DRAM ETFがリストされ、メモリストックは逆に売られますか

ディープウォーター・テックフロー

トランザクションがロードする単一のETFを必要とするのに十分な混雑している場合、スマートマネーは既に販売されています。

4月2日、ラウンドヒル・インベストメントは、世界初のピュアメモリ半導体ETF、コード$DRAMを発売し、メモリバーの名前を直接使用しました。 最初の日の閉鎖価格は$ 27.76で、その後に5セントで$ 29.15に増加しました。

楽しみを見ます。 しかし、数時間後、BTIGは冷たい氷の研究を送った:DRAM ETFのリスティングは、メモリストックのリバースシグナルです。

緊張しないようにしてください。 このウォールストリートアイアンは繰り返しテストされています。

ETF "COMPONENT TABLE": 3つの巨人の3つの四半期

DRAMが本当に買ったものを見てみましょう。

本ETFは、9株のみ保有しており、極めて集中しています。 Micron、Samsung Electronics、SK Herculesは、それぞれ約25パーセントの平均重量を持っており、ファンドの倉庫スペースのほぼ3四半期を食べる。 残りはキオクシア、Sandisk、ウェスタン・データ、ヒター、等に与えられました。

レート 0.65 /セント、安くはありません。 オプションはありません。 RIC(規制投資会社)の分散要件を満たすためには、基金は総リターンスワップによる「成長」の順守を要求しなければならなかった。つまり、試験のためのデリバティブに頼るのは、あまりにも集中的だった。

Rundhill CEO Dave Mazza のステートメントは簡単です。 「メモリは AI エコシステムのコアになっています。 「大丈夫です。」 HBMは、現行のAIインフラにおいて最も重要なボトルネックの1つです。SK HerculesのHBMは、毎セント60以上を占め、美容のHBMは2026年末に販売され、Samsungは依然として苦労しています。

製品ロジックは問題ではありません。タイミングの問題です。

Rundhillの「死のキス」: リバースインジケーターの正確な歴史

BTIGはランドヒル独自の製品の歴史を引き出し、かなり荒いです。

古典的な場合はありますラウンドヒルミームETFお問い合わせ これは、Bourgeois Bourgeoisを追跡する資金が12月2021でオンラインで来ている初めてです。これはMemeフォームの絶対的なトップです。 その後、UBS MEMEのインデックスは、約80%下落し、基金は11月2023でクリア強制された。 悪くなり、10月2025日、Memeが100パーセントの低いところからリバウンドした時、オンラインに戻りました。 お問い合わせ 再リンク後、約40%下落。

2 つはオンラインで、上の 2 つの接触行きます。 Roundhillの製品リリース日を空の逆インジケータとして使用している場合、それを購入するよりもおそらく高いです。

ラウンドヒルファミリーの問題だけではありません。 BTIG はより大きいパターンを指します:ETFの起動は、トランザクションでコンセンサスのピークをマークすることが多いですお問い合わせ。

2021年10月、ProSharesは米国で最初のビットコインの未来を立ち上げ、ETF($BITO)、最初の日に1億ドルのカットオフ、そして市場全体が応援しました。 1ヶ月後、ビットコインは69,000ドルでピークし、77セントで崩壊しました。

2017年11月、ProSharesはEMTY ETFを導入しました。これは空のエンティティストアで、以下の9ヶ月間のエンティティリテールインデックスに50パーセントのリバウンドをもたらします。

2008年1月、Coal ETF(KOL)を発売し、Coal Unitが12年間Bear Cityを離れ、99パーセントに落ちました。 2020年12月に満65パーセントの石炭株を売却。

ライン上のETFは、ETFがディスクをクリアし、下部にタッチします。 このパターンは再発され、その背後にあるロジックは簡単ですテーマがETFディストリビューターの知覚にバーストされると、市場は終わる傾向があります。 ETFのディストリビューターは、常にホットスポットディーラーで、パッケージ化されたベータを販売しています。

350%増加後の誰が吐き気ですか

データレベルの警告信号は既にクリアです。

ゴールドマン・サックスTMTのメモリ暴露指数は、過去1年間で350%を調達し、2月に400%に達すると、DRAM ETFは遅くなりました。 米国の株式の価格は、1日当たり200平均から150%を落とす2000年の技術の泡より美の歴史に決して見られなかった極端なレベルです。 BTIGによると、ビューティライトが200日の平均に戻ると、現在のレベルから約30パーセントの低下を意味します。

メモリープレート全体についてよく説明したゼールがあります。 EWY(iShares Korea ETF)は、過去1年間に約140パーセントを上回りましたが、立ち上がり、SamsungとKK Herculesから成長の84パーセントポイントが増加しました。 この韓国ETFは、基本的にメモリETFの代替品であり、Samsungは1セントあたり約27とSKヘラクレスの合計のほぼ半分を占めています。

そして、それはまさにDRAMが介入したいものです。 過去1年間に、EWYは金銭に8.3億ドルを費やし、多くの投資家は自分の記憶に賭ける唯一の目的のために韓国ETFを買った。 この需要ギャップを正確に目的とするランディヒル。

しかし、「精密キャプチャの要求」と「トップの精密ステップ」は、後方だけ。

スーパーサイクティカル「その他側」

公正にするために、ロジックは十分に強いです。

2026年、それは「1990年代に類似したスーパーサイクル」と定義され、NANDの1セントグローバルDRAM所得増加と45パーセント成長ごとに51を投影しました。 ゴールドマン・サックスは、2026年のHBMの市場規模が54.6億ドルであったことを推定し、同じ期間に58パーセント増加しました。 WSTSは、世界の半導体市場が2026年に25パーセント以上成長し、975億ドルに近づくと予測しています。

U.S.C.C.C.データセンターの収益は、前年度の137から20.7億ドル、およびHBMの容量は2026に完全に販売され、資本支出計画は20億ドル(同年を上回る45パーセント)であった。 エスケープ Hercules は HBM3E 区域の 1 cent 以上 50 の市場占有を維持し、カスタマイズされたイギリスおよび Google の破片の好まれた製造者です。

これらは、性別ではなく、実際の業界のトレンドです。 メモリのAIの要求は、HBMのマルチプライシングのためのあらゆる世代のGPUの要求と、H100は80GBを必要とし、GB300 NVL72は既に17.3 TBを必要としています。

そのため、コアの矛盾は明らかです:メモリ業界は確かに良いビジネスですが、それは良いビジネスですしかし、良いビジネスのための良い価格はありますか

アナログ:BITOが2021年10月にオンラインに行った時、ビットコインの長期展望が正しかったし、2024年にETFが承認されたときにBTCが立ち上がりました。 しかし、BITOの日に購入すると、77%のリトリートをとって3年を待つ必要があります。

業界のトレンドは正しいですが、取引は間違っている可能性があります。 タイミングはすべてです。

知覚:死ベルは話せません

私たちの判断:DRAM ETFオンラインは、RAMのクラッシュとは何の関係もありませんが、それは救済の信号として使用することはできません。 それは非常に精密な感情的な温度計のようなです。 業界が熱く、家族の食欲を養うためにETFを発行する必要がある場合は、少なくとも3つのことを言います

まず、簡単なお金のフェーズが終わる。  過去1年間にメモリストックが350%増加したのは、利益獲得ではなく、大半は評価拡大でした。 次に、メモリユニットは、現在の価格を正当化し、エラーのマージンは非常に狭くなります。

第二に「主題ETFトラップ」が非常に活きています。& nbspの歴史; Rundhillは最高の教材です。 投資対象がゼロのしきい値のバルク製品にパッケージされる場合、代理店が遅くなり、バルクが閉鎖されていることを意味する傾向があります。 陰謀論はあまりにも重大であり、これは資本市場の自然生態であり、製品ディストリビューターのインセンティブメカニズムは、彼らは常に熱を追求し、決して戻りのポイントを予見しないことを決定します。

第三に、実質のリスクは値付けされ、業界の基本で心配するのはほとんどありません。& nbsp; 200日平均から抜ける美の光の1セントあたり150、技術バブル期間中により誇張されている数字。 メモリのダブルスが必要な場合でも、30%の技術的な応答は完全に合理的です。

歴史は単純に繰り返すものではありませんが、それはいつも恥ずかしいです。 BITOがオンラインで行った後、BITCOINは77%に落ち、MEME ETFは2回トップに触れました

私たちが確信できるのは1つだけです。誰もが同じ取引を「失わない」と考えると、最も危険です。