Polymarket和Kalshi: 最後會出現哪個平台?

以支付 201

 

10x研究的創始人馬庫斯破解了預期的市場競爭核心, 他也討論:是否還有更多平台可以發行像Polymark一樣的自己的代碼? 也詳述了藏在Polymucket的幾乎一定交易機會要預測市場交易我不知道 「真正的價值不是大眾的智慧, ”

外賣:

1. 預測的本质是概率定价市場比起非传统的賭博。

2. 所有預測的市場交易清除到期日和确定性不同于可以永久持有的安全資產。

3. 市場預測仍很早。

4. 真正的護城河不是產品功能 而是流动性和交易量的集中效应我不知道。

5. 專業商業者並非「預測結果」结构定价錯誤我不知道。

6. 最穩定的返回是從差不多,但還不能完全成功事件合同。

7. 低概率的“月度”交易是造成大部分損失的原因之一,因此应当系统地加以避免。

8. 最後的末日與耗時捕捉是預測市場最高價值的戰略來源。

9. 這是市場上很有价值的信號在人群中有一些高素质的参与者這可不是什么民意。

10. 預測的市場從娛樂到娛樂都在下注專業概率交易和风险管理工具我不知道。

 

勞拉申:

大家好 歡迎來到無鏈化公司 一個非虛構的程式 專注於加密業的真實情況 我是主持人勞拉申 感謝你加入我們的直播 在進行前, 快速提醒各位, 我和我的客人可以持有節目中討論的資產。 更多資訊。

勞拉申:

今天的客人是 10x研究公司的首席執行官馬庫斯·蒂倫 歡迎,馬克斯。

馬克斯·提倫:

嗨,勞拉,謝謝你的邀請。

勞拉申:

我很期待跟你談談這個 現在,預測市場真的很熱 兩大球員Polymucket和Kalshi都非常受人看重。

Polymarket開始進入美國市場, 同時,雙子座,Robinhood等平台也開始進入球場. 同時,賽道也面临一些管制阻力. 市場交易量持續增加, 11月已接近20億美元。

你對市場投放的阶段有何看法? 你覺得他們在什麼位置

馬克斯·提倫:

當然 其中一個非常有趣的點是,實際上,交易量已經浮出水面,目前基本处于相对穩定的高水平。 我想是現在吧一周近10億美元這水平很高 當比特币從10萬美元跌到2萬5千美元左右時, 每周用戶數目都在附近70,000人已增至近25万人我不知道 這些數字實際上很大。

這也和Kalshi和Polymarket過去幾周來共同投資有關30亿美元我不知道 這意味著他們有很強的市場延伸能力。

我想當我們看2026的時候 我們看到很多事情發生了 我認為更多投資者及貿易商會開始利用這些平台。

但目前..百分之九十的交易還是來自體育比賽我不知道 在加密預測市場方面。

市場非常有趣。 所以如果我做判斷,我會說預測市場還很早呢我不知道 因為這些平台在一年前幾乎不存在。

例如, 我們看看上個月的活性400万使用者參觀羅賓伍德3 000万至3 200万使用者拜訪庫因巴斯Polymarket接近2000万我不知道。

因此,在使用者方面,這些預測的市場正日益吸引人心,并開始吸引不同類型事件的大量交易。 我想我們正處於一個起点 當我們進入2026年時 很多事情會加速 正如你之前提到的 雙子座剛拿到預測市場的牌照 所以競爭越來越激烈 很多人都想進入這塊田地。

勞拉申:

我想問你 你剛才提到的關聯。你說當比特币價格開始下跌時 市場將開始上升 你是說有些交易比特币的人 已經搬到交易預測市場了嗎? 你怎么判斷的

馬克斯·提倫:

我覺得更像是巧合 如果突然有很多人放棄加密的交易所, 去預測市場交易。

這是我們試圖研究和解決的問題之一, 例如,當我們問我們的訂户時, 很多人對此很感興趣 但真正的交易并不大 許多合同,很多賭注, 實際上规模较小, 在加密市場上 你經常看到..1000億,2000億,甚至300億據預測,交易量仍然很小。 但我覺得還有一些有趣的機會。

這也是金融市場「玩」的接續。 只有從娛樂角度或從概率角度參與市場, 市場正在擴大。

若我們看看歷史, 人們如何在不同的價格與產品之間仲裁结构性套利机会什么

勞拉申:

聽起來你在交易加密和預測的市場 你如何描述這兩家市場在交易方面的差異

馬克斯·提倫:

好 很多人沒有真正意識到 發生在他們身上的事情之一是預測市場是外國的選擇我不知道 主要是..概率這是對概率的理解, 這是..确定结果的合同我不知道 基本上,是或否, 沒有中間狀態。 一定是一胜一败 例如,在加密的交易所中, 只要你持有這項資產和物價上涨 所有持有者都能賺錢 這是完全不同的叙事結構。

我想說,預測市場和加密市場的结构非常不同。 但他們也有一些相似之处, 特别是在..成熟商人說啊 在更「硬」的選擇中單碰障礙選擇我不知道 你需要明白這些合同是如何定价的 以及影響概率的因素 在加密的市場上 人們會買到一個故事 一個主題 這是兩者最大的差別。

但對成熟的貿易商來說, 當然,你們都知道 很多加密交易所都有自己的內部交易團體, 基金管理團體或資本提供商。 這些隊伍可能由交易所或关联方自雇。

過去兩到三年來, 沒有流动性,零售使用者不能直接與零售使用者聯系。 沒有行動,沒有交易;沒有交易,沒有使用者。 我們在早期的比特墨斯看過這個 Arthur Hayes於2015年在香港舉行的示威中表示, 韓國有許多大宗商業商業商業交易期货價值高。

預測市場中也有相似的情況。 很多人可能不知道 Polymarket和Kalshi有非常成熟的專業交易隊伍 其中一些是平台所有,另一些是打算建立的。 這些隊伍..一天24小時非常專業。

相當於預測市場上有很多獨特的合約與標籤, 所以這裡的結構仍然是: 病人銷售商,對病人單身我不知道 這跟加密市場很相似 但整体结构仍然不同. 然而,這種结构相似性使成熟的商家在不同的平台中找到套利機會。

勞拉申:

我們來聊聊兩個最大的球員 我們之前提到,還有其它的平台正在進入,但首先注重今天的主要競爭者,即Polymarket和Kalshi。 他們很快就會在美國市場上競爭 Polymarket的應用程式在美國上線。Polymarket提供20億美元, 你如何評估兩家公司的優點和弱點

馬克斯·提倫:

主要差异是:Polymarket 是加密的主平台我不知道。

它速度很快 開幕过程非常簡單 對非美國使用者來說, 我得到了一個截圖, 他們排在等待清單的240位, 如果你不是美國用戶 開戶需要兩分鐘 你可以直接用加密的貨幣兑现 此行程與許多早期加密交換程序相同: 您只需要一個信箱, 您可以得到認證代碼, 然後帳號就會開啟 。 然後你就會有錢包地址 另一個加密或穩定的貨幣 然後你就會下注 整個过程只用了不到兩分鐘 如果你是美國受管制的平台, 那是其中之一。

另一种不同是流动性。 從制度上看,大部分的賭注仍然集中在體育比賽领域,约占90%. 其它的,例如事件類型合同,與加密相關的預測,仍然很小。

在選舉期間, 例如,在美國大选中37亿美元涉及资金。 兩個平台的產品在體育遊戲和政治活動中高度重叠。 未來的差別會越來越少 總有一天他們會的凡有成交我不知道。

而且使用者可以自行發起新的賭注, 一旦提案被通過, 你可以在兩個平台上同時下注, 尤其美國市場最大。

勞拉申:

我們來談談這些新的競爭者。例如雙子座發射了雙子座泰坦,Robinhood和Susquehanna. 數月前, 當然還有其他球員 你覺得這些新加入者怎麼樣? 你覺得真正的對手是什麼

馬克斯·提倫:

我個人的看法是,真正重要的是這兩個大平台。 几乎所有的交易都以他們為主 亦复如是市場上的一切都靠..流动性和交易量如果你能很快吸引到音量。我們在加密交換方面已經看過很多次, 除非有重大規定事件, 例如過去幾年來發生了幾起, 你可以看到比南斯是如何長大的 總之, 如果其他平台想要一部作品,他們肯定有非常聰明的策略吸引交易量。

這裡的情況也很相似。 如果你是一個更小的預測市場平台, 你需要相同的量。 為了拿到音量,你需要一些專業交易員。

你剛提到蘇斯克漢娜 他們很擅長專業銷售 我想他們正在與一些平台合作, 所以關鍵問題仍然是:你是怎麼"設計"交易的什么? 這是對加密交易的挑戰。

勞拉申:

你覺得今天這些競爭者 是誰在領導交易

馬克斯·提倫:

但總而言之, Polymarket仍然稍有前進。 如果你看上個月的存取資料 Kalshi有關於500万每月存取使用者及 Polymarket1 900万我不知道 這與Kalshi偏好美國使用者有關, Polymarket在過去一到兩年的加密會議與活動中。

然而,在估价方面,兩人非常接近。 卡爾希可能有更好的收入模式,因为它收取的交易成本相对较高,而Polymark目前相对较低。 但因為Polymarket是加密的交易所, 不必承受太多的傳統管理成本或早期關注美國市場, 但當他們進入美國市場時。

所以我覺得他們之間的一些分歧 最终會消退 最後一個問題是:誰能吸引更多使用者,誰能與更大的市場玩家建立合作我不知道 因為每件事物都回到流动性:沒有流动性,沒有分散的家庭,沒有機構,沒有市場. 在加密的交易所和預測的市場上。

勞拉申:

這也可能與最近推特上的辯論有關。 最近幾個月來, 尤其是最近兩個月, Kalshi似乎比Polymarket交易更多。 但我不知道這些資料是怎麼測量的 因為它們的計算有些變化 我不會擴張細節的 但我想問的是不同平台的市場结构也有些不同。 你在你的部落格上寫了 有些人使用傳統的限價訂單, 你能描述這些區別

馬克斯·提倫:

我認為, 他們基本上使用限價的訂單書結構病人集市員,對病人服務員我不知道 市立商會在市場上發佈大量訂單, 如果市面流动性不足,价格差距就很大。 它和加密交流非常相似。

因此,就使用者而言,只要交易量充足,结构本身就不重要。 重點仍然是:若沒有交易量, 差额會太高, 交易成本也太高 我不知道。每次你跨過貿易價差時, 你就會失去錢。 也正因為如此。

許多平台開始與專業企業主建立合作關係。 我認為卡爾希有自己的內部交易團隊, Polymarket也試圖建立相似的系統。 因為交易量是關鍵 從使用者的角度看,只要其液力充足,它是否是限價定單就不重要了。 當然 Robinhod在股票市場的低價訂單中 收入模式有些相似。

市場目前預計每週有10億美元, 我們也可以透過 Token Terminal 等數據工具, 可能最近Kalshi交易量的增加與NFL賽季的開始有關。

但總而言之,兩人已經募集了30億美元, 我想明年會發生很多事。

勞拉申:

好,我們明年再想想看 我們已經準備好了舞台, 現在有兩個主要的競爭者 和很多新的參賽者。 有一件事我們以前沒談過 但我覺得很重要Polymarket會發出自己的信物 POLY我不知道 有趣的是,他們選擇了透過空投, 我想聽聽你的意見:你認為Polymarket應該如何讓這個投資成功

馬克斯·提倫:

是的,我相信從過去的經驗看,空投實在非常普及。 當然,有些空投非常成功,而另一些則不太成功。 但有一點很有趣:Polymarket本身是加密的原始平台一切都在鏈子上 因此,可以很好地分析这些数据。 例如,可以分析下注,我們可以看到资金如何流动。

這也是我們準備相关研究的重要原因, 這項資訊已經得到CEO創辦人和增长經理的確認。 空投會發生的 因為任何人都很容易開立帳戶, 你會有一個錢包地址, 所以空投可以很順利和直接地分配到你的帳戶。 我相信這次空降很成功 因為人們在找空投,這是事實。

所以,比如說,投資BNB硬幣本身就是個策略, 因為如果你在空降的第一天賣掉它, 你今年就能再賺10%。 因此。

所以人們才喜歡保利市 從加密的角度來說 因為如果你在那里做交易 你就會有太空投資 而且,交易量實際上集中在一些大型玩家身上。 我們研究過,我們看到,我們看到,我們看到,一些其他的研究: 如果你在保利市場有累积的轉折50 000美元你已經進來了最大 1% 使用者我不知道。

從這個角度來看, 至少在目前阶段, 我覺得空降的潛在價值可能很大 因為競爭明顯在變暖 而你卻想獎勵你的核心用戶 歷史上奖励使用者通常是一种非常有效的策略我不知道。

我們在超液體上看到過相似的情況 一年前,它發行了符號,自此交易量開始同步上升。 這里也會發生類似的事 因為任何持有符號的人在一定程度上都成為協議的"銷售商"。

所以我覺得這個空投非常有趣 而且它的價值邏輯是有效的 我敢肯定,它會發生, 而且比很多人想像的要快。 如果我不得不猜,我會認為可能是下一年第一季度末(问题1)走吧 因為我覺得Polymarket想在競爭中先發制人 因為是加密的,所以不需要太多時間準備 因此,我們相信,這是接触和觀察這些機會的最佳時機。

勞拉申:

你覺得我們應該期待其他平台也照做

馬克斯·提倫:

我不這麼認為 因為它真的很難成為加密的原始平台。 這就是Polymark的優勢 如果Kalshi突然發出一個符號, 例如: 會有回報嗎? 交易成本會有折扣嗎? 有沒有其他刺激措施? 反之,這些東西在加密的原始平台上容易得多。

我們已經看過許多加密的交易所 發行代碼 以提供退費 特殊阶级利益等。 當然 如果你排除FTT的失敗 一般来说加密的交換符號實際上效果很好我不知道 故作譬喻. 如果你看看歷史 你會發現很多的交換硬幣 都表現得很好 所以用空路取這些符號 本身不是壞事。

勞拉申:

我記不得了 我想的第一件事是BNB 還有什麼成功的交換硬幣

馬克斯·提倫:

你可以看到Bitget, 它有它自己的符號, 它做得很好。 OKX也有符號 。 事實上,你可以列出很多加密的交换符號. 他們今年的表現甚至比預期的要好一些。

例如,歐洲有叫做WhiteBIT的交易所. 直到今年五月,我才聽說, 但自五月以来,它的符號上升了100%整個加密市場在同時期表現不佳。 年初Bitget的符號很不錯 有趣的是,即使在整筆錢业绩不佳的一年里, 一些兑换硬幣也跑遍了市場。 當然,超液體從一年前發售代碼到目前都表現良好, 但總的來說, 所以我覺得這很合理。

正如你提到的,BNB的表現非常出色。 使用者仍能從一些進行中的空投機制中获益。 未來可能會看到一些「永久空投」结构, 若貨幣經濟設計得當, 許多預期的市場交易仍集中在不同的市場體育遊戲上。 然而,預測市場的加密分割區域仍然是一個可以持久建設的利基市場。

勞拉申:

在我們深入討論你如何預測特定交易的市場之前, 我想請您解釋一下: 預測市場交易的風險與通常的代碼交易有何區別

馬克斯·提倫:

好 市場交易的預測是事件合同這些合同有一份清除結束時間我不知道 和期間加密的未來差不多 有一個到期日,而不是交易的永久合同。 選項肯定有到期日期開啟選項我不知道 只要繼續持續持續。

但預測市場上並非如此。 市場合同將有定局 有些合同很長,有些合同很短。 其核心基于概率有用 基本上是..障礙選擇我不知道 你需要真正明白你暗示的概率 以及你買的價格。

一般来说,這些合同的價格是一分到一百分之間,那是..0.01至1美元我不知道 如果你來了60美分買下合約就等于你因這起事件被關押的概率60%我不知道 大多數合同都是二進制的, 所以時機很緊要我不知道。

例如,如果你在年底賭比特币10万美元 那合同就是..12月31日結束了 如果你自己買了比特币,那么即使1月1日才達到10萬元,你仍然可以賺錢. 但是在預測市場時 你輸了 因為合同已經到期了 因此,這些合同在本质上是概率期權合同,而不是那些可以持續持續和等待叙事的交易。

此外,概率也有所改變。 例如特朗普突然開始訪問聯邦新總統, 我記得《金融時報》報導特朗普本周正在訪問更多人,凱文·哈塞特成為美聯储董事長的機會是來自80%降至70%整個过程只用了幾分鐘。

專業商家會先看到新聞名單, 如果你只是一個不專業的貿易商 需要兩天才能發覺 甚至不知道你為什麼會改變P&我變了 這是專業交易商的優點:他們是新聞流、交通流和流动性流的中心。

勞拉申:

好吧,我們來談談你寫的一篇特別的文章, 题为"Polymarket's 幾乎63%的比特币交易"。 你能解釋一下這是什麼交易嗎? 这些数字是如何计算的? 為什麼它能在几乎某些情况下 取得63%的年收益

馬克斯·提倫:

是啊。 這是我們說的年收入的60%實際上,是年底的事百分之四的回報我不知道 對許多加密交易商來說,4%看似不高, 但如果你把它放在短短幾周的空間里 那實際上是年度的好處 特別是當你的錢在交易中流通時 收益會被放大 我想重點是找到這個高确定性交易我不知道。

我們在報告中列出他們全部十种法信息及用途。 你說的具体交易是比特币ETF分散 比特币ETF在2025年的流入量會超过2024年嗎? 如果你把數據放在一起: 去年, 比特币ETF被吸引了336亿美元资金流入;今年220亿美元我不知道 中有一110亿美元差距 所以問題是:從現在到年底110亿美元錢

我們可以用數學分析問題 我們可以算出概率 我們可以走了蒙特卡洛模拟就像我們在期權定价方面所做的一樣 我們跑了200 000 美元仿真路徑結果顯示零總而言之,小數七位 但即便如此,你仍能通過這筆交易收益的4%左右我不知道。

所以如果你認為2025年比特币ETF的流入量 不太可能超过2024, 因為這意味著在很短的時間內。

只剩下一個了14至15天中間有聖誕假 我們知道,自10月以来,ETF的流入已明显放缓。 平均而言,今年沒有每天的流入1亿美元我不知道 但為了達到這個目的 我們每天都需要它7亿美元流入的可能性很大。 如果鮑威爾的行為比市場一般預期的要多, 這會进一步阻礙機構投資人參與。 總之 從數學角度來說 這幾乎是不可能的。

但市場上仍剩你一個人賺錢4% 收益太空,你只需要站在這個交易的相反方向 我們觀察過許多類似交易, 這就是我們對市場的看法。

勞拉申:

在你寫的另一篇部落格文章中你甚至不需要對事件本身有任何意見或判斷我不知道 我覺得這很有趣。就說一件事吧 你所謂的第一個策略跨市套利我不知道 你能解釋一下這意味著什麼 以及你如何使用這個策略嗎

馬克斯·提倫:

當然,如果Kalshi和Polymarket給了同一事件不同的概率,那這本身就是套利的機會。

例如與美國選舉或未來中期選舉相關的合同, 依據平台上的專業銷售商與參與者, 此类交易往往更系统性,需要交易能力极快,资金充足我不知道。

因為,與加密的交易所不同,在預測市場時,你不能像在加密的市場中那樣在平台之間轉移穩定的貨幣. 但這確實是個策略。

如果兩個平台對同一事件提供截然不同的補償率, 這是我們的名單最低風險的策略之一我不知道 我們將這些策略排在報告中 從最低到最高 我們往往會參與其中最低风险战略因為從歷史上看,這些策略賺錢的概率最高。 而那些「月亮」的交易, 聰明的商人 銷售商 通常會放錢高概率交易上升,而不是低概率。

勞拉申:

這是否意味著,實際上,你在兩個市場上投下相同的價值? 不管發生了什麼, 你使贏和輸的區別

馬克斯·提倫:

是啊,基本上。 當然,你需要考慮交易成本 可能沒有或會有不同的成本結構。 兩個平台之間確有微小的區別, 這與早期的加密市場有些相似, 但有套利的機會。

在去年的大选中,这一机会尤其明显。 因為這些平台上交易的群眾結構不同。

勞拉申:

我想確保當你說平台不易套利時 你意思是他們就是真的是這樣设计的嗎

馬克斯·提倫:

不 不是 我的意思是,在Polymark上,你可以非常快地,几乎瞬間地移動加密資產. 但是在卡爾希,你需要提前轉移錢 錢是"卡"的 這不是現代加密交易所的套利環境 。 在加密的市場中, 您可以隨時在不同的交易所中移動 USDC 或 USDT 。

勞拉申:

明白。下一招結束遊戲底部或者..狀態後套利我不知道 這怎么用

馬克斯·提倫:

是啊,這有點像我們說的時間下降。 我剛用比特币的例子解釋過了 但市場上的差价並未完全降低。 在合同到期的前一天,甚至几小時前,结果基本上已定。 例如 比特币ETF 可能突然有110億元的流入 數學上,這是不可能的 所以我們現在愿意下注 因為我們可以得到它增益4%我不知道 而百分之四的收益,如果你把它看成一年, 實際上是一個很好的回报。

勞拉申:

是的 我讀到那些策略時也有同感 這就像交易員的日常心态 只要做得夠多 收益就會增加。接下來你提到的事時間衰變抓取實際上它和這個是同類的 對吧

馬克斯·提倫:

是的 通常,耗時捕捉符合以下情形:市场价格仍然过高我不知道 例如,你認為比特币今年會贏得金牌嗎? 目前比特币今年基本平坦60%我不知道 只剩三周了 如果你打賭"今年比特币贏不了金子" 你仍然可以拿到大概4%我不知道 這是耗時的捕捉策略 從期權定价的角度看,我們發現這些交易的暗示波动太大。

勞拉申:

你所謂的另一個策略收成差价我不知道 你能解釋一下這意味著什麼 以及你如何使用這個策略嗎

馬克斯·提倫:

好 我對市場價差更感興趣專業商人策略 這種策略通常會發生於市場高度动荡, 有些交易商會直接從市場價目中購買, 因此,市價迅速走動。 零售商直接以市價購買, 這為市場銷售商提供了套利空間。

然而,此类策略更适合具有成熟交易制度的專業交易商。 這和我們對加密交易所 傳統金融機構的銷售商 采用的策略很相似 只有波动大,流动性低這種策略只有在被认为流动性太高才有效。

勞拉申:

也讓市場參與者感動。作為市場經銷商,你如何提前做好準備? 你提前提出限價 等待市場波动

馬克斯·提倫:

市場商會在市場的物價上保持了限制。 當價格開始移動, 我們經常在加密市場看到這個 例如,有大量的清算停止損失表超過關鍵價格,當價格接近那些價格時,這些訂單突然消失。

經營商也做過類似的事 所以,它最终要看你的交易引擎是如何設置的。 關鍵是, 你是否與那些已經在市場上掛訂單的人交易, 還是與那些市場名單交易, 許多交易商在市場上投放非常低價的有限購物價, 當市場突然大起大落時 這些訂單可能會被關閉 這些策略對專業經商來說不是新鮮的。

勞拉申:

那你的下一步策略概率壓縮播放我不知道 什么意思

馬克斯·提倫:

一個好例子在10月的FOMC會議後我不知道 当时,12月市面利率下降的概率有巨大变化。 市場幾乎認為12月的利率降息是十字架80%至90%之間 但10月,FOMC會面后,概率突然下降30%我不知道 然后紐約聯邦儲備局主席威廉姆斯出來說 利率的降低仍然是根本的 概率来自于30%,回,80%我不知道。

所以,你可以看到,概率在很短的时间内波动。 這策略并不完全無風險 因為你需要它做出判斷是啊。 但是,如果概率被推到非常低的水平,例如30%你認為聯邦調查局希望至少保持一個市場 然后再做決定50/50買下這個概率是合情合理的。

聯邦調查局主席一职的問題也是一樣 你們都知道 泰朗會議的規定 一直到最後一刻 如果一位候選人的概率提前定价80%,甚至更高然後你可以選擇做相反的交易 等待概率下降 但市場價格並未反映出真正的不确定性。

勞拉申:

你之前說過的 你會試著避免的"長槍"那是非常低的概率交易。 你能解釋為什麼嗎

馬克斯·提倫:

是啊。 所谓低概率交易通常指低價交易10美分合同,市場認為它不太可能10%事件 有研究顯示失去的錢有60%是在低概率交易中我不知道 交易的意向很像彩票:你花五分錢買合同。

但從长远看,這種策略幾乎注定會失敗。 就像美國彩票研究:如果你用郵票代碼分析彩票買賣, 這在預測市場上也是一樣的 許多人被"收益過大"的可能性吸引。

專業商人不會這麼做的 他們會把錢放進去的高概率交易逐步退到确定性走吧 錢就是在這賺的。

勞拉申:

這其實是下一步的策略 我覺得這種策略很有趣 因為從我的觀點來看 就像"一筆交易" 其中一個你管它叫流动性不平衡交易或者..隨著大量資源流我不知道 你能解釋這意味著什麼 以及普通人如何使用這個策略嗎

馬克斯·提倫:

好 這些平台通常聲稱提供被稱為「群眾智慧」的資訊, 但依我看,更准确的說法是:"在人群中消遣"我不知道 因為肯定有一些人大人物我不知道 他們可能有更好的資訊, 如果他們對某種結果很有信心 他們就將成為下一個大人物 這有點像報紙交易 但只有找到它真正的好商人我不知道。

我們在加密市場也看到過相似的情況, 在預測市場上也能做同樣的事。 例如,誰有更高的歷史勝利者? 誰繼續在某個區域安放大量穩定的數量? 誰似乎有某種優勢? 遵循金融流是可行的策略。 這不是交易的盲目抄本 而是對此的認知具有長期優勢的我不知道。

勞拉申:

在不同的平台上找出這些帳號有那麼困難嗎? 例如在Polymark上會不會更容易 因為它更加密

馬克斯·提倫:

沒錯 是的保利市有可能 而且..卡爾希相反,我不認為這時可能。

勞拉申:

好吧,你的下一步策略是什么价格敏感性筛选我不知道 你能解釋這意味著什麼 以及你如何使用它嗎

馬克斯·提倫:

我們回到一觸即發的障礙選擇的概念 比如比特币 像合同: 今年12月比特币會碰10萬嗎? 這基本上是一個一触即發的屏障 我們能將此機率與Deribit或IBIT等傳統選項市場的隱含波动作比較。 在Deribit中, 因此,預測市場中暗含的波动率自然更高。

但問題是:有多高

我們可以比較不同市場的選項的曲率, 當我們發表交易想法時 保利市可能暗示60%還以為比特币會碰10萬元 但是在傳統的選項市場上 只有一個暗示的概率10% - 15%我不知道 雖然一触即發的结构需要更大的波动。

注:海外侨民的乐观我不知道 在這種情況下, 你可以在預測的市場上賣出這個概率, 在期權市場上套期。 這才像話跨市概率套利我不知道 目前這個策略似乎效果很好。

勞拉申:

接下來的幾項策略似乎有些相似。 其中一個你管它叫有条件套期保值我不知道 你能解釋一下這是怎么回事嗎

馬克斯·提倫:

是啊,它更多的和平大型事件風險相关。 這其實是卡爾希在2024年獲得CFTC許可時的核心爭議之一:預言市場可以被使用匹配真實世界的成果我不知道 例如,如果你想打破一定的套期石油價格,這在傳統期货市場並不容易,因為清算規則複雜,交付的風險也很大. 在預測的市場上, 這些問題可以降低為「是/否」事件。 這和某些保險合同的结构非常相似。

勞拉申:

最后的策略是..位置我不知道 這和交易有什麼區別

馬克斯·提倫:

位置已知的時間分散 例如,美联储的選舉,重大的政治事件. 而市場預測是套期工具。 事件行事曆策略更像是事件本身的一項交易 。 但我不想把事情搞複雜 在結果方面製造真錢的策略仍注重於最後的遊戲底部和時間的損失我不知道 不是月球的極端賭注。

勞拉申:

謝謝你告訴我這些策略 我想這真的顯示了 預測市場的細節可以分析。 許多人對市場的預測, 然而,實際上,你不需要任何關于事件本身的信息,但你需要判断不同結果的概率是否合理定价。

勞拉申:

但你們覺得觀眾應該知道嗎

馬克斯·提倫:

我想我們掩蓋了很多 重點是,你把預測市場看成..娱乐形式就像這樣概率市我不知道 如果你只是為了娛樂,這就像任何娛樂消耗,你付了入學費,你不該抱怨最後的結果. 但是如果你是概率主義的 那你就會發現 越来越多的專業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商。

這也是我們要傳達的關鍵訊息:預測市場是概率性市場, 錢不是百分之百的肯定結果 而是來自高概率面我不知道 至 於 末 期 、 仍 是 言 語 、 不 是 眾 人 的 智 慧 、 乃 是 眾 人 的 智 慧 這個主題會持續到2026年。

空投可能是個很有趣的催化剂, 所以我們才會看到Robinwood等公司進入球場 大家都想分蛋糕 所以我們看看這些交易。

勞拉申:

馬克斯,今天很高興跟你說話 謝謝你能來。

馬克斯·提倫:

謝謝你的邀請。