RootData: kuartal pertama 2026

Menurut RootData

 

Daftar pertukaran mata uang yang dienkripsi dan transparensi

Ikatan, Coinbase, OKX, Kraken, Gerbang adalah lima teratas dari daftar pertukaran mata uang yang aman pada kuartal pertama 2026, yang diukur oleh RootData。

Berdasarkan kekayaan data RootData, daftar menggabungkan indikator seperti volume transaksi, ukuran cadangan, kinerja mata uang, kepatuhan, transparansi, dan menghindari dampak dari praktek penipuan seperti transaksi volume pada daftar secara obyektif untuk merefleksikan persaingan dan peringkat pertukaran di pasar terenkripsi。

Dalam daftar ini, Binance terus berada di puncak daftar, dengan volume tertinggi dan potensi kekayaan, OKX adalah yang kedua tertinggi dalam daftar sebagai sejumlah kecil pertukaran yang volume perdagangan telah meningkat bulan ini, Coinbase turun oleh satu, dan Kraken, dengan banyak gerakan, telah meningkat oleh dua sampai empat。

 

Perkembangan mengenai perkembangan dalam pertukaran mata uang terenkripsi pada kuartal pertama

 

1) Melanjutkan volume perdagangan lemah

Pada kuartal pertama 2026, total volume transaksi di pasar tempat pertukaran mata uang terenkripsi jatuh menjadi $3.12 triliun, penurunan 36,5 persen, sementara pada saat yang sama mencapai rendah sejak 2024, dan rasio perdagangan bulanan terus menurun selama kuartal tanpa pagar rebound. Tren ini adalah hasil dari kombinasi ketidakpastian makro- lingkungan dan penurunan energi dinamis dalam industri。

Pertama, ketidakpastian dalam lingkungan makro- tetap menjadi variabel sentral dalam curbing aktivitas transaksi. Mayor ekonomi telah mengulangi perdagangan-off antara inflasi dan pertumbuhan, dan kurangnya bimbingan yang jelas pada jalur kebijakan moneter telah meninggalkan seluruh aset berisiko dalam zona shock. Dengan tidak adanya pola tren, sulit untuk menciptakan harapan seragam di pasar terenkripsi, dengan pergeseran transaksi dari taruhan tren ke permainan frekuensi rendah, dengan kontraksi konsekuensi dalam ukuran transaksi。

Pada saat yang sama, konflik geopolitik lebih lanjut diperbesar dan membenci pasar. Ketidakstabilan di daerah Timur Tengah, yang diwakili oleh ketegangan yang meningkat antara Amerika Serikat, Iran dan Israel, telah mendorong premium risiko global。

Terhadap latar belakang ini, dana cenderung mengalir ke target tradisional, seperti emas, aset dolar, daripada aset terenkripsi lebih volatile dengan logika harga yang lebih kompleks. Meskipun beberapa pasar telah mencoba untuk menggambarkan Bitcoin sebagai "emas digital", dalam peristiwa risiko nyata, atribut penghindaran risiko belum banyak divalidasi, tetapi lebih tepatnya telah disinkronkan mundur dalam beberapa konflik, melemahkan kepercayaan diri investor 'alokasi。

KEDUA, PENGALIHAN STRUKTURAL PADA TINGKAT KEUANGAN SAMA-SAMA JELAS. DI SATU SISI, PASAR KEUANGAN TRADISIONAL MASIH MENYEDIAKAN JALAN PENDAPATAN YANG RELATIF JELAS YANG TERUS MENARIK MODAL USAHA MENGALIR KEMBALI; DI SISI LAIN, WABAH INDUSTRI AI MENJADI "LUBANG HITAM KEUANGAN" BARU. ARENA-ARENA YANG DIWAKILI DENGAN MENGHASILKAN AI, INFRASTRUKTUR MODEL BESAR DAN APLIKASI TERKAIT MEMBENTUK NARASI YANG KUAT DAN HARAPAN PASTI TINGGI DI PASAR PRIMER DAN SEKUNDER, DAN SEJUMLAH BESAR DANA YANG MUNGKIN TELAH DIALOKASIKAN UNTUK ASET TERENKRIPSI TELAH DIALIHKAN KE DAERAH YANG TERKAIT DENGAN AIL. HAL INI TIDAK HANYA TERCERMIN DALAM DIMENSI INVESTASI RISIKO, TETAPI JUGA DALAM PREFERENSI PERDAGANGAN PASAR SEKUNDER - DANA CENDERUNG LEBIH TERLIBAT DALAM TARGET AI DENGAN LOGIKA PERTUMBUHAN YANG JELAS DARIPADA DALAM ASET TERENKRIPSI YANG KURANG DUKUNGAN CERITA BARU。

Lebih kritis lagi, kurangnya inovasi dalam industri enkripsi melemahkan endogen drive pasar. Beberapa arah narasi yang telah diikuti secara luas dalam siklus sebelumnya telah menjadi semakin permanen dalam pertumbuhan pengguna dan model bisnis, gagal membentuk rantai nilai berkelanjutan. Meskipun konsep baru seperti AI dan DePIN terus muncul dalam konteks enkripsi, keseluruhan tetap pada tahap awal dan kurang aset dewasa yang mampu membawa likuiditas largescale. Hal ini telah menyebabkan kurangnya "tulang punggung inti" untuk pasar, dengan sangat terfragmentasi dan pembiayaan jangka pendek。

Di bawah efek gabungan dari faktor-faktor ini, pasar terenkripsi secara bertahap menjadi khas dari pasar beruang: volatilitas harga telah menurun, ketahanan telah berkurang, titik-titik panas cepat berputar tapi kekurangan kedalaman. Bagi investor, kesulitan mendapatkan keuntungan yang lebih besar telah meningkat secara signifikan dan rasio keuntungan terus memburuk, sehingga secara langsung menghambat keinginan untuk berdagang. Dibandingkan dengan operasi frekuensi tinggi, lebih banyak dana tersedia untuk mengurangi posisi atau menunggu status dan lebih mengkompres pergeseran pasar。

Secara umum, sulit untuk melarikan diri dari kondisi aktivitas rendah dalam jangka pendek, dalam ketiadaan jelas makro- klinik dan industry tingkat baru narasi. Variabel kunci untuk masa depan tetap apakah ada pergeseran substansial dalam lingkungan likuiditas global dan apakah industri enkripsi dapat membangun kembali sistem aset inti dengan permintaan yang nyata dan jangka panjang kemampuan penangkapan nilai. Setelah mereka beresonansi, permintaan depresi untuk perdagangan dapat dipenuhi dengan rilis terkonsentrasi。

 

2)TRENDS DALAM PEMBAHARUAN DARI TRANSAKSI AI +

DALAM KONTEKS VOLUME TRANSAKSI RENDAH, AL TELAH MENJADI SALAH SATU STRATEGI KUNCI PERTUKARAN UNTUK MENINGKATKAN AKTIVITAS PENGGUNA DAN FREKUENSI TRANSAKSI, SEPENUHNYA MEMBENTUK KEMBALI PENGALAMAN TRANSAKSI PENGGUNA UNTUK MENGAMBIL ALIH PIKIRAN PENGGUNA DAN MEMBIMBING KEBIASAAN PERDAGANGAN PENGGUNA SELAMA ERA AI。

DALAM PARADIGMA TRADITIONAL TRADING, PENGGUNA SERING TERJEBAK DALAM BEBERAPA PERPECAHAN LINK, SEPERTI ANALISIS SITUASI, BANGUNAN STRATEGI, DAN EKSEKUSI GARIS BAWAH. HARI INI, INI KEPUTUSAN PANJANG JALAN SEDANG BERLEBIHAN DAN DIOPTIMALKAN OLEH AI。

DI SATU SISI, BANYAK PERTUKARAN TELAH MENGGABUNGKAN MODEL AI YANG BESAR DI DALAM STASIUN, MEMUNGKINKAN PENGGUNA UNTUK BERBICARA LANGSUNG DENGAN AI UNTUK MEMPELAJARI LEBIH LANJUT TENTANG BISNIS MEREKA DAN UNTUK MEMBANGUN STRATEGI TRANSAKSI, YANG MEMUNGKINKAN PENGGUNA UNTUK SECARA SIGNIFIKAN MENINGKATKAN EFISIENSI AKUISISI INFORMASI DAN TRANSAKSI DAN MEMPERSINGKAT JALANNYA TRANSAKSI

Di sisi lain, pertukaran cepat diperkenalkan Skill, yang mengintegrasikan fungsi data dan transaksi sendiri, memungkinkan agen AI untuk dengan mudah mengakses analisis data pertukaran, transaksi, dll., sehingga logika transaksi kompleks dapat diterapkan dengan presisi dan tanpa kompleksitas manual。

Pada bulan Februari, Coinbase mengumumkan peluncuran Wallet AlAgent Wallets untuk infrastruktur AlAgent Wallet, dirancang untuk membantu pengembang dengan cepat mengatur dompet AlAgent yang dapat dilacak sehingga mereka dapat secara independen menyelesaikan transaksi dan pembayaran pada rantai tanpa intervensi buatan。

Selain itu, Coinbase juga menginternalisasi produk konsultan AI Coinbase Advisor, yang membantu para pengguna menganalisa pasar dan membangun strategi perdagangan。

Pada awal Maret, Binance juga meluncurkan tujuh agen AI, Skyll, berdasarkan ekosistem sumber OpenClaw di gelombang AI, memungkinkan agen AI pengguna untuk mengakses data pasar waktu Binance dan menunjukkan informasi. Pada akhir Maret, Binance lebih jauh memperkenalkan satu-stop asisten kecerdasan buatan, Binance Ai Pro, yang dapat secara manual mentransfer dana dari rekening bank utama ke akun AI, sehingga memungkinkan produk untuk melakukan cerdas strategi terkait, transaksi atau kegiatan pemantauan aset. Saat ini, Binance telah memadukan tombol AI dengan beberapa halaman inti APP di situsnya, memungkinkan pengguna menggunakan Binance Ai Pro secara langsung melalui dialog。

Selain itu, OKX membuka kemampuan AI dari OnchainOS ke B mengakhiri pengembang dan memiliki fungsi eksekusi otonom dari transaksi, wawasan ke kondisi pasar, wawasan alamat, pembayaran rantai, dll. Bita, Kucoin, Bitget, BitMart semuanya diperkenalkan oleh produk Skill yang berhubungan dengan fungsi perdagangan mereka。

DI MASA DEPAN, JUMLAH TRANSAKSI YANG MENINGKAT AKAN DIJALANKAN OLEH AGEN AI, YANG AKAN DAPAT MEMIMPIN DALAM MENDAPATKAN PREFERENSI PENGGUNA PADA AKHIR PRODUK DAN PALING SESUAI DENGAN LOGIKA IMPLEMENTASI AGEN AI, DAN YANG AKAN MEMILIKI KESEMPATAN YANG LEBIH BESAR MENGUBAH POLA PASAR PERTUKARAN MATA UANG TERENKRIPSI DALAM FISI PASAR SAHAM。

 

3) Kurangnya aset baru berkualitas tinggi, kontraksi signifikan dari mata uang sebelumnya

Ketika seluruh pasar memasuki fase permainan saham, pengurangan dari pasokan dari aset baru berkualitas tinggi telah memaksa pertukaran untuk secara proaktif mengecilkan tempo mata uang untuk dienkripsi aset asli, dengan "kurang dan kurang" secara bertahap mengganti "seberapa cepat" logika ekspansi masa lalu。

Menurut RootData, pada kuartal pertama tahun ini, jumlah mata uang terenkripsi baru di garis pasar tempat dari pertukaran mata uang terenkripsi terutama antara 10 dan 20, dengan rata-rata kurang dari 7 baris mata uang per bulan, dengan hanya beberapa pertukaran, seperti Kraken dan Gerbang, memiliki hits baru antara 40 dan 55, mempertahankan strategi mata uang lebih tinggi-frekuensi。

Penurunan frekuensi mata uang sebelumnya disertai dengan peningkatan yang belum pernah terjadi sebelumnya dalam pengendalian aset saham. Perubahan perilaku terhadap volatilitas harga dan manipulasi beralih dari "penerimaan" ke "presisi" untuk melindungi kepentingan yang sah dari investor saham。

Sebagai contoh, setelah penurunan yang abnormal dalam harga berbagai mata uang, Binance langsung membekukan sejumlah rekening dipasarkan yang melibatkan manipulasi harga, dan baru-baru ini mengeluarkan Red Flag Guide untuk Bisnis Marketed, yang akan membuatnya wajib untuk isu koin untuk melaporkan dengan cara tepat waktu pada identitas pasar, entitas hukum dan persyaratan penuh dari kontrak。

Ini berarti bahwa pertukaran arus utama semakin menuntut transparansi dalam mata uang, dan semakin transparan proyeknya, semakin besar kemungkinannya. Menurut RootData, lebih dari 85 persen mata uang yang sejalan dalam Binance, Coinbase lebih dari 70 persen transparan。

Perubahan dipaksa untuk berperan sebagai "Penjaga Gerbang Industri". Di bawah tekanan ganda dari regulasi dan kehilangan pengguna, pencarian ekstrim untuk transparansi mata uang dan peraturan pasar pada dasarnya adalah pilihan yang tak terelakkan dari pertukaran untuk mempertahankan persaingan utamanya di pasar saham。

 

4) Bangunan Kolektif -up dari aset TradFi

Terhadap latar belakang tekanan volume perdagangan keseluruhan dan pendinginan bertahap narasi aset baku terenkripsi, pertukaran beralih matanya ke sumber yang lebih definitif permintaan eksternal - aset TradFi, diwakili oleh emas dan saham AS - dan menjadi alat sentral untuk produk baru。

DI SATU SISI, KETIDAKPASTIAN DALAM LINGKUNGAN MAKRO- TELAH SECARA SIGNIFIKAN MENINGKATKAN PERMINTAAN PASAR UNTUK ALOKASI RISIKO PENGHINDARAN DAN KEUNTUNGAN KUAT. EMAS TERUS BERKEMBANG DALAM KONFLIK GEOPOLITIK DAN HARAPAN INFERSIONER, SEMENTARA AS BERBAGI MEMPERTAHANKAN TINGKAT TINGGI PERHATIAN DAN AKTIVITAS PERDAGANGAN DIDORONG OLEH NARASI AI. ASET TERSEBUT, YANG SECARA ALAMI MEMILIKI BASIS PENGGUNA YANG LEBIH LUAS DAN SISTEM HARGA YANG LEBIH CANGGIH, TIDAK HANYA DAPAT DIPERKENALKAN DENGAN PERTUKARAN, TETAPI JUGA MENINGKATKAN FREKUENSI DAN RETENSI TRANSAKSI DALAM SITUASI VOLATILE。

Dalam konteks ini, pertukaran kepala telah mulai mempercepat pembangunan-up target terkait dengan aset TradFi, termasuk aset jangkar emas (seperti turunan yang berhubungan dengan XAU), dimonetisasi saham dan produk-produk berbasis-tidak, dalam upaya untuk kembali membangun "asset" pengalaman trading dalam kerangka transaksi terenkripsi asli. Perubahan struktur produk tersebut pada dasarnya terkait dengan ketidakpastian yang berhubungan dengan volatilitas siklus dari pasar tersembunyi dan terenkripsi dengan aset yang lebih konsensual。

Di sisi lain, pertukaran terus-menerus menurunkan ambang batas bagi pengguna untuk terlibat dalam transaksi aset tradfi. Di pasar keuangan tradisional, pengguna sering membutuhkan voucher account, transfer dana lintas perbatasan dan proses kepatuhan kompleks untuk menyelesaikan konfigurasi, sementara dalam sistem pertukaran proses dikurangi menjadi operasi sederhana dalam rantai atau rekening. Tanpa meninggalkan antarmuka umum dari transaksi, pengguna dapat mencapai transisi cepat dari aset terenkripsi ke emas dan saham Amerika Serikat, secara signifikan meningkatkan efisiensi penggunaan dana, yang penting baik untuk menyerap kebutuhan transkasional pengguna yang ada dan untuk menarik transaksi bertahap kebutuhan investor Web2。

Perubahan yang diwakili oleh Binance memberikan prioritas untuk tradfi jejak aset dari turunan. Ia memiliki akses ke transaksi aset berlabuh seperti emas, perak dan Tesla saham di pasar kontrak, dan telah meningkatkan atribut perdagangan melalui leverage tinggi dan 24 jam mekanisme perdagangan. Produk-produk ini lebih dekat ke "alat pemetaan harga", berpusat pada asumsi spekulasi pengguna dan permintaan hedge untuk makro- aset daripada menyediakan kepemilikan aset nyata。

Selain itu, banyak pertukaran mata uang terenkripsi bekerja dengan platform RWA, seperti xStocks dan Ondo, untuk cepat melacak aset seperti emas dimonetisasi dan saham monetisasi. Jenis solusi ketiga pihak ini memungkinkan pertukaran untuk dengan cepat membangun jumlah besar saham yang dimonetisasi untuk memenuhi kebutuhan trading diversifikasi pengguna. Bybit, Bitget, MEXC dan lainnya telah mendukung lebih dari 100 transaksi saham yang dimonetisasi, sedangkan Binance saat ini hanya mendukung sekitar 20 transaksi aset TradFi。

Hal ini diperkirakan bahwa, sebagai kerangka regulasi menjadi lebih jelas dan teknologi monetisasi tumbuh, distribusi aset Traders 'akan bergerak dari fase tes air saat ini untuk ekspansi sistemik. Dari emas ke saham, dari indeks sampai produk suku bunga, yang lebih lengkap "link- up pasar keuangan" muncul. Dalam prosesnya, peran pertukaran akan berevolusi dari satu platform yang dienkripsi menjadi infrastruktur perdagangan aset terpadu。

 

III. Studi kasus dan analisis dari pertukaran besar

 

1 Ikatan

Selama kuartal pertama, volume perdagangan Binance Exchange adalah $1016.1 miliar, penurunan 43 persen dalam rasio cincin dan penurunan yang signifikan lebih tinggi dari penurunan pasar keseluruhan, merefleksikan kerugian saham saham saham saham saham saham saham secara bertahap。

Dalam beberapa tahun terakhir, Binance menjadi subjek kritikan dari pasar opini publik, yang berfokus pada penurunan umum koin online baru dan perilaku tidak bertanggung jawab dalam kasus 1011, yang telah menyebabkan peningkatan lebih hati-hati di pasar tempat dan strategi pasar pertahanan。

Dalam gelombang tradeFi, Binance adalah on-line emas-dan-perak kontrak di awal Januari, dan kemudian on-line dengan lebih dari 20 saham pertukaran, tetapi keseluruhan nomor lag belakang sebagian besar garis depan-pertukaran lainnya. Tapi pada tingkat suara, transaksi emas baru-baru ini menjadi yang kedua hanya untuk BTC dan ETH di pasar kontrak Binance, dan rata-rata transaksi harian telah stabil pada sekitar $1.5 miliar。

Pada tingkat aliran, Binance tampil terbaik di kuartal ini di pasar baru seperti Korea, Turki dan Viet Nam, dengan total lebih dari 24.4 juta kunjungan, secara signifikan di depan pertukaran mata uang terenkripsi lainnya。

Selain itu, Binance, pada produk dompet, secara berturut-turut sebuah transaksi kontrak permanen didukung oleh Aster, dan pasar prakiraan didukung oleh Keputusan. Menyenangkan, yang membawa dengan itu ambisi yang lebih besar dalam rantai。

 

Dua, Kraken

Pada kuartal pertama tahun ini, transaksi kas Kraken Bursa jatuh sebesar 18,3 persen menjadi $107.1 miliar, salah satu transaksi terendah。

Ini sebagian besar karena gerakan Kraken di akhir aset. Di satu sisi, Kraken memiliki sejumlah besar aset primer yang baru diluncurkan atau sebelumnya dienkripsi seperti HIPE, CFX, BGB, yang peringkat pertama dalam jangkauan statistik pertukaran。

Kraken, di sisi lain, ditempatkan dengan baik di TradFi, dan terus bekerja setelah akuisisi perusahaan induk XStocks bangkrut pada akhir tahun lalu, saat ini mendukung lebih dari 100 saham。

Pada bulan Maret, Kraken mengumumkan peluncuran kontrak masa depan pertama yang diatur oleh dunia untuk saham tokenized, menyediakan semua dampak cuaca (24 / 7) (hingga 20 kali) untuk memenuhi syarat klien Amerika Serikat di lebih dari 110 negara / daerah melalui platform perdagangan turunan berdasarkan kerangka kerja xStocks, meliputi kesetaraan Amerika Serikat utama, indeks POP 500, indeks NASDA), emas dan saham individu (Inveda, Tesla, Google)。

Pada bulan yang sama, Kraken juga mengumumkan persetujuan dari Fed Master Akun untuk menjadi perusahaan enkripsi pertama yang diberikan kepada sistem pembayaran inti Fed, dengan akses langsung ke sistem pembayaran bank darah, yang akan membuat akses dolar proses yang lebih stabil dan nyaman untuk investor dan secara signifikan meningkatkan daya tarik dari klien institusi。

Namun, mengingat kondisi pasar yang buruk, Kraken masih mengumumkan pembekuan rencana IPO diumumkan pada akhir tahun lalu, menunggu melanjutkan kondisi pasar。