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2025 년은 미국 암호화 통화 규제의 "물량"으로 보였습니다. 이 이전에는 미국 규제 기관의 암호화 자산에 대한 태도는 샤키 였고 명확한 규제 프레임 워크의 부족은 업계가 어려운 "환경 기반 규제"로 이끌었습니다. 2025년에, 그러나, 미국 연방 정부 및 의회는 암호화 법률 및 정책에 대한 획기적인 시리즈를 만들었습니다. 의회는 최초의 연방 통화 안정성 빌 (GENIUS)를 통과, 대표의 집은 디지털 자산 시장 구조 빌 (CLARITY Bill)을 촉진하고 DeFi에 대한 부적절한 세금 규정을 repealing에서 성공. 이 이니셔티브는 업계 규정을 명확하게하고 시장 신뢰를 향상하면서 시장 가격 및 구조적 변화에 큰 변동으로 이끌 수 있습니다。

미국의 정치 환경의 변화는 암호화 된 우정의 정책에 대한 방법을 포장했다 : 트럼프는 백악관으로 돌아와 미국이 "세계적인 암호화의 도시"라는 것을 명확하게하고 국가 금융 전략의 상단에 디지털 자산을 올리는 임원 주문을 발행하고 암호화 혁신의 지원에 핵심 위치에 대한 공식을 지적하면서. 법규 및 규제 환경 개선으로 Bitcoin과 같은 주류 암호화 자산은 2024 년 초기 2025 년의 가축 시장에서 새로운 라운드에서 역사적인 높이에서 2025 위를 차지했습니다. 올해의 끝은 macroeconomic fluctuations에 의해 영향을 받았고 일부 역설을 보았지만, 좋은 지배는 시장 복구의이 라운드의 중요한 기둥이라고 말할 수 있습니다。

이 서류는 암호화 법률 및 정책 조치의 심층적 인 재고를 제공 할 것입니다 2025 년 미국에서 채택 또는 아래 방법, 이러한 이니셔티브 전의 시장 성능 분석 및 규제 동향 및 2026 년 업계의 개요. 우리는 정책 명확성에 의해 동반 된 미국에 암호화 된 시장의 단기 분위기와 장기적인 구조의 확고한 변화를 볼 것입니다 : 단기의 정책 메시지에 대한 신속한 가격 응답, 장기의 영광 생태 무결성, 가속 기관 금융, 역동적 인 산업으로 돌아갑니다. 이 시리즈의 이벤트를 빗질함으로써 투자자는 시장의 규제 방향의 far-reaching 영향에 대한 명확한 이해를 얻을 수 있습니다。

II. 첫 번째 연방 안정화 통화 법 : GENIUS 법

근원:https://www.congress.gov/bill/119th-congress/senate-bill/1582/text

6월 2025일, 미국 의회의 상원은 GENIUS 법으로 알려진 2025의 미국 Stablecoins Act에 대한 인도 및 Estabilizing National Innovation을 통과했습니다. 이것은 미국의 첫 번째 연방 수준 안정화 통화 규제 법안이며 의회가 통과 한 최초의 주요 암호화 법안이었다. 7 월 17 일, 대표자의 집은 308의 압도적인 투표로 법안을 통과하고 122에 대한. 트럼프 대통령은 GENIUS 법에 서명했다. 이 시리즈의 빠른 패러다임 움직임, 안정된 통화의 규정에 대한 두 당사자의 합의를 반영, 대기 및 긍정적 인 규범에 대한 접근 방식을보고。

1. 명세 청구서의 주요 요소

GENIUS 소개 ACT은 안정적인 통화의 지불을위한 완전히 새로운 연방 규제 프레임 워크를 설정합니다. 법에 따르면, "지불 안정성 통화"는 법의 정체 값을 정박하는 디지털 자산으로 정의되며 지불 및 결제를 위해 사용할 수 있으며, 발행자는 고정 얼굴 값에 적어 안정된 가치를 유지하기 위해 주장합니다。

문제 해결자격을 갖춘 규제 기관은 연방 예금, 돈 감독 기관 (OCC)에 의해 허가 된 비 은행의 자회사를 포함하여 이러한 안정적인 통화를 발행 할 수 있으며 인증 된 국가 규제 기관에 의해 허가를 받았습니다. 퀄리티 리뷰는 원과 같은 주류 규정 준수 회사가 연방 통관을 얻은 명확한 방법을 가지고 있다는 것을 의미하는 충분한 금융 강도와 준수 능력을 가지고 있으며, 비 자격을 갖춘 기업은 소스에서 장애 혁신의 위험으로부터 자신을 보호하기 위해 발행 안정화 동전에서 벌어질 것입니다。
안정적인 통화 100 퍼센트 예약: 안전 및 액체 자산은 적어도 1 : 1을 보유합니다. 자격이 된 예비 자산은 미국 법령 통화 (미국 연맹 보증금 포함), 단기 미국 재무 채권, 높은 신용 등급 단기 구매 계약, 규제 예금 등 포함 이 법은 또한 예비, 즉, 블록 코딩 양식에 포함 될 상기의 자산의 "DIDENTIZATION"을 허용 할 수 있습니다 또한 예비 자산으로도 허용 될 수 있습니다. 이 규정은 전통적인 금융 자산의 미래 체인 업을위한 방을 나눕니다. 또한, 법은 명시적으로 예금과 유사한 "SHADOW BANKING"의 위험을 방지하기 위해 통화 홀더에 의해 관심 지불의 안정화를 금지합니다. 발행자는 월 단위에 공개해야합니다. 순환의 안정 통화의 양과 공식 네트워크에 해당 예비의 구성 및 보고서는 독립적 인 회계 회사에 의해 감사되며 발행인 CEO / CFO는 서면에 대한 보증 보고서에 서명해야합니다。
규제 부서 및 균형 :GENIUS 소개 법은 연방 및 국가 감독과 협력하여 시행되며, 비은행 발행인은 OCC의 승인을 받아야하며 연방 감독의 승인을 받아야하며, 국가 감독의 운영을 위해 선택하는 작은 발행인은 연맹과 비슷한 요구 사항을 충족해야합니다. 동시에, FED는 체계적인 위험에 대한 보호를 위해 "특별한 비상"에 있는 국가 감독한 안정제에 대하여 강제 조치를 취하기 위하여 허가됩니다. 이 “두 층 규칙” 모형은 금융 시스템에 대규모 안정되어 있는 통화 발행의 잠재적인 충격이 중앙 규칙에 의해 직접 통제되고, 작은 혁신은 국가 통제되는 사면에서 개발될 수 있는 동안, 거기 재정적인 안정성 및 ENCOURAGING 혁신을 보호하。
상업 기업의 금지:법은 특히 안정적인 동전을 발행하는 기업의 특정 유형을 금지합니다. 예를 들어, Non-financial Nature의 상업 기업 (특히 대형 기술 회사)은 안정화 통화를 발행 할 수 없습니다. 이것은 수십억 명의 사용자가 금융 규제를 우회하는 플랫폼 기술 회사에 의해 통화의 직접 발행을 피하는 것을 목표로하므로 금융권 및 경쟁에 "디지털 모노폴리"의 영향을 방지합니다. 이 조항은 Facebook의 Libra (later known as Diem) 프로젝트의 출시에 대한 응답으로 볼 수 있으며 디지털 통화 분야에서 기술 거대 경계를 명확하게 정의합니다。
분명히 안정적인 통화는 증권이나 상품이 아닙니다SEC 또는 CFTC에 의해 규제되지 않지만 은행 규제 시스템에 의해. 이것은 규제 ATTRIBUTION의 질문에 대한 답변을 제공합니다. 즉, 지배적 인 달러는 안정적입니다가격 USD나는 모른다투자정보지연은 유가 증권보다 선불 지불 장비와 유사한 것으로 간주되므로 복잡한 증권법 요구 사항의 부적절한 응용을 피합니다。

2. 명세 GENIUS 법의 시장 영향

근원:https://defilama.com/stable코인

GENIUS 법안의 도입은 안정적인 통화의 시장 신뢰에 중요한 부스트로 보였습니다. 법의 출판 후, 안정적인 통화 시장에 긍정적 인 반응이 있었다 : 2025년 12월 현재 안정된 통화의 글로벌 시장 가치는 300억 달러를 초과했습니다. 이 증가는 전체 암호화 시장의 온난화로 인해 투자자가 규정의 착륙이 올바른 통화에있을 것으로 예상하기 때문에 직접, 기관 투자자는 사용하기 시작되고 무역 및 지불에보다 안정된 통화를 더 편안하게 잡고, 일부 전통적인 금융 기관은 통화 운영을 안정화에 종사하고 있습니다。

JP Morgan 연구 부서는 향후 몇 년 동안 글로벌 안정 통화의 시장 가치가 500 억 달러의 규모에 영향을 미칠 수 있음을 예측합니다. 미디어에 따르면, "2025는 신뢰성의 진실한 년입니다." 법적 우산 아래, 달러 안정화 통화는 주류 금융에 통합을 가속화합니다. 예를 들어, Visa 및 MasterCare와 같은 지불 거물은 교차 국경 거래를 침입하기 위해 안정화 통화를 조종하기 시작했습니다. 일부 은행은 자신의 브랜드 또는 기존 유통 업체와 협력하여 클라이언트에게 디지털 달러 서비스를 제공하도록 고려하고 있습니다。

디지털 자산 시장 구조 빌: Clarity Act

근원:https://www.congress.gov/bill/119th-congress/house-bill/3633/text

암호화 된 자산 시장 구조의 광범위한 네트워크에 의회 's 법칙화의 안정화가 급속하게 움직이는 것입니다. Digital Asset Market Clearing Bill 2025 (Digital Assembly Market Strategic Act of 2025)은 CLARITY Bill으로 알려진 대표의 집에 의해 소개되고 통과했습니다. 농업 및 금융 서비스위원회의 부채위원회에 의해 공동으로 초안 된 법안은 디지털 자산의 규제를 명확하게하는 패키지로 볼 수 있습니다。

17 7 월 2025에서 CARITY 빌은 294 투표 및 134에 의해 대표의 집에서 통과되었습니다. 청구서는 고려사항에 대한 SENATE로 보내졌다. 그러나 DEPUTIES의 챔버가 통과 한 후 며칠 만, SENATE BANKING위원회는 또한 CLARITY에 평행 한 초안 암호화 시장을 생산했습니다. 농업과 은행위원회는 각각 관할 구역 내에서 디지털 자산 법률에 대한 별도의 토론과 공공 상담을 개최하고, 2026 년에 투표 할 계획이다。

1. 명세 핵심 빌: 3개의 분류 규칙 체계

오시는 길 법은 암호화 자산을 담당하는 기업을 소장 한 근본적인 문제를 해결하는 것을 추구합니까? 이 끝에, 법은 세 가지 범주로 디지털 자산을 분류하고 SEC (증권 및 교환위원회) 및 CFTC (COMMODITY FUTURES AND EXCHANGE COMMISSION)의 책임을 정의하는 "여행 기반" 프레임 워크를 준수합니다

디지털 상품:그것은 디지털 자산을 말한다 “블록 체인 시스템 자체, 체인의 기능 또는 서비스에 직접 의존의 값”. 짧은, 그것은 블록 체인 네트워크 자체를 기반으로, 지불, 거버넌스, 액세스 서비스 또는 기능 토큰 인센티브와 같은 비트 코인이더리움자세히보기 법은 디지털이 아닌, 증권 및 파생물, 안정적인 통화, 은행 예금, 펀드 주식, 수집, 등을 포함한 항목 제외. 이 분류는 쉼표 속성을 인식하기 위해 설계된 비영리 생성 토큰을 탈중앙화합니다。
투자 계약 자산:이것은 "투자계약을 통해 발행되거나 판매되는 디지털 상품"을 의미합니다. 일반적으로 말하자면, ICO의 첫 발행을 통해 프로젝터에 의해 투자자에게 판매 된 것과 같은 자금 상승의 맥락에서 판매 된 동전입니다. 또한, 법안은 프로젝트나 탈중앙화 커뮤니티가 규제에 적용할 수 있도록 하는 “체인 성숙” 식별 메커니즘을 구축하여 섹터 블록 체인 네트워크가 성숙하고, 그 토큰이 더 이상 포트폴리오의 일부가 없다는 것을 확인하는 것을 증명할 수 있습니다. 네트워크 성숙에 대한 기준은 다음과 같습니다 : 블록 체인의 기능 기능과 서비스의 가용성, 핵심 코드의 오픈 소스, 미리 결정되는 투명 규칙 및 단면으로 탬퍼 할 수 없으며 동전 공급의 20 % 이상 통제 할 수있는 단일 주제의 부재. 이 디자인은 전통적인 IPO LOCK-IN 기간과 유사합니다, 프로젝트는 초기 단계에서 투자자를 보호하기 위해 증권 규정에 따라 달라질 수 있지만, 네트워크가 완전히 분산 된 후에는 프로젝트는 엄격한 규제에서 인출하고 자유롭게 흐르는 물품으로 통화를 변환합니다。
안정적인 통화를 지불하는 면허:GENIUS ACT의 예측 정의와 마찬가지로, CLARITY ACT는 안정성에 대해 지불하는 데 사용되는 세분화 통화로 분류됩니다. 이러한 자산은 법적 통화 및 발행인과 연결되며 국가 또는 연방 대행사의 감독 및 고정 값에 대한 금지가 적용됩니다. 안정화 통화는 CLARITY 프레임 워크의 증권 또는 상품에 속성이 없지만 규제 지불 장비로 처리됩니다。

위의 분류를 통해 CLARITY ACT은 SEC와 CTC의 규제 경계를 명확하게합니다. 특히, 디지털 상품의 영역은 CFTC의 관할에 따라 주로, 투자 계약 자산의 발급은 SEC의 감독하에 있으며, 금융 규제에 의한 안정성 통화의 모니터링. 이 배열은 각 부를 지킵니다: SEC는 더 이상 증권으로 거의 모든 토큰을 대우하고, 그러나 금융 분배 사슬에 있는 불규칙성을 전투하는 것에 집중합니다; 그리고 CTC는 과거에 있는 격차를 채우고 암호화된 반점 시장에서 직접적인 관할권을 결산하고 적극적으로 지배할 수 있었습니다 무역 시장 조작。

2. 명세 교환 및 실무자 접근

CLARTY ACT은 자산 속성을 정의하는 것 외에도 시장 중개인 및 참가자가 준수하는 명확한 지침을 제공합니다。

암호화 교환이 법은 디지털 상품 거래 플랫폼이 CTC에서 "디지털 상품 교환"으로 등록되어야하며 통화 표준의 설립을 포함하여 핵심 원칙의 수를 준수합니다 (등록 통화의 발행자가 필요한 정보 공개 소스 코드, 배포 및 경제 모델 등과 같은 필요한 정보 공개를 준수해야 함), 거래 모니터링, 관심, 금융 보안 및 시스템 보안의 충돌. 거래는 자신의 자산에서 고객 자산의 분리를 요구하고, 고객 자금이 자격이 된 디지털 자산 custodian에서 개최되는 것을 보장하고, 적절한 위험 공시 및 자기 규제 관리를위한 미래 산업 협회에 가입. 이 법은 블록 체인 네트워크의 보안을 강화하기 위해 권고 (Staking) 서비스를 제공 할 수있는 교환과 같은 혁신적인 비즈니스에 대한 제한을 부과하지만 사용자가 참여하거나 관심의 충돌을 방지하기 위해 자신의 거래 활동과 섞을 수 없습니다。
브로커 / 딜러이 법안은 현재 시스템에서 디지털 자산과 증권 운영 사이의 장벽을 깰 것이며, 채권 및 교환 연산자를 권장합니다. 이 법은 디지털 상품 브로커로 등록하고 해당 자본,보고 및 고객 보호 요구 사항을 충족하기 위해 디지털 상품 중개인에 종사하는 사람들을 요구합니다. SEC는 디지털 상품 및 안정적인 통화의 거래 및 호스팅을 처리하기 위해 등록 된 바우처, 교환 또는 대안 거래 시스템 (ATS)을 허용하고, 플랫폼이 모든 증권 및 디지털 자산을 제공하는 기초에 등록 또는 면제를위한 응용 프로그램을 거부 할 필요가있다. SEC는 기존의 IMMUNITIES를 사용하기 위해 역량을 부여하고 적절한 경우, 새로운 개발을 자극하기 위해 UNDUE 규정을 방지하기 위해 특정 탈중앙화 금융 활동에 대한 특별한 면제를 부여하기 위해。
개발자:CLARITY ACT의 최종 텍스트가 명시적으로 주 또는 연방 허가가 블록 체인 개발, 별 운영, 지갑 개발 등과 같은 비 관세 활동에 참여하는 사람에게는 필요하지 않습니다. 이 규정은 미국 블록 체인의 생태 개발에 필수적이며, 순수 기술 공급자가 체인의 사용자의 금융 활동으로 인해 무거운 규제 의무를 부담하지 않을 수 있음을 의미합니다. 따라서 이전에 담긴 광부, 노드 및 스마트 계약 개발자가 법적 불확실성의 그림자를 명확하게합니다。

3. 명세 시장 영향 : 예상 이익과 증가 변동성

근원:https://coinmarkcap.com/currences/bitcoin/

대표자의 집으로는 7월 2025일 중반에 “암호화 주”로 선언되었으며, 시장 투자자는 CARITY 청구서에 투표하기 위해 준비된 것과 같이 열을 보였습니다. 반대로 CBDC 조항 및 안정화 통화 법. 사실, 올해의 중간에 암호화 시장의 강도에 대한 중요한 촉매는이 좋은 소식입니다 : 비트 코인 가격은 7 월에 BACKLASH를 명중, 더 높은 시장 가치 비율, 그리고 미국 본토의 많은 부분에서 블록 체인의 개념에 단계 상승. 법률의 채택에 따라, 미국의 암호화 업계에서 몇 년 동안 해결되지 않은 문제의 산업 내에서 일반적인 인식이 마침내 해결의 새벽을 보았고, 전통적인 기관에 들어가기 위해 증가 된 공평이었다. 뉴욕 증권 거래소와 NASDAQ 거래 플랫폼은 이전에 규제 불확실성으로 인해 디지털 자산 거래 또는 호스팅 계획을 설정했습니다. 시작의 가능성을 재조정하기 시작했습니다。

그러나, 정책 발전의 느린 그리고 불확실한 속도 때문에, 시장은 또한 뉴스 몬 붐 및 하락을 경험했습니다. 예를 들어, DEPUTIES의 챔버가 CARITY 법안을 통과하고 SENATE에 제출 한 후, 투자자는 SENATE가 신속하게 수행 할 수 있기를 희망했다 그래서 법안은 1 년 말 전에 강제로 입력하고 앞으로 이동비트코인10 월 초에 약 $ 126,000의 역사적인 높은 가격에 상승. 그러나 10 월 중순에, 대통령이 갑자기 중국에서 관세 충격의 새로운 물결을 발표 할 때, 글로벌 시장은 더 많은 위험이되었다, 비트 코인은 주식 시장으로 떨어졌다, 및 레버리지 위치는 암호화 된 액화 ($ 19 억)의 역사에서 가장 큰 1 일 레코드를 도난. Macro-factors의 부정적인 효과는 암호화 시장이 혼자 서 있기 때문에. Bitcoin 가격은 11 월에 2021 이후 가장 큰 단일 월 쇠퇴를 기록했으며 여전히 현재까지 $ 90,000 이하로 증가했습니다. 암호화 된 자산이 위험 자산으로 크게 영향을 미칩니다나는 모른다Bitcoin 및 PIN 500 지수와 관련된 계수는 2025 년 0.5로 증가했으며, 2024 년 0.29보다 잘 증가했습니다。

다른 대표 암호화 정책

헤비급 법률 프로젝트 외에도 미국 정부는 암호화 준수 환경을 더욱 개선하기 위해 암호화 관련 정책의 수에 2025에서 중요한 조치를 취했습니다。

반대로 CBDC ACT: 금융 프라이버시의 보존

트럼프 정부가 권력에 올 때, 중앙 은행 디지털 통화 (CBDC)를 향한 태도에 180도 이동이있었습니다. 트럼프 대통령은 1 월 2025에서 집행 명령을 직접 홍보, 발행 또는 CBDC를 공개하여 연방 대행사를 금지했습니다. 이것은 다리에 의해 더 강화되어야한다 : CLARITY 청구서 제목 VI에 추가 Deputies의 챔버, "Anti-CBDC Control State Act". 중앙 요소는 CBDC 계정 또는 제품 소개에서 연방 예약을 법적으로 방지하기 위해 개인 소비자의 중요성과 자유의 중요성을 강조하고 시민 거래 데이터를 얻기 위해 CBDC를 사용하여 정부를 방지하는 것입니다. 이 법안은 2025년에 “암호화” 주에 “암호화”에 따라 별도로 대표의 집에 의해 투표되었지만, Senate는 아직 고려하지 않았지만, CBDC의 도입을위한 미국 문은 효과적으로 닫혔고, 새로운 정부와 집 리더십의 강한 반대를 받았다。

PROPONENTS는 CBDC를 금지하는 것은 시민의 재정 개인 정보 보호 및 민간 부문 혁신을 보호하는 데 도움이됩니다. CBDC가 발행 된 경우 정부는 실시간으로 개별 자금의 사용을 모니터링하고 제한 할 수 있으므로 무료 시장과 미국에 의해 강조되는 개인 정보 보호 권리에 반대합니다. 이 컨텍스트에서 연방 예비는 2025 년에 디지털 달러 연구 프로세스를 느리고 도매 (은행) CBDC에만 초점을 맞추고 있습니다. 이 개인 부문은 디지털 달러 프로세스를 지배하고 GENIUS 법의 정책 방향에 따라 은행 및 규정 준수 기관이 안정화 통화를 발행하도록합니다。

2. DeFi 's stringent 선언 규칙의 수정

2021 년 초, 미국 인프라 투자 및 고용 법 (IIJA)은 IRS에 사용자 거래를보고하기 위해 "디지털 자산 브로커"를 정의하는 간행 규정을 포함. 이 정의는 너무 넓으며, 채굴자, 노드, 스마트 컨트랙트 개발자가 중앙 금융 부문에서 “범죄자”로 고려할 수 있으며, 하나의 고객 식별 (KYC) 및 세금 신고 의무를 시행하기 위해 강제적인 금융 부문에서 고려할 수 있습니다. 2025 년 의회의 집은 합동 해결을 통과했습니다. 25 (H.J. Res. 25), 10 4 월 2025 (공공법 119-5)에 트럼프 대통령에 의해 서명. 법규는 제 80603조(Digital Asset Brokering information)의 시행을 위해 금융부의 규칙을 부과합니다。

규칙을 repealing 후에, IRS는 구획 사슬에 순전히 자동적으로 작동하는 DeFi 플랫폼이라고 명확하게 하고 프랑스 통화의 이동을 위해 제공하지 않습니다, 세금 당국에 1099-DA 거래 보고의 제출을 요구하고 사용자 ID 정보의 compulsory 수집을 요구하지 않습니다. 중화 교환 및 서비스 제공 업체 (고객 자산의 운송 및 프랑스 통화 교환 제공)는 여전히 정보보고 의무를 준수해야합니다 : 그들은 1 1 월 2025에서 사용자 디지털 자산 거래를 기록하고 1099-DA를 사용자와 IRS를 초기 2026에 보냅니다. 이것은 Coinbase, Kraken 및 기타와 같은 미국 소유 교환이 일정에 여전히 있음을 의미합니다. 그러나 Uniswap과 같은 탈중앙화 협정은 면제됩니다. 또한, 정기적인 문제 또는 자신의 통화를 금지하는 지불 프로세서 및 대행사는 중앙화 된 주제와 안정된 돈 분배자를 위해 그들의 보고 의무를 fulfil에 필요한 “부모”로 계속됩니다。

3. 명세 규제 기관에 인력 및 시행

2025년 미국 암호화 규제 환경의 주목할만한 개선은 인력 조정과 규제 기관의 집행의 스타일로 변화에 반영되었습니다. 새로운 정부는 암호화에 개방되는 공식 그룹을 임명했습니다. 이러한 가장 중요한 것은 Paul S. Atkins, 이전 SEC Commissioner의 약속이었다, 증권 및 교환위원회 회장. Atkins는 내부 프로젝트를 시작했습니다. Code-named Project Crypto는 디지털 자산에 대한 공식적인 토큰 분류 표준 및 지침의 설립을 감독하고 "Crypto 2.0"작업력의 설립을 감독합니다. 새로운 작업 그룹의 작업은 "가상적이고 명확한 규제 프레임 워크"을 개발하는위원회를 지원하고 법 집행 자원의 더 많은주의 사용을 만들기 위해 것입니다。

직원의 조정은 SEC 법 집행의 오리엔테이션에 있는 급속한 이동에 동반되었습니다. 트럼프는 2025 년 초에 사무실을 가져왔기 때문에 SEC는 암호화 관련 조사 및 진행 중 약 60 %를 중단하거나 인출했습니다. 통화 교환에 대한 잔액 및 강제 조치에 대한 진행과 같은 일부 높은 프로파일 케이스, 증가의 상당한 징후를 보여. 예를 들어, 7 월 2025에서 SEC는 Ripple과 합의에 입력하여 수석 공식에 대한 수수료를 인출했습니다. Bian의 조사는 적극적으로 추구하지 않았습니다. 탈중앙화된 대출 플랫폼 Aave에 대한 4년 조사는 punitive 측정 없이도 결론을 내렸습니다. SEC의 변화는 매우 쉽게 산업 압력을 가지고 있으며, 새로운 규제는 소송에서 초점을 맞춥니 다. 이 2025 년 시장에서 복구에 참여하고 미국 프로젝트에서 대규모 비행의 부재에。

동시에, 암호화에서 은행의 참여를 향한 강한 태도를 가진 은행 규제자는 온건하게 untie로 시작되었습니다. 금융 장관, Scott Bessent, 환영 디지털 자산. Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC)의 법회 의장, Travis Hill은 1 월 공공 성명을 "금융 과학 및 기술 협력 및 디지털 자산 수익화에 대한 더 투명한 접근"으로 계약하고 디지털 자산 운영에 참여하는 방법 은행을 명확하게하는 추가지도를 발행했습니다. 2025 년, Fed, OCC 및 기타는 은행 암호화 운영의 수행에 대한 이전에 발행 된 제한 선언을 철회하고 특정 운영의 경우 사례 검토로 대체합니다. 그 결과, 미국의 일부 중소형 은행은 은행과 암호화 된 기업 간의 암호화 된 회사 및 협력에 계정 서비스의 제공을 재구성하고 있습니다. 암호화 회사는 초기 “암호화 된 친절한 은행”의 붕괴를 따르는 기본 은행 서비스에 액세스하는 어려움을 겪고 있습니다. 서명 및 실버게이트를 포함한。

4. 명세 집행 주문 및 Bitcoin 예비 탐험

트럼프 대통령은 1 월 23 일 트럼프 대통령은 디지털 금융 과학 및 기술에 대한 "미국 리더십"이라는 경영진 명령을 서명했으며, 디지털 자산의 책임있는 성장과 사용, 블록 체인 기술 및 경제의 모든 분야 관련 기술을 국가 정책으로 선언했습니다. DECREE는 CTC 회장, 금융 장관, 상무 장관 및 정의 장관 인 SEC 회장을 포함하여 수십 개의 고급 공식을 포함하는 대통령 디지털 자산 시장 실무 그룹을 설립했으며 민간 부문의 디지털 자산 리더를 초청하여 상담에 참여할 수 있습니다. 대통령은 연방 디지털 자산을위한 포괄적 인 규제 프레임 워크를 제안하기 위해 180 일 이내에 보고서를 제출하기 위해 작업 그룹을 요청했으며 국가 "디지털 자산 예비"을 수립 할 가능성을 평가합니다。

트럼프는 국가 Bitcoin 예비의 설립에 강한 관심을 보였고 정부의 기존 Bitcoin 보유 (법적 집행 confiscation은 진행)을 사용하여 일부 국가가 디지털 자산으로 보호 할 수 있습니다. 3 월 6 일, 그는 전략적 비트 코인 예비 및 미국 디지털 자산 재고의 설립에 대한 더 임원 주문을 발행했습니다。

그것은 정부 수준에서 비트 코인을 포괄하는 공식 미국이 경제 결정과 더 많은 기질 고려 사항이 될 수 있습니다 : 미래 디지털 경제에서 달러의 지배를 보장하고 다른 국가 '디지털 통화 또는 금의 성장을 감시하기 위해. 이 아이디어는 전통적인 금융 공식의 눈에 논쟁이지만 적어도 2025 년에 과학 소설에서 이동했습니다。

이 정책은 2025 년 미국 정부의 암호화 혁신의 모든 라운드 embrace를 설명했습니다. 법규를 통해 규칙을 수립하고, 인력 조정을 통해 규제 톤을 변경하고, 임원 주문을 통해 전략적 방향을 설정하십시오. 이러한 최고 수준의 디자인과 강력한 구현은 미국이 적극적으로 참여하고이 금융 혁신을 주도하는 글로벌 암호화 산업에 명확한 신호를 보냅니다. 규제 된 시장이 더 큰 자본을 유치 할 수있는 긴 실행에서 일부 추측 거품을 줄일 수 있지만, 암호화 자산이 점차적으로 글로벌 자산 할당의 일반적 특징이 될 것으로 예상됩니다. 그러나 회색 영역 주위에 방황하는 대안 자산보다。

₢ 킹 2026에 앞서보고 : 새로운 시나리오 및 산업 변화

2026년에 앞서, 미국에 있는 암호화 규정은 2025년에 놓인 톤을 따라 깊고 정제하는 것을 계속할 것입니다. 다음은 관심사의 지역입니다:

1. 명세 법률 및 상세한 규칙의 착륙

디지털 자산 시장 구조 법칙은 2026년 완성될 것으로 예상됩니다. 두 개의 상원위원회는 올해 말까지 각 초안을 통합하고 2026 년 초에 전체 집 투표로 이동 할 계획했습니다. Deputies 버전의 챔버 및 임원 지점의 협력에 대한 지원의 큰 비율을 볼 때, Senate 청구가 통과 될 산업에 상당한 희망이 있습니다。

SENATE와 SENATE가 최종 텍스트에 합의되면 CLARITY 빌 및 관련 규정 (예 : ANTI-CBDC)는 2026 년 상반기 법으로 공식 서명 할 수 있습니다. SEC와 CFTC는 곧 바쁜 규칙 만들기 기간을 입력합니다. 이 과정에서 산업 협회 및 대형 기업은 자신의 이익을 위해 게임에 참여합니다。

최종 새로운 세부 사항은 비즈니스 모델을 조정하는 시장 참가자의 특정 방향을 결정합니다. 예를 들어, 교환 등록 프로세스 및 요구 사항이 상대적으로 자유롭고 투명한 경우, 우리는 CFTC 등록을 신청하거나 미국 판에 적용 고려하는 해외 교환을 신청하는 미국 교환과 같은 Coinbase 및 기타를 볼 수 있습니다。

2. 명세 가속 기관 입장과 생태 형성

규제 프레임 워크가 명확하고 동반 된 규칙이 점차적으로 착륙 할 때, 미국의 암호화 준수 생태는 모양을 취하기 시작합니다. 법적으로 운영되는 교환, 신탁, 발행인, 안정적인 통화 발행인 등은 규제 당국에 의해 등록 또는 라이센스가 계속되고, 기관 투자자 참여는 빠르게 증가합니다。

현재, 대형 자산 관리 회사 (예 : Belet, Fuda 등)은 ETF와 같은 제품을 통해 기존의 자금을 시장에 가져 왔습니다. 2026 규정이 명확하게되면, 이 기관은 암호화 된 헤지 펀드의 설립과 같은 더 다양 할 수있다, custodianship 및 파생 거래의 규정. 예를 들어, Goldman Sachs와 같은 Wall Street Bank는 디지털 자산 거래 및 호스팅 서비스를 소개 할 수 있습니다. 모건 차세와 같은 안정화 통화의 영역에서, 자격이 된 은행 자회사는, 지불 안정화 통화를 발행할 수 있고, OCC를 통해 안정화 통화의 발급을 승인하기 위해 PayPal과 같은 비 폴더 기관에 대한 경로를 제공합니다。

전통적인 기관의 대규모 항목은 자금 조달 및 더 많은 성숙한 위험 관리, 암호화 시장의 변동성을 줄이고 시장의 깊이와 가격 효율성을 증가하는 데 도움이 될 것입니다。

3. 명세 산업 경쟁 및 카드 shuffles

또한 준수의 시대의 모험은 업계가 훔쳐졌다는 것을 의미한다. 규제 요구 사항을 충족 할 수있는 사람들은 승리하고 규정을 저항하거나 기준을 충족하지 못하는 사람들을 삭제합니다. 예를 들어 Coinbase와 같은 일부 규정 준수 선구자는 시장 점유율을 더 확장 할 것으로 예상됩니다. 회색 비즈니스 모델과 상관없이 일부 거래 플랫폼은 미국 고객을 지속적으로 봉사하는 데 어려움이 있습니다。

마찬가지로 암호화 프로젝트의 경우 고품질의 프로젝트는 미국에 대한 준수를 위해 토큰을 발행하는 것을 선호합니다. 만약, 2026년, SEC는 성공적으로 토큰 등록 면제의 체계를 설치했습니다, 우리는 공공 판매 및 규제 기관에 의해 감시된 SEC에 등록된 첫번째 토큰을 보았을지도 모릅니다. 이 혁신적인 변화가 될 것입니다, 암호화 된 시작 업은 나열된 회사 IPO로 준수에 재정 될 수 있음을 의미, 그리고 투자자는 또한 정보와 법적 보호의 대응 투명성을 즐길 수。

동시에, 탈중앙화 영역의 신흥 모델의 수는 더 성장할 것이며, 안전한 항구 규정은 개발자를 보호합니다. 예를 들어, de-centre exchange, lending, 파생 플랫폼은 명확한 면제 국경 후보다 더 역동적 될 수 있으며 점차 전통적인 금융에 연결되었습니다。

4. 명세 정부 전략 및 국제 경쟁

정부 수준에서 트럼프 정부는 "미국 암호화 및 블록 체인 혁신의 글로벌 리더"의 전략적 목표를 지속적으로 촉진하기 위해 국제 표준 설정에서 음성을 보장하기 위해, 디지털 자산의 규제에 대한 FATF 표준의 지정을 포함하여, 크로스 국경 지불 프레임 워크, 등. 2026년에, 미국은 유럽, 영국 및 일본과 같은 진보된 규제 경제와 대화 및 협력을 강화하고, 규제 평등 또는 상호 인식의 정도에 지도하는 것을 시도할지도 모릅니다. 교차 국경 운영을 촉진하고 합법적 인 준수 암호화 회사가 주요 시장에 대한 액세스를 중단 할 수 있습니다。

동시에 미국은 점점 더 많은 금융 외교 시대에 암호화를 통합하고 개발 국가에서 달러 안정화 통화의 사용을 촉진 할 수 있습니다. 2025 년 후, 새로운 금융 장관, Becent, 미국 재무 부채 시장의 유동성을 칭찬하고 안정적인 통화 성장이 미국 부채에 대한 수요를 증가했다. 이 제안은 안정적인 통화와 같은 암호화 제품의 잠재적 인 이점의 공식 인식, 미국 금융 시장이 시작되었다。

5. 명세 위험과 도전

물론, 밝은 전망도, 2026 위험이 없습니다. 매크로 수준에서 미국 경제는 이자율주기, geo-conflicts 및 외부 충격과 같은 새로운 불확실성을 직면 할 수 있습니다。

동시에, 좋은 규정은 vigilance의 휴식을 의미하지 않습니다. 2026 년 주요 암호화 보안 사건의 경우, custody의 체인은 신속하게 정책을 강화하고 예를 들어 관련된 당사자를 처벌 할 수 있습니다. 업계의 자체 규제에 대한 더 큰 요구 사항 : 기업은 효과적으로 안전과 통제를 강화하면서 정책 배당 혜택을 받아야합니다。

미국의 정치주기도 주목할만한 것입니다. 2026년은 국회의사당의 중기 선거 해이며 정치 상황이 다시 바뀌면 암호화와 우정의 현재 상태가 역전될 것인지 결론을 내린다. 그러나, 적어도 2025-2026 주기 도중, 합리적 규칙과 encouraging 혁신의 더 넓은 방향에 2개의 당 사이 consensus가 있었습니다。

Hotcoin Research | Encryption Regulation Reversing: 2025년 미국 암호화 정책 진행, 시장 침입 및 동향 2026

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