透過2026個加密的永久合同市場

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照片來自Chopper

持續的合同交換的工業地貌正在進行结构性的改變。 自2016年BitMEX率先建立永久合同交易模式起,CSE一直是加密市場的核心流动性中枢,2025年全年交易量85.3万亿美元。

由於產品的快速迭代和連結交易活動大增, CoinGecko發表了一份2026年加密的续約市場報告

• 2025年1月至2026年4月,MEXC和BingX的新合同和长期合同分别为879和565份
• 2026年的月平均营业额下降到4.7万亿美元,2025年下降到7.1万亿美元
• 平均月营业额在2026年增至615.7亿美元,2025年增至531.65亿美元
• 2025年,与LC合同的交易量大幅增加,达到13%的高峰
• 2025年,分散式耐力交易所的未定股票份额继续上升,目前为13.5%,其中超液态公司居首位

合同上的新節奏 更激进的中小平台

自2025年1月至今,MEXC和BingX在業內新合同和持久合同的數量位居第二,分别为879份新合同和565份新合同,平均每月有55份新合同、35份新合同和2份長尾合同。

在頭部的11個交易所中,6個月平均有20份新合同,而且布局保守。 Crypto.com的新合同最少,2025年12月只有2份上線,2026年4月只有13份。

大型交易所一般优先延长合同,新货币。 最近16個月來, 硬幣的净额只有125枚。

MEXC、BingX、Gate等地的最新家庭, 觀眾以風險為基礎的门槛較高。

在遵守要求的前提下,合同展期的流程比現成的要長,分公司交易的熱度也相对有限。 自2025年1月起,CoinGecko共收錄了7803個新符號,但頭部的11個集中交易只開立了1030份永久合同。

集中的合同交易正在萎縮

在2026年的前4個月中, 11 CEX的平均月营业额是4.69万亿美元。

今年BingX的表現很強大, 比特特交易下降,月均交易额從74.62億美元下降到2870.8億美元,仍以6%之六。

2026年4月,天安,OKX的穩定頭部位置,市場份额小增,分别为33%和15%。

中央集體化合同持續持續上升,神舟平台破產速度快

2026年1月非中心化的合同交易共755.99亿美元,随后4月每月跌幅481.84亿美元,仍然大大高于2025年同期不到300亿美元的水平。

2025年DMC合同的年营业额是6.38万亿美元,比2024年的1.5万亿美元高數倍. 2026年的貿易规模预计會比去年持平甚至更高。

新推出的中央承包平台如Pacifica、Extendation、Variational的市場份额持續擴大, 4月,三家集市分别占4%、4%和3%,并超越了木星和dYdX等老平台。

去合同中心,然后撤退

2025年,非中央化和WCLT合同的更替率继续攀升,年初只有3%,年底上升至13%. 此百分比在2026年下降到4月的10%,中央集市交易所重新获得了90%以上的市場所有权,是2025年10月以来的首次。

超液體包裝了大部分集中合同交易, 4月共交易1,902.8億美元, 占全業合同总额的3.9%, 排名第九。

但新提供空降物如Pacifica预计将吸引資金。

库存状况全面收缩,未集中合同百分比大幅增加

2025年初的123.55億美元降至2026年4月底的990.9億美元。

中央集權交易所仍持續持續占绝大多数的開放位置,但其份额由2025年初的96.4%下降到2026年4月底的86.5%。 自2025年10月以来,所持下放合同的百分比一直保持在10%以上。

此外, RWA 業務的運作也引發了認可合同的發展, 但中央集權交易所也效仿, 轉而签订永久的財產合同。