Sự phong tỏa của Iran và sự rạn nứt của Fed đồng thời leo thang｜Rewire News Morning Edition

Tàu chiến ở eo biển Hormuz và những bất đồng về biểu quyết ở Washington đã đẩy thị trường đi theo hai hướng trong cùng 24 giờ. Khi giá dầu chạm mức 120 USD, sự rạn nứt lớn nhất trong Cục Dự trữ Liên bang trong 34 năm đã xuất hiện.

1｜Sự phong tỏa của Iran leo thang: Dự luật quân sự trị giá 15 tỷ USD đang siết chặt ngân sách AI

Hoa Kỳ tuyên bố phong tỏa toàn diện hàng hải đối với Iran và dầu thô Brent đạt 120 USD để đáp trả, đạt mức cao mới kể từ năm 2022. Lầu Năm Góc tiết lộ ngân sách hoạt động trong tháng đầu tiên là 15 tỷ USD. Bản thân con số này không có gì đáng ngạc nhiên, nhưng điều đáng ngạc nhiên là nó xung đột trực tiếp với một số tiền khác. Tổng tài trợ của chính phủ Hoa Kỳ cho cơ sở hạ tầng AI trong năm tài chính 2026 là 32 tỷ USD. Một chiến dịch quân sự ở Trung Đông có thể tiêu tốn gần một nửa ngân sách AI chỉ trong hai tháng.

Mâu thuẫn sâu sắc hơn nằm ở phía năng lượng. Khoảng 20% ​​địa điểm đặt trung tâm dữ liệu AI trên thế giới phụ thuộc vào nguồn cung cấp khí đốt tự nhiên từ Trung Đông (dữ liệu EIA) và việc hạn chế tiếp cận eo biển Hormuz đã trực tiếp đẩy chi phí vận hành của các cơ sở này lên cao. Trung Quốc đã đồng thời mở rộng các biện pháp kiểm soát xuất khẩu đất hiếm, bao gồm samarium và terbium trong danh sách hạn chế, thắt chặt hơn nữa ngành công nghiệp quân sự và chuỗi cung ứng chip. Cả hai dòng năng lượng và đất hiếm đều đang bị thắt chặt cùng một lúc và những hạn chế vật lý đối với việc mở rộng sức mạnh tính toán AI đang trở nên thực tế hơn so với những tắc nghẽn về thuật toán.

(Nguồn: Reuters / Bloomberg / Bộ Tư lệnh Trung ương Hoa Kỳ / EIA)

2｜Sự bất đồng lớn nhất của Fed trong 34 năm: Phương pháp rút lui của Powell đã viết lại cơ cấu quyền lực

Fed đã bỏ phiếu 8:4 để giữ nguyên lãi suất và bốn phiếu bất đồng là sự bất đồng lớn nhất kể từ năm 1992. Quan trọng hơn bản thân quyết định này là tín hiệu chuyển giao quyền lực. Powell xác nhận rằng ông sẽ không còn giữ chức vụ chủ tịch khi kết thúc nhiệm kỳ của mình mà chọn tiếp tục làm giám đốc. Đây không phải là một sự từ chức thông thường mà là một sự sắp xếp chưa từng có.

Vẫn còn trong hội đồng quản trị có nghĩa là Powell vẫn giữ quyền biểu quyết và ảnh hưởng đến việc giám sát ngân hàng. Kevin Warsh, người có khả năng kế nhiệm cao nhất, sẽ phải đối mặt với một cựu chủ tịch đang ngồi trong phòng họp của chính ông ta. George Selgin, một nhà kinh tế tại Viện Cato, chỉ ra rằng chưa bao giờ có tiền lệ trong lịch sử Fed về việc một cựu chủ tịch kiểm tra chủ tịch mới với tư cách thống đốc. Hai trong số bốn phiếu bất đồng đến từ các chủ tịch Fed khu vực, những người ủng hộ việc cắt giảm lãi suất 1/4 ngay lập tức, phản ánh sự chia rẽ giữa lạm phát và tăng trưởng đã chuyển từ một cuộc tranh luận học thuật thành một cuộc đối đầu bỏ phiếu.

(Nguồn: Wall Street Journal / Financial Times / Cato Institute)

3｜Báo cáo hàng quý của gã khổng lồ đám mây: Nhu cầu AI đạt mức trần công suất

Doanh thu hàng quý của Google Cloud lần đầu tiên vượt 20 tỷ USD, tăng 35% so với cùng kỳ năm ngoái. AWS báo cáo doanh thu 37,6 tỷ USD và doanh thu dịch vụ AI lần đầu tiên chiếm hơn 20%. Cả hai bộ dữ liệu dường như đều hỗ trợ cho câu chuyện về nhu cầu mạnh mẽ đối với AI, nhưng số vốn đầu tư của Meta lại kể một câu chuyện khác. Capex cả năm đã được điều chỉnh tăng lên trên 60 tỷ USD và giảm 4% trong giao dịch sau giờ làm việc.

Lý do khiến thị trường hoảng loạn không phải là Meta chi quá nhiều tiền mà là vấn đề về cơ cấu đã xuất hiện. Nhu cầu AI đang tăng nhanh hơn việc xây dựng cơ sở hạ tầng. Doanh thu trung tâm dữ liệu quý 1 của NVIDIA vượt 40 tỷ USD nhưng tốc độ tăng trưởng chậm lại, không phải do nhu cầu không đủ mà do năng lực sản xuất không theo kịp. Goldman Sachs ước tính trong báo cáo nghiên cứu mới nhất của mình rằng các trung tâm dữ liệu AI toàn cầu sẽ phải đối mặt với khoảng cách quyền lực từ 15% -20% vào năm 2027. Khoảng cách cắt kéo giữa đường cầu và đường cung đang biến các nhà cung cấp đám mây từ “cuộc đua tăng trưởng” thành “cuộc đua phân bổ năng lực”.

(Nguồn: Bloomberg / Reuters / Financial Times / Goldman Sachs)

4｜Sự thâm nhập của Stablecoin tăng tốc: khi Visa và Meta tham gia thị trường cùng lúc

Khối lượng thanh toán Visa stablecoin vượt quá 7 tỷ đô la Mỹ, tăng 40% so với tháng trước. Cùng ngày, Meta đã công bố việc sử dụng stablecoin để trả cổ phần cho người sáng tạo. Securitize được SEC chấp thuận để token hóa các cổ phiếu của Hoa Kỳ, mở ra cánh cửa tiếp cận thị trường trị giá 70 nghìn tỷ USD. Ba thông điệp được xâu chuỗi lại với nhau, hướng đến cùng một tín hiệu. Stablecoin đang thâm nhập từ các kịch bản gốc tiền điện tử vào cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống.

Bước ngoặt quan trọng là người dùng đã thay đổi. Khoản thanh toán trị giá 7 tỷ USD của Visa không đến từ các sàn giao dịch tiền điện tử mà đến từ hoạt động mua bán của người bán và chuyển tiền xuyên biên giới. Khoản thanh toán stablecoin của Meta dành cho hàng triệu người sáng tạo trên khắp thế giới. Những người này không quan tâm đến blockchain, họ chỉ quan tâm đến việc thanh toán nhanh hơn và phí xử lý thấp hơn. Sự chấp thuận của Securitize trực tiếp đưa cổ phiếu, loại tài sản truyền thống lớn nhất vào chuỗi. Khi những gã khổng lồ thanh toán sử dụng stablecoin làm ống dẫn, những gã khổng lồ công nghệ sử dụng stablecoin làm công cụ và các nhà cung cấp dịch vụ chứng khoán sử dụng token hóa làm sản phẩm, việc “áp dụng hàng loạt” tiền điện tử có thể không xảy ra như cách mọi người tưởng tượng.

(Nguồn: Bloomberg / CoinDesk / Financial Times / CNN)

Cũng đáng biết ↓

Hua Hong Semiconductor được đưa vào danh sách kiểm soát xuất khẩu của Hoa Kỳ. Mỹ tiếp tục thắt chặt các hạn chế đối với ngành công nghiệp chip của Trung Quốc. Huahong là công ty bán dẫn mới nhất của Trung Quốc được thêm vào danh sách thực thể, điều này chủ yếu ảnh hưởng đến năng lực sản xuất quy trình trưởng thành. (Nguồn: Financial Times)

SenseTime tung ra một mẫu lớn hoàn toàn thích ứng với chip nội địa. Đây là mô hình thương mại quy mô lớn đầu tiên ở Trung Quốc công khai tuyên bố hoàn toàn không phụ thuộc vào GPU NVIDIA và được đào tạo sử dụng chip Huawei Ascend và Cambrian. (Nguồn: South China Morning Post)

Văn phòng Hồng Kông của Goldman Sachs cấm nhân viên sử dụng Claude và ChatGPT. Đây là một tổ chức khác của Phố Wall sau JPMorgan Chase nhằm thắt chặt các chính sách về việc sử dụng các công cụ AI bên ngoài ở khu vực Châu Á - Thái Bình Dương, trong đó việc tuân thủ dữ liệu xuyên biên giới là mối quan tâm lớn. (Nguồn: Financial Times)

Apple đã chuyển mô hình lớn Siri sang kiến ​​trúc tự phát triển và chấm dứt hợp tác với OpenAI. Apple đã từ bỏ việc sử dụng ChatGPT làm phụ trợ Siri và chuyển sang mô hình phía khách hàng quy mô lớn hoàn toàn tự phát triển. Điều này có nghĩa là OpenAI mất đi đối tác kênh phân phối lớn nhất. (Nguồn: Wall Street Journal)

Microsoft Copilot Enterprise Edition vượt 100 triệu người dùng. Từ 40 triệu cuối năm ngoái lên 100 triệu hiện nay, Copilot đã tăng trưởng nhanh hơn nhiều so với dự kiến. Microsoft đang biến AI từ một điểm bán tính năng thành lớp mặc định trong Office. (Nguồn: CNBC)

Cư dân thị trấn Tumbler Ridge của Canada đang kiện OpenAI. Trong vụ kiện tập thể dựa vào cộng đồng đầu tiên trên thế giới về quyền riêng tư của dữ liệu đào tạo AI, các nguyên đơn cho rằng dữ liệu đào tạo OpenAI chứa thông tin cá nhân và hồ sơ cộng đồng của họ. (Nguồn: NPR)

Google ký hợp đồng phân tích dữ liệu AI với Lầu Năm Góc. Google quay trở lại thị trường AI quốc phòng sau khi rút khỏi Project Maven vào năm 2018. Hợp đồng tập trung vào phân tích dữ liệu phi chiến đấu nhưng vẫn gây tranh cãi nội bộ. (Nguồn: CNBC)