云游香港 Web3 嘉年华：亮点、笑点与槽点

编辑 | 吴说区块链

本期吴说 Space 围绕刚结束的香港 Web3 嘉年华展开复盘，从参会体验、场外观察和行业交流三个层面，讨论了本届大会的亮点、笑点与槽点。参与嘉宾包括 Sun Xiaochuan、Danny、Kirara、George、Amelia、Cynthia、Luis 和 Hana 等多位 Web3 从业者。

嘉宾普遍认为，本次大会最突出的现象是“圈外人”与地推型人群显著增多，大爷大妈组团参会、抢周边、拍照打卡，甚至把大会当作旅游行程的一部分，折射出行业热度外溢，也暴露出会场生态的失真。与此同时，传统项目方和开发者存在感下降，交易所、做市商、销售中介和各类“关系撮合”局变得更活跃，行业从“讲叙事”转向“讲资源”“讲变现”的倾向更加明显。

嘉宾们还提到，场内真正受到关注的方向主要集中在 AI、预测市场、稳定币、支付、RWA、美股上链及 Pre-IPO 等，与去年相比并没有出现特别明确的新叙事；不少从业者甚至开始更多讨论美股、半导体和美元资产配置，而不是加密原生项目。整体来看，这场大会既呈现出香港 Web3 活动的热闹表象，也映射出当前行业在熊市周期中的疲态、转向与焦虑。

嘉宾发言不代表吴说观点，不构成任何投资建议，请严格遵循当地法律法规。音频转录和翻译由 GPT 完成，可能包含错误。请收听完整的播客：

小宇宙：

https://www.xiaoyuzhoufm.com/episode/69f24698fbed7ba94122cbd9

Web3 大会现场见闻：圈外人变多了，参会氛围也变了

猫弟：今晚我们就聊聊刚结束的这场 Web3 大会，分享一下大家印象最深的亮点、笑点和槽点。我先抛砖引玉。

这次我最明显的感受是，从业者占比比以前低了，现场多了不少行业外的人。第一天参加 Binance 的活动时，我就感觉有些参会者像是来“进货”的，什么都想带走。

我自己的东西原本放在凳子底下，结果差点被人顺手拿走；离场时我还看到有人把会场凳子上的抱枕也打包带走了。我当时很震惊，问对方：“这个也能拿吗？” 对方的意思是，只要算“周边”的都想带走。

还有一点也很明显，现场氛围和以前不太一样。比如一姐回答 AMA 时，前排观众特别激动；主会场里还有不少大爷大妈，整体感觉比往届更“出圈”，但也说明真正的行业从业者似乎没以前那么多了。

Web3 大会现场见闻：圈外人变多了，参会氛围也变了

Kirara：我这次印象最深的一件事，是在币安活动上遇到一位阿姨。她说自己刚接触 Web3，想加我微信，我就加了。结果加完之后，她马上问我要不要一起去参加一个“小龙虾活动”。我当时直接愣住了，没想到在币安的活动现场，居然还能被人现场“引流”去别的局，这件事让我印象特别深。

猫弟：那她有跟你聊行业内容吗？有没有给你推荐什么“财富密码”？

Kirara：没有，她主要就是约我第二天一起去铜锣湾参加活动。后来我离开之后，就把她微信删了。

其实我现在最好奇的是，这些人到底是通过什么渠道进到这么多 Web3 活动里的？为什么在币安这样的活动现场，也会出现这么多明显不在行业里的人？

Web3 大会观察：会场“扫货”与 MM 中介升温

Danny：我先说一个会场外的现象。大家在各个活动之间来回跑，打车时经常能看到有人拎着大包小包，甚至直接用行李箱装活动物料，把后备箱塞满，还在盘算下一场去哪里继续拿纪念品。

另一个更明显的感受是，今年项目方自己组的局少了很多，更多是 MM 组的局，或者交易所组的局。

最有意思的是，我去了不同的 MM 局，结果好几拨人都在说同一个项目是他们做的。你会发现，很多人和项目可能确实有些关系，但没有他们说得那么直接、那么紧密，更多是在互相包装、互相背书。

猫弟：你觉不觉得这是一个趋势？以前很多人喜欢包装自己是交易所的人，现在好像变成越来越多人在做 MM 相关的销售。你怎么看这个现象？

Danny：我觉得本质上还是利益驱动。现在项目方对上币路径已经比较清楚，交易所那边的流程和价格也越来越透明，这块的中介空间已经不大了。

但 MM 这边还有利润空间，也确实有市场需求，所以很多销售就往这个方向转。除了主会场拉关系，他们还会自己组局，对外强调“这个项目是我做的”，借此扩大影响力、争取业务。

还有一点挺有意思，市场上围绕一些项目经常会同时出现“这是我做的”和“这个项目出事了”两种说法，真假混杂、戏剧性很强。某种程度上也说明，当前行业里中介角色确实越来越活跃了。

香港大会现场观感：会场缩水，观众错位感很强

George：我这次也是大会的赞助方之一，21、22 号到了嘉年华主会场。我刚到一楼时，看到很多人，还以为这次大会办得不错。结果跑去前台领票，对方告诉我那是一场灯具展。后来我又一路跑到五楼，才在一个很小的角落里找到真正的会场入口。门口还有一堆人在讨论怎么进去，因为票已经不够了。

这和我以前参加大会的印象反差特别大。以前主会场通常都比较大，这次却明显小很多，我当时第一反应就是担心赞助效果会不会不好。

进场之后，这种反差感更强了。我先去了 OKX 的展台，看到有位大妈直接指着周边要领。工作人员说已经没有了，她就转头指着货架上的展示品，说“那我要这个”。这个场面让我非常震惊，以前参加那么多活动，我从没见过这种情况。

后来我逛展时发现，虽然展位不大，但有很多大爷大妈一直在人群里穿梭，不停地领周边。再到 OPC 的酒会，我又看到有大爷一手举着手机，到处拍美女，还问能不能合影、加微信。我们当时几个朋友一起在现场，大家都觉得很离谱，完全没想到活动会呈现出这种状态。

这次香港大会给我的冲击确实很大。后来我还拍了一个视频，在推特上传开了，很多媒体也引用了那个封面去报道这件事。整体来说，这次大会最让我震惊的，就是现场那种强烈的“错位感”。

猫弟：那你觉得这次赞助值不值？效果有没有达到预期？下次还会不会赞助？

George：我觉得是值的，成本基本收回来了。因为我们这次赞助，主要是和 Telegram、TON 生态的合作相关。我们的核心目的，是借这个机会把双方关系拉得更近一些。从这个目标来看，效果是达到的。

跑会话题变化：从裁员、炒币到炒股

Sun Xiaochuan：这次参会我有几个比较深的感受。

第一，大家确实都在聊裁员，而且普遍觉得还没结束，后面可能还有空间，重点可能还是集中在交易所。很多人觉得，在当前行情和行业状态下，交易所的人力配置还是偏重了。

第二，我去了不少局，发现大家已经不太聊币了，反而聊股票更多，尤其是美股和半导体。真正还和币圈比较相关的话题，更多集中在稳定币理财，比如钱放在哪里、收益多少，大家彼此交流的主要是这些。

第三，我也和一些人聊了 AI。我的感受是，很多人对 AI 替代工作这件事，并没有特别强的焦虑。至少我接触到的人，整体心态比想象中平静，没有那种明显的失业恐慌。

还有一个让我很震惊的消息。我听一些机构朋友说，追觅也准备进入加密量化领域了。这个算是这次大会上，除了裁员和话题转向之外，最让我意外的一件事。

猫弟：那这就有点像“家电下乡”下到了 Web3 行业，确实挺好笑的。其实你这段分享也很贴合我们前面的主题：一边是失业和裁员，另一边是大家不怎么讨论炒币，转而开始讨论炒股。某种程度上，也算是从侧面印证了现在这个行业氛围的变化。

大会上的“旅游团”现象：很多人并不懂币，只是在参与一个社区

Hana：我这次拍了一个系列视频，起因是我在找 media room 的路上，看到一大群打扮整齐的叔叔阿姨，很像旅游团，就上前聊了聊。后来发现信息量很大，又继续找到了另外两个类似的项目。

不少老从业者说，这类人每年都有，只是今年参会项目方少，所以显得特别突出。我后来也专门去了解了一下这类“地推盘”的运作方式，并和一些通过这种方式进入币圈的人聊了聊。

猫弟：那这些叔叔阿姨是怎么接触到区块链的？他们是怎么组织起来的？

Hana：大部分人不是通过行业渠道进来的，而是通过亲戚、朋友介绍。很多传播源头在三四线城市，再通过熟人关系扩散到全国。上海、浙江、东北等地都有，已经是很广泛的分布。

这次来现场的，很多是 2024 年下半年之后接触这类项目的人，更多属于第二批、第三批参与者。最早那批人反而不太来大会。

还有一点挺出乎我意料：他们并不都是经济条件一般的人，很多人其实有积蓄、有房产，生活条件不错。

猫弟：他们参与这类项目，主要是为了赚钱吗？

Hana：不完全是。赚钱可能是入口，但很多人后来是真的相信自己在“传播爱”或者“传递能量”。这类项目已经不只是投资，更像一种带有精神动员色彩的社区。里面会有手串、胸牌之类的象征物，也会频繁使用“能量”“福报”这类词，整体上已经很接近一种有信仰色彩的组织方式。

猫弟：那他们会关注行业里的 token 吗？比如比特币、以太坊。

Hana：基本不会。很多人连比特币都不了解。我接触下来，真正知道一点行业基础内容的人大概只有三成，其他人大多并不了解 Web3 本身。

他们来这里的核心目的也不是看项目，而是见社区成员、见“老师”或负责人。对他们来说，这更像一次线下联结，带有明显的社交和团建属性。

而且他们来香港通常会待四五天，除了参加展会，还会参加自己体系内的线下讲座。所以严格来说，他们不是来参加 Web3 大会的，而是把大会当成整个行程中的一个环节。

猫弟：明白了，感觉这些叔叔阿姨是把 Web3 大会当成旅游团建的一部分了。

Hana：对，差不多就是这种感觉。

大会情绪变化：行业在走向“新金融”，但热闹不再属于原来的 Web3

Luis：今年一个很明显的变化是，会后几乎没有那种总结行业趋势、财富密码的“小作文”了，更多是吐槽。这说明大家对大会的整体兴奋度和预期都下降了。

不过也有个挺有意思的见闻。我遇到一位做商业地产的老板，他来参加这次香港 Web3 大会，不是因为懂这个行业，而是因为有玄学师傅建议他配置一部分加密资产，所以他专门来考察。

我觉得这件事挺有代表性：加密资产正在被越来越多传统行业的人，当成另类资产配置的一部分来看待。但另一方面，这也意味着行业原本那种高预期、高弹性的“阿尔法叙事”在减弱了。

另外，现在大家说的 Web3，越来越像一种“新金融”，而不再是早期那种理想化的 Web3 叙事。真正能吃到红利的，更多还是欧美机构，尤其是在合规和稳定币这些方向上。

相对来说，亚太从业者能分享到的机会没那么多。所以当市场缺少真正的新亮点时，那些地推盘、CX 盘反而更容易变得显眼。这其实也是熊市里常见的现象。

猫弟：我追问两个问题。第一，那位老板最后看的是哪些资产？第二，你提到有些传统金融机构未必真想做稳定币，这个判断是基于什么？

Luis：第一个，他还没真正下手，目前只是来考察，也在接触一些量化机构和行业服务商，整体还处在观望阶段。

第二个，关于传统金融机构对稳定币的态度，更准确地说是我个人判断，不是确定事实。主要是基于我们平时对这类合规机构的理解，感觉他们未必真的有很强的主动性。

会场“旅游团”与项目安全拷问

Amelia：我也想接着前面的话题说一下大会里的“旅行团”现象。因为我们这次在会场有展位，我在 booth 待的时间比较多，确实看到有人戴着旅行团的小帽子、耳麦，还有导游举着小旗，带着大家一个个展位参观，给他们讲这个项目是什么、那个项目是什么，感觉自己像在被围观。

我还听一些 KOL 说，主办方可能给旅行团票务折扣，把 Web3 Festival 当成香港行程里的一个景点。现场也确实有不少中老年观众，明显对行业并不了解，你讲半天，对方还是一脸茫然。

另一个槽点是，这次大会流出来的一些内容，不少都带着恶搞、擦边甚至低俗的成分，比如舌吻、假图之类的东西。整体观感不太好，也让我挺失望的。

还有一个印象比较深的细节，是当时大会刚开始不久，正好碰上有项目安全事件。我去和一个项目方交流，对方的模式大概是：用户把稳定币给他们，他们再把资金转到自己的链上，换成自己的币去做收益。

我就追问他，怎么保证这个过程不出问题。对方先说“我们是去中心化的”，我就问，去中心化就一定安全吗？然后他说“我们用的是智能合约”，我继续问，智能合约就不会出问题吗？接着他说“代码审计过了”，我又问，审计过的代码就一定没问题吗？

问到后面，对方明显不想聊了，直接让我去别的 booth 再看看。

猫弟：估计项目方当时心里已经在想：别问了，别问了。

Amelia：对，差不多就是那个反应。

以太坊社区热度仍在，但大会现场鱼龙混杂

Cynthia：我这次一共参与了两场 side event，一场是 BNB Chain 的活动，另一场是我们团队自己办的活动，Vitalik 和 Aya 都到了。我也去了一次主会场，整体有几点感受。

先说一个细节。我有个做主持的同行，之前主要接品牌和企业客户，这次专门从上海来香港参加 BNB Chain 的活动。我的票反而还是他先帮我拿到的，因为我自己申请后一直没通过，直到当天才审核下来。这个细节让我感觉，圈外人对 Binance 和 Web3 活动的兴趣其实已经很明显了。

再说我们自己办的活动。筹备前我们其实很担心熊市下以太坊社区的参与度不够，最开始几天注册人数只有 300 到 500，内部预期是希望能到 1500 甚至 2000。最后活动当天，注册人数到了 1500，现场 300 多人的会场基本坐满，过道也都坐了人，流动签到大概有 600 人。这个结果说明，至少以太坊社区对大型活动、对核心人物出席，热情还是很高的。

还有一个让我印象很深的小插曲。活动当天有人给我介绍了一个朋友，说是在某大厂交易所 CEO Office 工作。结果活动结束后，我刷到他的朋友圈，置顶是一张在小会议室里摆拍的“合作签约图”，背景只投了两个 logo，看起来非常像刻意包装出来的。这个细节让我感觉，这次大会上确实混进来了不少需要额外判断的人，尤其是通过层层转介绍认识的，不能轻易相信。

最后一天我去了主会场，那天人已经少了很多。我还碰到一位以前的主持同行，在给一家香港上市公司的活动站台，活动本身办得不错，但现场人流明显偏少。除此之外，我也看到了前面提到的那类“赋能相爱”“快乐星球”展台，确实挺有意思。整体来说，我最大的感受是：以太坊社区本身的参与热情还在，但整个大会现场的人员构成已经明显比以前更复杂了。

大会之后，行业还在看什么：预测市场、AI 与资产上链成为少数共识

大会缺少新叙事：预测市场和 AI 之外，大家都在观望

Kirara：如果说热点，我觉得预测市场算一个。我去参加了 PredX 相关活动，感觉这个方向现在还是有一些关注度。

除此之外，讨论比较多的还是 AI。整体来看，这次大会其实很少有人认真聊具体赛道或项目，更多像是社交聚会，顺便看看现场有哪些离谱现象。

至于“现在哪个赛道更火、大家在看什么”，我反而觉得很多人都还挺迷茫的，更多是在等下一轮真正成型的新叙事出现。

当前热点：AI、RWA、合规与量化迭代

Danny：现在比较明确的热点，第一还是 AI。很多人都在想，怎么用 AI 提升交易效率和胜率。

第二是 RWA。交易所和市场都在关注把传统金融资产往链上搬，比如股票、原油，甚至一些一级市场相关资产。本质上还是在把 Web2 和传统金融的东西搬到 Web3 来。

第三是合规。最近也有不少人在聊税务申报、监管落地之后，资金和业务会怎么变化。

另外，量化策略也是一个重点。过去那套永续合约算法已经跑了很久，未必还适合当前周期，所以现在很多人在看新的量化策略，以及交易所在合约、质押、清算这些环节上的新一轮迭代。

还有一类是小盘币做市。现在不少资金还在往这类项目聚集，市场上也有人继续围绕这些小币种找机会。

最后，还有一些生态内的机制创新，比如做多协议、做空协议，以及围绕 RWA 资产设计的流动性协议。这些也是最近大家会讨论、也相对更接近赚钱机会的方向。

热点没太大变化，但 Web2 与 Web3 的边界越来越模糊

George：我这次在香港聊得比较多，整体感觉现在大家关注的方向，和年初差别不大，还是 AI、预测市场和 RWA。

但我有一个比较深的感受：Web2 资产和 Web3 资产的边界越来越模糊了。大家坐在一起，不再只聊比特币、Memecoin，也会聊美股、原油、期货这些传统资产。很多币圈用户也开始通过交易所去交易原本属于传统金融的标的。

我还听到一个挺有意思的观点。有人说，预测市场平台真正的竞争对手未必是其他预测平台，而可能是 Hyperliquid。这背后的逻辑是：它们本质上都是链上的去中心化撮合交易平台，未来业务边界可能会互相渗透，比如预测市场做永续，永续平台做预测，最后在同一个场景里竞争，而且争夺的往往还是同一批大户用户。

另外，在中文区我暂时还没看到哪个预测平台真正跑得特别顺。这个赛道现在最大的难点，还是用户增长和用户教育。

所以整体来看，热点没有太大变化，但资产形态和平台边界的融合，可能是一个更值得注意的趋势。

当前主线：预测市场、支付、RWA 和美股上链

Sun Xiaochuan：我的看法和大家差不多。从去年到现在，比较明确的主线有几条。

第一是预测市场，这个大家前面已经讲得比较充分了。

第二是 PayFi。这个方向之前热度挺高，但在某些项目发币之后，市场讨论度明显降下来了。

第三是支付和稳定币。这个方向其实一直都很热，也有很多人在做，只是讨论声量没有前几个赛道那么大。包括 Circle 这类项目，在我看来都属于很核心的主线，只是不同圈子关注度不一样。

第四是 RWA，以及更广义的“万物皆可上链、皆可交易”。比如美股上链、美元资产上链，甚至是美股衍生品、大宗商品、美债这些，都属于这一类。

还有一条持续存在的线，是比较偏 Crypto Native 的玩法，比如围绕交易所合约里的重仓币，去猜庄家会怎么拉、怎么砸。这类博弈型玩法从去年到现在一直都在。

整体来看，我关注的主线大概就是这几类。

跑会观察：预测市场值得看，支付方向也一直有人在做

Hana：前面几位其实已经讲得比较全面了。我补充两个自己比较关注的方向。

先说预测市场。这次我接触下来，觉得这个赛道还是值得继续看。我之前也了解过 Polymarket，甚至自己尝试参与过一些相关内容，但后来发现这件事并不简单，不只是“像买彩票一样选个结果”那么粗糙，里面其实有很多可以深入研究的空间。

这次我也和相关平台的人聊了聊。他们提到，预测市场比较适合那种有明确客观结果、同时又需要对某个细分领域有理解的人参与。也就是说，真正有机会做出差异化判断的，往往是对某个 niche market 足够熟的人。

另外，他们也在尝试做一些更适合中文用户的内容和玩法，比如通过积分券之类的方式降低新手参与门槛，鼓励大家先上手体验。包括后面围绕世界杯这类主题，以及更偏娱乐化、更符合中文语境的预测题材，我觉得都比单纯照搬海外那套政治类预测更有机会。毕竟中文用户未必真的关心美国政治里的细节，但对娱乐性、话题性更强的内容，参与意愿可能会更高。

另一个我比较关注的方向还是支付。这个方向一直都在，也一直有人做，只是这次大会上没有听到特别大的新变化。不过几个交易所其实都在 payment 这边有一些动作，所以我还是会持续关注。

AI 叙事还在探索，稳定币方向持续吸引圈外资金

Luis：前面提到的支付、AI Agent 这些方向，我补充两点。

第一，AI Agent 依然是很多活动在讨论的重点，像 0G 等团队也在这个方向上做探索。不过到目前为止，还没有特别成熟的案例跑出来，财富效应也不明显，但确实有很多团队还在持续投入，包括一些 AI Token 相关场景。

第二，稳定币方向依然值得关注。我参加的第一场活动就是和稳定币相关，现场有很明显的圈外资金和传统金融从业者参与。说明这个赛道确实还在吸引人，而且也有赚钱机会，只是门槛相对更高，服务的人群也更偏传统金融。

整体来看，这两个方向都有人在做，但 AI Agent 还处在找场景的阶段，稳定币则更接近现实需求。

新热点观察：预测市场升温，Pre-IPO 与 AI 仍在筛选方向

Amelia：我这次在 BNB 的活动里重点聊了两个项目，一个是预测市场，另一个是盘主的项目 Heartflow。

先说预测市场。我们之前写过一个观点：Memecoin 的热度在退，预测市场正在承接新的投机需求。当然，它不只是投机，也有“真金白银定价信息”的价值。

现在这个赛道里，头部平台和后面的梯队已经有明显断层。像 Polymarket 这类平台，在美国大选这种超级事件上表现很好，但到了亚洲市场或更小众的话题上，未必能做得同样好。

这次我和相关团队聊下来，他们也提到一个方向：未来可以让用户更主动地提出想开什么盘口，平台主要负责审核。这样更容易把真实需求纳入进来。我觉得这个思路不错。整体接触下来，这个团队也给我一种比较踏实、很 hands-on 的感觉。

再说 Heartflow。之前大家提到盘主，可能会觉得这个方向有点虚，但这次线下聊下来，我反而觉得他对产品非常投入，讲起细节时状态很明显，是真正在想这个产品怎么做。

他们做的是 Pre-IPO 相关的盘前合约。这个方向最近关注度也在上升，像一些交易所已经开始提供美股 Pre-IPO 相关产品，市场对这类机会的兴趣确实在增加。

至于 AI，我的感受是，这次大会的 AI 氛围没有想象中那么强。前段时间很火的一些概念，现在热度已经有点往下走了。线上很多人在聊 AI 中转站是门好生意，但我在线下跑会时，几乎没怎么听到人在认真讨论这个。

倒是有一位阿姨来我们 booth 推销 AI 中转站业务。我正好拿着 founder 总结的一份风险清单，逐条和她对下来。结果问到后面，对方满头汗，说有些问题自己回答不了，要回去问技术团队，最后加了联系方式就走了。这个小插曲也说明，很多概念在线上很热，但线下真正能讲清楚的人并不多。

以太坊生态观察：预测市场、优质资产上链与 ETH 叙事

Cynthia：我先说几个自己的观察。

第一，预测市场这个方向我今年印象挺深。年初我在美国参加 CES，后来又去了英伟达 GTC，碰到一些很强的年轻开发者，包括名校背景的人和大厂程序员，他们很认真地在做预测市场套利相关的 side project。说明这个赛道不只是讨论热度高，已经有人在用更工程化的方式去做了。

第二，优质资产上链这条线我也比较关注，包括港股、港元、Pre-IPO 这些方向。这个赛道今年一直有人在推进。

第三，我个人会更关注 Data 这条线。我们这次在香港帮一家美股上市的以太坊相关 Data 公司安排了不少媒体交流，我全程参与下来，发现外界最关心的其实是两个问题：为什么要买这类美股公司的股票，而不是直接买现货；以及为什么这条叙事最终落在以太坊上。这两个问题其实都挺关键。

至于 Vitalik 这次在我们活动上分享的内容，我印象比较深的是他对 Layer2 的看法。他认为 Layer2 的存在不是为了和 Layer1 竞争，而是互补关系。这一点还是比较明确的。