Podcast mới nhất của Arthur Hayes: Đã có kịch bản năm sau, 90% đạn đã bắn
vô giá trị
Tiêu đề gốc: Arthur Hayes: Cục Dự trữ Liên bang đang nói dối
Bản tổng hợp gốc: Azuma, Odaily Planet Hàng ngày
Ghi chú của biên tập viên: Arthur Hayes, người thích dự đoán thị trường, một huyền thoại đen trong thế giới ngành công nghiệp và đồng sáng lập của BitMEX, đã đưa ra dự đoán xu hướng thị trường một lần nữa. Trong podcast Kyle Crypto Hunt cập nhật ngày hôm nay, Arthur Hayes đã đưa ra câu trả lời của riêng mình về các chủ đề như thay đổi thanh khoản vĩ mô, triển vọng thị trường, vị thế và hoạt động cá nhân.
Sau đây là toàn văn cuộc thảo luận về podcast của Arthur Hayes, do Odaily Planet Daily biên soạn. Để đọc dễ dàng, nội dung đã bị xóa.
Lời mở đầu
Mọi người đều mong chờ Cục Dự trữ Liên bang nói câu "thần chú" đó. Có vẻ như ngay khi câu nói đó được nói ra, vị thế trong tài khoản của mọi người sẽ cất cánh - "Nới lỏng định lượng (QE) sắp đến". Nhưng nếu bạn vẫn chờ đợi Fed công bố trực tiếp như trước thì bạn giống như đang xem một bộ phim nước ngoài không có phụ đề.
Khách mời hôm nay là Arthur Hayes. Ông là người đồng sáng lập sàn giao dịch tiền điện tử BitMEX. Trước khi bước vào lĩnh vực tiền điện tử, anh làm nhà giao dịch tại Citigroup và Deutsche Bank, nơi anh trở nên thành thạo trong phân tích vĩ mô. Tốt nhất bạn nên đọc số này bằng kính lúp và ghi chép trong khi đọc, vì ông ấy nói: "Tiêu đề bạn mong đợi sẽ không bao giờ xuất hiện."
Phần 1: Những diễn biến mới nhất - Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất
- Người dẫn chương trình (Kyle Chasse): Arthur, thật vui khi có bạn tham gia hiển thị. Trước khi chúng ta bắt đầu, sự kiện vĩ mô gần đây nhất hiện nay là quyết định của Ngân hàng Nhật Bản (BOJ). Vào thời điểm người xem xem tập này, quyết định lẽ ra đã được công bố (Lưu ý hàng ngày: việc tăng lãi suất 25 điểm cơ bản hiện đã được xác nhận). Bạn có nghĩ rằng việc tăng lãi suất sẽ thực sự xảy ra? Nếu điều đó xảy ra thì nó sẽ có ý nghĩa gì đối với thị trường?
Arthur Hayes: Vâng, sau Kazuo Ueda (Odaily Note: Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản) phát biểu cách đây vài tuần, về cơ bản ông đã nói rõ rằng việc tăng lãi suất "nằm trong phạm vi thảo luận", và khi đó khả năng thị trường tăng lãi suất nhanh chóng tăng lên.
Từ những gì tôi nghe được từ một số người quen thuộc hơn với Nội bộ BOJ, USD/JPY trong khoảng từ 155 đến 160 là "ranh giới đỏ" của Ngân hàng Nhật Bản, vì vậy họ chắc chắn sẽ thực hiện các biện pháp cần thiết - tăng lãi suất hoặc chấp nhận một số hình thức can thiệp ngoại hối - để ngăn đồng yên mất giá hơn nữa và vượt qua mức 160.
Tôi nghĩ việc tăng lãi suất này có lẽ chỉ từ 0,5% đến 0,25% (Lưu ý hàng ngày: kết quả cuối cùng hoàn toàn phù hợp với dự đoán của Arthur). Trong bối cảnh lạm phát chính thức khoảng 3%, điều này có ý nghĩa rất nhỏ ở cấp độ vĩ mô. Nó có thể khiến thị trường thắt chặt hơn một chút trong ngắn hạn, nhưng nó sẽ không thay đổi xu hướng cơ bản.
Phần 2: World Focus - Người thừa kế Cục Dự trữ Liên bang
- Người điều hành (Kyle Chasse): Câu hỏi mà mọi người quan tâm nhất hiện nay là ai sẽ đảm nhận chức chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang. Cả hai đều ủng hộ việc cắt giảm lãi suất, nhưng theo những con đường hoàn toàn khác nhau. Bạn có nghĩ rằng nếu Kevin Warsh tiếp quản, điều đó sẽ gây ra mối đe dọa nào đó đối với môi trường tài sản rủi ro không?
Arthur Hayes: Tôi luôn nói một điều - Tổng thống Hoa Kỳ cuối cùng sẽ có được chính sách tiền tệ mà ông ấy mong muốn.
Nếu bạn xem lại Kể từ khi thành lập Cục Dự trữ Liên bang vào năm Năm 1913, trò chơi giữa tổng thống và chủ tịch Fed chưa bao giờ là mới mẻ. Kiểu đấu tranh này luôn diễn ra cởi mở, khốc liệt và thậm chí xấu xí. Lyndon Johnson từng tấn công William Martin, lúc đó là chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang, tại trang trại của ông ta ở Texas, chỉ để buộc ông ta cắt giảm lãi suất... Vì vậy, bây giờ mọi người đều cảm thấy thái độ ác ý của Trump đối với Powell chẳng là gì cả.
Điều Trump muốn là lãi suất thấp hơn, nguồn cung tiền lớn hơn và thị trường nóng hơn. Đồng thời, ông phải nghiêm túc phủ nhận những điều này có liên quan đến lạm phát. Nếu không, ông và Đảng Cộng hòa sẽ bị loại trong cuộc bầu cử tiếp theo.
Cho nên dù ai là chủ tịch thì kết quả cũng như nhau. Tùy thuộc vào tình huống, họ sẽ triển khai mọi công cụ cần thiết để hoàn thành nhiệm vụ. Việc ai ngồi ở vị trí đó không quan trọng, và tôi không quan tâm.
Phần 3: Huyết mạch của thị trường chứng khoán - AI Bong bóng có thể tồn tại được không?
- Người điều hành (Kyle Chasse): Vậy bạn nghĩ gì về trò chơi giữa lạm phát và thanh khoản? Nếu chúng ta bắt đầu “in tiền” trên quy mô lớn như Kevin Hassett dự đoán, môi trường thanh khoản rõ ràng sẽ rất tích cực, nhưng thông thường chúng ta càng in nhiều thì lạm phát sẽ càng cao và các nhà đầu tư bán lẻ thông thường vẫn sẽ chịu áp lực.
Arthur Hayes: Theo tôi, "luật chơi" của Cục Dự trữ Liên bang và Kho bạc thực ra rất đơn giản - Hei,sans-serif;">Nền kinh tế Hoa Kỳ về cơ bản là một nền kinh tế được tài chính hóa cao, và thị trường chứng khoán chính là nền kinh tế Hoa Kỳ.
Vì vậy, cuối cùng, các nhà chức trách phải đảm bảo rằng thị trường chứng khoán tăng trưởng bằng mọi giá,Nói rộng ra, điều này cũng có nghĩa là làn sóng AI phải tiếp tục. Tôi biết đã có người đặt câu hỏi về bong bóng AI và nói rằng đã có sự điều chỉnh, nhưng tôi nghĩ rằng họ hoàn toàn đang nhìn sai hướng. Nếu bạn là một nhà đầu tư chứng khoán, bạn nên mua và chấp nhận những biến động nhất định. Hiện tại, rất vội vàng khi bán khống Nasdaq và các công ty như Nvidia, vì bong bóng này còn lâu mới vỡ và các nhà chức trách cần nó tiếp tục tồn tại.
Trump đã đặt cược toàn bộ nền kinh tế Hoa Kỳ vào sự thành công của AI. Cách duy nhất để AI thành công là phải có nhiều nợ hơn, chi phí vốn thấp hơn và nguồn cung tiền lớn hơn. Ông ấy sẽ tiếp tục làm điều đó cho đến khi không thể làm được nữa.
Vấn đề là làm như vậy sẽ dẫn đến lạm phát Vậy làm sao các chính trị gia có thể nghiêm túc nói với cử tri rằng "những chính sách này sẽ không gây ra lạm phát"? Câu trả lời là đổi tên. Mọi người đều biết rằng Nới lỏng định lượng (QE) = in tiền = lạm phát. Vì vậy, từ QE không còn được sử dụng và sẽ không bao giờ được sử dụng nữa vì người bình thường trên đường phố biết điều đó có nghĩa là lạm phát và mọi người ghét lạm phát và điều đó sẽ khiến họ chuyển sang ủng hộ Đảng Dân chủ trong cuộc bầu cử tiếp theo
Phần 4: Quần áo mới của QE
- Người điều hành (Kyle Chasse): Vừa rồi bạn đã đúng. Các chính sách như nới lỏng định lượng chỉ đang đổi tên. Nhìn lại trong tương lai, bạn sẽ nhận ra rằng nó vẫn còn lỏng lẻo, nhưng vào thời điểm đó trông nó đã khác. Vậy lần này chúng ta nên gọi là gì?
Arthur Hayes: Lần này tên mới là "Mua quản lý dự trữ" (Mua quản lý dự trữ, RMP).
Khi thuật ngữ này lần đầu tiên xuất hiện, tôi đã chi rất nhiều tiền để tư vấn cho các nhà nghiên cứu trong lĩnh vực kinh tế vĩ mô. Tôi hỏi họ "đây có phải là QE không?" và hầu hết các chuyên gia thị trường tiền tệ kỹ thuật đều nói không, đó không phải là QE về mặt kỹ thuật. Tôi hỏi một số bạn bè giao dịch trái phiếu và họ cũng nói như vậy không phải QE, mà là thứ khác. Nhưng khi bạn hỏi một số nhà phân tích vĩ mô hoài nghi hơn như tôi, chúng tôi nói:
Về mặt kỹ thuật thì không, nhưng về cơ bản - nó sẽ đạt được hiệu quả tương tự.
Thái độ hiện tại của thị trường (đại diện là Bitcoin, vì nó nhạy cảm nhất với tính thanh khoản của đồng đô la Mỹ) là đây không phải là QE, nhưng tôi nghĩ thị trường chưa thực sự hiểu nó là gì. Nhìn lại Năm 2008-2009, khi Ben Shalom Bernanke tung ra QE phiên bản Hoa Kỳ, ban đầu thị trường không tin vào điều đó. S&P tiếp tục giảm và không thực sự chạm đáy cho đến tháng 3 năm 2009.
Vào thời điểm đó, Bernanke đã nhấn mạnh rằng đây chỉ là một "sự mở rộng tạm thời" và cuối cùng sẽ được phục hồi trong tương lai. Nhưng sau đó QE lần lượt xuất hiện và nó không thực sự kết thúc cho đến năm 2021, và đó là khi thị trường đạt đỉnh và thoái lui mạnh. Vì vậy, điều quan trọng là thị trường không tin rằng QE đang in tiền ngay từ đầu, và phải đến sau này nó mới nhận ra: "Ồ, đây là in tiền, nhanh lên!"
RMP ngày nay đang trải qua quá trình tương tự. Fed mua tín phiếu Kho bạc (T-bill), không phải MBS hay trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm. không phải là QE nếu bạn cho rằng hệ thống ngân hàng là kênh chính bị ảnh hưởng bởi chương trình, nhưng thực tế không phải vậy. Fed thực hiện điều này để thúc đẩy các quỹ thị trường tiền tệ cho vay nhiều hơn trên thị trường repo (Repo Markets), nơi trực tiếp cung cấp vốn cho Kho bạc Hoa Kỳ. font-family: PingFang SC,Helvetica Neue,Helvetica,Arial,Hiragino Sans GB,Heiti SC,Microsoft YaHei,WenQuanYi Micro Hei,sans-serif;">Vì vậy, đây là cách để Fed sử dụng trực tiếp các quỹ thị trường tiền tệ và thị trường repo như một trung gian để tài trợ cho Kho bạc Hoa Kỳ ở điểm cuối ngắn của đường cong Kho bạc.
Khi thời gian trôi qua, người ta sẽ thấy thâm hụt không hề giảm, việc phát hành tín phiếu kho bạc ngắn hạn tiếp tục tăng và việc sử dụng thị trường repo tăng lên. Khi đó, giá tài sản sẽ chạm đáy và thị trường sẽ nhận ra: "Đây thực sự là QE."
Phần 5: Khi nào thị trường sẽ chạm đáy?
- Người điều hành (Kyle Chasse): Bạn nghĩ mốc thời gian nào để thị trường nhận ra điều này? Bạn đã đề cập rằng giá tài sản có thể chạm đáy trong giai đoạn này, chính xác là khi nào?
Arthur Hayes：Tôi nghĩ hiệu suất giá (tài sản) sẽ cải thiện đáng kể bắt đầu từ tháng 1 năm sau; nhưng khoảng tháng 3, thị trường sẽ bắt đầu lo lắng về việc liệu "dự án tạm thời" này có kết thúc hay không, sau đó sẽ có một đợt hỗn loạn; sau đó họ sẽ xác nhận rằng RMP sẽ tiếp tục, và sau đó thị trường sẽ khởi động lại
Phần 6: Hoạt động cá nhân của Arthur Hayes
- Người điều hành (Kyle Chasse): Bây giờ bạn sẽ vận hành như thế nào? Bố cục cá nhân hiện tại của bạn là gì? Bạn thích tránh rủi ro hay chấp nhận rủi ro?
Arthur Hayes: Có lẽ chúng tôi đã bắn 90% số đạn của mình và còn một ít tiền mặt để đối phó với sự biến động. Maelstrom (Ghi chú hàng ngày: văn phòng đầu tư của gia đình Arthur) không sử dụng đòn bẩy nên không sợ Bitcoin giảm xuống dưới mức này 80.000 trong ngắn hạn
Điều chúng tôi quan tâm hơn bây giờ là câu chuyện bắt chước chiếm ưu thế tiếp theo là gì? font-family: PingFang SC,Helvetica Neue,Helvetica,Arial,Hiragino Sans GB,Heiti SC,Microsoft YaHei,WenQuanYi Micro Hei,sans-serif;">Bỏ Bitcoin sang một bên, vị trí altcoin thành công nhất của chúng tôi trong vòng này là Ethena (ENA). Chúng tôi tham gia thị trường từ rất sớm vì chúng tôi là cố vấn tài chính cho dự án đó.
Vòng tiếp theo tôi nghĩ sẽ là quyền riêng tư và các hướng liên quan đến ZK. Hiện tại, chúng tôi có khá nhiều sự tiếp xúc với Zcash (ZEC), nhưng tôi nghĩ rằng sẽ có một vài dự án liên quan trong không gian này thực sự bùng nổ và có thể trở thành altcoin hoạt động tốt nhất trong hai hoặc ba năm tới, tôi nghĩ năm 2026 là thời điểm để tìm ra dự án đó và chúng tôi vẫn chưa biết nó là gì, nhưng công việc của chúng tôi với tư cách là nhà đầu tư là tìm ra cơ hội. chiều cao dòng: 2; font-family: 'PingFang SC', 'Helvetica Neue', Helvetica, Arial, 'Hiragino Sans GB', 'Heiti SC', 'Microsoft YaHei', 'WenQuanYi Micro Hei', sans-serif;">Phần 7: Giá trị và rủi ro của câu chuyện về quyền riêng tư
- Người điều hành (Kyle Chasse): Thành thật mà nói, thật khó chịu khi phải tiết lộ tất cả các giao dịch trên chuỗi cho mọi người xem, phải không?
Arthur Hayes: Điều mọi người không hiểu làNhững gì họ thấy chỉ là những gì tôi muốn họ thấy. Nếu tôi muốn bạn xem, bạn có thể xem; nếu tôi không muốn bạn xem, bạn sẽ không bao giờ thấy.
Vì vậy, khi bạn ở trong X Khi bạn nhìn thấy những “công cụ theo dõi ví” đó trên mạng xã hội hoặc các nền tảng xã hội khác, hãy coi thường mọi thứ bạn nhìn thấy. Đó không nhất thiết là những gì đang thực sự xảy ra.
Nhưng theo ý kiến của tôi, đối với Zcash và các dự án ZK khác, giá trị cốt lõi của câu chuyện về quyền riêng tư nằm ở chỗ - Nếu tôi thực sự cần đảm bảo rằng không có chính phủ, không có công ty đối thủ, không ai theo dõi những gì tôi đang làm, thì bây giờ tôi có thực sự có công cụ để làm điều đó không? vẫn có thể kiếm được nhiều tiền cho đến lúc đó
- Người điều hành (Kyle Chasse): Bạn có nghĩ là có thể không - Tôi chắc chắn biết rằng không thể tắt hoàn toàn hoặc cấm hoàn toàn nó - Nhưng nếu chính phủ thực sự cố gắng thông báo "sử dụng thứ này là bất hợp pháp", thì chắc chắn sẽ có nhiều người sợ hãi, phải không?
Arthur Hayes: Tôi nghĩ chính phủ đã thông minh hơn rất nhiều trong thời đại thông tin hiện nay. Nếu bạn nói với mọi người rằng "bạn không thể làm gì đó", nhưng bạn không có đầy đủ phương tiện để thực sự thực thi lệnh cấm, thì không những mọi người sẽ tiếp tục làm điều đó mà họ còn muốn để làm điều đó nhiều hơn nữa
Do đó, chính phủ hiện không còn trực tiếp cấm nữa mà lựa chọn hạn chế các dịch vụ trung gian, chẳng hạn như hạn chế các sàn giao dịch niêm yết các đồng tiền riêng tư Khi tôi thực sự bị Zcash "tẩy não", lần đầu tiên tôi nhấc điện thoại lên và mua một ít, sau đó liên hệ với 8 người tôi biết. Tôi nhờ hai nhà môi giới báo giá giao dịch vài triệu đô la Mỹ, nhưng chỉ có hai người sẵn sàng báo giá, và sáu người còn lại đã bị các cơ quan quản lý cấm giao dịch tiền riêng tư. cỡ chữ: 16px; độ dày phông chữ: kế thừa; ngắt từ: phá vỡ tất cả; chiều cao dòng: 2; họ phông chữ: PingFang SC,Helvetica Neue,Helvetica,Arial,Hiragino Sans GB,Heiti SC,Microsoft YaHei,WenQuanYi Micro Hei,sans-serif;">Bây giờ hầu hết các sàn giao dịch không được phép giao dịch Zcash hoặc các loại tiền riêng tư khác. Đó là cách chính phủ ngăn cản bạn nắm giữ nó. Thay vì cấm hoàn toàn, họ sẽ khiến bạn cực kỳ khó lấy được nó.
Phần 8: Điều gì xảy ra nếu dự đoán đảo ngược?
- Người điều hành (Kyle Chasse): Dựa trên lời giải thích trước đó của bạn, nhận định chung của bạn về năm 2026 là lạc quan. Vậy có bất kỳ chỉ số, biểu đồ hoặc sự kiện quan trọng nào có thể lật ngược nhận định của bạn và khiến bạn cực kỳ bi quan trong năm 2026–2027 không?
Arthur Hayes: Một số người có thể nói rằng việc Bitcoin điều chỉnh từ 125.000 xuống 80.000 chỉ là bước khởi đầu, và nó có thể giảm xuống bất kỳ con số nào sau đó, và bác bỏ tôi: "Arthur, bạn vừa nói điều đó bạn định in tiền, nhưng Bitcoin vẫn giảm. Rõ ràng thị trường không tin những gì bạn nói."
Câu trả lời của tôi cho vấn đề này là: "Bạn nói đúng."
Tôi đang nói về một trạng thái trong tương lai. Tôi đang nói rằng thị trường hiện đang tiếp thu một thuật ngữ mới "in tiền", ít nhất là ở Hoa Kỳ. Nhưng nhận thức sẽ thay đổi. Đây là rủi ro tôi gặp phải trong phán đoán này. Thị trường sẽ xác minh câu trả lời. Nếu tôi sai, thì nó sai, nhưng tôi đang đặt cược tiền thật vào phán đoán này. Chúng ta sẽ cùng nhau xem kết quả.
Phần 9: Liệu mùa bắt chước có quay trở lại không?
- Chủ nhà (Kyle Chasse): Liệu chúng ta sẽ chứng kiến một mùa bắt chước khác trong một hoặc hai năm tới không?
Arthur Hayes: Tôi nghĩ mọi người đều có trí nhớ chọn lọc nghiêm túc về "mùa sao chép", chứa đầy nhiều giả định như "có thể đã xảy ra", "Tôi biết điều đó sớm hơn" và "giá như".
Bạn nói bạn muốn có một mùa copycat? Vậy thì hãy nghĩ về năm 2016-2017. Vào thời điểm đó, về cơ bản là một gã đã đăng một bản PDF vớ vẩn lên mạng, rồi gửi địa chỉ để bạn gửi tiền. Bạn có đấu tranh không? Hầu hết mọi người không làm vậy, nhưng rất nhiều người đã làm và kiếm được rất nhiều tiền. Hãy nghĩ lại về cơn sốt NFT trong năm 2020-2021. Mọi người đều đang giao dịch một số loài vượn và chim cánh cụt xấu xí trên blockchain, nhưng bạn đã được dạy từ khi còn nhỏ rằng những bậc thầy châu Âu như Rembrandt và Picasso là đỉnh cao của nghệ thuật. Bạn không dám mạo hiểm vào thời điểm đó. Năm 2017, bạn không dám mạo hiểm vào năm 2020 và bạn vẫn không dám mạo hiểm với Hyperliquid vào năm 2024–2025 Mùa Copycat vẫn luôn ở đó nhưng bạn ngại tham gia. Điều bạn muốn là mùa copycat quen thuộc, bởi vì chỉ khi đó bạn mới cảm thấy mình biết phải làm gì, nhưng chu kỳ sẽ chỉ làm mới, và những gì tăng lên sẽ luôn mới mọi thứ,Hoặc bạn điều chỉnh khuôn khổ nhận thức của mình, hoặc bạn sẽ luôn sống trong quá khứ và phàn nàn rằng mùa bắt chước không tồn tại, nhưng đây chỉ là vì bạn đã không mua cái đã tăng giá.
Phần 10: Cơ hội lớn trong mắt Arthur Hayes
- Người điều hành (Kyle Chasse): Có điều gì khiến bạn hào hứng nhưng chưa công khai nói về nó không? Không phải blue chip mà mọi người đều biết, mà là thứ gì đó cao hơn một chút trên đường cong rủi ro.
Arthur Hayes: Có thể tôi sẽ viết một bài về vấn đề này vào dịp Năm mới. Maelstrom có rất nhiều chuyên gia đầu tư và bản thân tôi cũng có tài khoản giao dịch định hướng nên tôi chỉ giao dịch bất cứ thứ gì tôi muốn.
Tôi đã xem xét các giao dịch năm nay. Mặc dù tổng thể các giao dịch đều mang lại lợi nhuận, nhưng nếu nhìn vào số liệu thống kê, bạn sẽ thấy rằng chỉ khoảng 1/5 là có lãi và tôi đã mất tiền trong hầu hết các giao dịch. Tôi đã ném rất nhiều tiền vào một số đồng xu tồi tệ nhất hoặc những đồng meme mà lẽ ra tôi không nên chạm vào, lúc đó tôi chỉ nghĩ nó “vui vẻ”, nhưng đó không phải là phong cách của tôi và tôi không nên làm phiền với thứ đó
Các đồng tiền mà tôi kiếm được nhiều nhất là Hyperliquid (HYPE) và Ethena (ENA). Chỉ cần nắm bắt những biến động lớn đó. May mắn thay, chúng tôi có đủ vốn và có thể đặt cược lớn vào những đồng tiền đó.
Một trong những giao dịch yêu thích của tôi là ENA. - bạn có thể xem các bản ghi trên chuỗi mà tôi cho phép bạn xem. Tôi nghĩ ENA đang ở giai đoạn đầu của một bước chuyển lớnbởi vì đây là một trò chơi lãi suất. Khi Fed hạ lãi suất ngắn hạn, nếu câu chuyện xung quanh RMP là chính xác thì Bitcoin sẽ tăng và mọi người sẽ muốn tận dụng nó, họ sẽ sẵn sàng làm như vậy trả mức cơ bản cao hơn và Ethena là công cụ để nắm bắt điều đó trên chuỗi. Hiện tại, chúng tôi đang thấy USDe đang trải qua những đợt giảm giá lớn, nhưng tôi nghĩ xu hướng này sẽ đảo ngượcgiống như vào tháng 9 năm 2024, và chúng ta sẽ thấy ENA tăng rất nhanh. Đây có lẽ là một trong những niềm tin mạnh mẽ nhất của tôi khi giao dịch cổ phiếu blue chip của chúng tôi và nó phù hợp với luận điểm tiền tệ vĩ mô tổng thể của tôi.
Phần 11: Một số câu hỏi nhanh
- Người điều hành (Kyle Chasse): Bây giờ hãy tham gia phiên hỏi đáp nhanh. Bitcoin sẽ cao hơn, thấp hơn hay đi ngang vào cuối năm 2026? Giá gần đúng là bao nhiêu?
Arthur Hayes: Cao hơn. Tôi đã nói trước đó là 250.000 đô la vào năm 2025, rõ ràng điều đó có thể sẽ không xảy ra. font-family: PingFang SC,Helvetica Neue,Helvetica,Arial,Hiragino Sans GB,Heiti SC,Microsoft YaHei,WenQuanYi Micro Hei,sans-serif;">I will repeat the same goal to hit $250,000 in 2026.
- Moderator (Kyle Chasse): Tell me about a deal that everyone loves but you think is a trap.
Arthur Hayes： 做空英伟达。
- 主持人（Kyle Chasse）：目前加密货币领域最危险的宏观叙事是什么？
Arthur Hayes： 央行将收紧货币政策。
- 主持人（Kyle Chasse）： 流动性回归的最佳信号是什么？
Arthur Hayes：这得深挖央行资产负债表和银行体系。 信号永远不会很直白，因为他们想骗你。
- 主持人（Kyle Chasse）：你对 ETH 的定位是什么？
Arthur Hayes：结算之王。
- 主持人（Kyle Chasse）：市场上最被低估的风险是什么？
Arthur Hayes：杠杆。
- 主持人（Kyle Chasse）：如果可以的话，你想从加密市场的集体情绪中禁止哪一件事？
Arthur Hayes： 别天天觉得做市商在操纵价格针对你了。
- 主持人（Kyle Chasse）：如果有人想看到那些你“不想让他们看到”的钱包，他们该怎么做？
Arthur Hayes： 靠想象力吧，我的朋友。
推荐阅读：
