อย่าให้ค่าหัวอีเธนอีก ตรรกะของห้องนิรภัยคืออนาคต

ต้นฉบับโดย:ทอม ดันเลวี่Vario Capital Windsor Manager

ภาพถ่ายโดยยูลียา ใช้โดยได้รับอนุญาต

อัตรา การ ลง ทุน: ใน ปัจจุบัน ตลาด โดย ทั่ว ไป ถือ ว่า เป็น ธุรกิจ ที่ สืบ ทอด กัน มา ซึ่ง คํานวณ อัตรา ราย ได้ จาก ค่า ใช้ จ่าย ที่ ได้ มา และ ลง ความ เห็น ว่า ตลาด มี ราคา แพง เกิน ไป. อย่างไรก็ตาม ทอม ดันเลวี ได้เสนอโครงร่างที่แตกต่างมาก: ค่าธรรมเนียมไม่ใช่รายได้ แต่เป็นการขัดต่อเครือข่าย นี่คือคําแปล:

TLDR

• เลิกจ้องที่ค่าใช้จ่ายเพื่อค่าเอทรัม ที่ จริง ค่า ใช้ จ่าย เป็น สิ่ง หนึ่ง ที่ ทํา ให้ สะดุด และ แน่นอน ว่า เครือ ข่าย ที่ ประสบ ความ สําเร็จ จะ พยายาม ลด ให้ เหลือ เพียง ศูนย์. ปัจจุบัน ค่ารักษาได้ลดลงจากยอดที่มากกว่า $50 ในปี 2021 เป็นประมาณ $0.20 แต่ปริมาณการซื้อขายได้ลดลงกว่าสามเท่า การ ตก ต่ํา อย่าง รุนแรง ใน เรื่อง ค่า ใช้ จ่าย เป็น เครื่อง บ่ง ชี้ ถึง ความ สําเร็จ ของ เครือ ข่าย แทน ที่ จะ เป็น ความ หนาว。
• การโอนเข้าเครื่องพิสูจน์ความสนใจ (ป.ป.ช.) ทํากุญแจที่ป้องกันคลังทรัพย์สิน ถ้าคุณจะโจมตีเอธีม คุณจะต้องควบคุม อีเธม ที่กําลังเข้าไป หนึ่ง ใน สาม ของ การ ควบคุม สามารถ ทํา ให้ เครือ ข่าย นั้น ชะงัก งัน และ สอง ใน สาม ของ การ ควบคุม อาจ ทํา ให้ สถิติ ผิด เพี้ยน. ไม่ ว่า จะ อย่าง ไร ค่า ใช้ จ่าย ใน การ ทํา ชั่ว ได้ รับ การ คํานวณ ด้วย การ ใช้ อีเธม และ ถ้า ทํา อย่าง นั้น ค่า ไถ่ ก็ ถูก ทําลาย โดย ระบบ โดย ตรง. นี้ผูกมูลค่าของ EHT กับความปลอดภัยของเครือข่าย ไม่มีเครือข่ายที่ดําเนินการแบบนี้ จนกระทั่งกลไกสัญญาเกิดขึ้น。
• ห่วงโซ่ Etheium ปัจจุบันมีสินทรัพย์ประมาณ 250 พันล้านบาท (รวมทั้งสกุลเงินคงที่, สินทรัพย์ที่รวมแล้วเป็นเครือข่าย L2 เครือข่ายข้ามจีน ฯลฯ) แต่มูลค่ารวมของสัญญาที่ใช้เพื่อคุ้มครองสินทรัพย์เหล่านี้ คือประมาณ 72 พันล้านดอลลาร์ มันเหมือนกับการปกป้องเซฟ ที่มีแท่งทองอยู่ถูกๆ ตาม เหตุ ผล แล้ว ราคา ที่ สม เหตุ สม ผล ของ เอธ ควร อยู่ ราว ๆ $900 (ปัจจุบัน คือ $2070), และ ราคา ของ เอธ จะ ต้อง สูง ขึ้น เป็น สิบ ล้าน ล้าน ดอลลาร์ ก่อน ที่ จะ สามารถ รับ หน้า ที่ รับ ผิด ชอบ ด้าน ความ ปลอด ภัย。
• ไม่ถูกต้องที่จะบอกว่า "ลูกตุ้มเป็นเหมือนระบบลินุกซ์เสรี" หรือ "เช่น DTC". เพราะลินุกซ์และ DTCC รู้สึกปลอดภัย โดยคนอื่น (เช่น ชุมชนโอเพนซอร์สที่มีอํานาจ หรือรัฐบาลและธนาคารรับรองความปลอดภัย) แต่ความรู้สึกปลอดภัยของอีธีเมียมถูกซื้อด้วยตัวเอง โดยใช้สัญลักษณ์ EHT ของมันเอง ดังนั้น อีธจะต้องมีค่า และลินุกซ์ก็ไม่。
• ถ้าเอธล้มเหลว ไครพโตอาจจะล้มเหลว。

เฟไม่ใช่รายได้ แต่เป็นแรงเสียดทาน

อาทิตย์ที่แล้ว ผู้ก่อตั้งแบงค์ เดวิด ฮอฟแมน บอกว่าในที่สุดเขาก็ขาย ETH ในมือของเขาทั้งหมด ขณะที่ผมเคารพการตัดสินใจของเดวิด ผมคิดว่าความคิดในการประเมิน อีธ และโซ่โพเอสอื่น ๆ เป็นเก่า ฉันได้พูดคุยกับคนจํานวนมากในรายการของฉันเกี่ยวกับกรอบใหม่ของฉัน แต่คุณดูเหมือนจะไม่ฟังมัน (บางทีฉันกําลังพูดถึงมัน) ดังนั้นวันนี้ฉันจะเพียงแค่บอกว่ามันทั้งหมดในครั้งเดียว。

สิ่ง ใหม่ ๆ ต้อง เห็น ใน วิธี ใหม่ ๆ. การ ทํา เช่น นี้ นํา มา ซึ่ง แบบ จําลอง ใหม่ โดย สิ้น เชิง。

หลาย คน ถือ ว่า เอ เท อุม เป็น บริษัท และ ค่า ใช้ จ่าย เหล่า นั้น ได้ รับ การ ถือ ว่า เป็น ราย ได้ ทาง ธุรกิจ. เมื่อคุณดูที่ค่าธรรมเนียม คุณคิดว่ามันเป็นบริษัทที่ไม่ดี ทุกอย่างกลับหัว เมื่อคุณคิดออก คุณจะไม่เห็นมันอีก。

ที่จริง ค่าธรรมเนียมก็เหมือนภาษี ยิ่งสูงยิ่งใช้น้อย เฉพาะเมื่อค่าธรรมเนียมลดลงเท่านั้น ที่คนจะยินดีเล่นมากขึ้น การนําไปใช้และเงินทุนของห่วงโซ่จะเพิ่มขึ้น ข้อมูลไม่ได้ลวงตา: ค่าธรรมเนียมเดียวลดลงจาก 50 เหรียญ ในปี 2021 ไปประมาณ $0.20 วันนี้ แต่ปริมาณของการซื้อขายนั้นสูงตลอดเวลากว่า 3 เท่าของราคาใน 2021 และปัจจุบัน L2 ครอบคลุมประมาณ 85 เปอร์เซ็นต์ของธุรกรรม พ.ศ. มันถูกกว่าและมีคนมากขึ้น เครือ ข่าย การ ตั้ง ถิ่น ฐาน ที่ ประสบ ความ สําเร็จ น่า จะ ลด ราคา ลง เหลือ 0。

ค่า ใช้ จ่าย ของ อี เท อุม ตก หนัก ขณะ ที่ ปริมาณ การ ซื้อ ขาย สูง ขึ้น. มันถูกกว่าและใช้คนมากขึ้น ตอน นี้ แอล2 มี ประมาณ 85 เปอร์เซ็นต์ ของ การ ตัด ผ่าน。

ดังนั้น ถ้าค่าธรรมเนียมเป็นตัวบ่งชี้ที่ผิด อะไรคือตัวบ่งชี้ที่ถูกต้อง

อีเธอร์เป็นห้องนิรภัยขนาดใหญ่ EH คือล็อค

หยุดใช้ Etheium เป็นบริษัท และใช้มันเป็นห้องนิรภัยขนาดใหญ่ ห้องนิรภัยนี้บรรจุเงินประมาณ 160 พันล้านบาท ในหน่วยเงินคงที่, 20 พันล้านบาทใน RWA (เช่น US International, IMF และสกุลเอกชน), 3.5 พันล้านดอลลาร์ในทรัพย์สิน L2 ครอสช็อง, และ L2 เครือข่ายได้รับการออกแบบให้สืบทอดการบรรลุนิติภาวะ ค.ศ. นอก จาก นี้ ยัง มี ธนบัตร ตรา ประมาณ 2 พัน ล้าน บาท และ มี ประมาณ 20 พัน ล้าน ดอลลาร์ ใน ตําแหน่ง เดไฟ, เอ็น เอฟ พี และ ห้องนิรภัย. สินทรัพย์ทั้งหมดในห่วงโซ่ประมาณที่ $250 พันล้าน และเติบโตทุกไตรมาส。

มันไม่ปลอดภัย มันคือกุญแจ และคุณคิดผิด เกี่ยวกับคุณค่าของกุญแจ บนอีธีเมียม กุญแจนี้ถูกสร้างขึ้นโดยเอธ。

ภายใต้ระบบ POW เก่า คุณใช้ฮาร์ดแวร์เหมืองเพื่อป้องกันเครือข่าย กุญแจถูกซื้อจากข้างนอก ราคาของล็อค ไม่ได้เกี่ยวข้องกับราคาของพวกเขา แต่ตอนนี้เป็นป็อป ทุกอย่างเปลี่ยนไปแล้ว ตอนนี้คุณต้องซื้อและควบคุมอีเธนส์เหล่านั้น กุญแจทําจากสัญลักษณ์ นี่ หมาย ความ ว่า ระดับ ความ ปลอด ภัย ใน ห้อง ใต้ ดิน และ ราคา ตลาด ของ เหรียญ จึง เป็น อย่าง เดียว กัน. คุณไม่สามารถแยกพวกเขา。

กุญแจถูกกว่าเซฟ

นี่คือปัญหาที่ตลาดไม่สนใจ ทุก วัน นี้ ทุก สิ่ง ที่ อีธ ได้ สัญญา ไว้ เพื่อ ปก ป้อง เอ ทั่ม มี มูลค่า เพียง 72 พัน ล้าน ดอลลาร์. แต่พวกเขาปกป้องทรัพย์สิน ที่มีค่าถึง 250 พันล้านดอลลาร์ เซฟมีเงินมากกว่าสองเท่า ของกุญแจที่ปกป้องมัน。

มันอันตรายเกินไป ถ้าสิ่งที่คุณพยายามปกป้อง มันแพงกว่าการทําลาย คุณไม่สามารถสร้างห้องนิรภัยได้ เพื่อ จะ ให้ อะ ลัมภัม ได้ รับ การ คุ้มครอง จาก เงิน 250 พัน ล้าน ดอลลาร์ คํา ปฏิญาณ เพื่อ ป้องกัน ต้อง มี มาก กว่า 250 พัน ล้าน ดอลลาร์ ไม่ ต่ํา กว่า หนึ่ง ใน สาม。

มี การ ให้ คํา ปฏิญาณ เพียง ประมาณ 30% ของ อีเธม. ดังนั้น มูลค่าตลาดของ EHT จึงมากกว่า 3 เท่าของสินทรัพย์ลูกโซ่ (1 หารด้วย 0.30) เพื่อให้ตรงกับสัญญา 30 เปอร์เซ็นต์กับสินทรัพย์ลูกโซ่เท่านั้น ปัจจุบัน มูลค่า ตาม ตลาด ของ เอธี เปรียบ ได้ กับ สิน ทรัพย์ ที่ เขา ปก ป้อง (ประมาณ หนึ่ง เท่า). แต่ตามตรรกะของผม มันควรมากกว่าสามครั้ง เมื่อ ใช้ เงิน 250 พัน ล้าน ดอลลาร์ ใน ปัจจุบัน ราคา ที่ สม เหตุ สม ผล สําหรับ อี ที ควร อยู่ ราว ๆ 6900 ดอลลาร์ ไม่ ใช่ 2070 ดอลลาร์ ปัจจุบัน. กล่าว อีก นัย หนึ่ง ราคา ของ อี ที ควร จะ สูง กว่า เงิน เดือน สาม เท่า ของ ทรัพย์ สิน เหล่า นี้ ที่ บัด นี้ มี การ คุ้มครอง แม้ ว่า ไม่ ได้ รับ สัก เหรียญ เดียว. นี่ใกล้เคียงกับแบบจําลองของ ทอม ลี ประธานของบิทมีน。

"แต่วงกลมสามารถแช่แข็ง USDC จึงไม่จําเป็นต้อง EH เพื่อป้องกัน."

ทุกครั้งที่ผมพูดอย่างนั้น มีคนกระโดดออกมาแบบนั้น แต่มันเป็นความผิดพลาดครั้งใหญ่ เหตุ ผล คือ:

รู้สึกว่าถ้าเอเธลัมถูกโจมตี ทางซีไอเอก็ออกข่าวว่า USDC จะทําการระงับที่อยู่ของคนร้าย ดังนั้นเงินสิบล้าน ไม่ควรนับเป็นความรับผิดชอบด้านความปลอดภัยของเอธีรัม。

แต่ลองคิดดูนะ กลไกแช่แข็งของซีรีส์มีพื้นฐานมาจากสัญญาแบบฉลาด มันถูกนําไปใช้กับบ้านอีเธอร์ และขึ้นอยู่กับหนังสือบ้านอีเธอร์ หาก ไต้ฝุ่น ขาด ความ เห็น พ้อง ต้อง กัน ก็ จะ ไม่ มี การ ยอม รับ โซ่ แห่ง ความ ซื่อ สัตย์ และ กลไก ที่ เย็น ชา จะ ใช้ ไม่ ได้。

นอกจากนี้ Circe สามารถสร้างฐานข้อมูลเอกชนโดยไม่ต้อง Etheleum เหตุ ผล ที่ พวก เขา เลือก เอา เอ เท เลอุม ก็ เพื่อ จะ เห็น ความ เป็น กลาง, การ เคลื่อน ไหว อย่าง ลึก ซึ้ง, และ การ เข้า กัน ได้ กับ โครงการ อื่น ๆ. เมื่อมีความสุขกับประโยชน์เหล่านี้ ราคาก็คือ ชีวิตของ USDC ถูกผูกติดกับความปลอดภัยของ Etheum ถ้า คุณ ต้องการ ใช้ ประโยชน์ จาก การ เปรียบ เทียบ คุณ ต้อง เสี่ยง ต่อ การ ติด ต่อ。

ยิ่ง กว่า นั้น มี การ สันนิษฐาน กัน เสมอ ว่า ผู้ จู่ โจม พยายาม ขโมย USDC. มันไม่จริงเลย ว่าถ้า Etheums ล่มสลายไป มากกว่า 150 พันล้านบาท จะไม่ถูกขโมย แต่จะติดอยู่ในโซ่ คุณค่าของทรัพย์สินเหล่านี้จะไม่ถูกเก็บโดยขโมย แต่จะถูกทําลาย คุณค่า ที่ ถูก ทําลาย เป็น ปัจจัย สําคัญ ใน การ รักษา ความ ปลอด ภัย。

ผู้ ทํา ร้าย ไม่ จําเป็น ต้อง ขโมย เงิน ด้วย ซ้ํา เพื่อ จะ ได้ เงิน. ทั้งหมดที่เขาต้องทําคือทําการเอที, ทําทั้งระบบนิเวศ หรือเขาเป็นเพียงกองกําลังที่เป็นศัตรูและเขาสามารถทําให้โชคลาภได้โดย PARELLING เครือข่าย ยิ่ง เขา ติด โซ่ มาก เท่า ไร เขา ก็ ยิ่ง มี พลัง มาก เท่า นั้น. นั่น คือ เหตุ ผล ที่ งบ ประมาณ ด้าน ความ ปลอด ภัย ของ เรา ต้อง เพิ่ม ขึ้น พร้อม กับ ทรัพย์ สิน ทั้ง หมด ของ โซ่ ไม่ ใช่ แค่ ระวัง เศษ เงิน ที่ ขโมย อาจ ขโมย ได้。

ตราบใดที่คุณนําเงินไปใส่ที่ Etheium คุณจะบริโภคความปลอดภัย ไม่ว่าคุณจะมีปุ่มแช่แข็งหรือไม่ เงินทั้งหมดต้องนับ。

"อีเธนัมก็แค่ลินุกซ์" หรือ "อีเธนัม DTC"

และยังมีคําคมที่คนฉลาดชอบอยู่。

• อันแรกคือ Etheruum เหมือนลินุกซ์ มันเป็นโครงสร้างพื้นฐานด้านล่าง ขับเคลื่อนอินเทอร์เน็ตทั้งหมด แต่ทรัพย์สินที่มันไร้ค่า โครงสร้างพื้นฐานโอเพนซอร์ส คือผลิตภัณฑ์สาธารณะเสรี และหาเงินจากโปรแกรมชั้นนํา แทนที่จะเป็นข้อตกลงขั้นต้น ดังนั้น อีเธธจะเหมือนกัน สําคัญมาก แต่ไร้ค่า。
• ประโยคที่สอง: Etheum เช่น DTCC เป็นโครงสร้างพื้นฐานเบื้องหลัง ธุรกรรมหลักทรัพย์ทั้งหมดของสหรัฐอเมริกา DTCC ได้ดําเนินการทําธุรกรรมมูลค่า 307 ล้านล้านดอลลาร์ ในปี 2024 โดยมีรายได้ประมาณ 2.5 พันล้านดอลลาร์ แต่กําไรน้อยกว่า 500 ล้านบาท มัน เป็น สิ่ง สําคัญ และ ควบคุม ได้ แต่ ราคา ของ มัน เป็น เพียง เศษ เล็ก น้อย ของ ปริมาณ ที่ ขาย กัน. ต้นทุนของโครงสร้างพื้นฐานต่ํา แม้คุณจะปล่อยมันไว้ไม่ได้ แม้ว่าคุณจะจัดการธุรกรรมเพิ่มเติมในอนาคตกับไทชา。

ทั้งสองประโยคผิดที่เดียวกัน。

การรักษาความปลอดภัยของลินุกซ์และดีซี ถูกยืมจากภายนอก ลินุกซ์พึ่งพาชุมชนโอเพนซอร์ส ชื่อเล่นและทศวรรษของการทบทวนรหัส DTCC พึ่งพากฎหมายสหรัฐอเมริกา กรมควบคุมและธนาคารหลักที่อยู่เบื้องหลัง เพื่อรักษาความปลอดภัยเงินสหรัฐและหนี้แห่งชาติ รปภ.อยู่นอกระบบ นี่คือเหตุผลที่ดีบีซีสามารถล้างความมั่งคั่งขนาดใหญ่ได้โดยไม่ต้องเกือบค่าใด ๆ มันเป็นอุปกรณ์สําหรับสมาชิก ที่ถูกออกแบบมาเพื่อดําเนินการในค่าใช้จ่าย และไม่ต้องเรียกค่าบริการที่มีคุณค่า ตามที่รัฐบาลและธนาคารให้ความไว้วางใจ。

ไม่มีที่พักดังกล่าวใน EATHER ไม่มีรัฐบาลบังคับมัน ไม่มีสมาชิกธนาคารสนับสนุนมัน ไม่มีกฎหมายให้ยกเลิกข้อตกลงที่ถูกขโมยมา สิ่ง กีด ขวาง อย่าง เดียว ระหว่าง การ ถึง จุด หมาย ปลาย ทาง กับ ผู้ จู่ โจม คือ เพื่อ ปก ป้อง คํา ปฏิญาณ ของ ตน ใน เรื่อง คุณค่า ทาง การ ตลาด ของ อีธ. ETROMA ต้องซื้อความปลอดภัย แต่ละบล็อกจากทรัพย์สินของตัวเองในตลาดเปิด。

นั่นคือความแตกต่างพื้นฐาน ลินุกซ์เป็นซอฟต์แวร์ และไม่มีใครจําเป็นต้อง มีสินทรัพย์ที่หายากเพื่อบริหารมัน DTCC เป็นหลักประกันในเงินสหรัฐ ภายนอกตัวเอง หลักประกันของ Eth ของ Eth ซึ่งอยู่ในตัวเอง คุณไม่สามารถทําการพาณิชย์ให้มันเป็นศูนย์ เพราะความปลอดภัยไม่ใช่รหัสสาย มันเป็นมูลค่าที่ต้องล็อคและวางในความเสี่ยง คุณไม่ได้สร้างลินุกซ์ที่เรียบง่าย คุณได้สร้างห่วงโซ่โดยไม่มีการรับประกัน และไม่มีใครมั่นใจ ว่าจะให้เงินมัน。

ดังนั้น อย่าเปรียบเทียบ Etheleum กับลินุกซ์หรือ DTCC คุณควรจะเปรียบเทียบมันกับหนี้ดอลลาร์และแห่งชาติที่ DTCC อยู่เบื้องหลัง ไม่มีใครใช้ค่าธรรมเนียม DTC ในราคาดอลลาร์ คุณจะประเมินค่าบ้านแยก และประเมินหนี้ทั้งดอลลาร์และชาติ เป็นหลักประกันสําหรับระบบ บ้านนั้นไม่ใช่บ้านที่โล่ง อีธเป็นหลักประกันสําหรับการก่อสร้าง บ้านเคลียร์ นั่นคือสินทรัพย์ที่คุณซื้อ。

ลินุกซ์ไม่เคยต้องการคลังสินค้า งบประมาณความปลอดภัยสําหรับบริษัทเอเธอร์เวิร์คช็อป เป็นคลังทรัพย์ และตั้งอยู่บนอีเธม。

มองไปข้างหน้าและเกมตลาด

คิดแบบนี้สิ โมเดลไม่ได้ดูค่าธรรมเนียมหรือการตลาด เป็น ห่วง เฉพาะ ประเด็น สําคัญ อย่าง เดียว คือ จะ มี เงิน มาก น้อย เท่า ไร ใน อี ที เนียม? เงิน นี้ ต้อง มี ค่า เท่า ไร

เงินตราของเสถียรภาพตอนนี้ใกล้ 1 ล้านเหรียญ RWA monetization สามารถเพิ่มเงินได้ประมาณล้านล้านดอลลาร์ เมื่อปี 2030 พร้อม กับ ข้อ เรียก ร้อง โซ่ หลาก หลาย ทรัพย์สิน ที่ จะ ได้ รับ การ คุ้มครอง จาก เอ เท เล อุม จะ พุ่ง จาก 250 พัน ล้าน ดอลลาร์ ใน ปัจจุบัน ไป เป็น ล้าน ล้าน ดอลลาร์. ตราบ ใด ที่ คุณ รักษา ความ มั่นคง ไว้ มาก กว่า สาม เท่า เท่า คุณ ก็ สามารถ หา ได้ ว่า เอธ ต้อง มี ราคา สูง เท่า ไร เมื่อ มี เงิน เพิ่ม ขึ้น。

ถึงแม้ว่าคุณจะมองในแง่ร้ายไปกว่านั้น มันก็โอเคที่จะลดปัจจัยรักษาความปลอดภัยลง ห่วงโซ่จะเพิ่มขึ้น -- นี่คือตัวแปร -- ปัจจัยความปลอดภัย ไม่ว่าคุณจะนับอะไร มันเพิ่มขึ้น。

“ นี่ คือ การ มอง ใน แง่ ดี. ดังนั้น การค้าจึงไม่ถูกตอบแทน

นี่คือข้อขัดแย้งที่เกี่ยวข้องกันมากที่สุด และที่จริง ผมกําลังพูดถึงปริมาณที่ EH “ควรค่า" มากกว่าวิธีที่ตลาดจะจ่ายมัน "หนึ่งครั้ง". ไม่ มี กลไก ใด ๆ ที่ จะ ทํา ให้ ความ แตก ต่าง ลด น้อย ลง. และตรรกะของฉัน "ETH ควรขึ้นไป" ได้ตีจริงๆในไม่กี่ปีที่ผ่านมา เราจะอธิบายมันทีละคน。

• สิ่ง ที่ สามารถ เชื่อม ช่อง ว่าง ได้: โรง งาน อี เท อร์ ไม่ ใช่ งาน ที่ มี ค่า แต่ เป็น การ เรียก ร้อง ให้ มี ทรัพย์ สิน ที่ มี ค่า ทั่ว ระบบ. มี การ ใช้ อีเธ เป็น หลัก ประกัน ทรัพย์ สิน การ ค้า คู่ หนึ่ง และ มี การ ให้ คํา มั่น สัญญา ว่า จะ ได้ รับ เงิน ทุน จาก เครือ ข่าย เป็น มูลค่า ที่ ตก อยู่ ใน ภาชนะ. ความ ต้องการ นี้ เพิ่ม ขึ้น กับ กิจกรรม ต่าง ๆ ที่ มัน สนับสนุน. สินทรัพย์สํารองไม่ได้ขึ้นอยู่กับรายได้ และราคาถูกขายตามวิธีเร่งด่วน ทอง มูลค่า มาก กว่า 18 ล้าน ล้าน ดอลลาร์ จึง ไม่ มี การ ผลิต เงิน สด ไหล เวียน. เอธ เป็น ทรัพย์สิน ทาง การ เงิน ที่ อยู่ ใน ห่วงโซ่ และ โครง สร้าง นี้ เป็น เพียง เครื่อง วัด ว่า เขต อนุรักษ์ นี้ จะ ใหญ่ ขนาด ไหน。
• เกี่ยวกับสัญญาที่เพิ่มขึ้น: แบบจําลองทางปัญญาของฉันใช้ตัวคูณสัญญา เป็นส่วนแทนเป้าหมายที่คงที่ ภาย ใต้ อัตรา สัญญา ปัจจุบัน ความ เสมอ ต้น เสมอ ปลาย (ค่า ของ สัญญา เท่า กับ ค่า ที่ ได้ รับ การ คุ้มครอง) มี ประมาณ 3.3 เท่า. ระยะที่สมเหตุสมผลมีตั้งแต่ 1.7 เท่าของระดับการลดความเร็วลงเป็น 5 เท่าของระดับความทนทาน โดยค่าใช้จ่ายในการปล่อยการโจมตีผ่านสัญญา 2 ใน 3 ต้องเท่ากับค่าการป้องกันเต็ม ราคาที่ติดตามมูลค่าการป้องกัน ภายใต้ตัวคูณบางอย่างภายในโซน การเพิ่มความไม่เสมอภาคของตัวเลขนั้น ส่งผลให้ตัวเลขนั้นเสื่อมโทรมลง ซึ่งเป็นที่ที่คนมีเหตุผลสามารถไม่เห็นด้วยได้ โดยไม่ทําลายโมเดลนี้。
• เมื่อ คํานึง ถึง การ ต่อ ต้าน ร่าง กาย แบบ จําลอง นี้ มี ความ สมดุล มาก กว่า หนึ่ง จุด และ ไม่ มี อะไร เด็ด ขาด ใน การ เลือก แบบ ที่ สูง ที่ สุด. ทุก วัน นี้ มี ความ ปลอด ภัย พอ ที่ จะ ครอบ คลุม ขอบ เขต ที่ ต่ํา กว่า เพราะ การ เคลื่อน ไหว ที่ ไม่ ดี ของ การ ได้ รับ ส่วน ใน สัญญา หนึ่ง ใน สาม ความ โหด ร้าย แสน สาหัส ของ กลไก การ สูญ เสีย และ ข้อ เท็จ จริง ที่ ว่า ผู้ จู่ โจม สามารถ ถูก ตัด ขาด จาก กัน ได้ ใน ระดับ สังคม. นี่ เป็น ความ จริง แต่ มาตรการ ป้องกัน เหล่า นี้ ขึ้น อยู่ กับ ความ สําเร็จ ของ การ โจมตี ไม่ ใช่ ใน การ รายงาน ข่าว ว่า มี ความ เสี่ยง สูง ขึ้น. ในการปกป้อง 250 พันล้าน การเปิดเผยที่อ่อน กําลังยังไม่ได้รับการยอมรับ การ ปก ปิด ไม่ ใช่ ประเด็น ทาง การ ศึกษา อีก ต่อ ไป เมื่อ พูด ถึง เงิน 2 ล้าน ล้าน หรือ 5 ล้าน ล้าน ดอลลาร์ จาก เงิน ทุน ของ สถาบัน ที่ มี การ ควบคุม. ขณะ ที่ อัตรา การ รับ เป็น บุตร บุญธรรม เพิ่ม ขึ้น เกรเดียน ที่ ทํา ให้ ช่อง ว่าง เพิ่ม ขึ้น ใน ทาง เดียว。

ใน ที่ สุด หน้า ที่ ดี ที่ สุด ก็ คือ ราคา เอธ ตลอด ห้า ปี ที่ ผ่าน มา. ตามหลักแล้ว, มันควรเพิ่มขึ้น, แต่มัน ยังตกลงมาอยู่ ผมคิดว่าเหตุผลที่สําคัญที่สุดก็คือ มันมีเงินไม่พอ ในห่วงโซ่ก่อนหน้านี้ และความปลอดภัยไม่ได้ถือว่าเป็นปัญหาใหญ่ เมื่อมีคนเพียง 50 พันล้านคนบนห่วงโซ่นี้ ไม่มีอะไรต้องกังวล เมื่อมีประชากร 175 พันล้านคน และคําตอบสําหรับคําถามนั้น ขึ้นอยู่กับราคาที่ ETH โมเดลของผมคาดเดาไม่ได้ว่าเมื่อไหร่มันจะเพิ่มขึ้น แต่มันบอกคุณว่า เมื่อห่วงโซ่เติบโต แรงผลักก็จะเพิ่มขึ้น。

มี การ ตอบ โต้ ด้วย การ กัด ซอย ซึ่ง กล่าว กัน ว่า มี งบ ประมาณ การ รักษา ความ ปลอด ภัย ที่ ไร้ ค่า เมื่อ เทียบ กับ มูลค่า ใน ตลาด. แต่บิตคอยปกป้องตัวเอง และเอธีรัมปกป้องเงินและทรัพย์สินของคนอื่น ซึ่งสําคัญกว่ามาก แนว โน้ม นี้ เห็น ได้ ชัด อยู่ แล้ว: จํานวน ของ คํา ปฏิญาณ เอธ กําลัง เพิ่ม ขึ้น, ผลิตภัณฑ์ ที่ ทํา ตาม กําลัง ซื้อ เครื่อง มือ อี ที และ ระบบ เผา ไหม้ กําลัง ทําลาย เอธ ขณะ ที่ โซ่ ยัง ดําเนิน งาน อยู่. นี่คือหลักฐานทั้งหมด ที่ผมพูดเป็นการเพิ่มความต้องการ。

คน เหล่า นั้น ที่ เพียง แต่ มอง ดู ค่า ใช้ จ่าย และ เงิน ที่ หลั่ง ไหล มา ยัง ยัง คง โห่ ร้อง ว่า เอธ ถูก ประเมิน ค่า สูง เกิน ไป. พวกเขาพลิกสถานการณ์ทั้งหมด มันเป็นกิจกรรมลูกโซ่ ก่อนการรักษาความปลอดภัย อีเธ่จะต้องมีคุณค่า เพื่อปกป้องระบบนิเวศทั้งหมด ค่า ธรรมเนียม คือ สิ่ง ที่ คุณ ควร พยายาม ขจัด ให้ หมด ไป ไม่ ใช่ วิธี ที่ คุณ ใช้ เพื่อ ประเมิน ค่า ตัว เอง。

ส่วนเชื่อมโยงดั้งเดิม