DeepSeek V4 mendarat, bodoh, Mini Max jatuh, Young Waida panik

DeepSeek V4 akhirnya online. Ini adalah saat yang telah menunggu selama hampir lima bulan. Versi flash dari model MoE utama untuk 1T parameter + 285B, diikuti dengan 1.6T versi penuh Pro, dengan sumber terbuka penuh ke GitHub, Apache 2.0 protokol, dengan bobot dan kode penyebaran dirilis secara bersamaan。

Segera setelah model itu keluar, pasar modal merespon dalam tiga terpisah dan saling memperkuat cara。

Respon yang berbeda dari pasar modal

KEPALA RANTAI PERHITUNGAN SAHAM HAMPIR PENUH. SENI BELA DIRI DINGIN KELUAR DARI 11 SOOYANGS, PENINGKATAN 3,7 PERSEN PER HARI, TEROBOSAN CUMULATIF 60 PERSEN PER BULAN. SEPULUH PERSEN DARI DISKA INFORMASI LAUT TERSENTUH, NAIK DAN MENUTUP + 8.4 PERSEN. + 4.91 PERSEN UNTUK CHINA- CHARLIEA DAN + 8.81 PERSEN UNTUK UNIT PELABUHAN. PUNCAK ADALAH + 18% DAN PENUTUPAN + 12%. ETF TUNGGAL-HARI EMAS, $2,4 MILIAR, UKURAN STASIUN TINGGI。

Ini adalah warna lain di kepala Model Port Stock. Indeks intelijen (02513.HK) jatuh 8.07 persen, dengan penurunan 9,9 persen. Mini Max (00100.HK) jatuh sebesar 7,40 persen, dan tingkat kekosongan meningkat menjadi 22.87 persen. Yang terakhir adalah yang tertinggi tunggal-hari kosong data dari piring AI dalam tiga bulan terakhir. Persaingan utama dari kedua perusahaan ini, keduanya diwakili oleh pasar AI saham Hong Kong pada paruh kedua tahun 2025, ditulis dalam buku IPO sebagai frase yang sama, "model dasar studi diri yang besar"。

Respon dari sisi lain Pasifik adalah sama spesifik. Waida muda turun 1.8 persen tadi malam, dan satu kali jatuh ke -2.6 persen, flatting sepanjang hari. Sebuah ulasan pasar Bloomberg membandingkan drive ke V3 DeepSeek Time pada tanggal 27 Januari. Perbedaannya adalah, pada bulan Januari, itu adalah penjualan panik, menguapkan 60 miliar dolar sehari. Kali ini lebih seperti perhitungan ulang, ukuran yang sedang tapi jelas arah. Ada ekspresi baru di menit-menit penelitian agensi pembeli bahwa kebutuhan AI Cina mulai diperbaiki dari kebutuhan AI Amerika Utara。

INI ADALAH PENILAIAN PERTAMA YANG DITULIS OLEH PASAR DALAM 24 JAM SETELAH V4 MENDARAT. KETIKA SUMBER TERBUKA MENANG, UANG MULAI DIPILIH KEMBALI, DAN APA YANG DAPAT DIHARGAI BUKAN MODEL ITU SENDIRI, TAPI KARTU DI MANA IA BERJALAN DAN RANTAI INDUSTRI。

30 HARI, 11 MODEL BARU, V4

JENDELA WAKTU UNTUK MELEPASKAN V4 ADALAH BAGIAN DARI ALASAN PEMBESARAN REAKSI。

Tarik kamera selama 30 hari. Antara 26 Maret dan 24 April, setidaknya 11 model besar dengan dampak signifikan dirilis atau diperbarui secara signifikan secara global, dengan daftar meliputi hampir semua pemain utama. Anthropic Opus 4.6, Google Gemini 3.1 Pro, OpenAI GPT-5.5, Mistral Besar 3, Meta Llama 4, Sisi Gelap dari Moon Kimi K2.6, Ali Qwen3-Next, 2.5 Pro, Quetzette 3.0 dan Kimi K2.6 Plus, terakhir dirilis awal pada 23 April, DeepSeek V4。

Rata-rata, setiap 2,7 hari model baru keluar. Sudah terlambat untuk bahkan manajer dana untuk membaca rilis. Tapi dengan melewati 30 hari ini aset IA K garis, hanya ada satu nama yang dapat melacak itu. 8 April GPT-5.5 menyebabkan peningkatan satu hari 4.2 persen di kota dan memuncak dalam satu hari. Selanjutnya DeepSeek V4, April 23-24, mengemudi Chinaport Kalkulator Chain keluar dari lompatan terus menerus。

Perbedaannya bukan dalam kapasitas model itu sendiri. Perbedaan antara 11 model ini dalam daftar peringkat LMArena, dalam kebanyakan kasus tidak melebihi 50 poin, adalah dalam kelompok yang sempit dari "slot yang sama". Perbedaan antara dua hal。

Yang pertama adalah open source. Dari 10 model pertama, hanya Llama 4 yang terbuka, tapi perjanjian berat Llama 4 disertai dengan daftar panjang pembatasan komersial, komunitas pengembang Eropa dan Amerika mengevaluasi dingin, dan OpenRouter jatuh sepuluh besar pada hari ketiga baris. Perjanjian V4 adalah Apache 2.0, tanpa batas untuk bobot, perdagangan tak terbatas dan rilis simultan kode penalaran. Ini adalah model open source pertama dalam enam bulan terakhir untuk memungkinkan sumber kamp tertutup berada di bawah tekanan pada saat yang sama dalam kinerja, harga, dan tiga dimensi keterbukaan。

Yang kedua adalah waktu. Dalam konteks amplifikasi berturut-turut dari kamp-kamp sumber yang tertutup, narasi sumber terbuka sedang diperas berulang kali. Opus 4.6 mendorong tugas kode SWE- Bench ke tinggi yang baru, GPT-5.5 menetapkan harga per juta token di titik bawah jangkar $1.25. Perdebatan tentang apakah sumber terbuka bisa mengejar ketinggalan dengan itu telah terjadi di Silicon Valley selama dua tahun. V4 mendorong argumen ke 9 juta open source flagship dengan satu bulan estimasi hidup。

MENURUT MANAJER KEUANGAN DOMESTIK BESAR DALAM SEBUAH PERTUNJUKAN, "V4 MENINGGALKAN DISKON PADA PENILAIAN MODEL OPEN SOURCE, DAN V4 MULAI MENGUMPULKAN KEMBALI"

DeepSeek mengubah lembar harga untuk rantai pasokan algoritma

Sebuah baris dalam rilis V4 tidak pernah muncul sebelumnya dalam file resmi dari setiap model Cina besar: "Hari 0, seluruh rumah cocok untuk seni bela diri dingin, 590 dan Cina untuk menenangkan 950PR, kode penyebaran disinkronkan dengan sumber terbuka. Dalam 12 bulan terakhir, tiga garis gelap paralel telah ditarik bersama-sama untuk memahami besarnya garis ini. Ketiga garis gelap ini adalah reaksi perangkat keras, perangkat lunak dan Silicon Valley, secara terhormat。

Garis gelap pertama adalah pada sisi chip. Cina 950PR, produksi resmi pada Desember 2025, FP4 kalkulus 1.56 PFLOPS, HBM Kapasitas 1112GB, adalah pertama kalinya bahwa chip AI produksi nasional telah cocok dengan Seri Wida B Inggris pada indikator keras. Dalam moE tugas penalaran dari parameter V4 1T, tunggal - kalori adalah 2.87 kali lebih tinggi dari H20. Accompanying CANN 8.0 perangkat lunak tumpukan, tenggelam framework penalaran LLM optimasi ke tingkat algoritma, dan DeepSeek publik Benchmark menunjukkan bahwa akhir-ke-akhir penalaran pada V4 tertunda oleh 35% di bawah kelompok H100 ukuran yang sama di titik (8 kartu, 950PR). Data 590 jenius Wu Dingin lebih radikal, dengan satu chip FP8 kalkulator H100 kurang dari setengah harga。

Garis gelap kedua adalah pada sisi perangkat lunak. Garis utama VLM menggabungkan PR backend MLU pada tanggal 22 April, dan kerangka penalaran sumber terbuka lahir pertama kali mendukung GPU non-Inggris. CDU Informasi Cahaya Laut mengambil rute lain melalui ROCM, tetapi menjalankan seluruh lapisan rute MoE V4. Ini berarti bahwa penyebaran V4 tidak lagi "hanya dapat berjalan pada satu kartu nasional" tapi "dapat memilih antara beberapa kartu nasional". Ketergantungan ekologi pada pemasok tunggal-titik telah rusak, dan ini adalah titik kunci intervensi。

Garis gelap ketiga berasal dari Silicon Valley. Pada tanggal 15 April, Huang In- hoon diminta oleh analis di konferensi tentang kemajuan produksi nasional Cina, yang begitu dingin dan konkrit bahwa "jika mereka benar-benar bisa mendapatkan LLLM dari CUDA, itu akan menjadi bencana bagi kita". Sembilan hari kemudian, DeepSeek memberikan jawaban dengan baris Hari 0 pengumuman。

istilah "substitusi produksi nasional" telah digunakan dalam tiga tahun terakhir untuk tidak masuk akal. namun, setelah pagi hari 24 april, untuk pertama kalinya, masalah ini memiliki data spesifik yang bisa bernilai oleh pasar modal. single- kalori, akhir-akhir penalaran, biaya penalaran, kode yang disolmatisable telah diam-diam mendorong perang retoris panjang ke ambang pencegahan。

Dingin Wu harga saham 11 Logika Nyang tersembunyi di sini. Ini bukan lagi "unit konsep GPU nasional" tapi "Penyedia lebih dalam V4 penyedia infrastruktur V4". Logika yang sama menjelaskan peningkatan 12 persen pada saham Port Waoxin, yang merupakan proses setara 950PR 7nm. Setiap token V4, yang berjalan pada produksi domestik, berarti bahwa kapasitas yang akan dinyatakan mengalir ke reservoir Inweida dan telekomunikasi sebagian dicegat di Sungai Pearl Delta。

DAN LANGKAH BERIKUTNYA SUDAH SIAP. SEBAGAI BAGIAN DARI PETA JALAN, 950DT (VERSI PELATIHAN) DIJADWALKAN AKAN DISAMPAIKAN PADA KUARTAL KEEMPAT 2026, DENGAN TARGET YANG SESUAI MENJADI "V5 ATAU PELATIHAN MODEL EKUIVALEN DALAM CLUSTER 10,000-KALORI". JIKA JALAN INI BERJALAN, CUDA AKAN DITURUNKAN DARI "NECESSARY" KE "OPSIONAL" DI SISI PELATIHAN MODEL BESAR CINA。