저장 후, 구리 및 섬유 광학은 AI 'THE HOLODOMOR'에 왔습니다

궤도, 구리 및 섬유 광학을 저장한 후에 AI 때문에 폭발하기 위하여 다음 시장일지도 모릅니다。

Citigroup metal strategist Charlie, 누가 최근 몇 주 동안 거래를 수정했다 : $ 15,250, LME 구리 수치의 실행 가격을 구입 8 월 때문에 옵션에서 증가。

그의 전망에서, 2022년부터 구리 수요 성장의 거의 모든 것은 에너지 변화와 AI 관련 근원에서 옵니다。

으로 14 할 수있다 2026, LME 세 달에 도달했다 $14,000 구리 톤 당 및 COMEX 구리 오프닝 가격이었다 $6.63 파운드 당. 지난 12 개월 동안 구리는 41% 상승했습니다. 지난 4 주 동안 구리는 10 % 증가했습니다. 역사상 가장 높은 가격입니다。

지난 2 년 동안 전체 시장은 칩 이야기로 AI의 이야기를 말했다, Nvidia의 시장 가치, TSMC의 용량, HBM의 좋은 비율과 CoWos의 병목. "AI 인프라"에 대한 거의 모든 토론은 사각형 센티미터의 실리카에 중점을 둡니다。

그러나 많은 사람들이 알지 못하는 관점에서, AI의 요구는 실리콘에서 구리 광산에 유리에 침몰한다。

구리는 AI 시대의 기름입니다

공급 및 수요가 가격을 결정하는 표기법은 "동"에 대한 부재 요구 사항이 있으며 시장에서 더 똑똑합니다。

LME 구리의 3 개월은 5 월 11, 2026 톤 당 US $ 13,943을 수집했으며 하루에 2.7 %의 새로운 LME 컬렉션 레코드입니다. COMEX 구리는 5 월 12 일에 디스크의 상단을 터치 $6.58/POUND. 지난 12 개월 동안 구리는 41% 상승했습니다. 지난 4 주, 구리는 10 %를 갔다。

2025년 초에, 구리는 12,000의 중간 년 돌파구와 더불어 US$ 9,000의 선에서, 센트의 연간 증가, 2009년부터 구리의 제일 년이었습니다. 1 월 2026에서 구리는 첫 번째 디스크에 13,000을 부어. 그리고 4 개월 후, 14,000이오고 있습니다. 이 곡선은, 더 rediscovered 자산 같이, 새로운 논리에 따라 가격이 책정됩니다。

Trafigura는 세계에서 두 번째로 큰 금속 딜러입니다. 그것의 금속 분석가, Graham 기차, 매우 세련 된 수요를 중단했다 : 다음 10 년 동안 소비 구리의 추가 10 백만 톤의, 하나 세 번째 전기 자동차에서 온다, 전기 세대와 유통에서 1/3, 자동화에서 하나, 제조 자본 지출 및 데이터 센터의 냉각 시스템。

그리고 Goldman Sachs는 "AI와 Defense Place the Power Grid at the Center of Energy Security"라는 연구에서 더 예리한 Assertion : 구리는 AI 시대의 기름이 될 것입니다. Goldman Sachs는 2030년까지 글로벌 그리드 및 전력 인프라가 구리 수요 증가의 60 % 이상에 기여할 것으로 예상됩니다。

약간의 비틀림을 소리하지만 주의깊게 생각합니다。

구리의 전도도는 100% IACS, 모든 금속에 있는 은에 두번째 단지입니다. 그러나 은 너무 비싸고, 구리는 거의 모든 대규모 전력 입력 장면에 대한 유일한 대답입니다. 가장 가까운 대안은 알루미늄입니다, 그러나 그것의 전도도는 또한 전기의 1 MW를 전달한다는 것을 의미하는 구리의 단지 61의 퍼센트이고, 알루미늄 선은 무거운 더 큰 커트오프 지역, 더 공간 및 더 많은 열 소모를 요구합니다. 이 차이는 데이터 센터의 캐비닛의 센티미터 공간에서 거의 허용되지 않습니다。

이것은 특히 열의 진실입니다. 구리의 가속기 401 W / (m K)는 스테인레스 스틸의 철과 8 배의 5 배입니다. NVIDIA GB200 단일 칼로리는 1,200 W, 표준 캐비닛 72 카드 및 총 130 kW 이상 작동합니다. 더 긴 파악할 수 없는 열 조밀도의 이 수준은, 액체이기 위하여 가지고 있습니다. 그리고 "뜨거운"을 취급하는 액체 냉각 장치의 거의 각 성분은 구리 감기, 구리 관, 구리 감기입니다。

다른 말에서는, 구리는 AI 자료 센터를 위한 “OPT-OUT 물자”, 그러나 “PHYSICAL 유일한 선택권” 아닙니다。

AI의 전기 소비는, 자료 센터에 전기를 보내는 것은 아주 구리 집중적입니다。

1 GW의 AI 데이터 센터는 구리의 약 27,000 톤이며 전원 분배 및 오프라인 전용으로 필요합니다. 루이지애나의 Meta Hyperion 데이터 센터, 크기 5GW. 이 프로젝트의 구리 수요는 135,000 톤에 불과합니다. 그러나 고전압 전송 라인, 변압기 역 및 그리드 업그레이드를 위해 데이터 센터 입구에 전기를 제공해야합니다。

우리의 과거 노출에서, 구리는 쉽게 접근할 수 있는 금속, 그러나 최근 자료에서, 이 인상은 몇몇 조정에 주제일지도 모릅니다。

3 월 2026에서 시작 된 American-Iraq 분쟁은 중동에서 sulphur 및 sulphuric acid의 수출을 차단했으며, 칠레 정유소에서 생산하는 구리 정제 및 강제로 키 입력되었습니다. 이것은 또한 2026 년에이 서지에 대한 방아쇠입니다。

더 구조상 및 매크로-problem는 매우 큰 구리 광산이 지난 수십 년 동안 세계적으로 발견되지 않았습니다. John Meyer에 따르면 영국 판매자 SP 천사의 분석가 인 SP는 새로운 구리 광산의 차세대는 톤 당 $ 13,000의 가치가 있으며 구리의 가격을 초과했습니다. 중국 신인 중국 슈퍼 팀은 2026 년 세련 된 구리의 100,000 톤 이상을 측정했습니다. Citi 예측은 더 급진적이었고 308,000 톤。

2026 "홀도모"

구리의 이야기는 명확한 NARRATIVE입니다. 그러나 AID 데이터 센터 내부의 관점을 당하면 매우 섬세한 것을 찾을 수 있습니다. 구리의 수요의 일부가 대체됩니다。

" 인공 지능 인프라의 차세대는 컴퓨팅 수요가 증가하고 있으므로 구리 라인이 더 이상 수요를 충족시키는 것이 더 이상 충분하지 않다는 것입니다." 이것은 Huang In-hoon이 이번 달 인터뷰에서 표현 한 것으로 보인다。

WONG IN-HOON이 말했듯이 AI 클러스터의 데이터 전송 수요는 구리 케이블의 물리적 한계를 깨고 있습니다。

구리 케이블에서 고속 신호의 전송에 두 가지 기본 제약이 있습니다 : 주파수 증가와 신호 손실의 날카로운 증가, 고주파 다운 BLOWN 구리 케이블의 불투명한 크기와 무게. GPU 클러스터 사이의 대역폭은 200 G 및 400 G에서 800 G 및 1.6 T로 이동하며 구리 케이블은 몇 미터에서 수십 센티미터로 뻗을 수 있습니다. AI 클러스터는 밴카 수준, 크로스 보드, 때로는 크로스 데이터 센터, 구리는 물리적으로 FEASIBLE되지 않습니다。

섬유 광학은 할 수 있습니다。

이것은 왜 섬유 광학의 파는 더 강하고, 구리 보다는 더 순수한 그리고 믿을 수 있습니다. 섬유 광학의 파도에서 얼마나 증가합니까

CRU 데이터 : 중국 'S G.652D 수치 가격은 11 월 2025과 1 월 2026 사이에 3 개월 동안 80 % 이상 상승했습니다. 평균 월간 가격은 31.5 위안 / 칩KM, 거래 중 일부는 실제로 40과 50 위안 사이에가는 것으로, 누적 증가 94에서 144 퍼센트。

섬유 광학, 지난 몇 년 동안 높은 가격의 산업 제품, 3 개월에서 이중화。

2월 2026일, 하이엔드 파이버-옵틱스가 더 열심히 상승했다. G.657.A., 예를 들면, 30 위안에서 달 안에 50 위안에 과민한 섬유 광학 상승 구부리는. Sun Telecom은 직접 슬로건 "G.652D 인 Fiber Famine 2026"이라고 불렀습니다. 1 km, 다시이었다 $2.20 에 2024, 증가 $3 에 12월 2025 과 $4.10 달 후. 아시아 섬유 광학 가격은 75 퍼센트, 최대 7 년 동안 상승했습니다。

섬유 광학을 위한 AI 데이터 센터 수요는 양이 많은 변전소입니다。

STL의 가벼운 네트워크 사업 CEO Rahul Puri는 수의 말하고, avid 편집자가 그것을 본 첫번째로: 전통적인 CPU 선반 보다는 36배 섬유를 요구한 AI 자료 센터는, cliff 차단기이었습니다。

GPU 클러스터는 CPU에서 다르게 작동합니다. Vanka-level 교육 클러스터는 모든 GPU 사이의 고속, 비 차단 된 연결이 필요합니다. 이 네트워크 구조는 스케일 아웃 구조라고하며 대역폭의 요구 사항은 CPU 시대에서 상상할 수 없습니다. 그 외에도 다른 지리적 위치에 분포 된 파워 클러스터를 결합하는 데이터 센터 간의 DCI 링크가 있습니다. Meta의 Hyperion 데이터 센터의 프로젝트는 8 백만 마일의 섬유 광학 수요가 있습니다。

또는 가격을 공급 및 수요에 의해 결정되는 경제 이론으로 돌아가고, 수요 측이 이기 때문에, 공급 측에 관하여

가벼운 독서는 적어도 1개의 머리 섬유 광학 제조자가 2026년 내내 주식에 밖으로 판매했는 것을 보고했습니다. Data Center Dynamics는 큰 고객을 위한 납품 주기가 1 년 접근하는 작은 클라이언트와 더불어 20 주에, 확장되었습니다 보고합니다。

왜 성장할 수 없습니까? 가벼운 막대 때문에, i.e. 섬유 광학 핵심 물자는, 18 24 달 이상 확장하고, 과정은 극단적으로 복잡합니다. 모든 제조업체가 오늘 즉시 확장하기로 결정한 경우에도 새로운 용량을 얻기 위해 2027 초기에 걸릴 것입니다. 한편, 수요는 계속 상승합니다。

Clearfield의 CEO 인 Anis Khemakhem은 2029 년 미국 혼자서 섬유 광학의 213.3 백만 마일을 추가해야합니다. 기존의 159.6 백만에서 372.9 백만 마일을 투수합니다. 6 년 동안 국가 섬유 광학 주식은 두배로 했습니다。

이 이야기의 가장 큰 우승자는 Corning Conning입니다。

그것은 1851 년에 설립 된 유리 회사입니다, 에디슨의 전구의 포탄을 만든, TV 카테테르의 유리를 만든, 아이폰 고릴라의 유리를 만들었습니다. 이 회사에 많은 사람들이 살아있어. 그러나 Meta, Nvidia, OpenAI, Google, AWS, Microsoft의 핵심 섬유 광학 공급자입니다. 그것의 공유 가격은 작년에 75 퍼센트 이상 증가했습니다. Corning Conning의 이야기와 관련하여 새로운 기사에서 더 많은 이야기가 없습니다。

구리와 섬유 광학의 이야기는 단지 대량 시장의 주의를 얻기 위하여 시작되기 위하여 나타납니다, 그러나 aberrant 편집자는 저장 궤도를 따르는 다음 것일지도 모르다는 것을 믿는다。