Hyperliquid の事前処理契約紛争: SpaceX の株式数がカウントされない方法

オリジナル・オダイリー・デイリー・プラネット(@OdailyChina)

アズマ(@Azuma eth)

昨日、オダイリーのデイリープラネットは、Chemon-An、OKX、Hyperliquidなどのプラットフォーム上でSpaceXの事前処理契約で巨大な価格差異の理由の分析を送信しますSpaceX の事前ディスク契約の大きな違いは、なぜですかお問い合わせ。

Hyperliquid 以前は、eco ベースの HIP-3 Market TradeXYZ のオンライン スペースX の事前ボード契約 SPCX を使用して、エクイティキャリブレスの約 118.77 億株式の使用を文書に公開しましたが、その後の声明は削除されました。したがって、市場がリベースに従うかどうかについてコミュニティの疑念を増加させました。

• 本投資法人は、6月8日(水)の夕方に、株式データと対応する倉庫位置の実質的な見直しである「Rebase」といういわゆる「Rebase」を、本投資法人がSPCXに進むと発表し、株式の株式数が、株式の株式数が118.77億株の推定値から最新のIPOプランで公開された総額は13.8億ドルに調整されると発表した。

TradeXYZはリベースが確認されていません

今日、TradeXYZは正式に事件に反応しました。

TradeXYZ は、SPCX を含む TradeXYZ の s の事前閉鎖契約を追跡する、価格ベースで永続的な契約であり、A クラスの (または一般的な) 株式の単価の s の暗黙の期待を追跡します。株式総数(株式数)や会社の s 市場値(市場キャップ)は、市場ルール、予測価格設定方法、または時事変換メカニズムに入力パラメータでした。

以前登場した「118.7億株」の株式数については、TradeXYZは、公文書の教え例がいくつかあります同社の市場価値と総株式に関する予想された判断を持つことが知られているユーザーによって「合理的な株式価格」が得られる方法について説明します。 これらの例は、コンテキストを理解するのにのみ使われていましたが、そのチームは誤解を招くフィードバックを受け取り、文書から削除されました。

明確化として、TradeXYZは、将来的には、総株式または市場価値に基づくベンチマークがSPCXおよび他のすべてのXYZ市場で使用、公表、または信頼されるかどうかを確認します。SpaceX が IPO を完了し、市場で入手可能な十分な外部価格データがある場合、SPCX は標準的な外部予測価格設定機構に切り替えることが期待されます。 その際、契約価格は、SpaceXが上場後、オープンマーケット取引価格に徐々に縮小すると予想されます。

翻訳は、TradeXYZがRebaseを通じて株式データを変更しないと、先ほど述べた「11.87億株」については、これは例であり、真剣にそれを取ることはありません... その後、TradeXYZの事前資産契約は、もはや株式データを参照しません, そして、現実に, 同社の実際の株式番号は、何です, そして、TradeXYZのトラックは、それがデフォルトであるものです

コミュニティの紛争:数字はどうですか

当然のことながら、TradeXyZのこのステートメントはコミュニティでかなりの議論を引き起こしました。 これの主な理由は次のとおりですSPCX参加者(特に、Hyperliquidのユーザーのみ)の場合、優先期待は、SPCXの価格ロジックがSpaceXの株式数に直接関連していたことであった。

「11.87億株」の数字は、公式ファイルで明確に文書化され、TradeXYZは、投資家がSpaceXの評価を一定レベルに期待していた場合、同社の総株式が約118.77億であったと仮定すると、対応する合理的な価格帯が得られると述べた。 その結果、製品ルールの一部として既に多くのユーザーが確認しています。

今日、公式はデータを削除し、一部のユーザーが「バックプリント」を付与する「例の処理」としてのみそれらを再解釈します。

しかし、今日TradeXYZによると、公式の試みは、Currency、OKXなどのプラットフォームを介して市場価値と株式マッピング価格の設計とは異なり、製品ロジックの別のセットを強調するために作られていますTradeXYZは、株式データの計算から得られた理論的結果ではなく、市場参加者の将来のSpaceX株式価格の期待を直接反映する価格と独立した取引市場としてSPCXを表示することを好みます。

ユーザーの大半にとっては、製品ルールと異なる市場における設計の違いを理解することは容易ではありません。 そして、同時にサイクル中に、Français、OKXなどのプラットフォームは、公に株式の数、評価マッピングとRebaseメカニズム、そして市場は、TradeXYZとHyperliquidを評価するために同じロジックを自然に使用しています..

ユーザーの知覚と製品設計の間の逸脱は、最終的に製品の透明性と期待される管理に関する議論に進化しました。

パターンは変わりますか

しかし、この紛争は終わっても問題ありませんSpaceX の事前処理契約は、暗号化市場の歴史の中で最大かつ最も焦点を絞った「IPO プレビュー」となっています。

より大きな懸念は、Anthropicとして、OpenAIは、チェーン取引市場に移行するためにリストされていないスター企業の成長した数を待つという事実であり、プレコントラクトトラック自体は競争の新しいフェーズに入ります。

過去には、取引所間の競争の焦点は、リードを取ることができるが、SPCXイベントの後、市場は、より透明性の高い価格設定ロジックを持つ、より安定した予測可能な製品フレームワークをユーザーに提供できる、より明確にルールを持っている別のものに焦点を当て始めるかもしれません。