Bảng lương phi nông nghiệp mạnh làm giảm kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất, trong khi lo ngại về việc lật đổ AI vẫn đang gia tăng

Tác giả gốc: Bao Yilong, Zhang Yaqi, Li Jia

Nguồn gốc: Phố Wall Thông tin chi tiết

Báo cáo việc làm tháng 1 tốt hơn mong đợi của Hoa Kỳ đã nhanh chóng dập tắt hy vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang sớm cắt giảm lãi suất. Giới giao dịch hoãn thời điểm dự kiến ​​cắt giảm lãi suất lần đầu tiên từ tháng 6 sang tháng 7, khiến giá trái phiếu Mỹ chịu áp lực. Các chỉ số chứng khoán Mỹ nhanh chóng mở cửa cao hơn sau khi dữ liệu được công bố, nhưng sau đó đã chững lại khi cổ phiếu công nghệ suy yếu.

S&P về cơ bản không thay đổi vào thứ Tư, trong khi chỉ số Dow và Nasdaq đóng cửa giảm nhẹ. Điều đáng chú ý là chỉ số S&P có tỷ trọng tương đương tăng 0,2% với gần 300 cổ phiếu tăng giá. Các lĩnh vực "nền kinh tế cũ" như năng lượng, vật liệu và hàng tiêu dùng thiết yếu chiếm ưu thế tương đối. Các quỹ vẫn đang chuyển từ các cổ phiếu tăng trưởng có giá trị cao sang “nền kinh tế thực” và tài sản cứng.

Theo Wall Street Insight, Hoa Kỳ đã tạo thêm 130.000 việc làm phi nông nghiệp trong tháng 1, cao hơn nhiều so với kỳ vọng của thị trường là 65.000 và tỷ lệ thất nghiệp bất ngờ giảm xuống 4,3%. Mặc dù dữ liệu việc làm của năm trước đã được điều chỉnh giảm đáng kể, nhưng sự phục hồi trong tháng 1 là đủ để phá vỡ nhận định rằng thị trường lao động đang suy yếu nhanh chóng.

Sau khi dữ liệu được công bố, kỳ vọng cắt giảm lãi suất đã giảm đáng kể. Thị trường hoán đổi đã đẩy lùi đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo từ tháng 6 đến tháng 7, và khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 3 gần như bị loại trừ hoàn toàn. Dữ liệu CME cho thấy xác suất Fed sẽ giữ nguyên chính sách trong tháng 3 đã tăng lên hơn 94%.

Sự yếu kém của các cổ phiếu công nghệ lớn đã kéo hiệu suất chung của chứng khoán Mỹ đi xuống. Các ngành kinh tế truyền thống, năng lượng, hàng tiêu dùng thiết yếu và vật liệu đều hoạt động tốt hơn các ngành khác.

Kevin từ Brandywine Global O'Neil đã nói:

Trong khi tăng trưởng việc làm vẫn tập trung vào ngành chăm sóc sức khỏe, ngành sản xuất đã trở lại mức tăng trưởng tích cực, cho thấy những dấu hiệu cải thiện đáng khích lệ.

Mike Reid của Ngân hàng Hoàng gia Canada Capital Markets cho biết:

Báo cáo việc làm tháng 1 cho thấy thị trường lao động Hoa Kỳ tiếp tục cải thiện. Nhìn về phía trước, báo cáo này củng cố quan điểm trước đây của chúng tôi rằng Fed sẽ tạm dừng tăng lãi suất trong thời gian dài vào năm 2026.

Những lo ngại về sự gián đoạn của AI vẫn đang gia tăng, đầu tiên là trong lĩnh vực phần mềm, sau đó là tín dụng tư nhân, công ty môi giới bảo hiểm, công ty chứng khoán và hiện nay là dịch vụ bất động sản và trung gian tài chính. Cổ phiếu phần mềm ETF giảm 2,6%.

(Cổ phiếu SaaS giảm, các nhà phân tích tin rằng sự phục hồi của cổ phiếu phần mềm đã kết thúc)

Cổ phiếu dịch vụ bất động sản đã được bán giảm, với CBRE Group và Jones Lang LaSalle giảm 12%.

(Cổ phiếu dịch vụ bất động sản giảm mạnh)

Chỉ số Chất bán dẫn Philadelphia tăng 2,3% và tiếp tục nhận được tài trợ. Cổ phiếu của Micron tăng 10% do kỳ vọng về việc giải phóng năng lực sản xuất HBM4 và thị trường đặt cược mới vào sự chắc chắn của chuỗi cơ sở hạ tầng AI. Robinhood giảm gần 9% sau khi kết quả không như mong đợi, phản ánh sự hạ nhiệt của giao dịch bán lẻ.

(Ngành bán dẫn tăng trưởng)

Những biến động của thị trường trái phiếu cũng rất rõ ràng. Lợi suất trái phiếu kho bạc dài hạn của Hoa Kỳ đã giảm trước khi công bố bảng lương phi nông nghiệp, nhưng đã phục hồi nhanh chóng sau khi dữ liệu được công bố. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm nhạy cảm với chính sách tăng 6,4 điểm cơ bản và lợi suất 10 năm tăng khoảng 3 điểm cơ bản.

(Xu hướng trong ngày của chỉ số chứng khoán chuẩn Hoa Kỳ)

Dưới dữ liệu việc làm mạnh mẽ và quan điểm diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang như kỳ vọng, chỉ số đô la Mỹ biến động mạnh trong ngày, tăng nhẹ 0,08% vào cuối phiên giao dịch. Đồng yên tăng trong ba ngày liên tiếp, có lần tăng hơn 1% trong ngày. Tiền điện tử suy yếu trong bối cảnh kỳ vọng về lãi suất “cao hơn và dài hơn”.

Vàng giao ngay dao động tăng 1,3% và duy trì trên 5.080 USD. Bạc giảm trở lại sau khi tăng cao hơn, vẫn tăng hơn 4%.

Wall Street Insights đưa tin rằng Trump đang cân nhắc việc rút khỏi Thỏa thuận Mỹ-Mexico-Canada một cách riêng tư và dầu thô đã từng tăng hơn 2% trong ngày. Tuy nhiên, tồn kho dầu thô tăng mạnh và sản lượng của Mỹ phục hồi đã khiến mức tăng giá dầu thu hẹp xuống 1%.

Vào thứ Tư, ba chỉ số chứng khoán chính của Hoa Kỳ đã giảm trở lại từ mức cao, với S&P về cơ bản không thay đổi, còn chỉ số Dow và Nasdaq đóng cửa giảm nhẹ. Những lo ngại về sự gián đoạn của AI vẫn đang gia tăng. Cổ phiếu phần mềm ETF giảm 2,6%. Cổ phiếu dịch vụ bất động sản cũng bị bán tháo do lo ngại về AI. Tập đoàn CBRE và Jones Lang LaSalle giảm mạnh 12%.