ユン・ワイダー・ファイナンシャル:AIは、成長後もパワーがまだ必要ですか

今週のGoogleとIngweida、AIアプリケーションとボトムエントランス、すべての応答を提出しました。

Google I/O が AI アプリケーションの想像力について話しているなら、Ingweida の財政は、計算がこれらの想像力の背後にあるかどうかの証拠です。

5月20日、米国時間、米国は、米国の米国は、売上高が81,615百万ドル、増加は85パーセント、およびリングの20パーセント増加を増加させました。 データセンターの売上高は75.2億ドル、増加は92パーセント増加し、リングの21パーセント増加。 そして、英国は、新しい株式で80億ドルを買い、四半期ごとの配当の増加を発表しました。

それはすでに十分に強いですが、市場の本当の懸念は「イギリスはまだ成長していません」ではなく、市場の期待が既に高いときです今後もAIのメインラインが壊れていないことを証明でき、計算する必要はありません。また、INVERDAの価格固定力はまだ強いのでしょうか

I. 収入、ガイドライン、マオリ率の概要:AIエンジンは加速していますか

まず第一に、イギリスのコアビジネスが従来の「ショーカード」ではないことを明らかにする必要がありますデータセンターAIプラントの背後にある電卓インフラです。

対照的に、データセンターの収益は、総所得の1セントあたり75.2億ドル、または現在の四半期に、データセンターは60.4億ドルで計算され、同じ期間に77パーセントの増大、旧事業分類キャリバーによると、およびデータセンターネットワークは、同じ期間に1セントあたりの199の増加。

この点は、AIが単一のGPUポイントに限定されていないことですが、GPUがコンピューティングを担当するAIインフラストラクチャのセット全体に拡大しています。この点は、ネットワークはコンピューティングと接続するための責任であり、すべてのキャビネットシステム、NVLink、InfiniBand、イーサネット、光通信、電気および熱スプレッドがAIプラントの一部となります。

そのため、このデータセンターの収入のポイントは、売るのがはるかに優れていますグローバルクラウドメーカー、AIモデル、企業顧客、および社会AI、コンピューティングへの入力が大幅に冷却されていないこの観点から、将来のデータセンターの収益が期待を超えると、AIハードウェアチェーンのリスクバイアスは拡大し続けることが期待されます。しかし、この指標が期待の不足に陥ると、市場はAIキャピタル支出がピークになるという本当の恐怖を持っています。

もちろん、収入に加えて、Ingweidaなどの高予測企業にとって、株価は、現在の四半期の数値よりも、財務諸表の開示に従い、次の四半期に分析する必要があります。

YIN WEIDAが与えられた2027年第2シーズンのコレクションガイドは、前年度の市場において一般的に期待されているUS $ 86億-87億よりも著しく高く、このガイダンスは中国におけるデータセンターが収益を計算することを想定していないことを明らかにしています。 中国のデータセンターが含まれていない場合、ガイドラインがまだ$ 91億に相当するので、海外のクラウドメーカー、AI工場、企業などの地域需要が高成長を維持するのに十分であることを示すことが重要です。

言い換えれば市場は心配だった若いWEIDAはあまりにも速く成長しています、そしてそれは後ろからもっと期待するのが難しいです。 しかし、ガイドのサインは、少なくとも次の四半期では、AIのコンピューティングニーズは依然として遅くはないということです。

しかし、市場での期待が高まっているとき、それは「良いお金」だけでなく、イギリスが手渡す必要がある「明らかに良い」ことに注意することが重要です。そのため、短期的な株式価格が上昇しているかどうかは、このガイダンスが十分に高い評価をカバーする投資家の認識に依存しています。

同時に、イングウェイダの高評価は、高所得成長だけでなく、その強力な収益性から。

対照的に、GRAP Māori率は現在の四半期に74.9パーセント、非GAAP Māori率は75.0パーセントであった。 同社の「次の四半期のマオリレートガイドラインも74.9パーセント、1セントあたり75.0、それぞれ50のポイントが浮上し、ダウンしました。

これは、Blackwellシステム、HBM、高度なシール、およびコンテナ化プログラムがすべてのコストを削減しながら、Ingweidaの能力は、約75パーセントでMāori率を安定させるには確かに市場への2つのことを意味していることを示唆しています

• 若いウィダはまだ強力な価格設定力を持っています。 クライアントはチップではなく、フルプラットフォーム容量を購入しています
• AIチップの競争が高まっていますが、現在、英国のWidaの収益の大きな減少はありません。 Google TPU、Amazon Trainium、AMD GPU、ASICセルフリサーチチップスはすべて競争をもたらしますが、少なくともこの財務報告では、Inweidaの収益性は著しく揺れていません

もちろん、Māori率が1セントあたり74によって将来的に大幅に低下した場合、市場は、長期にわたって追跡する必要がある製品の切り替えコスト、顧客交渉および置換オプションの圧力を心配し始めます。

II.「AIキャッシュフロープラットフォーム」に始動するENG WINDA

この金融紙の非常に興味深い変更は、株主のリターンです。

その量のうち、Q1は株式の買戻しおよび現金の配当を含む株主に約20億ドルを返し、四半期末に元の買戻し承認で$ 8.5億を残し、その後、また、株式の買戻し承認数が80億ドル増し、1株当たり0.01〜0.25の四半期配当が増加しました。

これの背後にあるポイントは、企業アカウントにお金を持っているだけでなく、AIが発行する市場への肯定的な信号を送信するために、より重要であるだけでなく、エコパートナー、AIのスタートアップやサプライチェーンに行くだけでなく、株主に戻り始めます。

結局、過去に、OpenAIやAnthropicなどのAIエコパートナーが「再資源化資金」になるのは、市場は懸念していたが、企業が買戻しと配当の両方を増加させたいと、資本配分の効率に関する長いラインファイナンスの懸念は、部分的に緩和される可能性がある。

シンプルなAI高成長ユニットから「AIキャッシュフロープラットフォーム」の出現につながりました。

3、ブラックウェル、見ている市場は何ですか

Inverdaのもう1つの視点は、製品サイクルが続くかどうかです。

この四半期、英国のWidaは、Vera CPU、Bluefield-4 STXなどの製品を含むVera Rubinプラットフォームを強調し、Vera Rubinによって駆動されるA5Xの例とNVIDIA Blackwell Ultra GPU上のGoogle Geminiモデルのプレビューを含むGoogle Cloudと連携しました。

これは、Yin WeidaがBlackwellのストーリーを止めていないことを意味しますが、今後新しい世代のプラットフォームを構築しています。

投資家にとっては、ブラックウェルが強いサイクルである場合、ピーク後に成長に落ちる市場を恐れているため、これは重要です。 しかし、Vera Rubinが正常に接続できる場合、イギリスは一世代の爆発だけでなく、プラットフォームの反復能力を維持しています。

そして、Google TPUとCPUに関しては、雑草を脅かすつもりはないし、2つのレイヤーを調べる必要があると思います。

短期的には、TPU、ASIC、CPUは、特に社内のモデリングと推論負荷のいくつかの場面でより多くのタスクをとりますが、中期的には、すぐに交換されるのではなく、あまりにも多くのニーズの後に複数のルートを持つAIが好きです。

YVDの実質の強さはGPU自体だけでなく、GPU、CPU、ネットワーク、ソフトウェア、全キャビネット、生態学的パートナーの「プラットホーム容量」です大規模なAI工場を急速に導入する必要がある限り、YVEIDAはチェーンの中心に残っています。

最後に

この財務報告は、AIの主要線が悪くないことを少なくとも1つ証明します。

データセンターの収益は、今後シーズンのガイドラインが期待を上回るまで続いています。Māori率は、約75パーセント、再購入、および配当が大幅に増加し、製品サイクルはBlackwellからVera Rubinに拡張されています。これにより、Young WidaはAIインフラストラクチャの拡張の中心に残ります。

しかし、株価については、質問は「良いお金」ではなく、「市場のすでに高い期待を超えるのに十分」ではありません。 市場が期待の妥当性だけであることを考慮すれば、ショートラインの変動は起こりうる; 投資家がAIの資本支出とイギリスの長期収益空間をさらに向上させると、AIチェーンは普及を続ける可能性が高い。

そして、インダストリアルチェーンから、Yin Weidarのお金は彼の影響以上のものですNVDA.Mの特長1社は、AIインフラストラクチャチェーン全体を再評価するために市場を促します

• ASIC/製造/HBM: AVGO.M, TSM, MU.M
• ネットワーク接続ANET.M、MRVL.M、CRDO.M
• フォトコミュニケーションCOHR.M、LITE.M、AOI.M
• 電力熱スプレッドVRT.M、ETN.M、MPWR.M

もちろん、入口から押し込むと、AIアプリケーションがまだ普及していると証明しているので、この2日間のGoogle I/Oは、Ingweidaの財務論文がまだ満たしている理由を理解するのは簡単ですアプリケーションのエンドが需要を築き続ける限り、AIインフラチェーンは遠く離れたところです。