SETELAH HYPE BARU, HYPE MICRO-STRATEGIES" $PURR LAYAK DIBELI

(Inggris) by Deepwater TechFlow

24 mei, satu di & nbsp;Kategori-Strategi Hipermanusiaan (NASDAQ: PURR)TWEET TELAH MENGHASILKAN BANYAK DISKUSI DALAM BAHASA INGGRIS DI CT:

PERUSAHAAN INI MEMBELI HYPE DENGAN HARGA SEKITAR $22 MILIARLulusan arusnya mendekati $1 miliar, melebihi efisiensi keuntungan Strategi Michael Saylor dalam BTC。

TOPIK INI SEKARANG MENYEBAR KE BLOGOSFER CINA. DIA BARU-BARU INI MENCAPAI REKOR TINGGI LEBIH DARI $62, DENGAN PENINGKATAN LEBIH DARI 150 PERSEN SELAMA TAHUN, SALAH SATU ASET ENKRIPSI UTAMA TERKUAT TAHUN INI。

PURR, SAAT INI SATU-SATUNYA PERUSAHAAN TERDAFTAR HYPE, JUGA MENINGKAT LEBIH DARI 100% SEJAK AWAL TAHUN DAN SECARA ALAMI AKAN MENJADI TARGET FOMO KETIKA SAHAM AS DIINVESTASIKAN。

Tapi ada beberapa pertanyaan yang harus jelas sebelum Anda mengikuti angin:

Perusahaan apa ini

APA BEDANYA DENGAN MEMBELI SECARA LANGSUNG

Apa istilah "keefisienan modal melebihi strategi mikro" yang mampu membongkar

PURR, DAT MURNI

PERTAMA, KESIMPULANNYA ADALAH PURR BUKANLAH PERUSAHAAN DENGAN BISNIS YANG NYATA DAN SETARA DENGAN PRODUK PENGEMASAN SAHAM YANG MURNI HIPE。

Ini model bisnis dengan hanya satu kalimatBELI HYPE, JANJI HYPE, TAHAN HYPE。DARI TANGGAL 2026 APRIL, INFORMASI YANG TERSEDIA DI PUBLIK MENUNJUKKAN BAHWA PERUSAHAAN TERSEBUT MEMEGANG KIRA - KIRA 20 JUTA HYPE DAN KIRA - KIRA $113 JUTA DALAM BENTUK UANG TUNAI DAN KEWAJIBAN NOL。

INI BERARTI BAHWA NILAI PENUH SAHAM TERGANTUNG PADA SATU HAL, HARGA HYPE。

Karena tidak ada bisnis untuk dianalisis, hanya ada dua dimensi untuk perusahaan tersebut: aset bawah itu sendiri dan yang mengoperasikan shell。

Yang terakhir menentukan kemampuan modal untuk beroperasi, seperti ketika untuk meningkatkan harga pembelian, ketika untuk membeli kembali deposit, bagaimana mengelola diskon premium antara harga ekuitas dan aset bersih ... Hal ini juga menentukan apakah dana institusional bersedia masuk melalui alat ini。

Secara historis, PURR didahului oleh Sonet BioTherapeutics, sebuah perusahaan bioteknologi kecil yang terdaftar dalam NASDAQ. Pada bulan Juli 2025, merger dengan Rorschach I diumumkan dan transaksi selesai pada bulan Desember tahun yang sama, dengan valuasi keseluruhan $88 juta, berganti nama menjadi Hyperliquid Strates, kode berubah menjadi PURR。

Perlu dicatat bahwa kesepakatan ini dimulai oleh..& nbsp; Paradigm Dan Atlas Merchant Capital。

Paradigm adalah salah satu investasi top-end dalam industri enkripsi, dengan proyek seperti Uniswap, Bluur, Sahabat. tech, bentangan yang sangat dalam di Hyperliquid, dan kali ini terlibat langsung dalam pembentukan SPAC。

Atlas Mercant Capital, sebuah perusahaan investasi jasa keuangan berbasis New York dan London, memiliki dua pendiri di jantung PURR: Ketua Dewan Bob Diamond, mantan CEO Barclays Bank, CEO David Schamis, mantan JC Flowers Partner。

papan tersebut juga duduk bersama Eric Rosengren, mantan ketua Boston Federal Reserve, dan COO Larry Leibowitz, mantan New York House. Peserta-peserta yang lain termasuk Galaxy, D1 dan Pantera, semua institusi garis depan dalam bidang enkripsi dan makro。

SEBAGIAN BESAR PERUSAHAAN DAT DIKELOLA DARI LINGKARAN MENTAH TERENKRIPSI, SEMENTARA PURR HAMPIR SECARA EKSKLUSIF ADALAH VETERAN KEUANGAN TRADISIONAL。

KEKUATAN $HYPE, KENAIKAN $PURR

PORR DIPERHATIKAN DALAM LINGKARAN CINA SEBAGAI HASIL LANGSUNG DARI KEKUATAN HYPE ITU SENDIRI。

DARI SEKITAR $ 25 DI AWAL TAHUN, MEMECAHKAN 62 DI BULAN MEI TELAH MENCAPAI REKOR TINGGI LEBIH DARI 150 PERSEN DI TAHUN INI. HYPE ADALAH YANG PALING TERANG DARI ASET ENKRIPSI ARUS UTAMA TAHUN INI, TERHADAP LATAR BELAKANG KINERJA RENDAH BTC, ETH DAN SOL TAHUN。

Artikel-artikel kami sebelumnya telah menghapus dasar lingkaran tertutup Hyperliquid: perp DEX, sekitar 70% dari pangsa pasar, puluhan juta dolar dalam pendapatan mingguan, 97% dari biaya perjanjian untuk membeli kembali untuk menghancurkan hype, yang masih mempercepat。

(Menurut pembacaan:WATCH MARKET: DARI HYPE KE ZEC, MENANGKAP 4 BARIS NARASI DI BELAKANG PANAS SILO BARU-BARU INIAku tidak yakin

CEPAT, CEPAT。

SAAT INI SEBAGAI SATU-SATUNYA PROKSI HYPE YANG SAAT INI TERDAFTAR DI PASAR SAHAM AS, PURR TELAH MENINGKAT LEBIH DARI 100% SEJAK AWAL TAHUN, DARI $3 MENJADI TINGGI BARU-BARU INI $8.79。

PURR LUAR HAMPIR MENJADI SATU-SATUNYA PILIHAN BAGI INVESTOR HANYA DENGAN AKUN EKUITAS AS DAN TIDAK ADA KONTAK LANGSUNG DENGAN PASAR ENKRIPSI UNTUK MENDAPATKAN PAPARAN HYPE. NAMUN PERUBAHAN PURR DARI "MINOR BILLBOARD" KE "SOCIAL MEDIA" ADALAH BEBERAPA SINYAL INSTITUSIONAL YANG TELAH DATANG SECARA INTENS SEJAK MEI。

Apa yang Goldman Sachs mengungkapkan pembelian sekitar 650.000 saham PURR dalam Q1 ' s 13F file, yang, meskipun bersahaja (kira-kira $ 3,3 juta), sendiri didukung oleh Goldman Sachs 'nama. Pada periode yang sama, 21 Shares dan Bitwise HYPE spot ETF terdaftar dalam NASDAQ dan NYSE, dan Cantor Fitzgerald meningkatkan harga target PURR dari $6 menjadi $8。

ACARA-ACARA INI SUPERIMPOSED DI JENDELA HIGH-TIME INOVASI HYPE, MENDORONG PURR KE PANDANGAN LEBIH BANYAK ORANG。

DAN KEMUDIAN ADA TWEET DI AWAL ARTIKEL, BAHWA PURR MEMBELI HYPE DI KEPALA SEKOLAH $220 JUTA, YANG SEKARANG DEKAT DENGAN $ 1 MILIAR, DAN DALAM JANGKA PENDEK, EFISIENSI MODAL JELAS DI ATAS MIKRO-STRATEGI。

Lonjakan ini pasti menarik perhatian. Berhati-hatilah jika kau ingin menjalankan saham ini。

SUNGGUH

Strategi Strategia (sebelumnya MicroStrategy) menginvestasikan lebih dari $60 miliar untuk membeli BTC dengan biaya rata-rata sekitar $75,000; PURR hanya menghabiskan sekitar $220 juta untuk membeli hype, yang dekat dengan atau bahkan di atas bekas. Kesimpulannya adalah bahwa efisiensi "kapitcapital dari PURR jauh lebih tinggi daripada mikro-strategi

Perbandingan ini secara numerik baik-baik saja, tetapi secara logis menyesatkan。

Biaya rata-rata PURR ' s awal pemegang HYPE adalah sekitar $ 7, dan harga saat ini adalah $ 62, yang hampir sembilan kali lebih tinggi. Biaya rata-rata BTC Strategis adalah sekitar $ 75.000, dan BTC sekarang mendekati harga itu, hampir tidak naik。

JADI, PURR LEBIH TINGGI, BUKAN KARENA PERUSAHAAN TELAH MELAKUKAN SESUATU YANG LEBIH CERDAS, TETAPI KARENA PENINGKATAN ASET YANG PALING BAWAH SEPENUHNYA DI LUAR SKALA. PADA SAAT YANG SAMA, SIAPA PUN YANG MEMBELI UANG TUNAI HYPE SECARA LANGSUNG DENGAN UANG YANG SAMA DAPAT MENDAPATKAN TINGKAT PENGEMBALIAN YANG SAMA TANPA MENGAMBIL RISIKO DILUSI EKUITAS。

DENGAN KATA LAIN, ITU ADALAH KEMENANGAN UNTUK MATA UANG "CHOSEN." JIKA WAKTU KETIKA PURR DIDIRIKAN DIDORONG KEMBALI OLEH ENAM BULAN DAN MASUK UNTUK $40, EFISIENSI Α KAPITAL" CERITA BENAR-BENAR KELUAR。

PERTANYAAN YANG LEBIH PRAKTIS BAGI INVESTOR EKUITAS YANG HANYA TERTARIK PADA PURR SAAT INI ADALAH:SEKARANG MEMBELI PURR, APAKAH ANDA MEMBAYAR PREMIUM ATAU DISKON RELATIF KE NILAI HYPE YANG DIPEGANG OLEH PERUSAHAAN

Ini berhubungan dengan indikator valuasi inti DAT, mNAV (aset bersih per saham yang direvisi)。

Kami menarik berkas PURR resmi dashboard dan SEC dan membuat perhitungan cepat mNAV sederhana。

SAAT INI PERUSAHAAN INI MEMEGANG 20,8 JUTA HYPE (SEKITAR $1296 JUTA PADA HARGA SAAT INI), DITAMBAH $114 JUTA TUNAI, ASET BERSIH SEKITAR $1,34 MILIAR SETELAH DEDUKSI PAJAK TERTANGGUH DAN KEWAJIBAN LAINNYA。

Jika hanya 134,6 juta saham yang dikeluarkan, sekitar $ 9,98 per saham NAV, harga saham saat ini adalah $ 7,67, atau diskon sekitar 23 persen. Jika sekitar 29,8 juta eksemplar surat perintah yang ada telah diperhitungkan, itu sepenuhnya diencerkan ke sekitar 155 juta saham, sekitar $8,66 per saham NAV, dengan diskon sekitar 11 persen. Namun, perusahaan baru saja mendaftarkan 3.5.16 juta saham baru, dan jika semua ini diimplementasikan, penyebutnya akan diperluas ke sekitar 190 juta saham, dengan masing-masing saham NAV jatuh ke $7.07, dan harga ekuitas akan sedikit premium sebesar 1.08 kali。

JADI, APAKAH PURR MURAH ATAU MAHAL BERGANTUNG PADA BERAPA BANYAK YANG ANDA PIKIR AKAN DIENCERKAN。

PERTUMBUHAN YANG MENINGKAT TIDAK SELALU BURUK. JIKA MANAJEMEN BERMODALKAN SAHAM DAN MENGUMPULKAN DANA UNTUK MEMBELI LEBIH BANYAK HYPE DI PREMI TINGGI, JUMLAH UANG YANG DIPEGANG PER SAHAM MENINGKAT. TETAPI JIKA SENTIMEN PASAR MENDINGIN DAN HARGA SAHAM JATUH DI BAWAH NAV, ITU DIENCERKAN PEMEGANG SAHAM LAMA。

Perusahaan ini hanya berusia setengah tahun dan belum mengalami siklus down penuh, bagaimana manajemen akan beroperasi dalam keadaan ekstrem dan tidak ada catatan sejarah untuk merujuk。

IA JUGA DICATAT BAHWA KEWAJIBAN PAJAK TERTANGGUH YANG DIGUNAKAN UNTUK PERHITUNGAN DI ATAS ADALAH $6,05 JUTA PADA TANGGAL PENUTUPAN KEUANGAN Q3 (31 MARET). TAPI AYAH HYPE TELAH MENINGKAT BANYAK DARI AKHIR MARET KE SEKARANG, DAN NILAI BAKU PENAMBAHAN TARIF PAJAK TELAH MENINGKAT LEBIH JAUH, DAN NAV SEBENARNYA MUNGKIN LEBIH RENDAH DARI YANG KITA PIKIR。

BELI PURR DAN BELI HYPE SECARA LANGSUNG

INI ADALAH MASALAH YANG PALING PRAKTIS. KARENA TOTAL NILAI PURR BERASAL DARI HYPE, MENGAPA SAYA TIDAK MELEWATI LANTAI TENGAH DAN MEMBELI HYPE

Jawabannya sederhana: bagi beberapa investor, tidak dapat dibeli secara langsung. Rekening pensiun Amerika Serikat (IRA, 401k), akun voucher tradisional, dan beberapa dana institusional yang sepenuhnya patuh tidak memiliki kepemilikan langsung aset terenkripsi。

Selain itu, di ujung depan platform Hyperliquid terdapat pembatasan yang jelas terhadap penggunaan penduduk Amerika Serikat。

Akibatnya, PURR menyediakan pengemasan saham yang terdaftar di NASDAQ, sehingga dana ini dapat memperoleh paparan HYPE melalui bursa saham standar. Paradigme dibuat ini shell, yang pada dasarnya menjualnya。

Jika Anda termasuk investor jenis ini, PURR benar-benar hampir satu-satunya pilihan yang tersedia. Meskipun 21 Shares and Bitwise's HYPE spot ETFs terdaftar pada pertengahan Mei, produk-produk ini telah berada di garis untuk waktu yang sangat singkat, dan likuidasi dan kesalahan pelacakan tetap diamati。

Namun jika Anda dapat membeli HYPE secara langsung, maka pengemasan saham PURR menjadi biaya gesekan murni dengan efek negatif; tidak dapat disebut HYPE Beta gain supercharge。

Biaya ini tercermin pada beberapa tingkat:

Pertama, risiko diencerkan。Anda tidak akan diencerkan. Namun, kepemilikan saham PURR memungkinkan perusahaan untuk meningkatkan saham mereka untuk membeli lebih banyak HYPE。

Kedua, transfer pendapatan tidak lengkap。Andika   memegang HYPE secara langsung sehingga ia dapat menjanjikan sendiri saham keuntungan dan penurunan udara di masa depan dan eko-insentif dapat dibayar secara langsung. Melalui PURR, hasil-hasil janji diletakkan pada buku-buku perusahaan-perusahaan maju dan secara tidak langsung tercermin dalam nilai bersih setiap bagian setelah pengurangan biaya operasi dan pajak。

Ketiga, waktu perdagangan dan harga gesekan。Andorna  HYPE adalah transaksi 7x24 jam, dan PURR hanya beredar di masa perdagangan saham Amerika Serikat. Jika HYPE berfluktuasi secara signifikan selama akhir pekan atau setelah drive, pemegang PURR harus menunggu sampai pembukaan。

Keempat, counterparty risiko。Berkas & nbsp; SEC mengungkapkan bahwa semua SYPE yang ditahan dalam PURR disimpan dalam sebuah kustodian tunggal. Melalui PURR, keamanan aset Anda tergantung pada kemampuan kustodian ' s untuk melakukan dan perusahaan ' s bisnis kontinuitas。

MENURUT PENULIS, PURR LEBIH SEPERTI PRODUK SALURAN" DARIPADA PRODUK INVESTASI". NILAINYA ADALAH MENGAKSES AKUN KEUANGAN TRADISIONAL KE HYPE, ITU SAJA. JIKA ANDA TIDAK MEMBUTUHKAN RUTE INI, SETIAP RISIKO TAMBAHAN YANG DITIMBULKAN OLEH LAPISAN TENGAH TIDAK PERLU。

Oleh karena itu, kesimpulannya lebih mudah bagi para investor berenkripsi berbahasa Cina dan Amerika:

PENILAIAN YANG AKAN KAU BUAT BUKAN UNTUK MELIHAT HYPE, BUKAN PADA CANGKANG PURR。