Wave Tron Industry Weekly:希望繼續高利率
一. 展望未来
1. 宏观概述和今后预测
5月4日至11日的宏观主線可以概括為「穩定的增長, 美聯储在4月底保持利率, 在更面向老鷹的演講中, 强调通貨膨胀壓力, 特别是能源价格上涨的外溢風險; 与此同时, 5月8日公佈的4月非農業工作比預期好, 加上中美之間的关税和貿易摩擦, 以及中東的情況。
未來一周內, 宏观交易或「高利率持續持續持續」, 仍對通胀、油价和贸易新聞高度敏感; 如果美國的通胀數據繼續熱化, 總的來說, 經濟數據估計的速率仍能支持增长的敘述, 但政策和地缘政治的不确定性會扼制價值膨胀。
2. 加密行业的市场变化和预警
5月4日至11日, 加密市場整体仍為「高波动與震驚」结构, 比特币價值約8000萬至8200萬美元, 目前約813萬美元, 市場繼續吸收大規模利率預期、風險偏好改變、中長期敘述與短期流动性壓力之間的聯系。
之後的一周內, 市場導致的警告仍「看BTC能否保住8萬美元, 如果BTC以8萬美元跌落, 堡壘通常會加速跌落; 如果它穩定於81,000美元以上, EST的關鍵觀眾可以一行看兩千三百美元, 失去密碼。
3. 工业和跟踪熱點
首先馬克投資, DBA 和 Ventures with PAY, 米達斯 和 RRE Ventures 和 Creandum 投票, Coinbase, GSR, Oasis 和 Framework, 分别代表了加密基礎的兩條非常清楚的主線:前者注重建立成本低,效率高的連結支付網路, 而后者則致力于將下鏈的國債收益與連結中的流动性連結. 兩者都表示, 目前市場的關注正在從簡單的交易和投机轉移到支付效率、流动性和收入分配的低水平。
市場熱點和全周可能的项目
B. 可能的工程概述
分析由第一Mark、DBA和Ventures領導
引言
Payy是一個以隱私為核心的稳定貨幣平台, 它提供自我監控的錢包和Visa卡, 讓使用者可以無缝使用USDC支付。
Payy也在建Payy Network, 即基于以太工作坊的二樓。
Payy現在推出一個錢包產品, 網路已上線, 並打算發行代價。
协定框架简述
Payy 網路架构
Payy Network是以以太工作坊为基础
- 序列器( 分類器 ): 向 L1 提交區塊以供驗證, 并确保交易顺序的确定性 。
- Rollup Prover( 證明的節點): 被排序的區塊的驗證、 有效性、 正确性或錯誤 。
- 客戶端 (客戶端): 負責產生有效的 UTXO 交易憑證 。
- 加密登記器( 加密登記表, 選項) : 儲存交易資料, 使使用者能在下線狀態下參與交易 。
- Etherum (Etherium): 提供整個網路的安全性和資料可用性。
核心邏輯: 隱私保護與高效擴張基於太原理的安全。
2. 隐私架构
Payy通过零知識憑證(ZK)实现隱私保護, 其隱私系統包括三項核心机制:
- 私人转账:
- 隱形交易: EVM 單次地址的匿名交易
- 原始 ZK (Nature ZK): 提供低成本的 ZK 認證能力, 支援自訂的私密應用程式
核心建筑构成部分
- 隱私層 (Present): 高性能隱私 rollup, 為每個 ERC-20 建立獨立的隱私池
- 隱私橋 (私人橋): 连接 EVM 層面與隱私層面的橋面元件
- 私密
隱私關卡
- 私人转账
在私密層面執行, 寄件人, 接收人, 數量與資產都隱藏 - 隱形傳送
在 EVM 層面執行, 但由私人層面資助, 無法追蹤真實身份 - 原生 ZK
依特定應用程式場景而定
加密追蹤器( 已加密的線程)
Payy使用Nullifier(空標籤)机制防止交易的路徑被追蹤。
在特殊情况下(例如,防止恶意金融流),加密痕跡源的解密可以通过以鏈式治理方案来实现,平衡隱私和遵從。
私人移交机制
在Payy,私人轉帳有兩種方式:
- 直接呼叫隱私布里奇:授权通過 ZK 轉帳
- 使用 PriceVault 的「 透明提升 」 (不需要修改錢包)
提高透明度(核心机制)
Payy 支持目前錢包的「 無法感知的私密性提升 」 :
- 使用者仍然使用标准的 ERC-20 傳輸( advice, unit 256) 或原始傳輸
- 通过 eth 提交 RawTransaction () 傳送正當交易
- 不需要修改錢包或操作習慣
當系統偵測到傳輸交易( 例如函數選擇器 0xa9059 cbb) :
- RPC 自動呼叫隱私實驗要求 ZK 證明
- 私密
- 最後將交易提交至隱私橋完成私人轉帳
接收机制
因為交易數據是加密的:
- 接收者需要得到相应的備註才能提取資金
- 私密
- 接收者的隱私
秘密运输
Payy在EVM層面引入一次性地址機構, 其核心是有能力在私人層面(Privacy Layer)和EVM層面之間無缝地轉移資金。
例如,當使用者從 PUSD 到 PAYY 私下交換:
- 從隱私層面提取到新產生的一次性地址
- 在 EVM 層面轉換
- PAYY 符號轉換回私人游泳池
由于每項交易使用不同的一次性地址, 外部觀察者無法連結資源流。
原生 ZK
Payy 原始支持零知識憑證( ZK) , 讓開發者能直接在網路上建構私密應用程式。
在傳統的區塊鏈上, ZK 證明憑證成本極高, 可能消耗超过500萬瓦斯(约占區塊空間的10%)。
在佩伊:
- 提供原始的 ZK 憑證容量, 大幅降低成本
- 開發者可以在 EVM 智能合同中直接呼叫 ZK
- 對鏈條下交易的不信任認證
三角點
Payy的核心優點是它依據零知識技術构建私人穩定貨幣支付系統, 通过「私人層+隱形地址+原始ZK認證」来实现預設的隱私交易。
其潛在的不利處在于更加倚賴ZK基礎及隱私行動, 總而言之, Payy 是一線穩定的貨幣基礎。
2. 本周的详细优先事项
集资总额:6 375万美元,RRE Ventures and CREANDUM, Coinbase, GSR, OASIS and Framework - 連結國內債收入和流动性的桥梁
引言
Midas是一個面向投資產品的平台, 它讓策略管理者將機構层面的投資策略货币化, 讓投資者獲得完全透明。
Midas是連結金融市場的核心。
系統架构核心解析度
1. 开放式流动性架构
米達斯公司透過其開放資本架构, 向投資人提供高流动性、可投資的連鎖投資產品。
核心机制
這項建設可以補償傳統金融的資金周转和结算滞后:
標準救贖
- 免費
- 按低资产自然结算周期(可能日或周)
- 根据最后结算的NAV( 净值)
即時救贖
- 提供按需行動而不用等待
- 立即兑换成穩定的貨幣( 如 USDC )
- 依赖专用流动性池
- 收取的固定费用
- 智能合同执行:
- 讀取目前的NAV
- 毀滅 mtoken
- 立即归还稳定硬幣
2. Midas Staked有限公司(MSL)
Midas Staked Limited(MSL)是一項以鏈式為基礎的即時贖回(原子彈结算)資金基礎的基础设施。
MSL 池提供 USC 以支付使用者( 扣除固定贖金成本 ) , 並摧毀相對的 mToken ; 資產經理員在連鎖資產清算後。
MSL提供資本資本資本資本資本, 提供短期資本資本, 總而言之, MSL 基本上是一個「沒有市場風險的高頻率流动性供應層」。
3. 透明度
米達斯透明度制度的核心是:
從傳統的資產管理提升到「線上有價值的实时透明」
核心机制
連接憑證
- 依據創用CC授權使用
- 定期產生鏈上的「 檢查點 」
- 驗證 :
- NAV( 净额)
- 担保资产的规模
- 保留地位
多值
- 由第三方機構(例如預言/風控機構)引入獨立驗證
- 降低单一信任點的風險
- 提高数据的可信度和机构可接受性
全鏈式資料透明度
披露方面包括:
- 底部资产构成(如T-Bills、MMF等)
- 仓储结构和分配
- 净值变化
- 资金流动
其实质是:
出自"黑匣子資產資產資產集團" ——"可視,可追蹤資產結構"
高频更新和歷史追蹤
- 數據按周期( 几乎实时) 持續更新
- 提供歷史紀錄和時序
- 支助审计和追溯
金鑰限制
- 法律所有权
- 使用者不直接持有底部的資產
- 精髓仍然是有結構的金融產品
4. 投资风险管理
Midas的风险管理的核心是:
A. 通过物資選擇、结构孤立和操作限制,建立“傳統型式管理”風險控制框架
核心机制
高品質資產過程( RWA 优先级)
- 主要為低風險資產:
- T- 字元
- 金融市場基金
- 强调稳定的收益而不是高波动收益
自然:
“信用风险非常低”的收益
戒指
- 每個 mToken 符合獨立資產池
- 產品之間的風險不互相傳輸
避免 :
- 系统性风险传播
- 單一資產撞擊的影響
流动性管理(核心重点)
- 透過 MSL 解開贖金
- 避免傳統的「 現金拖曳 」
- 確保我能救贖自己
已完成:
高收益+高流动性余额
对应和操作性风险控制
- 使用遵约保管人
- 引入专业基金管理人
- 限制政策範圍
自然:
降低人的操作和信用风险
利率和市面风险管理
- 主要暴露于:
- 利率波动
- 宏观经济改革
- 通过短期资产减少波动
技术和结构风险
- 智能合同风险
- 預期機器風險
- 上連接/ 下連接同步風險
通过:
- 审计
- 多重認證
- 模組設計
减少风险
(隐含)
- 依靠子鏈子資產和保管人
- 不完全分散
- 流动性壓力仍可能出现在极端市場条件下
三角點
Midas的核心優點是把传统的企業层面的資產管理(如國債、MMF)和連鎖透明机制结合起来, 以便通过連鎖證實、多個驗證和高頻率的披露, 实现近時的資產可視性和可稽核性。
使用者對底部資產沒有直接的合法權利; 此外, 預測器、结算周期和極大市場周转資源壓力等因素在特殊情況下仍可能构成系統性風險。
三. 工业数据分析
1. 整体市面业绩
1.1 斑點BTC相对于ETH价格的趋势
BTC
ETH( ETH )
熱點概述
1. ZK/私密计算
- 多項專案進步 ZK 遞迴驗證和跨鏈驗證能力
- ** 隱私身份(DID + ZK) ** 始于單鏈至多鏈數據统一認證,作用於"上連結身份層" IN
2. RWA(真實世界資產)
- RWA 協議
- 技術由「资产上行連結」轉而為清算、流动性和免費可携带性
3. AI + 加密
- AI Agent 從工具逐步移動到串列的執行者
- (例如LLM) 服務類型架构)
- 技術方向侧重于自動交易、連鎖呼叫和支付關閉的環路
DeFi / 衍生工具
- 多功能平台(交易+借款+預測市場)** 進來
- 衍生品协议强化链上撮合与风险引擎模块化
5. 基建(多維度/行政層)
- (E VM + WA S M + S VM)
- 技術焦點: 團結狀態,跨語言合同互動和zk憑證优化
四. 宏數據評論與下星期的關鍵數據節點
上星期
- 在美國, 与用工需求相關的數據仍保持基本回應力
- 美國的債務收益率保持很高的震驚
- 黃金有期后退 表示市場在邊緣
- 美元指数很高,资金仍然偏重于美元
下星期
1. 美國通货膨胀(CPI/PPI)
- 影響力:決定市場對美聯储政策道路的決定
- 關鍵點 :
- 如果通货膨胀率高于预期,利率维持得更久
- 如果跌幅很明顯
零售
- 影響力:
- 關鍵點 :
- 強壯 經濟有弹性 慢下來
- 弱點 經濟冷卻 流动性預期
3. 初步失业补助/就业邊际數據
- 影響力:觀察工作是否開始弱化
- 關鍵點 :
- 如果你繼續往上走,你就得回報你的利率
- 如果你保持低利率,你就保持高利率
管制政策
美國
5月5日:美國貨幣穩定度已處於執行阶段。
BlackRock及其他人向OCC提交評論, 關注穩定储备資產範圍, 市場問題從「規定」轉而「如何實施」。
5月6日:CFTC繼續推動非信托錢包責任邊界討論。
非主機錢包與中性軟體開發者之間的責任分工, 此方向對 DeFi 和鏈上的錢包有更大的生态影響 。
歐盟/ 意大利
5月6日:歐盟繼續推进全面實施MICA的准备工作。
歐盟管理員與成員繼續協調, 協調MICA的終結。
5月7日:義大利中央银行推廣了「通訊SEPA」討論。
歐盟支付系統將與數位資產流相匹配。
中國香港
5月8日:香港穩定貨幣的管制框架进入实质性進步。
在香港穩定貨幣法案通過後, 香港總署繼續推進后续的許可與執行規定, 香港正在进一步加强其亞洲遵守加密中心。
韓國
5月8日:韓國繼續围绕韓元穩定貨幣發售人進行管制討論。
韓國央行(BOK)與金融監管局(FSC)仍持不同看法, 也成為韓國加密政策的主要焦點之一。
日本
5月9日:日本繼續推进FIEA加密資產改革。
日本的規定階層繼續推动加密資產金融化改革, 包括外汇責任准备金、穩定的貨幣規則及稅務調整。
阿聯酋
5月10日:阿布扎比貨幣穩定計劃繼續。
例如阿布扎比國家基金ADQ、第一阿布扎比銀行都推廣了Dirham穩定貨幣計畫。
新加坡
5月10日:MAS繼續加强对貨幣穩定和支付牌照的管制。
新加坡貨幣管理局(MAS)繼續推進穩定貨幣及支付服務牌照的框架。
