Kita akan keluar dari Bear City

Diterjemahkan oleh Claude, Deepwater TechFlow

panduan air pasang surut:  KiptoQuant ' s Bull-Bear Market Cycle Indicator telah direvisi untuk pertama kalinya sejak Oktober 2025, sementara indikator inti lainnya, Bull Score Index, naik ke zona netral pada akhir April 50. Bitcoin telah meningkat selama tiga bulan berturut-turut, dengan harga rebound dari titik rendah sekitar $60,000 juta pada Februari menjadi lebih dari $81.000. Namun, mobil sebelumnya pada tahun 2022 mengingatkan pasar bahwa sinyal serupa telah gagal seminggu kemudian, dan harga terus turun。

Data pada rantai Bitcoin melepaskan sinyal positif yang telah lama ditentukan。

Menurut platform CriptoQuant, Penunjukan Siklus Pasar Buli-Bear (Bull-Bear Market Cycle Indicator) baru-baru ini masuk kembali ke zona positifIni adalah pertama kalinya sejak P& pada Oktober 2025; indeks L jatuh 365 hari。

Dengan mengukur jarak antara P& indeks L dan rata-rata bergerak 365 hari, indikator menentukan apakah Bitcoin saat ini dalam siklus pasar ternak atau beruang. Disket P& L indeks sendiri menggabungkan tiga indikator rantai inti rasio MVRV, NUPL dan pemegang jangka pendek dan panjang SOPR, yang merupakan alat valuasi terharmonisasi yang digunakan oleh Crystal Quant untuk menilai apakah harga Bitcoin dinilai terlalu mahal atau dinilai rendah。

Pada saat penyerahan, harga yang dikutip dalam bitcoin kira - kira $81,000, yang 35 persen lebih tinggi daripada siklus kira - kira $60.000 pada awal Februari。

Sumber: CriptoQuant, analis poster asli & nbsp;AeronoDV

Butuh tujuh bulan untuk memperbaiki rantai dari beruang dalam sampai pertama kalinya

Tinjau lintasan rantai pasar beruang: Pada bulan Oktober 2025, setelah jatuh tajam bitcoin dari tinggi sejarah $126,000, indikator siklus banteng dan beruang jatuh dengan cepat ke dalam jangkauan negatif. Kriptonomist yang dilaporkan pada bulan Februari tahun ini bahwa indikator ini jatuh ke sekitar -1.2 pada awal Februari, mirip dengan titik rendah pada bulan Maret 2020 ketika mahkota baru jatuh. CrypptBull juga mengkonfirmasi bahwa pembacaan indikator telah mencapai tingkat terendah sejak bagian bawah kecelakaan FTX pada tahun 2022。

Pemugaran berlangsung sekitar tiga bulan, dari dasar beruang dalam pada Februari hingga hari-hari terakhir. Tingkatan ini lebih cepat daripada siklus 2022 (target untuk tahun itu tetap berada di antara nilai negatif selama sekitar 12 bulan), tetapi keberlanjutan perbaikan tetap kontroversial, mengingat bahwa siklus saat ini telah jatuh sekitar 55 persen dari puncak ke lembah (dari $126,000 menjadi kurang dari $60,000)。

Indeks Bull Score Sinkronisasi untuk netral, resonansi indikator ganda

Reversal indikator siklik bukanlah peristiwa yang terisolasi。

Pada 23 April, CoinDesk melaporkan bahwa indikator inti lainnya, CriptoQuant, Bull Score Index, telah naik ke pembacaan median 50 selama periode yang sama, pertama kalinya bahwa indeks telah jatuh sejak Bitcoin mulai jatuh dari titik tinggi $126,000。

Indeks Skor Bull Cocorn menggabungkan 10 indikator rantai meliputi dimensi seperti aktivitas rantai blok, profitabilitas investor dan likuiditas。Pembacaan di bawah 40 biasanya berarti pasar beruang struktural, dan di atas 60 poin untuk tren ke atas yang kuat dan berkelanjutan。

Sebagai tanggapan, Julio Moreno, Direktur CriptoQuant Research, menyatakan bahwa ini adalah pertama kalinya bahwa Bull Score Index telah memasuki zona netral di kota Bears. Namun, ia merujuk ke contoh sebelumnya pada Maret 2022, ketika indeks itu juga telah naik singkat menjadi 50, tetapi hanya selama sekitar seminggu, setelah itu harga terus jatuh tajam。

Kemajuan dalam dimensi harga sama terlihat. 2 cent4 Bitcoin tumbuh sekitar 2 persen dan 12 persen pada bulan Maret dan April, masing-masing, dan sejauh ini meningkat sekitar 6 persen pada bulan Mei, dengan pengembalian positif tercatat selama tiga bulan berturut-turut。

2022 "Fake Signals": History tidak perlu diulang, tetapi pasar mengingat

Keraguan terbesar pasar tentang sinyal positif saat ini berasal dari sejarah 2022。

Pada bulan Maret tahun itu, Bull Score Index telah secara singkat naik ke zona netral 50, dan kemudian Bitcoin jatuh dari sekitar $ 47.000 menjadi $ 16,000. Penunjukan siklus Cows and Bears juga menunjukkan pembetulan singkat pada tahun 2022, tetapi akhirnya terus jatuh dalam setelah dampak seri Luna/UST dan FTX。

Namun, ada perbedaan struktural antara siklus arus dan 2022. UTF bitcoin sebenarnya telah menjadi jangkar permintaan institusional penting sejak daftarnya pada Januari 2024. Menurut SpotedCrypto, aliran bersih dari ETF bitcoin nyata pada bulan April berjumlah $2,44 miliar, bulan terkuat sejak Oktober 2025. Nonedo Glassnode menunjukkan bahwa jumlah alamat paus dengan lebih dari 1.000 bitcoin meningkat 142 dalam enam bulan terakhir. Selain itu, rasio Glassnode ' s RHODLD, yang saat ini 4,5, merupakan bacaan tertinggi ketiga dalam sejarah Bitcoin, dengan dua tinggi serupa pada akhir siklus pada 2015 dan 2022, masing-masing, diikuti oleh pasar ternak yang sedang berlangsung。

Manajer Penyelidikan Global StoneX Matt Weller menyediakan kerangka acuan yang lebih berhati-hati dalam sudut pandang Q2。

Berdasarkan siklus empat tahun setengah bitcoin, dasar persisten dari siklus arus kemungkinan besarIni tidak sampai sekitar kuartal keempat 2026. Jika pola sejarah ditetapkan, penurunan dari bawah puncak adalah sekitar 60 persen dan harga yang sepadan adalah sekitar $ 50.000。

Untuk pedagang, arti sebenarnya dari sinyal saat ini mungkin:

Fase panik mungkin telah berlalu, tetapi terlalu dini untuk mengumumkan pembukaan pasar ternak baru. Bitcoin harus menerobos rata-rata 200-hari dari $82,000 di atas dan berdiri mantap dalam rangka sisi teknis untuk memberikan reversal lebih meyakinkan tren。