原名: 退出藝術有限公司
2011
照片來自Peggy Block Beats

該編輯說:近日來, 硅谷知名投資者納瓦爾·拉維坎特(Navar Ravikant)在社交媒體上推出一款叫做USVC(U. 也讓一般投資者進入以風險為主的投資市場。

但問題是,當這個"輸入"是真的開放時, 它是分享增長, 還是接管已經定价的籌碼

股市不僅是金融工具, 更是現實的銷售作用。 藉由退休金制度和索引基金, 普通工人得以间接參與企業發展。

然而, 随着公司在夜晚上市, 價值在民營階段累积, 機構正在進行轉換: 開放市場不再是價值創造的地方。

無論是USVC或以索引權重為主的系統設計、IPO机制。

當「讓更多人參與」與「讓更多人參與」之間的界限模糊時。

原文如下:

Navar Ravikant(納瓦爾)正在推廣一個叫做USVC(U. S. Venture Capital)的投資產品, 基礎資產包括高級AI/科技公司,如OpenAI、Anthropic、XAI、Vercel

這些風險資本機構終于準備撤銷。 問題是他們仍需要找到一個「短缺的資金」來拿走芯片。

重點是 我沒有指控舊金山違法 我指控他們做了一個在道德上極為可疑的行為。

交易。

寶寶爆炸一代是最後一個真正吃這股股股息的人。

美國沒有歐洲式的福利國家, 股市將扮演福利國家的角色。 固定收入的退休金正逐渐被固定的缴款退休金所取代; 傳統的退休金被一個401(k)帳戶所取代; 社會安全也成為了任何人都不能指望生存的“底線”。

一個不言而喻的選擇是每個工人都會成為股东, 因為退休帳戶在後台持續增加, 所有的人都在同一條路上運作。

美國的不平等仍能保持政治上的「可承受性」。 只要妳的401(k)跟老板的財產一樣, 並依據專業資本所付的價格, 找到全市的回報, 市場在某种程度上是"公共資源"。

但交易是有條件的:開放市場必須是價值實際產生的地方; 從上升中获得的收益必須是廣泛的; 由新資本形成的"邊緣美元"必須是指数基金可以持有的美元. 這些條件早已建立。

這就是他們從你身上拿走的。

公開市場不再有價值, 而是有價值。 現在在市場上發生的是「分配」, 过去,本應歸咎於公司增長的被动退休基金的每一百分點收益,如今都指向那些早在公司估值达到2000億美元之前就已上市的股东。

Figma上市後, 股價在短短幾周內比其私人估值跌了50%; Klarna跌了90%。 不幸的是,系統是"設計驱动的"。

工業也指出, 人們也這樣說:民主化、開放通道、弥合差距。

以買下內部人員所建的倉庫, 所謂的USVC(美國風險資本頻道)不是"開放存取", 甚至海軍自己的聲明也承認了。

設計了退出機制

和往常一樣 加密業是第一個想出怎麼玩的人。

當一些基礎發現自己擁有大量鎖定的符號資產時, 而原本的批量需求已耗盡, 鎖的節點已接近, 由傳統金融(TradFi)買家參與。

外國人不直接購買的代碼, 薯片已經發行了 監管局沒有這麼做。 基金会成功退出。 而股權買家卻得到了一個"被設計要賣給他們的底部資產"。

納瓦爾·拉維坎特早就在加密業了。

舊金山的風險投資系統看到了此機制的可行性, USVC是一扇門,NASDAQ規則調整到另一扇門。

NASDAQ提出,索引中的權重按其环流比的五倍計算(最高為全重),并在重新定位時每季重新计算. 例如,如果一家公司(例如SpaceX)以5%的流通份额上市,价值1.75万亿美元,被动基金15天后被迫在市面上以438亿美元(几乎不存在“观察期”)的重量购买。

同時, 鎖定期可以精确地安排在下一個索引節點左右到期 。 這時, 索引的權重會自動升至「全權重」, 而被动資金將被迫大量購買股票, SpaceX目標將於6月中旬上市, 下一個重要調整是在12月——"數學"建立。

該索引基金原本是對抗內部遊戲的工具, 你的401(k)被"速度"。

兩條路的結構相同:內部人員在散裝貨商不能參與的市場上积累位置; 倉庫成熟; 主要市場的自然需求不足以應付目標價格; 這些基金是「价格不敏感」的, 因此,內部人員完成出局,新入隊者已連通。

所有這些都是"合法"的,因為结构本身被設計成合法;而管理机构不動是因為——這款"遊戲規則"本身在系統內。

后果

這部分解釋了為什麼像薩姆·阿爾特曼這樣的人受到極端的抗議。

點燃火焰的人不需要"出發行動"的理論。 他們只需要看看自己的生活:有一群人很早來。

技術專業正在建立明顯且持續的證據。

「K」的區別只會增加。 接下來的情況不只是簡單的市場調整。

調整只發生在 參與者仍然相信規則的系統中。 燃燒的火焰主要是政治問題。

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