重審RWA: 首項交易有近5萬人
一. 周末和一套数据
2月28日,美國空袭伊朗。
因為全球傳統市場在週末關閉, 但@HyperfriendX開放, 3月2日。
因為對哈梅內伊砍頭的勝利, 危機並未很快結束, 隨著事件繼續發酵。
這都是超液體的HIP-3造成的:
這項協議讓任何人都可以擅自部署市場。
@smartestxyz昨日發表的超液體研究顯示。
報告追蹤了一個叫做「非Crypto-First Users」的指示器。 截止2026年3月,共49,602人. 近5萬人先被Cripto碰過。
更有趣的是:
來源 :https://x.com/smartxyz/status/20331361282 1624(2005)4560
此列表不僅包括傳統的散裝商品和藍色芯片, SpaceX 727, OpenAI 458. 這兩家公司根本不上市, 全球沒有傳統的渠道供外國人交易股權。
我對RWA的敘述(又稱STO, Security Token Propositioning)一直有預想的偏見, 於2018年開始成型:這是一種機構叙事, 但這套資料的故事是完全反轉的。
不同于末到.
我忘了是誰說的, 但我認為這是RWA軌道最精確的概括, 讓我真正意識到我過去對RWA的理解是錯誤的, RWA真的可以搶奪Tradfi的使用者。
超液體讓我重燃了RWA的希望。
二. 為什麼傳統金融不能為這些人服務
要了解 RWA 的核心價值, 可以找出為什麼這些地址中近5萬個進入鏈子。
來源 :https://x.com/HyperfriendX/status/2031994444444531053?s=20
從我的觀點來看,我覺得有幾個原因:
1. 全球接入:
美國和歐洲的金融基础设施發展良好, 一個憑證帳戶需要KYC、出纳、特定區域的身份或簽證, 這個人實際上是金融界最大的人
你認為"打開App 放下名單"是自然的 這對全球大部分人來說都不存在 超液體可以在錢包上交易 沒有KYC 沒有公民權 KYC的缺失意味著有人必然會用它來完成匿名交易和逃稅
(2) 极低阈值:
傳統金融工具通常有"第一手"的概念:CME的WTI原油期货以1000桶石油的第一手比例,油价約100美元7萬美元,100桶的微型合同,大概七千 期货經紀人通常也有最低收入和财务门槛。
3) 更高的杠杆:
而模式日交易商可在一天內使用4x杠杆, 只要帳戶利息不低于25,000美元。 也就是說,你必須有25,000美元 才有资格得到4x的杠杆。 RWA Perp在超液體上可以提供20x杠杆。
4) 垄断:
HIP-3的無照部署意味著任何人都可以在沒有傳統金融的地方建立交易品种。 例如SpaceX、OpenAI、Anthropic、未上市公司。
5) 24/7:
傳統商品和股市有嚴格的交易時間。 雖然各大交易所一直在努力延展交易時間, 例如CME Globalx公司已經將工作日交易時間控制在23小時(每天只保持1小時), Nasdaq公司向SEC提交了23/5程序(增加9pm-4am夜碟), NYSE公司得到了22/5的初始批准, DTCC計劃到2026年達到24/5清算。
2月28日的週末是最好的例子:美國對伊朗的空襲, 而超液體上部署的 RWA Perp 是全年全天候的真人。
來源 :https://hyperscreener.asxn.xyz/hip3markets/markets
傳統金融目前不能做的五件事:
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全球接入
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甚低门槛
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高杠杆
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唯一
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24/7次
雖然傳統金融在可预见的未來會盡可能接近其中幾家, RWA的新窗戶可能比很多人想像的要長得多。
三. RWA的两类需求:
需要有兩種不同
1) 交易:交易商想要杠杆 24/7 低门槛 上面的5萬非晶體第一使用者應該是其中的大部分。
服務需求的產品形式是Perp. 但實際上, Perp 和 傳統的 CFC 经纪商(IG, Plus, 500, CMC Markets)提供的差价合約在性质上非常相似。
@OstiumLabs的CTO Marco Antonio Ribeiro說得好
与氟氯化碳相比,Perp有两项基本改进:
第一個是多個方之間的資金支付机制, 它自動產生了在Perp價格偏离底部資產時的回價激励, 第二是相信你自己 你的錢總是被綁在鏈子上 而不是被經紀人控制 CFC的核心問題是, 經紀人是你的對手, 而你賺錢, 利益冲突導致大量黑人經紀人操縱要價, 滑點和扣收利潤。
交易商根本不在乎是一桶原油還是一隻手指, 新的 RWA Perp 平台的@Hyper InformationX和@OstiumLabs贏得。
持有 :
但需求差距也很大, 包括我自己在内的全球許多非美國使用者。
這項服務需求的產品形式是Tokenized Stock, 它的價值主題與Perp的資源率完全不同, 當鏈子上的價格偏离NAV時, 仲裁员可通过投資(買入底股和铸造托肯)或抵押(買入代碼以贖回底股)。
需要真正的資產背書、遵守保障, 以及可以持續很久的安全感。 發售人的善意與認同也至關緊要。 如果你不相信經銷商, 也不相信它會繼續運作, 最好付錢。
這裡還不是超液體的主要攻擊地區 Syndetic Perp的超液體, 然而Holder的線索更像是@OndoFinance和@xStocksFi, 如Tokenized Stock發行商。
NewHaven母公司ICE投資250億美元估值策略@okx, 打算將來在紐約交易所提供货币化的股票版本。
兩條線都發展迅速
傳統的市場不是周末開的。
需要讨论的核心:周末价格
實際上, 超液化HIP-3在數月內累计達到1100億美元。 Ondo的Tokenized Stock (Ondo Global Markets) TVL 接近7億美元, xStocks 的累计交易為30億美元, 需求被完全證實. 當有需求,有市場,有机动性,船可以轉動。
但週末的價格總是很難克服。 畢竟,發現傳統資產價格的權利仍然在傳統交易地。
對Perp來說, 缺乏主播意味著价格可以被操控, 當然,對交易商和Holder的影響是不同的 價格偏差可能導致假清算或無法阻止的損失。 但對Holder來說 交易不一定需要時間 周末缺乏流动性是可以接受的 而且你不會在周末賣掉退休金。
目前
1) 保守派:周末不交易和接受流动性真空
也無法關閉傳統市場, @OndoFinance和@xStocksFi提供TokenizeStock, 也基本保守。
2) 極端人物:
最大的HIP-3部署者@tradxyz in Hyper Information 是這個派的創始人。 它的程式叫做"發現的邦茲"(Discovery Boundes),用簡單的說法,它會升降. V1版本,以周五收尾价的5%作为周末限价,被屏蔽. V2改善:價格繼續上升至天花板以上,系統整体向上移動,最高可达兩次,總比例约为±15.8%,但視窗在任何特定時間都保持±5%。
中國股權A:主板10%,科學板20%,ST5%。 2015年股市暴跌證明起落也有限:1000股跌落, @tradexayz在週末只需花不到48小時的空間(這甚至會減少至納斯拉克23/5之後的25小時), 且當傳統市場星期一開市時, Justice.xyz是預期減少風險的安裝工具, 讓貿易商在週末開始時。
@tradexayz不是唯一一個全天候的激进主義者。
@Dreamcash(2026年2月的策略投資、USDT0和解、引入S&P500、金、銀等)、@fefixprotocol(USDH和解、經營DeFi贷款協議及CDP模式穩定貨幣, 事實上,這已經是目前最好的过渡方案。
雖然部署者部署的資產相當重複, 但似乎有趣的是, 這似乎不是一個內部量, 而是一個中介商的邏輯:每個部署者都有自己的前端, 自己的使用者群組
來源 :https://x.com/smartxyz/status/20331361282 1624(2005)4560
在5万名使用者中, 每一個HIP-3部署器都將不同影像的增量使用者。
五. IPO前:華爾街做不到的事
週末物價問題源于連鎖資產依賴於傳統市場的外部主點, 何不創造機會
IPO的前身正是這個機會。
全球私募股權是數萬亿美元的市場, 第一個是經過私人集資的合格投資者參與, 最低限數數百萬美元; 第二是從二级市場平台。
@ventuals是填补超液體真空的計畫, 合同以USDH和解,最大3x杠杆。
當然, Oracle Price是從估值數據的底部和Mark Price的加权鏈合成的。 連線的下部與通訊(私人公司估值平台)相連, 兩者以1/3:2/3的重量甲骨文Price合成,3秒后更新. Mark Price的短期波动也有限,以防止短期操控。
當標籤公司上市時 Ventuals的Perp會和解 在上市首日開始後,Mark Price轉而成為了参考性实时股價,Oracle Price也直接相当于Mark Price,而未提及Noice平台估值資料. 在關閉後, 所有 Ventuals 的位子都以收尾價结算, Pre-IPO Perp 轉為基于 IPO 首日性能的结算, 這意味交易商真正參與 IPO 價值遊戲。
有趣的是,從文圖爾斯的數據
來源 :https://x.com/smartxyz/status/20331361282 1624(2005)4560
Ventuals使用者中有31%在Ventuals市場上交易, RWA正在吸引一個獨立的使用者群。
一些 RWA 下游衍生机
RWA不只是交易與控股
@ryskfinance因為兩個使用者群組的影像本身高度重叠。 例如: 1) 持有Tokenized TSLA 的持有者想要在持有他們長期時赚取更多收入:出售封面呼叫和收集選項; 2) 多TSLA 強盜交易商想為他的杠杆地位買保險。
在過去, 股市期權不存在, 因為有關鍵的缺失环节: 市場接管了期權法案, 在HIP-3 TSLA Perp上每天有數億美元交易。
@RyskFinance已經驗證了加密貨幣GoveredCall和Cash Security Put, 新增股票期權也是瀑布, @DériveXYZ 也支持填充超液體, 以及使用 HYPE + USDH 作為承諾, 目前以 Crypto 為主。
@ jup 借出@ kamino @ TermMaxFiTVL發展迅速, 這不只是一個簡單的釋放資金的邏輯, 更有趣的是
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透過:抵押的Tokenized TSLA 借給 USDC 以購買更多Tokenized TSLA 重新抵押和重新浓缩 TSLA 。 這條鏈子更通情達理 而且沒有許可券。
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資源利率套利:當TSLA perp的資源率是正值(管理)時,您可以借用 USDC 和 Long Tokenized TSLA(持有當場)+ 短的 TSLA Perp (直接風險). 依據創用CC授權使用 兩種策略都靠資源率 减去借款率的分散度賺錢。 @SupernovaLabs、@iporio、@boros fis等利率互換, 經典的卡什和卡爾套利 在鏈子上方。
支持這些策略的基礎建築正在快速發展。 @solana Ecology是最快的:@kamino已接受xStocks為抵押物, Etheum / BNB, @ TermMaxFi 在 BNB 鏈上推出第一個固定利率借贷市場, 借款基礎已建立, Perp 的液力日益強大, Tokenized Stock 的發展。
我希望這真的不同
如果你在Crypto工業待得夠久。
1) STO 2018-2019年熱潮
Polymath, Harbor, Securitize, 有很多錢, 然而, 少數且過度指定的供應方活動, 更致命的是私募股權的货币化, 最後,只有Securitize留下了Circle, BlackRock的包圍. 如果你專注於公共股票的托肯化 或者直接去Perp,那故事可能會很不一樣 然而,BitMex的Perp在當時已經很受歡迎,但沒有人認為它可以延伸至非加密的原始資產,即Perp概念,FTX的天才SBF需要多年才能得到真正的實驗。
2021-2022年
FTX與代號股票的交換相關:24/7交易TSLA、AAPL、COIN等由德國經營商CM-Equity AG提供, 產品經驗實際上很好, 但當FTX礦場和SBFs被關進監獄, 一切被清空時, 但FTX留下的產品創新:它包括一切能由Perp制成的,交叉抵押,統一的债券,以及這些机制的设计,幾乎完全由超液力生态學繼承,并修改了信托模式。
這次有什麼區別? 經驗後
首先,它從供應方走向需求方。
FTX事件後, RWA 的爆發都受需求驱使: DeFi在2022-2023年倒塌, 連鎖收入倒塌, 美聯储將利率提升至5%, 連鎖用戶自然需要以連鎖為主的美國債務產品。
RWA Perp爆發的理論也很明顯:原油、黃金、銀幣在2026年初激增, 5萬人來到超液體交易股份和原油。
第二。
在過去, STO曾「取代無住民私資產到鏈子裡」: 底部資產、法律框架、交易邏輯都轉換到傳統金融, 這一回合不同:Perp,24/7交易,Pre-IPO Perp,更高的杠杆率, 由於Tokenized Stock、全球存取、連結成份(如DeFi抵押品、環保、資金利率套利), 也是因為經驗僅存於鏈子上。
儘管風險依然存在, 管理改變、預後攻擊、經銷商破產及資本危機。
有不可替代的,有新的底部。
New Haven的母公司ICE以250億美元的價值投資OKX, 并登上董事席, 當Nasdaq申請23/5和DTCC 24/5清算時, 任何人都可以看到需求是真實的。
但做好事,不要要求未來。
