Coinbase meredefinisi pesaing

By Flowie, ChainCatcher

 

Kemarin, Coinbase merilis update produk terbesar terpusat dalam beberapa tahun terakhir dan lagi mengarahkan tujuan strategis terhadap "everything Exchange"。

Fokus perhatian pasar terutama pada produk saham Amerika terbaru, serta pada tawaran AI baru. Tapi bahkan mungkin lebih layak membahas adalah bagaimana menantang Robinhod, lebih penting daripada tantangan pengubahan, yang dapat mendefinisikan generasi selanjutnya dari rekening keuangan。

Ambisi Coinbase

Di pertengahan tahun lalu, CEO Coumbace Brian Armstrong mengajukan konsep dari Everything Exchange, yang banyak orang merasa adalah visi jangka panjang. Kurang dari setahun, Coinbase memberikan prototipe "everything Exchange"。

Jika Anda melihat perangkat produk ini, hanya ada satu baris utama, dan pengguna ingin perdagangan apa pun yang mereka inginkan, lebih baik pada platform; pengguna ingin perdagangan apa yang mereka inginkan, dan platform ditutupi sebanyak mungkin, dan uang tetap di Coinbase mungkin。

Apa yang paling intuitif Anda lihat adalah ekspansi kelas aset。

Sebagai tambahan atas aset yang terenkripsi, Coinbase mulai mengakses transaksi saham dan opsi, mendorong turunan dengan memperoleh Deribit; mengeluarkan kontrak sebelum sementara IPO untuk memungkinkan pengguna untuk menukar aset yang tidak terdaftar seperti OpenAI di muka; dan memprediksi pasar dan peristiwa siklus pendek berkembang。

Ini berarti bahwa Coinbase secara resmi pindah dari "pertukaran terenkripsi" ke "broker aset penuh" dan langsung bersaing untuk sekuritas seperti Robinwood, yang juga arah di mana sebagian besar pertukaran enkripsi arus utama sekarang berkembang。

Tapi selain ekspansi dimensi aset, ada dua perubahan yang dapat dengan mudah diabaikan, dan Coinbase sedang mencoba untuk mengeksplorasi cara di mana aset diperdagangkan di AI Age dan bentuk "super-keuangan account"。

Peluncuran AI, yang terlihat di Coinbase Advisor, tidak secara langsung mengeksekusi transaksi atas nama pengguna, tetapi dapat menghasilkan konfigurasi aset multi- personalisasi dan rekomendasi hedge berdasarkan pengguna terus dan data pasar。

Selama setahun terakhir, sejumlah produk telah muncul yang menjelajahi AI Agent mendukung perdagangan. Di masa depan, bagaimana agen AI mempengaruhi distribusi aset dan transaksi, seperti algoritma merekomendasikan perubahan dalam distribusi informasi dan perilaku konsumen? Ini tetap menjadi masalah yang membutuhkan pengamatan terus menerus。

Pada saat yang sama, Koinbase Global Unified Liquidity Pool yang telah bersatu berusaha untuk mengakses Amerika Serikat dan sistem pasar internasional dan turunan sehingga likuiditas pasar yang berbeda dapat digabungkan kembali; Koinbase OneCard, contohnya, telah berhasil mengakses skenario konsumsi seperti booking.com melalui mata uang yang stabil. Selain itu, migrasi aset saham adalah upaya untuk secara bertahap mengintegrasikan ke Coinbase aset yang tersebar di antara pengguna dalam sistem voucher。

Seperti dapat dilihat, Coinbase tidak hanya ingin mengambil perilaku trading, tetapi juga mencoba untuk mengambil lebih banyak adegan keuangan seperti pembayaran, konsumsi, investasi, dll., dan untuk mengubahnya menjadi "trading everything"。

Tukarkan semuanya. Ini adalah nasib di platform

Memang, "perdagangan segalanya" telah menjadi konsensus baru pada platform perdagangan。

Untuk pertukaran enkripsi, selama setahun terakhir, perdagangan arus utama telah diperluas untuk memasukkan komoditas besar seperti ekuitas, logam berharga dan pasar ramalan. Fokus kompetitif dari pertukaran enkripsi juga bergeser dari penciptaan aset ke hak distribusi atas aset berkualitas。

Di masa lalu, pertukaran secara tidak langsung dapat mempengaruhi ketersediaan aset dengan mengambil alih mata uang, mendukung ekologi dan bahkan berpartisipasi dalam pertumbuhan proyek. aset peledak sering lahir dalam sistem enkripsi, dan pertukaran alami mendominasi rumah。

Tapi runtuhnya musim efektif berakhir era pertukaran sebagai baik wasit dan atlet. Dengan semakin sedikit aset berkualitas tinggi yang dapat dihasilkan di dalam rumah secara berkelanjutan, pertukaran harus terlihat secara eksternal, baik itu SpaceX, Openai, Anthropic, atau equities, pasar dan aset dunia yang lebih nyata di masa depan, dengan tujuan menarik pengguna untuk berdagang。

Selain pertukaran enkripsi, penerbit tradisional juga datang lebih dekat untuk perdagangan dalam segala hal. Robinhod memperkenalkan aset terenkripsi, pasar perkiraan dan saham tokuenized di luar saham; NASDAQ dan NCO berencana untuk mempromosikan transaksi mata uang; dan Mooomoo, di bawah spanduk Rich Path, bahkan memiliki akses langsung ke Hyperliquid-based United States - berbasis kontrak permanen, memungkinkan pengguna voucher tradisional untuk melihat harga turunan pada rantai。

Logika di balik itu adalah, pada kenyataannya, masalah yang sama untuk kedua pertukaran terenkripsi dan penerbit tradisional, dan sudah sulit bagi satu aset untuk menghasilkan pertumbuhan berkelanjutan. KapanHanya ada satu dompet pengguna dan waktu terbatas. Mereka yang dapat menyediakan aset tambahan memiliki kesempatan untuk menjaga pengguna pada platform mereka sendiri. Akibatnya, setiap platform mulai bergerak keluar dari rumahnya dan ke wilayah masing-masing。

Tapi kali ini, produk Coinbase telah dirombak, dan mungkin platform perdagangan telah memberikan dimensi baru untuk kompetisi。

Di satu sisi, selain memperluas distribusi aset berkualitas tinggi, ada juga cara untuk mengurangi batas partisipasi pengguna dan meningkatkan efisiensi distribusi, sehingga mengambil alih dompet pengguna。

Seperti algoritma yang disebut sebelumnya telah mengubah cara informasi didistribusikan, memprediksi pasar juga merupakan kasus khas dari mengulang-ulang pilihan kompleks sebelumnya transaksi untuk membuat mereka lebih diterima oleh pengguna biasa。

Di masa depan, integrasi Al Agen dengan Crypto juga diharapkan untuk memindahkan produk keuangan dari "penyediaan" pasif ke pengguna dan dirancang secara proaktif "menjadi bentuk yang lebih dimengerti dan mengkonsumsi, sehingga menarik lebih banyak pengguna awam ke pasar dan arus yang lebih besar。

Kompetisi, di sisi lain, mungkin juga tentang siapa yang dapat memungkinkan perilaku konsumsi keuangan sebanyak mungkin oleh pengguna untuk mengambil tempat pada platform mereka sendiri dan memiliki kesempatan untuk memperpanjang ke dunia nyata berbagai pembayaran, konsumsi, dll., selain transaksi investasi。

APA SENJATA PERTUKARAN ENKRIPSI

Jika kita semua berakhir perdagangan segalanya, apa keuntungan dari pertukaran terenkripsi

Di masa lalu, itu jawaban yang bagus. Ada lebih banyak aset yang dienkripsi dengan efisien dan peluang ekologi sepanjang rantai. Tapi keuntungan ini tampaknya tidak meyakinkan ketika platform saham mulai dienkripsi dan penerbit mulai merangkul monetisasi dan prakiraan pasar。

Untuk memprediksi pasar, CEO Kalshi Tarek Mansour menyarankan bahwa perhatian sesungguhnya untuk pesaing bukanlah Polymark, tapi platform keuangan tradisional seperti CME, Robinhood. Ini berarti bahwa kapasitas distribusi lebih penting daripada produk。

Dari sudut pandang ini, pertukaran enkripsi masih memiliki beberapa kartu. Yang pertama adalah globalisasi, dimana pertukaran enkripsi secara alami memiliki basis pengguna internasional yang lebih luas daripada kupon tradisional yang dibatasi secara geografis。Yang kedua adalah budaya trading 7x24 jam. Sejak lahir, pasar enkripsi telah beroperasi 24 jam sehari, dan pengguna jauh lebih menerima kontrak jangka panjang, leverage, transaksi real-time dan high-frekuensi transaksi daripada pengguna keuangan tradisional. Pada langkah berikutnya, kombinasi dari rantai dan kemampuan aset mungkin juga merupakan keuntungan diferensial。

Namun, untuk saat ini, sulit untuk menjawab apakah keuntungan ini cukup untuk mendukung mereka dalam memenangkan babak berikutnya kompetisi. Tapi ada satu hal yang semakin jelas, dan ada tahap yang lebih besar untuk pertukaran enkripsi daripada menantang mata uang。