元のタイトル:USDT Q4 2025 マーケットレポート

出典:フィリップ・グラドウェル、経済担当副社長

この投稿は、私たちの特別なカバレッジシリアプロテス2011の一部です

USDTは2025年4四半期に新しい高さをいくつか達成しました

:: 市場価値は$ 8.7億に相当します

:: :: :: 8h連続四半期における30万人以上のユーザー成長

•USDTで保持されているチェーンウォレットの数が最大四半期増加

・ 月間アクティブチェーンの利用者数が、全能率に達した

:: :: :: チェーントランスファーの件数と値が、常に高い状態です。

同時に、暗号化された通貨が10月10日にクリアするリップル効果は、従来よりも安定した通貨エコシステムにおける急成長が少なくなっています。 2025年10月10日と2026年2月1日の間に、暗号化された通貨の合計市場価値は1分の1に下がりましたが、USDTの市場価値は、その期間中に3.5パーセント増加しました。 2つ目と3番目の最大の安定した通貨の市場値は、それぞれ1セントあたりの2.6と57パーセントで下落しました。

USDTの持続的な成長は、暗号化された通貨市場だけでなく、市場外の複数のアプリケーションにも基づかせています。 データは、ユーザーが資産と取引の両方を格納することができる安定した通貨としてUSDTを使用する傾向があることを明らかに示します。

これらの調査結果は、主にTetherのブロックチェーンデータの分析(チェーンデータとも呼ばれる)に基づいています。 ブロックのチェーン内の75通貨のデータは、2つの機関、Chainalysis、Artemisから派生しています。

市場価値

2025年4四半期では、USDTの市場価値は1,240億ドルから14億ドルに増加しました。 リング成長率は10月に4.9パーセントであったが、10月10日以降は速度が低下し、暗号化された通貨クリアの波が続いている。

予約する

2025年4四半期に、Tether の総予約額は1億ドルから19.29億ドルに増加し、純資産(債務上の資産)は3億ドルに増加しました。 総留保は、96184ビットコイン(第4四半期に9850を追加)と127.5メトリックトンの金(第4四半期に21.9メトリックトンを追加)で構成されています。

4四半期に、Tether の総持株額は、米国財務省債務の総額が6億ドルから141.6億ドルに増加しました。 Tetherが「country」と見なされると、米国財務省の債務は、サウジアラビアとドイツよりも18位にランクされています。

2025年を経たTetherは、米国トレアズリー債務に2,8.2億ドルを増資しました。 過去12か月に、国の保有物の増加と比較して、Tetherは、台湾と韓国よりも大きなスケールで購入し、米国トレアリー債の第7大買い手になりました。

ユーザーの合計

2025年4四半期では、USDTへの加入者総数が35.2百万から534.5百万増加し、安定した通貨の8次連続四半期で、30万人を超えるユーザーの増加となりました。 ここにいるユーザーの数は2つの部分で構成されます。チェーンウォレットでUSDTを受け取るユーザーの数(つまり、USDTを受け、少なくとも24時間保持したユーザー数)。そして、集中サービスプラットフォーム(例えば、暗号化された通貨取引プラットフォーム)でUSDTを受け取るユーザーの推定数。

チェーン上のホルダー

2025年4四半期には、USDTチェーンウォレットを保有する14.7万人のユーザーの増加、合計139.1百万、四半期ごとの成長記録が増加しました。 USDTを保持するウォレットの数は、安定した通貨を保持するすべての財布の70.7%です。 チェーンのウォレットユーザーに加えて、取引プラットフォームなどの一元化されたサービスプラットフォームで、100万人以上のユーザーがUSDTを保持していると推定されます。

USDTチェーンの保持者の構造は、次のように配布され、比較的安定しています

•「フルセービング」の所有者の30.8パーセント(USDTを受信した後に保持されるすべての財布ユーザー)

・ 「保存」ホルダーのシェア(USDTを受信した後の平均保持率は1セント未満ですが、ウォレットユーザーの2/3以上)は6.7セントです

・ "TRANSFER-TYPE" ホルダーのシェア (USDT を受信した後の平均保持率はウォレットユーザの 2/3 未満) は 62.6 です。

USDT の「保存」比は、他のすべての安定した通貨と比較して、(USDT 37.5% と他の安定した通貨全体 30%) よりも高いです。 すべての貯蓄タイプの財布のうち、75.1パーセントはUSDTを保持することを選択しました。これは、USDTが資産保管の好みの形態を維持することを示唆しています。

チェーン上のアクティブユーザー

2025年4四半期では、毎月のアクティブチェーンのUSDTユーザーの平均数(30日間のローリングサイクル中に少なくとも1 USDTウォレットを受け取った場合)が24.8百万に達し、全時間高、USDTユーザーアクティビティが増加し続けることを示しています。 これは、すべての安定した通貨の総月間アクティブユーザーの68.4パーセントを表します。

異なるタイプのユーザーのWarehousing分布

2025年4四半期末までに、USDTホールドの36パーセントは、中央取引プラットフォーム(CEX)に集中し、第3四半期末に2.8パーセントのポイントが増加しました。 変更の一部は、分散型取引プラットフォーム(DEX)および分散型ファイナンス(DeFi)のUSDTホールドの減少から10月10日にクリアする暗号化された通貨の復号化に続いています。4四半期に、USDTはDEXおよびDeFiプラットフォームで保持し、合計USDTホールドの1セントあたり$ 7.1億(2パーセンテージポイント)から$ 7.1億に減少しました。

ユーザーの節約の2番目に高い比率は在庫、そのうちの33%です「完全な節約」です ユーザは17.4パーセントとその他の「保存」ユーザー15.6パーセントを保持します。 4四半期では、貯蓄型ユーザーは、株式保有数を2億2千億2千万ドル増し、四半期末までに62.1億ドルに達する。 先ほど述べたように、USDTは最大の節約型ユーザーを引き付けるだけでなく、保存する価値も最も高いです。 すべての安定した通貨貯蓄の59.9パーセントのUSDTアカウント。 ウォレットに$ 10百万以上(これらの大部分は取引プラットフォームからのコールドウォレットです)が削除された場合、USDTアカウントは1セントあたり77.3です。

「TRANSFER-TYPE」ユーザーの3番目の割合は、4四半期末までに26.5パーセントで保持されました。 第3四半期と第4四半期間の比は比較的安定しており、トランザクションタイプのアプリケーションシナリオでUSDTの流動性を継続的に増加させる「トランスファータイプ」ユーザーが2.2億ドル増加しました。

倉庫の総面積はUSDTの市場価値よりわずかに高く、倉庫全体にはTether Treasuryの未発行のUSDTが含まれており、市場価値は純循環のUSDTのみに計算されることに注意してください。

チェーン上のドル値の転送

2025年4四半期には、米国ドルの値は2,4.86億ドル増加し、最高水準の$4.4兆に達しました。 合計四半期の送金額の$ 4.4兆ドル、$ 2.8兆ドル(1セントあたり63.6)は、1つのUSDT資産しか関与しない転送を表し、$ 1.6兆ドル(1セントあたり36.4)は、幅広い資産(通常、DeFi交換シーンで発生)を含む転送を表しています。

安定した通貨を含む単一のアセット転送のために、USDTの値は65.9パーセントでした。 複数のアセット転送のために、USDTは34.6セントでした。 このデータは、USDTがユーザーの安定した通貨の優先値転送タイプを維持していることを示しています。一方、他の安定した通貨は、多くの場合、USDTに値交換のシナリオに使用されます。

チェーン上の転送回数

2025年4四半期には、USDTチェーンの四半期ごとの転送数が313.1億から2.2億に増加し、記録が高い。 この総売上高は、約2億2千億4千億の四半期に増加しました

• 19.40億送金、または1セントあたり88.2ドル未満の金額

• 個人転送、256百万、または11.6パーセントのUS $ 1,000とUS $ 100,000の間で

:: :: :: 1セントあたり4.6百万転送、または10万ドルを超えた0.2であった。

フロー速度

2025年の4四半期末までに、USDTは18.2パーセント(総保有株式の割合として)の割合で移動しました。 この値は、11月5日に51.8セントのピーク(DeFi活動のサージによって運転された)下にあり、2025の第2四半期(Bitcoin価格は現在の四半期に近い場合)の前のレベルに近いです。

4 四半期では、USDT は平均 28 パーセント、1 セント、2 番目に大きい安定した通貨の市場値の下、151 パーセント。 USDTの比較的低流量は、そのユーザーグループがより接着性が高く、より安定的であり、そのアプリケーションは、以下に示すように、より多様であることを示しています。

アプリケーションのシナリオに応じてUSDTのフロー速度が自然に変化します。節約のためにUSDTを保持するユーザーはモバイルが少ない(ユーザーが通常転送ではなく保持することを選択)。 2025年に1日あたりの4%で「保存」ユーザーが移動しながら、自然に 0 で動きます。

集中型取引プラットフォームには、チェーン上での循環率が低下し、2025年に1セント当たりの平均毎日循環率が11となっています。 これは、ユーザーが取引プラットフォーム上でUSDTを保持しているためです。これは、保存または取引のために使用できるからです。ただし、次のセクションでは、取引プラットフォームの取引量は、ブロックチェーンではなく、一元化されたオーダーブックで記録されていること、したがって、ブロックチェーンを介して一元化された取引プラットフォームから転送されるUSDTのサイズは、取引プラットフォーム内のUSDTホルダーのサイズよりも低いことが言及されます。

高い循環率のUSDTの適用は下記のものを含んでいます:

• "TRANSFER-TYPE" ウォレット: 平均年間循環率は 2025 パーセントで 51 パーセントであり、そのようなウォレットは USDT への転送には、さまざまな目的、支払い、送金、異なる取引プラットフォーム間の資金の転送などが含まれます

• DEXおよびDeFiのプラットホーム: 平均毎日の循環速度は、通常、ブロックチェーンでDEX取引が記録され、ユーザーは1日に複数の取引を行う可能性があり、100パーセントを超える循環速度をもたらすため、年間111パーセントです。

USDT 市場価値の, 67 パーセントは、低流速のシナリオと 33 パーセントの高流速シナリオの間で配布されました. 循環速度の高いシナリオで低速のシナリオや移動性を追及し、安定性を確保します。

スポット市場

2025年4四半期に、USDTは、集中型の取引プラットフォームから3.2兆ドルの取引をスポット化し、1セントあたり96.5がUSDTアセットとUSDTアセットとして引用されました。 10月10日にクリアする暗号化通貨の波の結果として、取引の量は3分の1セントで減少しました。 しかしながら、他のすべての資産の取引量が3分の1センチメートルで減少したため、合計スポット市場取引のUSDTのシェアは1.5パーセントポイントから61.5パーセントまで上昇しました。

第4四半期のUSDTスポット取引件数は14,14億件で、四半期内のすべてのスポット取引件数の80パーセントを表しています。

コンテンツ

2025年4四半期に、USDTは10月10日にクリアされた暗号化された通貨の波の後に成長が遅くなったが、多くの歴史的高値に達しました。 しかしながら、暗号化されたお金の市場はUSDTの成長の唯一のドライバーではないことを示すデータです。

他の安定した通貨と比較して、ユーザーはUSDT貯蓄(USDTアカウントは、すべての安定した通貨貯蓄ウォレットの1セントあたり75ドルです。 USDTアカウントは、倉庫で保持されるウォレット貯蓄の77パーセントあたり$ 10百万米ドル)、USDTの需要の安定的、低流出源を提供します。

USDTは、高流量の取引メディアアプリケーションでもリードしています。 USDT は、安定した通貨を含む単一のアセット転送の値の 65.9 パーセントのアカウントを、USDT は安定した通貨を含む複数のアセット転送の値の 34.6 パーセントを占めています。 この現象は、USDTがユーザーの優先値転送の安定した通貨を維持していることを示しています。一方、他の安定した通貨は価値交換(USDTで頻繁に使用されます)に使用されます。 これらの高速アプリケーションは、USDTの十分なモビリティを提供し、幅広い可用性と受け入れを保証します。

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