใหญ่ พยายาม หลีก เลี่ยง。
นั่นคือเหตุผลว่าทําไมกลไกที่คงที่ จึงถูกผลักดันมายังหัวมุมเสมอ แทบจะไม่มีอยู่ แต่ไม่เคยมีการเก็บรวบรวมเงินทุนไว้。
เส้นเวลาส่งผลให้สภาพคล่อง และตลาดรองยังคงอ่อนแอ
ผลิตภัณฑ์ที่สนใจคงที่ ผลิตเส้นเวลา ซึ่งส่งผลให้สภาพคล่อง。
ความ อาวุโส แต่ ละ อย่าง เป็น เครื่อง มือ ทาง การ เงิน ที่ ต่าง กัน ซึ่ง มี ความ เสี่ยง ต่าง กัน. คํา อ้าง ที่ จะ ทํา ใน สัปดาห์ หน้า ต่าง จาก คํา กล่าว อ้าง เหล่า นั้น หลัง จาก ผ่าน ไป สาม เดือน. หาก ผู้ ให้ ยืม ต้องการ ถอน ตัว เร็ว กว่า นั้น เขา จําเป็น ต้อง มี ใคร สัก คน ที่ จะ ซื้อ คํา อ้าง นั้น ใน เวลา นั้น。
นี่ก็หมายความว่า
- สระ ที่ แยก ต่าง หาก หลาย แห่ง (หนึ่ง สระ ใน แต่ ละ วัน)
- มีหนังสือลําดับจริง ที่นักการตลาดตัวจริง เสนอคําคมเกี่ยวกับเส้นโค้งของผลผลิตทั้งหมด
เด ไฟ ยัง ไม่ ได้ ให้ รายการ ที่ ยืน ยัน ใน ขอบ เขต ของ เครดิต รุ่น ที่ สอง อย่าง น้อย ก็ ใน ขอบ เขต ที่ ใหญ่ โต。
สิ่งที่เราเห็นคือปรากฏการณ์ที่คุ้นเคย: การเสื่อมสภาพของสภาพของเหลว และการเพิ่มขึ้นของกระแสราคา คํา ว่า “ออก อย่าง สุด กําลัง ” กลาย เป็น ว่า“ คุณ สามารถ ออก มา ได้ แต่ คุณ ต้อง รับ ส่วน ลด จาก การ ทํา เช่น นั้น。
เมื่อ ผู้ ให้ ยืม ประสบ สถานการณ์ เช่น นั้น แล้ว ตําแหน่ง นั้น ก็ ไม่ เหมือน เงิน ฝาก อีก ต่อ ไป แต่ กลาย เป็น ทรัพย์ สิน ที่ จะ ต้อง จัด การ. หลังจากนั้น เงินส่วนใหญ่ก็จะหายไป。
การ เปรียบ เทียบ ที่ เจาะจง: เอฟ ปะทะเงินจํานวนงวด
ขอ ให้ เรา พิจารณา การ ไหล เวียน ของ เงิน ทุน。
ขณะ ที่ อา เว ดําเนิน งาน ใน วง กว้าง และ ยืม เงิน หลาย พัน ล้าน ดอลลาร์ เงิน ทุน ที่ ได้ มา นั้น ได้ รับ การ ออก แบบ อย่าง ดี และ บรรลุ ความ ต้องการ ของ ผู้ สนับสนุน ใน อัตรา ดอกเบี้ย ที่ แน่นอน แต่ ก็ ยัง น้อย เมื่อ เทียบ กับ ตลาด เงิน. ช่อง ว่าง นี้ ไม่ ใช่ ผล กระทบ ที่ ดี เยี่ยม แต่ สะท้อน ให้ เห็น ความ ชอบ ของ ผู้ ให้ ยืม ที่ แท้ จริง。
บนแพลตฟอร์ม Aave v3 ผู้จัดจําหน่าย USDC สามารถได้ผลตอบแทนประมาณ 3 เปอร์เซนต์ต่อปี ในขณะที่ยังคงสภาพคล่องและมีการรวมกันของตําแหน่ง ผู้ยืมจ่ายอัตราดอกเบี้ยประมาณ 5 เปอร์เซ็นต์ ในช่วงเวลาเดียวกัน。
ในทางตรงกันข้าม, ค่าเงินตามฤดูกาลมักจะเสร็จในสี่สัปดาห์ USDC ประมูลในอัตราปานกลางหลัก ๆ ขึ้นอยู่กับ หลักประกันและเงื่อนไข พื้นผิวของมันดูดีกว่า。
แต่ที่สําคัญคือมุมมองของผู้ให้ยืม。
ถ้า คุณ เป็น ผู้ ให้ ยืม มี สอง ทาง ที่ จะ พิจารณา:
- ( ก) ประมาณ 3.5 เปอร์เซ็นต์ คล้าย ๆ กับเงินสด (เช่น เวลา ใด ก็ ตาม, หมุน เวลา ใด ก็ ได้, และ ใช้ ตําแหน่ง เพื่อ วัตถุ ประสงค์ อื่น ๆ
- ประมาณ 5 เปอร์เซ็นต์ ให้ ผล คล้าย ๆ กับ พันธบัตร (ถึง จะ โต เต็ม ที่ แล้ว ก็ มี การ ออก แบบ อย่าง จํากัด เว้น แต่ จะ ถูก ยึด)。
AAVE vs. recurational rate (ASY)
ผู้ ให้ ยืม หลาย คน เลือก คน เดิม แม้ ว่า คน หลัง มี ค่า สูง กว่า. เนื่อง จาก ตัว เลข ไม่ ได้ เป็น ไป ตาม นั้น ทั้ง หมด จึง มี ทาง เลือก รวม อยู่ ด้วย。
ตลาดสําหรับอัตราดอกเบี้ยคงที่ ต้องการผู้ให้ยืม DeFi ที่จะกลายเป็นผู้ซื้อพันธบัตร และในระบบนิเวศนี้ทุนส่วนใหญ่ได้รับการฝึกให้เป็นผู้จัดจําหน่ายของเหลว。
ความ ต้องการ นี้ อธิบาย ความ เข้ม ข้น ของ ความ เป็น ของเหลว ใน บาง ภูมิภาค. ในกรณีที่มีของเหลวไม่เพียงพอ ผู้ยืมจะรู้สึกทันทีถึงผลกระทบของการลดประสิทธิภาพในการดําเนินการอย่างมีประสิทธิภาพ。
ทําไมอัตราดอกเบี้ยคงที่ อาจไม่ใช่ตัวเลือกปริยายสําหรับเงินตราที่ถูกเข้ารหัสไว้
อัตราดอกเบี้ยคงที่สามารถมีอยู่ได้ และพวกมันสามารถมีสุขภาพดีได้ด้วย。
แต่จะไม่เป็นที่ตั้งปริยายสําหรับผู้ให้ยืม DeFi ที่จะเก็บกองทุน อย่างน้อยก็จนกว่าการให้ยืมจะถูกเปลี่ยนแปลง。
อัตราดอกเบี้ยคงที่ยังคงด้อยความสามารถตามโครงสร้าง ตราบใดที่ผู้ให้ยืมส่วนมาก คาดว่าจะมีสภาพของเหลวที่แพง, ค่าความจุของกลุ่มมากกว่าผลตอบแทน, และค่านิยมสําหรับตําแหน่งที่สามารถปรับตัวได้โดยอัตโนมัติ。
ตลาดอัตราดอกเบี้ยที่ลอยได้ได้รับรางวัล เนื่องจากมันตรงกับพฤติกรรมจริงของผู้เข้าร่วม มันเป็นตลาดเงินเพื่อความคล่อง ไม่ใช่ตลาดเครดิต สําหรับสินทรัพย์ระยะยาว。
ผลิตภัณฑ์ที่คงที่ จําเป็นต้องเปลี่ยนแปลงอะไร
หาก อัตราดอกเบี้ยคงที่ จะ ต้อง ทํา งาน ก็ ต้อง ถือ ว่า เป็น บัตร เครดิต แทน ที่ จะ ปลอม เป็น บัญชี ออม ทรัพย์。
ทางออกแรกจะต้องมีราคาไม่ได้เป็นเพียงข้อผูกมัด ความเสี่ยงที่จํากัดเวลาจะต้องมีความชัดเจนด้วย และเมื่อการไหลของเงินไม่ได้จัด。
ทางเลือกที่ดีที่สุดจะเป็นรุ่นลูกผสม อัตราดอกเบี้ยแบบลอยตัว ทําหน้าที่เป็นฐานเก็บของ และอัตราดอกเบี้ยคงที่ ทําหน้าที่เป็นเครื่องมือทางเลือก สําหรับคนที่อยากซื้อและขายผลิตภัณฑ์ระยะยาว。
วิธี แก้ ที่ ตรง กับ สภาพ จริง มาก กว่า คง ไม่ ได้ หมาย ถึง การ ยัดเยียด อัตรา ดอกเบี้ย ที่ คงตัว ไว้ บน ตลาด เงิน แต่ เพื่อ รักษา ความ ยืดหยุ่น ใน เรื่อง ความ ยืดหยุ่น ใน เรื่อง เสถียรภาพ ของ สภาพ คล่อง ตัว ขณะ ที่ ทํา ให้ ผู้ ที่ แสวง หา ความ แน่นอน มี ทาง เลือก ที่ จะ ร่วม ด้วย。
การ อ่าน ซ้ํา:
ธนาคารที่ใหญ่สุดในเอเชีย เมต้าเนิร์ท
