意见:比特币11月坠毁并非意外

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大卫·魏德纳

最后更新:2025年12月8日,下午9时16分
首次公布时间:2025年12月8日,上午8时06分

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随着比特币的崩溃,清算启动 和短期持有者投降。 图片: Getty 图像/iStockphoto

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• 银行美元-1.36%
• DXY-0.6% (韩语)
• GC00-0.8% (单位:千美元)

这是华尔街最古老的游戏, 只有工具变了.

被闪电收益和金钱自由的预言所诱惑。 对许多人来说,密码不仅仅是个资产类,它是一个故事线;在主流知道正在发生的事情之前,有机会迅速发财并获得超规模的回报。 这个故事通过深夜的现场直播、高调的推特线条、“月亮或断裂”的Discord突袭.

现在,坠机后,隐秘的兄弟们正在显示出燃烧的迹象,这些迹象从边角呼叫、包包和渐渐消失的希望中流出,即下一个“火箭微博”会让他们回到他们追逐的高点.

11月的比特币残骸银行美元-1.36%从12万元以北到最低的8万元, 它由一台恒定的杂音机制造而成,它靠鹅皮价格生存,然后在重力回升时责怪“宏观”。 当然,包括比特币在内的密码系统自跌落到85,000美元以下以来就一直在拼凑起来,但其“记起的11月”坠机事件彻底摧毁了愚蠢的钱财。 接下来的集会只显示.

装入

零点

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01: 10 (英语)

现在的ETF多于股票. 这对投资者有好处吗?见所有视频

我们实时观看了剧本的展开:胸前跳动的年终呼叫,零售堆积物和杠杆,尖锐的下架,然后尸检告诉信众对HODL[保持亲爱的生命],因为下一次大型集会即将来临. 与此同时,买下这个故事的投资者正在走开. 美国斑点比特币ETF在11月流血了大约35亿至40亿美元,这是自发布以来最糟糕的月份比特币抹去了2025年的收益并滑入12月 仍然下降.

用密码,你很少需要一支烟枪;杠杆和叙事做这个工作.

墙上花园的市场就是这样运作的. Crypto最有影响力的声音 卖出比特币对美元套期的未来DXY-0.6% (韩语)被贬低,马上坐在金子旁边GC00-0.8% (单位:千美元)在中央银行资产负债表上。 然后,他们淹没了社交媒体 价格目标的时间 达到最大的病毒.

亚瑟·海斯,BitMEX联合创始人,保持线即便在11月跌落之后, Michael Saylor的营地预测了15万美元 " 到今年年底时万埃克语Name早在8月,就重申了180 000美元的“年终”比特币目标。 也协助搭建跑道, “

然则解风. 有了密码,你很少需要一支烟枪——杠杆和叙事做这个工作. 随着比特币的崩溃,清算启动,短期持有者投降,而ETF则记录了大量外流。 结果是数字资产中耗资数万亿美元,价格降至8万美元。 连同情的分析家称之为经典的“重置 ” 也希望下一篇文章能传播.

“影响者”和协调一致的运动会引发短暂的爆炸,一旦内幕者退出就会消失.

如果这听起来像华尔街最古老的游戏, 只有工具变了 “影响者”和协调一致的运动会引发短暂的爆炸,一旦内幕者退出就会消失。 密码市场有数十亿的洗涤交易——假体积,夸大气势,对新来者不屑一顾. 影响电话送出迅速蒸发的初始凸起。 。 .

比特币不仅仅是一种交易 — — 它是对美元的保险 — — 而且,任何一天,中央银行都会买到它。 事实并非如此。 那个BIS 国际清算银行, (中文),货币基金组织银行的隐蔽风险在全球规则下被严格限制。 瑞士中央银行公开取消比特币今年的准备金。 捷克总督挥霍了一小笔储备拨款.

读 : 对于这些大人物来说 比特币投资就是力量

加密疲劳已设置

如果你的尽职调查开始和结束于社交媒体和聊天,你正在玩游戏,让对方写规则和故事线.

与此同时,零售业已经疲惫不堪。 11月又带来了数十亿美元的赎回、三个直星期的ETF外流和关于“crypto Winter”的头条新闻。 交易台谈论“卖方疲劳症但这是在售卖之后.

比特币11月跌落, 这是由于内容——一个有意的在线宣传周期。 秋天早期,最广为流传的社会-媒体报道在12月前播下了比特币月球拍摄的呼声.

迷因做了他们的工作。 在宏观焦虑和ETF外流时,同样的声音在重新制定年终目标之前将其重新定义为“健康”。 海斯的比特币25万美元员额横跨X;Saylor-相邻频道包装了“本年”价格甲板。 在不受管制的注意经济中,这些职位是秩序流动。 而当潮流转向时,出口也比较狭窄.

市场结构放大了它. 隐蔽仍在杠杆价格低廉的场所交易,监视比股票要轻,而市场制造和营销是无法区分的. 密码不是价格风险.

在投资者发现关联关系在我们最需要的时候不够稳定之前, 11月的下降伴随着更大的风险和资金压力——正是当一个 " 礁石 " 需要帮助的时候。 相反,比特币作为高β风险资产进行交易. 连方便加密的解说者都承认幻灯片b. 反映投资者“沉淀风险”和短期投降.

投资者并不笨。 他们是人类。 他们中许多人年轻,经验不足。 他们听自信的声音。 如果你的尽职调查开始和结束于社交媒体和聊天, 你正在玩游戏, 11月提醒人们,当“资产”取决于参与工作时,产品就是你.

最后,投资者应该像对待任何其他漏斗一样对待加密的影响经济。 问:你今天是否买下这个曝光点, 承认收养故事(美元套期保值,中央银行)仍然大多是营销复制品,而不是货币政策. 如果你还想要曝光, 大小像彩票, 不是国库账单.

下一次“健康重设”何时到来? 忆十一月.

大卫·魏德纳(David Weidner)写了市场,金钱和背后的故事. 他的作品出现在市场观察,华尔街日报,麦肯锡季刊,The Deal and American Banker.

加上:这种 " 安全 " 密码货币保证稳定,但其主张摇摇欲坠

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