ポリマーケットとカルシ: どのプラットフォームが現れますか?

支払による 201

 

10x Research、Markusの創始者であるUnchainedのこの問題では、プロジェクトされた市場競争の核を解読しました。 彼はまた議論しました:Polymarkのようなトークンを立ち上げるプラットフォームが増えますか? 彼はまた、ポリマケットで隠されているほとんど特定の取引機会を詳細に、それを共有しましたイベント自体に意見を持たずに市場取引を予測する10の戦略お問い合わせ 重要な洞察の一つは、「真の価値は、質量の知恵ではなく、質量の知恵です。 ツイート

テイクアウト:

1. 予測の性質は、確率価格市場構造は、非伝統的なギャンブルよりもタッチダウンバリアオプションに近いです。

2. すべての予測市場取引明確な日付および確実性は勝ちます永続的に保持できる安全な資産とは違います。

3. 市場予測はまだ初期ですが、取引量とユーザーの規模は、主流の金融プラットフォームに迅速にアプローチしています。

4. 真のモットは製品の機能ではありません流動性および取引の容積の集中効果お問い合わせ。

5. プロのトレーダーは「結果予測」ではなく、むしろ探す構造価格設定エラーお問い合わせ。

6. 最も安定したリターンはからあります近くですが、まだ完全に有望ではありません事件の契約。

7. 低確率「月単位」取引は、ほとんどの損失に貢献し、体系的に回避する必要があります。

8. 最終終末期および時間欠損キャプチャは、市場で最高の価値を予測するための戦略的ソースです。

9. それは市場から本当に貴重な信号です群衆で少数の質の高い参加者一般的な意見ではありません。

10. 予想市場はエンターテインメントからエンターテインメントに賭けていますプロフェッショナルな確率取引とリスク管理ツールお問い合わせ。

 

ローラ・シン:

誰もがこんにちは、暗号化業界における実際の状況に焦点を当てたノンフィクションプログラムUnchainedへようこそ。 ライブ放送にご参加いただきありがとうございました。 先に進む前に、Unchainedで聞いているものは投資提案を構成していないことを迅速に思い出させます。 このプログラムは、情報やエンターテインメントの目的のみを目的としており、Iとゲストはプログラムで議論されたアセットを保持することができます。 詳細は、unchainedcrypto.comをご覧ください。

ローラ・シン:

本日のゲストは10x ResearchのMarkus ThielenのCEOです。 ようこそ、Markus。

マークス・ティエレン:

こんにちは、ローラ、招待状ありがとうございました。

ローラ・シン:

これからのお話をお待ちしています。 今、市場を予測することは本当に熱いです。 2つの最大の選手、ポリマケット、カルシ選手は高く評価され、競争的であり、Xのほとんどの人がそれを感じるべきだと思う。

そして、ポリマーケットが米国市場に参入し始め、この競争はさらにエスカレートします。 同時に、Gemini、Robinhood、その他のプラットフォームもフィールドを入力するようになりました。 同時に、トラックはいくつかの規制抵抗に直面します。 それにもかかわらず、これは、ほぼ毎月上昇している市場の取引のボリュームの持続的な増加の予測を防止していません。 11月は、ポリマーケットとカルシの2億ドル近くです。

市場が予測されているステージは? プロフィールにあると思われますか

マークス・ティエレン:

お問い合わせ 非常に興味深い点は、実際には、トランザクションの量が実際に立ち上がり、比較的安定した高レベルでは不可欠です。 今のところは多分だと思います週1億ドル近くこのレベルは非常に高いです。 ビットコインが約$100,000から約$25,000に落ちたとき、それは市場のボリュームとダイナミズムが大幅に上昇し始めると、その段階でした。 週1回あたりの利用者数が実際に残っています70.000 は 250,000 近くまで成長しましたお問い合わせ これらの数字は実際には非常に大きく、多くの人々が関与していることを示唆しています。

もちろん、カルシとポリマーケットが過去数週間で共同融資されているという事実も行う必要があります3億ドルお問い合わせ これは、彼らが非常に強力な市場の拡張能力を持っていることを意味します。

2026年を見ていると思い、たくさんのものが出てきます。 より多くの投資家やトレーダーは、これらのプラットフォームを使用して、いくつかの経済リスク、マクロリスク、そしてもちろん、推測をヘッジし始めると思います。

しかし、今は..取引の9パーセントはまだスポーツゲームから来ますお問い合わせ 暗号化された予測市場の側面では、それは比較的小さなサブディビジョンのままですが、それが成長しているわけではない。

様々な視点から、市場は非常に興味深いです。 と判断してみると、市場を予測すると言っています早い段階ではまだお問い合わせ これらのプラットフォームは1年前にほとんど存在しないため、取引の量は本当に大きく成長し始め、トランプ選挙の後の最初の実質の大きなプッシュでした。

先月のライブラインを見てみると、例えば、このプラットフォームに何人かのユーザーがアクセスしたか、比較:4万人の利用者訪問 ロビンウッド、周り30万人～32万人の利用者Coinbaseにアクセスし、ポリマーケットは、約20万台お問い合わせ。

したがって、ユーザーレベルでは、これらの予測市場はますます魅力的になってきており、さまざまな種類のイベントで大量の取引を集め始めています。 スタート地点にあると思いますが、2026年に入ると、たくさんのものが加速する予定です。 先に述べたように、Geminiは予測市場のための関連ライセンスプレートを入手しました。 競争は上昇中であり、多くの人がフィールドに入り、その部分を取得したいです。

ローラ・シン:

ちょうど言及した接続について尋ねたいです。ビットコインの価格が下がり始めたとき、市場が上昇し始めたと言いました。 ビットコインを取引していた人の中には、取引予測市場に移行しているのを示唆していますか? どのように判断しますか

マークス・ティエレン:

コインシスみたいなと思います。 突然、多くの人が暗号化された取引所を放棄し、市場取引を予測するために行く場合は、これは少し遠くに取得されていると思います。

私たちが勉強し、調べようとしている問題の1つですが、その瞬間のケースではありません。 例えば、当社の加入者を尋ねると、実際に市場取引予測に関与している人の多くはいません。 多くの人が興味をそそそそそそそそそそそそそそそそそそそそそそそそそそそそそそそそそそそそそそそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそもそも 多くの契約、多くのベットは実際にスケールで小さく、暗号化市場で見るために使用したように液体ではありません。 暗号化市場では、よく見る..$ 100億、$ 200億、または$ 30億取引量は、非常に小さな市場を維持するために予測されます。 それにもかかわらず、面白い機会があると思います。

また、別の視点から、金融市場の「遊び」の継続です。 エンターテインメントの観点から市場に参加したり、確率的観点から視聴したりするだけ、レクリエーション金融商品に惹かれたい。 しかし、とにかく市場が拡大し、新しい機器になりました。

異なる価格と製品の間で仲裁するために使用した人々 について歴史を見る場合, それは我々が市場を予測するために今探しているものに本当に似ています: いくつかがあるかどうか構造仲裁機会お問い合わせ

ローラ・シン:

暗号化された市場と予測市場の両方を取引しているようなサウンド。 トランザクションレベルの2つの市場の違いを記述するにはどうすればよいですか

マークス・ティエレン:

お問い合わせ 多くの人は、彼らに起こることの1つが、市場予測は、基本的にエイリアンの選択肢ですお問い合わせ それは本質的に..確率ニュースに対する反応の速度に対する確率と大きな信頼性の理解です。 お問い合わせ決定的な結果のための契約お問い合わせ 基本的に、はい、またはいいえ、中間状態はありません。 勝るともう負ける。 暗号化された取引所では、例えばアセットで処理するなど、状況は完全に異なります。 この資産と価格が上昇する限り、すべての所有者はお金を稼ぐことができます。 つまり、全く異なる物語構造です。

市場や暗号化市場を予測することは構造的に非常に異なっています。 しかし、彼らはまた、いくつかの類似性を持っています, 特にの場合成熟したトレーダーお問い合わせ より多くの「ハード」オプションでは、市場を予測するのは非常に似ていますワンタッチバリアオプションお問い合わせ これらの契約が価格と確率に影響を与える要因を理解する必要があります。 そして、暗号化された市場では、人々が物語、テーマ、ストーリーを購入します。 二人の最大の違いだと思う。

しかしながら、成熟したトレーダーにとっては、市場を予測したり暗号化したりするかどうか、その考え方は非常に似ています。 もちろん、あなたが知っているように、多くの暗号化交換は、独自の内部取引チーム、ファンド管理チーム、または流動性プロバイダーを持っています。 これらのチームは、交換または関連当事者が自営業する場合があります。

過去2〜3年間で、これらの取引所が初期段階でモバイルになる方法について、はるかに明らかにされています。 小売ユーザーは、清算なしで小売ユーザーに直接関連することはできません。 モビリティなし、取引なし、取引なし、ユーザーがいない。 Bitmexの初期にこんな感じでした。 私がリコールしたように、アーサー・ヘイズは、2015年に香港でデモンストレーションで、韓国のカワシス取引が高度に有利な未来を抱えていると述べ、非常に高い財務率を持ち、彼は他の側に仲裁する機関投資家を引き付けることを望んでいた。

予測市場では同様の状況が存在します。 多くの人々は、ポリマーケットとカルシが非常に成熟したプロの取引チームを持っていることを知らないかもしれません。 それらの一部はプラットフォームによって所有され、他の人が確立されるように意図されています。 これらのチームは..1日24時間そして非常に専門。

ここの類似点は、予測市場で多くのユニークな契約とユニークなラベルがあることです, しかし、あなたはまだ他の側に立ってマーケター喜んでいる必要があります, そうでなければ、トラフィックを引き付けることができません. したがって、ここに構造はまだ:患者マーケター、対患者シングルスですお問い合わせ これは暗号化市場と非常に似ています。 しかし、全体的な構造はまだ異なります。 しかし、このような構造類似性は、成熟したトレーダーが異なるプラットフォーム間の任意の機会を見つけることを可能にします。

ローラ・シン:

2つの最大の選手について話しましょう。 私たちは、他のプラットフォームが入っていることを先に述べました, しかし、今日の主な競合他社に焦点を当てます, すなわち、ポリマーケットとカルシ. 米国市場で積極的に競争します。. ポリマーケットのアプリケーションは米国でラインアップされ、ベータフェーズです。ポリマーケットは2億ドルを突破し、12億ドルを上回りました。カルシは1億ドルを調達し、11億ドルを上回りました。 それぞれの強みや弱点を2社の評価方法は

マークス・ティエレン:

重要な違いは:Polymarketは暗号化された第一次プラットホームですお問い合わせ。

非常に速く、開口部プロセスは非常に簡単です。 非u.s.ユーザーの場合、スクリーンショットを受け取り、待機リストに240位に達し、要求は非常に強くなります。 アメリカンユーザーでないと、アカウントを開くには2分しかかかりません。暗号化された通貨で直接キャッシュできます。 このプロセスは、多くの初期の暗号化交換と同じです。メールボックスが必要で、認証コードを取得し、アカウントが開きます。 その後、ウォレットアドレス、異なる暗号化された通貨または安定した通貨を持ち、賭けます。 プロセス全体が2分未満となった。 米国の規制プラットフォームであれば、長いバックログがあるため、プロセスははるかに遅くなります。 それは違いの1つです。

別の違いは流動性です。 機関の観点から、賭けのほとんどはスポーツゲームの分野に依然として集中しています。 その他、イベント型契約、暗号化関連予報など、小数のまま。

もちろん、選挙期間中の状況は異なります。 たとえば、米国の一般選挙では、$ 3.7億資金調達は関与しています。 2つのプラットフォームの製品は、スポーツゲームや政治イベントで非常に過度です。 今後の違いは少なくなります。 最終的には、その意志を考えてみる取引がない場合、取引ですお問い合わせ。

また、ユーザーは自分で新しいベットを立ち上げ、提案が採用されると、同時に両方のプラットフォームに賭け、オッズが異なる場合も仲裁することができます。 現在、彼らはスタイルと規制が異なりますが、最終的にはコンバージ、特に米国市場は最大です。

ローラ・シン:

これらの新しい競合他社について話しましょう。Gemini は Gemini Titan、Robinhood と Susquehanna を発売しました。 数ヶ月前に、無制限のトークンの問題がありました。 もちろん他の選手もいます。 これらの新しい応募者とは? あなたは本当に競争相手になることができると思いますか

マークス・ティエレン:

私の個人的な見解は、これらの2つの大きなプラットフォームが本当に重要なことです。 ほとんどすべての取引を支配します。 これを行う必要はないですこの市場のすべてが依存しています..取引の流動性と量ボリュームを素早く引き寄せることができれば。暗号化交換の領域で何度も見てきました。トランザクションの量は鍵です。 過去数年間に多くの取引所に当たるような主要な規制イベントは、Gox山からBitMEXに至るまで、市場は最大の取引量を持つ場所に集中する傾向にあります。 バイナンスが育つ様子をご覧いただけます。 それはより多くのユーザーを引き付け、最終的に独自のリーダーシップを確立するそのボリュームのからです。 他のプラットフォームがピースを望む場合は、取引量を引き付けるための非常にスマートな戦略が必要です。

ここも、状況も似ています。 より小さい予測市場プラットフォームであれば、同じボリュームが必要です。 ボリュームを取得するには、プロのトレーダーが必要です。

Susquehannaは、プロのマーケティングで非常に活発です。 複数のプラットフォームで働いていると思いますが、市場エージェントとしての役割はあります。 重要な質問は以下です「エンジニアリング」の取引量はどのようになりますかお問い合わせ これは暗号化された取引の課題であり、市場を予測するものではありません。

ローラ・シン:

そこで、今日、これらの競合他社の間で取引を主導していると考えているのは誰ですか

マークス・ティエレン:

それは、もちろん、特定の契約上の、しかし、全体的に、多市場はまだ少し先に進んでいます。 先月のアクセスデータを見ると、カルシは5億5千万人ユーザーの月間アクセスとポリマーケットについて19百万円お問い合わせ これは、Kalshiのアメリカのユーザーのための好みで行う必要があります。, ポリマーケットは、開口部プロセスが単純であるグローバルプラットフォームです. また、ポリマーケットは、過去1〜2年間に暗号化会議やイベントでより露出し、その理由の一つである。

しかしながら、評価の面では、2つがとても近い。 カルシは、比較的高い取引コストを請求するので、より良い所得モデルを持っているかもしれませんが、ポリマークは現在比較的低いです。 しかし、ポリマーケットは、従来の規制コストが多すぎるか、米国市場で早期に焦点を合わせる必要がない暗号化された交換であるため、コンプライアンス圧力は比較的低いです。 しかし、アメリカ市場に入ると現状が変わりつつあります。

とはいえ、それらとの違いは、最終的には決まっていると思います。 最後の質問は、より多くのユーザーを引き付けることができる人であり、誰がより大きな市場選手とのパートナーシップを構築することができますお問い合わせ すべてが流動性に戻るため: 流動性がないため、分散した世帯はありません、機関はありません、市場はありません。 このロジックは、暗号化された交換と予測市場で繰り返しテストされています。

ローラ・シン:

また、Twitterの最近の議論にも関係する場合があります。 最近では、特に最後の2ヶ月のブロック表示にいくつかのグラフを見た, カルシは、より多くのポリ市場を取引しているようだ. しかし、これらのデータがどのように測定されるのかはわかりません。計算方法にはいくつかのバリエーションがあります。 詳細は展開しません。 しかし、私が尋ねたいのは、異なるプラットフォームの市場構造にも若干の違いがあります。 ブログに書いています。 伝統的な価格制限の注文書をいくつか使用し、いくつかの異なる構造を持っています。 これらの違いと、ユーザーが対処する方法にどのように影響するかを記述できますか

マークス・ティエレン:

エンドユーザーの視点から、大きな違いがあるとは思えません。 基本的には価格制限のオーダーブック構造を使用しています患者のマーケティング担当者、対。患者のウェイターお問い合わせ 商工会議所は、市場で多くの注文を置きました, 彼らの購入や販売に来るためにバルクを待って. 市場の流動性が不十分であるとき、価格のギャップは大きいです。 暗号化交換によく似ています。

したがって、ユーザーの ' s の観点から、トランザクションの十分なボリュームがある場合、構造自体は問題ありません。 ポイントはまだ:トランザクションのボリュームがなければ、差が高すぎ、トランザクションコストが非常に高くなりますお問い合わせ。取引価格の差異を渡るたびに、実際にお金を失うことになります。 これは、市場プラットフォームが流動性に焦点を当てることが重要である理由です。

ご覧のとおり、多くのプラットフォームは、プロのビジネスオーナーとの協力関係を確立し始めています。 また、カルシは独自の内部取引チームを持ち、マーケターのバックステージとして働いています。 ポリマーケットも同様のシステムを構築しようとしています。 一度も、取引量が鍵となります。 ユーザの ' s の観点から、価格制限の注文書であるかどうかは重要ではありません。 そしてもちろん、ロビンホドの収入のパターンには、株式市場で低い注文のための支払いによる類似性がいくつかあります。

市場は現在、ボリューム、まだ控えめに、約1億ドルの1週間を計画していますが、成長することができます。 また、トークンターミナルなどのデータツールを通じて、カルシとポリマーケット間の取引の変化を比較することもできます。 カルシの取引量の増加は、NFLシーズンの開始に関連している可能性があります。, 彼らはスポーツゲームでより強く、, ポリマーケットのユーザーは、よりグローバルであり、アメリカのスポーツに興味があるかもしれませんが、。

しかし、最終的な分析では、2人はすでに$ 3億を調達しました。米国の市場の拡大のために準備している大量のお金。 来年はたくさん起こると思います。

ローラ・シン:

さて、来年はちょっと見栄えをしましょう。 舞台を準備し、今では2つの主要な競争相手と多くの新しい応募者があります。 以前話していなかったのはもう一つありますが、とても大切だと思いますポリマーケットは独自のトークンを発行しますお問い合わせ 興味深いことに、彼らは空気滴を通してそれを行うために選んだ、それは本当に瞬間に最も人気のあるものではありません。 私はあなたの意見を聞くのが好きです: ポリマーケットは、このドロップワークを作り、そのリードを統合するためにそれを使用する方法

マークス・ティエレン:

はい、私はエアドロップが過去の経験から非常に普及していると確信しています。 もちろん、他の人が成功しなかった間、いくつかのエアドロップは非常に成功しました。 しかし、ここでは非常に興味深いポイントですPolymarket自体は暗号化された元のプラットホームですすべてがオンチェーンです。 従って、これらのデータは十分に分析することができます。 例えば、ベッティングを分析でき、資金の流れを確認できます。

それは、我々が関連する研究を準備している理由だけでなく、重要な理由です - 空気の低下の重要な到着。 この情報は、CEOの創始者や成長マネージャーから確認されています。 エアドロップが発生します。 誰でもアカウントを開くのは非常に簡単ですので、ウォレットアドレスを持つので、エアドロップはアカウントに非常にスムーズに直接配布できます。 私はこの空気の低下が非常に成功できると信じています。 エアドロップを探し求める人だから事実です。

そのため、例えば、BNBコインに投資することは、空気の低下の最初の日にそれを販売する場合、今年で約10パーセントを作ることができるので、それ自体の戦略です。 そういう「無料リターン」を積極的に探している人がいると思います。

そのため、暗号化の観点からポリマーケットを好む人がいます。 そこで取引すると、スペース投資が自動的に行われます。 また、取引量は、実際にいくつかの大きな選手に集中しています。 我々が研究しました, 我々は見ました, そして、我々は見ました, いくつかの他の研究: あなたは、多市場上の累積売上高を持っている場合50,000ドルお問い合わせトップ1%ユーザーお問い合わせ。

この観点から、少なくともこの段階では、「大きな世帯」になりにくいため、空の投資スペースを簡単に取得できます。 このエアドロップの潜在的価値はかなりあると思います。 競争が明確に温まるので、コアユーザに報酬を与えたい。 歴史の中で、ユーザーの報酬は通常、非常に効果的な戦略ですお問い合わせ。

Hyperliquid の同様の状況を見てきました。 1年前、トークンを発行し、その後の取引量が同時に上昇し始めた。 同様のことはここに起こることができます。 トークンを保有する者は、ある程度、合意のための「マーケティング担当者」となります。

なので、このエアドロップは非常に面白く、その値のロジックが有効であると思います。 思った以上に早くも起こります。 推測しなければ、あるかもしれないと思う来年の第1四半期末(Q1)お問い合わせ ポリマーケットが競争で前身的な優位性を望んでいると思います。 暗号化されているため、準備に時間がかかることはありません。 そのためには、この機会を有効活用し、観察するのに最適な時期であると考えています。

ローラ・シン:

他のプラットフォームが同じことを期待して、自分のトークンを発行するべきだと思いませんか

マークス・ティエレン:

私は個人的には考えていません。 暗号化された元のプラットフォームであることは本当に難しいからです。 そしてそれはPolymarkの大きい利点です。 Kalshiが突然トークンを発行する場合、暗号化された元のプラットフォームではありません。トークンが何であるかを定義するのは非常に困難です。 例えば: 買戻しはありますか? 取引費用の割引はありますか? その他のインセンティブはありますか? 対照的に、これらのことは暗号化されたプリミティブプラットフォームではるかに簡単です。

暗号化された取引所発行トークンの過去に、手数料、特別クラスの利益などの返還のために多くのケースが見られる。 もちろん、この失敗のためにFTTを除外した場合、一般的に、暗号化された交換トークンは実際に非常によく実行しますお問い合わせ そういうわけで、アナログを作るのが好きです。 歴史を見ると、たくさんの取引所のコインがかなりうまくいくことがわかります。 そのため、空気によってこれらのトークンを取得するのは、それ自体に悪いことです。

ローラ・シン:

一度は覚えません。 まずはBNBだと思う。 他の成功した交換コインは何ですか

マークス・ティエレン:

Bitget を見ると、独自のトークンがあり、かなりよくやってきます。 OKXにはトークンもあります。 実際には、たくさんの暗号化された交換トークンをリストできます。 今年は、予想以上にかなりのパフォーマンスでした。

例えば、WhiteBITというヨーロッパの取引所があります。 今年5月まではあまり聞きませんが、5月以降はトークンが上昇しています100%のそして、暗号化市場全体が同じ期間中にうまく機能しなかった。 今年の初めにBitgetのトークンはかなり良いでした。 なので興味深いことに、お金の全体が不足していたとしても、市場を上回るいくつかの交換コイン。 もちろん、Hyperliquidは1年前から現在までのトークンの発行からうまく行ってきましたが、最近では一部を撤回しています。 全体的に、しかし、これらのトークンの所持は、ある程度、生態系全体への暴露です。 そういうわけで、それが理にかなっていると思います。

前述したように、BNBは確かに非常によく演奏しました。 また、現在進行中のエアドロップ機構の数から、ユーザーは引き続き利益を得ることができます。 「永続的エアドロップ」構造は、将来的には、これらのトークン保有者に継続的な価値を創造する可能性がある。 通貨経済が適切に設計されている場合、これらのプラットフォームは暗号化の分野で自分自身を確立するのに役立ちます。 もちろん、投影された市場取引のほとんどがスポーツゲーム、異なる市場に依然として集中していることを強調することが重要です。 しかし、予測市場での暗号化セグメンテーションの領域は、持続可能な基盤に基づいて構築することができるニッチ市場のままです。

ローラ・シン:

特定の取引の市場を予測する方法の深さで議論する前に、私はあなたに説明したいと思います:市場取引のリスクと通常のコード取引の予測の違いは何ですか

マークス・ティエレン:

お問い合わせ 市場取引の予測はイベント契約これらの契約は1つあります明確な端の時間お問い合わせ オプションに似ていますが、初期の暗号化された未来のようなものです。 期限が過ぎて、取引された永久契約ではありませんでした。 確かに、オプションの秘境日があります。山本など、暗号化された資産は1つとして見ることができますオプションを開くお問い合わせ 継続して保持する限り、あなたは常にお金を稼ぐ機会を持っているか、さらに多くの利益を得るために。

しかし、これは予測市場でのケースではありません。 市場のための契約は、明確な端を持つための予測です。 契約が長く、一部が不足しています。 コアは、確率作品紹介 それは本質的に..バリアオプションお問い合わせ あなたが暗黙している可能性とあなたが購入する価格を本当に理解する必要があります。

一般的に、これらの契約の価格は100セントに1セントとりあえず..0.01 へ $1お問い合わせ60セント契約を購入すると、この事件のために保管されている確率と等しいです60%のお問い合わせ ほとんどの契約は、yes/ no のようなバイナリイベントで構成されます。 お問い合わせタイミングが重要であるお問い合わせ。

たとえば、年末までに10万ドルのビットコインを賭けている場合、契約は..12月31日お問い合わせ ビットコイン自体を購入したら、1月1日に100,000ドルに達した場合でも、お金を稼ぐことができます。 しかし、市場予測では、契約が期限切れになっているため、失います。 したがって、これらの契約は、本質的な確率的オプション契約であり、長期的かつ待ち受ける物語を保持できる取引ではありません。

また、確率が変化します。 トランプが突然新しいFed社長にインタビューを始めたとき、我々はこれを見てきました。 今週は、トランプがより多くの人々にインタビューしていたと報告したのを覚えています。ケビン・ハステットがフェッドの議長になるチャンスは、80% 以下 70%プロセス全体が数分しかかかりませんでした。

プロのトレーダーは、最初にニュースタイトルが表示されます, すぐに位置を調整します, 再優先し、それらから利益. そして、あなたがちょうど非専門トレーダーであるならば、それは通知するために2日かかります、そしてあなた自身のP&の理由さえ疑問に思います。 私は変更しました。 これは、プロのトレーダーの利点です: 彼らは、ニュースの流れ、トラフィックの流れと流動性の流れの中央にあり、大きく変化することができます。

ローラ・シン:

それでは、「ポリマーケットの事実上63% Bitcoin Deal」と書かれた特定の記事について話しましょう。 この取引が何であるかを説明することができますか? これらの数値はどのように計算されていますか? なぜそれはほぼ特定の状況で年間利益の63%を達成することができますか

マークス・ティエレン:

お問い合わせ これは私たちが話しているものです年間収入の60%実際、それは年末についてです4%の絶対リターンについてお問い合わせ 多くの暗号化されたトレーダーにとって、4% は非常に高く見えるかもしれませんが、非常に小さなリターン。 しかし、数週間だけスペースに置くと、実際には非常に良い年間利益です。 特に、取引間でお金の転がりを保つことができるとき、送金は拡大されます。 こちらのポイントは見つかるポイントだと思います高い確実な取引お問い合わせ。

報告書に記載しております10つの異なる戦略情報および使用のため。 あなたが話している特定の取引は、ビットコインETFスプレッドアウト 質問は: 2025年にビットコインETFの流入は2024を超えますか? 昨年、ビットコインETFのデータをまとめました$33.6億円資金の流入、今年、資本金:2億2千億2千億2千億2千億2千2億2千2千2千2億2千2千2億2千2千2億2千2億2千2千2億2千2億2千2千2千2千3千2千2千2千3千2千3千3千2千3千3千2千3千2千3千3千2千2千2千2千2千3千3千3千3千3千3千3千2千2千3千3千3千3千2千3千3千2千3千3千3千3千3千3千3千3千3千3千3千3千3千3千3千3千3千3千3千3千3千2千3千3千3千3千3千3千3千3千3千3千3千3千3千3千3千3千3千3千3千3千3千3千3千3千3千3千3千3千3千3千3千3千3千3千3千3千お問い合わせ 途中に1つあります$11億ギャップ。 そこで質問は、今から年末まで、ビットコインETFを再び引き付けることは可能ですか$11億お金

問題は数学的に解析できます。 確率を計算することができます。 実行できますモンテカルロシミュレーションオプションの価格設定でやったようにしました。 お問い合わせ200,000のシミュレーション・パス結果は、この出来事の確率がほぼ普遍的であることを示していますログインそして、精密で、7つの小数の場所であるために。 しかし、それでもこの取引を通してもらえるのです売上高の約4%お問い合わせ。

つまり、2025年にビットコインETFの流入が2024を上回ることは異なっています。つまり、非常に短い期間で11億ドルの流入が加えられているため、これを行うことができます。

左は1つしかありません14から15の取引日途中にクリスマスの休憩があります。 10月以降、ETFの流入が著しく遅くなっていることが分かります。 今年平均では、毎日流出はありません$ 100百万お問い合わせ しかし、この目標を達成するには、毎日必要とされます$700 百万円流入はあまり見られないようです。 特に連邦準備会議では、パウエルが一般的に市場よりも多くのホークを振る舞うと、これはさらに、参加から機関投資家を捨てるだろう。 つまり、小数点から見るとほとんど不可能です。

しかし、市場はまだあなたに利益を得るためにあなたを残します4% 実績スペースは、この取引の反対方向に立つ必要があります。 数学ではほぼ不可能な多くの同様の取引を観察しましたが、市場はまだ価格のプレミアムを提供しています。 市場を見据えてみる。

ローラ・シン:

あなたが書いている別のブログ記事では、あなたは予測市場でお金を稼ぐためのさまざまな戦略がたくさんあります、そして..インシデント自体について、意見や判断さえする必要はありませんお問い合わせ とても面白いです。ひとつのことを言いましょう。 あなたがそれを呼ぶ最初の戦略クロスマーケット仲裁お問い合わせ この手段と、この戦略の使い方について説明できますか

マークス・ティエレン:

確か。カルシとポリマーケットが同じイベントの異なる確率を与えるならば、これはそれ自体が仲裁のための機会を構成する。

例えば、米国選挙に関連する契約、または将来の中期選挙、または「次期会長」などの契約。 これらの能力は、プラットフォーム上のプロのマーケティング担当者や参加者に応じて、別のプラットフォームよりも1つのプラットフォームでより速く調整することができます。 このような取引は、多くの場合、より体系的であり、要求されます非常に高速取引実行能力と十分な資金お問い合わせ。

そのため、暗号化された取引所とは異なり、市場予測では、暗号化された市場で行うとすぐにプラットフォーム間で安定した通貨を移動することはできません。 しかし、それは確かに戦略です。

2つのプラットフォームが同じイベントの補償の非常に異なるレートを与える場合、複数のプラットフォームで複数のプラットフォームを実行し、他のプラットフォームで空にし、リスクをヘッジすることができます。 私たちのリストです最も低いリスク戦略の一つお問い合わせ レポートでは、最も低いものから最高まで、これらの戦略をランク付けします。 参加する傾向があります最小リスク戦略これは歴史的に、これらの戦略は最高の確率でお金を稼ぐためです。 そして「月面で」という取引、すなわち、極端な結果が指摘されているもの、しばしば成功しません。 スマートトレーダー、マーケター、通常はお金を入れます高い確率取引アップ、低確率ではありません。

ローラ・シン:

つまり、練習中は2つの市場で同じ金額を置いていますか? どんなことでも、勝ちと負けの違いは

マークス・ティエレン:

ええ、基本的に。 もちろん、トランザクションコストを考慮する必要があります。 カルシは、例えば、いくつかのコスト、およびポリマーケットが持っていないであろう、または異なるコスト構造を持つだろう。 2つのプラットフォーム間では確かにマイナーな違いがあり、仲裁のために設計するのは容易ではありません。 これは、初期の暗号化市場でのケースのようなものです。異なる取引所間の仲裁は初期段階では容易ではありませんでした。 しかし、任意の機会が存在します。

この機会は、昨年の「一般選挙で特に明らかでした。 これらのプラットフォームで取引されたクラウド構造は異なり、ポリマーケットが米国市場に参入したため、これらの違いは徐々に消える可能性があります。

ローラ・シン:

プラットフォームがアービトラージを容易にしないと言うとき、彼らはそうであることを意味しますつまり、こんな感じですか

マークス・ティエレン:

いいえ、そうではありません。 つまり、Polymark では、暗号化されたアセットを素早く、瞬時に動かすことができます。 しかし、カルシでは、お金が「カード」されたスケジュールの先に送金する必要があります。 現代の暗号化交換の禁止環境ではありません。 暗号化された市場では、いつでも異なる取引所間でUSDCまたはUSDTを移動することができます。

ローラ・シン:

お問い合わせ。コールする次の戦略エンドゲームボトムお問い合わせポストステート仲裁お問い合わせ この仕組みは

マークス・ティエレン:

そうなんですが、話していた時間低下みたいなんですよね。 ビットコインの例で説明しました。 契約の満了に非常に近いとき、オッズのいくつかはほとんど数学的に確立されましたが、市場での価格の差分は完全に減少していませんでした。 契約の満了日の前日、数時間前であっても、結果は大きく決定しました。 例えば、ビットコインETFでは、突然11億ドルの流入をするとほぼ不可能です。 数学的には不可能です。 そこで、この時期にベットしてもらえるので、4セントゲインあたりお問い合わせ そして、あなたが1年ほど見ていれば、収入の4パーセントは、実際にはかなり良いリターンです。

ローラ・シン:

そうなんですが、その戦略を読んでみると同じような感じでした。 デイト・ツー・デイ・トレーダーのマインドセットみたいで、十分な限り、ゲインが蓄積されます。それでは、次のことを述べましたタイムデケイキャプチャこのカテゴリと同じカテゴリで、正しいですか

マークス・ティエレン:

はい。 通常、時間欠のキャプチャは、次のような状況に対応しています市場はまだ過渡的なボラティリティお問い合わせ 例えば、今年はビットコインが金色になると思いますか? ここまで、ビットコインは今年はほぼ平坦で、金は上昇しています60%のお問い合わせ 残りわずか3週間。 今年は「bitcoinが金を勝ち取らない」という賭けをしても、まだ入手できます4%についてお問い合わせ タイム・デューパーション・キャプチャ・ストラテジーです。 オプションの価格設定の観点から、これらの取引の黙示的なボラティリティが高すぎることがわかります。

ローラ・シン:

あなたがそれを呼ぶ別の戦略があります価格の差動収穫を作るお問い合わせ この手段と、この戦略の使い方について説明できますか

マークス・ティエレン:

お問い合わせ 市場価格の違いに興味がありますプロのトレーダーのため戦略。 このような戦略は通常、市場が非常に揮発性であるが、比較的不足しているときに発生します。 このような場合, 一部のトレーダーは、価格制限リストを使用してではなく、市場価格リストから直接購入します. その結果、市場価格が急速に変化しています。 我々はこれを見てきました: 小売トレーダーは、市場価格に直接購入, 市場のボラティリティのために、差が上げられたとき. これは、市場ベンダーのための任意のスペースを提供します。

しかし、このような戦略は、成熟した取引システムとプロのトレーダーに適しています。 暗号化された交換、伝統的な金融機関でマーケターに使用する戦略に似ています。 詳しくはこちら高い揮発性、低い流動性このような戦略は、流動性のためにあまりにも高いと見なされたときだけ有効です。

ローラ・シン:

この戦略は、ニュースイベントのトリガーで、市場参加者を感情化し、いくつかの範囲に依存します。マーケットディーラーとして、事前にこの準備方法は? 市場の変動を事前に設定して待機する価格制限はありますか

マークス・ティエレン:

一般的に、市場ベースの商工会議所は、市場で価格の限られたリストを維持しています。 価格は移動し始めれば、取引システムは市場からこれらの注文を自動的に取除きます。 暗号化市場でよく見つかります。 たとえば、主要な価格レベルよりも多くの清算ストップロスステートメントがあり、価格がそれらの価格に近い場合、これらの注文は突然消えます。

プロのトレーダーは同様のことをします。. 最終的には、トレーディングエンジンの設定方法によって異なります。 ポイントは、市場ですでに注文をぶら下げている人、または「すぐに完了する」という市場リストで取引している人と取引しています。 多くの場合、トレーダーは市場で非常に低価格、限られた購入価格を置き、コンピュータまたは携帯電話を残します。 急激に市場を流すと、これらの注文は閉鎖する場合があります。 これらの戦略は、プロのトレーダーに新しいものではありません, しかし、誰にも。

ローラ・シン:

次に、呼び出した次の戦略確率圧縮再生お問い合わせ それはどういう意味ですか

マークス・ティエレン:

良い例です10月のFOMC会議終了後お問い合わせ 当時は12月の落札確率の大きな変化がありました。 それまで、市場は12月の金利減少が残酷だったとほぼ考えていました80%～90%間。 しかし、10月にFOMC会議の後、突然確率が低下しました30%オフお問い合わせ その後、ニューヨークの連邦保護区の会長、ウィリアムズが出て、金利の減少はまだ基本的であり、確率はから来たと述べた30%、バック、80%お問い合わせ。

そのため、確率が短時間で変動していることがわかります。 この戦略は完全にリスクフリーではありません判断をするお問い合わせ しかし、確率が非常に低いレベルに押し込まれた場合、例えば、30%オフFed は、決定を下す前に、少なくとも 1 つの市場を維持したいと考えます50/50のこの確率を買うことは論理的です。

同じロジックは Fed の会長シップの質問に適用されます。 ご存知の通り、テルアンの定期的なセッションは直前まで決定を続けていきます。 候補者の確率が早期に値する場合、80%以上それからあなたは反対の契約をし、落下する確率を待つことを選ぶことができます。 これは、時間がまだ長くても市場価格が実際の不確実性を反映していない確率的トランザクションです。

ローラ・シン:

お問い合わせ 避けよう"長いショット"それは非常に低い確率トランザクションです。 なぜ説明できますか

マークス・ティエレン:

お問い合わせ いわゆる低確率取引は通常、その価格下を参照します10セント契約は、市場は可能性が低いと考えられていました10%OFFイベント そこにあることを示す研究があります失われたお金の60%は、これらの低確率取引にありますお問い合わせ 取引の心は非常に宝くじのチケットのようにです:あなたは契約に5セントを費やし、何かが起こるならば、あなたはドルを取得し、それは非常に魅力的に見える。

しかし、長期的には、そのような戦略は損失にほとんど支配される。 ちょうどアメリカの宝くじの研究のように: 郵便番号で宝くじの購入を分析する場合, あなたはそれが収入レベルに非常に関連して見つける. これは、予測市場で同じです。 多くの人が「絶え間ないリターン」の可能性に惹かれますが、これらの取引の実質の確率は非常に低いです。

プロのトレーダーはそうしません。 お金を入れる高確率取引は、徐々に確実性に戻りますお問い合わせ 実際にお金を稼ぐところです。

ローラ・シン:

実は次の戦略です。 私の観点から「ひとつの取引」みたいなので、この種の戦略は面白いと思います。 それらを呼びます流動性不均衡取引お問い合わせ大きい資源の流れに続いて下さいお問い合わせ この手段と普通の人がこの戦略をどのように使うのかを説明することができますか

マークス・ティエレン:

お問い合わせ これらのプラットフォームは通常、クラウドソーシングを通じて情報を収集する「クラウドの知恵」として知られているものを提供すると主張しています。 しかし、私の意見では、より正確な言葉がすべきです「群衆内の知恵」お問い合わせ 「こういった人達がいる」ビッグプレイヤーお問い合わせ 彼らはより良い情報を持っているし、自分自身を置くことができるかもしれません。 特定の結果に多くの自信を持っていたら、次の大きな結果になります。 紙の取引みたいですが、見つけただけ本当に良いトレーダーお問い合わせ。

私たちは、暗号化市場での同様の状況を見てきました, いくつかのベストパフォーマンスの財布が追跡され、様々なツールによって分析されています. 同様のことは、実際に予測市場で行うことができます。 たとえば、より高い歴史の勝者を持っている人? 特定の領域に大きく安定した量を置き続ける人? どんな利点がありますか? ファイナンシャル・フローに続くことは、可能な戦略です。 契約の盲目のコピーではなく、その認識です長期的優位性を持つ参加者お問い合わせ。

ローラ・シン:

異なるプラットフォームでこれらのアカウントを識別することは困難ですか? より暗号化されているので、例えば Polymark ではもっと簡単にできませんか

マークス・ティエレン:

はい、正確に。 はいポリマーケット可能です。 と..カルシ逆に、今回は不可能だと思うんです。

ローラ・シン:

さて、次の戦略は何ですか価格感度スクリーニングお問い合わせ どのような意味や使い方を説明できますか

マークス・ティエレン:

ここでは、ワンタッチバリアオプションのコンセプトに戻ります。 ビットコインは、例えば。 契約のように: 今年12月にビットコインが100,000ドルに触れますか? これは基本的にワンタッチバリアオプションです。 DeribitやIBITなどの伝統的なオプション市場での暗黙のボラティリティとこの確率を比較することができます。 Deribitでは、オプションがその成熟日に価格に触れるかどうかは、予測市場で「一度に触れるとウィン」とは異なる。 その結果、市場での黙示的なボラティリティの率は自然に高くなることが予測されています。

しかし、問題は:どれくらいの高さですか

予測市場で与えられた確率は、機関の選択肢よりも大幅に高いかどうかを確認するために、異なる市場でのオプションの曲線を比較することができます。 取引の考え方を公表すると、Polymarket implied の確率は、60%のビットコインは$100,000に触れるだろうと思った。 しかし、伝統的なオプション市場では、非依存の確率しかありません10% - 15%お問い合わせ ワンタッチ構造がより高いボラティリティを必要とすることを考えると、2つの間のギャップは非常に大きいままです。

注意: 計画された市場の価格は明らかに反映しますdiasporaの最適化お問い合わせ このような場合には、オプション市場でヘッジしながら、予測市場でこの確率を販売することができます。 そういうわけですクロスマーケットの確率仲裁お問い合わせ これまでのところ、この戦略はかなりうまく機能しているようです。

ローラ・シン:

次のいくつかの戦略は、やや似ているようです. それらを呼びます条件付きヘッジお問い合わせ この作品について説明できますか

マークス・ティエレン:

ええ、それは平和の多くですマクロイベントリスク関連する。 これは、実際にKalshiのコア引数の1つです。彼は2024年にCFTC許可を得たとき:市場を予測することができます実際の結果のマッチングお問い合わせ たとえば、ヘッジオイル価格の一定レベルを破したい場合は、複雑な決済ルールと配送のリスクが高いため、これは伝統的な先物市場では容易ではありません。 予測市場では、これらの問題は「はい/いいえ」イベントに減少することができます。 特定の保険契約の構造と非常に似ています。

ローラ・シン:

最後の戦略は..組織体制お問い合わせ それと取引の違いは何ですか

マークス・ティエレン:

組織体制時間 知られているスプレッドアウト たとえば、フェッドの主要な政治イベントへの選挙。 条件付きヘッジは通常、実際の経済におけるいくつかの種類のリスクにさらされていることを意味し、市場予測はヘッジツールです。 イベントカレンダー戦略は、イベント自体の周りのトランザクションのようなものです。 しかし、私は物事を複雑にしたくない。 結果の観点から、実際のお金を作る戦略はまだエンドゲーム底と時間の損失キャプチャに焦点を当てていますお問い合わせ 月の極端なベットではありません。

ローラ・シン:

これらの戦略をすべて教えていただきありがとうございます。 予測市場を分析できるのは本当に詳細がわかると思います。 市場を予測する多くの人々の最初の反応は、「将来何が起こるかを推測しています。」 実際には、しかし、イベント自体に関する情報を必要としませんが、異なる結果の確率が合理的に値するかどうかを判断する必要があります。

ローラ・シン:

一日の終わりまでに、市場の予測の重要な側面は、私は尋ねていないが、視聴者が知っておくべきだと思う

マークス・ティエレン:

たくさんカバーしたと思います。 ポイントは、予測市場を一種のものとして見ています..エンターテインメントフォームこんな感じです確率市場お問い合わせ エンターテインメントだけなら、エンターテインメントの消費量は、入学料を支払っているので、最終結果について申し立ててはいけません。 しかし、あなたが確率的であるならば、あなたはより多くの専門家のトレーダーが市場に入り、確率的モデルを使用してこれらのイベントを価格設定していることがわかります。

それはまた、我々は加入者に伝えたいという中央メッセージです: 市場を予測することは確率的市場です, 意見市場ではありません. お金は確かに結果の100%から来ませんが、高い確率の側面お問い合わせ 一日の終わりに、それはまだ言葉です:塊の知恵ではなく、質量の知恵。 2026年まで着実に成長するテーマです。

エアドロップは非常に興味深い触媒であり、取引活動が増加するにつれて、予測市場はますます重要になります。 そして、ロビンウッドのような会社がフィールドに入ったのを見たのは、誰もがケーキを分割したいです。 このトレンドを先取りしたいので、これらの取引を見て、予測市場でお金を稼ぐ方法について説明します。

ローラ・シン:

Markusさん、今日はお会いしました。 ありがとうございました。

マークス・ティエレン:

ご来場ありがとうございました。