การจัดการกับทุกอย่างไม่เคยจบตลาด: RWA ต่อสัญญา (UP)

นี่เป็นงานวิจัยแบบย่อจาก [OKX Venttures] ซึ่งเนื่องจากความยาวของมัน เราจะตีพิมพ์ในสองประเด็น ซึ่งคาดว่าจะออกจําหน่ายในวันที่ 12 มีนาคม พ.ศ. 6,700 คํา ในฉบับเต็มล่าสุดของบทความนี้ คาดว่าจะมี 20 นาทีในการอ่าน ยินดีต้อนรับสู่ชุดสะสม +

หน้าก่อน:

การ ค้น หา อาร์ ดับเบิล ยู เอ ใน ตลาด ค ริ ป โต ส่วน ใหญ่ มุ่ง ไป ที่ การ หา เงิน ทุน — นั่น คือ การ มี ทรัพย์ สิน แท้ อย่าง ไร เช่น หนี้ สิน ของ ประเทศ, หุ้น, หรือ ทรัพย์ สิน ที่ แท้ จริง อาจ มี การ วาง แผน ติด ต่อ กับ โซ่ เพื่อ บรรลุ ผล สําเร็จ ใน การ ตั้ง ถิ่น ฐาน และ การ ยึด ครอง. อย่าง ไร ก็ ตาม วิธี แก้ ดัง กล่าว ซึ่ง รวม จุด อยู่ ที่ การ จับ จ่าย และ การ ตั้ง ถิ่น ฐาน ที่ มี ประสิทธิภาพ ไม่ ได้ บรรลุ ความ จําเป็น อย่าง เต็ม ที่ ใน ระดับ การ ค้า ที่ ใหญ่ กว่า และ รวดเร็ว กว่า ใน ตลาด การ เงิน: การ ต่อรอง การ ค้า และ ความ เสี่ยง ต่อ การ ซื้อ ขาย สินค้า ที่ ผันผวน。

ในความเป็นจริง เครื่องยนต์ที่แท้จริงของสภาพคล่องในตลาดการเงินทั่วโลก ไม่ได้เป็นเจ้าของที่คงที่ของสินทรัพย์ แต่ผู้ประกอบการแสวงหาการเปิดเผยอํานาจ จากตลาดสิทธิสิ้นสุดเดือนสหรัฐอเมริกา ซึ่งมีราว 50 ล้านล้านล้านบาทในเงื่อนไขที่ระบุไปยังภูมิภาคที่ไม่ใช่สหรัฐ ที่การซื้อขายรายเดือนมีประมาณ $30 ล้านล้านใน CFD นักลงทุนค้าปลีก ความกระหายในการต่อรอง ความเสี่ยงระยะสั้นไม่เคยหยุด。

แม้จะมีขนาดของการทําธุรกรรม อุปกรณ์การเงินดั้งเดิมที่มีอยู่ยังคงอ่อนแอในการดําเนินการความต้องการ: 0DTE (ศูนย์วันเต็มเวลา) บังคับให้นักค้าต้องแบกรับความเสี่ยงที่ไม่เป็นเชิงเส้นของ ทีทา (การสูญเสียเวลา) และเวก้า (ความสมัครใจ) ในทางตรงกันข้าม ตลาด CFD ได้ประสบปัญหาจากกลไกของกล่องสีดํา ที่ไม่มีพ่อแม่ และความเสี่ยงที่อยู่ตรงกลาง。

เมื่อ คํานึง ถึง ความ จําเป็น ของ พวก พ่อค้า ซึ่ง เพียง แต่ แสวง หา การ เปิด ทาง ก็ เป็น ความ จริง ที่ ว่า สิ่ง ที่ นัก ค้า จํานวน มาก ปรารถนา จริง ๆ คือ ไม่ ใช่ “หุ้น ที่ ไม่ มี การ เลือก เอา เอง ” หรือ “หุ้น ที่ ถูก ต้อง เสมอ ไป ” แต่ เป็น การ รับ ประโยชน์ จาก ค่า สินสอด หรือ ค่า ใช้ จ่าย ที่ ไม่ มี ค่า ใด เทียบ เท่า กัน — ซึ่ง ความ สามารถ ใน การ ใช้ จ่าย ของ ราคา เงิน ได้ อย่าง ง่าย ดาย และ โดย ตรง ได้ รับ ผล เสีย หาย โดย ไม่ สูญ เสีย (อาร์ เท อร์ เฮย์ส ได้ เขียน การ ปรับ เปลี่ยน หรือ การ ตาย ใน ปี สุด ท้าย ซึ่ง เป็น การ ระลึก ถึง ว่า พวก เขา สนใจ ใน การ อ่าน บริบท ของ สัญญา ที่ กําลัง พัฒนา อย่าง ครบ ถ้วน。

ในโครงสร้างนี้ไม่สอดคล้องกัน ที่ข้อตกลง DeFi ได้จับโอกาสในตลาดนี้ ผู้ประกอบการบางคน DeFi ได้พยายามที่จะแนะนําตลาดคริพโต ในสาขาทรัพย์สินดั้งเดิมโดยการตรวจสอบสัญญาระยะยาวที่มีเติบโตขึ้นกว่า 10 ปี ผลิตภัณฑ์ดังกล่าวใช้โครงสร้างของอนุพันธ์สังเคราะห์ ที่ยึดติดราคาของสินทรัพย์ ผ่านกลไกของกระบวนการผลิตและอัตราการเงิน。

(Figuire: RWA Persps Dex ปัจจุบันเป็นประเภทหลักของสินทรัพย์การค้า)

---

I. Marketบริบท (ใกล้ RWA Perps)

1.1 ตลาดเข้าถึง 1: สหรัฐอเมริกา 0DTE C option (สิทธิสิ้นสุด)

ใน 10 ปีที่ผ่านมา ตลาดทางเลือกของสหรัฐอเมริกา ได้ประสบการเปลี่ยนแปลงทางโครงสร้างอย่างลึกซึ้ง โดยมีส่วนแบ่งของสิทธิการสิ้นสุดซื้อขายจากน้อยกว่า 5 เปอร์เซ็นต์ใน 2016 เป็นมากกว่า 60 เปอร์เซ็นต์ในวันนี้ ตามหลักการค้าทางเลือกหลัก Cboe Globals Markets (ประมาณ 40 เท่าของสัญญาเปลี่ยนรายเดือนของ CEX ต่อเดือน) ข้อมูลนี้ไม่เพียงแต่สะท้อนถึง การเพิ่มขึ้นของความถี่ของการซื้อขายเท่านั้น แต่ยังเปิดเผยการดํารงอยู่ของกองทัพใหญ่ในตลาด。

บันทึกย่อ0DTE เป็นที่รู้จักอย่างเต็มที่ในชื่อ "Sero Day to Expriation", I. สิทธิในการเลือกตามวันที่รู้จักกันในชื่อ right to the end. ทาง เลือก ดัง กล่าว จะ หมด อายุ เมื่อ สิ้น วัน ที่ จะ ทํา การ ซื้อ ขาย. ผู้ค้าใช้มันสําหรับเกมช่วงสั้น ๆ เพื่อได้รับผลตอบแทนอย่างรวดเร็วและหลีกเลี่ยงความเสี่ยงของ slos คืน。

(ชาร์ท: 2 ตัวเลขด้านบนแสดงสัดส่วนของตัวเลือกดัชนี 500 ตัวเลือกสําหรับช่วงเวลาตั้งแต่ 2016 ถึง 2025 โดยมี 0DTOPPE บัญชีสําหรับเกือบ 5 เปอร์เซ็นต์ของตลาดตัวเลือก 2016 เพิ่มขึ้นเป็น 61 เปอร์เซ็นต์ใน 2025 ระบุว่าเกือบครึ่งหนึ่งของตลาด S 500 ตัวเลือกมีการแลกเปลี่ยนในทิศทางเดียวกับวันที่วางเดิมพันในการควบคุมสําหรับเกมช่วงสั้น ๆ ฉันไม่แน่ใจ

(CHART: ตัวเลขด้านบนแสดงให้เห็นว่าเจ้าของเป็นหลักแท้ของ 0DTE ตลาด)

อนุพันธ์ทางการเงินสามารถแบ่งออกเป็น เดลต้า 1 ผลิตภัณฑ์และผลิตภัณฑ์ที่ไม่ใช่เชิงเส้น ในแง่ของหลักการหลักของเครื่องมือการเงิน เดลต้าดั้งเดิม เครื่อง มือ อย่าง หนึ่ง เช่น หุ้น, อนาคต, และ อื่น ๆ มี ความ เสี่ยง ที่ จะ ได้ รับ ความ เสมอ ต้น เสมอ ปลาย: ผล ประโยชน์ จาก การ เพิ่ม ขึ้น ของ ราคา เป้า หมาย นั้น มี สัดส่วน เท่า กับ การ สูญ เสีย จาก การ ลด ลง. อย่าง ไร ก็ ตาม ใน ตอน แรก มี การ ออก แบบ ทาง เลือก เพื่อ จัด การ กับ ความ เสี่ยง ที่ ไม่ สมดุล。

ยกตัวอย่างเช่น ผู้จัดการกองทุนที่ถือหุ้นแอปเปิ้ลจํานวนมาก ไม่พอใจที่จะขายมัน เพราะเขามองไปที่บริษัทในระยะยาว ณ จุดนี้ เขาสามารถซื้อตัวเลือกที่จะครอบคลุมตําแหน่งของเขา ภาย ใต้ โครง สร้าง นี้ ศักยภาพ ใน การ หา ราย ได้ ของ เขา ยัง คง อยู่ เนื่อง จาก มี อัตรา สูง ขึ้น ใน ราคา ความ เสมอ ภาค (สูง ขึ้น ไม่ เท่า กัน) แต่ ระดับ ของ การ สูญ เสีย ของ เขา ถูก ยึด อย่าง เคร่งครัด ใน ปริมาณ ที่ ได้ รับ (อัตรา ความ เสี่ยง ลด ลง โดย ไม่ มี ขีด จํากัด)。

เพื่อบรรลุ “การสํารองค่าสิทธิและข้อผูกมัด" การประกันว่าโครงสร้างค่าใช้จ่ายของตัวเลือกนั้นต้องรวมเข้าไป。

อัตราการเพิ่มขึ้นอย่างมหาศาลของหุ้น 0DTE เมื่อไม่กี่ปีมานี้ ได้เผยให้เห็นความขัดแย้ง: นักธุรกิจจํานวนมากไม่ได้มองหา ใน กรณี ดัง กล่าว พวก พ่อค้า ถูก บังคับ ให้ จ่าย ค่า ใช้ จ่าย สูง (Theta Decay) สําหรับ “งาน หนัก ” พวก เขา ไม่ จําเป็น ต้อง ทํา. ตราบใดที่อัตราการเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์ เป้าหมายไม่เพียงพอที่จะครอบคลุมอัตราการลดลงของเวลา ธุรกรรมจะส่งผลให้สูญเสีย แม้ว่าทิศทางจะถูกต้อง。

คุณค่าของเวลาเป็นหลัก ของการลดลงของตัวเลือกในช่วงเวลา และที่หัวใจของการต่อสู้ของ ผู้ประกอบการค้าทางเลือก 0DTE。

ด้วย เหตุ นี้ คุณค่า ของ สัญญา ว่า ด้วย ความ ยืดหยุ่น ใน ฐานะ ผลิตภัณฑ์ เดลต้า หนึ่ง จึง ได้ แก่ การ ลบ ค่า ใช้ จ่าย ออก จาก เวลา ที่ เกิน ควร และ ทํา ให้ ได้ รับ การ ปรับ ให้ เข้า กับ ข้อ เรียก ร้อง ทาง เชิงเส้น อย่าง สิ้น เชิง ซึ่ง มี เหตุ ผล พอ ๆ กับ ความ ต้องการ ที่ คาด คะเน สําหรับ เมือง ใหญ่ แห่ง นี้ อย่าง แม่นยํา ยิ่ง กว่า ที่ ศูนย์ ดี เท อร์ รี。

1.2 ตลาดตลาด 2: ตลาด CFC ในพื้นที่ที่ไม่ใช่ประเทศไทย

2551. อุปสงค์อุปสงค์ อุปสงค์ อุปสงค์หลักทรัพย์ส่วนใหญ่ พบในตลาดนอกสหรัฐอเมริกา โดย ซีดีเอฟ (CCF) สําหรับข้อแตกต่าง, ข้อแลกเปลี่ยน) ซึ่งโดยเฉลี่ยแล้ว 30 ล้านเหรียญต่อเดือน ในตลาด CFC ในปี ค.ศ。

ในขณะที่ CFC ให้ค่า delta เชิงเส้น โครงสร้างหนึ่ง โมเดลดําเนินการของตลาด ตั้งอยู่บนพื้นฐานของโบรกเกอร์ และมีปัญหาความโปร่งใสที่สําคัญ。

ในโมเดล B-book ที่โบรกเกอร์โดยตรงทําหน้าที่เป็นลูกค้าคู่ขนาน (และมีห้องรับรองการรับรองที่ดีในอุตสาหกรรม。

ตรงข้ามกับผลิตภัณฑ์ของ CFD RWA Perps ยังเข้าใจได้อีกว่าเป็น "พ่อพันธุ์ CFFD ที่เกิดจากสัญญาฉลาด". โดยการให้เหตุผลที่ชัดเจน การคํานวณอัตราการเงินและคําทํานายในห่วงโซ่ ข้อตกลง DeFi กําจัดความเป็นไปได้ของโบรกเกอร์กลางที่รบกวน ในขณะเดียวกัน กลไกการล้างอะตอม โดยอาศัยเงินตราที่เสถียร ได้เพิ่มประสิทธิภาพ ของการไหลของเงินทุน。

---

2 RWA Perdop Product Constrution

RWA Perps ไม่ได้เป็นแค่การปรับโครงสร้างของ Perps ธรรมดาๆเท่านั้น ซึ่งมี 7x24 ชั่วโมงของการทําธุรกรรม การจัดอันดับตามเวลาจริง。

นี่คือความเหลื่อมล้ําของคุณสมบัติล่าง ซึ่งประกอบด้วย "ไม่มีสามเหลี่ยม" ของ RWA Perps ในการออกแบบผลิตภัณฑ์:

• ความแหลมสูงตอบสนองความต้องการของ ผู้ใช้ค้าปลีกสําหรับข้อต่อรองสูง。

• ความจุ 24 ชั่วโมงเพื่อรักษาคุณค่าของการหมั้นของเดอไฟ ไม่ว่าที่ไหนก็ตาม。

• ความเสี่ยงภายนอกทําให้แน่ใจว่าข้อตกลงและนักการตลาด จะไม่คาดเดาความเสี่ยงของการพนันทิศทาง และบรรลุความอยู่รอดระยะยาวในระบบ。

2.1 ราคาของ RWA Perps สมอลูกโซ่เมื่อตลาดหลักทรัพย์สหรัฐอเมริกา ออกไปจากเมืองได้อย่างไร

ผลิตภัณฑ์ Persps เป็นหลักแล้วเป็น “กระจกเงาที่ถูกค้นพบ" และต้องการอาหารสําหรับราคาภายนอกอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม เมื่อ NSADAQ หรือ CME ออกจากตลาดในวันหยุดสุดสัปดาห์และกลางคืน แหล่งของข้อมูลการคาดการณ์。

ความ เสี่ยง ต่อ การ สูญ เสีย

• เสี่ยง 1: ไม่ มี ช่อง เสี่ยง พอ สําหรับ คน ขาย นอก ใน วัน สุด สัปดาห์

  เพราะ เหตุ ใด? นี่ หมาย ความ ว่า สัญญา ทุก ๆ หนึ่ง ล้าน ดอลลาร์ ที่ เท ล ลา ขาย ให้ กับ พวก พ่อค้า ใน โซ่ ต้อง ซื้อ ทรัพย์สิน จํานวน เท่า ๆ กัน ใน ตลาด เดิม หรือ ใน อนาคต เพื่อ กําจัด ส่วน เสี่ยง ส่วน นี้ ออก ไป。

  เมื่อ ตลาด แบบ ดั้งเดิม ปิด ผู้ ขาย ก็ ไม่ สามารถ ปรับ ตําแหน่ง ของ ตน ได้. เพื่อ จะ หลีก เลี่ยง ความ เสี่ยง เช่น นี้ ผู้ ขาย จึง เลือก ที่ จะ ถอน คํา สั่ง หรือ เพิ่ม เบี้ย ประกัน ที่ มี ความ เสี่ยง สูง ให้ กับ ข้อ เสนอ ระหว่าง พัก ผ่อน. นี่อธิบายข้อเท็จจริงที่ว่า โมเดลหนังสือลําดับดั้งเดิม ขยายออกอย่างไม่เชิงเส้นตลอดสุดสัปดาห์。

• ความเสี่ยงที่ 2: "ความเสี่ยงวิ่งออก" เมื่อเปิดวันจันทร์สูงหรือต่ํามาก

  krypto 'การซื้อขายสินทรัพย์หลักมักจะต่อเนื่องเนื่องจากลักษณะ 24 ชั่วโมงรอบเวลาของการทําธุรกรรม และเครื่องยนต์เคลียร์มีเวลาพอที่จะปรับระดับตําแหน่งผู้ใช้เมื่อราคาลดลง อย่าง ไร ก็ ตาม ใน เขต อาร์ดับเบิลยู เอ เพ อร์ ป์ ความ กดดัน ที่ เพิ่ม ขึ้น และ ลด ลง ใน เรื่อง ทรัพย์สิน ตาม ประเพณี ที่ สะสม ไว้ ระหว่าง พัก การ ตลาด อาจ ถูก ปล่อย ออก มา ใน เวลา สั้น ๆ ใน วัน จันทร์. ถ้ามีการกระโดดขนาดใหญ่ในการเปิดวันจันทร์เครื่องยนต์ล้างจะตกลงในสูญญากาศใน “ความผิดที่สําคัญ"และจะเป็นไปไม่ได้ที่จะพบว่าความเสมอภาคของ。

ในการตอบสนองต่อความยากลําบากเหล่านี้ ปัจจุบัน RWA Perps มีสองทางเลือกหลักในการรักษา:

1. การจัดอันดับการจําลองภายใน (เช่น TradeXYZ/ Hyperliquied)▪ แนะ นํา วิธี การ ประมวล กฎหมาย โดย เฉลี่ย ที่ เคลื่อน ไหว ได้ (อีเอ็ม เอ) ซึ่ง ทํา ให้ ราคา “เสีย ไป ” ช้า ๆ เมื่อ คํา พยากรณ์ ถูก หัก โดย อาศัย การ ซื้อ ขาย โซ่ เพื่อ คง ไว้ ซึ่ง เปลือก หอย 7x24 แต่ ใน ทาง ทฤษฎี แล้ว ก็ ยัง เป็น ไป ได้ ที่ จะ ทํา ให้“ ตลาด สินค้า ไร้ ผล ” เป็น ไป ได้

2. แรงดันลดความเสี่ยง (e.g. ostium)นี่เป็นโปรแกรมควบคุมลมแบบ Pragmatic ออสเทียมแนะนําคุณสมบัติ 0DTE: ต้องการตําแหน่งที่มีการยกระดับสูงทั้งหมด ให้เป็นแบนหรือลดลงอย่างต่ําก่อนปิด มีเพียงแค่ซิลโลสลิเวอร์เรชั่นต่ํา (แค่บัฟเฟอร์พันธะที่เพียงพอสําหรับปิด 5-10%) อนุญาตให้ค้างคืนได้ การปฏิบัตินี้ โดยเสียสละส่วนหนึ่งของ "ความดื้อรั้น" เพื่อแลกกับความปลอดภัยสูงสุดของระบบ ในหน้าของการแหกคุกวันจันทร์。

2.2 วิธีการค้าระดับความลึกที่ ระดับ Tradfi จะจัดจําหน่ายในห่วงโซ่ที่ราคาต่ํา

ตัวเลือกของอุปสงค์เหลว และกลไกการบังคับใช้ในการพัฒนา DEX คือตัวแปรหลักที่กําหนดประสิทธิภาพของระบบ ทางแก้ปัญหาสองทางในกระแสหลักคือ: CLOB (หนังสือลําดับราคากลางที่จํากัด) และสระเทพยากรณ์ (สระเครื่องขับเคลื่อน)。

Hyperliquied ได้รับการยืนยันความสําเร็จของแบบจําลองหนังสือลําดับในทรัพย์สินเดิมที่เข้ารหัสไว้ เมื่อนักการตลาดรับออเดอร์ในหนังสือลูกโซ่ เขาสามารถใช้เงิน CEX ที่เสถียร ซึ่งดําเนินการที่ 7x24 ชั่วโมง เนื่อง จาก กองทุน การเข้ารหัส และ สินทรัพย์ ดําเนิน งาน ใน เครือ ข่าย การเข้ารหัส ที่ มี ความ เกี่ยว พัน กัน อย่าง มาก ราคา ของ รั้ว จึง ต่ํา มาก และ นัก การ ตลาด สามารถ เก็บ ไว้ ใน ขอบ เขต แคบ ๆ โดย วิธี นี้ จึง ดึงดูด ปริมาณ การ ทํา ธุรกิจ และ สร้าง วัฏจักร แห่ง การ ตอบ รับ ใน เชิง บวก。

ในพื้นที่อาร์ดับเบิลยูดับเบิลยูเอ พ่อค้าตลาดต้องเผชิญกับการเสียดทานอย่างมีนัยสําคัญ: ในด้านหนึ่ง เวลาของห่วงโซ่ระหว่าง USDC (T+0) และหลักทรัพย์แบบดั้งเดิมของฝรั่งเศสบังคับให้พวกเขาเก็บจํานวนเงินจํานวนมากของสหรัฐอเมริกาที่ไม่ได้ใช้ในบัญชีแบบดั้งเดิมเป็นเวลานานเป็น กองทุนป้องกันความเสี่ยง; และในด้านอื่น ๆ กลไกเปิดตลาดสําหรับวันหยุดสุดสัปดาห์และวันหยุดสุดสัปดาห์ซึ่งผลของตลาดไม่สามารถตอบสนองในลักษณะที่เหมาะเจาะของการทํางาน。

และนั่นคือเหตุผล เช่นเดียวกับ มูลนิธิของออสเตียม คาเลโดรา เขายืนยันที่จะเป็นนางแบบที่ยากจน ความเสียดทานนั้นยากที่จะบรรลุได้ในพื้นที่ของ RWA เมื่อพวกพ่อค้ารับคําสั่งจาก RWDA。

2.3 ระบบนี้มั่นใจได้อย่างไรว่า พ่อค้าจะไม่ล้มละลาย เมื่อพวกเขายังคงได้กําไรจากการปฏิบัติที่ไม่เป็นเอกภาพ

ปัญหาปัญหาข้อที่สามเกี่ยวกับข้อตกลง ที่สามารถทําประกันความปลอดภัยระยะยาว ผ่านรั้วกั้นภายนอก โมเดลสระ GMX ยั่งยืนในตลาดที่เข้ารหัสไว้ เนื่องจากมันทําหน้าที่เป็น “ผู้จําหน่ายแบบพกพา" และใช้ข้อได้เปรียบทางสถิติของตัวอย่างขนาดใหญ่ ความคาดหวังทางคณิตศาสตร์ของโมเดลนี้ เป็นที่ชื่นชอบสําหรับพูลแอลพี ในตลาดที่เข้ารหัสไว้。

อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงของสินทรัพย์ RWA นั้นต่างกันมาก การ ลง ความ เห็น ของ กระแส หลัก เช่น มาตรฐาน 500 มัก จะ มี แนว โน้ม ที่ ไม่ เหมือน ใคร ซึ่ง คง อยู่ หลาย ปี. ในส่วนที่ไม่มีความเสี่ยงของกลไกภายนอก (HOX-OFF) กําไรอย่างต่อเนื่องของผู้ใช้งานจะถูกแปลโดยตรงเป็นการสูญเสียเครือข่ายในสระแอลพี。

---

3 การแทนที่โครงการและเกมสถาปัตยกรรม: prilator Expression + สระว่ายน้ํา (ราคาพอล) vs. หนังสือเล่มนี้ลําดับ

(Figures: RWA Persps Dex ธุรกรรมในพื้นฐานวันต่อวัน ซึ่งสามารถมองเห็นได้จากการหดตัวอย่างเฉียบพลันของการทําธุรกรรมตลอดสุดสัปดาห์)

RWA Perps ความขัดแย้งหลักได้วนรอบ ๆ “เวลาทางกายภาพที่ใกล้หมด": แม้ว่าเวที RWA Persps Dex จะผลิตมากกว่า 20 พันล้านดอลลาร์ในบันทึกการทําธุรกรรมภายใน 30 วัน ในช่วงสุดสัปดาห์ ปริมาณของการแลกเปลี่ยนจะหดตัวอย่างรวดเร็ว 70-90 เปอร์เซ็นต์ ข้อมูล นี้ เผย ให้ เห็น สภาพ ที่ แท้ จริง ของ อุตสาหกรรม ดัง นี้: แม้ เดอ ไฟ พยายาม จะ หนี ความ รุนแรง ทาง การ เงิน แบบ ดั้งเดิม แต่ ความ เป็น อิสระ ก็ ยัง ขึ้น อยู่ กับ เวลา เปิด ของ ทรา ด ไฟ。

ในหน้าของความผิดพลาดนี้ ตลาดได้พัฒนาเป็น 2 โครงสร้างโครงสร้างที่แตกต่างกัน โมเดลเฮดจ์ พูลที่ใช้งานแทนโดยออสเตียม。

3. 1 RWA Perps Project Schooletix, Gens Network

ตลาดดีไฟได้ดําเนินการแล้วรอบแรก ของ “ทรัพย์สินทางธรรมชาติ" ก่อนออสทิเมียมและ Hyperliqued ข้อตกลงเริ่มต้นที่แสดงโดย Synthetix and Gents Network เสร็จสิ้น RWA Perps point value value values ซึ่งแสดงถึงความต้องการสูงสําหรับทุนลูกโซ่สําหรับการรับสัญญาณทรัพย์สินดั้งเดิม。

สังเคราะห์แสง: โมเดลการหนี้สินทั่วไป

เครื่องสังเคราะห์แสงเป็นหนึ่งในข้อตกลงแรกๆ ที่พยายามนําเข้าราคาสินทรัพย์จริง เข้ากับห่วงโซ่ ระหว่าง 2020 ถึง 2021 สังเคราะห์แสงได้พยายามอย่างสุดความสามารถในการออนไลน์ ด้วยหุ้นกระจก เช่น SAAPL, STSLA และพยายามที่จะแนะนําหุ้นสหรัฐอเมริกาในห่วงโซ่。

ในฐานะผู้ก่อตั้ง "รูปแบบพูล" (คู่ปรับ SNX ทั้งหมดเป็นสัญญา) Syndetix ถูกออกแบบมาเพื่อสร้างรูปแบบแลกเปลี่ยนที่ไม่จํากัด。

สังเคราะห์แสงสามารถสร้างสินทรัพย์ RWA ส่วนใหญ่หลังจากปี 2021 ส่วนใหญ่เนื่องจากขาดกลไกป้องกันความเสี่ยง ในระดับของข้อตกลง。

กว่าทั้งหมด Synthetrix ได้สร้างแบบจําลองการไหลของทรัพย์สินกระจก RWA ตามสายโซ่พร้อมสระว่ายน้ําการจํานองอนุพันธ์ และการออกแบบของหนังสือที่ยังไม่ได้เรียง + ข้อเสนอที่จําหน่ายยังมีอิทธิพลอยู่ แต่สารประกอบผลิตภัณฑ์-endended。

Guens Network (gtrade): จําลองการพยากรณ์-priness program of the market สระว่ายน้ํา

Gents เป็นโครงการตัวแทนของอาร์ดับเบิลยูเอ ธุรกรรมไฟฟ้าสังเคราะห์ ในห่วงโซ่การสํารวจยุคแรก ๆ อีกสายหนึ่ง ซึ่งสนับสนุนการค้าต่าง ๆ เช่น เงินเข้ารหัส การแลกเปลี่ยนต่างประเทศ และหุ้นสหรัฐอเมริกา แนวคิดคือการใช้สระว่ายน้ําแบบสแตนด์-alone เป็นเครื่องหมายของการทําธุรกรรม: ผู้ใช้ใช้ใช้ USDC, DAI, Eth parented เพื่อเปิดตําแหน่งอํานาจสังเคราะห์ และการทําธุรกรรมครอบคลุมโดยจีโทเคน วาลท์。

เกม รัก ร่วม เพศ

• คุณสมบัติต่าง ๆสระว่ายน้ําในตลาดของ Gens เป็นหลักเงินคงที่เช่น USDC/DI。

• GNS แสดงเป็นบัฟเฟอร์ความเสี่ยงและสิ่งจูงใจเพื่อ ป้องกัน ไม่ ให้ มี การ ใช้ สระ ตลาด ใน สภาพ การณ์ ที่ ยาก ลําบาก มาก ข้อ ตก ลง นี้ จึง ได้ แนะ นํา ให้ หมาย เลข จีNS เป็น หลัก ฐาน ป้องกัน ขั้น สุด ท้าย. เมื่อมีเกินในสระว่ายน้ําตลาด ข้อตกลงจะซื้อกําไรที่เกินจากสระว่ายน้ํา และเผาเงินสกุลจีเอ็นเพื่อลดอัตราเงินเฟ้อ เมื่อตลาดสระว่ายน้ําเสีย ระบบเพิ่ม GNS และขายออกสถานที่。

ในเรื่องการประเมินมูลค่า เก็งส์มีพื้นฐานมาจาก Chinlink ที่จะได้ราคาจริง บวกกับจุดคงที่ ทาง ด้าน ลม ได้ แนะ นํา ออก แบบ อย่าง เช่น ค่า ใช้ จ่าย ที่ ทํา ให้ เสีย ค่า ใช้ จ่าย (ค่า ปรับ สําหรับ การ ถ่าย ภาพ ขนาด ใหญ่ เพื่อ จําลอง การ เสี่ยง ต่อ การ เสี่ยง ใน สระ) และ การ ป้องกัน อย่าง สุด โต่ง (ตั้ง ข้อ ได้ เปรียบ และ การ สูญ เสีย เพื่อ หยุด กําไร หรือ ทํา ให้ สูญ เสีย)。

โดยทั่วไป การขยายกิจการ นําเสนอประสบการณ์การค้าสังเคราะห์ในหลายตลาดที่มีอิทธิพลสูง ซึ่งถูกมองว่าเป็นหนึ่งในตัวอย่างที่สําคัญ。

3.2 ออสทิเมียม: ทําลายข้อจํากัดแบบฐานพูล สร้างเครื่องรับรองซีเอฟดี

Ostium เป็นการเพิ่มขึ้นของ RWA Perp DEX เมื่อเร็ว ๆ นี้ ซึ่งโปรเจกต์นี้ ได้ออกออนไลน์อย่างเป็นทางการบนเครือข่ายอาร์บิทรัมหลักเมื่อ 20 สิงหาคม พ.ศ。

Ostium ยังคงเลือกรุ่นฐานพูลเป็นสถาปัตยกรรมหลักเกี่ยวกับกลไกการเติมของเหลวและการสั่งซื้อ แต่ขึ้นอยู่กับการสะท้อนลงบนกลไกของสระว่ายน้ําต้นเช่น GMX, GMX, Gens Network พวกเขาตระหนักอย่างแม่นยําว่าโมเดลพูลเดิมของ "กําไรหรือการสูญเสีย" คู่แข่งของ LPS และที่สําคัญคือ เพดานการค้าที่ไม่สามารถขยายได้อย่างจํากัด。

การตีความโมเดลการเคลื่อนไหว และกลไกสําหรับเกมตลาด

• รุ่นพื้นฐานการเคลื่อนไหว (โครงสร้างสระสองชั้น)

  • ระดับสารบัฟเฟอร์: บัฟเฟอร์เหลว (Liquidity Buffers)นี่คือ "พระคลัง" ที่ข้อตกลงได้สร้างขึ้น โดยรวมรายได้จากข้อตกลง ผลกําไรของพ่อค้าจะได้รับจากที่นี่ และการสูญเสียเข้ามาก่อน ถึง แม้ ราย ละเอียด ต่าง กัน แต่ บทบาท นี้ คล้าย กัน กับ ที่ ลาน ป้องกัน สระ ตลาด ใน เครือ ข่าย เกนส์。

  • บัฟเฟอร์ที่ 2: คลังข้อมูล (OLP Waut)มันเป็นสระว่ายน้ําที่บริจาคโดย LP ก็ต่อเมื่อเงินของลิซิมิตี้ บัฟเฟอร์หมดลง การแทรกแซงของโอแอลพีจะเป็นคู่แข่งโดยตรง。

• การทําลายวิวัฒนาการหลักของโครงสร้างฐานเดิมของสระ ข้อจํากัดหลัก: การแยก "การต่อรอง" จาก "ตลาด"Ostium ตระหนักว่าแผ่นบัฟเฟอร์แบบง่ายๆสองชั้นนี้ ไม่สามารถจัดการกับความไม่สมดุลของทิศทางระยะยาวได้ (และข้อมูลด้านล่างนี้แสดงให้เห็นว่านี่เป็นเรื่องจริง。

ณ ปัจจุบัน คลังสินค้าโอเอ็มแอนด์เอ็มไนด์ ไม่ได้อยู่บนเส้นสายอย่างเป็นทางการเท่านั้น และเป็นไปได้ว่า เมื่อนําแผ่นเสียงที่มีคุณภาพสูงมา。

ถึงเวลาว่างแล้ว

Ostium ความลึกถึงความซับซ้อนของการค้าเพื่อทําให้แน่ใจว่า รายการราคาตลาดจะดําเนินการเฉพาะเมื่อตลาดเปิด เพื่อตอบสนองความเสี่ยงทั่วไปของการฉีดวัคซีน สต็อกของสหรัฐอเมริกา แพลตฟอร์มได้ตั้งค่าอย่างรัดกุม "ระดับการตรวจสอบระดับสูง": 15 นาทีก่อนที่จะปิดดิสก์ประจําวัน ระบบบังคับใช้โดยอัตโนมัติ。

ทําไมโปรเจ็กต์เดิมของพูล ฐานราก ถูกออกแบบให้เหมือนจีเอ็มเอ็กซ์

เหตุผลหลักในการยืนยันอย่างยาวนานของ GMX ในความเสี่ยงในการไม่แยกรุ่นของสระ คือการค้านั้นใหญ่เกินไป และใช้ตลาดเป็นหลัก: การออกแบบปัจจุบันประสบความสําเร็จอย่างสัมพัทธ์ ผ่านกลไกภายใน (เช่น การบรรลุค่าเงิน ผลกระทบของราคา การแยกสระยาว) และการนําของอุปสรรคภายนอก/การลดความเสี่ยงภายนอกสามารถเสียกําไรได้ เพิ่มความซับซ้อนและความเสี่ยงหลัก。

นอกจากนี้ สระว่ายน้ําจีเอ็มเอกซ์ ซึ่งจริงๆแล้วเป็นการรวมกันของพ่อค้าทั้งหมด การจับความคาดหวังเชิงบวก และตลาดโฟกัสของออสตัมคือหุ้น และตลาดอาร์ดับเบิลยูเออื่น ๆ ซึ่งมีความผันผวนน้อยกว่า และพวกเขาต้องการเข้าสู่ตลาดบริษัท CDF แบบดั้งเดิม。

2551 นอกจากนี้ ในเดือนสิงหาคม ค.ศ。

ทําไมถึงเป็นแบบพูล แทนที่จะเป็นหนังสือสั่ง

ผู้ก่อตั้งออสเตียม คาเลโดร่า มีทฤษฎีที่ชัดเจน ว่าทําไมต้องยืนยันเรื่องฐานพูล และทําไมต้องเปิดวันหยุดอัตราการเรียกเก็บฉันถูกโจมตีโดยชุมชน Hyperliquied。

ทฤษฎีของเธอก็คือ ข้อจํากัดของโมเดลพูลดั้งเดิม (LP ที่มีความเสี่ยงทางเดียว ระบบการให้การจํากัดการเทรดแคป) ได้รับการกล่าวถึงจากการออกแบบใหม่ของเธอ โดยแนะนําการควบคุมลมลูกผสมใน A-book และ B-b-book ความเสี่ยงที่ไม่ซ้ํากันจะถูกโอนในเวลาจริง เมื่อ ความ เสี่ยง ที่ ไม่ มี ตัว ตน ได้ รับ การ แก้ไข ตาม หลัก การ แล้ว หมวก โอ ไอ ไม่ อยู่ ใน สภาพ ที่ มี ขนาด เท่า สระ อีก ต่อ ไป และ หมวก แห่ง ข้อ ตก ลง ก็ จะ ขึ้น อยู่ กับ ความ สามารถ ใน การ จําหน่าย (ใกล้ กับ แบบ ธุรกิจ CFD บน สุด)。

ในทางตรงกันข้าม เธอแย้งว่า การทํางานหลักของออเดอร์บุ๊ค คือการค้นพบราคา ซึ่งมีความหมายในแง่ของสินทรัพย์ที่เข้ารหัสไว้ เนื่องจากราคาของหุ้นและการแลกเปลี่ยนของต่างชาตินั้นสมบูรณ์แบบแล้ว ในช่วงเวลาจริง ๆ บนการแลกเปลี่ยนระดับโลกเช่น NASADAQ, CME, การสร้างสายโซ่ของหนังสือลําดับอื่น หมายถึงคุณต้องแข่งขันกับยักษ์เหล่านี้ล้านชั้นในสภาพแวดล้อม "Amyia" ความลึกที่อนุญาตให้ผู้ประกอบการขนาดใหญ่ใด ๆ เลือกที่จะเป็นนายหน้าตัวอย่างที่อ้างถึงราคาทั่วโลก。

(ต่อไป)

 

ส่วนเชื่อมโยงดั้งเดิม