Vào năm 2026, các nền tảng mã hóa sẽ bắt đầu chuyển sự chú ý chung sang chứng khoán Hoa Kỳ.

Tối thứ Sáu tuần trước, SpaceX đã hoàn tất việc niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ, gần như đẩy tâm lý này lên một tầm cao mới. Là một trong những công ty công nghệ được theo dõi nhiều nhất trên thế giới, đợt IPO của SpaceX không chỉ là sự kiện thị trường vốn mà còn là bài kiểm tra căng thẳng về việc "vào chứng khoán Mỹ" đối với các nhà đầu tư bán lẻ toàn cầu.

Một mặt, thị trường có mức độ phổ biến cực kỳ cao. SpaceX hoạt động mạnh mẽ trong ngày đầu tiên giao dịch, với giá cổ phiếu tăng đáng kể so với giá phát hành. Các cuộc thảo luận xung quanh nó nhanh chóng lan truyền từ các nhà môi giới và phương tiện tài chính truyền thống đến cộng đồng tiền điện tử. Mặt khác, có một khoảng cách kinh nghiệm trực tiếp hơn đối với nhiều nhà đầu tư: một số nền tảng trước đây đã quảng bá IPO SpaceX một cách rầm rộ, nhưng cuối cùng, họ không thực sự chia sẻ cho người dùng và cuối cùng chỉ được hoàn lại tiền.

Trên thực tế, trường hợp này rất minh họa cho một điều: hoạt động kinh doanh chứng khoán Hoa Kỳ được thực hiện bằng các nền tảng mã hóa về cơ bản phản ánh chứng khoán Hoa Kỳ hơn là chứng khoán thực của Hoa Kỳ. Ngược lại với nền tảng đó, việc tháo dỡ và phân tích cách BIT hoạt động như một nền tảng chứng khoán chuyên nghiệp của Hoa Kỳ có ý nghĩa thực tiễn to lớn.

BIT không phải là sàn giao dịch chứng khoán mới của Mỹ đột nhiên xuất hiện. Tiền thân của nó là Matrixport, và người đồng sáng lập của nó là Wu Jihan, cựu “bạo chúa khai thác mỏ”. Vào tháng 2 năm 2026, BIT ra mắt dịch vụ giao dịch chứng khoán Mỹ; vào giữa tháng 5, khoảng 100 ngày sau khi hoạt động kinh doanh chứng khoán của BIT tại Mỹ lên mạng, AUM của người dùng đã vượt quá 200 triệu USD.

Đặc điểm lớn nhất của các sản phẩm chứng khoán Hoa Kỳ của BIT là người dùng có thể giao dịch cổ phiếu thực của Hoa Kỳ.

Điều này có nghĩa là trong quá trình chuyển tiền, BIT sẽ gần hơn với nhu cầu thực tế của người dùng tiền điện tử và người dùng chứng khoán Hoa Kỳ. Người dùng có thể sử dụng USDT và USDC để chuyển nhanh stablecoin để đạt được thời gian chuyển khoản 7x24 giờ, cấp độ thứ hai; họ cũng có thể chọn chuyển khoản tiêu chuẩn của stablecoin và giải quyết thông qua quy trình chuyển khoản thông thường; nếu họ có tài khoản ngân hàng ở nước ngoài, họ cũng có thể nạp đô la Mỹ trực tiếp thông qua chuyển khoản ngân hàng.

Điều đặc biệt hơn nữa là BIT còn hỗ trợ chuyển nhượng cổ phiếu. Nói cách khác, những người dùng đã nắm giữ cổ phiếu Hoa Kỳ trong các công ty môi giới khác không nhất thiết phải bán cổ phiếu trước, chuyển tiền ra ngoài rồi mua lại. Thay vào đó, họ có thể chuyển trực tiếp vị thế cổ phiếu ban đầu của mình sang BIT.

Bạn đã bỏ lỡ bao nhiêu cổ tức từ cổ phiếu Mỹ mà bạn đã mua?

Mặc dù nền tảng giao dịch tiền điện tử dành cho chứng khoán Hoa Kỳ hiện đã trực tuyến nhưng về cơ bản nó có thể giải quyết vấn đề "trước đây việc người dùng tiền điện tử tham gia thị trường chứng khoán Hoa Kỳ không hề suôn sẻ". Nhưng vấn đề mới là trên thực tế nhiều người dùng không biết rằng trên các nền tảng mã hóa lớn, những gì họ mua phản ánh chứng khoán Mỹ nhiều hơn là chứng khoán thực của Mỹ.

Sự khác biệt giữa bản đồ chứng khoán Hoa Kỳ và chứng khoán thực của Hoa Kỳ là không rõ ràng và có thể không dễ phân biệt trên giao diện giao dịch. Những gì bạn có thể thấy là NVDA, AAPL, MSFT, K-line, nút mua và những thay đổi về lãi lỗ trong tài khoản.

Trong giao dịch ngắn hạn, sự khác biệt này không nhất thiết phải rõ ràng. Chỉ cần giá được tuân thủ chính xác, tính thanh khoản đủ và giao dịch suôn sẻ thì nhiều người sẽ không hỏi lớp dưới cùng là gì. Nhưng một khi mục tiêu của người dùng không phải là "thực hiện chuyển động thị trường" mà là "phân bổ một loại tài sản", thì sự khác biệt sẽ trở nên rất lớn.

Bởi vì thực sự nắm giữ cổ phiếu có nghĩa là người dùng không chỉ tham gia vào hệ thống giá mà còn có nhiều quyền hơn. Có cổ tức, biểu quyết, hoạt động của công ty, lưu ký chứng khoán, thanh toán bù trừ và thanh toán cũng như bảo vệ nhà đầu tư trong những trường hợp khắc nghiệt. Một hợp đồng giá có thể tái tạo sự tăng giảm, nhưng rất khó để tái tạo hoàn toàn chuỗi quyền lợi đằng sau cổ phiếu như tài sản chứng khoán.

Vì vậy, NVIDIA bạn mua trên hầu hết các nền tảng giao dịch tiền điện tử không thực sự được tính là "nắm giữ cổ phiếu NVIDIA".

Đây là bước ngoặt đáng được thảo luận nhất khi nền tảng tiền điện tử gia nhập thị trường chứng khoán Hoa Kỳ vào năm 2026.

Ví dụ trực quan nhất là cổ tức.

Hoa Kỳ cổ phiếu không chỉ tăng và giảm. Cổ tức là một thành phần quan trọng trong lợi nhuận dài hạn của nhiều công ty và quỹ ETF. Thống kê từ Fidelity cho thấy cổ tức đóng góp khoảng 40% vào tổng lợi nhuận của S&P 500 trong dài hạn.

Sẽ trực quan hơn nếu chúng ta sử dụng 1 triệu USD để tính toán một số trường hợp cụ thể.

Ví dụ như một số cổ phiếu có cổ tức cao của Mỹ. Cổ tức hàng năm trên mỗi cổ phiếu của Altria là khoảng 4,24 USD. Dựa trên tính toán sơ bộ về giá cổ phiếu vào đầu tháng 6 năm 2026, việc nắm giữ 1 triệu USD trong một năm sẽ mang lại cổ tức bằng tiền mặt trước thuế khoảng 58.700 USD, tương ứng với tỷ lệ cổ tức một năm là khoảng 5,87%. Cổ tức hàng quý mới nhất của Verizon là khoảng 2,83 USD trên mỗi cổ phiếu. Nắm giữ cùng 1 triệu USD trong một năm, cổ tức bằng tiền mặt trước thuế là khoảng 62.400 USD, tương ứng với tỷ lệ cổ tức 1 năm là khoảng 6,24%. Realty Income, một công ty chia cổ tức hàng tháng, có cổ tức hàng năm khoảng 3,246 USD trên mỗi cổ phiếu. Nếu bạn nắm giữ 1 triệu USD trong một năm, cổ tức bằng tiền mặt trước thuế sẽ vào khoảng 53.000 USD, tương ứng với tỷ lệ cổ tức một năm là khoảng 5,3% và được chia hàng tháng.

Đây chỉ là kết quả của việc xem xét cổ tức.

Nếu bạn không nhận cổ tức này mà tiếp tục mua cùng một cổ phiếu thì thu nhập lãi kép sẽ cao hơn. Dựa trên tính toán sơ bộ trước thuế, giá cổ phiếu không đổi, cổ tức không đổi và tái đầu tư ngay sau khi nhận cổ tức, nếu bạn mua Altria với giá 1 triệu USD, thu nhập từ cổ tức và tái đầu tư sau một năm sẽ vào khoảng 60.000 USD, tương ứng với lợi suất xấp xỉ 6%; Verizon tái đầu tư bằng cổ tức hàng quý và thu nhập hàng năm xấp xỉ 63.900 USD, tương ứng với lợi suất khoảng 6,39%; Thu nhập từ bất động sản có tần suất tái đầu tư cao hơn do cổ tức hàng tháng và thu nhập hàng năm là khoảng 5,43% Mười nghìn đô la Mỹ tương ứng với lợi suất khoảng 5,43%.

Ngay cả khi bạn chuyển sang cổ phiếu công nghệ quen thuộc hơn, tỷ lệ cổ tức không quá cao như cổ phiếu cổ tức cao nhưng sự khác biệt vẫn tồn tại. NVIDIA giờ đây giống một cổ phiếu tăng trưởng hơn với tỷ lệ cổ tức rất thấp. Nếu bạn nắm giữ 1 triệu USD trong một năm, cổ tức trước thuế là khoảng 4.900 USD, tương ứng với tỷ lệ cổ tức 1 năm là khoảng 0,49%. Microsoft đã trưởng thành hơn. Nếu bạn nắm giữ 1 triệu USD trong một năm, cổ tức trước thuế là khoảng 8.700 USD, tương ứng với tỷ lệ cổ tức 1 năm là khoảng 0,87%. Những con số này có thể trông không ấn tượng bằng những cổ phiếu trả cổ tức cao, nhưng chúng vẫn là một phần mang lại lợi nhuận thực sự cho việc nắm giữ.

(Cần lưu ý rằng các nền tảng khác nhau có thể sử dụng các thước đo khác nhau khi hiển thị tỷ lệ cổ tức. Một số nền tảng sử dụng Tỷ suất cổ tức, được chia cho giá cổ phiếu sau khi chia cổ tức hiện tại hoặc mới nhất hàng năm; một số nền tảng sử dụng Tỷ suất cổ tức TTM, là tỷ lệ cổ tức trong 12 năm qua. Cổ tức thực tế hàng tháng chia cho giá cổ phiếu hiện tại. Do đó, tỷ lệ cổ tức thấy trên các nền tảng khác nhau có thể khác nhau đối với cùng một cổ phiếu. Tính toán trên chủ yếu là để minh họa mức dòng tiền, sử dụng tính toán sơ bộ dựa trên mức cổ tức hiện tại)

Đối với nhiều quỹ thích phân bổ tài sản, sức hấp dẫn của loại cổ phiếu này không chỉ ở giá cổ phiếu, đặc biệt khi quy mô quỹ đạt tới 1 triệu đô la Mỹ, 1.000 đô la Mỹ, khi đạt 10.000 đô la Mỹ trở lên, cổ tức không còn là "tiền ít" mà là dòng tiền rất hào phóng và liên tục.

Đây cũng là điểm khác biệt dễ bị bỏ qua nhất giữa bản đồ giá và đường dẫn tài sản thực.

Nếu người dùng nắm giữ cổ phiếu thực trong tài khoản chứng khoán, cổ tức có thể được nhập vào danh mục tài sản thông qua hoạt động của công ty và tài khoản môi giới; nếu người dùng mua cổ phiếu được mã hóa, CFD hoặc một số loại sản phẩm lập bản đồ giá thì cổ tức được phản ánh như thế nào hoàn toàn phụ thuộc vào các quy tắc của sản phẩm. Một số sản phẩm có thể phản ánh hiệu quả kinh tế của cổ tức thông qua việc điều chỉnh giá trị ròng, điều chỉnh giá hoặc các cơ chế khác, nhưng điều này không giống với việc nhận cổ tức bằng tiền mặt trong tài khoản của cổ đông.

Ngoài cổ tức, một điểm khác biệt khác dễ bị bỏ qua là việc chuyển hạn.

Nhiều sản phẩm chứng khoán của Hoa Kỳ trên CEX về cơ bản giống với mức giá được cung cấp trong nền tảng này hơn. Người dùng có thể mua và bán, đồng thời cũng có thể thấy những thay đổi về lãi lỗ gần với giá cổ phiếu của Hoa Kỳ, nhưng loại sản phẩm này thường không hỗ trợ chuyển vị thế sang các nhà môi giới hoặc tài khoản lưu ký khác. Nói cách khác, nếu người dùng muốn rời khỏi nền tảng này, họ thường phải bán trước, chuyển tiền đi rồi mua lại trên nền tảng khác.

Điều này không giống với vị thế được nắm giữ trong tài khoản chứng khoán thực của Hoa Kỳ. Lý do tại sao cổ phiếu thực có thể được chuyển nhượng là vì đằng sau chúng có các tài khoản chứng khoán rõ ràng, mối quan hệ lưu ký và chuỗi thanh toán bù trừ. Tài sản không chỉ là một chuỗi số kế toán tồn tại trong nền tảng mà còn có thể được di chuyển trong một hệ thống chứng khoán tuân thủ.

Lý do cốt lõi tại sao BIT hỗ trợ chuyển vị trí là ở đây: lớp dưới cùng của sản phẩm chứng khoán Hoa Kỳ không phải là bản đồ giá đơn giản mà dựa trên tài sản chứng khoán thực của Hoa Kỳ và cơ cấu lưu ký chứng khoán tương ứng. Do đó, những gì người dùng nắm giữ không phải là hợp đồng giá chỉ có thể mua và bán trên nền tảng, mà là vị thế chứng khoán Hoa Kỳ với các thuộc tính tài sản hoàn chỉnh hơn.

Sự khác biệt này có thể không rõ ràng trong giao dịch trong ngày, nhưng nó rất quan trọng đối với những người phân bổ dài hạn. Quy mô quỹ càng lớn và thời gian nắm giữ càng dài thì người dùng càng cần quan tâm đến một điều: liệu tài sản này có thể rời khỏi nền tảng hay không, liệu nó có thể vào hệ thống lưu ký khác hay không và liệu nó có thể được di chuyển và quản lý như tài sản chứng khoán thực hay không.

Tất nhiên, quyền càng đầy đủ thì yêu cầu đối với nền tảng càng cao.

Đằng sau "sân khấu", cơ chế cụ thể của BIT

Theo thông tin công khai của BIT, hoạt động kinh doanh chứng khoán tại Hoa Kỳ của họ không biến cổ phiếu thành hợp đồng giá trong nền tảng mà cho phép người dùng tham gia hệ thống giao dịch và thanh toán bù trừ chứng khoán chứng khoán Hoa Kỳ thông qua Matrix Gelephu và các đối tác môi giới và thanh toán bù trừ được cấp phép của Hoa Kỳ. Thông tin được BIT tiết lộ đã đề cập đến các đối tác liên quan đến đại lý môi giới/thanh toán bù trừ của Hoa Kỳ như RQD Clearing và Atomic Vaults Securities, đồng thời cũng tiết lộ đường dẫn chuyển khoản DTC.

Nếu bạn chia giao dịch chứng khoán Hoa Kỳ thành các hoạt động cụ thể thì bộ cơ sở hạ tầng cốt lõi được gọi là DTCC.

DTCC không phải là cái tên mà người dùng thông thường tiếp xúc hàng ngày, nhưng hệ thống công ty con của nó không thể bị bỏ qua trong quá trình xử lý hậu kỳ của hầu hết mọi giao dịch chứng khoán của Hoa Kỳ. DTC chịu trách nhiệm lưu ký chứng khoán tập trung. Nói một cách đơn giản, chứng khoán Mỹ không di chuyển giữa người mua và người bán như chứng chỉ giấy mà được chuyển trong hệ thống DTC thông qua kế toán điện tử. Theo tiết lộ của DTCC vào tháng 6 năm 2025, tài sản lưu ký của DTC đã vượt quá 100 nghìn tỷ USD.

NSCC chịu trách nhiệm thanh lý. Nó xử lý một số lượng lớn các giao dịch giữa các nhà môi giới trong cổ phiếu, quỹ ETF, trái phiếu doanh nghiệp, trái phiếu đô thị, ADR, v.v. Báo cáo thường niên năm 2024 của DTCC cho thấy khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày của NSCC đạt 2,219 nghìn tỷ USD. Quan trọng hơn, NSCC sẽ nén số lượng lớn lệnh mua và bán trên thị trường vào ít quỹ và nghĩa vụ thanh toán chứng khoán hơn thông qua thanh toán ròng đa phương. Bản thân DTCC tiết lộ rằng NSCC có thể giảm số tiền thanh toán cần trao đổi trung bình khoảng 98% trong một ngày.

Cơ chế quan trọng nhất ở đây được gọi là CCP Novation. Ban đầu, một giao dịch liên quan đến việc người mua và người bán phải chịu rủi ro đối tác: người mua lo lắng rằng người bán sẽ không thể giao hàng và người bán lo lắng rằng người mua sẽ không có khả năng thanh toán. Sau khi vào hệ thống thanh toán bù trừ trung tâm của NSCC, NSCC sẽ trở thành đối tác trung tâm trung gian và mối quan hệ pháp lý sẽ thay đổi từ “người mua sang người bán” thành “người mua sang NSCC, NSCC sang người bán”. Nói cách khác, NSCC đứng ở giữa và biến nhiều rủi ro tín dụng song phương trên thị trường thành rủi ro thanh lý được chuẩn hóa và dễ quản lý hơn.

Đây là lý do tại sao thị trường chứng khoán Hoa Kỳ có thể xử lý khối lượng giao dịch khổng lồ như vậy.

OCC chủ yếu chịu trách nhiệm thanh toán bù trừ các công cụ phái sinh như quyền chọn, trong khi FICC chịu trách nhiệm thanh toán bù trừ các sản phẩm có thu nhập cố định như trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, trái phiếu đại lý và MBS. Đối với giao dịch chứng khoán thông thường, người dùng có thể không trực tiếp cảm nhận được OCC và FICC, nhưng chúng cùng nhau tạo thành cơ sở hạ tầng phụ trợ của thị trường vốn Hoa Kỳ. Mặt trước là nút mua, mặt sau thực chất là một tập hợp các cỗ máy tài chính với sự phân công lao động rõ ràng.

Đối với các nền tảng mã hóa, việc truy cập hệ thống này giống như học lại một ngôn ngữ.

Nền tảng tiền điện tử quen thuộc với ví, đối sánh, địa chỉ trên chuỗi, hợp đồng vĩnh viễn, tỷ lệ cấp vốn và kế toán nội bộ của nền tảng; Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ quen thuộc với đại lý môi giới, nhà môi giới thanh toán bù trừ, DTC, NSCC, SIPC, cấu trúc tài khoản, hành động của công ty và thanh toán bù trừ.

Cả hai hệ thống đều xử lý tài sản và giao dịch, nhưng logic cơ bản là khác nhau. Cái trước giống một sổ cái thời gian thực hơn, và cái sau giống một hệ thống quyền tài sản được xây dựng cùng nhau bởi luật pháp, tài khoản và các bên trung gian.

Vì vậy, khó khăn thực sự đối với chứng khoán Mỹ không phải là "liệu có xu hướng thị trường" hay "liệu có thể tạo ra nút mua hay không", mà là cách nền tảng kết nối với nhà môi giới và hệ thống thanh toán bù trừ.

Trên thị trường chứng khoán truyền thống, nhìn chung có nhiều mô hình để các công ty chứng khoán tiếp cận hoạt động thanh toán bù trừ. Đầu tiên là tự thanh toán bù trừ, trong đó các công ty chứng khoán tự trở thành thành viên bù trừ và tự xử lý các giao dịch phụ trợ, đòi hỏi vốn lớn, hệ thống, khả năng tuân thủ và kiểm soát rủi ro. Loại thứ hai là một nhà môi giới giới thiệu được tiết lộ đầy đủ. Nhà môi giới giới thiệu chịu trách nhiệm về khách hàng và giao diện người dùng, còn nhà môi giới thanh toán bù trừ mở một tài khoản được tiết lộ cho từng khách hàng và xử lý việc lưu ký và thanh toán bù trừ. Loại thứ ba là nhà môi giới giới thiệu đa dạng, trong đó nền tảng hoặc nhà môi giới giới thiệu sử dụng cấu trúc tài khoản toàn diện tại nhà môi giới thanh toán bù trừ và hồ sơ khách hàng cơ bản được bên giới thiệu duy trì. Thứ tư là DVP/RVP, là giao hàng so với thanh toán/nhận so với thanh toán và được sử dụng nhiều hơn cho các thỏa thuận thanh toán chứng khoán giữa khách hàng tổ chức và ngân hàng giám sát.

Đối với một nền tảng gốc tiền điện tử, việc tự thanh toán trực tiếp về cơ bản không phải là bước đầu tiên thực tế nhất. Một con đường khả thi hơn là sử dụng cơ cấu môi giới và thanh toán bù trừ hoàn thiện của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ để kết nối cổng người dùng, tài khoản chứng khoán, thực hiện giao dịch, thanh toán bù trừ và lưu ký. Nói cách khác, đây không phải là việc tái tạo thị trường chứng khoán Hoa Kỳ mà là kết nối người dùng tiền điện tử với xu hướng tài chính hiện có của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ.

Đây là lý do tại sao, ở giai đoạn hiện tại khi các sàn giao dịch chấp nhận chung "lưu lượng chứng khoán Hoa Kỳ", việc tuân thủ và thanh toán bù trừ đã trở thành những phần quan trọng nhất.

Đối với người dùng thông thường, có thể không nhận thức được cơ chế cụ thể đằng sau những "giai đoạn" này. Điều đầu tiên người dùng nhìn thấy ngay từ cái nhìn đầu tiên có thể là liệu nó có thể mua được hay không, thanh toán nhanh như thế nào, phí xử lý là bao nhiêu và ứng dụng có dễ sử dụng hay không.

Nhưng khi chứng khoán Mỹ chuyển từ đối tượng giao dịch ngắn hạn sang phân bổ tài sản dài hạn, tính hợp pháp của cơ chế sẽ trở nên quan trọng.

Vì người dùng nắm giữ một cổ phiếu trong thời gian dài nên họ không chỉ quan tâm đến việc hôm nay nó tăng giá bao nhiêu mà còn quan tâm xem đó có phải là tài sản của chính họ hay không, cách xử lý cổ tức và các hoạt động của công ty, tài khoản chứng khoán ở đâu, ai sẽ hoàn thành việc lưu ký và thanh lý cũng như cơ chế nào có thể dựa vào để bảo vệ tài sản trong những trường hợp cực đoan.

Đây cũng là sự đánh đổi cốt lõi của các sản phẩm chứng khoán Hoa Kỳ của BIT: họ thực sự muốn biến cổ phiếu Hoa Kỳ trở thành một phần trong hoạt động phân bổ tài sản của người dùng tiền điện tử, thay vì một trò chơi giá khác mà có thể thêm đòn bẩy để theo đuổi sự tăng giảm.

"Sự tiếp nối di truyền" từ Matrixport sang BIT

"Chúng tôi đã đưa ra một lựa chọn rất chắc chắn kể từ cuối năm ngoái khi chúng tôi vẫn đang chuẩn bị sản phẩm. Sự lựa chọn này thực sự xuất phát từ gen riêng của công ty là phục vụ các tổ chức và khách hàng có giá trị ròng cao trong 7 năm và từ định hướng giá trị của chủ nghĩa dài hạn."

Như Elio Cui, người đứng đầu bộ phận kinh doanh Môi giới BIT, đã phát biểu tại một cuộc họp bàn tròn gần đây, BIT Sự lựa chọn như vậy một dòng sản phẩm không thể tách rời khỏi gen của công ty trước đây.

Nếu chỉ nhìn vào mảng kinh doanh chứng khoán Mỹ ra mắt trong năm nay, có thể dễ dàng hiểu BIT là một nền tảng mới bất ngờ gia nhập thị trường C-end. Nhưng nếu bạn kéo dài dòng thời gian thêm một chút, logic sẽ trở nên rõ ràng hơn nhiều. BIT là một thương hiệu mới sau khi nâng cấp Matrixport và Matrixport đã phục vụ các tổ chức và khách hàng có giá trị ròng cao trong một thời gian dài kể từ năm 2019. Hoạt động kinh doanh của BIT bao gồm lưu ký, giao dịch, quản lý tài sản và tài sản, thanh khoản và tài chính, RWA và các lĩnh vực khác.

Hiện tại, tài sản mà BIT quản lý vượt quá 6 tỷ USD, khối lượng giao dịch hàng tháng vượt quá 7 tỷ USD, khoản thanh toán lãi tích lũy cho khách hàng vượt quá 2 tỷ USD và định giá của nó vượt quá 1 tỷ USD. Nó đã được chọn vào "Danh sách Kỳ lân Toàn cầu Hurun năm 2024" và "Danh sách Kỳ lân Fintech Singapore năm 2025".

Điều được biết đến nhiều hơn là Wu Jihan, người đồng sáng lập và chủ tịch của BIT, đồng thời là CEO và chủ tịch của Bitdeer.

BIT không phải là một nền tảng giao dịch dựa trên lưu lượng truy cập điển hình.

Các khách hàng mà nó phải đối mặt trước đây hầu hết là các tổ chức, nhà đầu tư chuyên nghiệp và người dùng có giá trị ròng cao. Những khách hàng như vậy thường có những yêu cầu về sản phẩm khác với người dùng giao dịch bán lẻ. Tất nhiên, họ cũng lo ngại về lợi nhuận, nhưng họ quan tâm nhiều hơn đến tài sản ở đâu, ai đang bị giam giữ, rủi ro được cách ly như thế nào, đối tác là ai, cấu trúc tài khoản có rõ ràng hay không và liệu ranh giới tuân thủ có thể được nêu rõ ràng hay không.

Những khách hàng lớn khó có thể dễ dàng bị ấn tượng bởi từ "lợi nhuận cao". Điều họ quan tâm hơn là liệu các vấn đề có thể được truy tìm hay không, liệu quyền sở hữu tài sản có thể được xác nhận hay không và liệu quy trình cơ bản có thể được giải thích hay không. Đối với họ, chậm hơn không phải là điều bất lợi. Nhiều khi, sự chậm chạp chính là một phần của việc kiểm soát rủi ro.

Đây là triết lý sản phẩm đằng sau hoạt động kinh doanh chứng khoán của BIT tại Hoa Kỳ.

Nếu gen của một công ty phù hợp, đòn bẩy, lưu lượng truy cập và hoạt động giao dịch thì khi gia nhập thị trường chứng khoán Mỹ, đương nhiên nó sẽ chọn con đường nhẹ nhàng hơn: biến chứng khoán Mỹ thành một sản phẩm giá có thể giao dịch nhanh chóng. Đây giống như một nền tảng giao dịch hơn và dễ dàng hình thành khối lượng giao dịch ngắn hạn hơn.

Nhưng nếu khả năng của một công ty đến từ các dịch vụ tài chính của tổ chức nhiều hơn, thì điều cần cân nhắc đầu tiên khi tham gia thị trường chứng khoán Hoa Kỳ không chỉ là “làm thế nào để cho phép người dùng giao dịch” mà còn là “cách nắm giữ tài sản này”.

Không có sự ưu việt tuyệt đối giữa hai ý tưởng này nhưng nhu cầu sử dụng dịch vụ lại khác nhau.

Người dùng giao dịch muốn tốc độ, sự biến động và khả năng vào và ra. Người dùng phân bổ muốn có sự rõ ràng, ổn định và chắc chắn trong chuỗi tài sản.

Chứng khoán Mỹ đặc biệt thích hợp để hiểu từ góc độ này. Vốn chủ sở hữu của các công ty niêm yết ở Hoa Kỳ là tài sản bao gồm lợi nhuận của công ty, dòng tiền, cơ cấu quản trị và vốn cổ đông. Đối với những nhà phân bổ dài hạn, mua cổ phiếu không chỉ là mua hôm nay và sự tăng giảm của ngày mai mà còn mua một phần giá trị mà công ty này sẽ tạo ra trong tương lai.

Trong thị trường tiền điện tử, nền tảng này giao dịch rất tốt tất cả tài sản. BTC có thể được giao dịch, ETH có thể được giao dịch, vàng, chứng khoán Mỹ, chỉ số và các sự kiện vĩ mô cũng có thể được giao dịch. Khả năng này rất mạnh và cho phép các quỹ toàn cầu tiếp cận các mức giá tài sản khác nhau nhanh hơn. Nhưng nó cũng có tác dụng phụ: giá cả tăng cao và quyền lợi bị suy yếu.

Điều BIT muốn làm là lấy lại phần quyền.

Điều này cũng giải thích tại sao hoạt động kinh doanh chứng khoán tại Hoa Kỳ của họ tập trung vào "vị thế thực", "quyền của cổ đông" và "kết nối trực tiếp với các nhà môi giới". Nó không phải để tái tạo một thị trường giao dịch có tính biến động cao mà là cho phép người dùng stablecoin tiếp cận các tài sản phổ biến và trưởng thành nhất trên thị trường truyền thống một cách suôn sẻ hơn.

Chậm là nhanh

Trong ngành tiền điện tử, nhanh thường là một ưu điểm. Khi một câu chuyện mới xuất hiện, nền tảng phải nhanh; khi một tài sản mới trở nên phổ biến thì nó phải được tung ra nhanh chóng; người dùng muốn vào và ra nhanh, và thị trường đánh giá cao tốc độ, sự biến động và khả năng phản hồi. Trăm lần, nghìn lần, vạn lần, nhanh, chính xác và tàn nhẫn là những từ quen thuộc nhất trong ngành này.

Vì vậy, khi một nền tảng tiền điện tử nói rằng họ muốn xây dựng cổ phiếu thực sự của Hoa Kỳ, tài khoản chứng khoán thực sự và hệ thống thanh toán bù trừ thực sự, điều đó nghe có vẻ không hấp dẫn lắm.

Đối với một nền tảng mã hóa, cách nhanh nhất tất nhiên là nhập giá. Tích hợp giá cổ phiếu Hoa Kỳ vào các cặp giao dịch, mã thông báo hoặc hợp đồng và sản phẩm có thể được ra mắt nhanh chóng. Người dùng đã quen với giao ngay, vĩnh viễn, đòn bẩy, tỷ lệ cấp vốn và giao dịch 24 giờ trên nền tảng giao dịch. Con đường này rất tự nhiên và thuận tiện, đồng thời cũng là con đường dễ tạo tiếng vang nhất trong thời gian ngắn.

Tuy nhiên, các sản phẩm tài chính cuối cùng lại quay trở lại trải nghiệm người dùng, đặc biệt là trải nghiệm ở những thời điểm quan trọng.

Như đã đề cập ở đầu bài viết, đêm SpaceX IPO là một ví dụ điển hình. Khi một đợt IPO phổ biến diễn ra, nhiều nền tảng có rất nhiều sự công khai trước và người dùng đầu tư thời gian, sự chú ý và thậm chí cả tiền bạc để chờ đợi kết quả. Nhưng nếu cuối cùng bạn không nhận được phần chia, bạn chỉ có thể được hoàn lại tiền. Người dùng không chỉ mất cơ hội đăng ký mà còn mất chi phí thời gian và chi phí cơ hội trong thời gian chờ đợi. Thị trường sẽ không tạm dừng vì người dùng đang chờ đợi. Khoảng thời gian giao dịch thực sự thường là vài giờ đó.

Đây là lý do tại sao tính ổn định, độ tin cậy và khả năng thực thi lại quan trọng hơn việc "nhìn nhanh".

So với việc thúc đẩy mạnh mẽ IPO để tạo ra sản phẩm mới nhưng cuối cùng lại khiến các nhà đầu tư thất vọng, con đường của BIT giống như mang đến cho người dùng một cơ hội đáng tin cậy một cách ổn định hơn. Vào đêm SpaceX IPO, hệ thống BIT hoạt động ổn định, người dùng có thể tham gia các giao dịch tiền thị trường và chính thức thông qua cổng giao dịch chứng khoán thực của Mỹ; nhiều nhà đầu tư đã mua trước khi thị trường nắm bắt cơ hội do phát hiện giá vào ngày đầu tiên.

Trong một ngành đề cao tốc độ, việc giảm tốc độ xử lý tài khoản, thanh lý, lưu ký, tuân thủ và các lộ trình tài sản thực dường như chưa đủ thú vị. Tuy nhiên, nhiều điều thực sự quan trọng trong tài chính ban đầu không được thể hiện trên áp phích và tuyên truyền mà được phản ánh trong các chi tiết như liệu đơn đặt hàng có thể được hoàn thành hay không, tài sản có thể được xác nhận hay không, hệ thống có thể chịu được áp lực hay không và liệu người dùng có thể thực sự tham gia vào thị trường trong thời kỳ cửa sổ hay không.

Vốn càng lớn thì vấn đề không chỉ là tốc độ; phân bổ càng dài hạn thì nó càng không chỉ là ảnh chụp màn hình tỷ suất lợi nhuận. Điều mà các tổ chức và khách hàng có giá trị ròng cao thực sự quan tâm là tài sản ở đâu, làm thế nào để xác nhận quyền, làm thế nào để tách biệt rủi ro và liệu các vấn đề có thể được truy tìm hay không.

Đây có thể là con đường mà doanh nghiệp chứng khoán Hoa Kỳ của BIT thực sự muốn thể hiện: không sử dụng cách nhanh nhất để tạo lối vào cho giá cổ phiếu Hoa Kỳ, mà sử dụng một cách chắc chắn hơn để đưa người dùng stablecoin vào hệ thống tài sản chứng khoán thực sự của Hoa Kỳ.

Chậm là nhanh.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Tài liệu này chỉ dành cho mục đích thông tin chung và giáo dục thị trường. Nó không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào, cũng không cấu thành lời đề nghị, chào mời, khuyến nghị hoặc chứng thực bất kỳ chứng khoán, sản phẩm, nền tảng hoặc dịch vụ nào. Đầu tư chứng khoán Hoa Kỳ liên quan đến các rủi ro như thị trường, thanh khoản, lưu ký, thanh toán bù trừ và thanh toán, v.v. Nhà đầu tư nên đánh giá cẩn thận hoàn cảnh của mình và tìm kiếm lời khuyên chuyên nghiệp khi cần thiết.