Judul asli: -Bake jatuh kembali 10.000? Salah satu ahli Bloomberg memberikan ramalan paling pesimis

Dari awal oleh: Seed.eth, vs Bitpush News

PADA AKHIR PEKAN LALU, PASAR ENKRIPSI BELUM DIPERBAIKI SECARA EMOSIONAL. ZITCOIN, SETELAH BEBERAPA HARI KEKEJUTAN SEMPIT, JELAS BERADA DI BAWAH TEKANAN DARI MINGGU MALAM KE SENIN AMERIKA SERIKAT BERBAGI WAKTU. HARGA TURUN PADA TINGKAT PENUH $ 90.000, DENGAN PENURUNAN TERENDAH DI DISK MENDEKATI $ 86.000. ETH SENILAI 3,4 PERSEN MENJADI $2,980; BNB JATUH 2 2.11 PERSEN; XRP JATUH 4 PERSEN; SOL JATUH 1,5 PERSEN DAN JATUH SEKITAR $126. DARI SEPULUH CURRENCIES TERENKRIPSI DI ATAS, HANYA TRX MENCATAT SEDIKIT PENINGKATAN KURANG DARI 1%, DAN SISANYA DALAM KEADAAN INGAT。

DALAM HAL DIMENSI WAKTU, INI BUKAN PENYESUAIAN TERISOLASI. SEJAK PERTENGAHAN OKTOBER, KETIKA KETINGGIAN SEJARAH DISEGARKAN, BITCOIN TELAH MENGUMPULKAN LEBIH DARI 30 PERSEN, DAN SETIAP PUTARAN TAMPAKNYA SINGKAT DAN RAGU-RAGU. MESKIPUN TIDAK ADA OUTFLOW SISTEMATIS DARI DANA ETF, ALIRAN MARGINAL MELAMBAT SECARA SIGNIFIKAN, SEHINGGA SULIT UNTUK MENYEDIAKAN CHASSIS ØEMOSIONAL" KE PASAR SEPERTI YANG MEREKA MILIKI SEBELUMNYA. PASAR ENKRIPSI BERGERAK DARI OPTIMISME SEPIHAK KE FASE YANG LEBIH KOMPLEKS DAN SABAR。

Menentang latar belakang ini, Mike McGlone, seorang ahli strategi komoditi intelijen Bloomberg senior, merilis pembaruan yang menempatkan pergerakan bitcoin saat ini ke dalam kerangka makro dan siklik yang lebih besar dan melemparkan tingkat ketidakpastian yang tinggi di pasaran:Zitcoin kemungkinan besar akan kembali menjadi $10,000 pada tahun 2026Ini adalah salah satu hasil potensial dari siklus khusus "definisi"。

Argumen ini sangat kontroversial bukan hanya karena angka-angka itu sendiri \"terlalu rendah\" tetapi karena McGlone tidak menganggap bitcoin sebagai aset terenkripsi independen, tetapi lebih memeriksa kembali dalam sistem jangka panjang \"modal ventura global – likuiditas – pengembalian kekayaan. BAHWA ”。

"Pengurangan inflasi"? McGlone bukan tentang enkripsi, ini tentang titik balik periodik

Kunci untuk memahami penilaian McGlone bukan bagaimana ia melihat industri enkripsi, tapi bagaimana ia memahami makro-perputaran fase berikutnya。

Dalam pandangan terbarunya, McGlone telah berulang kali menekankan konsep inflasi / Deflation Impact. Dalam pandangannya, pasar global berdiri di dekat semacam titik kritis. Sebagai puncak inflasi dalam ekonomi utama dan pertumbuhan memaksa lambat, logika harga aset berubah dari \"counter-inflasi\" menjadi \"inflasi deflasi inflasi\" – yaitu, fase penurunan harga secara keseluruhan pada akhir siklus inflasi. Ia menulis: "Tren downward di bitcoin kemungkinan besar akan menciptakan kembali apa yang terjadi pada tahun 2007 ketika pasar saham menghadapi kebijakan Fed. Aku tidak tahu

Ini bukan pertama kalinya dia mengirim peringatan visual. Dia meramalkan bahwa bitcoin akan jatuh ke ambang $50,000。

Dia mencatat bahwa, sekitar 2026, harga komoditas dapat berada di sekitar garis "inflasi-deflasi" atau mendekati $5 untuk sumbu kunci komoditas seperti gas alam, maize dan tembaga, di mana hanya tembaga, aset yang didukung oleh permintaan industri nyata, bisa tetap pada sumbu pada akhir 2025。

McGlone menunjukkan bahwa ketika likuiditas menurun, pasar menggambar kembali perbedaan antara "real demand" dan "financial premium". Dalam kerangka kerjanya, Bitcoin bukan emas "digital" melainkan aset yang sangat terkait dengan preferensi risiko dan siklus spekulatif. Inflasi naratif naratif surut dan ketat likuiditas makroekonomi, bitcoin cenderung mencerminkan perubahan ini lebih awal dan lebih tajam。

Dalam McGlone, tampaknya logikanya tidak didasarkan pada posisi teknis tunggal, tetapi pada superimposed dari tiga jalur jangka panjang。

Pertama, ada kembalinya nilai-nilai penciptaan kekayaan ekstrim. Dari sekian lama, McGlone menekankan bahwa bitcoin adalah salah satu penguat kekayaan paling ekstrem dalam iklim moneter global dari dekade terakhir atau lebih. Ketika harga aset telah berkembang jauh melebihi pertumbuhan ekonomi yang sebenarnya dan arus kas dalam jangka panjang, return sering tidak moderat tetapi agak dramatis. Secara historis, baik dolar AS pada tahun 1929 maupun gelembung teknologi pada tahun 2000, ada kesamaan di bagian atas: pasar berulang kali mencari \"paradigma baru\" di bagian atas, dan penyesuaian akhir, setelah itu, cenderung jauh melampaui harapan paling pesimis。

Kedua adalah hubungan pricing relatif antara bitcoin dan emas. Ketujuan khusus pada penunjuk margin bitcoin/gold. Rasionya sekitar 10 kali lebih tinggi pada akhir tahun 2022, kemudian berkembang pesat di pasar ternak, mencapai lebih dari 30 kali pada tahun 2025. Namun sejak tahun ini, marginnya jatuh sekitar 40 persen, sekitar 21 kali. Dalam pandangannya, jika tekanan deflasi bertahan dan emas tetap kuat karena kebutuhan untuk menghindari risiko, maka margin kembali ke ruang sejarah, bukan asumsi radikal。

Ketiga, ada masalah sistemik dengan lingkungan di mana aset spekulatif diberikan. Meskipun Bitcoin sendiri memiliki langit-langit agregat yang jelas, McGlone telah berulang kali menunjukkan bahwa kesepakatan yang sebenarnya di pasar bukan thetunggalness dari Bitcoin, tetapi seluruh premi risiko ekologi terenkripsi. Saat jutaan token, proyek dan narasi bersaing untuk anggaran risiko yang sama, seluruh blok sering menjadi subjek diskon seragam selama siklus deflasi, dan bitcoin sulit untuk benar-benar terpisah dari proses revaluasi ini。

Perlu diperhatikan bahwa Mike McGlone bukanlah kekosongan pasar enkripsi. Sebagai ahli strategi komoditas senior, Bloomberg telah lama mempelajari hubungan siklik antara minyak mentah, logam mulia, produk pertanian, suku bunga dan aset risiko. Prediksinya tidak selalu akurat, tetapi nilai mereka adalah bahwa ia sering menimbulkan pembalikan struktural ketika sentimen pasar paling konsisten。

Pada pernyataan terbarunya, ia juga berinisiatif untuk mengajukan kembali "kesalahan-kesalahannya", termasuk meremehkan waktu terobosan emas sebesar US$ 2.000 dan penyimpangan antara tingkat pengembalian utang AS dan tempo saham Amerika Serikat. Namun, dalam pandangannya, penyimpangan tersebut adalah sertifikat kontra-pendengar: pasar adalah yang paling rentan untuk salah persepsi tren sebelum pergantian siklus。

Suara lain: perbedaan melebar

Tentu saja, penilaian McGlone bukan konsensus pasar. Bahkan, sikap institusi arus utama jelas terbagi。

LEMBAGA-LEMBAGA KEUANGAN TRADISIONAL YANG TRADISIONAL, SEPERTI SCRAMBLING, BARU-BARU INI SECARA SIGNIFIKAN MENURUNKAN HARGA TARGET BITCOIN JANGKA MENENGAH DAN JANGKA PANJANG, TURUN DARI $ 200.000 MENJADI SEKITAR $ 100.000 UNTUK 2025, SEMENTARA JUGA MENYESUAIKAN RUANG IMAJINASI UNTUK 2026 DARI $ 300.000 MENJADI SEKITAR $ 150.000, I.E. INSTITUSI TIDAK LAGI MENGANGGAP BAHWA KONFIGURASI ETF DAN PERUSAHAAN AKAN TERUS MENYEDIAKAN MARGINAL MEMBELI ANTARA ZONA HARGA。

Menurut Glassnode, bitcoin sekarang telah memicu tekanan pasar antara $ 80.000 dan $ 90.000 antara kejutan, yang lebih intens daripada pada akhir Januari 2022. Kerugian relatif yang belum direalisasikan di pasaran saat ini mendekati 10 persen dari nilai pasar. Analisa analisa lebih lanjut menjelaskan bahwa dinamika pasar seperti itu mencerminkan keadaan saat ini dari constraintkekangan likuiditas, sensitivitas terhadap makro-kejutan" yang masih belum tercapaiKota Beruang Khas adalah benar-benar dijualLevel。

♪ 10x ♪ Penelitian yang lebih kuantitatif dan struktural, memberikan kesimpulan yang lebih langsung: mereka percaya bahwa Bitcoin berada pada tahap awal pasar beruang, dengan indikator rantai, aliran keuangan dan struktur pasar menunjukkan bahwa siklus berikutnya belum berakhir。

Dalam hal dimensi waktu yang lebih besar, ketidakpastian sekarang bitcoin tidak lagi menjadi masalah pasar terenkripsi itu sendiri, tetapi tertanam dalam siklus makro global. Selama minggu berikutnya, banyak ahli strategi akan melihat periode jendela makro kunci pada akhir tahun – Bank Sentral Eropa, Bank Sentral Inggris, dan Bank of Japan akan menerbitkan resolusi suku bunga secara berturut-turut, sementara Amerika Serikat akan menerima serangkaian data ketenagakerjaan dan inflasi yang tertunda yang akan memberikan akhir \"ujian realty\" untuk pasar。

Pada konferensi 10 Desember, Fed sudah mengirim sinyal yang tidak biasa: tidak hanya melakukannya lebih rendah 25 poin dasar, tetapi tiga suara negatif jarang, dan Powell lebih terus-menerus kemungkinan untuk overestimate pertumbuhan pekerjaan pada bulan-bulan sebelumnya. Data makro-data intensif minggu ini akan membentuk kembali harapan inti pasar untuk 2026 – apakah Fed akan terus mengurangi suku bunga atau harus menekan tombol jeda untuk jangka waktu yang lebih lama. Jawaban ini mungkin lebih penting untuk aset risiko daripada untuk setiap aset tunggal multi-ruang debat。

Bahasa Asli