Lý do thực sự khiến token không thể bán: 90% dự án tiền điện tử bỏ qua quan hệ với nhà đầu tư

Tiêu đề gốc: Hướng dẫn về quan hệ nhà đầu tư bằng tiền điện tử

Tác giả gốc: Mippo, Blockworks Lianchuang

Bản tổng hợp gốc: Chopper, Foresight News

Trách nhiệm cốt lõi của bộ phận Quan hệ Nhà đầu tư (IR) là giúp thị trường hiểu về một tài sản, chiến lược và giá trị tiềm năng của nó. Nó là cầu nối giữa bên dự án và thị trường.

Khi tôi mới bước vào ngành mã hóa, điều mà mọi người nghĩ là "tốt IR" thực ra chỉ có vậy thôi. Mặc dù chúng tôi thực sự đã đạt được tiến bộ trong một số lĩnh vực trong những năm qua, nhưng chúng tôi vẫn còn lâu mới đạt được mức mà chúng tôi mong muốn về cách chúng tôi giao tiếp với các nhà đầu tư.

IR được thực hiện tốt có thể mở rộng nhóm người mua của bạn và cải thiện chất lượng của cấu trúc chủ sở hữu. Nếu bạn làm không tốt, thậm chí không làm gì cả thì dù sản phẩm có tốt đến đâu thì token cũng sẽ tụt dốc thảm hại.

Trong năm qua, chúng tôi đã liên lạc với hầu hết các công ty hàng đầu các dự án trong lĩnh vực mã hóa để xây dựng hệ thống quan hệ nhà đầu tư và hiện đã cung cấp dịch vụ cho hơn 20 dự án. Bài viết này là một hướng dẫn thực tế về truyền thông với nhà đầu tư có thể được thực hiện trực tiếp.

Phân phối là vua

Nếu bạn muốn tối đa hóa giá trị mã thông báo, chỉ cần xem xét hai yếu tố:

· Có bao nhiêu nhà đầu tư mục tiêu biết rằng mã thông báo của bạn tồn tại

· Có bao nhiêu nhà đầu tư trong số này chuyển đổi thành người mua

Một tập hợp các chiến lược IR xuất sắc phải tối ưu hóa hai điểm này cùng một lúc.

Về cơ bản chỉ có hai loại người mua mã thông báo tiềm năng:

Danh mục đầu tiên là quỹ thanh khoản tiền điện tử. Họ là các tổ chức được quản lý tích cực đã nắm giữ mã thông báo của bạn hoặc đang theo dõi chúng. Đối với họ, cốt lõi là đánh giá lại, cho phép tổ chức định giá mã thông báo của bạn ở mức 1 đô la nhìn thấy đường dẫn đến 5 đô la. Bạn cần dữ liệu chính xác, tường thuật rõ ràng và bằng chứng liên tục về sự tiến bộ để đạt được điều này. Đây là công việc xây dựng tường thuật và trình bày dữ liệu.

Loại thứ hai là các nhà đầu tư hoặc tổ chức chiến lược lớn. Ví dụ: sự hợp tác gần đây giữa Morpho và Apollo, BlackRock và Uniswap. Đó là một logic hoàn toàn khác: chu kỳ bán hàng dài hơn, thẩm định chặt chẽ hơn và bạn cần một sản phẩm hoàn thiện. Thành thật mà nói, nếu bạn đang ở giai đoạn đầu hoặc cần nguồn tài trợ trong thời gian ngắn, loại tổ chức này không dành cho bạn. Nhưng nếu bạn đã sẵn sàng, bạn nên ở vị trí của họ: trên các thiết bị đầu cuối của Bloomberg, tại các hội nghị cấp cao của tổ chức và bằng cách xây dựng các kết nối ngoại tuyến. Hãy sử dụng tư duy bán hàng B2B chứ không phải tư duy tiếp thị.

Kiểm soát câu chuyện của bạn

Nếu bạn không chủ động kể câu chuyện của mình, thị trường sẽ kể thay bạn.

Thực tế là dữ liệu của hầu hết các giao thức khó có thể hoàn hảo và điều đó không sao cả. Điều thực sự có vấn đề là: cố gắng che giấu nó, giữ im lặng trong nhiều tháng. Lý do tôi thường nghe nhất là: "Tôi không muốn bị la mắng trên Twitter."

Các dự án sẽ không chết vì bị cười nhạo trên Twitter, mà sẽ chết vì bị các nhà đầu tư lãng quên. Bạn càng không giao tiếp với thị trường lâu thì các nhà đầu tư sẽ càng tức giận và thất vọng hơn.

Bạn không cần dữ liệu hoàn hảo, bạn muốn sự trung thực, ngữ cảnh và một lời giải thích mạch lạc về điều gì là quan trọng, điều gì đang được cải thiện và điều gì vẫn cần cải thiện.

Đây là chìa khóa để xây dựng niềm tin. Sự im lặng sẽ chỉ trực tiếp phá hủy niềm tin.

Mở khóa mã thông báo

Các nhà phát hành mã thông báo phải tôn trọng mối quan hệ giữa cung và cầu.

Muốn hiểu xu hướng giá cả, bạn chỉ cần hiểu yếu tố cốt lõi là cung cầu. Nhiều khi, quản lý giá giống như một hoạt động mang tính chiến thuật để khớp cung và cầu hơn bất kỳ điều gì khác.

Sai lầm lớn nhất mà tôi thấy là các đội không bắt đầu nghĩ về giải pháp cho đến 1-2 tháng trước khi mở khóa. Chỉ trong 30 ngày, bạn không có thời gian để sửa chữa sự mất cân bằng cung cầu lớn.

Trước ít nhất 30. Bắt đầu lập kế hoạch hàng tuần, tốt nhất là 40 đến 50 tuần. Bạn cần thời gian để kết nối với người mua, tìm kiếm nhu cầu và liên lạc với nhà đầu tư khi cần hoãn việc mở khóa.

Đây là IR Hãy cho mình đủ thời gian để giải quyết những việc tầm thường, những phần không dễ thấy nhưng cực kỳ quan trọng.

Dữ liệu là đồng minh tốt nhất của bạn

Tường thuật rất quan trọng. Nhưng vào năm 2026, những câu chuyện không có dữ liệu sẽ trở nên vô nghĩa.

IR tốt nhất Hệ thống sử dụng dữ liệu để tạo mã thông báo dễ hiểu hơn, sánh, đánh giá. Bản thân dữ liệu có thể kể một câu chuyện hoàn chỉnh.

Dữ liệu có thể đến từ nhiều kênh:

· Dữ liệu độc quyền theo thỏa thuận riêng

· Dữ liệu cấu trúc thị trường trên chuỗi

· Dữ liệu so sánh theo chiều ngang của sản phẩm cạnh tranh

·Các trường hợp đo điểm chuẩn thực tế cho phép các nhà đầu tư truyền thống hiểu hành vi mã hóa

Danh mục cuối cùng hiện đang bị đánh giá thấp nghiêm trọng. Giao tiếp thực sự tốt với nhà đầu tư không chỉ hiển thị bảng nội bộ mà còn giúp nhà đầu tư hiểu được vai trò của giao thức của bạn trong bối cảnh lớn hơn.

Ví dụ: Bạn chạy hợp đồng vĩnh viễn DEX, bảng điều khiển sẽ hiển thị a khối lượng giao dịch là 75 triệu USD vào tháng trước. Điều này có tốt không? Xấu? Nên so sánh với ai? Nhà đầu tư nên mua hay chạy?

Tôi thấy trong ngành mã hóa hiện nay có rất nhiều dữ liệu nhưng hầu như không có thông tin cơ bản. Các nhóm xuất sắc không chỉ báo cáo các con số, họ sử dụng các con số để kể chuyện.

Hầu hết mọi người tin rằng mối quan hệ với nhà đầu tư trong ngành tiền điện tử cũng giống như trong thị trường chứng khoán. Vấn đề duy nhất là: IR trên thị trường chứng khoán thật nhàm chán.

Bạn không tin à? Hãy lắng nghe quan điểm của Vlad Tenev.

Vlad Tương lai được hình dung là: Báo cáo tài chính không còn là một bài phát biểu khô khan của CFO trên Zoom với 60 nhà phân tích bên bán, nhưng giống như một cuộc phỏng vấn sau trận đấu NBA, với cảm giác trực tiếp, tương tác và đầy cảm xúc.

Tôi hoàn toàn đồng ý. Chúng tôi có 8 năm kinh nghiệm tiếp thị dựa trên dữ liệu, định hướng mục tiêu, kết hợp giữa phương tiện truyền thông xã hội và ngoại tuyến. IR nên hoạt động theo cách tương tự. Mục tiêu không chỉ là "cung cấp thông tin cho thị trường" mà còn thu hút các nhà đầu tư hiện tại, củng cố niềm tin của họ và mở rộng nhóm nhà đầu tư có thể nắm giữ token trong tương lai.

Tương lai sẽ như thế nào? Phát sóng trực tiếp vào ngày thu nhập, CEO trò chuyện với khách trong ngành, mời những người nắm giữ hàng đầu chia sẻ...thực sự tương tác với các nhà đầu tư và thu hút những người nắm giữ mới.

Giảm chi phí đầu vào cho các nhà đầu tư tiềm năng

Ngày nay tất cả các quỹ thanh khoản đều phải nộp cho LP Justify vị trí. Điều đó có nghĩa là sự thẩm định, nó có nghĩa là báo cáo đầu tư.

Nếu giao thức của bạn không có dữ liệu công khai, báo cáo nghiên cứu hoặc nền thông tin, bạn đang buộc mọi nhà đầu tư tiềm năng phải xây dựng một khung phân tích từ đầu.

Bạn đang tăng chi phí đầu tư vào bạn một cách giả tạo và kết quả là: có ít người sẵn sàng đầu tư vào bạn hơn.

Giảm độ khó và tiếp tục xuất thông tin chất lượng cao: báo cáo nghiên cứu, phân tích dữ liệu giao thức, tiến trình sinh thái và phân tích của bên thứ ba. Giúp các nhà phân tích quỹ dễ dàng viết báo cáo và đưa token của bạn vào danh mục đầu tư.

Nếu không phân tích dữ liệu, bạn sẽ bị mù

Ngay cả những giao thức hàng đầu trong không gian tiền điện tử cũng có sự hiểu biết yếu kém một cách đáng ngạc nhiên về cơ cấu nhà đầu tư. Phân tích hành vi cơ bản gần như trống rỗng: Nhà đầu tư trung bình nắm giữ bao lâu? Có nên kích hoạt bảo hiểm rủi ro vĩnh viễn khi mã thông báo được tung ra không?

Và dữ liệu trên chuỗi khiến thị trường chứng khoán trở nên IR Độ sâu phân tích đó các đội chỉ có thể mơ ước trở thành hiện thực.

Nếu một nhà đầu tư nói rằng anh ta là một tín đồ lâu dài, thì sự thật đã được ghi lại vĩnh viễn bởi dữ liệu trên chuỗi. Các giao thức nhúng khả năng phân tích này vào chức năng IR của chúng sẽ có lợi thế rất lớn: không chỉ hiểu được những người nắm giữ hiện tại mà còn xác định chính xác nhóm nhà đầu tư mục tiêu tiếp theo.

Tính minh bạch mở rộng quy mô thị trường

Hầu hết các nhóm đều tin rằng ít tiết lộ sẽ an toàn hơn, nhưng điều ngược lại mới đúng.

Các nhà đầu tư đã phải đối mặt với sự không chắc chắn đối với mã thông báo của bạn: mở khóa, chi tiêu kho bạc, thỏa thuận tạo thị trường, điều khoản không chuẩn hóa, v.v. Nếu bạn không đưa ra câu trả lời, thị trường sẽ không bỏ qua những điều này nhưng sẽ tự tìm ra câu hỏi theo cách bi quan nhất.

Không thể tính toán chính xác cái giá của việc không đủ minh bạch. Bạn không bao giờ biết có bao nhiêu nhà đầu tư sẽ từ bỏ token của bạn vì thông tin không đầy đủ và khó xác minh. Chi phí là có thật.

Số liệu thành công

Thật dễ dàng sử dụng giá mã thông báo để đo lường sự thành công hay thất bại của IR. Vấn đề là giá quá ồn ào,bị ảnh hưởng bởi một số lượng lớn các yếu tố ngoài tầm kiểm soát của IR: vĩ mô, thanh khoản, tâm lý thị trường, xung đột địa chính trị, v.v.

Một cách hợp lý hơn là đo lường xem liệu IR có cải thiện chất lượng và độ rộng của cấu trúc nhà đầu tư hay không.

Dưới đây là một vài số liệu đáng theo dõi:

· Số lượng nhà đầu tư mục tiêu tích cực chú ý đến mã thông báo đã tăng lên

· Số lượng chủ sở hữu chất lượng cao ở các phân khúc thị trường khác nhau đã tăng lên, đặc biệt là các quỹ thanh khoản và tổ chức chiến lược

· Thay đổi về mức độ tập trung của chủ sở hữu

· Tỷ lệ người nắm giữ cốt lõi phù hợp với thời gian nắm giữ mục tiêu

· Tần suất và chất lượng liên hệ với nhà đầu tư trong suốt cả năm

· Tăng lượng yêu cầu của nhà đầu tư tích cực

· Tăng mức độ hiển thị trong các kênh người mua mục tiêu

· Được đo lường thông qua giao tiếp và phản hồi trực tiếp: Sự hiểu biết của nhà đầu tư về logic cốt lõi của bạn đã được cải thiện

Đối với các quỹ thanh khoản, một đánh giá rất thực tế là liệu có nhiều nhà đầu tư đã hình thành khung định giá rõ ràng cho mã thông báo của bạn hơn một năm trước hay không.

Không phải ai cũng phải mua ngay, nhưng nếu có nhiều người hiểu cách để xem mã thông báo của bạn, biết cột mốc nào là quan trọng và mức giá nào hấp dẫn, đó là tiến bộ thực sự.

Con đường tới tương lai

Chúng tôi đang xây dựng theo hướng này vì tình hình hiện tại của token là một thách thức hiện hữu đối với toàn bộ ngành. Có một thực tế đáng buồn là hầu hết các token hiện không có giá trị đầu tư. Jason và tôi thực sự muốn giải quyết vấn đề này, và kinh nghiệm nhiều năm của chúng tôi đã cho chúng tôi một tầm nhìn rõ ràng về tương lai.

Mã thông báo được cho là minh bạch và thân thiện với nhà đầu tư hơn cổ phiếu bởi vì chúng được xây dựng trên cơ sở hạ tầng mật mã. Các bên tham gia dự án có động lực mạnh mẽ để đi theo hướng này vì điều này sẽ mở rộng đáng kể thị trường có thể tiếp cận.

Quan trọng hơn, lâu nay lĩnh vực quan hệ nhà đầu tư không có sự đổi mới. Theo quan điểm của chúng tôi, tương lai của IR hoàn toàn không phải là một nhiệm vụ quy trình nhàm chán mà là một công việc sống động, đa phương tiện, có tính tương tác cao và chủ động. Nó đòi hỏi sự tương tác ngoại tuyến, khơi dậy cuộc thảo luận trên mạng xã hội và kể một câu chuyện hấp dẫn để thu hút các nhà đầu tư mới. Đây là hướng mà ngành phải đi.