원본 제목: 제한되는 출구의 예술
이 게시물은 우리의 특별한 적용 시리아 Protests 2011의 일부입니다
Peggy Block Beats의 사진

편집자에 따르면 : 최근 며칠 동안 Navar Ravikant는 Navarre Monument의 저자 인 Navarre Monument의 저자 인 실리콘 밸리의 탁월한 투자자 인 Navarre Monument는 USVC (U.S. Venture Capital)이라는 투자 제품을 소셜 미디어에서 시작했으며, OpenAI, Anthropic, XAI, Vercel 등 "수정 된 투자자 자격, $ 500"을 포함하여 높은 성장 시작 회사의 바구니를 보유하고 있습니다. narrative는 명확하고 익숙합니다: 그것은 일반 투자자가 위험 기반 투자 시장을 입력 할 수 있습니다, 그렇지 않으면 몇 가지, 그리고 "회전 기회"에。

그러나 질문은, 이 "entry"가 정말 열려있을 때, 이미 가격이 책정 된 레버리지를 통해 성장하거나 복용합니까

이 겉으로 진보 된 제품에서이 종이는 지난 수십 년 동안 미국 자본 시장에서 "social pacts" implicit의 주요 세트로 돌아갑니다 - 주식 시장은 금융 도구뿐만 아니라 de facto 유통 역할. 연금 시스템 및 지수 펀드를 통해 일반 근로자는 사업의 성장에 직접 참여할 수 있으므로 관세가 넓어지는 동안 자본의 부가가치를 공유 할 수 있습니다。

그러나 회사는 점점 밤에 시장화되고 가치는 개인 부문 단계에서 축적, 메커니즘은 구조적 변화를 겪고있다 : 오픈 시장은 더 이상 가치 창조를위한 장소가 아니지만 가치 배포를위한 목적지가 없습니다. 인덱스 펀드는 더 이상 위험 확산을위한 도구가 아니라 고가치 칩의 수동 구매자가 될 수 있습니다。

이 맥락에서, USVC 또는 인덱스 무게의 시스템 설계 여부, IPO 메커니즘, 일반적인 기능은 "EXPANDING 참여"가 아니라 이미 기존의 홀더에 대한 더 효율적인 출구 경로 제공。

"더 많은 사람들"과 "더 많은 사람들이"의 선이 흐르게되면, 더 깊은 질문은 다음과 같습니다. 일반 사람들이 시장에 참여할 때 "공동의 성장"에서 "테이크 아웃"으로 이동하면이 임의 계약 여부, 자본 시장의 안정성을 유지할 수 있습니다。

다음은 원본 텍스트입니다:

Navar Ravikant (Navar)는 미국 벤처 캐피탈 (U.S. Venture Capital)라고 불리는 투자 제품을 홍보하고 있습니다. 일반적으로 "basket"을 포장하기 위해 일반 사람이 구입 할 수있는 위험 투자 (VC)는 그렇지 않으면 소수의 사람들 만 참여할 수 있습니다. 자산은 OpenAI, Anthropic, XAI, Vercel과 같은 최고 수준의 AI/tech 회사를 포함합니다

이 벤처 캐피탈 기관은 이 벤처 캐피탈 기관이 최종 인출을 준비하기 위해 민간 기업의 그룹을 밀어 넣을 수 있습니다. 문제는 여전히 칩을 가지고 "deficit 유동성"을 찾을 필요가있다。

포인트는: 나는 불법 무언가의 샌프란시스코를 accusing하지 않습니다. 나는 매우 도덕적 인 자질적 인 행동을하고 자본주의 사회의 약속을 침식하는 행위를 수행한다。

거래。

아기 붐 세대는 실제로이 배당을 먹는 마지막입니다。

미국은 유럽식 복지국을 가지고 있지 않으며 그 길을 따라하지 않을 것입니다. 이 거래는 주식 시장은 복지 국가의 역할을 가정한다. 고정 인비 연금은 점차적으로 고정 인비 연금에 대한 방법을 제공합니다. 전통적인 연금은 401 (k) 계정으로 대체됩니다. 그리고 소셜 보안은 "바닥 라인"이되어 아무도 살 것으로 예상 할 수 없습니다。

부적절한 대안은 모든 노동자가 주주가되고 자본 리프트가 노동자와 함께 수행됩니다. 임금은 stagnate와 inequality 할 수 있습니다, 은퇴 계정과 같은 트랙에서 작동하는 모든 사람들과 함께 백스테이트에서 계속 성장하는 것 — 최종 결과는 대략 “좋은”일 것입니다。

그것은이 메커니즘은 미국의 불평을 허용하는 정치적으로 "패드할 수 있습니다". 당신의 401 (k) 상승으로 보스의 자산과 같은 곡선을 따라, 당신은 보스가 당신에게 400 배를 적립 할 수 있습니다. passive indices fund는 캐피니어, 교사, 배관공은 "go hitchhiker"이며 전문적인 자본으로 지불 할 수있는 가격에 따라 전체 시장의 반품을 찾아 자신의 삶에 안심합니다. 의미에서 시장은 "공유 자원"입니다。

그러나 거래는 조건부입니다. 오픈 시장은 실제로 생성 된 곳을 유지해야합니다. 상승의 이득은 널리 접근해야합니다. 새로운 자본에 의해 형성 된 "대화 달러"는 인덱스 펀드가 보유 할 수있는 달러이어야합니다. 이 조건은 긴 설치되었지만 더 이상 장소가 없습니다。

그들이 너에게서 한 정확히。

회사는 판매되기 전에 민간 부문에서 미국 달러의 조 달러로 성장할 때, 개방 시장은 더 이상 가치가 생성되었지만 가치가 실현됩니다. 오픈 시장에서 무슨 일이 일어나는 것은 "분배"이며 "hush growth"는 아닙니다. 과거에, 수익의 모든 비율 포인트는 회사의 수동 퇴직 자금에 속성을 가지고있다 ' s 성장은 이제 주주에 있었다 그에 감독되었습니다 ' 롤 긴 전에 회사의 ' s 공명 도달 $200 억。

Figma가 시장에 온 후에, 주식 가격은 그것의 개인적인 valuation와 비교된 단지 몇 주에 있는 50 퍼센트에 의해 떨어졌습니다; Klarna는 90 퍼센트에 의해 떨어졌습니다. 불행히도 시스템은 "설계 구동"입니다。

산업은 또한 구조가 diaspora를 제외하고는, 제안한 해결책이 — diaspora가 개인 시장에 참여하기 위하여 참가하도록 허용했습니다. 그것은 그들이 말하는 것: democratization, 오픈 액세스 및 격차를 닫습니다。

그러나 실제로 제안 된 것은 수십 년 동안의 개인 시장 확장 사이클의 상단에 있으며 내부자에 의해 건설 된 창고를 구입하는 것이 이러한 회사의 투표 중 천 명 중 하나로. 소위 USVC (미국 벤처 캐피탈 채널)는 "오픈 액세스 ",하지만 한 라운드로 증가 한 자산을 배포하기위한 채널. 나발의 자신의 진술도이 인정했습니다。

설계된 출구 기계장치

항상 암호화 산업은 그것을하는 방법을 알아내는 첫 번째였습니다。

이것은 몇 가지 기초가 많은 수의 잠금 토큰 자산의 소유를 발견 할 때 발생합니다. 원래 대량 수요가 depleted 동안 잠금의 노드가 가까이 있고 연결이 없습니다. 솔루션은 규제되는 전통적인 금융 (TradFi) 구매자의 참여와 함께 주식 캐리어에 이러한 잠금 동전을 감싸는 것입니다。

DIASPORA가 직접 구매하지 않는 토큰은 "패키지"가 재고로 구매되지 않습니다. - 기관은 준수 채널을 통해 구입하고 대량은 바우처 계정을 통해 참여할 수 있습니다. 칩이 배포되었습니다. 감독 기관 (SEC)는 그렇게하지 않았다. 재단은 성공적으로 WITHDREW. 다른 한편의 주식 구매자는 "그들에게 판매되기 위해 설계 된 하단 자산을 부여했습니다。

그런데 Navar Ravikant는 암호화 업계에서도 오래 전이었습니다。

샌프란시스코의 위험 투자 시스템은이 메커니즘의 우정을 보았고 "조 달러"로 확장 될 수 있음을 깨달았습니다. USVC는 문, NASDAQ 규칙은 다른 문에 조정합니다。

NASDAQ는 지수의 중량이 5배로 계산되는 것으로 예상됩니다. (전체 중량 최대)의 순환 비율과 재조합의 시간에 모든 분기를 재조정합니다. 예를 들어, 회사 (e.g. SpaceX)가 순환에서 5 % 몫에 나열 된 경우, $ 1.75 조에 가치, 수동 자금은 시장에서 구입하는 강제 될 것입니다 15 일 나중에 무게와 동일 $ 438.0 억 - 거의 "예약 기간"。

동시에, 잠그는 기간은 다음 인덱스 노드 주위에 만료될 수 있습니다. 그 시점에서 인덱스 무게는 자동으로 "전체 무게"로 상승하고 수동 자금은 내부자가 합법적으로 잃을 수있는 지점에서 큰 숫자에서 주식을 구입하기 위해 강제 될 것입니다. SpaceX 목표는 6 월 중순에 나열되어 있으며 다음 중요한 조정은 12 월입니다. - "mathematics"설정。

인덱스 펀드는 내부 게임에 대한 싸움을 위해 악기 역할을하기 위해, 이제 내부 게임이 완료 될 수있는 메커니즘입니다. 당신의 401(k)는 "포켓"입니다。

두 개의 통로의 구조는 동일합니다 : 벌집이 참여할 수없는 시장의 내부자 축적 위치; 창고는 성숙; 주요 시장의 자연적 요구는 대상 가격을 커버하는 충분하지 않습니다; 다음 "패키지 층"(랩퍼)은 은퇴 계정 또는 수동적 인 흐름을 통해 참여 할 수있는 다른 범주를 허용하도록 설계되었습니다. 이 펀드는 “가격에 민감한” 그들은 규칙에 따라 샀기 때문에 판단의 기초. 결과적으로, 내부자는 출구를 완료하고 새로운 entrants가 연결되었습니다。

이 모든 것은 구조 자체가 법적으로 설계되기 때문에 "아직"입니다. 그리고 규제 몸은 이동되지 않습니다. -이 "게임의 룰"은 시스템 내에서 자체입니다。

회사연혁

이것은 Sam Altman과 같은 사람들이 극단적 인 검증에 주관되는 부분에서 설명합니다. Waymo 차량이 공격되고 왜 데이터 센터가 표적인지 이유。

불꽃을 통치 한 사람들은 "exit 이동성"의 이론을 필요로하지 않았다. 모든 그들은 그들의 삶을 살펴 봅니다. 초기에 와서 다른 그룹의 그룹이 있고, 2 사이 간격은 어떤 "의 노력, 능력 또는 타이밍"보다 더 빠른 속도로 넓습니다。

technocratic 분야는 이미 특권한 위치에 있는 사람들의 과잉 이익을 깨닫기 위하여 정규적인 자본이 "recovered"인 눈에 띄고 지속된 증거를 창조하고 있습니다。

"K"배당은 증가합니다. 다음은 간단한 시장 조정이 아닙니다。

조정은 여전히 규칙에 믿는 시스템에서 만 발생합니다. 그리고 불타는 불꽃은 근본적으로 정치적인 문제입니다。

[ 척 ]원본 링크]