FataMask meninggalkan rubah kecil yang dimuat ke dalam buku IPO

Judul asli: "MetaMask bergabung dan meninggalkan rubah dimuat ke dalam buku IPO."
Asal Mula Dari Curly, Air Terjun Air Terjun

Orang yang membangun rubah kecil ini tidak ingin membangunnya lagi。

Pada 23 April, co-founder dari MetaMask, Dan Finlay, mengumumkan keberangkatan resminya dari Consensys, mengakhiri satu dekade karier. Alasan untuk ini adalah kelelahan profesional dan keinginan untuk menghabiskan lebih banyak waktu dengan keluarga mereka。

MetaMask, mungkin aplikasi produk yang paling diakui di dunia terenkripsi. Logo rubah oren, asalkan dienkripsi. Pada tahun 2016, Finlay dan co-founder lainnya, Aaron Davis, membangun plugin peramban ini di dalam Consensys untuk memungkinkan orang biasa berinteraksi dengan Ethers tanpa menjalankan seluruh node。

selama 10 tahun terakhir, menurut banyak platform pihak ketiga, kapasitas terpasang global telah melebihi 100 juta, dengan sekitar 30 juta pengguna langsung per bulan, dan fungsi swap telah akumulasi lebih dari $325 juta dalam pendapatan transaksi。

Setelah mengubah informasi publik, Finlay hampir absen dari wawancara selama dekade terakhir. Itu ditulis dalam apel. Itu seharusnya seorang insinyur di tulang。

Biasanya benar bahwa orang-orang seperti itu lelah. Hanya beberapa saat dia pergi. Sulit untuk berpikir。

Beberapa bulan lalu, Connsys mengundang Morgan Chase dan Goldman Sachs sebagai konsultan IPO. Menurut Axios, targetnya terdaftar secepat mungkin tahun ini。

PERUSAHAAN ' S TERAKHIR PUTARAN PEMBIAYAAN LAGI PADA TAHUN 2022, KETIKA ITU DIHARGAI $ 7 MILIAR, SETELAH ITU MENGALAMI SETIDAKNYA DUA PHK. DAN TOKEN US$MASK KELUAR PADA 2021, DAN LIMA TAHUN YANG LALU ITU TIDAK BENAR-BENAR BERGERAK。

Sepertinya tidak ada kebutuhan untuk dompet, dan lebih buruk lagi, itu bahwa rubah kecil tampaknya tidak begitu diperlukan untuk semua orang。

Ini adalah rubah default, tapi itu bukan pilihan

"Estab MetaMask pertama". Ini adalah dompet baku industri, seperti peramban IE biru di desktop 10 tahun yang lalu。

Masalahnya adalah nilai baku dan preferensi tidak lagi sama。

Phantom, perusahaan yang awalnya hanya membuat dompet solana, diperluas ke Ether dan Bitcoin. Pada Januari 2025, 150 juta dolar dalam putaran C, dihargai 3 miliar。

Menurut data yang dikutip pada rantai, pendapatan tahunan Phantom kira-kira $108 juta, dibandingkan dengan kira-kira $46 juta di MetaMask. Ini lebih dari dua kali lipat, dan Phantom lima tahun terlambat dari MetaMask。

Pada tahun 2021, Phantom memulai rumahnya di Solana dan memakan seluruh proses ekologi Solana dari pemulihan hingga letusan. Menurut Helius, pada tahun 2024 Solana ' s DEX transaksi melebihi total pendapatan Ethera ' s dari aplikasi pada tahun 2025 berjumlah $2,39 miliar, peningkatan 46 per sen selama periode yang sama. 25 juta dompet baru telah menyelesaikan transaksi Solana pertama pada tahun 2025. Ketika pengguna ini masuk, Phantom menunggu di pintu。

Dimana MetaMask? Tidak sampai Mei 2025. Sebelum itu, pengguna ingin menyentuh Solana melalui MetaMask, hanya untuk memasang plugin pihak ketiga yang disebut Snaps, yang dekat dengan pemuatan kernel Chrome pada peramban IE...

Pada lima tahun terakhir, Solana telah menjadi salah satu rantai paling diperdagangkan dari rantai yang hampir mati akibat badai FTX. Phantom Phantom juga mengikuti peningkatan valuasi, dengan $ 150 juta dalam C putaran pembiayaan pada awal 2025, dihargai sebesar $3 miliar。

Penulisnya merasa bahwa MetaMask lambat, bukan karena kegagalan teknis, melainkan karena masalah identitas. Nagoza MetaMask adalah pendiri perusahaan induk Consensys, anak dari Taifung。

Dukungan untuk Solana hal ini, untuk Phantom adalah ekspansi, untuk MetaMask adalah pengkhianatan. Periode jendela sudah lama berlalu ketika pertumbuhan ekologi Etherpo telah melambat dan harus melewati rantai。

Tentu saja, MetaMask masih paling cocok dalam ekologi Etherwood, dan hampir semua dApps pada rantai EVM menganggapnya sebagai tes pilihan baku, dan 30 juta bulan kehidupan tidak palsu。

Namun, viskositas ini bukan berasal dari kekuatan produk, tetapi dari biaya migrasi. Biaya pindah hanya dapat mencegah pengguna yang lebih tua untuk pergi dan pengguna baru tidak datang。

Seorang pria yang hanya mulai bermain di rantai pada tahun 2025 bukan lagi MetaMask ketika ia mengisi dompetnya。

Musang kecil untuk bertaruh

Produk product's jatuh, orang-orang pergi, tapi Consensys melakukan IPO。

Menurut Axios, pada Oktober 2025, Connsys mengundang Morgan Chase dan Goldman Sachs sebagai konsultan IPO, dan targetnya akan terdaftar sesegera mungkin tahun ini. Jika berhasil, itu akan menjadi perusahaan pertama yang mendarat di Amerika Serikat dalam kedalaman terikat dengan infrastruktur inti Etherrak。

Namun pada tahun yang sama, Connsys memiliki setidaknya dua PHK。

Alasan yang diberikan oleh CEO Joe Lubin karena memotong 20% karyawan pada Oktober 2024 adalah stres makroekonomi dan ketidakpastian regulasi. Pada pertengahan 2025, putaran lain dikurangi, dan kali ini istilah menjadi "mempromosikan keuntungan."。

Di komunitas pencari pekerjaan luar negeri terkenal di Glassdor, evaluasi karyawan lebih sulit daripada redundansi itu sendiri。

Telah ditulis bahwa perusahaan memotong setidaknya dua putaran per tahun, yang semuanya adalah kontributor garis depan dan tidak pernah oleh manajemen. Ia juga dinyatakan bahwa babak PHK berikutnya akan muncul setelah berbagi dengan atasan keinginan mereka untuk promosi。

Tidak diketahui berapa banyak penilaian ini emosional dan berapa banyak yang benar. Namun, perusahaan ' s substansial PHK-off sebelum bisa sprint di pasar dan moral stafnya jatuh ke bawah itu sendiri tanda。

KALAU BEGITU CERITA TENTANG TOKEN TOPENG。

Pada tahun 2021, Lubin mencuit "Wen $MASK?" dan komunitas direbus. Pada tahun 2022, ia menjelaskan lebih lanjut bahwa ia akan mendaftar dengan DAO untuk mempromosikan "perbaikan bertahap". Pada Mei 2025, Finlay diwawancarai oleh The Block, bertanya ketika token datang, dan jawabannya menjadimungkin。

Untuk pengguna, token MASK adalah wortel yang menggantung di depan untuk membuat Anda menggunakan, berinteraksi, menyumbangkan data ke MetaMask. Untuk Consensys, token adalah kartu IPO yang belum dimainkan。

NARASI VALUASI AWAL DAN DILARUTKAN DAN MASYARAKAT AKHIR MENJADI TIDAK SABAR. SEKARANG ITU HILANG, TOKEN BELUM DIKIRIM, IPO AKAN DATANG。

Persaingan produk dari MetaMask menurun dan tren ini sulit untuk terbalik dalam jangka pendek. Namun merek MetaMask sudah terkenal, dan rubah jeruk masih menjadi logo yang paling diakui terenkripsi di dunia。

Nilai nila merek dan nilai produk yang menurun pada tingkat yang berbeda, dan penurunannya lebih lambat。

Untuk perusahaan enkripsi, IPO sering kali tidak menjual produk melainkan merek dan narasi. "Etherport Infrastructure" "Web3 portal" " dompet self-custody terbesar di dunia" -- label ini masih ada di PPT show beberapa tahun yang lalu. Lubin sendiri diciptakan sebagai asosiasi Taifung, orang yang membawa halo sendiri di depan investor tradisional。

Maka dari itu, para Consensys memilih untuk memasukkan MetaMask ke dalam shell perusahaan terdaftar untuk harga pasar sekunder sementara merek masih berharga, sementara jendela regulator terbuka, sementara Wall Street masih antusias terhadap infrastruktur enkripsi。

Silence tidak emas

Union Finlay meninggalkan hal ini, dan C.T. Circle datar. Tidak ada yang bisa mengucapkan selamat tinggal pada layar panjang, tidak seperti akhir era", dan kebanyakan orang bahkan tidak peduli tentang berita。

Kompleks Metamask tidak sepanas beberapa KOL di Hong Kong, Tiongkok。

Ini sendiri menggambarkan sejumlah isu。

MetaMask adalah kasus langka dalam industri enkripsi. Ini memiliki merek terbesar di industriNamun para pendirinya hampir tidak memiliki merek pribadi。

Dalam bisnis di mana pendirinya adalah sumber daya pemasaran terbesar, dua pendiri MetaMask memilih untuk tidak terlihat. Produk ini berbicara untuk mereka sampai produknya berhenti。

Kisah MetaMask pada dasarnya adalah kisah "default"。

Dalam industri teknologi, menjadi pilihan baku adalah keunggulan kompetitif terkuat dan yang paling berbahaya anaestetik. Ketika Anda baku, pertumbuhan pengguna tidak memerlukan Anda untuk melakukan apa-apa, itu datang dengan sendirinya。

Tetapi pertumbuhan ini menyembunyikan fakta bahwa produk itu sendiri adalah penuaan. Ketika Anda menemukan bahwa pengguna kehilangan, kerugian sering berlangsung untuk waktu yang lama。

AIE adalah peramban baku, hilang ke Krom. Ponsel default Nokia yang hilang dari iPhone。

Media Windows Player adalah pemain baku yang kalah dari semua orang. Saat produk-produk ini hilang, pangsa pasarnya tinggi dan kesadaran mereknya kuat, tetapi pengguna baru tidak lagi dipilih。

Sekarang MetaMask berada di posisi ini. Pengguna saham masih ada di sana, merek suara, tetapi peningkatan telah pergi ke tempat lain. Rencana IPO Konsensys mengatakan apa yang harus dilakukan dengan saham。

Penjualan jodoh memang merupakan pilihan rasional pada saat nilai merek lebih tinggi daripada nilai produk。

Hari Finlay kiri, MetaMask hanya pergi online dengan fungsi akses canggih yang disebut ERC-7715. Dia mengatakan dia diharapkan untuk mengalaminya kemudian sebagai pengguna biasa。

Pencipta produk telah menjadi pengguna biasa, dan ini mungkin perpisahan paling mudah dan paling tenang dalam industri enkripsi。

Tapi untuk MetaMask, berapa banyak pengguna biasa yang akan menyalakan rubah itu setiap hari tahun depan? Kau masih menggunakannya

Bahasa Asli