$79.000 bitcoin diblokir, $65- 70 juta atau dukungan kritis

Foto oleh Glassnode

Original: AididiaoJP, Foresight News

Bitcoin masih ditekan di bawah rata-rata pasar nyata, dengan posisi dukungan antara $65.000 dan $70.000. Tekanan di tempat penjualan menurun dan aliran keuangan stabil, tapi permintaan tetap lemah. Ruang kiri silo kosong untuk kabur di pasar untuk inter- temporal shock。

Ringkasan

• Terobosan harga terhambat oleh rata-rata pasar nyata (sekitar $79.000) dan biaya pemegang jangka pendek, dan diperkuat dengan bias medium-term。
• Pemegang jangka pendek telah mencapai peningkatan tajam keuntungan menjadi $4 miliar per jam, mencerminkan keuntungan substansial yang telah mengurangi keberlanjutan rebound。
• Akumulasi padat dari cluster antara $65.000 dan $70.000 merupakan dukungan jangka pendek, tetapi keruntuhan akan melemahkan struktur jangka pendek。
• tekanan penjualan sedang mereda, jumlah delta ditukar akan kembali ke netral sekitar dan sinyal awal pembeli kembali terlibat。
• ARUS INSTITUSI TELAH STABIL, MANAJEMEN ASET ETF TELAH DIBANGUN KEMBALI DALAM SKALA, DAN KONTRAK CME MULAI MENURUN SETELAH ARUS KELUAR TERUS MENERUS。
• Silo kontraksi yang berkelanjutan telah berubah menjadi sebuah rekaman yang bias kosong, menyoroti intensifikasinya dari aktivitas hedge dan potensi untuk meremas。
• Kompresi terus volatilitas, naik permintaan perlindungan tapi iman lemah, telah memperkuat pola hati-hati dan inter- guncangan temporal。
• Prestasi tingkat tinggi konsistensi antara tingkat volatilitas dan tingkat volatilitas tersirat dikonfirmasi latar belakang pasar yang lebih tenang dan orientasi terbatas keyakinan。

Insight pada rantai

Melanggar perlawanan, melihat ke arah garis dukungan

Minggu lalu, laporan tersebut mengidentifikasi basis biaya jangka pendek dan rata-rata pasar yang sebenarnya sebagai daerah yang paling mungkin resistensi terhadap pasar beruang kembali, dengan bangunan baru-baru ini dari pembeli ke tingkat historis konsisten dengan atas lokal. Itu di daerah ini bahwa harga kemudian ditolak dan tidak bisa dipertahankan di atas rata-rata pasar nyata dari $78.000 dan jangka pendek biaya basis $79.000. Perilaku ini adalah model buku teks di Bear City: harga hampir seimbang dengan keuntungan dan kerugian bagi kelompok-kelompok yang paling sensitif, dan insentif keluar berlebihan permintaan pertumbuhan dan sebagainya knalpot mobilitas。

Dengan penolakan ini mengkonfirmasi perlawanan di atas dan pergeseran medium-istilah terhadap tekanan lebih lanjut ke bawah, perhatian sekarang beralih ke -1 dekat kisaran standar $68.000 sebagai dukungan struktural paling langsung yang membutuhkan fokus pemantauan。

Analisis pengurangan

Penurunan biaya pemegang jangka pendek ini lebih dari pengamatan harga; data yang dihabiskan pada rantai menangkap secara akurat bagaimana ia membuka. Rata-rata bergerak 24 jam dari keuntungan pemegang jangka pendek 'menyadari adalah ukuran real-time dari sejauh mana baru-baru ini pembeli telah dikonversi keuntungan tidak disadari menjadi penarikan。

Dengan harga mendekati $80.000, indikator meroket ke sekitar $4 juta per jam, sekitar empat kali tingkat dasar didirikan sejak pertengahan - April, mengkonfirmasi bahwa pemegang jangka pendek menyita rebound sebagai kesempatan distribusi. Pembelinya tidak cukup likuiditas untuk menyerap aliran keuntungan, sehingga membatasi momentum dan memicu penolakan berikutnya。

Indikatornya paling berguna saat menganalisa dua dimensi secara bersamaan: baseline (sebagai agen untuk lintasan yang lebih luas dari pergerakan pembeli) dan puncak (sebagai indikator lokal yang dapat diandalkan sepanjang siklus pasar beruang)。

Dua skenario, satu cluster

Perlawanan di pasar nyata rata-rata dan biaya dasar pemilik jangka pendek memperkuat kelemahan struktural yang lebih luas yang mencirikan kota beruang ini. Tapi gambarnya tidak benar-benar kosong。

Akumulasi intensif dari cluster selama dua bulan terakhir, dibangun antara $65.000 dan $7.000, mencerminkan tingkat luar biasa keyakinan pembeli pada tingkat ini dan menyediakan dasar untuk jangka pendek rebound ke sekitar $84.000 di bawah cluster pasokan atas。

Sebaliknya, jika pasar gagal menyerap tekanan penjualan yang berkelanjutan dari daerah rata-rata pasar yang nyata, sama $65.000- $77 juta kumulatif cluster, lebih spesifik pemegang pendek biaya -1 dekat deviasi standar dari $68.000, akan berfungsi sebagai referensi pendukung utama dalam jangka pendek untuk jangka menengah. Jalan ke depan oleh karena itu tergantung pada kemampuan pembeli di zona untuk mempertahankan cukup keyakinan untuk mengatasi tekanan distribusi di atas。

Underlink Insight

Jual tekanan mereda. Pembeli muncul kembali

titik perdagangan volume delta telah berada di kedalaman kisaran negatif selama sebagian besar bulan terakhir, mencerminkan terus tekanan penjualan bersih pada pertukaran. pendekatan ini terus berjalan konsisten dengan penarikan yang lebih luas, terutama selama periode kembali signifikan ke daerah sekitar $600,000 - $70.000。

namun, telah ada pergeseran ditandai dalam data terbaru. 7 rata-rata garis harian sekarang naik kembali ke daerah netral dan mulai mengalami intermiten delta positif wabah. hal ini menunjukkan bahwa tekanan penjualan sedang mereda dan pembeli mulai kembali terlibat pada tingkat saat ini。

Pergantian ini penting dari sudut pandang struktur pasar. Sementara akumulasi kuat belum menunjukkan, gerakan untuk menyeimbangkan menunjukkan peningkatan di tempat permintaan dan penurunan dalam urgensi penjualan. Pemulihan yang lebih berkelanjutan akan memerlukan ekspansi berkelanjutan ke zona positif untuk mengkonfirmasi bahwa pembeli mendapatkan kepemilikan kembali。

Rekonstruksi likuiditas institusi

POSISI GUDANG INSTITUSI MULAI STABIL, DAN UKURAN KONTRAK CME DAN MANAJEMEN ASET ETF AMERIKA SERIKAT MENUNJUKKAN TANDA-TANDA PEMULIHAN AWAL SETELAH PERIODE OUTFLOW. PERUBAHAN POSISI ETF TELAH DIDUKUNG DARI KEDALAMAN NEGATIF, SEMENTARA KONTRAK TERBUKA CME TAMPAKNYA MELETAKKAN, MENUNJUKKAN KETERLIBATAN AWAL。

PENURUNAN AWAL MENCERMINKAN BERBAGAI POSISI MENGHINDARI RESIKO DAN PENARIKAN MODAL SECARA BERSAMAAN DARI MASA DEPAN DAN SALURAN ETF SELAMA PERIODE INGAT. GERAKAN TOP- LINE TERBARU TELAH DIARAHKAN MENUJU REAKKUMULASI BIJAKSANA DARIPADA RADIKALISASI。

Inflow berkelanjutan akan perlu untuk mendukung tren yang lebih kuat. Saat ini, data menunjukkan masuk kembali awal lembaga, tetapi keyakinan penuh belum telah ditunjukkan。

Sebuah catatan bias kosong

Promium pasar untuk kontrak abadi telah jatuh ke tingkat terendah yang pernah dicatat, menandai terdalam dan terus bias kosong dalam konsentrasi data ini. Tidak seperti nilai negatif yang berhubungan dengan siklus sebelumnya, gerakannya mencerminkan sikap bertahan yang lebih berkelanjutan。

DISKON EKSTRIM DIDORONG OLEH BERBAGAI FAKTOR. PENURUNAN HARGA BARU-BARU INI TELAH MENYEBABKAN PENINGKATAN ISOLASI DAN MENGOSONGKAN LANGSUNG PASAR, YANG DIPERCEPAT OLEH SILO SEBELUM-RAMAI MELALUI KAWAH. PADA SAAT YANG SAMA, PERMINTAAN RENDAH DAN ALIRAN ETF YANG LEMBUT TELAH MENGURANGI PEMBELIAN ALAMI DAN MEMBIARKAN TURUNAN MENDOMINASI TINDAKAN HARGA JANGKA PENDEK。

Secara historis, ekstrem tersebut telah terjadi dalam periode ketidakpastian tinggi, sering di depan titik balik. Sementara ketidakpastian jangka pendek tetap, pasar semakin mempersiapkan diri untuk meremas jika suasana hati atau tempat permintaan meningkat。

Advolatilitas yang terpasang di bawah daya tahan kurva

Ini disebut kembali bahwa pada bulan April, dimulai dengan fluktuasi tersirat, tren didominasi oleh kompresi yang luas dari durasi。

1 The mingguan fluktuasi flat- rate menurun oleh sekitar 16 persen poin dan periode enam bulan oleh sekitar 8 persen poin. Durasi lainnya adalah dalam jangkauan itu, dengan penurunan rata-rata sekitar 10 titik volatilitas。

Kurva tetap positif, yaitu opsi jangka panjang masih diperdagangkan dalam premium pada pilihan jangka pendek tetapi pada tingkat yang lebih rendah. Hal ini mencerminkan harga dari lingkungan yang lebih stabil untuk masa depan。

Lower implibly volatilitas mengurangi biaya pilihan, terutama hak untuk bergerak maju. Pada saat yang sama, kebutuhan untuk perlindungan tampaknya telah meringankan. Penjual tidak lagi bersedia membayar premi tinggi untuk volatilitas, yang konsisten dengan harga baru-baru ini pemulihan dan poin untuk diharapkan normalisasi daripada akumulasi keyakinan。

25 Delta cenderung ke bawah, tapi perlindungan masih ada

Dengan kompresi fluktuasi tersirat, deviasi menunjukkan bagaimana perlindungan perlu berkembang pada bulan April. Tren broader adalah penurunan stabil dalam premi margin dari sekitar 18 persen ke 12 persen per bulan. Hal ini mencerminkan pengurangan ditandai dalam permintaan perlindungan tingkat rendah sebagai kondisi stabil。

Pada akhir jangka pendek, bias 1 minggu-lebar lebih intens, dengan beberapa paku netral (2-4%) di beberapa titik pada bulan April. Pergerakan ini terutama taktis di alam, karena mereka digunakan untuk membeli peningkatan pilihan dan menjual ke bawah, sementara flattening bias。

Baru-baru ini, ketika harga mendekati $80 juta dalam perlawanan, kebutuhan untuk jatuh pilihan didukung, mendorong tenggat waktu kembali ke 11 persen untuk 12 persen. Perlindungan masih ada, dan pasar menyesuaikan taktik dalam jangka pendek sementara menjaga sikap hati-hati lebih jauh。

Sebuah pergeseran ke bawah dalam laju fluktuasi dicapai

Sebagai fluktuasi tersirat terus menyusut, volatilitas menyadari juga bergerak dalam arah yang sama dan memperkuat tren. Bitcoin telah mencapai penurunan stabil dalam volatilitas. Hal ini penting karena laju volatilitas telah dicapai untuk jangkar harga pilihan. Ketika laju volatilitas telah berkurang, secara alami menurunkan tingkat tersirat, karena kebutuhan akan fluktuasi harga yang besar telah berkurang。

Hal ini menciptakan siklus umpan balik: pilihan yang lebih murah mengurangi dorongan, menyebabkan pergerakan harga berkurang。

Satu bulan telah mencapai tingkat volatilitas sekitar 36, sementara tingkat volatilitas implisit dekat dengan 38, hanya meninggalkan premi kecil kepada penjual beresiko。

Lingkungan saat ini mencerminkan pergeseran dari tekanan menjadi yang lebih seimbang. Tingkat volatil tidak lagi dibeli dengan agresif, dan pasar tampak nyaman dengan kisaran yang lebih kecil dari fluktuasi harga yang diharapkan。

Delapan - satu juta dolar Amerika Serikat (US $) di kanan premium build- sampai ke poin penting

Ketika volatilitas dan bias berkurang, posisi menjadi tingkat berikutnya untuk dipantau, dan tingkat $80.000 menjadi fokus kunci berikutnya。

Pembelian terus-di lebih pendek dan menengah periode $80.000 mencerminkan bunga tumbuh di atas tingkat ini. Hal ini menunjukkan bahwa pedagang yang menemukan untuk percobaan perlawanan daripada kosong。

Pada saat yang sama, ada dua kunci negatif di daerah Gamma, turun $76.000 dan naik $82.000. Tingkat ini bisa menjadi daerah untuk arus pagar untuk skala tindakan harga, terutama di lingkungan rendah melikuidasi。

Terobosan $80.000 akan membawa tempat itu lebih dekat ke daerah 82.000 dolar, di mana negatif Gamma dapat memaksa pasar untuk membeli kuat dan meningkatkan gerakan. Posisi tetap waspada, tetapi jika perlawanan dihapus, itu menjadi lebih dan lebih rentan untuk lebih intens ke atas reaksi。

Kesimpulan

Singkatnya, pasar tetap terjebak di bawah perlawanan kritis, rata-rata pasar nyata terus membatasi upaya ke atas, sementara mendukung cluster sekitar $65.000 sampai $7.000 memberikan dukungan di bagian bawah. Tekanan di tempat penjualan mulai mudah dan awal tanda-tanda keterlibatan institusi muncul, tetapi permintaan belum menunjukkan kekuatan yang diperlukan untuk mempertahankan terobosan。

Pada saat yang sama, silos turunan telah berbalik ke kosong, dan jaring rekaman terbuka dan perlindungan tinggi perlu mencerminkan mentalitas defensif. Hal ini menempatkan pasar dalam keadaan seimbang halus. Sementara berat dari posisi gudang berhati-hati, juga meninggalkan ruang untuk naik dan turun tajam jika aliran dana ternyata。

Sampai ada ekspansi jelas permintaan tempat atau inflow institusi, hasil yang paling mungkin akan tetap gegar otak, lingkungan shock inter- zonal. Hal ini mungkin bahwa gerakan direksi berikutnya tidak akan didorong semata-mata oleh posisi Warehours, tetapi akan tergantung pada apakah modal nyata terlibat dalam penyerapan persediaan dan memulihkan tingkat yang lebih tinggi。