真正的投資機會呢
原文: 為什麼托肯斯不能配合
創始人Santiago Roel Santos的原作
原文:路飛,前瞻新聞
寫文章時 加密市場正在下滑 BITCOIN觸及六萬美元的阈值, SOL回落至FTX清算值, ETA跌至1800美元. 我不打算多談長期的言論。
這篇文章想探究一個更根本的問題。
過去幾個月來, 我持持續持續持續持續持續持續持續多年。
想像一下, 穩定的貨幣交易量增加了100倍 但我們只給你1.3倍的收益 謝謝你的信任和耐心 我不知道
最強烈的反對是什麼? "你太悲觀了,你不明白信物的价值. 這是全新的范式 我不知道
我知道一個符號的價值 也是問題的关键所在。
雙引擎
Birkhel Kashawe的市面價目前约为1.1萬亿美元。
每年, Birkhel在新企業中再投資利潤, 這是不可避免的結果。
這是股票的核心價值 它代表了一款盈利的再投資引擎的所有权. 當管理者賺到利潤、資本分配、布局增長、降低成本、股票回購。
1美元在20年中增加了15%,增至16.37美元;1美元在20年中以0%的利率存入,但仍只有1美元。 1。
股票可以把1美元的利润轉換成16美元的價值,而信使只能把1美元的費用轉換成1美元的費用,而不增加任何價值。
給我看看你的生长引擎
當私募股權基金取得每年500萬元的免費現金時
首年:管理层在研发、穩定的貨幣托管和還本付息。
第二年:每項決定都产生收益。
第三年,前期收益继续回升,支持了一套新的決定,自由的现金流量是660万美元。
生意增加15% 增加500萬元至660萬元, 不是因為市場意識高, 強調在20年內。
看看每年500萬的加密協議會怎樣:
第一年:收取500萬美元。
第二年:只要使用者愿意返回。
第三年:收益的多少要看賭場的使用者有多少。
自然不會有第三年的生產, 光靠补贴是不够的。
其法如此
這不是意外 而是法律上的策略。
美國證券交易委員會於2017-2019年, 當時所有建議加密程序團隊的律師都提出相同的建議: 符號不能看起來像股票。 無法讓信使持有者擁有現金流動權, 也無法讓信使管理核心研究與开发實體。
所以 整個加密業 在設計代碼時 故意將它與股票分開 並沒有核心的研发實體管理權以避開看似股东的權利; 沒有保留收入以避開看似企業財政; 认捐的激励被定义为網路參與的回報而不是投資收益。
策略成功了 大部分的符號都成功规避了證券的屬性。
這個資產類別從成立之初就被刻意地设计成核心行動。
開發商擁有股票. 你只持有券
每個頭部加密协议都由一個盈利核心發展實體支持. 這些單位負責開發軟體、控制前端介面、擁有品牌所有權及匹配公司合作資源。 手提箱呢? 只有在治理中投票的權利,以及要求用費用和費用取得浮动收入的權利,才能取得。
這個模式在業內很普遍。 資本持有者只能獲得與網路使用及「專業」相關的浮動「利息券」。
如果Circle像Axilar一樣取得協議, 買主就買下核心研发實體的股份, 這是不可能的,因為股息。
缺乏明確的規定。
你到底拿什么
忽略價值波动, 觀察證件持有者究竟能得到什麼。
由網路膨胀機構決定, 并依认捐率的动态而調整: 认捐越多, 认捐就越少。
這是與協定机制相關的浮动利率券。
旅店的價格確實可以從300美元升至1000美元。
關鍵問題是: 您的資金流經什麼机制
股本增加了现金流量:管理层會重新投資利潤, 你的經濟引擎正在膨胀。
依據網路用量x處理速率x承諾參與程度, 你能得到利率券。
物价大幅波动讓人們以為自己有股票,但就經濟结构而言,人們持有的固定收入產品年化波动率为60-80%。 其二。
在扣除通货膨胀后, 世界上沒有固定收入的投資者會接受這種風險收益比率。
择法而非复法
因此,信物不能积累价值和增加收益。 市場已經注意到這一點, 數位資產的國家債務。
在加密领域建立財產遵循選擇規則:那些賺大錢的人很早就被買了, 我自己的投資也遵循了這種模式。
股市的財產創立基于复合性原理: 巴菲特不選擇買可口可樂,而是買下并持有了35年,讓可口可樂成功。
在加密的市場上,時間是你的敵人:太久了,收益蒸發。 高通胀机制、低流量、高總稀释的估值設計, 超流动资产的例外是有限的。
在股票市場上,時間是你的盟友:你持有复合增长資產的時間越久,數學模式的好处就越大。
加密的市場獎勵交易商 股票市場獎勵持有者 在現實中。
因為每個手機提供商都會問:「為什麼不直接買以太屋? 我不知道
如果能拉出複製股票的運轉, 丹納、星座、伯克赫爾(Birkhel), 並與泰芬的運作相提并論: 複製股票的曲線正稳步攀升到右邊, 因為其背后的經濟引擎逐年增長; 泰芬的價格也暴涨。
但持有股票會讓你整晚不眠不休 而持有符號需要你成為市場的先知 "贞操比練習好" 每個人都明白,但困難是 一定要堅持下去 股權讓長期持股更加容易:現金流是股價的底部, 加密的市場讓長期財產極為困難:費用和費用耗盡。
我寧可當個持有者 也不要做先知。
投資策略
這項結論不言而喻。
網路創造了數萬億美元, 不是TCP/IP,HTTP,SMTP. 他們是價值很高的公益物。
數值最终流到亞馬遜,Google,Genco,蘋果. 他們在協議的基础上建立行動 并取得了复合收益。
加密業在重蹈覆辙。
但目前尚不清楚協議本身能否捕捉到與協議相匹配的價值。 這項協議包含重要的觀點。
將穩定的貨幣基礎整合到自己的運作中, 減少摩擦的支付, 优化營運資本, 首席財務官每年省下300萬美金, 將跨境支付轉換到穩定的貨幣走廊, 至於促成交易的協議。
相較於應用程式層的捕捉, 但過去七年來, 公開連結已佔加密市場市場總價值的90%, 市場總是很有效率。
如今市場仍致力於一項肥胖交易, 但加密業的下一章肯定會用加密股票來寫:那些有使用者、產生現金流的企業。
Robinhod、Klarna、NuBank、Frede、Revolut、Western Union、Visa、Blackrock。
這些企業都有真正的價值阈值:現金流、資產、客戶, 現代貨幣價值跌幅很大。
多加密技術在長期。
絕望的现实
所有解決硬幣買賣問題的試圖 都无意中證明了我的觀點。
企業管理模式正在慢慢改變。 協議越是追求复合增长。
無論是數位資產財產庫, 他們只持有同樣的現金, 這些工具不能讓協議在複雜性增長方面更專業。
破坏信物不是股票回购 Taifeng的摧毀機理和固定溫度的恒溫器一樣, 明智的資本分配, 立體規則不能產生複雜的效益。
規矩呢? 這實際上是最值得探索的 協議不能以企業形式運作:他們不能成立企業, GENIUS法案證明美國國會可以將符號整合到金融系統中, 當我們有框架讓企業的資本分配工具運作協議時。
智慧资本將繼續流入股票。
這不是空的區塊鏈
也將成為數位支付及智慧業務的自下而上基礎。 我的反轉公司正在發展一個區塊鏈 正是因為我們相信它。
問題不在于科技本身, 今天的区块链网络只是价值转移,而不是为实现复合收益而积累和再投资。 但這將最终會改變:管理將繼續完善,治理將成熟, 總會有協議找到保留和再投資價值的方法, 當那一天到來時, 信號除了它的名字之外, 成為股票。
我不是在看未來 我只是在評論它的時機。
總有一天, 區塊鏈網路會達到复合價值增長。
我可能會在選擇加密業時犯錯, 但我需要的不是完全准确, 而是從最廣泛的方向來判斷: 複製資產的长期性能。
這就是复合利息的魅力 我們這種人只要努力工作就能獲得如此巨大的長期優勢, 我不知道
財富將最终流向那些利用這些低成本基礎以達到复合增長的人。
