PENULIS MEMPERTAHANKAN SUKU BUNGA PADA PERTEMUAN TERAKHIR FOMC DI POWELL PADA 29 APRIL PADA PUKUL 2.30 MALAM DI EASTERN TIME AS (WAKTU BEIJING PADA 30 APRIL), DAN MEMPERTAHANKAN SUKU BUNGA DI ANTARA 3,50 DAN 3.75 PERSEN ANTARA DAERAH TARGET DANA FEDERAL. TAPI FOKUS DARI KONFERENSI PERS TIDAK HANYA PADA SUKU BUNGA PER SE: DI SATU SISI, KONFLIK TIMUR TENGAH TELAH MENDORONG HARGA ENERGI, INFLASI TELAH MUNCUL KEMBALI, DAN ADA PERSELISIHAN YANG JELAS DALAM KOMISI TENTANG APAKAH UNTUK TERUS MEMPERTAHANKAN KECENDERUNGAN "LAXIST". PERTEMUAN INI JUGA MERUPAKAN VOTING FOMC TERBESAR SEJAK 1992; DI SISI LAIN, POWELL TELAH MENGKONFIRMASI BAHWA DIA AKAN TERUS MENJADI ANGGOTA FED DI LUAR KEPRESIDENANNYA, YANG MENUNJUK PADA SERANGKAIAN TEKANAN HUKUM DAN POLITIK PADA FED OLEH PEMERINTAH TRUMP。

Jadi, "konferensi pers terakhir" ini lebih seperti sistem sebelum transit. Powell telah berulang kali menekankan bahwa ia tidak akan menjadi "presiden bayangan" presiden baru, tetapi tidak akan meninggalkan mudah ketika Fed kemerdekaan masih diserang. Pesan utama ia mencoba menyampaikan adalah bahwa kebijakan moneter dapat dibagi, suku bunga bisa disangkal, tetapi Fed tidak bisa ditarik ke dalam siklus politik。

Berikut ini adalah teks asli (untuk memudahkan membaca dan memahami, teks asli telah dikonsolidasikan):

I. Membuka pernyataan

Selamat siang. Saya dan rekan-rekan saya tetap fokus untuk mencapai misi ganda kami mencapai pekerjaan maksimum dan stabilitas harga untuk kepentingan rakyat Amerika. Ekonomi Amerika Serikat telah berkembang dengan kecepatan yang stabil. Meskipun pekerjaan baru tetap rendah, tingkat pengangguran tidak banyak berubah dalam beberapa bulan terakhir. Inflasi meningkat dan tinggi, sebagian mencerminkan efek dari peningkatan harga energi global。

HARI INI, FOMC MEMUTUSKAN UNTUK MENJAGA TINGKAT KEBIJAKAN TIDAK BERUBAH. KAMI PERCAYA BAHWA KEBIJAKAN MONETER SAAT INI TEPAT UNTUK MENDORONG KITA KE PEKERJAAN MAKSIMUM DAN 2 PERSEN TARGET INFLASI. PERKEMBANGAN SITUASI DI TIMUR TENGAH MENINGKAT KETIDAKPASTIAN TENTANG PROSPEK EKONOMI, DAN KITA AKAN TERUS FOKUS PADA RISIKO KEDUA MISI. AKU AKAN MELANJUTKAN KEBIJAKAN MONETER NANTI, DIMULAI DENGAN TINJAUAN SINGKAT DARI SITUASI EKONOMI。

indikator terbaru menunjukkan bahwa aktivitas ekonomi telah berkembang dengan kecepatan yang stabil. Pembelanjaan konsumen tetap tangguh dan investasi tetap tetap terus tumbuh lebih cepat. Sebaliknya, aktivitas di sektor perumahan tetap lemah. Sehubungan dengan pasar tenaga kerja, pengangguran berdiri di 4,3 persen pada bulan Maret, dengan sedikit perubahan dalam beberapa bulan terakhir. Tingkat pekerjaan baru tetap rendah. Perlambatan pertumbuhan pekerjaan selama setahun terakhir disebabkan oleh penurunan dalam pertumbuhan tenaga kerja, yang kemudian dikaitkan dengan penurunan migrasi dan partisipasi buruh. Tentu saja, permintaan tenaga kerja juga jelas lemah. Namun, indikator lain, termasuk lowongan pekerjaan, PHK, perekrutan dan kenaikan gaji nominal, umumnya telah berubah sedikit dalam beberapa bulan terakhir。

INFLASI TELAH MENINGKAT DALAM WAKTU TERAKHIR, DAN TARGET JANGKA PANJANG DARI 2% MASIH TINGGI. MENURUT INDEKS HARGA KONSUMEN DAN PERKIRAAN DATA LAINNYA, HARGA PCE KESELURUHAN NAIK 3,5 PERSEN DALAM 12 BULAN SAMPAI MARET. HAL INI TERUTAMA DIDORONG OLEH KENAIKAN TAJAM HARGA MINYAK GLOBAL SEBAGAI AKIBAT DARI KONFLIK TIMUR TENGAH. SETELAH MENGHAPUS LEBIH VOLATILE MAKANAN DAN KATEGORI ENERGI, HARGA PCE INTI MENINGKAT SEBESAR 3,2 PERSEN DALAM WAKTU 12 BULAN PADA BULAN MARET. TINGKAT RELATIF TINGGI INI SEBAGIAN BESAR MENCERMINKAN DAMPAK TARIF PADA HARGA SEKTOR KOMODITAS. JANGKA PENDEK INFLASI HARAPAN TELAH MENINGKAT SEJAK AWAL TAHUN, MUNGKIN SEBAGAI AKIBAT DARI PENINGKATAN BESAR HARGA MINYAK. KEBANYAKAN INFLASI JANGKA PANJANG TETAP KONSISTEN DENGAN TARGET INFLASI 2 PERSEN KITA。

Tindakan kebijakan moneter kita dipandu oleh misi ganda mempromosikan pekerjaan maksimum dan stabilitas harga bagi rakyat Amerika. Pada pertemuan hari ini, Komisi memutuskan untuk mempertahankan suku bunga di Federal Fund mencapai 3,5 sampai 3,75 persen. Prospek ekonomi tetap sangat tidak pasti, yang lebih parah oleh konflik Timur Tengah. Dalam jangka pendek, harga energi yang lebih tinggi akan mendorong inflasi keseluruhan. Selain itu, batas dan durasi dampak potensial dari faktor-faktor ekonomi tetap belum jelas, seperti bagaimana konflik itu sendiri akan berkembang di masa depan。

Kami akan terus memantau risiko di kedua front. Kita berada dalam posisi yang baik untuk memutuskan kapan dan kapan untuk menyesuaikan suku bunga kebijakan, berdasarkan data berikutnya, mengubah prospek dan keseimbangan risiko. Kebijakan moneter tidak mengikuti jalan yang ditentukan, dan kami akan mengambil keputusan satu per satu。

Ini konferensi pers terakhirku sebagai Presiden, dan aku ingin menyimpulkan dengan beberapa pemikiran. Pertama-tama, aku ingin mengucapkan selamat kepada Kevin Warsh atas adopsinya oleh Komisi Perbankan Senat pagi ini. Ini adalah langkah penting ke depan, dan saya berharap dia sukses dalam proses berikut-up。

Amerika Serikat memiliki satu tujuan dasar: untuk menciptakan lingkungan ekonomi yang makmur bagi keluarga dan bisnis Amerika, termasuk harga yang stabil, pasar kerja yang kuat, dan sistem keuangan yang layak untuk diandalkan. Setiap keputusan yang kita buat, apakah itu menyangkut suku bunga, regulasi, dan pengawasan, atau masalah lainnya, memberikan tujuan itu。

Keputusan kita mencerminkan penilaian kolektif dari rekan-rekan kita di Dewan dan Federal Open Market Commission. Mereka telah menunjukkan kapasitas analisis kritis, berprinsip penilaian dan komitmen tulus untuk kepentingan publik. Proses kolaborasi lama kita dan musyawarah juga mencerminkan komitmen yang sama untuk mencari konsensus untuk pemenuhan misi kita。

Lembaga ini tangguh, mampu dan terdiri dari sekelompok profesional yang sangat berbakat dan berdedikasi. Ini adalah suatu kehormatan bagi saya untuk dapat bekerja dengan begitu banyak penyedia pelayanan publik yang baik di Dewan dan seluruh sistem Fed. Efektivitas pekerjaan Fed tergantung pada pemahaman publik tentang hal itu. Dan media Anda sangat diperlukan untuk memberitahu publik tentang apa yang kita lakukan dan mengapa kita melakukannya. Orang-orang yang kami layani juga menguntungkan dari laporan hati-hati Anda。

Jumat lalu, Jaksa Federal District of Columbia mengumumkan penutupan penyelidikan kriminal, yang aku sambut. Dia mencatat, bagaimanapun, bahwa dia tidak akan ragu-ragu untuk membuka kembali penyelidikan jika diperlukan. Pada akhir pekan, Departemen Kehakiman memberikan jaminan bahwa mereka tidak akan membuka kembali penyelidikan kecuali Federal Reserve Inspektur Umum mengusulkan rujukan pidana. Dengan tidak adanya transfer tersebut, bahkan jika mereka telah mengajukan banding terhadap keputusan pengadilan baru-baru ini, mereka tidak akan meminta pembukaan kembali penyelidikan atau penerbitan pemanggil baru pada banding。

Seperti yang saya katakan sebelumnya, saya tidak akan meninggalkan Dewan sampai penyelidikan ini benar-benar menyeluruh, transparan dan akhirnya menyimpulkan. Aku bersikeras. Saya didorong oleh perkembangan baru-baru ini, dan saya hati-hati mengikuti sisa langkah proses ini. Keputusanku tentang masalah ini akan terus didasarkan hanya pada cara saya percaya tubuh ini yang terbaik melayani kepentingan orang-orang yang kita layani. Istilah jabatan saya sebagai Presiden akan berakhir pada 15 Mei, setelah itu saya akan terus melayani sebagai anggota untuk jangka waktu tertentu, yang waktu untuk memutuskan. Aku berencana untuk tetap low profile sebagai anggota dewan。

Dewan Federal Reserve akan selalu memiliki hanya satu presiden. Ketika Kevin Warsh dikonfirmasi dan disumpah, dia akan menjadi Presiden. Setelah dia bersumpah... sebagai Presiden Dewan, rekan barunya juga akan memilih dia sebagai Ketua FOMC. Seperti yang sering saya katakan dari rostrum ini, mencapai tujuan kita sangat penting bagi semua orang Amerika. Saya yakin bahwa Fed akan terus bekerja dengan objektivitas, integritas dan komitmen mendalam untuk melayani rakyat Amerika。

Terima kasih, dan saya berharap untuk menjawab pertanyaan Anda。

Perhatian untuk laporan

Mengapa tetap di Federal Reserve Board

Pertanyaan: Bisakah Anda mengomentari alasan mengapa Anda memutuskan untuk tetap di Dewan? Apa kriteria yang Anda menimbang? Berapa lama kau akan tinggal

Tentu saja. Kekhawatiran utamaku adalah Fed menghadapi serangkaian serangan hukum yang mengancam kemampuan kita untuk merumuskan kebijakan moneter tanpa memperhitungkan pertimbangan politik。

Saya ingin menyatakan di sini bahwa ini tidak ada hubungannya dengan kritik lisan pejabat terpilih. Saya tidak pernah mengatakan bahwa kritik verbal seperti adalah masalah, juga tidak ada yang mengatakan itu di sini. Namun, tindakan hukum yang diambil oleh administrasi saat ini belum pernah terjadi sebelumnya dalam sejarah Federal Reserve pada tahun 113, dan ada ancaman terus-menerus dari tindakan serupa lebih lanjut。

Saya takut bahwa serangan ini mempengaruhi institusi dan membahayakan apa yang benar-benar penting bagi publik: apakah Fed dapat merumuskan kebijakan moneter tanpa mengambil pertimbangan politik ke dalam rekening。

Untuk ekonomi kita dan untuk orang-orang yang kita layani, mereka harus dapat bergantung untuk waktu yang lama pada bank sentral bebas dari pengaruh politik. Ini adalah salah satu dasar dari sistem ekonomi Amerika Serikat dan salah satu alasan penting mengapa ekonomi Amerika Serikat iri pada dunia。

Pengaturan institusi ini merupakan perbedaan penting antara negara sukses dan tidak sukses. Ini sangat penting. Yang penting bukan orang-orang yang bekerja untuk The Fed pada titik tertentu, tapi orang-orang yang kita layani. The Fed harus mampu merumuskan kebijakan moneter tanpa ditarik ke dalam politik atau membantu atau menyakiti politisi tertentu atau partai politik. Ini penting untuk publik。

Adapun ketika aku pergi, aku pergi ketika aku pikir itu benar。

Pertanyaan: Ada kritik bahwa Anda terus kehadiran pada Dewan adalah dalam tindakan politik sendiri, karena dapat mencegah Presiden dari memperoleh mayoritas pada Dewan Federal Reserve. Bagaimana menurutmu

Kurasa tidak. Aku tinggal tepat karena apa yang terjadi dalam beberapa bulan terakhir. Aku berencana untuk pensiun. Tapi apa yang telah terjadi selama tiga bulan terakhir atau lebih telah membuat saya berpikir bahwa saya harus tinggal setidaknya sampai masalah ini benar-benar jelas。

Saya tidak berpikir bahwa akan mengganggu Presiden baru. Ini adalah tradisi Fed bahwa Dewan bekerja dengan Presiden. Sebagai presiden, saya menyadari betapa sulitnya untuk membangun konsensus antara 19 hakim independen。

Sikap saya akan jelas: cobalah untuk mendapatkan pandangan saya didengar, tetapi pada saat yang sama bekerja dengan Presiden; dukung Presiden ketika dia bisa, dan terlibat secara konstruktif ketika ia tidak bisa。

Prospek inflasi, tarif transmisi dan energi kejut

Pertanyaan: pada bulan Maret, anda menunjukkan bahwa itu adalah praktek umum untuk mengabaikan kejutan energi, asalkan harapan inflasi tetap berlabuh. Sejak pertemuan itu, ada sedikit kemajuan dalam membuka kembali koridor perdagangan energi kritis. Dapatkah Anda membantu kami memahami bagaimana pandangan inflasi telah berubah selama periode ini? Yang pertama adalah apakah tariffto- harga transmisi akan surut sesuai dengan jadwal yang Anda katakan pada bulan Maret, dan kemudian berbicara tentang kejutan energi yang sekarang superstressed。

Untuk waktu yang lama, kami telah bekerja pada asumsi bahwa tarif akan menyebabkan satu - off harga meningkat, dan kemudian dampak akan surut dari waktu ke waktu. Dengan kata lain, tingkat harga tidak akan terus naik lagi dan lagi; diukur inflasi tidak akan terus naik sebagai tingkat harga telah meningkat。

Waktunya telah tiba untuk ini terjadi. Kami berharap untuk melihat ini dalam dua perempat berikutnya. Oleh karena itu kita akan melihat dengan seksama apakah apa yang selalu kita pikirkan akan benar-benar terjadi. Ini adalah bagian kunci dari proyeksi。

Adapun energi, sangat sulit untuk dikatakan. Di bawah pengobatan buku teks, Anda biasanya melihat kejutan harga minyak karena kejutan tersebut sering pendek - istilah dan biasanya jatuh kembali, sementara kebijakan moneter bekerja dengan lama dan tidak pasti lag. Jadi Anda tidak perlu bereaksi segera。

Dan saya pikir ini semua lebih benar mengingat bahwa kita sudah di atas target inflasi 2% selama bertahun-tahun dan sudah mencoba untuk melihat melalui kejutan tariff. Jadi kita akan sangat berhati-hati。

Namun pertanyaan apakah untuk melihat pada kejutan energi tidak benar-benar sebelum kita. Ini bahkan belum bertemu bagian atas. Saya percaya bahwa sebelum kita mempertimbangkan penurunan suku bunga, kita ingin melihat kejutan energi memasuki fase jatuh dan kemajuan di tarif。

Pernyataan hari ini menyimpan sebuah paragraf. Kata-kata itu telah mengambil beberapa makna ketika Komisi telah aktif mengurangi suku bunga. Mengingat bahwa prospek inflasi sekarang sangat berbeda dari satu atau dua pertemuan, mengapa pelapisan ini masih sesuai? Apa yang terjadi untuk menghapus kecenderungan ini dari pernyataan

Powell: Anda akan ingat bahwa kita membahas ini pada pertemuan terakhir dan pada konferensi pers setelah pertemuan Maret. Hari ini adalah sama. Kami telah memiliki diskusi yang sangat menyeluruh tentang masalah ini hari ini: apakah bimbingan ini masih sesuai, apakah itu harus disesuaikan, dll。

Saya akan mengatakan bahwa jumlah orang di Komite yang bisa mendukung kata yang lebih netral telah meningkat selama periode ini. Artinya, tampaknya sama mungkin untuk meningkatkan dan mengurangi suku bunga. Alasannya juga mudah dimengerti。

Itu pertanyaan yang bagus. Seperti yang Anda lihat, inflasi telah meningkat selama periode ini, dan inflasi inti sekarang 3,2 persen, yang, meskipun sederhana, tidak menguntungkan. Kita juga tahu bahwa tekanan lebam dari wilayah Teluk akan muncul, dan kita tidak tahu seberapa jauh ia akan pergi dan perlu dilihat。

Oleh karena itu sangat masuk akal untuk memiliki diskusi penuh situasi ini ketika mereka terlihat. Seperti yang Anda lihat, tiga anggota mengangkat keberatan untuk kata tersebut. Saya pikir orang-orang ini setuju dengan tingkat bunga keputusan itu sendiri。

Namun, kebanyakan anggota Komite tidak ingin mengubah kata-kata sekarang, dan saya tidak berpikir itu perlu untuk melakukannya pada pertemuan ini. Pertanyaannya adalah, mengapa sekarang? Kita harus banyak memahami, dan ada ketidakpastian besar tentang jalan di depan. Tidak perlu terburu-buru untuk mengambil keputusan ini sekarang, karena 30 hari ke depan, 60 hari, dan bahkan sebelum pertemuan berikutnya, situasi mungkin berubah secara dramatis, sehingga mempengaruhi penilaian kata itu。

Jadi, hal ini jauh lebih dekat kepada komite daripada pada bulan Maret. Kurasa itu masuk akal。

Harga minyak, meringankan kecenderungan dan alat komunikasi

Pertanyaan: apakah masih pertanyaan untuk mengurangi? Sekarang harga minyak benchmark seperti Brent minyak mentah dekat dengan $120 per barel. Jika harga minyak tetap pada tingkat setelah enam minggu, apakah yang terbaik untuk mengatakan bahwa masih akan ada penyebutan dalam pernyataan itu

Aku tak mau menebak. Pertama, kita mungkin memiliki kepemimpinan baru pada saat itu, yang akan memainkan peran yang sangat penting pada masalah ini. Jadi saya tidak akan berdiri di rostrum ini untuk menjawab pertanyaan Anda。

Aku tidak tahu. Apa yang bisa saya katakan adalah bahwa kita memang memiliki diskusi yang baik hari ini. Masalah ini lebih berharga dari sebelumnya. Kami memiliki diskusi, dan sebagian besar anggota masih tidak melihat kebutuhan untuk pindah ke tingkat itu. Di situlah aku berdiri。

Tapi aku mengerti itu. Pada titik tertentu, Anda mungkin memang menyesuaikan, dan kali ini secara teori pertemuan awal berikutnya。

Pertanyaan: Pemimpin baru tampaknya tidak terlalu antusias tentang konferensi pers atau skema. Apa yang akan kau sarankan padanya

Aku tidak akan menyarankan dia melalui Anda hari ini. Tapi saya pikir komunikasi umumnya sangat penting. Ini adalah hal yang sangat sehat untuk setiap Presiden yang masuk untuk melihat cara berkomunikasi. Komunikasi itu rumit. Anda selalu dapat melihat cara-cara baru. Jika itu terjadi, saya pikir itu sepenuhnya tepat。

Interaksi dengan Presiden - menunjuk

Pertanyaan: apa kau sudah menghubungi Presiden yang datang? Sejauh mana proses ini akan normal? Apa yang akan begitu istimewa tentang proses ini, mengingat bahwa ada banyak kejadian tidak biasa di luar? Apa yang bisa kita harapkan ketika ia datang ke podium ini dalam beberapa minggu

Aku belum melihatnya sejak aku melihatnya makan malam di bulan Januari. Aku mengucapkan selamat kepadanya dan memiliki percakapan menyenangkan dengan dia. Aku belum melihatnya sejak itu。

Aku tidak tahu apa yang normal. Kontak terakhir adalah Janet Yellen, yang bekerja dengan saya selama enam tahun, dan kami berada di koridor yang sama, sehingga benar-benar berbeda。

Saya pikir ini akan menjadi proses handover yang sangat normal dan standar. Saya berharap begitu, dan ada alasan yang baik untuk percaya begitu。

Pertanyaan: apakah keputusan Mahkamah Agung pada anggota yang berpengaruh saat kau meninggalkan Dewan

Aku tidak menganggapnya sebagai faktor. Tidak, sebenarnya tidak. Saya lebih khawatir tentang apa yang telah disebutkan。

pengangguran rendah, misi pekerjaan dan inflasi post- penyakit

Pertanyaan: saya ingin mengajukan pertanyaan tentang masa jabatan Anda. Selama kepresidenan Anda, Anda sering berbicara tentang bagaimana Amerika rentan manfaat dari periode panjang pengangguran rendah. Kerangka baru yang diadopsi oleh Fed pada tahun 2020 telah dirasakan oleh ekonom sebagai meningkatkan berat misi pekerjaan. Apakah Anda khawatir bahwa lonjakan inflasi epidemi berikutnya akan membuat presiden Fed masa depan kurang bersedia mengejar pasar pekerjaan "panas"? Haruskah mereka memiliki keprihatinan seperti itu

Aku tak tahu jawabannya. Kami mengalami tingkat pengangguran yang sangat rendah untuk waktu yang lama di pertengahan 2010, tetapi inflasi tidak bereaksi. Kita semua telah mengambil catatan ini. Kita juga telah melihat kenaikan gaji terbesar di bagian bawah distribusi pendapatan。

Kami juga menerima banyak laporan yang menunjukkan bahwa itu tampaknya ekuilibrium relatif stabil dan bahwa banyak manfaat yang mengalir ke kelompok pendapatan rendah. Beberapa perusahaan, termasuk yang lain, mulai melatih beberapa orang ketika mereka masih terbatas dan mempekerjakan mereka ketika mereka keluar. Ini adalah set dinamika sosial yang sangat sehat。

Jadi, tentu saja, siapa pun ingin kembali ke negara itu。

Saya tidak berpikir bahwa setiap faktor yang berkontribusi terhadap inflasi dalam epidemi global terkait dengan penekanan yang berlebihan di pasar kerja. Itu adalah kejutan global yang terjadi dengan cara yang sangat mirip di seluruh dunia, terkait dengan faktor-faktor seperti blokade, memulai ulang dan stimulus kebijakan. Anda dapat menempatkan grafik sepuluh ekonomi utama pada halaman yang sama, dan hampir tidak mungkin untuk membedakan antara Amerika Serikat dan Jerman atau Perancis。

Jadi saya tidak berpikir bahwa penghakiman menyebabkan dengan cara apapun untuk inflasi tinggi yang kemudian kita alami。

Tentu saja, yang selalu keseimbangan. Pada saat yang sama, kita harus tegas melaksanakan misi ganda kami. Sebagai contoh, sekarang kita tidak menganggap pasar tenaga kerja sebagai sumber inflasi dan tidak perlu khawatir tentang itu. Bahkan, kita tidak perlu khawatir tentang hal itu untuk waktu yang lama. Memang benar bahwa pasar tenaga kerja terlalu panas dan sangat tegang selama kebangkitan epidemi, ketika kita harus fokus pada itu, tapi tidak sekarang。

Kau butuh jaminan lebih dari Departemen Kehakiman sebelum kau pergi? Apa ini yang kau tunggu

Aku menunggu penyelidikan ini berakhir dengan cara final dan transparan. Aku menunggu ini. Aku akan pergi ketika saya pikir itu benar。

Apakah mungkin untuk meningkatkan suku bunga dan kredibilitas Fed

Pertanyaan: bisakah kau jelaskan lebih lanjut atau menjelaskan diskusi Komite pada tingkat bunga dua arah? Karena beberapa anggota Komite Pasar Terbuka mengatakan bahwa bahkan tanpa perang, suku bunga mungkin perlu meningkat, karena inflasi tidak jatuh cukup cepat. Apakah Komite menganggap bahwa suku bunga mungkin harus meningkat? Atau ini hanya untuk mengingatkan pasar bahwa Anda khawatir tentang perang

Powell: tiga pembangkang, serta lainnya yang dapat mendukung penyesuaian kata, dan yang lainnya yang memiliki atau tidak memiliki hak untuk memilih tapi lebih memilih penyesuaian tersebut, mendukung keputusan suku bunga itu sendiri。

Jadi, orang tidak mengatakan bahwa kita perlu lebih sekarang. Pertanyaan lainnya adalah apakah kita harus mengubah ke rumus netral. Apa pasar lakukan? Konon bahwa hal ini konsisten dengan harga pasar saat ini. Itu pertanyaan yang sangat masuk akal。

Namun, ini rewording adalah panduan forward- mencari. Anda harus memastikan bahwa, setelah itu dibuat, dapat terus dan terus masuk akal, daripada ditarik segera。

Jadi beberapa orang, termasuk saya, berpikir bahwa kita tidak perlu terburu-buru untuk melakukannya. Pasar tidak salah menafsirkan fungsi reaksi kita. Kami tidak memiliki masalah komunikasi yang harus diselesaikan segera. Tentu saja, sisi lain yang baik. Seperti yang saya katakan, ini adalah masalah yang sangat layak. Hasil akhirnya adalah sekarang。

Pertanyaan: tiga anggota sekarang menentang peringatan risiko dua arah; Anda akan tetap berada di Dewan; ada kritik dari pejabat terpilih; dan ada banyak kritik bahwa Fed terlalu lambat untuk menangani inflasi pada tahun 2021. Apa kau khawatir kredibilitas FBI terpengaruh oleh faktor-faktor ini? Apakah itu salah satu alasan Anda ingin tinggal

Powell: Ini bukan sopir yang aku pikirkan。

KEBIJAKAN MONETER AKAN DIFORMULASIKAN BERSAMA OLEH 19 ORANG, YANG AKAN SANGAT STABIL. SETIAP PRESIDEN BARU AKAN MENGHADAPI SITUASI YANG SAMA: PEKERJAAN KETUA ADALAH UNTUK MEMBANGUN KONSENSUS, BERKOMUNIKASI DENGAN MEREKA, MEMAHAMI IDE-IDE MEREKA, MASUK KE PEMIKIRAN MEREKA DAN MEMBAWA MEREKA BERSAMA-SAMA UNTUK MEMBANGUN KONSENSUS DAN KEMUDIAN BERTINDAK。

Setiap presiden Fed harus melakukannya. Saya percaya bahwa Presiden baru dilengkapi dengan baik dan terampil untuk melakukan hal ini dengan baik. Jadi aku tidak khawatir tentang prosesnya. Saya pikir itu akan bekerja sendiri。

Bagaimana untuk tetap low profile setelah meninggalkan kantor, dan bagaimana menyalurkan harga minyak untuk inflasi inti

Pertanyaan: kau menyebutkan bahwa terus melayani sebagai anggota akan tetap low profile. Bisakah Anda lebih spesifik tentang apa ini seperti? Secara khusus, bagaimana Anda dapat mengekspresikan pandangan Anda dalam diskusi kebijakan tanpa menjadi "presiden bayangan" dan tanpa jelas mempengaruhi proses

Powell: Itulah yang takkan pernah kulakukan, yang disebut Ketua Bayangan。

Aku tidak tahu apa bentuk yang tepat akan, tapi aku akan kembali di papan. Aku menghormati kepresidenan. Aku telah menjabat sebagai Ketua dan sebagai anggota selama enam tahun, dan aku tahu apa itu. Saya melihat Presiden Yellen, dan saya dekat dengannya; saya bekerja dengan Presiden Bernanke selama dua tahun, tapi saya baru saja bergabung。

Jadi aku tahu persis apa pos ini, dan aku tahu sangat baik betapa sulitnya untuk memiliki tim ini setuju. Saya selalu merasa bahwa kesulitan dari kepresidenan seharusnya tidak perlu meningkat. Ini berarti bahwa ketika memungkinkan untuk mendukung Presiden ke arah yang ia ingin bergerak maju, mungkin untuk melakukannya, jika tidak, itu tidak bisa enggan。

Kurasa begitulah cara kerja FBI. Ketua hanya memiliki satu suara dan, sebagai tambahan, kapasitas untuk membangun konsensus. Bagaimana bisa ada konsensus jika ada keengganan total untuk menjadi fleksibel? Otoritas benar Presiden terletak pada membangun hubungan dengan orang-orang, bekerja dengan mereka, dan kemudian mengusulkan solusi yang dapat menyebabkan konsensus。

Saya berniat untuk menjadi peserta konstruktif dalam proses ini, juga untuk menghormati kepresidenan。

Pertanyaan: bagaimana Anda melihat risiko harga minyak mentransmisikan inflasi inti dalam minggu-minggu mendatang, sebagai anggota Dewan yang datang? Beberapa gubernur bank cadangan tampaknya sangat prihatin tentang hal ini, yaitu tentang transmisi harga minyak untuk inflasi inti. Sekarang ada tiga pembangkang lagi. Apa pendapat Anda tentang inflasi inti

Powell: Risiko itu nyata. Mereka memang ada, dan kenyataannya adalah kita harus menunggu dan menonton。

Kabar baiknya adalah bahwa kita percaya bahwa posisi kebijakan saat ini ditempatkan untuk menunggu observasi. Kami sebagian besar di akhir tinggi zona netral, atau sedikit terbatas. Pasar tenaga kerja menunjukkan peningkatan tanda-tanda stabilitas, sementara kinerja inflasi menurun. Dengan demikian, sedikit terbatas atau tinggi netral mungkin posisi yang tepat。

Kita bisa menunggu di sini untuk melihat bagaimana hal-hal pergi dan kemudian bertindak. Kita akan lihat berapa banyak tekanan yang mengarah ke inflasi inti. Anda telah melihat efek ini dalam harga tiket penerbangan, dan mungkin terlihat di tempat lain. Tapi kita belum tahu. Sangat sulit untuk menilai, karena berapa lama selat akan ditutup? Anda dapat membangun sejumlah skenario, tapi kita tidak akan tahu sampai kita benar-benar melihat mereka。

Untungnya, kita sekarang berada di tempat yang baik untuk menunggu situasi untuk berkembang。

Konferensi pers diadakan setelah setiap pertemuan, serta reformasi peta titik

Pertanyaan: kau mulai mengadakan konferensi pers setelah setiap pertemuan dari luasnya, bukan hanya setelah pertemuan dengan ringkasan proyeksi ekonomi. Dapatkah Anda berbicara tentang mengapa Anda berpikir ini adalah perubahan positif bersih

Powell: Di masa lalu, ketika kami mengadakan konferensi pers triwulanan, kami selalu mengatakan bahwa kami bisa bertindak pada setiap pertemuan. Tapi pada kenyataannya, kita hanya akan bertindak pada pertemuan triwulanan dengan ringkasan proyeksi ekonomi dan konferensi pers。

Selama epidemi, kami beroperasi secara ekstensif di setiap pertemuan, kadang-kadang bahkan antara pertemuan. Dengan tidak adanya konferensi pers, saya pikir itu akan sangat menantang. Sekarang ini telah menjadi norma industri dan standar。

Aku tidak tahu apakah harus seperti itu. Pengaturan ini sudah digunakan untuk. Saya pikir itu akan membantu, karena saya mencoba untuk mengirim pesan atas nama Komite, daripada membiarkan 18 orang lain pergi keluar dan menyampaikan pesan mereka masing-masing. Karena kita memiliki pandangan yang sangat beragam, tanpa pernyataan terpadu, informasi mungkin sangat tersebar。

Mengenai penilaian komunikasi tahun lalu, bisakah kau menjelaskan kontroversi saat itu? Perubahan apa yang telah kau pertimbangkan? Apa yang ingin kau lakukan? Dan apa yang mencegah perubahan

Aku tidak akan ke sangat detail. Namun, kami segera menemukan bahwa akan sulit untuk mendapatkan dukungan luas dalam Komisi untuk membuat perubahan signifikan ke peta titik atau ringkasan proyeksi ekonomi. Jadi kami tidak terus mendorong terlalu banyak。

Aku tidak pernah menjadi pendukung terbesar dari peta titik. Tetapi jika tidak ada alternatif lain, Anda tidak bisa dengan mudah memusnahkan itu. Kami telah belajar banyak。

Saya percaya bahwa setiap Presiden baru akan melihat perangkat komunikasi kami dan berpikir tentang apakah mereka harus disesuaikan. Kami satu-satunya bank sentral besar untuk tidak mempublikasikan prakiraan resmi, karena kami memiliki komite 19- orang. Akan sulit bagi Anda untuk mencoba melakukan hal ini pada tingkat Dewan; akan sulit bagi Anda untuk melakukannya pada tingkat Komisi, dan akan bermasalah jika itu dilakukan oleh staf. Jadi itu sulit。

Komunikasi sekarang beroperasi. Saya pikir komunikasi kami umumnya baik. Tapi itu wajar bahwa penelitian dilakukan secara berbeda dan lebih baik。

Apakah The Eagles Outcome hanya perpanjangan dari moratorium

Kemudian tanyakan tentang peningkatan. Bisakah kita memahami bahwa hasil dari elang Fed masih hanya perpanjangan dari moratorium? Apakah ada persepsi yang berkembang dalam Komite bahwa kebijakan moneter tidak, pada kenyataannya, membatasi saat ini? Ekonomi terus melakukan dengan baik di bawah kejutan energi besar, dengan penurunan sedikit pengangguran dan kenaikan inflasi, yang berfluktuasi horizontal sebelum perang. Apa pendapat Komite tentang debat ini

Powell: Pandangan kami saat ini adalah bahwa suku bunga kebijakan berada di tempat yang tepat. Jika kita perlu meningkatkan suku bunga, kita akan mengirim sinyal dan melakukannya. Jika kita perlu mengurangi suku bunga, jika mereka sesuai, kita akan mengirim sinyal sebaliknya。

Saya pikir kita merasa kita berada dalam posisi di mana kita bisa bergerak ke kedua arah. Tidak ada permintaan untuk peningkatan segera. Jadi itu tergantung pada apa yang terjadi。

Seperti yang saya katakan, pertanyaan tentang apakah untuk menyesuaikan pedoman dalam putaran ini lebih dekat dari sebelumnya, tapi akhirnya kita tidak。

Berdasar perang, dalam situasi apa menurutmu risiko pertumbuhan melebihi risiko inflasi? Jika konflik terus memperpanjang, di mana ambang batas ini

Kau hanya bisa menilai dari data yang sebenarnya。

Mengingat bahwa kita adalah eksportir energi yang besar dan bahwa ekonomi kita jauh lebih sedikit ketergantungan energi - daripada mereka di tahun 1970-an, terutama minyak, dampak di Amerika Serikat akan secara signifikan kurang dari itu Eropa Barat atau Asia ekonomi. Mereka jauh lebih terpengaruh。

Dampak yang sekarang kita rasakan, serta apa yang tercermin dalam harga pasar, adalah akhir yang relatif cepat. Jika konflik bertahan lebih lama dan harga meningkat, kita akan merasakan dampaknya lebih jelas。

Tentu saja, saya berbicara tentang kumpulan angka inflasi. Kami sangat menyadari bahwa orang-orang di seluruh negeri sekarang mengalami harga bensin yang lebih tinggi, yang memang menyakitkan dan bahwa peningkatan ini mungkin terus. Lainnya, seperti tarif saya sebutkan, dan produk lain dan jasa yang tergantung pada minyak dan turunannya, mulai dirasakan。

Sebuah suku bunga netral dan Fed terbagi

Masalah: Market sekarang berharap tidak ada pengurangan suku bunga sama sekali tahun ini. Apakah Anda pikir kita berada di tingkat netral? Kenapa

Powell: Tingkat bunga netral tidak persis apa yang kita ketahui. Saya pikir kita sangat dekat dengan suku bunga netral. Penilaian saya selalu bahwa suku bunga netral adalah antara 3% dan 4%. Kita sekarang sedikit di atas 3,5 persen, sehingga dalam apa yang saya pikir adalah rentang bunga netral yang wajar, hanya lebih dekat ke ujung tinggi。

Pasar tenaga kerja kemungkinan untuk terus dingin sedikit. Saya tidak melihat alasan yang kuat untuk mengatakan bahwa kebijakan jelas terbatas. Mungkin itu adalah pembatasan sedikit, atau itu netral, saya akan mengatakan。

Tanyakan masa depanmu lagi. Sekarang kita melihat empat keberatan untuk pertama kalinya sejak Oktober 1992. Apakah Anda menyerahkan Fed split

Powell: Penting untuk diingat bahwa kita selalu berdebat penuh, dan mereka sangat baik. Kita sekarang dalam lingkungan yang sangat sulit。

Kami telah benar-benar mengalami empat kejutan pasokan. Anda dapat mengatakan lebih dari empat kali, tapi setidaknya epidemi, perang Singapura-Ukraina, tugas bea cukai, dan sekarang situasi di Iran dan harga minyak melonjak. Setiap kejutan pasokan memiliki potensi untuk mendorong baik inflasi dan pengangguran. Bagaimana dengan bank sentral? Sulit bagi bank sentral untuk tahu apa yang harus dilakukan。

Pendekatan yang benar adalah untuk menyerang keseimbangan antara dua tujuan, yang adalah apa kerangka kerja kita mengharuskan kita untuk melakukan. Tapi penilaian ini sangat sulit. Anda harus memprediksi setiap variabel, Anda harus berpikir tentang berapa lama dibutuhkan untuk kembali ke target, dan Anda harus menilai bagaimana kebijakan membatasi. Karena itu wajar bahwa akan ada pandangan yang berbeda dalam Komisi. Orang-orang melihat masalah dengan cara yang berbeda dan memiliki tingkat yang berbeda toleransi risiko. Jika semua orang setuju, itu akan mengejutkan。

Saya pikir itu sebagian karena kita telah berhadapan dengan satu set kejutan pasokan yang sangat menantang selama lima sampai enam tahun terakhir。

Akankah Presiden menunjuk menolak tekanan politik dan harga bensin

Pertanyaan: apakah anda percaya bahwa Presiden yang baru akan menahan tekanan politik dari Presiden

Powell: Dia membuat ini sangat jelas di sidang, dan aku akan percaya padanya。

Masalah: Harga bensin sekarang di atas $4 per galon, dan inflasi hanya dua tahun tinggi. Haruskah Amerika mengharapkan harga bensin yang lebih tinggi untuk sisa tahun? Menurut pendapat Anda, apakah ini berarti bahwa pengurangan suku bunga tidak lagi dianggap? Selain itu, Anda terus menjadi anggota Federal Reserve, dan apa yang Anda pikir ini mengirimkan kepada Presiden

Entah apa yang harus kulakukan dengan harga bensin selama sisa tahun ini. Hal ini tergantung pada berapa lama selat ditutup dan seberapa cepat mereka dapat membuka kembali, dan sebagainya。

INGAT, BAGAIMANAPUN, BAHWA KETIKA HARGA BENSIN MENINGKAT, DIBUTUHKAN SEBAGIAN DARI PENDAPATAN SEKALI PAKAI DARI KANTONG ORANG, SEHINGGA MEREKA MENGURANGI PENGELUARAN DI TEMPAT LAIN. INI AKAN BERDAMPAK PADA PDB. PERTANYAANNYA ADALAH APAKAH PENGELUARAN JATUH AKAN MENGIMBANGI EFEK INFLASI. SEBELUMNYA, JAWABANNYA TIDAK JELAS. KITA HARUS MELIHAT BAGAIMANA ITU BERKEMBANG。

Jadi, sinyal apa yang kau berikan pada Presiden

Aku bersikeras pada apa yang kukatakan sebelumnya。

Dari mana kebebasan FBI berasal

Pertanyaan: Dalam masa jabatanmu, kebebasan Fed telah berada di bawah tekanan dalam berbagai bentuk. Dalam praktek, di mana menurut Anda Fed apos; s kemerdekaan berasal? Dari hukum? Dukungan politik dari Kongres? Atau dari tindakan FBI sendiri? Apa yang menopang kebebasan Fed

Powell: Untuk batas besar, itu berasal dari hukum. Kita harus mengambil jalan ke Pengadilan, dan sejauh ini telah berhasil mempertahankan itu。

Hukum menciptakan lingkungan di mana The Fed dapat dan diperlukan untuk merumuskan kebijakan moneter tanpa pertimbangan politik. Jadi, bagian dari hukum。

Tapi itu juga melampaui hukum. Ada juga tubuh praktek. Ada perbatasan antara Fed dan Administrasi, dan antara Fed dan Departemen Keuangan. Kita harus menghormati dan terus menghormati perbatasan tersebut, membuat jelas apa tanggung jawab dari The Fed, apa tanggung jawab dari Departemen Keuangan dan apa adalah tanggung jawab dari administrasi lain。

Jadi beberapa dari mereka legal. Akhirnya, semua ini memiliki dasar hukum. Tapi itu bukan hanya kebijakan moneter. Kami tidak ingin menggunakan alat kami untuk mencapai tujuan yang jelas di luar mandat kami. Setiap Pemerintah melihat pada alat kami dan merasa bahwa mereka dapat digunakan kembali untuk tujuan lain. Tapi itu akan menyeret kita ke dalam kebijakan politik dan fiskal. Jadi kami telah menolaknya。

Dengan kata lain, apakah Anda berpikir bahwa Fed kemerdekaan hari ini adalah sebagai kuat seperti itu ketika Anda pertama kali diasumsikan kepresidenan? Jika demikian, mengapa

Kurasa itu beresiko. Seperti yang saya sebutkan sebelumnya, serangan hukum ini memukul lembaga ini. Kita harus mengambil alih Pengadilan untuk mempertahankan status hukum kita. Apa yang kita bicarakan di sini bukan hanya kata "kemerdekaan" tapi apakah kita dapat merumuskan kebijakan moneter tanpa memperhitungkan pertimbangan politik。

Sejauh ini, kami telah berhasil di pengadilan. Tapi hal-hal yang belum berakhir, dan tidak ada yang sepenuhnya diselesaikan. Ini sangat penting. Ini bukan tentang orang-orang yang bekerja untuk Fed, atau tentang lembaga itu sendiri, tetapi tentang apakah bank sentral dapat membuat keputusan berdasarkan analisis dan penilaian terbaik kita, daripada mencoba untuk membantu atau membahayakan politisi。

Ada garis yang jelas antara apakah bank sentral tidak begitu atau tidak. Inilah sebabnya mengapa sukses mengembangkan ekonomi, hampir tanpa kecuali, telah menciptakan perlindungan yang kuat bagi bank sentral。

Itu adalah inti dari masalah. Saya yakin bahwa, seperti yang saya katakan dalam pernyataan saya, The Fed akan terus mendasarkan keputusannya - membuat pada objektif dan ketat analisis, bukan pada pertimbangan politik. Tapi kita harus memperjuangkannya。

Saya harap kita bisa keluar dari panggung ini dan kembali untuk menghormati hukum dan praktek, yaitu, untuk mendapatkan Fed untuk melakukan bagian. Kita tidak sempurna. The Fed adalah tubuh manusia yang bekerja sangat keras untuk mendapatkan hal-hal yang dilakukan untuk kebaikan publik. Mari kita tidak melihat ke depan untuk kesempurnaan, tetapi untuk keputusan berdasarkan analisis terbaik kita dapat menghasilkan tanpa pertimbangan politik。

Cara rekan-rekan melihat dia di papan, dan sentralisasi fungsi cadangan bank

Pertanyaan: bagaimana Anda menggambarkan pandangan rekan-rekan pada keputusan Anda untuk tinggal? Apakah Anda memiliki dukungan mereka? Sebagai tambahan, apakah Anda mendengar rekan-rekan mengungkapkan kekhawatiran tentang serangan hukum lanjutan oleh cabang eksekutif? Apakah ini sesuatu yang orang lain juga mendiskusikan dengan Anda

Aku tak mau menjadi pengganti rekan yang bisa bicara sendiri. Memang benar, bagaimanapun, bahwa ada kekhawatiran luas bahwa peristiwa tersebut dapat terus. Hanya itu yang kukatakan. Dan jika mereka terus terjadi, itu akan menjadi masalah。

Pertanyaan: saya juga ingin meminta salah satu anggota dewan tentang Bank Cadangan. Apa pandangan Anda pada beberapa ide-idenya untuk pusat fungsi? Apakah Anda khawatir bahwa ini bisa menjadi slide yang akan menyebabkan konsentrasi lebih lanjut fungsi cadangan bank sehingga bank sentral akhirnya kehilangan beberapa informasi regional yang sangat penting

Powell: Kami mencoba untuk menjadi penjaga rumah yang baik untuk dana publik dan bekerja untuk efisiensi. Para anggota sangat antusias tentang hal ini. Tentu saja, hal yang sama berlaku dari direktur Bank Reserve. Pertanyaannya adalah bagaimana mencapai ini。

Kita tentu ingin memiliki 12 bank cadangan independen yang kuat, karyawan sendiri, pandangan kebijakan moneter sendiri, dll. Dia juga membuat titik itu dalam pidatonya。

Tapi ada beberapa hal yang sekarang dilakukan secara terpisah di 12 bank, dan yang mungkin lebih efisien dan biaya-efektif di satu tempat. Jadi ada diskusi bolak-balik, tapi ada kesepakatan dalam arah yang luas。

Dia juga menyebutkan ide menghapus Gubernur Bank Reserve karena pandangan yang berbeda tentang kebijakan moneter. Saya setuju sangat kuat dengan dia bahwa itu akan menjadi awal dari akhir dari kemampuan The Fed untuk secara independen merumuskan kebijakan moneter. Jika setiap pemerintah bisa melakukan itu, maka Fed hanya tubuh kabinet lain. Aku tidak akan mendukung pendekatan seperti itu. Itu yang dia katakan。

Penilaian historis, inflasi dan ketahanan ekonomi

Pertanyaan: saya ingin bertanya tentang warisan sejarah Anda. Bagaimana menurutmu orang-orang akan mengingat kepemimpinanmu di Fed ketika sejarah telah ditulis selama delapan tahun

Aku akan meninggalkan ini untuk orang lain. Aku akan memberimu kesempatan untuk bertanya lagi。

JADI SAYA BERTANYA TENTANG "INFLASI YANG TIDAK KOMPETEN". ANDA BERBICARA TENTANG EMPAT KEJUTAN PASOKAN UTAMA DALAM LIMA TAHUN TERAKHIR, SEMENTARA INFLASI MASIH "HITAM". APA YANG INGIN ANDA KATAKAN KEPADA KELUARGA DI AMERIKA SERIKAT YANG MERASA BAHWA INFLASI BELUM BENAR-BENAR DIKENDALIKAN SEJAK EKONOMI COVID KEMBALI

Powell: Kami berkomitmen untuk mengurangi inflasi sebesar 2 persen dan melakukannya dengan cara yang berkelanjutan. Itu tujuan kita, dan kita akan bertahan sampai tercapai。

Insiden ini terus terjadi pada peningkatan biaya. Hal terbaik yang bisa kita lakukan adalah menggunakan alat kita untuk mendorong inflasi kembali ke 2%. Dalam pandangan saya, upaya untuk mencapai tujuan ini dengan sangat cepat bisa membayar mahal dalam bentuk kehilangan pekerjaan. Oleh karena itu kami berusaha untuk mencapai tujuan secara progresif, dengan kerusakan minimal. Komitmen kami untuk ini adalah berkelanjutan dan tak tergoyahkan。

Pertanyaan: bagaimana anda menggambarkan ekonomi Amerika Serikat, selain "inflasi yang luar biasa"? Masih terlihat kuat setelah begitu banyak kejutan。

Aku akan mengatakan bahwa itu cukup tangguh。

Pertumbuhan ekonomi di Amerika Serikat umumnya sangat kuat. Salah satu alasannya adalah bahwa pengeluaran konsumen terus berjalan dengan baik dan data terbaru baik. Hal ini juga disebabkan oleh permintaan tak berujung untuk pusat-pusat data di seluruh Amerika Serikat, volume besar investasi bisnis yang mengalir menuju pembangunan pusat-pusat data dan juga keyakinan yang didirikan bahwa ini akan terus berlanjut。

JADI APA YANG ANDA LIHAT ADALAH EKONOMI DENGAN LAJU PERTUMBUHAN SEBESAR 2% ATAU LEBIH TINGGI. PEMBELIAN UTAMA DARI BARANG-BARANG DOMESTIK PRIBADI, PDFFP, SEBENARNYA ADALAH UKURAN YANG LEBIH BAIK DARI DINASTI EKONOMI, BAHKAN DI ATAS TINGKAT TERSEBUT. ITU POSITIF。

Tingkat pengangguran adalah 4,3 persen. Ini adalah tingkat yang rendah dari dekat - mainstream diperkirakan pengangguran alami, dan kami telah sekitar tingkat itu untuk waktu yang lama。

Namun, ini tidak selalu terasa seperti pasar tenaga kerja yang baik bagi beberapa orang tanpa pekerjaan. Sejak tingkat pemisahan rendah dan perekrutan rendah, pekerjaan baru hampir tidak ada. Jadi, dalam arti, pasar tenaga kerja seimbang, tapi itu adalah tidak biasa dan keseimbangan tidak nyaman. Tanpa pekerjaan, jika tidak ada yang pergi, sulit untuk mendapatkan akses ke pasar。

Jadi semuanya baik. Kita perlu berurusan dengan inflasi. Inflasi sebagian datang dari tarif, dan kami percaya bahwa itu harus surut tahun ini karena merupakan satu - off peningkatan yang tidak boleh diulang dan harus mulai muncul segera. Inflasi energi juga harus ditransmisikan lebih cepat. Kita juga harus melihat perkembangannya。

Pada saat yang sama, kami percaya bahwa posisi kebijakan saat ini tepat untuk tetap statis dan menunggu perkembangan。

Apakah mengurangi telah bergeser ke netralitas dan apakah penahanan adalah pemeriksaan dan keseimbangan

Pertanyaan: Mungkin sedikit pengulangan, tapi aku masih ingin bertanya. Sudah jelas bahwa tiga anggota menentang mempertahankan orientasi liberal dalam deklarasi. Anda mengatakan bahwa kebanyakan anggota masih merasa bahwa tidak perlu mengubah kata. Jadi, apakah mayoritas anggota Komite masih memiliki kecenderungan untuk mengurangi suku bunga? Atau apakah kecenderungan Komite bergeser dari suku bunga ke kepemilikan, atau bahkan lebih tinggi jika perlu

Saya pikir pusat Komisi bergerak menuju posisi yang lebih netral, yang sebagian besar tercermin di pasar。

Hanya ketika Anda mengubah arah itu, mengandung banyak sinyal. Oleh karena itu, kebanyakan orang percaya bahwa kita tidak perlu mengirim sinyal seperti itu sekarang. Mungkin setelah itu. Alasannya adalah kita menunggu untuk melihat bagaimana situasi di Timur Tengah berkembang dan apa arti peristiwa ini bagi perekonomian Amerika Serikat。

Jadi ada sekelompok orang yang percaya bahwa kita tidak perlu terburu-buru. Kami mengerti itu. Tentu saja, jika kita ingin meningkatkan tingkat, kita akan beralih ke kenaikan; sampai saat itu, kita juga akan beralih ke netral. Perbedaannya adalah apakah ini harus dilakukan pada pertemuan ini. Pada pertemuan ini, semua kecuali satu setuju bahwa keputusan suku bunga benar, yaitu, tidak bertindak。

Kau baru saja mengatakan kau berpikir kalau kemerdekaan The Fed beresiko. Bisa dikatakan bahwa Anda ingin tetap anggota dewan dalam rangka untuk bertindak sebagai penyeimbang pada masalah ini

Aku akan tinggal sampai aku pikir pantas untuk pergi. Ya, itulah yang mendorong saya untuk memutuskan. Tapi aku tidak ingin menjadi pejabat tinggi, atau peran seperti itu. Saya lebih khawatir dengan orang lain dan ingin melihat situasi tenang dan kembali ke pola tradisional: bekerja dengan anggota yang ada untuk membawa mereka ke konsensus dan menghormati konsensus tersebut. Itu yang ingin kulihat。

Keputusan yang paling bangga dan disesalkan di kantor dan mengapa bank sentral merdeka sangat penting

Pertanyaan: kau telah membuat banyak keputusan sulit di Fed. Sebagai presiden Anda menarik ke dekat, apakah ada keputusan yang akan membuat Anda sangat bangga ketika Anda melihat kembali pada masa jabatan Anda dan mungkin evaluasi sejarah? Apakah Anda memiliki keputusan bahwa Anda ingin membuat jika Anda memiliki visi

Sekarang aku tidak ingin melajang sesuatu. Saya hanya bisa mengatakan bahwa semua dari kita telah mencoba untuk melakukan apa yang kita percaya untuk menjadi kepentingan terbaik dari rakyat Amerika, sesuai dengan alat dan tujuan bahwa Kongres telah memberi kita. Hal ini sangat menantang karena kita telah berada di lingkungan shock pasokan. Enam tahun terakhir telah serangkaian kejutan pasokan。

Ini sangat berbeda dari manajemen permintaan bahwa Fed dan bank sentral lainnya telah melakukan untuk waktu yang lama. Ada, tentu saja, sebuah misi peradangan, tapi itu berlangsung 25 tahun. Dan sekarang adalah dunia yang sangat berbeda dan lebih menantang, dan Anda harus menyeimbangkan dua tujuan。

By the way, bahkan bank sentral yang hanya memiliki target inflasi harus benar-benar melakukan hal yang sama karena mereka menyeimbangkan aktivitas ekonomi. Jadi selalu menjadi tantangan. Kami melakukan yang terbaik di masa sulit ini. Saya sangat bangga dengan apa yang telah saya dan rekan-rekan saya lakukan selama bertahun-tahun。

Berdasar kebebasan Fed, dapatkah anda menjelaskan kepada publik mengapa konsep ini, yang terdengar sedikit teknis, sangat penting? Apa yang akan menjadi konsekuensi dari keputusan Mahkamah Agung terhadap Fed dalam kasus tertentu, atau Federal Reserve mulai memutuskan lebih banyak tentang agenda politik daripada data ekonomi di masa depan

Setiap ekonomi besar berkembang di dunia telah membuat pilihan yang sama seperti Amerika Serikat: untuk mengambil kebijakan moneter dari kontrol langsung politisi terpilih dengan menetapkan suku bunga untuk mendukung perekonomian dan mencapai pekerjaan maksimum dan stabilitas harga。

Alasan untuk ini adalah bahwa politisi terpilih selalu bekerja untuk pemilu dan mereka selalu ingin suku bunga yang rendah, yang akhirnya menyebabkan inflasi. Setelah ratusan tahun pengalaman, dunia berubah menjadi model yang berbeda, yang bekerja dengan baik. Selama periode ini, inflasi dikendalikan selama 40 tahun。

Lalu kami mengalami inflasi epidemi global. Kemudian, inflasi telah hampir kembali ke target dan sekarang terpengaruh oleh kejutan energi, sementara Amerika Serikat juga terpengaruh oleh kejutan tariff。

Apa yang ingin saya katakan kepada masyarakat umum adalah bahwa itu tidak boleh dipahami sebagai kemerdekaan sebuah institusi. Hal ini dapat dipahami bahwa Anda ingin seseorang untuk mengatur kebijakan moneter, mengatur suku bunga untuk melayani kepentingan publik, bekerja terhadap tujuan ekonomi dari pekerjaan maksimum dan stabilitas harga, dan fokus pada tujuan-tujuan ini, mengabaikan pertimbangan politik sama sekali。

Ini bukan masalah bipartisan, tapi satu non-partisan. Kami bekerja langsung untuk rakyat Amerika. Kita tidak akan mengatakan itu karena Presiden berpikir itu baik, atau karena pemilu akan datang, saya ingin mempercepat atau memperlambat perekonomian. Bayangkan bahwa jika kita lakukan, kita tidak akan memiliki kredibilitas. Pasar akan kehilangan kepercayaan pada kita dan kemampuannya untuk mengendalikan inflasi。

Apa yang saya katakan adalah, namun orang mengatakan, pasar percaya bahwa kita akan mencapai 2% inflasi. Ketika melihat harapan inflasi jangka panjang, pasar percaya ini. Tidak ada persepsi pasar bahwa kredibilitas Fed telah melemah. Itu tidak benar. Hal ini dipahami bahwa ini adalah komitmen kita, bahwa kita akan mencapainya dan bahwa ini tercermin dalam harga pasar. Jika ada yang tidak setuju, mereka bisa pergi ke pasar dan berjudi. Tapi pasar sekarang dihargai oleh kredibilitas Fed。

Apakah harga energi menyeret konsumsi dan transfer biaya manufaktur ke luar negeri

Pertanyaan: hari ini kita berbicara tentang banyak harga bensin, dan juga tarif udara, keduanya telah meningkat secara signifikan sebagai hasil dari perang Iran. Pernahkah Anda melihat ini drag konsumen pengeluaran di daerah lain perekonomian? Jika demikian, seberapa khawatir Anda bahwa itu akan memperlambat pertumbuhan

Powell: Ini belum terlihat dalam pengeluaran saat ini, memang tidak. Seperti yang dikatakan salah satu rekan Anda, perekonomian telah tabah. Tidak hanya kali ini, tapi beberapa tahun terakhir sangat tabah. Ekonomi Amerika Serikat terus bergerak melawan guncangan, waktu dan lagi。

Konsumen masih menghabiskan. Bank-bank akan memberitahu Anda bahwa, sebagai perusahaan kartu kredit akan memberitahu Anda, data penjualan ritel terbaru menunjukkan ini. Orang-orang masih menghabiskan uang。

Tentu saja, jika harga bensin terus naik secara signifikan, itu akan mengambil uang yang bisa dinyatakan digunakan untuk konsumsi lain dari kantong orang, untuk berapa lama? Logikanya, Anda berpikir konsumsi akhirnya akan terpengaruh. Karena uang pada pembuangan seseorang terbatas, jika Anda menghabiskan 25 persen lebih pada bensin atau sesuatu seperti itu, itu dipotong dari biaya lain。

Pada saat ini, bagaimanapun, kita belum melihat perlambatan signifikan, setidaknya bukan sebagai hasil dari kejutan。

Pertanyaan: Anda menyebutkan bahwa beberapa ekonomi Asia sangat tergantung pada minyak, dan mereka memproduksi barang yang banyak konsumen Amerika beli. Apakah sudah dibahas hari ini apakah biaya ini menjadi perhatian nyata bagi konsumen? Apakah mungkin untuk mendorong inflasi up

Powell: Faktor-faktor ini telah memasuki model kita untuk inflasi. Anda dapat mengajukan pertanyaan yang sama, yang akan memiliki tempat mereka dalam analisis staf. Mereka akan menilai bagaimana kenaikan harga akan ditularkan。

SAAT INI, EFEK INI TIDAK SIGNIFIKAN. KITA ADALAH EKONOMI YANG BESAR, DAN SEKTOR IMPOR REKENING HANYA 10 PERSEN DARI EKONOMI. TIDAK SEPERTI BEBERAPA NEGARA EROPA, REKENING SEKTOR LUAR SEBESAR 50 PERSEN PDB. SELAIN ITU, SEPERTI YANG SAYA SEBUTKAN, KAMI JUGA EKSPORTIR MINYAK. OLEH KARENA ITU, KITA TIDAK AKAN TUNDUK PADA TEKANAN YANG SAMA SEPERTI EKONOMI EROPA BARAT, TERUTAMA MEREKA YANG DI ASIA, DAN TIDAK MUNGKIN MENDERITA TINGKAT PENDERITAAN YANG SAMA。

Dalam hal apapun, terima kasih banyak. Aku tidak akan pernah melihatmu lagi。

[Terkekeh]Tautan Video]