เข้ารหัส VC watered: a16z, Dragonfly, Paradiam สามคําตอบการอยู่รอด
การเข้ารหัสของ VC นําไปสู่ความเป็นผู้ใหญ่ ไม่ใช่เส้นทางเดียวกันสําหรับกองกําลังนับพัน แต่เป็นเส้นทางที่พวกเขาสามารถใช้ได้。
หัวเรื่องเดิม: 650 ล้านบาท 1.5 พันล้าน $ 2 พันล้าน VC การเข้ารหัสได้เปลี่ยนไปแล้ว
ต้นตํารับโดยโจว ผู้ท้าชิง
คนจํานวนมากคิดว่า การเข้ารหัส VC กําลังมุ่งหน้าสู่พลบค่ํา。
ตลอดทศวรรษที่ผ่านมา การเพิ่มความสูงแบบ VC ที่เข้ารหัสไว้นั้น ได้แก่ โฮโมจีเนสส์ ร่องรอยเดียวกัน เรื่องเดียวกัน โครงการเดียวกัน。ดูเหมือนเป็นที่นิยม แต่อุตสาหกรรมนี้เปราะบาง。
แต่สิ่งที่เกิดขึ้นตอนนี้ อาจจะเป็นช่วงเวลาหนึ่ง ที่มีความหวังมากที่สุด ตั้งแต่อุตสาหกรรมเกิดขึ้น และเป็นครั้งแรก ที่ตลาดถูกแบ่งแยกออกไปจริงๆ。
ปลาย เดือน กุมภาพันธ์ 2026 มี การ ส่ง ข้อ ความ เพื่อ เรี่ย ไร เงิน สอง ฉบับ。
ในด้านหนึ่ง แมงปอเมืองหลวงเสร็จยกที่สี่ของการระดมทุน โดยมีมาตรา 650 ล้านบาท。
ในทางตรงกันข้าม ปาราดิม กําลังมองหาเงินทุนถึง 1.5 พันล้านดอลลาร์ สําหรับกองทุนใหม่ ซึ่งจะถูกขยายจากการเข้ารหัส。
ทําไมคุณเดินออกจากสองเส้นทางที่แตกต่างกัน ในวงจรต่ําเดียวกัน เป็นลมด้านบนในอุตสาหกรรมการเข้ารหัส
ปัญหานี้น่าจะน่าสนใจกว่า ถ้ามีการนําตัวปลาคัฟโต a16z cripto เข้ามา และหน่วยงานได้เพิ่มเงิน 2 พันล้านดอลลาร์สําหรับกองทุนที่ห้า เมื่อเร็ว ๆ นี้。
กองทุนทั้งสามนี้ เป็นตัวแทนสามคําตอบที่แตกต่างกันอย่างมาก สําหรับภาวะกลืนไม่เข้าคายไม่ออกของอุตสาหกรรมในปัจจุบัน。
การตรวจสอบความถูกต้อง: ตรรกราก ค.ศ
ในคณะกรรมการของ Encoded VC a16z Cripto ได้ดํารงตําแหน่งสูงสุดมานาน นี่คือสายเงินกองทุนที่แอนเดรียเซน โฮโรวิทซ์ (ปี ค.ศ。
ในช่วงต้นปี ค.ศ。
ตาม คํา กล่าว ของ วารสาร ฟอร์จูน อะ16z ค ริ ป โต กําลัง ยก กองทุน ที่ ห้า ขึ้น มา โดย มี เป้า หมาย ประมาณ 2 พัน ล้าน ดอลลาร์ และ วาง แผน จะ ทํา ให้ สําเร็จ ภาย ใน ครึ่ง แรก ของ ปี 2026。
คริส ดิกสัน หุ้นส่วน ครุปโต a16z มองเห็นสายโซ่เป็นโครงสร้างพื้นฐานถัดไปของอินเทอร์เน็ต โต้แย้งว่าอุตสาหกรรมการเข้ารหัสนั้นอยู่ใน "ขั้นตอนการถอดรหัส" ที่ยาวมาก。
Dixon ได้กล่าวว่า 16z Cripto มี 95 เปอร์เซ็นต์ของข้อมูลทางประวัติศาสตร์ จนถึงปัจจุบัน การขายก่อนกําหนดของสินทรัพย์ที่มีคุณภาพสูงเป็นการตัดสินใจที่เลวร้ายที่สุดในการลงทุนความเสี่ยง。
รายงานด้านการเข้ารหัสรายปี โดยตีพิมพ์รายปีโดยทีม เป็นสัญญาณที่ต่อเนื่องไปยังผู้สนับสนุนว่า แม้ว่าตลาดจะหดหู่。
A16z Cripto เป็นส่วนหนึ่งของการดํารงตําแหน่งเป็นเมืองหลวงของสถาบันที่ยืนนานของคณะบริหารของ Quilations ในอุตสาหกรรมคอมพิวเตอร์ ซึ่งมีความเชื่อที่ลึกซึ้งในวงการอุตสาหกรรมทั้ง。
สําหรับพวกเขา ตราบใดที่เขายังเชื่อว่า มีอนาคตที่จะเข้ารหัส a16z Cripto เป็นทางเลือกที่เป็นธรรมชาติ。
การ เปลี่ยน: วิวัฒนาการ ทาง การ เงิน ของ แมลง ปอ
2018 แมงปอถูกก่อตั้งขึ้น โดยเริ่มใช้ VC ที่เข้ารหัสไว้ในตลาดเอเชีย ผลประโยชน์หลักของการแข่งขันของ Tranche แรกของกองทุนซึ่งเป็นเพียง $ 100 ล้านในขนาด เป็นผู้ร่วมก่อตั้ง'ความสามารถในการขยายทางภูมิศาสตร์。
ตั้ง แต่ ปี 2019 แมงปอ ค่อย ๆ ขยาย ต่อ ไป จน ถึง ตลาด อันดับ รอง เริ่ม จัด การ เรื่อง ความ เป็น เหลว และ ตั้ง ทีม ค้า ของ ตน ขึ้น. มันไม่เพียงแต่ทําหน้าที่เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงเท่านั้น แต่ยังสามารถให้ข้อมูลตลาดจริงเวลา สําหรับการลงทุนในตลาดระดับแรก。
2022 แมงปอได้ทุนเข้ารหัสจากกองทุนป้องกันความเสี่ยง สร้างร่วมกันโดยทหารเรือ Ravikant ในปี 2014 และวางไว้ใต้ร่มของธุรกิจสามสายขนาน คือ Dragonfly Venturations (การลงทุนระดับแรก), Dragonfly Silidid Silver (กลยุทธ) และ Metietsable (กองทุนพ่อมด)。
การตัดสินระดับ I VIC ความสามารถในการค้าในตลาดระดับรองที่ ซุปเปอร์ sereding เป็นความแตกต่างระหว่างแมงปอ。
แต่ ระบบ นี้ ไม่ ได้ สร้าง ขึ้น เพียง ชั่ว ข้าม คืน. การก่อสร้างระบบการลงทุนข้ามเส้นเชือกเส้นแรก หมายถึงการสร้างโครงร่างการตัดสินใจสองแบบ ที่แตกต่างกันอย่างสิ้นเชิง。
Dragonfly ซึ่งเป็นหนึ่งในตําแหน่งที่ได้รับคัดเลือกจากภายนอกก่อนหน้านี้ ได้มีความจําเป็นอย่างชัดเจนที่ผู้สมัคร จะมีทักษะพิเศษของรั้วต้นไม้เดลต้า-นิวต์。
ระบบ การ ค้า เป็น อุปสรรค ที่ แมลง ปอ สะสม มา นาน หลาย ปี และ เป็น สถาน ที่ ที่ ยาก ที่ สุด สําหรับ เงิน ทุน อื่น ๆ ที่ จะ เลียน แบบ ได้ โดย ตรง。
ปัจจุบันนี้ มนุษย์แมงปอเป็นสถาบันการค้า-ไดรฟ์ ทั่วตลาดที่ 2 โดยมีสินทรัพย์ทั้งหมดประมาณ 4 พันล้านบาท。
อย่าง ไร ก็ ตาม เบื้อง หลัง เรื่อง นี้ เป็น แนว โน้ม ทาง อุตสาหกรรม ที่ ไม่ เป็น ไป ตาม หลัก พระ คัมภีร์。
2551 ตามรายงานของรูทดาตา ยอดรวมเงินทั้งสิ้น 2,733 ล้านบาท (รวม Post-IPO, เงินทุนหนี้) ในตลาดถอดรหัส (PDF) เสร็จสิ้นใน 2025, เพิ่มขึ้น 120.6% กว่า 2024; อย่างไรก็ตาม ในแง่ของจํานวนเหตุการณ์การเงิน มีเหตุการณ์การเงิน 933 ราย ตลอดปี ลดลง 40.3% จากปี ค.ศ。
การเงินรวมกําลังเพิ่มขึ้น แต่จํานวนโครงการการเงินกําลังลดลง หมายความว่าเงินจะเข้มข้นมากขึ้น。
ตามที่หุ้นส่วนการจัดการของแมงปอฮาซีบกุสโตว์ว่า การใช้งานที่ผ่านมาของการเข้ารหัสทั่วไป คุณสมบัติที่ไม่ใช่ของสัตว์สังคมถูกจําหน่ายในตลาด กองทุนใหม่จะมุ่งเน้นไปที่ เงินตราคงที่ เดไฟ และบริการการเงินลูกโซ่。
Ethena, โพลีมาร์เก็ต, Rain, Mesh, การเติบโตล่าสุดของการลงทุนเหล่านี้ได้เล่าเรื่องแล้ว"ข่าวการเข้ารหัสกําลังจะระเบิด และเราต้องการสนับสนุนผู้ก่อตั้งที่ศูนย์"ฉันไม่รู้。
แมงปอพุ่งเป้าไปที่นกนางนวล สถาบันการเงินที่เชื่อใน ตรรกะการเงินในการทําบล็อก。
พวกเขาอาจจะไม่จําเป็นต้องมีเรื่องราวที่เข้ารหัสไว้ ที่เปลี่ยนแปลงโลก การเคลื่อนไหวที่แท้จริงและผลตอบแทนการค้าที่ยั่งยืน ซึ่งพวกเขาต้องการ。
กุญแจสู่เส้นทางของแมงปอ คือเดินหน้าต่ออุตสาหกรรมการเข้ารหัสกําลังกลายเป็นการเงินมากขึ้น เปลี่ยนแนวโน้มนี้ให้เป็นหลักการแข่งขันเท่านั้น。
การทําลาย:
เรื่องราวของพาราดิมเริ่มจากการเปลี่ยนแปลงของตัวเลข。
2021 พาราดิมได้ยกเงิน 2.5 พันล้านดอลลาร์ สถิติการระดมทุนซิงเกิลที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของกองทุนเข้ารหัสในขณะนั้น ค.ศ。
2024 ทรานเชที่ 3 เซ็นสัญญา 850 ล้านบาท (พ.ศ。
คราวนี้ เป้าหมายอยู่ที่ 1.5 พันล้านบาท จากการเข้ารหัสเป็น AI หุ่นยนต์ และเทคโนโลยีการตัดขอบอื่นๆ。
พื้นหลังของพาราดิมเป็น VC Incuration, ผู้ร่วมก่อตั้ง Matt Huang, จาก Redwood Capital, ก่อตั้งบริษัทเรียนรู้เครื่องเมื่ออายุ 19 ปี และถูกซื้อโดยทวิตเตอร์; ผู้ร่วมก่อตั้ง Fred Eirsam อีกคนหนึ่งเป็นผู้ก่อตั้งร่วมของ Decemberbase。
ความแข็งแกร่งของทีมอยู่ที่ การตัดสินแนวโน้มและการจัดการความเสี่ยงทางเทคโนโลยีในช่วงแรกๆ ในฐานะแพททริค คอลินสัน หุ้นส่วนของแมทท์ ฮ็อง และผู้ก่อตั้งสไตรค์ กล่าวว่า "เขาใจเย็น คุณสมบัติเหล่านี้จะเหมาะสม โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เทคโนโลยีที่ซับซ้อนของอิทธิพลหลังผลกระทบ."
Parigrim' s archies รวมไปถึงข้อตกลงเบื้องต้นเช่น Uniswap, Vincybase ซึ่งวางตําแหน่งอุตสาหกรรมลง。
ปาราดิมยังถูกอธิบายโดยโลกภายนอกว่า "เหมือนการรวมกันขององค์กรวิจัยและวิศวกรรม。
หลังจาก FTX ยุบพาราดิมใช้เวลาสามปีสร้างใหม่ อย่างไรก็ตาม การขาดคุณภาพในปัจจุบัน ในระดับแรก ๆ ของอุตสาหกรรมการเข้ารหัส ไม่ได้ปรับปรุงอย่างมีพื้นฐาน。
ดังนั้นพาราดิมหันไปที่ AI และมันไม่ใช่ชั่วคราว。
จริง ๆ แล้ว เมื่อถึง 2023 ปาราดิมได้ลบเว็บที่เกี่ยวข้องกับเว็บ 3 และแมท ฮัวเจิงออกไปอย่างเงียบ ๆ แล้วอธิบายต่อไปว่า "ความก้าวหน้าของ AI นั้นน่าสนใจมากจนไม่สามารถปฏิเสธได้" และการเข้ารหัส AI และ AI ก็ไม่ได้เป็นคู่แข่งศูนย์-sum และจะมีความทับซ้อนมาก ต้นปีนี้พาราดิมและ OpenAI ร่วมกันปล่อย EVMBCHKNKKNKKNKKE เครื่องราชอิสริยาภรณ์เครื่องราชอิสริยาภรณ์เพื่อทดสอบว่าโมเดล AI สามารถระบุและซ่อมแซมช่องว่างของสัญญาฉลาดหรือไม่。
2550. ตามข้อมูล OECD การลงทุนภาค AI INTERNATIONAL INTERNATIONAL INSTITUTE 2025 บรรลุถึง 25.8 พันล้านบาท การลงบัญชี 61 เปอร์เซ็นต์ของการลงทุนทั้งหมดทั่วโลก เมื่อเทียบกับร้อยละ 30 ใน 2022。
อย่าง ไร ก็ ตาม การ กลับ ไป อยู่ ใน ระดับ ที่ ตรง กับ ความ เป็น จริง มาก ขึ้น พา รา ดิก ม์ หัน ไป หา เอไอ ด้วย เหตุ ผล ทาง โครง สร้าง มาก ขึ้น。
A16z Cripto ถือเป็นสุดยอด และ Dragonfly เป็นนักล่าการค้าที่มากที่สุด ในเส้นทางการเงิน。
ยีนของทีมพาราดิม ไม่สามารถคัดลอก เรื่องเล่ายาวๆของ 16z คลิบโต หรือเหมาะกับไดรฟ์การค้าของแมงปอ。
ทีมของมันกําหนดว่า มันสามารถพูดถึง การรวมนวัตกรรมเข้าด้วยกัน เพื่อรักษาความปลอดภัยกองทุนใหม่。
นี่คือแรงจูงใจล่างสุดของพาราดิมสําหรับกะนี้ และมันเป็นพื้นที่ที่ผิดเพียงที่เดียว。
Alexander Dragonfly Manager Manager Manager Manager Internations) ระบุว่าทั้ง KKR และ Bain Capital ได้ย้ายจาก equity ส่วนตัวเท่านั้น มาเป็นเครดิตและจัดรายการหุ้น การเคลื่อนไหวโดยพาราดิม เช่นอุตสาหกรรมโดยรวมมันบ่งบอกถึงการเคลื่อนไหวสู่ความเป็นผู้ใหญ่ และกลับมาอยู่ในสาขาที่กว้างขึ้น ของวิทยาศาสตร์และเทคโนโลยี。
3 ตัวอย่าง เดิมพัน 3 ครั้ง
การนํากองทุนทั้งสามมารวมกัน จะเห็นส้อมที่มีเหตุผลชัดเจน。
พวกเขาต่างตอบคําถามเดียวกัน ในหุบเขาต่ําของอุตสาหกรรมการเข้ารหัส ในฐานะกองทุน
คํา ตอบ คือ ขนาด และ ความ เชื่อ。ขนาดใหญ่พอที่จะข้ามวงจร ลึกพอที่จะเป็นตัวแทนของอุตสาหกรรม และยังคงถ่ายทอดความมั่นใจให้แก่ตลาด。
คําตอบของแมงปอคือ ความสามารถและสมาธิ。เงินทุนที่ถูกเข้ารหัสไว้อย่างลึกซึ้ง ซึ่งชดเชยข้อจํากัดของตลาดระดับชั้น-I ด้วยความสามารถในการค้า ทําให้กองทุนทํางาน ในช่วงวงจรโครงการที่ขาดแคลน。
คําตอบของพาราดิมคือการเล่าเรื่องและรอยแตก。เรื่องราวของ AI กลมกลืนกับการเข้ารหัส คือการได้รับทุนนิยมที่ไม่สามารถเข้ารหัส VC ได้เพียงพอ。
กองทุนสาม การตอบสนองสาม ไม่ มี การ ทํา แบบ จําลอง ใด ๆ เลย ใน ขั้น สุด ท้าย และ ไม่ มี แบบ จําลอง ใด ๆ ที่ สามารถ ทํา ได้ ตาม ใจ ชอบ — เรื่อง ที่ สามารถ เล่า ได้ ใน การ วิเคราะห์ ขั้น สุด ท้าย โดย ยีน ของ ทีม。
มันอาจจะเป็นสัญญาณที่ เข้ารหัส VC เพื่อผู้ใหญ่ และมันไม่ใช่เส้นทางเดียวกัน สําหรับทหารนับพัน。อุตสาหกรรมโฮโมเกนส์มีความเปราะบาง สายพันธุ์ที่แตกต่างกันเติบโต เพื่อให้ตลาดมีชีวิตอย่างแท้จริง。
